（金融学专业论文）国有资产管理体制改革分析——以山东为例.pdf

原创性声明 本 孵蒯：所勤瑚鸲维娩艾是本 在导f 币白勺j ：旨导下，独立i 新词院所取 得的成果。除文中已经注明弓佣的内容外，本论文不包含 任伺其他个 或集体已经发 表或撰马湖矫牺减果。列本蓟翔腓出重骑鼯| c 白q 个 和集嫩均已盘玟印以明 确方爿澜目。本声明白勺i 矧鞍任由= 巷人再担。 诎懒：起蟛址日舰啦纰9 本性了角剐床大学有关保留、使爵判茧留珀勺规定，同薛粼馘向国家 有关部f 或机构送变 忿的复印件和电子f ；反，允许论史技蓟鄄f 【惜阅；本 授权山东 大! 频洲铌鸥雏娩宽自勺：氢弛黼内容编k 彰娥贼擗进 亍睑索，可队衬丑影印、 缩印戈尉螨蜉锻傈夸逾朔瑚筠耐鸡维黻 佑跨论史倒蹶瓢疆穗翰锻撷囤 山东人学顾f 学位论文 中文摘要 山东省国有资产管理体制改革关系到全省经济增长和现代化的实现，而且 建立有效的国有资产管理、监督和营运机制是国有企业改革的一项重要目标和要 求。建立新的国有资产管理体制，既要考虑旧体制遗留的问题，又要参考发达国 家和国内发达省份的成功经验：既要从理论上寻求可行性，又要从实践中探索可 操作性。 首先，本文阐述了与国有资产管理体制相关的理论，如传统自由放任理论、 政府干预理论、政府失效理论、委托一代理理论等，并从理论上得到关于建立国 有资产管理体制的若干启示。 然后，本文从宏观上分析了我国国有资产管理体制的演变历程与现状，又分 析了具有代表性的发达国家的国有资产管理体制，并从微观上分析了山东省国有 资产管理体制存在的各种问题。 最后，在博弈论分析的基础上，山东省国有资产管理体制的构想。并针对山 东省国有资产管理体制构想模式的建立，在经营性国有资产重新整合方面提出了 政策性建议。 本文的创新之处，主要是从地方国有资产管理的视角，审视国有资产管理体 制的改革演进，结合山东省的实际情况，认识国有资产管理体制存在的问题。在 对山东省国有资产管理体制进行博弈分析中，首先建立了委托代理关系的博弈模 型，通过三阶段动态博弈分析可以看出国有资产管理体制只有在满足一定的博弈 条件下才能达到良好的运作，而这种运作需要相应的前提条件，但是在山东省目 前的改革自i 提下缺少这种i j 提条件，为此建立了全民一政府一国有企业三方博弈 模型与两权整合的数学模型，并提出山东省国有资产管理体制构想模式。本文的 不足之处在于资料收集不是太充足，所以论文整体的展丌显得干涩。 关键词：因有资产管理体制：博弈论：委托一代理 山东人学颅i 学位论义 a b s t r a c t t h er e f o r m a t i o no ft h en a t i o na s s e t sm a n a g e m e n ts y s t e mi ns h a n d o n gp r o v i n c e r e l a t et h ee c o n o m yd e v e l o p m e n ta n dr e a l i z a t i o no ft h em o d e r n i z e ，a n di ti sa n i m p o r t a n ta i ma n dr e q u i r ei nt h er e f o r m a t i o no ft h en a t i o n - o w n e de n t e r p r i s e st o e s t a b l i s he f f i c i e n tm a n a g i n g ，s u p e r v i s i n ga n do p e r a t i n gs y s t e mo fn a t i o na s s e t s t o e s t a b l i s hl l e ws y s t e mo fm a n a g i n gn a t i o na s s e t s ，i tn e e d st oc o n s i d e rt h ef e a s i b i l i t y ，a s w e l lt h eo p e r a t i o np o s s i b i l i t y f i r s t ，i nt h ep a p e rw ee x p a t i a t et h ec o r r e l a t i o nt h e o r yo ft h en a t i o na s s e t s m a n a g e m e n ts y s t e m ，s u c ha si n d u l g et h e o r y ，g o v e r n m e n ti n t e r v e n et h e o r y ，m a r k e t f a i l u r et h e o r y ，g o v e r n m e n ti n v a l i d a t i o nt h e o r y ，p r i n c i p a l a g e n tt h e o r ya n ds oo n , a n d w er e c e i v es o m er e v e l a t i o na b o u tt h ee s t a