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第9章技术指标 9 1技术指标概述9 2市场趋势指标9 3市场动量指标9 4市场大盘指标9 5市场人气指标 1 9 1技术指标概述 9 1 1技术指标的本质技术指标是按一定的数学方法对行情数据进行处理 处理之后所得到的结果就是技术指标的数值 技术指标将一些对市场的定性认识进行定量分析 可以使得具体操作的精确度提高 9 1 2技术指标的应用法则 指标的背离 指标的走向与价格走向不一致 指标的交叉 是指标曲线图中的两条线发生了相交现象 如黄金交叉和死亡交叉 指标的高低 是指标的数值达到了比较少见的高值或低值 指标的形态 是指标呈现某些反转形态 指标的转折 是指标的曲线发生了调头 这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始 指标的盲点 是指标没有信号的时候 2 9 1技术指标概述 9 1 3应用技术指标应注意的问题每种技术指标都有一定适应范围和适用环境 使用技术指标常犯的错误是机械地照搬结论 而不管这些结论成立的条件和可能发生的意外 既不能盲目地绝对相信技术指标 又不能一概否定技术指标的作用 另一个常犯的错误是频繁地使用技术指标 其实 技术指标能够准确发出信号的时间是极少的 有选择地使用技术指标 通常应同时以4个 5个技术指标为主 这4个 5个技术指标的选择因人而异 3 9 2市场趋势指标 9 2 1移动平均线MA MovingAverage 1 计算方法连续若干天的价格的算术平均 2 MA的特性 追踪趋势 表示价格的趋势方向 并追随这个趋势 滞后性和稳定性 助涨助跌性和支撑压力性 3 MA的应用买入信号 平均线从下降开始走平 价格从下向上穿平均线 价格连续上升远离平均线 突然下跌 但在平均线附近再度上升 价格跌破平均线 并连续暴跌 远离平均线 卖出信号 平均线从上升开始走平 价格从上向下穿平均线 价格连续下降远离平均线 突然上升 但在平均线附近再度下降 价格上穿平均线 并连续暴涨 远离平均线 死亡交叉和黄金交叉 就是向上向下突破支撑或压力的问题 均线的多头排列 长期线在上 与空头排列 长期线在下 4 图9 1移动平均线MA 5 9 2市场趋势指标 9 2 2平滑异同移动平均线 MACD 1 计算方法较为复杂 略 2 MACD的构造原理指数平滑线也是对价格进行平均处理 消除小的和次要的内容 体现和保留价格趋势的本质性的东西 与MA相比 MACD除掉了MA所面临的信号出现频繁的问题 使发出信号的要求和限制增加 假信号出现的机会降低 信号比MA更有把握 3 MACD的应用 DIF向上交叉MACD 买进 DIF向下交叉MACD 卖出 DIF连续两次向下交叉MACD 将造成较大的跌幅 DIF连续两次向上交叉MACD 将造成较大的涨幅 DIF与股价形成背离时所产生的信号 可信度较高 6 图9 2平滑异同移动平均线MACD 7 9 3市场动量指标 9 3 1相对强弱指标RSI1 计算方法当日收盘价减去前日收盘价 A 正数之和 B 负数之和绝对值RSI A A B 1002 RSI的构造原理RSI表示向上波动在总的波动中所占的百分比 占的比例大就是强市 比例小就是弱市 3 RSI的应用 两条不同参数的RSI曲线的联合使用 参数小的RSI为短期RSI 参数大的为长期RSI 短期RSI 长期RSI 则属多头市场 短期RSI 长期RSI 则属空头市场 从RSI取值的大小考虑 将0 100分成4个区域 根据RSI的取值区域进行操作 8 图9 3相对强弱指标RSI 9 9 3市场动量指标 9 3 2威廉指标WMS 和随机指标KD计算方法WMS n C Ln Hn Ln 100 9 4 式中 C是当天的收盘价 Hn和Ln是最近n日之内 包括当天 出现的最高价和最低价 n是威廉指标参数 当日K值 1 a 前一日K值 a 当日的WMS 9 5 当日D值 1 a 前一日D值 a 当日的K值 9 6 式中 a是KD指标的参数 a一般取值为1 3 计算公式是递推公式 K和D的第一个值一般取为50 KD的应用 指标 80时 回档机率大 指标 20时 反弹机率大 K在20左右向上交叉D时 为买进信号 K在80左右向下交叉D时 为卖出信号 KD波动于50左右的任何信号 其作用不大 10 9 4市场大盘指标 腾落指数ADL计算方法ADL的计算方法采用递推方式 