基于企业现金流量的银行信贷风险防范研究.doc

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膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆肃薈螂袂肂芈薅螈肁莀螁蚄肁蒃薄羂肀膂蝿袈腿芅薂螄膈莇螇蚀膇葿薀聿膆艿莃羅膅莁蚈袁膅蒄蒁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁节莈蚅袇芁蒀蒈螃芀膀蚃蝿艿莂蒆肈艿蒄螂羄芈薇薄袀芇芆螀螆袃荿薃蚂羃蒁螈羁羂膁薁袇羁芃螆袃羀蒅蕿蝿罿薈蒂肇羈芇蚈羃羇莀蒀衿羇蒂蚆螅肆膁葿蚁肅芄蚄羀肄莆蒇羆袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀蒄蚄袄肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄袂莇薁蚀袁肇莄薆羀腿蕿蒂罿芁莂螁羈肁薈螇羇膃蒀蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袇羅肈节螃肄膀蒇虿肃节芀薅肂羂蒅蒁肁膄芈袀肁芆薄螆肀荿莆蚂聿肈薂薈肈膁莅袇膇芃薀螃膆莅莃虿膆肅蕿薅螂芇莁薁螁莀蚇衿螀聿蒀螅蝿膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈袅莀 基于企业现金流量的银行信贷风险识别研究内容提要：由于借款人盈利能力不是直接和现实的还款来源，债务人能否到期归还欠款，起关键作用的是现金流量。对于商业银行来说，现金流量具有更高的信息价值含量。本文的一个重要观点就是强调银行从企业财务角度识别信贷风险信号，应主要从关注利润等指标转到现金流量的相关指标上来，并从现金流量信号的价值含量、模式、质量特征、净增减额的趋势和风险指标计算模型等宽层面的因素分析中，从本质上揭示银行信贷风险。 关键词：现金流量 质量特征 计算模型 信贷风险揭示在银行的借款人（包括个人客户、单一法人客户和集团法人客户）中，无论他们处于什么样的平台，确有一种相同的情况：就是一家正在盈利的公司可能因不能偿还金融机构的到期贷款而遭遇财务危机，但另一家亏损公司却因能偿还金融机构的到期债务而仍持续经营。这种极端的现象给了我们识别银行信贷风险一些新的思路，就是判断借款人是否能够偿还到期债务以及对债务风险的影响程度，只关注借款人盈利能力是不全面、且不准确的。虽然利润表（按权责发生制）所提供的信息资源从一定程度上讲能说明偿还债务的来源，但它终究不是直接和现实的还款来源，债务人到底能否到期归还欠款，起关键作用的是真正拥有多少现金流量（按实收实付制计算的现金流量表）。所以，通过研究分析借款人的现金流量进而观察和识别信贷风险，对商业银行来说极为重要。一、现金流量信息所揭示的价值现金是企业出于预防动机而储备的流动能力，是企业变现能力最强的资产，也是企业可直接用于投资的资源。现金流量表现为这些变现能力最强的资产在企业的流入流出，与固定资产、无形资产及存货相比，企业现金流量可以更全面和综合地反映一个企业的生存能力、发展阶段和运营状况，对于商业银行（债权人）来说，具有更高的信息价值含量。因此，对企业现金流量管理质量与现金生产能力的分析和评价，是商业银行识别和防范信贷风险最重要的内容之一。（一）现金流量是企业信用的重要支撑传统信用评价中，往往以道德、信誉等为主要标准。当然，在现代企业的信用评价中，仍然十分重视企业的还款意愿，但还款意愿本身终究需要充足的现金流量作支撑。如果企业现金流量正常、充足、稳定并能支付所有到期的债务本息，企业的资金运营健康、不确定性因素少，企业的风险就小，其资信就越高；相反，企业虽