（工商管理专业论文）农行湘潭市分行客户信用评级应用研究.pdf

i 摘 要 信用风险是目前我国商业银行面临的主要风险之一， 银行大量的不良资产和入世后 所面临国外银行的激烈竞争，使提高我国商业银行的信用风险管理水平显得尤为迫切。 国际上，新巴塞尔资本协议于 2004 年 6 月正式出台，尤其是内部评级法的引入，为全 球银行业的风险管理提供一个更为全面的指导原则。 巴塞尔新资本协议的出台就是信用 风险量化管理快速发展的重要标志， 它促使国际上各先进商业银行纷纷着手开发或是发 展自身的信用风险内部评级体系。同时，它也必将导致我国商业银行的信用风险管理在 技术层面和制度层面上发生重大变化。因此，积极借鉴国外商业银行信用风险管理的先 进经验以提高我国商业银行的信用风险管理水平就具有了重要的现实意义。 内部评级法作为巴塞尔新资本协议的核心内容， 代表了国际银行业风险管理的发展 趋势。有些国际先进银行已经建立了内部评级系统，在风险管理方面取得了显著成效； 我国部分商业银行也加快了内部评级法工程的实施步伐， 并不断加强数据收集和信息系 统建设。鉴于当前我国的国情和银行业的现状，目前的研究重点是内部评级的初级法。 从内部评级系统的提出到修改、完善，巴塞尔新资本协议的公布为各国商业银行内 部评级系统的建立提供指导。国外的学者由于有充足的数据作为基础，所以无论是信用 评级还是风险要素量化都有许多的研究成果； 而我国学者大多数只是对国外成熟模型的 原理介绍和简单应用，尤其缺乏违约概率测度的研究。 本文围绕农行湘潭市分行控制风险的内部评级法展开， 在借鉴国际上先进银行信用 风险管理技术，以及结合农行湘潭市分行信用风险评估现状和特殊性的基础上，针对农 行湘潭市分行信用风险管理和实施内部评级法提出一些具有建设性的意见、措施。 本文研究的目的就是在农行湘潭市分行运用巴塞尔新资本协议提出的信用风险内 部评级法，文章首先提出对信用风险及内部评级的相关概念和相关理论的认识；然后分 析了发达国家银行业信用风险内部评级的现状及特点， 并提出对农行湘潭市分行的几点 启示；同时结合农行湘潭市分行风险评级应用现状，提出农行湘潭市分行风险评级存在 的不足及解决对策；最后对华菱线缆股份有限公司进行风险评级分析，并得出风险评级 结论。 关键词：信用风险；农业银行；内部评级法 ii abstract the credit risk is one of important risks which commercial banks face currently. massive non-performing properties and the steep competition from the overseas bank after wto entrance enhance the credit risk management to be one of important topics which our country banking faces. the new basel capital accord appears officially in international in june, 2004, especially the introduction of the internal rating-based approach (irb) provides a more comprehensive guiding principle for the credit risk management of the whole world commercial banking. basel iii is the road stone of the rapid development of the credit risks measurement, which pushed the advanced commercial banks to start the development of their own irb system of credit risks around the world. at the same time, it also will certainly cause the credit risk management of our country commercial bank to change the technique and the system greatly. therefore, it has an important practical significance to learn the advanced experience about credit risk management of the foreign commercial bank in order to improve the credit risk lever of our commercial bank. as the core contents of the new basel capital accord(nbca), internal ratings-based (irb) approach represents the developing trend of the risk management of international banks.some advanced international banks had set up irb system and got notable effects in the risk management.a few chinese banks also speed up the execution pace of irb approach engineering project and intensify the collection of data and the construction of information system.in view of our countrys conditions and the bank industrys status,our researching emphasis is the foundation irb approach. from the creating of irb system to modifying,improving,nbca was published .it provided the direction for the setting up of irb system of all countriescommercial banks.because the foreign scholars had enough data as the basis,they had got many research achievements.while chinese researchers just introduced the principle of foreign mature models and applied those simply,especially lacking the research of measurement of probability of default(pd). the paper centers on internal rating of controlling credit risks of abc (agricultural bank of china). after learning the advanced foreign experience about credit risk management technology, on the basis of the current situation and character, in view of the credit risk management and the implementation irb in the agricultural bank, the paper proposes some valuable suggestions and measures. the purpose of this paper tries to study how to apply basel iiis irb system of credit iii risks in abc. the paper will fall into four parts: first, a theoretical knowledge of these concerning theories of credit risks and irb; second, an analysis of the status quo and characteristics of developed country banks irb system of credit risks, and raised some enlightenments for abcs xiangtan branch; third, a prospect for the irb system of credit risks of abc by combining the analysis of credit risks causes and the irbs application situations in abcs xiangtan branch; last, an analysis about the credit risks of the hualing cable co. and a conclusion about the companys credit risks level. keywords: credit risks; agricultural banks; irb 湘潭大学湘潭大学 学位论文原创性声明学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的 研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均 已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借 阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行 检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 涉密论文按学校规定处理。 