我国中小企业融资难现状及对策探讨.docx

我国中小企业融资难现状及对策探讨改革开放以来,我国的中小企业，这一庞大的企业群体，他们在中的国市场经济体制深化改革与发展中,地位得到了不断的提高，他们不但占据着我国国内企业数量的绝对大多数份额,提供着国内市场当中大量的就业机会,缓解就业压力和社会矛盾,而且在促进社会主义经济体制建立,推进市场朝积极方向发展,以及满足社会多元化的需求和推动企业神话发展,稳定社会环境上起着不容小视的作用。根剧现阶段不完全的统计结果表明,在我国注册的中小企业群体极为庞大，其数量占中国所有注册企业数量的比例高达百分之九十九以上！这个数字远远超过了5000万。中小企业做出的贡献也十分的突出，其生产总值占国内生产总值的比例为60%以上；创造的税收则占到了%50以上；另外，他们还创造了高达80%以上的城镇人口或者城镇地区的就业率。在中国，就业于中小企业的人数在我国总就业人数中占绝大多数，比例达到80%以上，。在美国，这一比例达到了惊人的99%,其从业人员已超过2/3,美国中小型企业的销售份额也差不多有一半。无独有偶,在欧盟，中小企业所创造的销售份额所占全部企业的销售份额的比例也是达到了99%的水平,其从业的人员也是占了绝大多数,其生产总值占整个欧盟地区生产总值的55%。所有的这些研究数据都指向：中小企业的发达程度与国家的经济发展好坏成正比关系,这也直接证明了，中小企业，在国民经济发展的过程中，饰演了一种十分重要的角色。然而，中小企业也受到了各种各样的因素的影响：经济体制、经济政策以及经济机制,中国中小企业的发展存在着经济、制度以及法律等方面的困难，中小企业自身是很难克服解决这种困难的,为了有效缓解中小企业融资难得问题,需要先明晰我国中小企业融资现状；然后探讨其原因，并且找到问题根源；最后才能解决好这一实际问题。一、我国对中小企业的界定1.中小企业的界定我国的中小企业，他们是国民市场经济长发展的产物，他们随着市我国市场经济的不断发展，以及伴随着市场环境的瞬息万变，对于中小企业的定义也在不停的更改。在2011年6月18日，我国发布了关于印发中小企业划型标准规定的通知。这个标准满足了三大原则：灵活、统一以及法律规定。极大地促进了中小企业的发展,并且加快了中小企业同国际接轨,规定各行业划分标准如下(表一):表一 中国对中小企业的定义行业指标中型小型行业指标中型小型农、林、牧、渔业营业收入500万元20000万元500万元以下工业从业人员300人以上20人以上营业收入2000万元以上300万以上建筑业营业收入6000万以上300万以上批发业从业人员20人以上5人以上资产总额5000万以上300万以上营业收入5000万以上1000万以上交通运输业从业人员300人以上20人以上零售业从业人员50人以上10人以上营业收入3000万以上200万以上营业收入500万以上100万以上住宿业和餐饮业从业人员100人以上10人以上信息传输业从业人员2000人以下10人以上营业收入2000万以上100万以上营业收入10000万以下100万以上2. 中小企业的经营特点（1）适应市场变化的能力特别强。其经营机制较为灵活；他们能充分发挥“小而活”、“小而专”的优势，并不断地扩大这个优势。中小企业，相比较大型企业、外资公司、国有企业而言，他们规模小，员工也少，而且在业务方面一般来讲比较单一。但是，为了提高企业的小路，增加企业的收益，中小企业的工作方式、地点都比较灵活。那么，都会努力做好公司的主营业务，提高行业竞争力。灵活，专业，这都是小规模企业的生存之道。（2）中小企业的业务趋于单一化和多元化相结合。从单个企业来看，中小企业设计行业少，一般两三种的经营业务，这是单一化。但是，从整个范围来说，多元化是必然的：企业众多，所涉及的行业更多，传统行业、服务业、高新技术行业等等。