b l i s h i n gt h en a t i o na s s e t sm a n a g e m e n t s y s t e m s e c o n d l y w ea n a l y z et h ee v o l v e m e n tc o u r 鸵a n ds t a t u sq u oo ft h en a t i o na s s e t s m a n a g e m e n ts y s t e mi n o u rc o u n t r y , a n da n a l y z ew h i c ho ft h e r e p r e s e n t a t i v e d e v e l o p e dc o u n t r y ，a n do nt h eb a s i so fi t ，w ea n a l y z et h ep r o b l e m sw h i c he x i s ti nt h e n a t i o na s s e t sm a n a g e m e n ts y s t e m ，a n de d u c et h ec o n c l u s i o nb yu s i n gc o r r e s p o n d i n g t h e o r y l a s t t y ，t h ep a p e ra c c o r d i n gs e v e r a lo u rc o u n t r ye x i s t i n gm o d e ，o nb a s i so fg a m e t h e o r y , t h ep a p e r “n gf o r w a r ds h a n d o n gp r o v i n c en a t i o na s s e t sm a n a g e m e n ts y s t e m ， i na s p e c t so ff a r en a t i o na s s e t sn e w l yd i s t r i b u t i o n ，n a t i o na s s e t se x i t i n g ，a v o i d i n g n a t i o na s s e t sd i s a p p e a r i n g ，p o l i t i c a ls y s t e mr e f o r m a t i o nr e i n f o r c i n gu n f a i rn a t i o n a s s e t s m a n a g e m e n t ，p e r f e c t i n gs o c i e t yg u a r a m e es y s t e m a n dn a t i o n a la s s e t s m a n a g e m e n tc o m p a n y ，p u tf o r w a r dp o l i c ya d v i c e s t h i sa r t i c l ed e f i c i e n c yl i e si nt h e a c q u i s i t i o no fi n f o r m a t i o ni sn o tt o os u f f i c i e n t , t h e r e f o r et h ep a p e rw h o l el a u n c h e s a p p e a r sd o e sa s t r i n g e n t l y k e y w o r d s ：s y s t e m o fn a t i o na s s e t s m a n a g e m e n t ；t h e g a m e t h e o r y ；t h e p r i n c i p a l a g e n tt h e o r y 5 山东大学掰 l 学位论文 1 论文研究的背景及目的 导言 改革开放2 0 多年来，出承省经济体制改肇一直围绕麓簪有企业改革进行，然 而从改革的实践看，影响国肖企业改革深化的两个关键问题至今没有得到很好地 解决，一是政孵对企业干预过多豹闫题，二是所有者不剩位的闯题。这些问题存 在豹禳奉蘸因，蹙没毒建立麓逶合享圭会主义审场经济穗煮帮玉东省实际靖凌静蓬 脊资产管理体制，从制度和机制上来推进阑有企业改革的继续深化。另一方面， 山东省国有企姚经过三年改举脱困，效益状况有所好转，资产运营质嫩有所提高， 要继续援持发爨势头，巩固敬革黢困残果，特裂是嚣砖热入w t o 嚣激熬瓣嚣骣竞 争，必须把工俸夔点转到体糊改革上来。滋步深纯园番企业改革，加快建立现 代企业制度，撼高国有企业自身竞争力，推进国有经济战略性调整，这些都对现 行国有资产管理体制的改革和完善提出了迫切要求。 鏊存经济京由衷誊国民缀济孛占毒缓犬瑰耋，国有资产熬运终意接影瞻着国 东省国民经济的全局。国有资产分为经营憔国有资产、行政事业单霞固有资产和 资源型国有资产。经营性国肖资产以国肖众业形式存谯于山东省绝火部分行业 巾，经营性重蠢资产占各行戴戆资产豹百分之，k + 以上，壹接关系罄啦东省国民 缀济的命稼。 