作者签名： 日期： 年 月 日 导师签名： 日期： 年 月 日 1 第 1 章 绪论 1.1 研究背景及意义 20 世纪 80 年代以来，随着金融的全球化趋势及金融市场的波动性加剧，各国商业 银行和投资者受到了前所未有的信用风险的挑战。 世界银行对全球银行业危机的研究表 明，导致银行破产的主要原因就是信用风险。在强调全面风险管理的今天，信用风险仍 然是导致银行经营出现问题的主要因素。特别是在我国，信用风险较之其他风险，也是 农行湘潭市分行要面对的主要问题，学习新资本协议，按协议要求进行信用风险度量和 管理，建立适合农行湘潭市分行信用风险评级体系成为势在必行。美国著名金融专家约 翰德理(john drzik)表示:“中国农业银行应该将工作重点放在衡量信贷风险和以风 险为基础的产品定价方面，以及信贷组合产品的管理和资本分配等领域，如果未来几年 农行湘潭市分行能够在上述方面取得显著进步，就一定会获得良好的发展”。 银行信用风险管理的技术和工具正在发生着飞速的发展，同样银行所面临的资产 上的风险也变得越来越复杂。特别对于农行湘潭市分行来说，它的贷款客户无论是行业 上、地域上还是规模上都有着很大的差异，这些都增加了农行湘潭市分行对它所拥有的 资产组合的信用风险进行管理的难度。建立一个系统、科学、精确的内部信用风险评级 体系在当前复杂的金融环境下对于农行湘潭市分行显得尤为重要。 1.1.1 信用风险内部评级的作用 关于信用评级的概念，目前国际上没有统一说法，但内涵大致相同，主要包括两方 面:首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的 投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。其次，信用评级 所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿， 而不是企 业本身的价值或业绩。因此可以作如下的概括: 所谓信用风险的评级就是对一定的借款方的情况进行评估， 并对由于借款方发生违 约造成损失的可能性进行估计。在当今的银行特别是农行湘潭市分行的风险管理中，信 用风险的内部评级体系 1正占有着越来越重要的地位。 信用风险内部评级在银行内的作用 是多方面的，一方面可以利用它来进行贷款审批和确定问题贷款，另一方面还能利用它 来进行资产组合监控管理、资本金划分、资产定价、利润分析以及对损失准备金的数量 进行详细的估算。但是对于后面所属的这些功能，要求的是一个更为完善和健全的内部 评级体系。 一个优秀的内部评级体系能够帮助农行湘潭市分行更准确的把握其面临的信 用风险， 并且根据农行湘潭市分行的经营方针的不同在盈利和风险之间找到一个适当的 1而所谓的内部则是与一般的专业评级机构的评级加以区分，银行的内部信用评级是由银行内部人员完成的，并且这 种评级的结果是不对外公布的。 2 平衡点。对于不同等级的划分，而且对于整个资产组合的整体风险做出正确的估计，以 作为管理者的参考工具。 信用风险评级是用来反映资产或贷款的质量的， 也就是它能够直接或间接的体现出 贷款可能发生的损失。然而，对于农行湘潭市分行来说，信用评级应该不单只是一个相 对的级别，而且要能够体现出借款人的违约的概率以及发生违约时的贷款损失率。与此 同时， 信用风险评级不仅能够反映当期的贷款信用等级还要能够反映出未来损失发生变 化的趋势。 内部评级体系所提供的指标应该能够清晰的与其他银行或是诸如巴塞尔协定 中的规定指标进行对比，从而对于银行的经营绩效进行评价。 1.1.2 农行湘潭市分行信用评级建设的必要性 1、建立信用风险内部评级体系是农行湘潭市分行参与国际化竞争的内在要求和发 展趋势。目前，国际上信用风险的度量方法和管理方式正进行着一场革命，信用风险量 化管理快速发展的标志就是 2004 年 6 月巴塞尔新资本协议的出台， 较之 1988 年的巴塞 尔资本协议，新资本协议在衡量信用风险方面，提出了一系列新的监管框架，其中的重 点就是信用风险内部评级法(internal ratings based approach，以下简称 irb 法)的 提出，内部评级法作为巴塞尔协议的核心内容，将资本充足率与银行所面临的各类风险 有机结合。反映了现代银行业务的多样性、系统性和精确性，代表了国际银行业风险管 理的发展趋势。伴随着这些新的监管框架的实施，巴塞尔新资本协议在多项风险监管的 理念方面提出了新的发展方向 2。 新协议 的拟订和实施必将对农行湘潭市分行的发展战略及经营活动产生深远的 影响。如何应对这种变化，是农行湘潭市分行将面对的挑战。 2、信用评级体系的建立和完善是适合农行湘潭市分行发展的必然方向和结果。