行业齐全、点多面广。（3）中小企业是科技创新新生力量的中流砥柱。现代工业，技术装备和产品销售存在两个大方面：大型化、集中化，小型化、分散化。对于小规模企业而言，由于分散化，机会更多，成本也会更少，特别是在当今科技爆炸时代，专利发明不胜其数，中小企业有机会将新的专利发明从理论付诸到实践，并取得客观的经济效益。（4）然而，由于规模小，资金不足，抗经营风险的能力差，筹资能力差。导致金融机构惜贷，小规模企业普遍融资难。二、中国的中小企业融资现状分析对于中小企业来说，资金，是公司开展日常经营活动必不可少的。同时，也是企业发展面临的困扰。目前，我国中小企业的融资状况如何，2014年五月，HCR（慧聪研究）通过对海量的企业管理层进行调查研究，深入了解中小企业企业对各种融资渠道、融资方式的看法与接受程度，发现了以下几点。1.70%左右的中小企业希望扩大资本。在这一次调查当中，我们发现，有70%左右的企业希望扩大资金，需求的资金则是主要用于扩增产能，进行技术革新等，通过这个调研数据，不难发现，资本已经成为了制约企业发展的主要原因。（见图1）2.对中小企业来说，能够融资的额度、利率的灵活性，是他们首要考虑的因素。（见图2）3.就当下来说，我国中小企业最主要的融资方式，仍然是国有银行以及股份制有限银行。就当下中小企业而言，通常采用银行贷款的方法来进行融资，这一比例达到了85%以上。（见图3）银行虽然是融资的主要渠道，但是中小企业中，不同的企业也会选择不同性质的银行。概括而言，四大国有银行的融资占找你好小企业的融资比重达到了百分之四十三。而在股份制银行进行贷款的中小企业则为三分之一左右。这个比例在地方性质的银行中则是22%左右。（见图4）4.然而在非其他金融机构（非银行）进行贷款或者融资的话，将会更便捷，效率也会更高。但缺点事：融资资金数额少。而且，安全性方面，银行贷款的额度，期限，还有风险等指数都比非银行金融机构好。而且，在处罚方面：逾期还款会更加缓和。而选择非银行的金融机构的中小企业则会以认为其更快速的出贷以及工作人员的效率等都是具有优势的。另外，中小企业主也青睐于办理手续更加灵活的非金融机构。5.联合体融资、IPO等是新兴的融资方式。我国在1990年的时候，大致建立起多层次的资本市场：中小板市场、创业板市场以及主板市场。这些渐渐成熟的新三板市场，初步形成了我国资本市场的各个层次。（见图5）在这些中小企业当中，有百分之四十二的企业计划上市。但是咋企业IPO过程中，他们所遇到的问题将会是各种各样。例如持续增长能力、企业长期以来的管理不规范、盈利能力、独立性、对IPO不了解等。所以我们发现，在企业的上市过程中，他们最迫切的需要是IPO的专业辅导。（见图6）通过研究调查，不难发现，绝大多数的中小规模企业都希望获得融资贷款。然而，在实际选择融资机构的时候，现实问题有颇多。比如，金融龙头银行，因为中小企业的稳定性、盈利能力、信用度等方面的质疑，放贷的时候并不是特别的倾向于选择中小小企业。在其他融资渠道方面，我们不难看出，由于市场的不完善，或者本身发展不够成熟，甚至于存在是不是合乎法律的问题。这就使得中小企业在工资渠道方面捉襟见肘。三、当前我国中小企业融资难的成因分析 1.金融机构方面存在的原因剖析（1）中小企业饱受金融机构提供住房贷款的高成本之苦。向中小企业贷款，这个成本远远大于提供贷款给大型企业的成本。作为金融机构，管理体系大致相同，各家贷款的中小企业贷款的平均规模大大降低，对金融机构而言，对于中小企业放贷的运营成本比较高 ，据不完全统计，大额贷款的运营成本占总贷款额的0.30.5，而贷款给中小型企业，其运营成本偏高，达到了2.62.7。 成本偏高，在一定程度上限制了金融机构贷款的热情。