财务管理学M2(09工商-本).doc

成教学院函授本科财务管理学模拟试卷（二）开卷一、填空题 （每格0.5分，共10分）1财务管理是企业、的一项经济管理活动。2企业财务关系主要包括、等方面。3与发行股票相比，发行长期债券筹资的优点主要有、等；其缺点有、等方面。4固定资产投资决策的评价中的非贴现的现金流量法主要有、等。5证券投资的非系统性风险，是指由于企业内部因素的变化对所产生的影响，由于可以通过多种证券的投资组合而消除掉，所以又叫风险。6. 融资租赁按其业务的不同特点，可分为如下三种形式：、和。 二、单项选择：（每题1.5分，共9分）1某公司资产负债表（股东权益部分）如下： 金额单位：万元优先股股本总额（共计1000股，每股50元）5普通股股本总额（共计20万股，每股10元）200资本公积金20盈余公积金25未分配利润9所有者权益合计259则该公司的普通股的帐面价值是：（）A154元/股 B127元/股C1289元/股 D149元/股2某厂计划年生产的甲产品计划产量7200吨（全年均衡生产），计划单位成本400元（其中生产开始时一次投入的原材料费用200元，其他费用陆续均衡发生），生产周期12天，则预计甲产品在产品资金为（）。A96000元 B90000元C64000元 D72000元3某股份公司预计最近一年的每股股利额为4元/股，年股利增长率为2.5%,若投资者要求的报酬率为15%,则该公司股票的投资价值为()。A26.67元/股 B32元/股C30元/股D28元/股4在杜邦分析体系中,所有者权益利润率等于所有者权益乘数与( )的乘积。A总资产周转率B总资产净利率C总资产息税前利润率D销售净利率5若企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则现金折扣的年利率为（ ）。 A 2% B 12% C 14.4% D 14.69% 6. 股利支付最主要的方式是：（ ）A 现金股利B.财产股利C.负债股利 D.股票股利三、多项选择题 （每题2分，共16分）1普通股股东的权利主要有：（ ）。A对公司的管理权B优先购股权C股利的优先分配权D剩余财产的优先清偿权 E股票转让权2在对投资项目进行现金流量分析时，每年营业现金净流量可按下列公式计算确定（ ）。A营业净利润+折旧+所得税B营业净利润+折旧C营业收入-付现成本-所得税D营业收入-营业成本-所得税 3现金管理的主要内容是（ ）。 A编制现金预算B确定最佳现金持有量C进行现金分析 D控制现金流量和余额 4外部长期投资的目的是：（ ）。A为扩大生产能力准备资金 B维持企业简单再生产C为企业暂时闲置的资金寻找出路 D影响或控制被投资企业的经营 5长期资金的筹集方式有（ ）。 A 股票筹资 B 企业债券筹资 C 长期借款 D 融资租赁 6.企业的信用条件包括：（）A.现金折扣率B.现金折扣期限C.商业折扣D.信用期限E. 信用标准7.下列筹资方式中，属于筹集负债资金的方式有：（）A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.商业信用E. 经营租赁8.净现值法的优点有：（）A考虑了资金时间价值B.考虑了投资风险 C考虑了项目计算期内全部现金净流量D可以从动态上反映项目的实际投资收益率四、判断题（判断对错。如有错，需要改正。每小题2分，共14分）1 在终值和贴现率一定的情况下，计息期数越多，则折算出的现值越大。 （ ）2产成品是企业的一项资金占用，为了加速资金的周转，产成品资金占用越少越好。（ ） 3投资组合的报酬，是指投资者由于承担了系统性风险而要求的超过无风险报酬率的那部分额外报酬。 （ ）4. 如果某种证券的贝他系数等于0.5，说明这种证券的风险程度比市场上全部证券的平均风险程度高。（ ）5. 资金成本是企业使用资金所付出的代价。（ ） 6. 最优资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。 （ ） 7.固定股利率分配政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺，财务状况恶化。( )五、简答题 （每小题5分，共10分）1 试述应收帐款的信用政策。2 试述股利政策及其种类、特点。六、计算分析题 （前3题10分，第4题11分，共41分）1、 某公司年初的资本总额为1600万元，各种资本所占比重和资金成本如下：资本项目资本额（万元）比重（%）资金成本率（%）公司债券4803011优先股1601012普通股6404018留存收益3202017合计1600100本年度因扩大经营规模需要增资400万元，现拟出这样一个筹资方案。 