农 行湘潭市分行的内部评级工作起步较晚，银行评级体系还处于国际著名商业银行 80 年 代初的水平，评级结果与其揭示的信用风险有明显的不对称性 3。因此，无论从技术上、 经验上还是数据资料上， 农行湘潭市分行的信用风险的管理能力距离国际活跃银行尚有 较大的差距。但是巴塞尔协议作为国际银行业的“游戏规则”，对于国际银行业即使是 十国集团之外也有着很强的影响力， 因为巴塞尔协议当初制定的宗旨就是为了规范国际 银行业的竞争， 通过对于监管资本的规则来使得各国银行特别是所谓的 “国际活跃银行” 之间的竞争更加规范化和公平化。我国的金融市场日益开放，新协议虽然对于农行湘潭 市分行没有硬的约束力，但是如果农行湘潭市分行要与其他国际大银行之间竞争，就不 得不遵守这一公认的规则。 如何在农行湘潭市分行发展现状的基础上加快信用风险量化 管理的步伐， 建立适合农行湘潭市分行信用风险内部评级体系是我们在入世之后的当务 2简而言之，运用新的方法进行信用风险的识别和衡量、进而据此配置资本金，可以说是对全球银行界信贷风险识别 和衡量方法的一次巨大变革，值得深入研究。 3不对称性主要表现为指标冗余且定型指标过多，评价指标中主观判断性指标权重过大、同时有明显的割裂性，评级 体系的不完善和滞后性造成农行湘潭市分行无法按照巴塞尔新资本协议的要求准确计量信用风险。 3 之急。 随着中国金融业国际化步伐的加快，中央银行对于现阶段国有独资商业银行资本 金不足的问题日益重视。1998 年财政部增发了 2700 亿元人民币特别国债用于补充 4 家 国有银行的资本金， 以防止金融危机对我国银行业的冲击;2004年元月国务院又动用450 亿美元外汇储备向中国建设银行、中国农业银行注资，并再向上述两家国有独资商业银 行财政注资 3000 亿元冲销坏账。然而，不解决信贷增量的质量问题，国家即使再注入 几百亿、几千亿资本也会被新的不良资产损失吞没掉，这是一个严峻挑战。毫无疑问， 加强农行湘潭市分行信用风险的计量研究， 建立适合农行湘潭市分行信用风险内部评级 体系，能够增强对信用风险和市场风险的鉴别分析能力，提高防范风险、化解风险的能 力。 通过以上的分析，我们可以看到农行湘潭市分行对信用风险的成因、度量及管理方 面水平较低，无法适应新资本协议对农行湘潭市分行风险控制的要求，加强农行湘潭市 分行信用风险的计量研究，运用巴塞尔新资本协议提出的信用风险内部评级法，结合农 行湘潭市分行信用风险评级现状，建立相应的信用风险内部评级体系，是农行湘潭市分 行迫切需要解决的现实问题。 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国外研究综述 20 世纪 70 年代以前，信用风险的度量主要是依靠各种财务报表提供的静态的数据 以及宏观经济的各项指标对信用风险进行相对主观的评价。 80 年代以后， 由于全球债务 危机的影响， 国际银行业普遍开始注重信用风险的防范和管理。 1988 年巴塞尔银行监管 委员会制定了关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议(即巴塞尔协议)，提出 了信用风险的权数管理方式1。在此基础上，银行业形成了传统的信用风险管理方法即: 专家系统法、评级法和信用评分法。内部评级的发展经历了四个发展阶段： 内部评级的发展经历了四个发展阶段 20 世纪 90 年代以来，由于银行业的激烈竞争和表外衍生品交易的快速发展以及 1996 年巴塞尔协议修正案的推动，国际上出现了以 j. p.摩根银行等金融机构为代表开 发的新兴信用风险量化度量模型。 1997 年 j. p.摩根银行提出了 credit metrics 方法。它是在其 1994 年提出 risk 主 观 判 断 阶 段 分 析 模 板 阶 段 60-70 年 计分卡阶段 80-90 年代 模型化阶段 1997 年至今 4 metrics 方法之后的又一重要的风险管理系统 4。 risk metrics 方法是基于 var(value at risk)的市场风险度量系统；而 credit metrics 方法是基于 var 的信用风险度量系统。 christopher finger 研究了用条件方法来计算 credit metrics 模型中的组合分布，其 中应用了期权理论， 考虑了市场因素和债务人的特有因素来度量借款人之间的资产相关 性而不是基于历史数据，此时该模型就成为有条件的基于股权的结构模型。 基于国际上信用风险度量理论的快速发展，而且各模型建模理论、数据来源、应 用条件各不相同， 所以后来的银行风险管理组织和部分的学者对各大模型进行了比较研 究，以发现其中的共性与不同。 巴塞尔委员会对现行发达国家大银行机构所使用的信用风险模型进行了研究，并 于 1999 年发布了研究报告信用风险模型化:目前的实践和应用对现有的信用风险模 型量化中存在的问题，以及现有的模型在实践中应用的可行性、模型的有效性和模型在 监管中的应用进行了研究。michel crouhy (2000)对现有的:credit metrics 模型、kmv 模型和 credit risk 模型进行了详细的综述，并在此基础上对模型进行了比较分析。 