（2）金融机构在贷款、融资的时候尤其倾向于“近大远小”。 为了达到降低信用风险的目的，他们制定了一系列政的策措施，使坏账发生率保持较低水平。 如信用银行的规模限制了其对中小企业的贷款融资。 国有银行的信贷，一般是针对大型企业，大型企业的信用指数是中小企业不能比较的，基于这种情况，很自然的就从客观上产生了金融机构对于中小企业信用的歧视。 由于金融机构也是一种盈利机构，对中小企业放贷所产生的利益相对偏低，反之，对此所承担的风险较高，使得贷款的收益和风险不成比例，导致金融机构更偏向于向大企业放贷而对中小企业提高门槛的现象突出。（3）在金融机构与金融机构之间，由于他们内部竞争不足。就现在而言，由于金融机构之间竞争不足，导致信贷在市场中占据了优势地位。如果金融机构内部存在着竞争，那么，更中小企业就可以根据自身的营运状况，盈利能力来选择机构。然而，在中国的金融市场，金融机构之间的竞争，可以说是不完全的竞争。在这种竞争条件下，在金融机构和中小企业的斗智斗勇中，毫无疑问的是金融机构占据压倒性优势。 对于中小型企业来说，他们只能屈服于庞大的金融机构，毫无自主性。金融机构不是提高利率，就是减少贷款，无论公司愿意支付多少利息价格，金融机构都不愿意放贷款给中小企业，这就导致了很多的中小企业融资渠道被断，这就是所谓的“信贷配给”。（4）金融机构的组织制度有着结构性的缺陷。 目前，在中国金融机构的组织结构之中，私人融资渠道较少。在中国，由于资本市场增长非常缓慢，而且都呈非正规化，这样一来，就会导致中小企业的发展将十分受限。非官方非正式融资机构，也就是我们常说的民间融资机构，通过其积极的贡献，可以有效地使资金流向高投入的投资领域，以达到资金的最佳配置和使用这一目标。 如果非官方非正式金融机构，也就是说民间金融机构，能够稳健发展和逐步增长，将十分有效，对于缓解中小企业的融资困难。2.中小企业自身原因剖析（1）缺乏企业文化信用。相比起大型国有企业，中国的中小企业的不良贷款不会比它更好，长时间欠供应商的贷款更是不足以为奇的。在中国，社会信用体系正处于初级阶段，而且这个阶段还会持续非常长的一段时间，企业信用体系未建立，个人担保制度基本建设不完善，商业信用被破坏，以致于整个社会出现信贷危机，这就使得银行对中小企业丧失了信任，为了达到降低银行坏账率的目的，银行缺乏财务透明度的中小企业很难提供信用支持。相对而言，我国的大型企业，特别是那些上市公司。他们的经营状况良好，财务信息等公共信息对社会的透明度也是远高于中小型企业，信息的真实程度也是中小企业所望其项背的。与此同时，财务管理水平较低，金融体系不完善，报表并不完美，还存在虚假账户现象。特别是在中小企业的早期阶段，通常缺乏经过审计机构或部门审计过的财务报表，导致其盈利难以预测，这无疑增加了银行中小企业的怀疑。（2）对中小企业来讲，抵押和担保的能力不足。现有的不动产抵押贷款有很多不合理的地方，银行贷款必须要求公司提供与贷款额相匹配的抵押品作为担保。然而，大多数中小型企业的生产经营模式都很简单，奉行节约，有限的流动资金都用于维持公司的正常运行，厂房、设备投资相对较少，不能有效提供有效的担保。特别是一些私营高新科技企业，它们所受到的限制最为严重。有很多中小企业因为土地、厂房等不动产所有权不完整，因而不能达到抵押的条件。于是，银行就会拒绝贷款。此外，大部分银行在固定资产抵押评估、注册、公证等程序上收费高，标准不一，这无疑增加了企业的负担。而银行的抵押贷款下降，就会使中小企业通过固定资产抵押所获得的实际贷款额大幅缩水。（3）规模小、盈利能力低，操作风险高，这是很多中小企业的共性。规模小，市场地位低。这些都表明企业管理活动的风险较高，抵抗经济波动性能力小，操作稳定性差。