上司公司的财务分析报告.doc

上司公司的财务分析报告 导语：上市公司的财务分析报告是十分重要的，因为这会影响公司接下来的发展，下面就来看看为大家准备的财务分析报告。欢迎阅读，仅供参考，更多相关的知识，请关注文书帮 上司公司的财务分析报告 公司基本情况：公司名称：江西黑猫炭黑股份有限公司 公司注册地址：景德镇市历尧办公地址：景德镇市历尧邮政编码：333000网址：:/.jx-blackcat.电子信箱：heimaoth126.公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：黑猫股份股票代码：002068控股股东情况公司控股股东：景德镇市焦化工业集团有限责任公司 成立日期：1986年注册资本：80,000万公司类型：国有企业经济性质：全民所有制主营范围：焦炭、煤气、医用玻璃、复合肥生产销售等业务。 以下就是根据该公司20XX年20XX年20XX年度财务报表对该公司进行的各种能力分析。 根据上图所示对于20XX-20XX年度的资产负债表分析可得出的结论该企业的流动资产和非流动资产在大幅度增加这也可以说明该企业运营状况整体不错。固定资产在逐年增加说明生产规模在逐渐扩大。企业的流动负债与非流动负债相差较大，流动负债远远大于非流动负债，可以看出企业对于未来的项目投资很是重视，有更多的发展机会。该企业无形资产的变化说明企业正在注重科研技术方面的研究，这对企业来说是一个非常远的打算，具有长远意义。 2利润表垂直分析与水平分析 高水平，并且随着销售的增加而增加。应当关注企业用于销售的营业费用的主要构成，其中是否存在可以控制或降低的空间。企业管理费用在20XX年出现了极大的增长，应该检查一下其根源。20XX年企业投资收益出现极大亏本，应该查一查会计报表附注。企业利润成上升趋势，这可以看出企业经营状况还不错。 3现金流量表垂直分析和水平分析 根据上表可以发现，经营活动中“销售商品、提供劳务收到的现金”收到的税收返还”在20XX年变化较大，而“支付其他费用”减少，是的经营活动产生的现金流量与前两年相差的不大。只有在20XX年才有投资收益的现金流入企业，这说明企业在投资这方面很是欠缺，需要去检查投资方案或是投资收益方式。偿债能力分析 和速动比率较低，短期偿债风险较大。流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。黑猫炭黑股份有限公司20XX、20XX、20XX年的流动比率分别为0.78、0.84、0.71，三年的数值都低于1，远远低于2，说明该公司短期偿债能力较弱，但需要说明的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。黑猫炭黑股份有限公司20XX、20XX、20XX年的速动比率分别为0.65、0.66、0.54，总的来说与1还是有一定距离的。该公司之所以短期偿债能力较弱，主要是因为：(1)公司一方面大规模投资挤占部分流动资金，另一方面产量增长、原材料和费用支出加大了流动资金需求量，公司通过短期借款来缓解资金压力， 致使负债短期增加;(2)有部分长期借款一年内到期，转入到“一年内到期的非流动负债”使流动负债增加。 从上图还可知，黑猫炭黑股份有限公司20XX、20XX、20XX年的发行人资产负债率分别为68.68%、71.97%、76.72%。随着经营规模的逐渐扩张，公司长期借款不断增加。公司为了拓宽市场，不断加大产能扩张的投资，为了满足投资和补充因产能增长对流动资金的需求，公司利用银行信贷和应付账款等其他信用方式筹措资金，增加负债，致使资产负债率逐步增加。发行人20XX、20XX、20XX年利息保障倍数分别为：1.03、3.16、1.7，20XX年有明显上升，说明企业支付利息费用的能力增强 行人应收账款、存货周转速度较快，且较为平稳。这是因为该公司为了应对原材料和产品价格波动风险，公司加强管理采取积极的应收账款回收政策，加快应收账款回收速度，根据实际情况调整原材料采购政策，减少库存，加快流转，同时采取谨慎稳妥的会计政策，根据规定对部分存货提取减值准备，存货期末账面价值控制在较低水平。发行人总资产周转率比较平稳，各期变动不大，显示了公司良好的整体资产运作和管理能力。 据上图可知，黑猫炭黑股份有限公司20XX年销售净利率为0.34%，营业利润率为0.13%，总资产报酬率-0.038%，净资产收益率为0.56%，每股收益为0.02。明显可以看出，20XX年的获利能力相比20XX、20XX低很多。