财务管理学M1(09工商-本)试卷.doc

成教学院函授本科财务管理学模拟试卷（一）开卷一、 填空题：（每格0.5分，共10分）1企业财务活动的基本内容是、和 。2资金成本的内容包括和两部分。3在不存在通货膨胀的情况下，作为资金交易价格的利率，主要由 和两部分组成。4优先股股东的权利主要有、和有限制的管理权。5融资租赁按其业务的不同特点，可分为如下三种形式：、和。6影响企业资本结构的因素很多，在进行资本结构决策时主要考虑的因素是和 。7现金流量的内容包括、和现金净流量。8投资决策中非贴现的现金流量法的评价指标有和。贴现的现金流量法的评价指标主要有和。二、 单选题：（每小题1.5分，共9分）1财务管理的基本环节是指（ ）。A 筹资、投资与用资 B 预测、决策、计划、控制和分析等C 资产、负债和所有者权益 D 筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动2某企业平价发行债券1500万元，发行费用率为1.5%，债券的票面利率为12%，所得税税率为33%，该债券的资金成本为（ ）。 A 8% B 8.16% C 7.84% D 8.84%3在我国，影响宏观利率的因素主要有（ ）和政府金融政策两个方面。 A 投资报酬率 B 通货膨胀 C 资金供求关系 D 风险价值4若企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则现金折扣的年利率为（ ）。 A 2% B 12% C 14.4% D 14.69%5法定盈余公积达到注册资本的( )时，可以不再提取。 A 55% B 50%C 35% D 25%6当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.6时，则总杠杆系数应为（ ） A 3.2 B 2.56 C 1.6 D 1三、 多项选择题：（每小题2分，共16分。）1财务管理目标通常具有如下的特点（ ）。 A 可变性 B 具体性 C 层次性 D 综合性 E 多元性2普通股股东的权利有（ ）。 A 对公司的管理权 B 盈余分享权 C 股票转让权 D 优先购股权 E 剩余财产清偿权3在鲍莫模型中，持有现金的总成本包括（ ）。 A 现金持有成本 B 交易成本 C 订购成本 D 管理成本4. 企业的信用条件包括：（）A.现金折扣率B.现金折扣期限C.商业折扣D.信用期限E. 信用标准5长期资金的筹集方式有（ ）。 A 股票筹资 B 企业债券筹资 C 长期借款 D 融资租赁6下列有关系数表述正确的有：（ ）A 系数反映不可分散风险的大小；B 某股票系数等于1，说明其风险等于证券市场的平均风险；C 某股票的系数大于1，说明证券市场的平均风险大于其风险；D 某股票的系数小于1，说明证券市场的平均风险小于其风险。7对投资项目进行现金流量分析时，每年营业现金净流量可按下列公式计算确定： A：营业净利润折旧 B：营业净利润折旧所得税 C：营业收入付现成本所得税D：营业收入营业成本所得税8一般情况下，下列项目中与存货经济进货批量有关的是（ ）。 A 单位储存成本 B 每次订货成本 C 年度存货需用总量 D 存货采购成本四、判断题：（每小题2分，共14分。判断对的打。错的打，并说明理由）1企业与政府之间的财务关系体现的是一种投资与受资关系。（ ）2一般而言，标准离差率越大，说明投资者投资所冒的风险也越大，相应的所需要的风险报酬也越高。（ ）3优先股一般规定有固定的股利率，因此不论企业财务状况与经营成果如何，企业都必须支付当年优先股股利。（ ）4在终值和贴现率一定的情况下，计息期数越多，则折算出的现值越大。 （ ）5在投资项目的整个寿命周期内，营业净利总计和现金净流量总计是相等的。（ ）6从理论上说，各筹资方式的资金成本从低到高依次应为：短期借款、长期借款、发行债券、优先股、普通股、留存收益等。（ ）7、在企业资产组合中，一般来说，流动资产占用多，则风险大，收益大，而非流动资产占用偏多，则风险小、收益小。（ ）五、 简答题：（每小题5分，共10分）1 简述用销售百分比法进行短期资金需要量预测的步骤。2 简述低正常股利加额外股利政策。六、 计算题：（四题，共41分）1某公司在初创时拟筹资1000万元，现有A、B两个备选方案。有关资料测算如下表所示：筹 资方 式 A 方 案 B 方 案 筹资额(万元) 资金成本 筹资额(万元) 资金成本 长期借款债 券普 通 股 160 240 600 8% 10.5% 15% 250 100 650 9% 10% 15% 合 计 1000 1000试计算确定该公司的最佳资本结构。（8分）2某公司原信用条件为30天付款，无现金折扣。现拟将信用期限放宽到60天，仍无现金折扣。该公司投资的最低报酬率为15%。有关数据如下表： 信用期项 目 30 天 60天销售量（件） 50000 60000销售额(元) 250000 300000 销售成本 变动成本 固定成本 200000 25000 240000 25000销售利润 估计发生的收账费用(元) 1500 2000估计发生的坏账损失(元) 2500 4500平均收账期(天) 40 80请计算确定该公司是否应该放宽信用期限。