上市公司治理结构对会计信息质量的影响

原原 创创 性性 声声 明明 本人郑重声明 所呈交的学位论文 是本人在导师指导下 独立进行研究所 取得的成果 除文中已经注明引用的内容外 本论文不含任何其他个人或集体已 经发表或撰写过的研究成果 对本文的研究做出贡献的个人 均已在文中以明确 方式标明 并在参考文献中对论文写作过程中所参考的文献均已列出 本人完全 意识到本声明的法律结果由本人承担 学位论文作者签名 日期 年 月 授 权 声 明 本人在导师的指导下创作完成毕业论文 本学位论文作者完全了解山东财政 学院有关保存 使用学位论文的规定 即 本人按照学校要求提交论文的印刷本和电子版本 学校按规定保存提交学位论文的印刷版和电子版 并提供目录检索与阅览服 务 学校可以采用影印 缩印或其他复制手段保存学位论文 学校可以按著作权法及知识产权法的有关规定公布学位论文的全部或部分内 容 作者签名 导师签名 日期 山东财政学院硕士学位论文 上市公司治理结构对会计信息质量的影响 基于深市公司的实证研究 摘 要 上市公司治理结构与会计信息质量关系密切 有效的公司治理结构有助于上 市公司会计信息质量的提高 本文旨在研究我国上市公司治理结构对会计信息披 露质量的影响 探索有助于提高上市公司会计信息质量的有效公司治理机制 本文首先对国内外相关文献进行了详细回顾和总结 系统地探讨了国内外上 市公司治理结构对会计信息质量影响的理论及实证研究现状 为本文后续研究奠 定了理论基础和实务基础 本文运用实证研究方法 对公司治理结构与会计信息质量进行回归分析 在 公司治理结构指标的选择问题上 本文从股权结构和董事会特征两方面入手 在 会计信息质量衡量指标的选择问题上 本文采用深交所对上市公司信息披露的考 评结果作为衡量会计信息质量的主要标准 自从 2001 年深圳证券交易所公开披 露信息披露考评结果以来 笔者对 2001 年至 2005 年全部深市信息披露考评结果 进行了描述性统计分析 虽然五年来深市上市公司会计信息披露结果为良好的家 数整体上呈增加趋势 但是 信息披露考评结果在年度间都具有相似的统计特征 体现为各年的均值都非常接近 信息披露质量总体而言达到及格水平 但是还未 能达到良好 文章以深市 A 股市场上 2004 年一 2005 年两年间的 406 家上市公司的年报为 研究对象 采用描述性统计分析 相关性分析 独立样本 T 检验和二元逻辑回归 等实证方法 研究我国上市公司的治理结构特征对会计信息披露质量的影响 通过实证研究结果发现 流通股比例与会计信息披露质量有显著的正相关关 系 表明流通股比例的提高能显著改善上市公司会计信息质量 但目前我国流通 股持股股东比较分散 还是一个弱势群体 需要壮大流通股股东力量 加强流通 山东财政学院硕士学位论文 股持股股东对信息披露的监督 改善会计信息披露质量 逻辑回归结果说明法人 股比例与会计信息披露质量显著正相关 法人股比例的增加能提高会计信息披露 质量 与本文的假设基本一致 统计显示有 60 多的样本上市公司中存在国有股 一股独大 的现象 国家 股持股比例和第一大持股股东为国有股股东的上市公司在信息披露质量高低的分 组检验中差异显著 国家股比例越高 第一大股东为国有股股东的上市公司 其 信息披露质量越高 回归结果显示国家股比例 第一大持股股东为国有股东与会 计信息披露质量正相关 这与本文的假设相反 股权集中度在信息披露质量高低 的分组检验中差异显著 信息披露质量高的上市公司 其股权集中度也越高 回 归结果显示股权集中度与会计信息披露质量呈弱正相关关系 与本文假设相反 说明在目前我国证券市场的制度环境条件下 股权集中 一股独大 不是我国 上市公司会计信息质量发生问题的主因 而是上市公司根据我国目前市场机制发 育状况与法规环境完善程度而进行的现实选择 董事会规模和审计委员会设置与会计信息披露质量显著正相关 董事会规模 较大可以提供更大范围的服务 更容易发挥监控职能 提高会计信息披露质量 董事会设立次级委员会 有助于提高会计信息披露质量 次级委员会设立越完善 会计信息披露质量也越高 与本文假设一致 虽然独立董事比例和董事长和总经理是否两职合一变量未通过显著性检验 但是检验结果显示独立董事比例和两职合一与会计信息披露质量分别呈弱的正相 关关系和弱的负相关关系 独立董事制度的设置有助于改善信息披露质量 但其 作用并不明显 董事长和总经理两职合一不利于信息披露质量的提高 与本文假 设基本一致 根据本文的实证研究结果 本文得出了相关启示与建议 以期为深化企业改 革和完善公司治理结构提供借鉴 提高上市公司的信息披露质量 促进我国证券 市场的长期健康发展 本文的创新之处在于 一方面 以往针对信息披露问题多采用规范研究的方 法 更多地是对信息披露行为的描述和从政策层面提出如何提高信息披露质量 的建议 即采用 行为 研究的方法 本文则采用规范研究与实证研究相结合的 山东财政学院硕士学位论文 研究方法 以我国资本市场为研究背景 在规范分析的基础上 将目标指向 动因 研究 应用实证研究方法深入考察影响上市公司信息质量的公司治理因 素 另一方面 本文在前人研究的基础上构建了新的二元逻辑回归模型 公司治 理特征指标的选取更加全面 同时模型中选取多个控制变量 充分考虑了干扰因 素的影响 本文采用了新近两年的数据 更能反映中国资本市场的最新发展趋势 本文存在的研究局限 一是以深圳证券交易所信息披露考评结果作为上市公 司信息披露质量的唯一依据可能存在问题 二是公司治理结构特征指标的选择可 能还不够 在一定程度上影响了本文研究结论的普遍适应性 三是控制变量的选 择上 在模型中未能充分考虑影响因变量的控制变量 应把反映我国证券市场独 特性的影响会计信息质量的变量引入到模型中 可使模型更有效 最后 作者展望了进一步研究的方向 关键词 公司治理 股权结构 会计信息质量 二元逻辑回归 山东财政学院硕士学位论文 Research on Corporate Governance Influencing Accounting Information Quality Based on Shenzhen Stock Exchange ABSTRACT There is a very important relationship between corporate governance and accounting information effective corporate governance could improve the accounting information quality The paper commits itself to research how the character of listed companies governance impact on accounting information in