传统体制下，国有企业臀理存在的一个明显弊端悬：政府的多个部门共同管 理众业，财政、经委、计委以及行业主管粼门各自从自隽工作的角度对企业行使 繁瑷权。这秸多头管理，镬戮鸯资产熬鬓蠢考联蕤受麓毅簇，由藏弩皴谁帮在警 企渡，但谁也不对企业负最终责任。在市场经济体制条件下，这种多头管理的局 谳必须按照政众分开的原则，从明晰产权、明确责任的离度予以改变。按照社会 经涝管理职能譬掰有耆职能分弦、国有资产管理职能与经营职毙分开、国家终援 所有权与企监滋入财产权分歼豹原煲| j ，叛瑾顺产权关系为主线，以镥度刨薪为着 眼点，对国有资产管理体制改革进行分析和探索。 2 0 0 3 年国有资产管理模式疆式实施了新的变革，这燕要反映在中央对国资管 理较豹下藏，嚣鸯资产簸竞争毪簇域逐多邋蹬。残立瓣鬻骞资产餐璎委员会，决 定着1 1 万亿国静资产的走向。 上海、深圳、西安、北京等地，都已经实施了国有资产管理模式的探索。 这主要表瑷在将避去豹蛰理枫搀，款总薅上变成经营蠖公司、投资公翅或资产管 璎公司三种形式。这三种彤式部需要改变过去的政府与黼有资产之间盼关系，印 在政府与公司之日j 要设立中1 h j 层。试点地隧的国资已缔增值，其经验已逐渐推向 矗 i i l 东人举硕i 学位论爻 全国。 加强和改进国有资产管理是转变政府职能，实现政企分丌的客观要求。政府 既是宏观的社会经济管理者，又是微观的国有企业的出资者，两种角色，两种职 能交织在一起，导致政府行为常常是既“错位”，又“越位”。为适应我国加入 世贸组织的新形势，必须按照完善社会主义市场经济体制的内在要求，转变政府 职能，实现社会经济管理职能与国有资产所有者职能的分开，从制度上规范政府 和企业行为。 加强和改进国有资产管理是促进我省国民经济稳步增长，实现“富民强省， 率先基本实现现代化”战略目标的重要保证。加强和改善国有资产管理，有利于 提高国有经济的控制力，影响力和带动力，更好的发挥国有经济的支柱和示范引 导作用。从关系到改革成败的战略高度充分认识加强国有资产管理的重要意义， 采取扎实有效的措施，加快建立与市场经济相适应的国有资产管理模式，为全省 国民经济发展做出更大的贡献。 2 国内国有资产管理体制的探索研究 寻找适合我国国情的国有资产管理体制，已成为目前我国政府、学者及国有 企业共同关心的问题。一种适合我国具体情况的国有资产管理体制至少应该包括 两个方面的内容，一个是国有资产的所有制形式，另一个是国有资产的管理模式， 现简要对我国国有资产管理体制的这两个方面探索进行综述。 2 1 国有资产的所有制形式 陈清泰认为国有资产管理体制必须坚持国家所有，这是建立新体制的前提。 所谓的国家所有，现在的含义，重要的并不在于国家直接调度国有资本，而是各 级政府对国有资产管理、监督、运营都必须遵守国家统一的法律法规。i 魏杰认 为，比较恰当的方式是建立分级所有，或者中央委托地方所有的国有资产所有制 形式。划分原则是：由中央财政投资形成的国有资产，为中央政府所有；由省级 财政投资形成的国有资产，为省级政府所有；市、县、乡以此类推。每一级政府 对于所拥有的国有资产具有完整的所有权，包括收益、处分等各项权利。2 2 2 国有资产管理模式 围绕国有企业的公司制改造，人们在构建新的国有资产管理体制方面进行了 雏峰：陬涌奎：拊进i 司向资产改苹小能i 矗运动旧断会触撒2 0 0 3 ， i 丌2 | | 。 2 魂杰，越住超：必颁掏硅斩的瑚向资产爸删体制以牛2 0 0 2 年1 2 门 山东人学坝i 学位论义 多方面的探索，提出了若干不同的政策思路，其中较具有代表性的主要有以下几 种。 第一种是“层级持股模式”。国务院发展研究中心企业研究所国有资产管 理体制研究课题组主张建立三层级的国有资产管理体制。第一层级是代行所有 者权利的专职机构，其主要职责是贯彻执行国有资产管理方面的法律法规，制定 具有导向性的政策，确定其下一层级的经营目标并对其制定完善的考核和惩罚制 度，依法监督并确定国有资产经营公司的领导人选等。第二层级是国有资产经营 公司，其职能是完成与第一层级的专职机构签订的各项契约。第三层级是国有资 产的具体经营和参与单位，主要是国有企业，国有资产经营公司对于国有企业的 经营通过资产纽带进行。三个层级逐级负责，同时彼此之间又具有明确的权责划 分，完成国有资产管理的目标。3 这一模式的优点在于首先是所有权关系清晰，其次变行政隶属为股权隶属关 系，这在某种程度上解决了政资不分，行政干预过多等问题，最后克服政府分散 管理大量企业而存在的信息不对称问题，从而提高监督效率。 第二种模式是将现有大型企业集团改组为控股公司。由郑海航和邵宁主持， 国家经贸委、国家体改委、中国社科院部分专家参加的大型企业集团成为国家 授权投资的机构实施研究课题组提出：由大型集团公司成为国家授权投资机构 并充当国有资产出资人代表，国家通过对这些大型国有企业集团授权，使之成为 出资人代表，拥有国有资产经营权，由企业集团负责集团核心企业及成员企业国 有资产的经营。所谓授权经营，其核心内容就是国家作为股东对经营者大幅度下 放权力，在经营决策上，国家作为股东一般不干预企业的生产经营决策，只有企 业经营明显出现问题的时候，国家才通过更换经营者等途径进行干预或介入。