非洲矿业投资环境分析.docx

非洲矿业投资环境分析宋国明府对新矿山项目将无权获得干股。 各种勘查与开发活动需要政府的有效监督。但实( 续上期)( 二) 矿业法要点 国家拥有矿产资源所有权。实际上所有非洲国家对其矿产资源都采用了“永久所有“的做法。这是世界大 多数国家通用的做法。但这并不妨碍将矿业权分配给私 人公司, 也不妨碍这类权利的交易。 矿业权通常由一个管理部门授予, 这对避免管辖 权的重叠非常重要。授权部门通常是矿山和能源部。有些国家的矿业主管部门同时负责水资源管理, 如博茨瓦纳、多哥、喀麦隆、马里、贝宁等。另有一些小国家, 矿业 权的主管部门是自然资源部, 如冈比亚、几内亚比绍等。 还有少数国家除了有固体矿产的主管部门外, 还成立有 专门的石油管理部门, 如尼日利亚。 与其他地区相比, 非洲国家的矿业权种类通常比 较多, 排他性矿业权包括: 27 年的普查或勘查许可,2030 年的采矿许可。勘查区块的规模从 150km2 (加纳)到2000km2(尼日尔)。大部分国家还设有 12 年的踏勘或普 查许可的非排他性矿业权。许多国家还设有小矿山开采 许可证, 宝石矿产开采许可证等。矿业法中对许可证的 换发、最小工作义务、矿地租费及放弃权力等, 通常都作 出规定, 但详细程度各不相同。总的来说, 许可证在平等 的基础上授予所有投资者, 对国有公司、私人公司、国内 投资者和国外投资者, 一视同仁。 国家对矿山企业的参与。许多国家的政府对矿山 企业拥有参股权, 政府通常有权得 1015%的干股。如科 特迪瓦和布基纳法索政府均享有 10%的干股。埃塞俄比亚较少, 拥有 2%的干股。有些国家仅在一些重要矿产中 保留干股, 如几内亚政府只在金、金刚石和宝石项目中保留干股。除干股外, 政府还拥有矿山企业的任选参股际上在许多国家由于人员不足及缺少资金, 这项工作通常没有落实。 非洲金矿和金刚石的手工开采活动常在一个地 区的不同部分进行, 但通常限定于本国人开采。 非洲多数国家的矿业法规定, 对外资公司或国内 私营企业经营的矿山项目, 一般为其提供大于 50%的所有权, 包括对矿山企业的完全管理和经营控制。四、财政政策与税收制度除了矿业法及相关法规外, 合理的经济与财政政策 对矿业开发同样重要。( 一) 矿业税制在税制方面, 国际上已被广泛认定的重要基本原则 是, 不应该具有歧视性的规定, 对外国公司和国内公司 应一视同仁, 对国有企业和私人企业一视同仁。非洲国 家的税制已广泛进行了修改, 与世界其他矿业区相比, 总的来说是颇有竞争力的。但是, 与一些国家特别是南 美地区的税制相比, 非洲地区的竞争力还要差一些。非 洲 地 区 大 多 数 国 家 的 公 司 所 得 税 税 率 为 25 35%, 少数国家达到 45%( 乍得) 。目前的趋势是把该税率 降到 30%或 25%。例如津巴布韦 2001 年将公司所得税 从 35%降到 25%。赤道几内亚( 以前为 30%) 、赞比亚( 以 前为 35%) 和博茨瓦纳目前也降到了 25%。有些国家在所得税之外还要加征红利税。如南非公司的所得税率为 30%, 此外还要对公司分红加收 12.5%的红利税,如果一家公司把所有的未分配利润用来分红, 则该公司的最高所得税率为 37.8%, 超过全球平均水平的 29.07%。近年来, 国际上普遍调低公司所得税率, 如 经 合 组 织 国 家 公 司 的 平 均 所 得 税 率 已 从 2003 年 的30.9%下降到 2004 年的 28.99%, 欧盟国家的平均所得税 率已从 2003 年的 31.84%下调到今年的 29.36%, 而南非 的这一公司有效所得税率从 1999 年以来就没有做过调 整。非洲大多数国家收取权力金或生产付费( Production Payments) , 通常根据矿产总产值征收。征收权利金很少 允许扣除生产成本。根据冶炼厂的纯收益来征收的同样权 ( 往往选择按中等市场价格购买) ,参股比例从 10%( 马里) 到 25%( 加蓬) 。国家在矿山企业参股的问题对矿业投资有一定影响, 世界银行的战略家们对此进行过评 论, 他们建议政府依法行政。普遍看法是, 精心制定的税 制与政府少量参股相比, 对所有各方都更加有利。在此 方面有些国家走在了前面, 重新制定新矿法后减少或取 消了干股。例如埃塞俄比亚从 10%降到 2%。