order to research the effective corporate governance mechanism of China At first this paper summarized the foreign and domestic correlative literatures discussed the theory and positive research situations about how the characters of domestic and foreign listed companies governance impacted on their accounting information quality at present all those made up of the papers theoretical and practical basis for the following research We use positive research method to analyze corporate governance and accounting information quality We have chosen the structure of stock rights and board of director variables About accounting information quality this article used the examination result of the listed companies information quality on Shenzhen 山东财政学院硕士学位论文 Stock Exchange From 2001 the Shenzhen Stock Exchange disclosed publicly the accounting information examination result The paper has carried on descriptive statistical analysis on it from 2001 to 2005 year Although for five years accountings information disclosed level increased in whole the examination result of the listed company s information disclosed has the similar statistical characteristic the examination result of the listed company s information quality overall achieved a pass level but has not been able to achieve good level Then the paper takes the 406 listed companies in Shenzhen Stock Exchange during the period from 2004 to 2005 as the research object through the description statistical analysis the relevant analysis the independent sample T examination and the binary logical regression studies how the character of listed companies governance structure impact on their accounting information Through the empirical analysis we discovered the circulation stock proportion and the accounting information quality has remarkable correlation the raising of the circulation stock proportion can improve remarkably the accountings information quality But present our country s circulates stock shareholders are relatively smaller we need strengthen the circulation stock shareholder in 山东财政学院硕士学位论文 order to improve the accounting information quality The law proportion are positively correlate to the accounting information quality the improvement of the law proportion can enhance the accounting information quality It is basic consistent with the assumption The empirical result indicated that more than 60 sample listed companies exist the the state owned stock is the first big stockholder phenomenon the national stock proportion and the nature of the first big stock shareholder are different remarkably in the different grouping National stock proportion higher the first major stockholder of the listed company is the state owned shareholder its information quality is higher The regression result showed the national stock proportion and the first big shareholder for the state owned shareholders are positively