这 一模式的特点在于可以充分利用大型国有企业集团这一现成的组织机构，其成员 企业之问具有一定的经济技术联系，易于操作，而且授权经营是一种以企业内部 约束为主、外部监督为辅的治理机制，可以减少监督成本。4 3 论文的总体思路 本文总体思路是在研究国有资产管理体制的基础上，结合国内外与山东省国 有资产管理现状，分析世界各国国有资产管理体制模式。运用对应分析与博弈论 模型，提出山东省固有资产管理体制构想模式，并提出可行性政策性建议。 阻务院发嵯中心企业研寸c 所田自资产管理仆捌埘 醒题组：关十国有资产篙理体制的一肚吞法和建 议载巾罔纤济时 i l 2 0 0 2 年 4 郊竹航，鄙宁：t 固自资产 i i 资人代表：人世1 日白企北浆团成为f j 4 容授权投资机构研 曲并j 井管j i l ! j l i 版 | 1 9 9 9 版 矗 山东人学坝l 学位论 首先，本文阐述了与国资产管理体制相关的理论，如市场失灵理论、委托一 代理理论等，并从理论上得到关于建立国有资产管理体制的若干启示。 然后，本文分析了具有代表性的发达国家的国有资产管理体制，又从宏观上 分析了我国国有资产管理体制的演变历程与现状，并从微观上分析了山东省国有 资产管理体制存在的各种问题。 最后，本文运用博弈论方法得出国有资产退出与所有权整合的结论，提出国 有资产管理体制的构想模式，并针对山东省国有资产管理体制构想模式的建立， 在经营性国有资产重新整合、国有资产退出、防止国有资产流失、政治体制改革、 加强非经营性国有资产管理、完善社会保障制度、及国有独资、国有控股、参股 企业和国有资产经营公司运作等方面提出了政策性建议。 山东人学坝j 学位论文 第1 部分国有资产管理体制相关理论 1 i 与国有资产管理体制相关的概念 i 1 1 国有资产管理体制的内涵与分类 i 、国有资产管理体制的内涵 国有资产管理体制是关于国有资产经营活动的各方面、各环节、各层次的组 织与管理的系统方式，是国有资产管理体制和管理方法的总和国有资产管理体 制是国有资产管理形式和制度的具体体现，是国家通过一定的形式和制度对国有 资产进行管理。 国有资产管理体制包括：国有资产行政管理体制、国有资产经营管理体制、 国有资产企业管理体制、国有资产投资管理体制等。 国有资产管理体制改革的目标是：建立具有中国特色的，适应社会主义市场 经济体制要求的，产权主体权责明确、产权转让灵活、资产结构优化、企业充满 活力的国有资产产权管理体制和有效的国有资产管理、监督和运营机制。 2 、国有资产管理体制的分类 按照社会经济活动划分，国有资产可以分为经营性国有资产、行政事业单位 国有资产和资源性国有资产。 ( 1 ) 经营性国有资产是指国家作为出资者投入的从事商品生产、流通、服务等领 域，以盈利为主要目的，依法经营或使用的国有资产。其使用单位主要是具有独 立法人资格的从事生产、流通的企业，而且也包括一些服务行业、事业单位实行 企业化管理或行政事业单位利用非经营性国有资产转为创收性的国有资产。包括 工业、农业、交通运输、邮电通讯、建筑业、渔业、林业、牧业、水利、商品流 通、金融、保险、旅游、房地产、科技丌发等领域的经营性资产。 ( 2 ) 行政事业单位国有资产是指由行政事业单位占有、使用的在法律上确认为国 家所有、能以货币计量的各种经济资源的总和。包括国家拨给行政事业单位的资 产，行政事业单位按照国家政策规定运用国有资产组织收入形成的资产，以及接 受捐赠和其它经法律确认为国家所有的资产 ( 3 ) 资源性国有资产是指在人们现有的认识和科技水平下，经丌发利用给人们带 来了经济价值的国有自然资源。一般意义上的国有资产管理主要是指经营性的国 有资产管理。本文也主要研究经营性的陶有资产的管理体制，重点针对国有企业 中的国有资产进行分析。但这并小是说呵以忽视非经营性国有资产的管理。因为 非绛营性幽有资产在国有资产中也t 钉很大的份额。 0 山东人倾i 学位仑史 1 i 2 所有权与产权 所有权，就是所有者的权利，即所有者凭借其对资源的占有、支配和使用而 获得收益的权利。产权，指财产所有权和与财产所有权有关的财产权，它往往通 过法律界定来维护保障人们对财产的权力。 在财产的权利体系中，可以分为五项权力：一是财产的所有权，即财产的归 属权，它表明财产最终归谁拥有。二是财产的占有权，即实际拥有财产的权利。 三是财产的使用权，即对财产进行营运的权利，包括投资经营的方向、形式和规 模等。四是收益权，即凭借财产的归属和营运效果获取收益的权利。五是财产的 处置权，这集中表现为买卖和转移资产的权利。产权实际上是所有权、占有权、 使用权、收益权和处置权的统一。 传统的观点认为所有权和产权的基本关系是：国家所有权是统一的，所有权 主体是不能分割的：国有资产的产权是分散的，产权主体是多元的。国有企业财 产所有权属于国家，由国务院代表。产权是由所有权派生的，是由出资者向企业 注入资本金，对形成的经营性资产所拥有的财产权益。产权主体对投资的企业行 使产权约束、产权转让和获取收益等产权职能。所有权主体与产权主体的划分， 既保护了国有资产所有权的完整性，又形成多元的国有资产利益主体，有利于产 权主体参与市场平等竞争，实现产权转让和重组。 1 2 理论基础 1 2 1 市场失灵理论 市场失灵理论可细化为公共产品理论、自然垄断理论。 