除少数中小型高科技创业企业外，大部分研发投入资金不足，技术落后，难以在不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争中这一大环境下立足。由于中国的资本市场仍处于初级阶段并将长期处于初级阶段，如果企业直接上市，融资规定则又非常严格。企业要想上市，必须达到规定的规模。一般而言，中小企业受企业规模限制，不能提高股票市场上的资金，只能依靠自我积累，从而达到进一步扩大生产的目标。另一方面，高倒闭率以及停业率所导致极度不稳定性，更是中小企业获款的一个极大阻碍。根据相关统计，近30的中小企业在未来两年之内将会消失在市场这个大环境；超过一半的则会在六年内停业或者倒闭。所以，金融机构来认为投资中小企业具有高风险是可以理解的。因为投入的资金与预期收益不成正比，特别是受控的贷款利率下，银行的高风险运营并没有得到相对应的高回报。不投资，不放贷是情理之中的。3.从我国体制制度层面剖析（1）由间接融资和直接融资构成的金融体系并不完美。就当下而言，我国金融体系最大的特点，就是以银行为主的。在如此一个体系之中，金融监管当局对市场准入这个标准有近乎苛刻的要求。银行在体系里占绝对优势。银行垄断了市场。金融体系中，间接融资早已发展几乎成熟，相应的直接融资市场则是发展极为缓慢。在资本市场体系的里，从一开始就没有为中小企业融资留出足够的空间。所以说，目前的金融体系，极大的阻碍了中国中小企业的金融供应。如上所述，如果没有间接融资，直接融资完全可以满足中小企业的融资需求，那么这样的问题就不会出现。问题是直接融资并未对中小企业开放。中国的市场是为大型企业服务的，对于中小型、创业企业，债券市场几乎始终紧闭大门。私募股权融资虽然发展迅速，然而缺少了国家法律的规范，在很长一段时间内，中小企业都不会对他抱有太多的幻想。种种研究表明：要解决中小企业融资的问题，在制度上，必须创新。（2）社会信贷中介体系不够成熟，服务质量、水平都十分落后。 完善的社会中介服务机构，高素质的服务水平，这些才能为中小企提供良好的融资条件。然而，社会信用中介机构，如会计事务所或者审计事务所，他们为中小型企业融资的帮助非常有限，甚至有些个别机构为了自己的利益而昧着良心向雇方提供不真实的信息。 这使得中小企业信息落后，不够诚信。中小企业和金融机构的沟通产生问题，透明度不一致，这些问题一旦产生，都会很难解决。 因此，欲改变中小企业融资难的局面，当务之急是完善、规范社会信用中介服务体系。4.从民间融资活动剖析目前，中国私人融资活动的典型特点主要是自发性和标准化标发展，贷款不规范，风险大等问题。不仅市场发展程度低，而且只是依靠血缘和地域关系代替社会信用关系进行经营，实在是难以真正的市场化，而且还会或多或少的扰乱金融市场秩序。另外，由于民间融资规模大，不能得到保护，一些地下银行引入涉黑势力来帮助收集和借贷。民间融资活动缺乏有效的金融规范，特别容易发生社会一系列问题。四、解决中小企业融资难的对策1.从自身出发，寻求多方融资。前文我们已经讨论了我国的金融机构，它是多元化结构的，是以银行为主体，占主导地位的。和其他的融资方式或者融资机构比起来，其优势十分明显，几乎所有企业都免不了和银行打交道，毕竟企业发展需要资金，资金自筹不足就需要靠银行的贷款补上。然而，我国企业如天上之繁星，数不胜数，银行不可能满足的了每一家企业的贷款需求，而且银行也是以盈利为目的的，他们需要进行评估，对企业的盈利能力作出判断，然后才会选择令他们满意的企业进行合作。那么，一般而言，大型企业的盈利能力是中小企业所不具备的，于是中小企业在向银行寻求贷款的时候，往往会被大型企业打败。除了银行，还有其他的融资渠道，比如民间融资、企业自筹、内部集资。