根据刚果共 和国( 布拉柴维尔) 的 1997 年提交议会的新矿业法, 政第 44 期27矿产资源中国 金 属 通报极少。依国家不同, 矿产品不同, 权利金为 215%之间。权利金费率也常常依产品而变化。在博茨瓦纳普通矿产 的权利金为 3%, 贵金属为 5%; 金刚石为 10%, 石油和天 然气为 10%。在布基纳法索, 金刚石权利金为 7%, 贵金 属矿产为 3%, 其他矿产为 4%。在几内亚, 氧化铝为 5%;润。超额利润税不会损害那些收益率在边际线的和中等的矿山, 因为事先确定的“栅栏收益率”并不太低。然而, 有争论的是, 一个成功的矿山企业的高收益, 需要用来 补偿许多失败项目的损失。超额利润税应当针对有成型 的高质量项目的较成熟、低风险的矿业环境来征收, 如 加纳的情况就比较容易接受。而尼日尔的超额利润税率 似乎是太高了( 当利润超过 20%时征收, 超额利润税率 为 50%) 。间接税一般包括: 关税与许可证税, 销售税或增值税、踏勘、勘查及采矿许可证费, 矿地租费, 印花税及燃 料税。矿地租费各国差别较大, 勘探租地费为 125 美元/ km2/年, 采矿 201000 美元/km2。许可证费: 20015000 美 元, 延期和转让费与许可证费类似( 见表 2) 。其他矿产的精矿为 3.5%; 铝土矿为 10%;其他矿石为7%。总体上讲, 非洲各国的权利金相对较高, 特别是与南美国家相比。一些专家指出, 若非洲国家将权利金率降 到更合适的水平对吸引矿业投资是非常有利的。在一些国家, 有按栅栏收益率对“暴利”征收超额利 润税( APT) 的( 注: 即仅对收益超过一定数值- 栅栏收益 率- 的项目才予以征收) ( 加纳、津巴布韦和尼日尔) 。这 种税收仅适用于一些有很高回报率的项目所实现的利表 2非洲一些国家的矿地租费和许可证费( 二) 关于矿业项目的融资渠道项目融资是矿产勘查与矿山建设最关键的问题之 一。在非洲新兴市场的高风险投资环境中, 更为重要。融 资的一个主要方式是通过资本市场进行公共融资。非洲 勘查与采矿活动的升温受到外国私人基金的支持, 这些 投资来自外国证券交易所, 如多伦多、纽约、伦敦、悉尼 或约翰内斯堡。目前非洲交易所超过 16 家, 包括南非、赞比亚、尼 日利亚、加纳和科特迪瓦等。多数国家交易所的参与者 不多, 但在增加矿业项目资金上的重要性却日益增加。 资本化市值相对还很小。限制资本市场规模的主要原因 之一是对外资的限制以及当地需求不足。任何一种股票 的外国拥有者限制在 75%( 加纳) , 这便制约了投资者参 加这些市场的规模。其中一些国家正在进行大的改革, 如放开对股权和收入返还的限制。随着贸易的增长, 市 场也加速改善。一些非洲市场已经给投资者提供了大量 返回投资的机会。五、改善矿业投资环境的一些积极政策( 一) 减免有关的税费开发投资的加速折旧, 关税及设备与原材料供应有关的税费免除, 增值税及其他税费的减免, 如雇员税、工 商税( 布基纳法索) 及外籍雇佣税( 加纳) 。在一些国家, 免税期最长可达 5 年。非洲许多国家的矿业税费标准是在矿业法中确定的。政府为吸引矿业投资, 促进矿业发展, 在其近年新 制定的矿业法中调低了有关收费标准, 如马里新矿法 中将矿业公司销售的股票收益税从 20% 降到 10% , 并 取消了在矿点使用车辆的车辆保险税。博茨瓦纳新矿业法中降低了权利金标准,普通矿产的权利金费率从 5%减 少 到 3% , 贵 金 属 和 宝 石 的 权 利 金 费 率 仍 为 5% 和10%。尼日利亚 1999 年矿业和矿产法令规定: 对矿 业公司实行 3 年的免税期; 免征采矿设备的关税。( 二) 减少政府的参与 过去许多国家政府较多地参与矿业活动, 甚至享有独占权。在制定的新矿业法中做了较大的修改, 例如布基纳法索在 1997 年新矿法中规定,国家不具有对矿产的独占权; 保证勘探许可证持有人自动取得区内发现矿床申请权; 博茨瓦纳 1999 年新法中取消政府在矿山企 业中拥有“干股”的权力。目前在新的采矿风险投资项目许多国家有税收减免政策,通常包括为收回勘查第 44 期28国家勘探租地/km2/年采矿租地/km2/年许可证费延期和转让费坦桑尼亚( 美元)10201000200500100几内亚( 几法郎)500, 延期 1000,二次延期 20001.5 万,延期 3 万,二次延期 4 万探:200 万采:1000 万探:200300 万采:1500 万毛里塔尼亚( 美元)1.1,首次延期 2.2二次延期 4.4110探:1800采:11300小矿采:4500探:1800采:11300小矿采:4500赤道几内亚( 美元)25100矿产资源中国 金 属 通报的商业生产期间政府拥有最多 15%的股份的选择权。