1 、公共产品理论5 产品按其消费是否具有竞争性和排他性而分为私人产品和公共产品两大类。 私人产品的消费具有竞争性和排他性。即a 消费某产品就排斥了b 消费该产品，如 面包、衣服等。公共产品不具有排他性和竞争性。公共产品可以同时由许多人一 起消费，而增加一个人消费某产品不会增加该产品的成本，即增加一个人消费的 边际成本等于零。 市场只能在排他原则下发挥作用。即a 付钱购买某产品而得以消费陔产品，b 如不付钱购买，则得不到消费。消费者通过付钱购买向生产者显示自己的偏好， 使生产者按消费者需要进行生产，并将产品卖给出价最高的消费者。 5 参见蚪j d 斯缪勒：公儿屈择胖沧巾i f 本巾田丰 会f 学版朴，1 9 9 9 年 山东人学坝l 学位论文 公共产品的消费不具有竞争性。对于公共产品来说，增加一个人消费并不会 减少其他人的消费利益。即许多人可同时享受一种产品的利益，而互不影响。对 于这种产品来说，即使能够对不付钱的消费加以排斥，也不应该这样做，因为排 斥则降低了该产品的使用效率。 有的产品虽然消费是竞争性的，但却不应进行排斥，这些产品也是公共产品。如 上下班高峰期的道路，虽然使用道路的消费者之间具有竞争性，但因排斥的代价 过高，所以也不应进行排斥。 比较私人产品和公共产品的供求曲线，图1 1 中有a 和b 两个消费者。d 一和d b 分别为a 和b 的需求曲线。d 一和d e 横向相加得到市场总需求。s 是该私人产品的供 给曲线，供给的均衡点是e ，价格为c ，产量为0 h ，o f 为a 的购买量，0 g 为b 的购买 量，o h = o f + o g 。 誓 人 产 蠡 债 播c 0 foh 取入产品教t 图1 1 公 共 产 晶k 价 格l m 公托产品取量 圈1 2 图1 2 显示了公共产品的供求曲线，d ，d n 分别为a 和b 的需求曲线，总需求 线d m 由d a 和d b 纵向相加得到。表示a 和b 就一定数量的公共产品所付的价格，s 仍是供给曲线，表示公共产品不同产量上的边际成本。二者所出价格总和为0 k ，a 付0 m ，b 付0 l 0 m 十o l = o k 虽然公共产品新增加一个消费者的边际成本为零，但提供该产品的费用却不 是零，这部分费用必须有人提供而且应得到补偿。在不存在排斥的情况下，要通 过市场由私人生产者来提供是不可能的。 在公共产品的情况下，消费者对产品的偏好不会自愿显示出来。因为共同消 费的消费者的数目非常之大，因而消费者发现“免费搭车”的做法对他们最为有 利。因此，在这种情况下，就需要政府出面组建国有企业来提供公共产品。公共 产品有时也山私人提供，但若由政府提供，则效率更高。因为在新增一个消费者 的边际成本为零的情况下，若该产品由私人提供，则私人必对该产品收费。收费 则会阻l l ：牡人消费该产品，提供产品的效用就小能得到充分发挥，从而导致社 山东人学琐i 学七，论文 会总效率损失。 2 、自然垄断理论 在某些行业，市场上只有一个厂商时，那么这个厂商就成为垄断者。自然垄 断起源于规模经济，在市场上只让一家企业有效率地经营时，产生自然垄断。自 然垄断的行业有：地下管道、自束水厂、发电厂等。这些部门的单位生产成本都 随着生产规模的递增而递减。如一个大发电厂服务一个地区比每个街区都配备一 个发电厂节省很多费用，因而只用一个发电厂服务一定的市场更有效率。政府经 营这些自然垄断企业的目的就是保证消费者获得最大利益。 1 2 2 委托代理理论6 委托代理理论是现代西方产权应用理论，并已成为西方主流经济学派。 l 、委托一代理关系产生的原因 委托代理关系被定义为一种契约关系。在这种契约下，一个或一些人( 委托人) 授权另一个( 代理人) 为实现委托人的利益而从事某些活动，其中包括授予代理人 某些决策权力。委托一代理关系产生的首要原因是资本所有权与控制权的分离。 古典资本主义企业的主要特征是，拥有剩余索取权的资本所有者同时又是企业的 经营者。随着交易范围的扩大及资本的不断积累，企业的规模也随之扩大。于是， 由资本所有者完全独立控制企业经营活动的方式，越来越受到所有者具有的精 力、专业知识、时间、组织协调能力的局限的制约。当所有者不能再进行风险决 策的同时又必须圆满地从事上述活动时，就可能委托专业人员代理执行企业的经 营，这时便产生了委托一代理关系。 2 、代理问题及道德风险 有了委托一代理关系，当委托人与代理人的效用函数不一致时，便会产生代 理问题。委托人与代理人的效用函数不一致性表现在，资本所有者作为委托人拥 有剩余索取权，他所追求的目标是资本增值和资本收益最大化；而拥有公司控制 权的经理人员作为出资人的代理人，除了追求更高的货币收益外，还力图通过非 货币物品的追求实现尽可能多的非货币收益。 所谓代理问题就是在委托人与代理人的关系中出现的动力问题。这个问题的 实质是：委托人如何通过一套激励机制促使代理人采取适当的行为，最大限度地 增加委托人的效用。 由于委托人与代理人的效用函数往往不一致使得委托人对代理人努力程度 的监督不仅成本高而且常常并不可靠，于是在委托一代理关系中存在道德风险 问题。