这主要是因为20XX年，随着金融危机的蔓延，下游汽车和轮胎企业大幅度减产，市场需求急剧萎缩，炭黑销售疲软，销售价格也持续下跌，由8月份的每吨均价7,000多元下降至12月份的每吨均价5,000多元，下降30%左右，导致本年度毛利下降。在毛利率下降的情况下，随着投资和经营规模的扩大，管理费用相应增加2,146.74万元、财务费用增加2,990.72万元、销售费用增加1,055.38万元，又由于本期炭黑产品价格大幅下跌，计提相应存货跌价准备3,353.49万元，致使20XX年度销售净利润下降，营业利润率、净资产收益率、每股收益等等相应降低。 率为28.6%，主营利润增长率为3.99%，净利润增长率为-96.09%，营业利润增长率为-97.37%，每股收益增长率为-97.82%。这是由于20XX年因金融危机的影响，市场需求急剧萎缩，炭黑销售疲软，销售价格也持续下跌，使得净利润、营业利润、每股收益都出现负增长。而20XX年黑猫炭黑增长率分别为4.92%、33.06%、2639.37%、4592.99%、2185%，可见20XX年黑猫炭黑股份有限公司发展迅速，利润出现大幅度的增长。而20XX年增长率分别为62.29%、18.42%、-32.26%、-52.44%、-47.89%。虽然20XX年公司发展迅速，但也给20XX年公司的发展带来巨大的压力，使得20XX年未能满足预订的计划，使得20XX年增长率再次出现负增长。另外，这还说明了该公司在发展过程中存在着一定的问题， 使得增长率的变化幅度太大。 综合分析(杜邦分析法) 总资产收益率(0.37%)权益乘数(168.68%) 主营业务利润率(0.16%)总资产周转率(1.08%) 净利润(2886123)主营业务(1775378356)主营业务收入(1775378356)平均资产总额(1814210947.61)净利润(2886123)=主营业务收入(1775378356)全部成本(1771780766)+投资收益(-1238579)所得税(-6647747)+其他 全部成本=主营业务成本(1508950214)+销售费用(107081918)+管理费用(47625046)+财务费用(69685047) 20XX年12月31日 总资产收益率(4.17%)权益乘数(171.97%) 主营业务利润率(4.24%)总资产周转率(0.93%) 净利润(79061651)主营业务(1862671305)主营业务收入(1862671305)平均资产总额(2364851746.23)净利润(79061651)=主营业务收入(1862671305)全部成本(1751545980)+投资收益(-417209)所得税(21376231)+其他 全部成本=主营业务成本(1508170504)+销售费用(132749114)+管理费用(53505894)+财务费用(51317270) 20XX年12月31日 总资产收益率(2.04%)权益乘数(176.72%) 主营业务利润率(1.77%)总资产周转率(1.15%) 净利润(53553961)主营业务(3022863846)主营业务收入(3022863846)平均资产总额(2939814577.12)净利润(53553961)=主营业务收入(3022863846)全部成本 (2969594824)+投资收益(-617075)所得税(7327294)+其他 全部成本=主营业务成本(2603068193)+销售费用(205898450)+管理费用(69102361)+财务费用(75494516) 从黑猫炭黑股份有限公司20XX、20XX、20XX三年的利润表，可知20XX年该公司营业收入较上年增加28.60%，利润总额较上年减少100.68%;20XX年该公司营业收入较上年增加4.92%，利润总额较上年增加16,910.30%;20XX年该公司营业收入较上年增加62.29%，利润总额较上年减少42.23%。可以从此看出，该公司在盈利能力上存在一定的问题，20XX年利润总额增长幅度太大，这其中一定存在着问题。资产运用不合理 总资产是由固定资产和流动资产构成，前者投资期限长，变现能力差，财务风险大，收益也大，后者主要包括存货和应收帐款，变现能力强，财务风险小，盈利也小。从资产负债表中可以看出该公司的流动资产周转率20XX、20XX年是上升的，而在20XX年却是下降的，说明20XX年存货和应收帐款占用资金较多，周转速度较慢。这说明该公司在资产运用方面未能合理安排。 从上面的问题可以看出收入、利润增长明显不合理，尤其20XX年的利润增长太迅速，所以该公司应该合理安排收入，利润的增减，应该重新调节筹资结构等方法来达到目的，同时该公司应该对资产的盈利情况着重分析,查明原因，寻求解决方案，扭转急增急降的趋势。