规 定矿业许可证的延期和转换的审批工作更加自动化和 有预见性, 只有少数的明确规定的条件, 很少或没有部 长的任意决定权或强制性的未加规定的条款; 根据刚果 共和国( 布拉柴维尔) 的 1997 年提交议会的新矿业法, 政府对新矿山项目将无权获得干股。刚果( 金) 矿业法草 案提出, 政府的角色将由矿业经营者向矿业管理者转 变; 建立一个清晰、简单的矿业权管理制度, 以先来先服 务为基础发放矿业权, 由一个自动化登记系统进行透明 管理, 尽量减少政府的随意行为。( 三) 外资政策非洲大多数国家对外资持欢迎态度, 可以控股。大 多数国家已开始调整或重新制定新的相关政策和制度, 改善矿业投资环境, 以期在维护国家权益的同时吸引更 多的外国矿业投资。目前这一过程仍在进行, 一些国家 走在前面, 如加纳、坦桑尼亚、马里、布基纳法索、科特迪 瓦及刚果。对外国投资者来说通常最重要的是要确保收益的 返还。此外, 还应有确定的渠道, 以便按市场汇率或国际 会计制度为进口付款, 非洲多数国家原则可以做到这一 点, 但细节还常需要协商。( 四) 机构改革与私有化非洲国家正在进行的机构改革是要适应不断变化 的经济和政治环境, 目标是促进私营公司的矿业活动, 减 少 政 府 的 干 预 。 这 里 涉 及 的 两 个 主 要 问 题 如 下 :( 1) 通过改善对私营公司执行的勘查与矿业活动的现行 支持方法与监督功能, 改革政府支持的机构; ( 2) 减少国 有矿山在矿业中的影响。这一过程正在进行之中, 部分 活动得到世界银行、联合国及其他国际组织的支持。政府机构对矿业的有效支持和监督, 对勘查与开采 活动至关重要, 以期使政府和矿业皆能收益。通常论及 且需要改进的问题包括: 为促进矿产勘查与开发而提供 的数据基础和矿产清单不充分, 等待发放许可证的时间 太长, 对安全、劳工及环境义务的履行缺乏足够的监督。 非洲许多国家一直在考虑包括国有企业全部或部分私有化在内的改革。非洲矿业私有化的一个成功例 子, 是加纳的阿散蒂金矿公司。影响最大的当属赞比亚 联合铜矿公司( ZCCM) 的私有化。目前尼日利亚政府致 力于通过私有化出售企业的控股股份来恢复钢铁企业的生产。在尼最大的钢铁企业阿焦库塔钢铁厂( A-jaokuta Steel Complex)及尼国家铁矿公司出售给印度GLOBAL HOLDING LTD 公 司 之 后 , 2005 年 初 ,又 以3000 万美元出售了尼三角州钢铁厂(Delta Steel Compa-ny)80%的股份。其他几个较大的钢铁厂如卡齐纳、乔斯、 奥索波钢铁厂的出售也被尼公共企业管理局提上日程。 目前印度企业是尼钢铁企业的最大买主。六、结语非洲地大物博, 矿产资源丰富。特别是石油、铜、锰、 钴、铬、铝土矿等我国紧缺矿产资源在世界上占有重要 地位。在这里进行矿产资源开发的前景是广阔的。依据 世界银行专家研究, 至少有 25 个非洲国家值得外国矿 业公司增加勘查投资。这些国家可以分为三类。第一类 包括安哥拉、埃塞俄比亚、加纳、纳米比亚、坦桑尼亚、扎 伊尔、赞比亚及津巴布韦 8 个国家, 这类国家大部分国 土面积的地质潜力均很高, 其中每个国家每年都值得跨 国矿业公司投入 10002000 万美元的勘查资金。第二类 包括博茨瓦纳、布基纳法索、加蓬、几内亚、马达加斯加、 马里、莫桑比克及苏丹 8 个国家, 其中每个国家每年值 得投入 500900 万美元勘查资金。第三类是只有一、两 个特定地区比较具有地质潜力的国家, 包括布隆迪、中 非、科特迪瓦、肯尼亚、利比利亚、尼日尔、尼日利亚、卢 旺达、塞拉里昂 9 个国家, 其中每个国家每年值得投入200400 万美元勘查资金。即便是在第三类国家, 也有 发现世界级大矿床的潜力。通过对 40 个国家的矿业投资环境调查,我们认为, 加纳、赞比亚、坦桑尼亚、南 非 、纳 米 比 亚 、博 茨 瓦纳、几内亚、马里 、布 基 纳 法 索 、科 特 迪 瓦 投 资 环 境 较 好, 这些国家政局稳定、成矿地质条件好、矿业立法相 对