gordy 和 crouhy (1998)在对各模型进行模拟的基础上指出，各种不同的模型对在 同一时点的相同资产组合进行评估时得出的结果是相近的。gory 的研究集中于对 csfp 模型、credit risk 模型和 credit metrics 模型的比较。他在研究中对 credit metrics 模型进行了简化，假设债务人或者违约或者履约，没有其他的信用级别变动。他指出， 使用相同的数据， 不同的衡量方法具有广泛可比性。 crouhy 比较了四种不同的信用风险 模型，引用的数据是一个涵盖不同国家、不同到期日和不同信用质量、包含 13 种通货 的标准债券投资组合。研究结果显示各模型评估的结果极其相似，最高的仅比最低的高 50%。 1.2.2 国内研究综述 在国内，由于我国证券市场特别是债券市场刚刚起步，缺乏大量的企业贷款及债券 信用记录的样本数据， 我国对信用风险的研究主要是基于财务报表对企业的信用状况的 研究，在信用风险度量方面主要是对银行的信用风险的成因进行定性的分析。 韩强(2000) 2认为银行和企业改革的非均衡性使银行信用风险很高，其主要观点是: 企业拨改贷的融资体制改革与银行自主经营地位欠佳存在矛盾， 企业破产改革与银行的 产权存在矛盾，企业重复建设与银行分支机构改革存在矛盾，产权改革不规范与银行支 持企业发展之间的矛盾，企业改革软约束与商业银行的改革环境相矛盾，这些矛盾导致 信用风险不断累积。 周小川(2006) 3认为银行的不良资产形成分为三个阶段，一是在计划经济条件下形 成的，二是 1992-1994 年经济过热特别是在房地产开发领域形成的，三是 1994 年以后 形成的，三个阶段形成的不良资产额各占三分之一。在一定意义上讲，上述分析是成立 4 credit metrics 方法主要是以历史数据为依据确定信用等级矩阵和违约时的资产回收率，并以此为基础确定未来 该信用资产组合的价值变化，并通过基于 var 的方法来计算整个组合的风险暴露。 5 的，但上述分析并没有给出信用风险产生的原因。 叶耀明,王鹏 （2003） 4在分析我国信贷风险问题时认为我国银行捕捉信息不够主动， 信息反映迟钝，银行内部缺乏完整的信息库， 缺乏对各类信息进行分析的专家和内部 机构。 一些银行在贷款前对贷款申请人不进行信用分析， 缺乏深入细致的前期审查工 作， 风险意识淡薄， 贷款利率不能反应出不同贷款风险的差异， 贷款风险监控方法 单一。 不可避免造成信贷风险居高不下。 在量化研究方面，不少学者运用实证的方法对多元判别式、logit 等统计学方法以 及神经网络方法进行了实证分析，分析了其在信用风险预测中的优势和不足。 城市金融论坛对现代信用风险管理的典型模型 credit metrics 进行了全面介 绍；程鹏等系统分析比较了市场上主要的信用风险度量和管理方法。对信用风险管理模 型应用于中国实践的研究文献包括：王春峰等将判别分析法、人工神经网络以及投影寻 踪判别分析技术，应用于商业银行信用风险的评估，达到了一定的效果。肖北溟通过因 子分析和聚类分析等方法构建了我国商业银行的内部信用评级模型。 林利红介绍了基于 期权定价理论违约率模型的推导过程及其在中国的适用性， 并以上市公司 st 厦华为例， 探讨了信用风险度量的实际操作。 关于银行信用评级研究的文献有： 严太华等分析了国外应用广泛的信用风险量化和 管理模型在我国使用上的局限性， 根据企业不同时期信用等级转换概率和企业违约回收 率均值构成的混沌时间序列，应用混沌时间序列理论和局域预测法，构造了中国企业的 信用等级转换矩阵和企业违约均值矩阵， 建立了一个针对我国商业银行实际的信用风险 量化和管理模型。 对信用风险、违约概率等方面的研究的文献比较多。王春峰等人(2001) 5将随机方 法与网络技术相结合研究了信用风险的评估问题；郑茂(2005) 6对中国上市公司的信用 风险进行了实证研究， 结果发现对于绩效好的上市公司,风险模型没有给出错误的信息, 而高风险上市公司的资产市值和股权市值被高估了。 武剑等(2003) 7 详尽介绍了违约概 率的概念、定义和技术要点，重点分析了相关的理论模型与技术方法，探讨了中国银行 业在实施新资本协议过程中建立违约概率模型的路径与方式；管七海和冯宗宪(2004) 8 按照违约概率测度与评估的两大渠道进行了综述， 对违约概率测度与评估的各种方法及 模型进行了梳理、评述和比较，指出了各种测度与评估模型的优点、不足和进一步研究 的方向， 在此基础上结合中国的实际展望了违约概率测度和评估在中国商业银行的应用 前景。 总之，当前信用评级的特点是:运用现代金融理论和分析技术，从定性分析转向定 量分析；从计分卡向模型化形式转变，并寻求二者的有机结合；从单项贷款分析转化组 合分析，从盯住账面价值转向盯住市场价值；描述风险的变量从离散型转向连续型；尝 试考虑宏观周期对信用风险的影响；广泛汲取相关领域的最新研究成果，如保险精算理 论、神经网络等，并运用计算机大容量处理技术。 