假设已经知道了前交易日的ADL值 然后 计算今日的ADL值 如果今天所有市场中共有NA家上涨 ND家下降 不涨不跌的为M家 则今日ADL 前日ADL NA ND 9 8 通过简单的数学推导 可知 ADL NA ND 9 9 式中 NA表示以开始交易的第一天算起 到今天为止每个交易日的上涨家数的总和 ND表示下降家数的总和 ADL的应用1 ADL只看相对走势 不看取值大小 2 ADL只适用于大盘 不能对个股提出有益的帮助 3 ADL不能单独使用 要与价格指数曲线联合使用 作用主要体现在 ADL与价格指数同步上升 下降 则可以验证大盘的上升 下降 趋势 短期内反转的可能性不大 ADL连续上涨 下跌 了几天 一般是3天 而价格指数却向相反方向下跌 上升 了几天 则这是买进 卖出 信号 至少有短线机会存在 这是背离的一种现象 在价格指数进入高位 低位 时 ADL却没有同步行动 而是开始走平或下降 上升 则这是趋势进入尾声的信号 也是属于背离现象 11 9 5市场人气指标 人气是维持市场上升的重要因素 市场上每次大的波动都体现在人气的旺盛上 消息如果没有转化成人气 仍然不能影响市场 9 5 1乖离率BIAS1 计算方法 9 12 分子表示价格与移动平均价的绝对距离 除以分母后就是相对距离 2 构造原理向心 平衡位置就是中心 偏离中心越远向心力越强 3 BIAS的应用 BIAS的取值大小 一般可选择 BIAS 10 5 BIAS 20 8 以及BIAS 60 10 卖出 BIAS 10 4 5 BIAS 20 7 以及BIAS 60 10 买入 BIAS的曲线形状 BIAS形成的两个或多个下降的峰 谷 与价格运动方向相反 应卖出 买入 指标的背离原则 两条BIAS线的相交 高位死叉卖出 低位金叉买入 12 9 5市场人气指标 乖离率BIAS顶背离 13 证券投资的常用方法介绍 1 固定金额投资法 是指在投资资金中始终保持一定金额的股票 而其余部分资金不论多少全部购买债券或进行储蓄 动态调整 股价 股票市值 超过固定金额 卖出部分股票股价 股票市值 低于固定金额 买入股票补充 固定金额投资计划法简单易行 只需按照预定的投资计划 在股票价格上涨到一定水平时卖出 在股票价格跌至一定水平时买入 当然 此法也存在一定缺点 主要体现在固定的股票市价总额缺乏弹性 过于机械 投资者应在使用时注意 14 证券投资的常用方法介绍 2 不变比例投资法 不变比例计划投资法是将收益与风险程度不同的各种证券进行投资组合 其组合分为防御性构成和进攻性构成两部分 两部分比例预先确定后不再改变 防御性构成部分 主要由收益固定 风险较小的债券等证券组成 进攻性构成部分主要由普通股股票组成 比例安排主要取决于投资者的投资目标 如果投资的主要目的在于获得眼前收入 防御性的比例就要高一些 进取性的比例就要低一些 如果投资的主要目的在于实现收入增长 尽可能多地获得投资收益 就要求进取性的比例大一些 防御性的比例小一些 比例确定后 就要随证券市场价格的变化调整所持证券的种类和数额 始终维持确定的比例 不变比例投资法是固定金额投资法的变形 不变比例投资法的优点与固定金额投资法类似 具有操作简单 易于掌握的特点 采用固定比率投资法 即使股票损失惨重 但因债券的收益相对稳定 也不至于把血本赔光 但由于固定比率一经确定就不宜轻易改变 因此它是一种比较保守的投资策略 15 证券投资的常用方法介绍 3 可变比例投资法 是以不变比例投资法为基础 允许证券组合中的股票和债券的比例随证券价格的波动而适时变更的投资方法 可变比例投资法并不要求股票和债券的比例始终维持在预先确定的比率上 其变化基础是预先确定的股票市价趋势线 即一定的价格水平 即随股价上涨不断卖出股票 降低股票投资的比例 随着股价下跌不断买进股票 提高股票投资的比例 假定某投资者投资于股票和债券的比例在开始时各占50 当股价上升20 时 卖出部分股票 使股票与债券的比例下降为40 60 当股价上涨50 时 再卖出一部分股票 使股票与债券的比例下降为20 80 相反 在股价下跌时 则增加股票的比例减少债券的比例 当股价下跌10 时 买进一批股票 使股票与债券的比例上升到60 40 当股价下跌50 时 则使二者的比例上升到80 20 16 证券投资的常用方法介绍 4 等级投资法 其着眼点不在于股票市场的长期趋势 而在于利用股票市场短期价格变化来获利 