所谓道德风险，是指从事经济活动的人在最大限度的增加自身效用时做出 6h a r t 0a n d bh o l m s t r r o m 1 9 8 7 1 h o o do f c o n l r a c t s i i l a d v a n c e s i ne c o n o m l ci h e o d f i l t h t t o r l dc o n g r c s k e d a t e db ) l b e 、i c ，c a m b ra d g cu n l t c r s l t ) p r e q s 山东人学坝i 学位论文 的不利于他人的行动。其产， i 的根源有两个：一是信息的非对称性；二是不确定 性。信息的非对称性指的是契约关系中的一方在某一方面掌握着私有信息，即只 有他自己知道而对方不知道的信息。这种私有信息使他很容易去损害委托人的利 益。委托代理关系中道德j x l 险的不可避免，必然导致代理成本的存在，这就涉及 到代理成本及其控制问题。 3 、代理成本及降低代理成本的途径 在所有权与控制权相分离的条件下，除了委托人应向代理人支付的正常报酬 外，还很难避免代理人利用委托人的授权从事与委托人的根本利益不一致的活 动，从而导致委托人利益的损失。正常报酬和这种损失便被视为所有权与控制权 分离下的代理成本，它包括：向代理人支付的薪金、奖金等费用；代理人为追求 非货币物品而导致的企业成本上升和利润减少；由代理人的决策与委托人利润最 大化的最佳决策之间存在的差异所导致的企业效率的损失。为了降低代理成本， 使委托人的效用函数最大化，委托人就需要通过契约关系和对代理人行为的密切 监督来约束代理人的那些有悖于委托人利益的行为。有效的办法是，委托人可以 通过确定一个最优报酬计划来激励代理人，使其为委托人利益而行动，最优报酬 计划一般是薪金、奖金、股票与股票期权等所有不同报酬形式的最优组合。此外， 委托人还可以通过以下途径降低代理人成本：( 1 ) 经理市场的竞争对代理人行为 的约束；( 2 ) 产品市场的竞争对代理人行为的约束；( 3 ) 资本市场的竞争对代理人 行为的约束。 1 3 由理论得到的启示 从上述理论出发，国有资产的经营管理得到以下一些启示： 1 、政府应当负责维护法律和秩序，限制市场垄断，制裁不公平竞争。运用 财政、货币等各种手段调控经济，保证宏观经济的稳定运行。 2 、政府要及时提供公共物品，如组织基础设施的供给，提供各种社会公益 服务，提供如社会保险、社会福利、社会救济等保障制度维护社会稳定。政府还 要培育新兴产业，改善投资环境，促进对外经济关系的扩大和深化，避免对经济 进行干预。 3 、在竞争性领域国有资产完全退出，快速有效地实现民营化，民营乃是民 族产业的基石。如果做不到尽快“民营化”，入世后很快会“国际化”，被国际 竞争打垮。 4 、财政收入的绝大部分应是用来转移支付及建立社会保险、社会福利、社 会救济等保障制度，而不是弥补国有食q k 亏空。 5 、园有资产管理体制铹是d i 多层级的委托一代理天系组成的， i i 足委托 东凡学坝i 学位论文 代理的环节不能太多，越少越好。因为每个环节都有可能引发一定的效率损失和 代理成本。而且，委托人和代理人的法律关系不能倒置。必须要由委托人柬激励 并制约代理人，而不是由代理人强迫委托人形成委托一代理关系，这是不符合市 场经济规律的，其结果必然导致国有资产流失，国有资产无法发挥它的作用。 山东人学坝l 学位论史 第2 部分国有资产管理体制的国际比较 世界各国在对国有资本进行有效运营的探索过程中，虽然基于政府与国有 资本的特殊关系存在一部分相互趋同的政策基础，但由于各国的国情存在或大或 小的差异，因而使得各国在确定其国有资本运营方式时，均采取了各自独立的体 系。 2 1 国外国有资产管理体制的主要模式 2 1 1 美国模式 美国是三权分立、相互制约。由此形成了国有资本和国有资产运营的三个特 点： 第一，国会对国有企业管理。国会通过立法来决定国有企业的建立、撤消或 企业内部的管理体制改革。凡有关国有资产管理的各种议案均需得到国会的审议 通过才能得以实施。由于国会对政府提出的财政预算拥有批准权，因而实际上国 会制约着政府对国有资产的管理活动。 第二，出租经营方式，即在一定时期内将国有企业出租给私人经营而形成 临时性的“官私合营”企业。承租方向国家定期缴纳租费，在规定的租期内拥有 经营自主权。承租人可以利用国有企业的生产能力自行决定生产和销售。 第三，以主承包商为首的系统工程承包方式。美国政府对官私合营企业通 常不采用部门管理的方法，而是广泛的实行以主承包商为首的系统工程承包方 式。就是由政府作为产品计划的招标人，择优选择一家( 或多家) 投标公司为主 承包商。主承包商与国家直接签订合同，并负责整个系统承包工程。 2 1 2 法国模式 ( 1 ) 双层次管理。法国的国有资产由财政部统一管理，而经营国有资产的 企业却由各自的主管部门负责，如五大工业集团、雷诺汽车工业公司由工业部主 管。政府选派代表参加企业的董事会，参与公司发展规划的制定；通过双重派员 ( 财政部和企业主管部门派员) 加强国有资产管理和运营监督；通过议会立法规 范国有企业经营；议会下设专门委员会依法对国有企业的财务和技术状况进行审 查监督。 ( 2 ) 以股份制形式控制因有企业。