（12分）3 某公司去年支付的股利为每股2元，一位投资者预计该公司股利按固定比率5%增长，该股票的系数为1.5，无风险报酬率为8%，所有股票的市场平均报酬率为14%。要求： 计算投资者投资于该股票的必要报酬率？ 该股票的市场价格为多少时，该投资者才会购买？（8分）4 根据甲公司某年度的资产负债表和损益表资料整理如下：甲公司资产负债表 年12月31日 单位：万元项 目 年初数年末数 项 目年初数年末数流动资产 现金 应收账款存货其他流动资产合计长期投资固定资产无形资产 880 1080 808 332 3100 300 1750 50 1550 1200 880 310 3940 500 1920 40流动负债长期负债股东权益合计 1600 300 3300 1800 500 4100 资产总计 5200 6400负债及股东权益合计 5200 6400 甲公司损益表 年 单位：万元 项 目 本年累计数产品销售收入净额 其中：赊销收入净额产品销售成本财务费用（利息支出）税前利润税后利润 1500012000 8500 600 4400 2200 要求：根据上述资料计算该企业的总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、流动比率、速动比率、资产负债率、已获利息倍数、总资产报酬率、股东权益利润率。（13分）函授本科财务管理学试卷（一）标准答案及评分标准一、填空题：（每格0.5分，共10分）1. 资金的筹措、资金的运用、资金的分配。2. 筹资费用、用资费用。3. 纯利率、风险报酬率。4. 股利的优先分配权、剩余资产的优先清偿权。5. 直接租赁、售后租回、杠杆租赁。6. 资金成本、财务风险。7. 现金流入量、现金流出量。8. 投资回收期、投资收益率、净现值、内含报酬率。二、单项选择题（每小题1.5分，共9分）1. B2. B3. C4. D5. B6. B三、多项选择题：（每小题2分，共16分。）1. A、C、E2. A、B、C、D、E3. A、B4. A、B、D5. A、B、C、D、E6. A、B、D7. A、C8. A、B、C四、判断题：（每小题2分，共14分。判断对的打；错的打，并说明理由）1. 错误。企业与政府之间的财务关系体现的是一种强制和无偿分配的关系。2. 正确。3. 错误。优先股尽管有固定的股利率，但是在企业当年没有盈利的情况下，可以不发放股利。4. 错误。在终值和贴现率一定的情况下，计息期数越多，现值越小。5. 正确。6. 错误。因为由于没有筹资费用，留存收益的资金成本应该低于普通股的资金成本。7. 错误。流动资产较多的企业风险小，收益也小；非流动资产较多的企业风险大，收益也大。五、简答题：（每小题5分，共10分）1简述短期资金需要量预测的销售百分比法（1）确定敏感性资产和负债项目；（1分）（2）计算各敏感项目与销售收入间的百分比；（1分）（3）按变化后的销售收入总额或销售收入增长额为依据计算出所需资金量；（1分）（4）计算依靠留存收益的内部融资额；（1分）（5）计算出必须对外筹资的数额。（1分）2简述低正常股利加额外股利政策。答题要点：（1）低正常股利加额外股利政策是指公司每年发放的股利固定在较低的水平上，然后根据公司的经营状况，决定公司是否在年末发放额外股利。（2分）（2）优点：股利发放的灵活性；（1分）保证投资者的最低股利收入，增强股东信心。（1分）（3）核心：确定合适的最低水平的股利率并保证支付，同时不要让投资者认为额外股利是正常股利的组成部分。（1分）六、计算题：（四题，共41分）1. 解：A方案的综合资金成本为：KA=（160/1000）*8%+（240/1000）*10.5%+（600/1000）*15%=12.8% （3分） B方案的综合资金成本为：KB=（250/1000）*9%+（100/1000）*10%+（650/1000）*15%=13% （3分） 结论：因为A方案的综合资金成本低于B方案的综合资金成本，所以选择A方案。 （2分）2. 解：表中的数据填写：30天的销售利润为25000元。 （1分）60天的销售利润为35000元。 （1分）由于延长信用期限而增加的收益：35000-25000=10000元 （1分）由于延长信用期限而增加的成本： 增加的应收帐款的机会成本：（300000*80/360-250000*40/360）*15%=5833.33元 （4分）增加的应收帐款的管理成本：2000-1500=500元 （1分）增加的应收帐款的坏帐损失：4500-2500=2000元 （1分）由于延长信用期限而增加的净收益： 10000-5833.33-500-2000=1666.67元 （2分）结论：由于延长信用期限给企业带来的净收益大于0，所以应该选择延长信用期限至60天的方案。 （1分）3. 解：市场平均风险报酬率为：14%-8%=6% （1分）股票的风险报酬率为：1.5*6%=9% （1分）股票的必要报酬率为9%+8%=17% （2分）投资者购买该股票的最高价格为： V=2*（1+5%）/（17%-5%）=17.5元 （4分）4. 解：总资产周转率=15000/（5200+6400）=1.29（次） （1.5分）应收帐款周转率=12000/（1080+1200）=5.26（次） （1.5分）存货周转