6 1.3 写作基本框架与内容 1.3.1 写作基本框架与内容 本文首先对信用风险内部评级的相关概念和研究进行简要回顾，并论述巴塞尔新 资本协议对信用风险评级的核心理论及其贡献，结合发达国家银行业信用风险评级方 法与应用现状，分析了农行湘潭市分行的贷款内部分级法和信用风险评级法的应用现 状，并指出了农业银行信用评级存在的主要不足，提出对应的解决策略；最后应用内部 评价法及农行湘潭市分行修订的客户信用评级管理办法对华菱线缆股份有限公司信用 评级案例分析，并得出评级结果。 在研究方法上，本文以规范分析为主，借鉴国内外一些与公司治理、内部控制及其 相互关系有关的研究成果，遵循先进行理论分析后提出实践措施的研究方法。同时，运 用了一定的实证研究成果，借鉴了许多经济学、管理学、控制理论、组织理论及信息论 等新兴的边缘学科的相关理论。 1.3.2 主要的创新点 笔者经过长期的理论研究和实践分析，在农行湘潭市分行实施内部评级法，并基于 中国农业银行 2008 年修订的中国农业银行法人客户信用等级评定管理办法，针对 农行湘潭市分行自身的特点、对应客户之间的关系，提出新的改进措施，具体包括建立 合理的内部评级程序，确立风险管理标准、信息披露制度、评级认定程序等，并在此基 础上及时进行评级；加强对客户风险的定量和定性分析，把客户风险评价、行业风险评 价、区域风险评价三位一体作为客户信用评级的主体思路，并在客户风险评价中综合考 虑客户的财务状况，并加强对客户现金流量的分析。 1.3.3 文章的结构 本文的研究重点不是巴塞尔新资本协议和内部评级法， 而是着重探讨农行湘潭市分 行如何建立和发展内部评级体系。全文共分为五章。笔者初步设想文章的主体结构： 第一章绪论，对本论文研究的背景、意义及国内外研究现状进行综述，分析 农行湘潭市分行信用风险内部评级建设的必要性和内部评级的作用。 第二章论述了信用风险评级的核心理论及相关概念， 巴塞尔新资本协议的特点 与内部评级方法。 第三章论述发达国家银行业信用风险评级方法与应用现状， 重点列举了美国和瑞士 银行内部信用风险评级体系。 发达国家银行内部信用评级的特点及对农行湘潭市分行信 用评级研究的启示。 第四章分析了农行湘潭市分行的贷款内部分级法和信用风险评级法的应用现状， 并 指出了农业银行信用评级存在的主要不足，提出对应的解决策略。 第五章对华菱线缆股份有限公司信用评级案例分析，并得出评级结果。 7 第 2 章 信用风险内部评级体系研究的理论基础 商业银行风险管理的理论历史悠久，早期商业银行的风险管理主要偏重于存、贷款 业务风险管理理论，而随着商业银行经营环境和经营条件的变化，商业银行风险管理理 论经历了不断的发展，先后形成了资产负债风险管理、资本充足率管理、风险组合管理 等理论。 2.1 信用风险及内部评级相关概念 2.1.1 信用风险的内涵 信用风险是指债权人由于债务人或交易对手违约造成损失的风险。 对于商业银行而 言，这种风险主要源自借款人违约或资信恶化而使债权人遭受损失的可能性。因此，商 业银行信用风险是指借款人到期不能按期偿还本息而给银行造成损失的风险， 也被称为 违约风险5。实际上，贷款的信用风险还包括了另外一种含义。当银行给出一个贷款利 率后， 来银行贷款的人中往往有一部分是高风险的投机者， 他们投机成功还款没有问题， 投机失败则无法偿还贷款，而且银行的贷款利率越高，这部分投机者的比例越大，这是 银行信贷中面临的逆向选择问题;同时， 当借款人借到款后， 有可能违反在借款时所作的 投资承诺，投向风险更大的项目，这就是道德风险问题，这两种问题也应该被包含在信 用风险中。随着银行业务的拓展，银行的经营不再局限于存款领域，对于证券和表外业 务都有大量参与，信用风险的内涵又发生了新的变化。银行参与表外业务时，面临交易 对手到期不履行合同的危险， 这也是信用风险的一种。 而银行投资于证券时:由于证券发 行人的信用评级下降，会造成证券的市场价值变化，这也被看作是信用风险的一种，这 实际上是和市场风险有所重叠，主要强调这种风险是来自于信用评级的变化。可见信用 风险的含义已经有了很大变化。 2.1.2 内部评级相关概念 1、违约:根据巴塞尔新资本协议，若出现以下一种情况或同时出现以下两种情况， 债务人将被视为违约:银行认定，除非采取追索措施，如变现抵押品(如果存在的话)，借 款人可能无法全额偿还对银行的债务。债务人对于银行的实质性信贷债务逾期 90 天以 上。若客户违反了规定的透支限额或者新核定的限额小于目前的余额，各项透支将被视 为逾期。 2、违约风险暴露(ead):指对某项贷款承诺而言，发生违约时可能被提取的贷款额。 3、违约概率(pd):指特定时间段内借款人违约的可能性，该指标是衡量借款人风险 5即在传统意义上，信用风险是来自于借款人的违约。 8 程度的核心指标，是借款人评级的主要依据。 4、违约损失率(lgd):指借款人预期违约损失占风险资产暴露的比率，即违约发生 时风险暴露的损失程度，该指标是衡量债项风险程度的核心指标，是资产分类的主要依 据。 5、风险资本:是指抵消潜在损失(或称非预期损失)的风险所需的资本额。一定容忍 度下的 car 等于同一容忍度下的非预期损失值的水平。 6、风险价值(var):是指在某一区间下可容忍的最大损失。 7、内部评级：是指银行根据内部数据和标准，对债务人进行的信用评价。侧重于 定量分析，由银行基于内部数据和标准，测量交易对手的违约概率（pd）及违约损失率 （lgd），并以此作为信用评级和分类管理的标准。 