具体操作方法是 在确定某种股票作为买卖对象后 继而确定所选股票市场变动的某一等级作为买卖时机 当以后股价每下降一个等级时 就买进预先确定的一个单位的股数 股价上升一个等级时 就出售一个单位的股数 实施等级投资计划 首先选择活跃的股票 确定股价等级幅度 例如 以l元 2元或5元为一级 然后 每当股价下降一个等级时 便购买一个单位股票 每当股价上升一个等级时 便抛出一个单位股票 按这一固定方式买卖 可使卖出股票价格高于买进的价格 从而赚取差价 投资计划一旦确定 就必须认真执行 决不能随意改变计划 这种方法简便易行 适合初入股市对股市缺乏经验的新手使用 17 证券投资的常用方法介绍 5 趋势投资法 顺势投资法 基本假设是 上升或下降趋势一旦形成 便会持续相当长的时期 投资者顺应股价走势买进股票后 捂股不动 只有在走势出现确凿的反转向下信号时 才卖出股票 并耐心等待股市出现好的转机时 再顺应趋势买进股票 趋势投资法是一种具有高度简单性 机械性的长期投资计划 它所关心的是市场主要趋势或长期趋势 其优点在于 不会被证券市场的短期波动所左右 如趋势预测正确 则收益颇丰 但其也存在两个明显缺陷 投资者若错误地判断股市价格走势 将会给投资者带来灾难性的损失 即使投资者正确地预测到股票市场的长期走势 但中级波动也使投资者减少收益 并可能使某些心理素质不好的投资者在中级调整中被迫斩仓 给投资者带来较大的损失 18 证券投资的常用方法介绍 进行顺势投资时很可能因看错趋势或落后于趋势而遭受损失 采用这种方法时 必须注意 一是涨跌趋势必须明确 二是必须能够及早确认趋势 通常只有在判明涨跌形成中期趋势或长期趋势时 才可做顺势投资 而在只有短期趋势时 不宜冒险跟进 19 证券投资的常用方法介绍 6 王子饭店 损失法 王子饭店 损失法是一种卖出股票的方法 是受国外一家名叫 王子饭店 的公司经营入账方式启发而来的 据说 王子饭店 采用连锁方式进行经营 它在记账方式上非常独特 当某一分店的经营出现亏损 而另一分店盈利时 就将两家分店的收支合并成盈余而登记入账 当然 其前提是其盈利的数量大于亏损的数量 对于这种独特的记账方式 人们称之为 王子饭店 损失法 后来 人们就在股票买卖中运用这种方式 在卖出已有收益的股票时把持有的正在受损的劣质股票一并卖出的方式称为 王子饭店 损失法 王子饭店 损失法的长处 是投资者在卖出被套股票时 同时卖出已有盈利的股票 只要盈利额大于亏损额 总体上 投资者仍然是有盈利的 这样做免除了投资者认为投资亏损而造成的失败感 对投资者减轻心理负担有好处 20 证券投资的常用方法介绍 7 以静制动投资法 当股市行情出现此起彼伏 各种股票涨跌不定时 投资者难以把握总是购进上涨的股票或卖出下跌的股票 担心自己买进的股票不涨甚至下跌 而未买进的股票却一个劲儿地往上涨 这时 对投资者特别是中小投资者来说 稳妥的办法是采用以静制动的做法 即选择涨幅较小 或者低位调整的股票买进持有 21 证券投资的常用方法介绍 8 保本投资法 在经济景气不明显 股价走势脱节 行情变化难以捉摸时 投资者可采用保本投资法来避免自己的本金遭受损失 采用保本投资法时 投资者应先估计自己的 本 即投资者心目中主观认为在最坏情况下不愿被损失的那部分金额 也即处于停止损失点的基本金额 而不是购买股票时所支付的投资金额 保本投资的关键在于如何作出卖出的决策 首先要定出心目中的 本 要做好充分的亏损打算 而不愿亏损的那部分即为 本 其次是要确定卖出点 即所谓停止损失点 22 证券投资的常用方法介绍 9 快进快出抢帽子法 抢帽子法是一种短线操作方法 是一种快进快出的股票操作手法 在股价处于较低价格时买进 等股价有一定升幅后卖出 在买卖之间赚取少量差价 频繁操作 甚至每天都操作 积少成多 达到股票投资盈利的目的 一般赚取的差价都不大 只要除去手续费略有盈利就卖出 持股时间很短 要求抢帽子者必须有较高的素质 必须有较高的分析能力 尤其是高超的技术分析能力 还必须有较好的心理素质 由于抢帽子法快进快出 频繁操作的特点 导致这种方法必然有较多的失误 所以 损失也就可能较大 风险也较大 23 证券投资的常用方法介绍 10 金字塔型加码买卖法 以正三角形方式往下买进筹码 以倒三角形方式往上卖出筹码 在买卖中实现资金的增值 金字塔型加码买卖法分为金字塔型买入法和倒金字塔型卖出法两种 金字塔型加码买入法的具体操作方法是 随着股价的下跌逐渐加码买进 