公司发行公司债券100万元，普通股票300万元，公司债券年利率10%，筹资费用率2%，由于增发的普通股大于公司债，企业财务风险降低，普通股价格上涨到220元（原每股200元），预计本年普通股每股股利36元，年股利增长率2%，所得税率33%，试求筹资方案采纳后的企业综合资金成本。2. 某公司现采用30天的信用期限，按发票金额付款，不提供现金折扣。该公司目前尚有较大的剩余生产能力，为了扩大销售提出将信用期限延至45天的策略，假设公司需求的最低报酬率为10%（按有价证券利率确定）。其他有关数据见下表所示。问：延长信用期限可行否？项目现在期限（30天）新方案（45天）销售数量（件）4000044000销售收入（单价10元）400000变动成本（单位成本6元）240000固定成本（元）80000销售利润（元）80000收帐费用（元）10001500坏帐损失（元）40006600应收帐款平均占用额（元）333333. A、B两公司资料如下：AB固定成本2000060000单位变动成本1.51销售单价22销售量140000140000全部资本800000800000负债资金（利率10%）0320000息税前收益5000080000 试求A、B两公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数，并说明A、B两公司风险的大小。4. 根据某公司97年度财务报表摘录和整理后的有关财务数据列表如下：项目金额（万元）1 销售收入净额15002 销售成本9003 期间费用150其中：利息支出204 销售利润3905 净利润2406 平均资产总额10007所有者权益 年初：640 年末：660根据上表数据，计算评价企业获利能力的财务比率指标。成教学院函授本科财务管理学模拟试卷（二）标准答案和评分标准一、填空题（0.5*20=10）1 组织财务活动，处理财务关系2 企业与投资者之间的财务关系，企业与被投资者之间的财务关系，企业与国家之间的财务关系，企业与往来客户之间的财务关系，企业内部各单位之间的财务关系，企业与职工之间的财务关系3 资金成本低，企业的经营管理权不会稀释，具有财务杠杆作用，筹资风险高，限制条件多4 投资回收期，投资收益率5 个别证券的价格和收益，可分散风险6 直接租赁，杠杆租赁，售后租回7二、 单项选择（1.5*6=9）1.B 2.D 3.B 4.B 5.D 6.A三、 多项选择（2*8=16 多选少选不得分）1.ABE 2.BC 3.ABD 4.AD 5.ABCD 6.ABD 7.ABD 8.ABC四、 判断题（若题目对，判断对给2分，判断错得0分；若题目错，判断对给1分，改对给1分，判断错得0分）1. X；“越大”改为“越小”2. X；“占用越少越好”改为“不是越少越好，会影响销售”3. X；“投资组合的报酬”改为“投资组合的风险报酬”4. X：“风险程度高”改为“风险程度低”5. X：“企业使用资金”改为“企业筹集和使用资金”6. X：“企业筹资能力最强、财务风险最小”改为“企业价值最大、资金成本最低”7. X：“固定股利率”改为“固定股利额”8.五、简答题1. 信用政策也称赊销政策，它是企业财务政策的重要组成部分。企业信用政策一般包括信用标准、作用条件、收帐政策三部分。（1分）信用标准是企业同意向客户提供商业信用时客户应具备的条件。（1分）信用条件是企业要求客户支付赊销款项的条件，它由信用期限、折扣期限和现金折扣率等要素组成。（1分）收帐政策是指企业向客户收取逾期未付的应收款项的方法和程序。（1分）信用政策的制定一般遵循成本效益原则。（1分）2. 股利政策是股份公司对有关股利事项所作的原则规定，其中核心的内容是股利发放比率的确定问题。（1分）剩余股利政策的特点：可以改善资本结构但导致年股利额的大幅波动。（1分）固定股利或持续增长股利政策的特点：稳定的股利额传递给市场一个稳定的信息，有利于稳定股价，增强投资者对企业的信心；固定股利额有利于投资者有计划安排收支；但未与企业赢余相结合。（1分）固定股利率政策的特点：年股利额不稳定。（1分）低正常股利加额外股利政策的特点：公司的股利发放有较大的灵活性；投资者的最低收入得到保证。（1分） 六、计算题1. 债券的资金成本=6.84%（3分）股票的资金成本=18.36%（3分）比重：公司债券（一）24%；公司债券（二）5%；优先股8%；普通股47%；留存收益16%（2.5分）综合资金成本=15.29%（1.5分）2. 增加的收益=16000（2分）增加的收帐费用=500（1分）增加的坏帐损失=2600（1分）增加的机会成本=2166.7（3分） 增加的净收益=10733.3（