correlation to the information quality It is contrary to the assumption The stockholder s rights in the different information grouping was examined remarkable the company of the high information quality its stockholder s rights are also higher The regression result showed the stockholder s rights centralization with the information quality assumes the weak positively correlation It is opposite to the article supposition At present under market system environmental 山东财政学院硕士学位论文 condition stockholder s rights centralized the state owned stock is the first big stockholder is not the principal reason which gives rise to the questions of information quality and it is the listed companies reality choice according to our country s market mechanism condition and the laws and regulations environment The board of director s scale and the audit office establishment are positively correlation to the information quality The board of directors scale greatly may provide wide range service is easier to display the monitoring function and enhance the accounting information quality The board of directors sets up the secondary committee which is helpful to enhance the accounting information quality the secondary committee sets up perfectly the accounting information quality is also higher it is consistent with the article supposition Although the empirical examination of the independent director proportion and the chairman of the board and general manager be together are not obvious but the examination result showed the independent director proportion with the information quality presents weak positively correlation and the chairman of the board and general manager be together hold a concurrent post with the information presents weak inverse correlation the independent 山东财政学院硕士学位论文 director establishment is helpful to the improveinformation quality but its function is not certainly obvious at present the chairman of the board and general manager be together is disadvantageous to enhance the information quality It is basic consistent with the assumption According to the positive research results this article obtained the suggestions in order to provide the model for corporate governance reform enhance the information quality and promote our country stock market development The innovation of this article lies in First about the information disclosure question the predecessors used the normative research method were many was to the description about the information disclosure behavior and proposed suggestions to enhance the information quality from the policy stratification plane that is the behavior the research method with formerly studied differently this article used the normative research technique which unified with the positive research technique taken our country capital market as the research background in the standard analysis foundation aimed at the goal