增加持股数量 降低持股成本 呈正三角形买入 倒金字塔型卖出法 是股价上涨时 逐渐卖出股票 并且 卖出的股票数量随着股价的上升而增加 呈倒三角形卖出 另外 在买进股票后股价即上涨的情况下 运用金字塔型加码买卖法应严格遵循每次买进的数量比上一次少的原则 这样逐次加买 数量越来越少 犹如金字塔的模式 层次越高 面积越小 24 证券投资的常用方法介绍 11 平均成本法 是一定时期内 固定一定量的资金分期平均购买某种股票的投资方法 就是每隔一定时间 用一固定的数额的资金买进股票 在使用这一投资方式时 投资者每次购进的资金是相同的 但购买的股数则随着股市价格的波动在不断变化 平均成本法的意义在于 使购买股票的平均成本低于股票的平均价格 在每次投资的金额都相同的情况下 当股价越低时 购进的股数越多 当股价越高时 购进的股数相应地越少 这样 所持的股票平均成本就较低 为盈利提供了机会 平均成本法的具体操作前提是 选定某种具有长期投资价值且价格波动较大的股票 在一定的投资期间内 不论股价上涨还是下跌 都坚持定期以相同的资金购进该种股票 25 证券投资的常用方法介绍 12 最大风险法 是指投资者愿意冒最大的风险以获取最大收益的股票投资方法 这种方法也称大中取大法 例如 投资者经过对上市的几百家公司进行深入细致的研究分析 选风险较大 最具上涨可能和上涨空间的股票满仓买进 风险最大预期获利最大 采用最大风险法的前提是以公司在最好情况下公司股票获得最大收益为依据来进行决策的 这时投资者可获得较大的收益 但如果行情的发展与原先预测的结果不相吻合 甚至完全相反 则投资者就要遭受较大的损失 因此 采用此种投资方法 需要承担较大的风险 26 证券投资的常用方法介绍 13 最小风险法 是一种把风险降低到最小程度来获取收益的投资方法 例如 投资者经过对上市的几百家公司进行深入细致的研究分析 选收益可能较低 风险也较小的股票 并小量试探性买进的方法 此法是股票投资诸方法中比较保守的投资方法 适合老人 妇女和保守的股票投资者采用 27 证券投资的常用方法介绍 14 次高点卖出法与次低点买入法 进行股票交易 许多人都想在最低价买进 在最高价卖出 最大限度地盈利 但是 从股市的实践中往往做不到 反而常常失去最佳的买卖时机 最低点只有一个 而次低点却有多个 投资者可以在股价降到谷底之前 或股价刚刚回升之际买进股票 这样 买进的机会就大大增加了 同样 股价从上升到下降最高点只有一个 而次高点却有多个 投资者可以在股价升至峰顶之前 或股价刚刚开始下跌时卖出 这样 卖出的机会就大大增加了 在股市上 次低点买入法与次高点卖出法可以有效地克制人们的贪念 获得较好的投资效果 28 证券投资的常用方法介绍 15 时间策略法 是指对投资周期或投资回收期的决策 从时间上看 投资可分为长期投资 中期投资和短期投资 长期投资指买进股票后 在短期内不出售 这样可以充分享受股东的权益 长期投资持有的股票少则半年 长则几年或几十年 中期投资一般是指投资者持有股票的时间在几个月以内 短期投资实际上是投机 持有股票的时间一般只有几天 甚至1天 有时可能只有一两个钟头 由于投资期限与投资收益和风险关系密切 因此 选择恰当的投资期限是投资决策的一个重要方面 什么样的持股时间才是最佳的 没有一个权威的说法 这与每个人的性格有很大的关系 一般来说 短线投资由于频繁买卖 所冒的风险较大 而中长线投资所冒的风险较小 29 证券投资的常用方法介绍 16 利乘法 利乘法是进行股票买卖的重要方法 从本质上说 它是一种顺势操作方法 即买涨卖跌的操作方法 利乘法的买卖方法是 在股价的上升过程中 分批购进所选中的股票 同时规定股价一旦下跌至某一幅度 就全部卖出 在操作过程中 随着股价的涨升 所持股票经不断地加码也越来越多 但一旦大势反转向下而跌至某一点时 就迅速将所持的股票一并卖出 暂时不再购买股票 30 证券投资的常用方法介绍 17 试探性投资法 试探性投资法从本质上说是一种凭感觉进行买卖的方法 投资者根据以往的经验 估计某种股票将要上涨 就用一小部分资金作购买股票的投资试探 以此决定下一步是否大批购买 投资者之所以要进行试探 是因为投资者对行情的走向心理没有 谱 为避免满仓购买后全线被套 先投入一支 小部队 假如在 小部队 的刺探下 得知股价趋于上涨 就进行较大规模的投入 但如果在试探性投资之后 股价趋于下跌 则可以在止损点上及时平仓出局 只承担小量的损失