法幽国有企业一般分为两类：一足譬断 件豳有仓业，主要集中在能源、交通、邮i 乜通信等皋础设施和堆础产业部门；： 山尔人学坝i 学位论文 是竞争性国有企业，大部分分和在工业、建筑业、商业和服务性行业。不论哪类 企业，股份制是其基本形式，而且对于分公司和子公司，国家一般不予干预，由 总公司和母公司自主管理和调控。控股方式有直接控股和间接控股之分。前者由 财政部代表国家直接控股，后者由国有化会融机构问接控股。另外国家规定国有 股份不上市交易，增强国家控股能力。 ( 3 ) 政府同国有企业签订合同。这是法国政府加强国有资本运营管理的特 殊做法。政府与国有企业是否签订合同的原则有二，即看是否为新的发展项目， 是否为国家战略重点企业。计划合同期限一般为3 年，但在实际执行中，由于种 种原因，合同的履约率很低。但更大的意义在于通过与国有企业在计划合同的签 订过程中所进行的反复谈判协商，减少了国家对企业的过多干预，增强了企业在 决策中的自我意识。 2 1 3 韩国模式 ( 1 ) 韩国管理国有资产的职能基本上由政府所设立的多个部门共同履行。 这些部门主要有国有企业的主管部门，如交通部门、工商部门等，以及对国有企 业实行超部门控制的综合部门，如审计检查委员会、政府投资控制委员会、经济 企划院等。各个部门和机构根据一定的分工，分别代表国家对国有企业行使所有 权和控制权。而国有资产的微观组织也是中央和地方政府投资的国有企业。 ( 2 ) 政府的宏观调控。政府依靠在引导规范市场中建立的高度权威和依靠 国有资产发展积累的强大实力来主导国家经济发展，实行了具有计划性、战略性 和整体性的国有资产运营宏观调控体制。这种体制的特征是：政府根据国民经济 发展的情况和政府目标的需要，确定国有企业的进入和退出领域，有计划地进行 国有资产的投资和国有企业的私有化。两者结合的结果使社会资本结构不断得到 优化，政府对国有资产的营运切实发挥促进国民经济发展的先导作用。 ( 3 ) 政府对国有企业的绩效评估。为改善企业经营状况及国有资产的有效 运营，政府采取了一套新的管理制度，取得了良好的效果。这套制度的核心就是 对国有企业绩效进行科学、严格、持续的评估。韩国政府专门建立了国有企业经 营绩效评估委员会，由经济企划院院长作为主席，成员包括与监督管理困有企业 有关的政府部门的部长，具有丰富专业知识和经验的专家。在评价系统设计上， 兼顾建立企业时设定的公共服务目标和财务目标根据不同目标的重要性设冒不 周的权重，使目标具有足够的推动企业改善经营管理的作用。根掘评估结果对企 业和经理人员进行相应惩罚。对经营不善的企业的经理，政府可能给予免职处分。 山东人学形! i 。学位论文 2 2 国外国有资产管理体制的共同趋势 2 2 1 从历史渊源看，各国都是在市场前提下发展国有经济 尽管自然垄断和外部性为国有资产的产生和存在提供了最合理的解释，同 时，出于国家安全等战略性考虑，以及承担有风险的新兴领域的开发往往也是国 有经济有所作为的基本理由，但各国国有经济的发展状况却大不相同。 在美国，人们始终怀有对政府的不信任，而且，不管是民主党还是共和党 政府从来都反对把国有化作为控制经济的主要手段或实现既定目标的工具。在他 们的意识形态中，认为国有化会动摇市场经济的基础。因此，美国没有像有些国 家那样出现过建立国有企业或国有化的高潮；与美国不同的是，欧洲一些国家则 在政府有意识的主导下曾经掀起过国有化的浪潮。 了解新加坡国有经济的发展历程或许能够让我们某些模式化的思维方式有 所改变。新加坡在刚剐获得独立时，经济基础非常薄弱，国内市场狭小，私人资 本少，投资能力极其有限，为了迅速发展经济积极参与国际竞争，政府做出的选 择是集中全国的财力和物力直接创办了一批国有企业。只不过新加坡搞国有企业 从一开始就没有排斥市场，而是认为国有企业完全可以被纳入市场经济的体系之 中按照市场的规律运行。甚至在某种特殊情况下( 比如在市场经济初期) ，国有 企业也能够更快的参与国际竞争和促进经济发展。 2 2 2 从管理方式来看，国有未必国营，权责务必分明 ( 1 ) 行使出资人所有权代表方式。 从政府是否直接作为国有资产的出资人行使所有权的角度来看，国外基本上 存在着两种做法： 国家设立专门主管部门行使出资者所有权。采用这种做法的国家最典型的 是德国和法国。在德国，财政部代表国家对国有企业行使所有权。它不仅在批准 国有企业成立及资会供给等重大决策上大权在握，更主要的是通过监事会掌握企 业发展状况，并通过对监事会和董事会成员的聘任保证国有资产的安全和增值。 建立国家控股公司代行出资者所有权。意大利、新加坡等国家都是以国家 控股公司的形式代行出资者所有权。意大利最为典型，其国家控股公司宛如一座 会字塔，位于塔尖的是控股公司总部，中日j 是二级控股公司或行业性牵头业务公 司，底层是众多企业。 ( 2 ) 终营方式。采取何种经营方式在本质上反映了所有者对资产经营中复 杂的委托代理关系的认识和理解，以及准备以多大的监督成本取得挡制斤亭有相 f 8 山东人半伸! l 学位论文 应的预期收益。虽然在现实中资产经营的具体方式多种多样，但从性质上来看可 分为资产性经营和资本性经营两类，其相应的具体实现形式为股权经营和债权经 营。所谓股权经营即所有者以企业股票形式持有资产，所有者成为企业股东， 参与企业经营；而债权经营是所有者以企业债权形式持有资产，所有者成为企业 债权人，不参与企业经营。