2.2 银行风险管理理论9 10 2.2.1 资产负债风险管理理论 资产管理理论强调资产业务风险，强调稳健经营而进取不足;负债风险管理则侧重 于负债业务的风险， 强调规模的扩张而忽视了银行的稳健， 两者均不能保证银行盈利性、 安全性和流动性的均衡。20 世纪 80 年代初兴起的资产负债管理6强调对银行资产业务、 负债业务的协调管理。 这种风险管理理论的基本思路是:通过偿还期对称、 经营目标相互 代替、资产分散实现总量平衡与结构对应。 2.2.2 资本充足率管理理论 1988 年正式出台的巴塞尔协议，使得银行资产负债管理理论得到了完善和提 升，这也标志着银行的风险管理由资产负债管理时代向资本充足风险管理时代的过渡。 该协议对满足银行风险管理的总资本和核心资本的要求作了规定， 核心思想有两项:一是 将银行的资本划分为核心资本和附属资本;二是根据资产的类别、 性质以及债务主体的不 同，确定了风险权重的计算标准，并确定总资本对总风险资产的比率必须高于 8%。资 本充足率管理理论一是强调资本充足率的标准和意义。在现实的银行经营当中，资本充 足率的高低代表着商业银行应付金融风险能力的高低， 因而对银行业进行资本金全方位 的、谨慎经营的约束要比其他行业要求更加严格。该理论也鼓吹建立全球统一的银行风 险管理标准。1988 年巴塞尔协议统一了对资本组成的认识，同时根据资产负债表上 不同种类的资产以及表外业务项目确定不同的风险权数， 并规定了资本与风险资产的目 标管理比例，这就为国际社会衡量国际银行业的风险情况提供了统一的标准。同时，标 准的确定也增强了国际银行业风险管理的自律意识， 并促使其风险管理朝国际统一的方 向努力。 6该理论认为，股东权益收益率(roe)是目标，因为随着银行的上市，投资者不仅关心资产回报率，更加关心权益回 报率。 9 2.2.3 风险组合管理理论 随着马克维茨的资产组合理论在银行业的运用，20 世纪 90 年代初兴起银行风险组 合管理理论，该理论认为应该“像管理投资组合一样管理贷款”，从贯穿整个银行的角 度衡量风险。其基本原则是分散风险，银行大额授信的行业相关性越小，风险被分散的 程度就越大。所以，原则上风险集中调度不仅应该在整个资产组合层面上运用，而且应 该用到全部银行敞口的非零售部分。 2.3 巴塞尔新资本协议与内部评级方法11 12 2001 年 1 月， 巴塞尔委员会公布了新资本协议 （ 第二稿） 。 这一文件是在 1996 年 6 月公布的文件基础上广泛吸收多方意见后形成的， 此件再次征询意见后，于 2001 年年底正式公布， 各家大银行在经过三年的过渡期后，于 2004 年全面执行， 从而完 全取代 1988 年的巴塞尔协议。 2.3.1 新协议的特点 新协议考虑到了银行业近年来的发展变革，特别是考虑到银行混业经营、资产证券 化等新业务、新产品发展所产生的作用影响，而在 1999 年 6 月公布框架基础上形成。 有关公司、银行及主权风险确定关系的调整，零售产品资本要求与公司资产资本要求相 区别，在存在多种外在评级的情况下风险权重的选定等内容， 是在吸收多方意见后对 原有框架进行修改后的结果。 这表明， 新协议广泛考虑了当今银行业发展的现状， 具 有一定的涵盖性。总体上看，新协议体现了以下几个主要特点： 1、突破了传统银行业限制。 新协议本身考虑到控股公司下的不同机构并表问题， 在产品方面，涵盖了证券化资产和银行持有证券的资本要求， 同时巴塞尔委员会也着 手推动与保险业监管机构的合作， 以进一步推动新规则的发展。 新协议从机构和业务 品种方面， 推广了经典的最低资本比例的适用范围， 这为银行业全能化发展环境下， 金融业合并监管的形成确立了重要的政策基础。 2、更加灵活、 更加动态化的规则。 新协议允许银行实行内部评级方法，使新的 监管规则有一定的灵活性，有利于吸收现代大型银行管理风险的各种先进经验。 新协 议为了鼓励对支柱一所确立的资本要求方法进行更新，鼓励银行不断改进风险评估方 法， 不断发展更为精细的风险评估体系。 同时， 也鼓励银行在具备充分数据的条件下， 采用高级的内部评级方法。新协议有利于促进现代银行业风险管理技术进步。 3、重视定性和定量的结合， 定量的方面更加精细化。新协议以三大支柱构建新的 政策架构， 并强调三大支柱的协调发展的必要性， 本身是定量 （ 资本计算） 和定性 （ 对 监管过程、银行管理体制的要求和利用市场约束规则）方面的结合 7。新规则对信息披露 7众所周知，资本定量计算固然重要，但由于数据获取的困难和有些风险难以量度等原因，无法实现完全的计量化， 因此，制度建设和过程控制是非常重要的补充。 10 也同时强调定量和定性的要求。 与 1988 年的政策框架相比， 新协议定量计算更为精细， 如内部评级方法中风险估测采用了 pd、 lgd 和 ead 等多种变量， 银行的风险归并考虑到 各类风险的相关性，将更复杂的非线性关系引入到银行风险测量中 这无疑更合乎实际 情况。 2.3.2 新协议中关于内部评级方法 巴塞尔委员会在巴塞尔新资本协议中充分肯定了内部评级法在风险管理和资本监 管中的重要作用，并鼓励有条件的银行建立和开发内部评级模型及相关的系统。