the agent the research applicator positive research method to inspect the corporate governance factors which influence the information quality Next in the positive research process the paper constructed the new binary logistic regression model This article selected many explanations variables from the stockholder s rights structure and 山东财政学院硕士学位论文 the board of director s characteristic two aspects simultaneously selected many controls variables the modal had considered fully the factors that influenced the accounting information quality besides the corporate governance factors In addition the paper used recently two years dates in the research sample choice in order to reflect the recent development tendency of the China capital market The research limitation of this paper lies in on the one hand take the examination result of the accounting information quality in Shenzhen Stock Exchange as the only basis of the information quality is possibly incorrect On the other hand is the choice of the corporate governance structure characteristic targets may be insufficient which possibly affects the article in the certain degree the research conclusion universal compatibility At last some control variables affecting the accounting information quality have not been able to consider fully the control variable considering our country stock market distinct should be introduced to the model and it may cause the model to be more effective Finally the author has forecast the further study direction KEYWORDS corporate governance structure stockholder s rights structure accounting information quality binary the Logistic regression 山东财政学院硕士学位论文 目录 第 1 章 导 言 1 1 1 研究背景及意义 1 1 2 概念界定 2 1 2 1 公司治理结构的内涵及其构成 2 1 2 2 会计信息披露含义及其质量评价标准 4 1 3 文章主要框架 9 第 2 章 研究现状 10 2 1 理论研究现状 10 2 1 1 委托 代理理论 10 2 1 2 交易成本理论 11 2 1 3 利益相关者理论 12 2 2 实证研究现状 12 2 2 1 国外上市公司的经验证据 12 2 2 2 国内相关实证研究现状 15 第 3 章 我国上市公司信息质量与公司治理现状 18 3 1 我国上市公司会计信息质量现状分析 18 3 2 我国上市公司治理现状分析 21 第 4 章 研究设计 23 4 1 会计信息披露质量的衡量 23 4 2 研究假设 24 4 2 1 股权结构与会计信息质量 25 4 2 2 董事会特征与会计信息质量 27 4 2 3 控制变量与会计信息质量 29 4 3 变量设计 31 山东财政学院硕士学位论文 4 3 1 因变量 31 4 3 2 解释变量 31 4 3 3 控制变量设计 32 4 4 样本选择与数据来源 33 第 5 章 实证研究过程及结果分析 34 5 1 描述性统计 34 5 2 相关性分析 37 5 3 独立样本 T 检验 40 5 4 实证模型构建与回归结果分析 43 5 4 1 实证模型构建 43 5 4 2 实证回归结果分析 43 第 6 章 结语 49 6 1 实证研究结论 49 6 2 有关启示与建议 51 6 3 创新之处与研究局限性 52 6 3 1 创新之处 52 6 3 2 研究局限性及研究展望 53 参考文献 55 附 录 样本公司名单 60 致 谢 63 攻读硕士学位期间取得的学术成果 64 山东财政学院硕士学位论文 1 第 1 章 导 言 1 1 研究背景及意义 近年来 上市公司会计信息披露的质量问题已经越来越引起全球的广泛关注 在美国 包括安然和世通在内的几起会计丑闻迫使管理者努力提高公司治理和会 计信息披露质量 2002 年 7 月美国 公司改革法案 的颁布 要求完善公司治 理 加强会计监管 以提供具有高透明度的会计信息 在亚洲 公众至少是部分 地把 1997 年亚洲金融危机归因于这些亚洲国家的会计体系 因为在危机之前这 些国家会计信息的可靠程度和质量很低 现在 许多旨在提高会计信息披露质量 的改革已经开始实施并生效 发生在美国的会计丑闻和之后的改革使得其他国家 也相应的推出自己的改革方案以提高公司的会计信息披露质量 我国政府一直致 力于提高企业信息披露质量 2006 年 2 月 15 日 财政部颁布了新的会计 审计 准则 并宣布自 2007 年 1 月 1 日起在上市公司范围内实施 中国将开始实施与 国际财务报告准则 IFRS 趋同的新会计准则体系 这也是政府采取措施提高企 业信息披露质量的举措之一 与美国等西方发达国家相比 