不同的资产经营方式对应着不同的监督成本和期望收 益，并决定着所有者不同的收入索取权和控制权。 ( 3 ) 监督方式。国外在对国有资产经营管理状况的监督方面，尽管在形式 上大都采用了政府主管部门监督、审计部门监督及议会监督等做法，但或许是源 于不同的历史原因，或许是出于对管理思想的不同理解，抑或是民族性格使然， 各国在国有资产管理的监督上不乏特色。 2 2 3 从改革过程来看，私有化改造和结构调整并举 世界各国虽然都在积极探索国有资产管理改革的途径和方法，但各国所选择 的方向和改造重点却不尽相同。概括起来，大体有两种思路：一是着眼于改变所 有制，私有化正是这一指导思想的产物；二是原则上不改变所有制，而是着眼于 经营机制和经营方式的变革。 一般来说，大多说国家搞私有化是为了解决国有企业由于官僚主义和垄断而 带来的效率低下、经营亏损等问题，而新加坡由于有一个廉洁高效的政府并坚持 实行开放的经济政策，其国有企业直到2 0 世纪8 0 年代还不存在这些问题，然而， 有两个问题是所有国家的国有企业都必须解决的。第一，政府不得不在国有企业 上花费很大精力，对其经营和管理实行监督，进行人事参与等。第二，市场经济 的基础是自由企业制度，随着经济全球化的不断深化，国有企业在进行结构调整 ( 经营灵活性) 和国际市场接轨等方面不如私有企业束的灵活 2 各国经验给我们的启示 各国国有资产的管理体制基于各国国情，实现着双重目杯，各有各的优势， 但远未达到理想状态，各有不足，国有资产管理体制改革的探索从未停止过，改 革探索的过程中也积累了不少我们可借鉴的经验启示。 2 3 1 国有资产所有权的行政管理和国有资产的经营管理分开 政府的双重职能的分丌，是简化国有资产所有权的要求。同时建好国有资产 专职管理机构和幽有资产中介性机构，以使国有资产所有者对酗有资产的管理监 督营远职能都能得到充分的发挥。实现政企分丌以及所有枞j i 绛营权分离，将国 9 山东人，r 魄i + 学位论文 有企业真l f 彻底地推向市场，是国有资产管理体制改革的首要目标。在这罩，资 产或资本的使用效率将成为一个核心命题。 2 3 2 面对不同领域，国有企业进退有度 各国国有企业的通病：政府干预，体制僵化，官僚主义严重，效率不高，缺 乏活力等等。针对这一情况，英国，法国，德国先后进行了国有企业民营化的产 权制度改革。主要方式是：通过规范化的产权交易，把政府所掌握的企业产权转 让出一部分给私人资本。根据不同行业的性质不同，产权制度改革的具体形式有： ( 1 ) 全部转让所有权，以招标、拍卖的方式把某些国家独资企业全部出售给私 营企业。( 2 ) 分散股权，由国家股份为主转向民间股份为主，但仍能在必要时 保持控股地位。( 3 ) 不改变所有权，只出让经营权。即所谓国有民营。 2 3 3 明确中央和地方的产权关系 由中央政府管理的一般为与整个国民经济结构优化和资源配置直接相关的 国有资产，地方政府则负责与改善投资环境和人民生活条件直接相关的基础设 施、福利设施、公用事业项目管理。这种明确的分工有利于国有资产产权的责任 化管理，避免发生因权责不明所产生的扯皮现象。 2 3 4 监督的有效性在于公开性 为了防止由于信息不对称可能导致的内部人控制问题，可以借鉴新加坡的 做法。实际上，国有企业无论上市与否，其经营状况都应当公开。与此同时，媒 体和中介机构的监督是重要且有效的方式。 总之，国有资产管理体制的改革一定要从本国和本地的实际情况出发，不能 指望有惟一j 下确的普遍适用的道路可走，任何操之过急或似是而非的做法中将招 致失败。中国经济发展的不平衡性决定了没有放之四海而皆准的模式。 2 0 山东人学坝l 譬f 在论文 第3 部分国有资产管理体制的现状、问题与原因 3 1 我国国有资产管理体制的演变历程 3 1 1 新中国国有资产管理体制演变 建国以后，我国建立了社会主义制度，国有资产的管理真正服务于全体人民 的利益开始有了可能。通过没收旧政权和官僚资本，赎买民族资本，国家投资兴 建形成了大量经营性国有资产。 有了国有资产，自然就产生了国有资产管理问题。建国伊始我们就把国有资 产管理的重心放在了对国有企业中的国有资产的管理上。按照当时实行计划经济 的思想，大量的经营性资产由国家掌握并由国家来组织这些企业的生产活动，其 原因无非有三个：一是从公平的角度考虑，将生产资料最大限度地公有化可以最 大限度地消除因分配不公而引起的社会不公平状态。由于当时社会大众对于社会 结果公平的强烈渴望，因此，客观上选择主要以国有企业的模式来推进经济的发 展也就成了一种客观的现实。其次，从社会效率的角度来看，我们认为市场失灵 是不能容忍的，因此迫切希望以一种完美的制度形态来替代经常会发生错误的市 场制度，这样，政府一计划机制就成了一种必然的选择。最后发展中国家普遍采 用的赶超战略，也被我国的经济决策层所采用。因为在私人资本不足以支持资本 密集型的重工业时，唯一的赶超途径是依靠国家的力量来积聚发展资本密集型的 重工业所必须的资本。按照这一思想，事实上整个国有经济成了一个大工厂，工 厂的投资、财务、人事等决策归于中央，各企业实际上成了大工厂中的一个车间 或车间中的班组。但是在竞争性领域中，全面地依靠国有企业来进行公共生产的 尝试，在经过若干年后已经被