由于我国市场经济的发展，民间融资在我国并不是特别的成熟，但是，随着人民日益提高的收入水平，老百姓开始寻求更多元的理财投资产品，中小企业应抓住这一机遇，合理合法的展开民间融资。企业难免会在经营过程中采取自筹资金这一方式。它来源广泛，包括发行股票、发行企业公司债券、融资租赁等方法。其中，发行股票是最为直接的资金自筹。但是，作为中小企业，上市似乎是一件遥不可及的目标，因此，通过上市来发行股票、寻找战略合作伙伴并不是那么容易的。发行公司债券也不是一般中小企业可以做到的。那么，内部集资就成为中小企业融资的首选之一。内部集资是指，为了加强企业内部集资管理，在自身资金短缺时，在企业内部职员中以债券等形式来达到筹集资金的借贷方式。须经有关部门批准。可以发现，国家是允许合法的内部集资存在的，它可以有效缓解企业资金的短暂缺乏，若是企业经营有方，职工的集资还能得到利息和分红，对职工而言，也是另一种隐性福利。融资租赁行业前景良好，根据国外经验，其具有较大的优势。它能拓宽融资的渠道；融资方式也十分灵活；而且融资时间比较长。还款方式灵活、压力小。中小企业通过这种方法所享有的资金期限长达三年，远超过银行贷款期限。而且中小企业还可以根据自身状况选择分期还款，防止资金链接不上。2.健全完善中小企业内部机制，提高自身信用（1）建立健全中小企业管理体系，提高企业的素质。积极推动企业治理，完善企业的经营理念，然后调节企业的内部关系，建立有效的奖惩机制。然后，必须做好内部控制制度建设，努力提升自身能力。最后，从各个方面提升企业自身的管理水平，完善其财务管理制度以及人员管理制度。只有这样，才能有效使企业的财务状况得到改善。（2）中小企业应该正确认识到良好信贷的重要性和必要性，树立良好的信用形象。良好的企业信用和良好的企业形象一定能带来更多的商业信誉和商业机会。首先，中小企业应依法建账，禁止任何欺诈行为，提高财务透明度，保障会计信息真实有效性。同时，中小企业应当加强企业信用培训，树立良好的信用理念。另外，银行信用评订标准是应中小企业不能忽视的，应该随时掌握，主动寻求银行信用评级，及时清理债务链，加强企业财务状况的优化工作，不断提高企业自身信用度，从而得到金融机构融资的倾向性。（3）中小企业还应当提高管理水平，从而达到提高自身的竞争力的目的。中小企业应该继续寻求技术创新，争取使产品质量更上一层楼，由事前、事中、事后管理并行的模式，来代替过去的“事后控制”单一形式。保证质量以获得社会认可，从而开拓良好的融资渠道。3.规范民间融资活动民间的资本也是中小企业融资主要手段之一。中小型企业常常通过“地下银行”来使用私人资本。但严重的是，一旦出现管理不善的情况，很有可能成为“非法筹资”，进而引起社会骚乱。在目前状况下，资本市场规模不够大，缺乏等级制度以及政府的垄断。在这样的情形下，“非法集资”呼吁而出。在现有的资本市场里，投资者的投资愿望，融资者的资金需求，都不能得到满足。于是，供给和需求方就盲目的进行投资、融资。因此，禁止“非法集资”并不是解决之道。严格禁止和调查处理的，一是金融欺诈; 二是政府官员参与其中。对于民间融资，最好是将其纳入合理合法的正式的金融体系里，而不应该是粗暴地禁止。 监管好融资方的信用，抗风险能力等方面，可以在一定程度上控制金融风险，并且还会极大地推动中小企业的发展，甚至我国整个金融市场的发展。“地下银行”进入金融体系，在“标准，开放获取，加强监督和鼓励竞争”的原则下，通过将其从地下转变为地上，由自发到接受引导。我们必须使“地下银行”制度更加规范化; 第二，我们必须严格甄选参与者，从金融系统中移除非法的历史和涉黑背景的参与者。4.发展创新金融融资模式互联网金融在传统金融渠道受到限制的情况下，需要不断发展和创新新的融资方式。中小企业融资困难，这个老大难的问题似乎有望通过互联网金融得到改善。互联网金融，这个新兴的融资方