显然， 内部评级法代表了全球银行业风险管理的发展趋势。内部评级法具体包括初级法 （foundation irb approach）和高级法（advanced irb approach）。内部评级法提出了 4个基本要素， 分别是违约概率 （probability of default） 、 违约损失率 （loss given default） 、 违约敞口（exposure again default）以及持有期（maturity）。初级法的要求比较简单， 银行只需要计算违约概率，其余要素只要依照监管机构的参数即可。高级法相对复杂的 多，银行需要自行计算上述 4 个要素，受监管机构限制的地方较少。因此可以说，在高 级法下，银行的自由度增加了，减少了监管机构对银行的监控手段。因此，巴塞尔委员 会除了对使用高级法的银行有较高要求外，同时对第二支柱和第三支柱提出加强规范， 同时还规定银行在使用高级法前要先得到监管机构的认可。在推行高级评级法前，银行 须参考监管机构的要求标准，考虑如何符合监管机构的期望，从而有效地推行自己的内 部评级法。 巴塞尔新资本协议所倡导的内部评级法实质上是一套以银行内部风险评级为基础 的资本充足率计算以及资本监管的方法。也可以这样说，只有具备了内部评级的技术手 段和制度体系，银行才有能力运用内部评级法进行资本监管。所谓内部评级是由银行专 门的风险评估人员，运用一定的评级方法，对借款人或交易对手按时、足额履行相关合 同的能力和意愿进行综合评价，并用简单的评级符号表示信用风险的相对大小。根据巴 塞尔委员会 2002 年对经合组织近 50 个国际先进银行的一份调查报告， 有效内部评级体 系应包括评级对象、结构、方法、标准、统计检验和基本计算规则等几个主要因素： 1、内部评级对象。过去，银行在进行信用风险评级时，主要采取的是一维评级系 统，即只对交易对手或贷款本身进行评级。随着金融分析技术和业务需求的不断进步， 越来越多的现代银行开始采用二维评级系统，就是既对交易对手评级，又对贷款评级。 对交易对手评级是指：对借款人偿还非特定债务的能力进行综合评估；对贷款评级则是 指根据不同债务工具的特点，如抵押、期限、优先级等，对特定债务的偿还能力进行评 价。新资本协议要求银行实行内部评级法时，应设计客户评级及贷款评级的二维体系以 满足需要。 2、 内部评级结构。 按照国际标准， 银行内部风险等级可分为十级： 最佳级 （aaa） 、 很好级（aa）、较好级（a）、一般级（bbb）、观察级（bb）、预警级（b）、不良 11 级（ccc）、危险级（cc）、损失级（c）和严重损失级（d）。bbb 级以上（含）是 可贷款等级，银行不应批准信用等级在 bb 级以下（含）客户的贷款申请13。贷后检查 发现借款企业的信用状况发生变化，银行应调整客户的信用等级。当客户的信用等级下 降到观察级以下时，银行应采取措施保证贷款安全。信用级别是由借款人的违约概率决 定的，巴塞尔新资本协议以违约概率衡量借款人的风险水平。而如果每家银行都开发属 于自己的内部评级体系，要比较不同银行间的评级就十分困难，只有参照违约概率作为 比较标准，所以为统一银行间的评级标准，违约的定义必须十分严谨。银行在开发内部 评级系统时，应注意严格遵循这个违约定义，并将其应用在评级设计及计算违约率上。 3、 评级时考虑的因素。大多数国际先进银行在评级时除了考察借款人的财务状况， 包括资产负债情况、盈利能力和现金流量的充足性等因素以外，还会考虑经济周期、行 业特点、 区域特征、 市场竞争、 管理水平以及产权结构等因素对借款人偿债能力的影响。 4、内部评级标准。一个较好的内部评级系统应考虑所有客户及交易的相关因素。 巴塞尔委员会鼓励银行利用自身数据建立统一的内部评级标准。尤其是一些国际大银 行，近年来开始使用量化评级模型，分析风险因素与客户违约之间的关系。对于一些非 量化因素，则依靠制定定性因素对量化评级结果进行适当修正。同时，为使评级更灵活 地应用于审批决策以及将来得到监管机构的认可，银行需要加强内部评级的透明度，如 风险因素的筛选过程、评级原理、变量处理原则等。 5、内部评级方法。从国际银行界来看，常用的内部评级方法分为三类：以统计为 基础的模型评级法、以专家判断为基础的定性评级法以及定量与定性相结合的评级方 法。目前，世界先进银行大多使用统计分析模型，如违约模型（dm）或盯住市场模型 （mtm）作为评级的辅助工具14。随着巴塞尔新资本协议的实施，内部评级模型和系 统将获得进一步发展，这种趋势表现为：（1）风险评级越来越重视对宏观、行业、区 域等系统性风险因素的分析研究。（2）将定量分析和定性分析相结合的技术手段和专 业化模型不断涌现。（3）更加重视企业的现金流分析。（4）将内部评级和外部评级相 结合。（5）银行在业务决策中更加注重发挥内部评级的作用。风险内部评级结果不仅 广泛应用于风险管理过程的各个关键环节，如信贷审批、风险预警、管理报告、授信额 度和提取坏帐准备等，同时还作为分配资金的基础依据，并用于资产组合管理和产品定 价等方面，为将来银行实现全面风险管理打下了铺垫。 6、内部评级的统计检验。内部评级要求银行根据历史数据对每一信用级别的实际 违约率和损失的严重程度进行估计，检验内部评级的客观性和准