两面针财务分析报告.doc

两面针财务分析报告 一公司简介 柳州两面针股份有限公司，系经广西壮族自治区经济体制改革委员会桂体改股字1993156号文批准，由柳州市牙膏厂独家发起，采取定向募集方式设立的股份有限公司。2003年11月，经中国证券监督管理委员会证监发行字2003136号文核准，本公司向社会公开发行人民币普通股股票6,000万股，并于20XX年1月30日在上海证券交易所上市。证券简称为“两面针”，证券代码为“600249”，公开发行后注册资本为150,000,000.00元。本公司由广西壮族自治区工商行政管理局颁发法人营业执照，法定代表人为梁英奇，注册号：(企)4500001000933(1-1)号。本公司属日用化工行业，是以生产口腔卫生用品、洗涤用品以及妇女卫生用品为主的大型日用化工企业。主要的经营业务包括：牙膏、日用化妆品、香皂、膏霜、香水类、牙刷、旅游用品、家用卫生品、包装用品生产、销售，纸品加工，牙膏原材料生产、销售;自营和代理各类商品和技术的进出口(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外);日用化学品、日用百货、五金交电、服装鞋帽、化工产品及原料(不含易燃易爆危险品)、纸及纸制品(不含新闻纸)、塑料及其制品、金属材料的购销。公司于20XX年3月27日经全体非流通股东协商同意并经相关有权审批部门批准后实施股权分置改革，20XX年月20日召开柳州两面针股份有限公司股权分置改革相关股东会议，会议以现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过了公司股权分置改革方案，由此公司于20XX年5月10日实施了股权分置改革方案。(即：方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每持有10股流通股获得非流通股股东支付的3.3股股份对价)，并从同日起公司股票简称变更为“G两面针”。 经营范围： 牙膏(国家专项规定的除外)、发用化妆品、香皂、膏霜、香水类、牙刷、旅游用品、家用卫生用品、包装用品、日用化学品、洗涤用品的生产销售;纸及纸制品生产、销售;纸品加工，牙膏原材料生产、销售;自营和代理各类商品和技术的进出口(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外);日用百货、五金交电、服装鞋帽、化工产品及原料(不含易燃易爆危险品)、纸及纸制品、塑料及其制品、金属材料的购销。 二财务分析 (一)偿债能力分析 企业偿债能力分析对于债权人判断分析企业的财务风险、投资人分析企业的股利支付能力、企业调整资本结构、政府调整经济政策等都具有十分重要的作用。其分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力的衡量那个指标流动比率、速动比率、现金流动比率、现金到期债务比率等，其中最重要的是流动比率和速动比率。 长期偿债能力由资产负债率和已获利息倍数等指标反映。 两面针20XX年实现营业收入5.66亿元，与上年同期相比增长31.69%;实现利润596.85万元，与上年同期相比下降99.2%;净利润526.15万元，与上年同期相比下降99.15%。 20XX年，受全球金融危机影响，国内经济增速放缓。造成公司业绩下跌严重的原因是，上游原材料大幅涨价、成本费用增加以及产品在国际市场上的销量受限。公司的主营业务日化业务报告期内营业收入同比增长76.07%，但由于营业成本同比也有83.21%的上升，使得主营毛利率减少了3.22个百分点。同时由于本年度无07年出售中信股票的收益，投资收益较去年减少了8.20亿元，同比下降了92.36%，造成了公司整体的净利润水平出现大幅的下跌。 负债结构方面，报告期内短期借款较年初明显减少44.44%，系归还银行贷款所致。同时由于非流动性负债的大幅减少，使得期末总负债较上年下降了38.84%。经计算，08年末的流动比率、速动比率和资产负债率分别为3.24、2.90和17.20%，与07年的数据相比，短期偿债能力得到明显提升，而资产负债比率较低并与上年基本持平，长期偿债能力趋于稳定 (二)营运能力分析 企业营运能力分析对企业营运风险及经营业绩的判断具有重要意义，主要包含了三个财务指标;应收账款周转率、存货周转率，总资产周转率。 应收帐款周转率是反应企业应收账款变现速度的指标。应收账款周转率越高，企业的流动性就你越高，应收装款回收率速度越快，企业管理工作的效率越高发生坏账损失的可能性就越低。 存货周转率是衡量和评价企业购入存货，投入生产，销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率越高，存货的资金占用水平越低，流动性越强，存货换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力。 总资产周转率反应企业总资产周转速度，是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。通过该指标的对比分析，可以反应企业各年度总资产的运营效率的变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业