我国资本市场完善程度还存在较大差距 20 世 纪 90 年代以来 我国上市公司违法违规事件相继曝光 表明我国上市公司信息 披露质量存在严重的问题 上市公司普遍存在信息披露不真实 不及时 不全面 等问题 上市公司与外部投资者之间存在严重的信息不对称 这在很大程度上损 害了投资者的利益 也不利于资本市场的健康发展 在我国当前特殊的制度背景 下 公司治理结构与会计信息披露质量有着怎样的关系 公司治理结构变量对会 计信息披露质量的影响程度如何 针对上述问题 本文采取规范研究和实证研究 相结合的研究方法 在会计信息披露质量进行理论分析的基础上 分析我国上市 公司治理结构对会计信息披露质量的影响 以期丰富和拓展会计信息披露质量问 题的相关研究 并为深化企业改革和完善公司治理结构提供借鉴 提高上市公司 山东财政学院硕士学位论文 2 的信息披露质量 促进我国证券市场的长期健康发展 1 2 概念界定 1 2 1 公司治理结构的内涵及其构成 西方经济学界对公司治理问题的关注可以一直追述到 Adam Smith 1776 而公司治理 Corporate Governance 作为一个领域进入人们的视野则是在二十世 纪 80 年代初 其开创性代表人物 Tricker R I 在其 1984 年出版的 公司治 理 一书中 首次提到了现代公司治理的重要性 自此以后对于公司治理的研究 进入了一个更加丰富 更为精细的阶段 如何进行有效机制 契约 设计使投资 方确信其能够从投资中获得相应的收益 Shleifer 和 Vishny 1997 反言之 通过这一机制 筹资方能够对其偿付能力做出 置信承诺 以吸引外部投资 这一专题被称为公司治理 Corporate Governance 公司治理结构 Corporate Governance Structure 曾经被翻译为企业督导机 制 公司治理或公司治理结构 作为一个关系到理论和实践的重要问题 很多人 对其有不同角度的定义 吴敬琏 1994 在 现代公司与企业改革 中 认为公司治理结构是由股东大 会 董事会和高层管理人员组成的组织结构 它既能保证作为经营专家的高层管 理人员放手经营 又不至于失去出资者 股东 对经理人员的最终控制 1 费方域 1996 对公司治理进行了这样的定义 公司治理结构是一套制度安排 它给出公司各利益相关者之间的关系框架 对公司目标 原则 剩余索取权和剩 余控制权的归属定下规则 实质上是对内部人事加以控制 监督 激励与约束 核心是要解决由谁根据什么评判经营者 并在代理成本太高时用更好的经营者替 换次好的经营者 2 林毅夫 1997 指出 公司治理结构是所有者对一个公司的经营和绩效进行监 1 参见吴敬琏 现代公司与企业改革 天津 天津人民出版社 1994 年 12 月 2 参见费方域 什么是公司治理 上海经济研究 1996 年 第 5 期 第 26 33 页 山东财政学院硕士学位论文 3 督和控制的一套制度安排 3 李维安 2001 在 中国公司治理原则与国际比较 一书中对中国公司的治理 原则进行了较为全面的阐述 主要内容包括股东权益 信息披露 企业利害相关 者的界定和责权 监事会及其监督职能 管理层的约束与激励 董事会权责 董 事会内部委员会的设立及独立董事的权责等等 4 费方域在 1998 年对公司治理结构概念进行了归纳 他认为公司治理结构可 以从五个角度来定义 1 从公司治理具体形式的角度定义 这种定义认为公司治理结构是西方企 业采用的主要治理方式 股票市场接管和内部约束的结合 还有的将其等同于 董事会 股东大会和高层经理组成的结构 2 从公司治理制度功能的角度定义 该定义认为公司治理结构是一种组织 安排或者制度安排 决定了公司利益相关者之间的关系 3 从公司治理理论基础角度进行的定义认为公司治理理论包括管家理论 委托代理理论和产权理论 管家理论认为 公司治理是一种信托责任关系 委托 代理理论则认为公司治理是一种委托代理关系 这种看法是最为普通的一种观点 根据产权理论 公司治理则被看作是产权或者控制关系 4 从公司治理基本问题的角度定义 这种定义将公司治理所需要解决的问 题作为公司治理的涵义 认为公司治理问题包括在高级管理层 股东 董事会和 公司的其他利益相关者的相互作用中产生的具体问题 例如 谁从公司决策 高 级管理层的行动中受益 谁应该从公司决策高级管理层的行动中受益 5 从公司治理潜在冲突的角度定义 认为治理和管理 所有和控制相分离 的潜在冲突构成了公司治理问题基础 综合以上种种的概念界定 公司治理结构主要是指所有者对经营者的一种监 督与制衡机制 即通过一种制度安排 来合理地配置所有者与经营者之间的权利 与责任关系 是通过股东大会 董事会 监事会和管理层等公司机构所构成的公 3 参见林毅夫 蔡 肪 李 周 充分信息与国有企业改革 上海 上海三联书店 1997 年 4 参见李维安 现代公司治理研究 北京 中国人民大学出版社 2002 年 4 月 山东财政学院硕士学位论文 4 司内部治理 治理的目标是保持股东利益的最大化 防止经营者对所有者利益的 背离 公司治理结构包括外部治理结构和内部治理结构 竞争性的外部市场构成了 公司治理的外部机制 法玛 Fama 1980 指出 资本市场 经理市场 产品市场 的充分竞争能够产生约束经理层行为的信息 因此能够适当解决所有权和控制权 分离所产生的监控问题 竞争性市场发挥作用的机制在于优胜劣汰的基本规律将 清除经营管理不善的企业 受损的不只是股东 经理也将失去职位 因此面对外 部强大的竞争压力 使经理和股东的激励一定程度上变得相容 同时竞争结果也 可以形成衡量企业绩效的充分信息 从而降低股东与经理之间的信息不对称程度 林毅夫 1997 但是竞争性市场毕竟只是一种事后奖惩手段 仍然无法从事前 控制经理层的机会主义行为 因此除了外部竞争机制 还需要一套事前的监控手 段 内部治理结构 内部治理结构的安排一般包括决策分权 管理激励及监督控制这三个密切依 存的环节 它们由股东大会 董事会 经理及监事会等一系列职能机构相互配合 牵制完成 根据法玛和詹森 1993 提出的分类 决策权利包括决策管理和决策控 制两部分 决策管理包括决策的创议 initiation 和执行 决策控制则包括决策 方案的审批 ratification 和对方案执行的监督 关于公司治理与会计信息质量的关系 国外的实证研究多是从股权结构 董 事会特征两方面进行 综合国外研究和我国证券市场的特点 本文中的公司治理 结构侧重内部治理结构的研究 文章将从股权结构和董事会特征两方面来研究公 司治理结构和会计信息披露质量的关系 1 2 2 会计信息披露含义及其质量评价标准 在现代资本市场理论中 对上市公司信息披露的研究起源于管理层与外部投 资者之间的信息不对称问题和代理问题 Healy 和 Palepu 1999 指出 在现代 资本市场中 由于经理层总是比外部投资者拥有更多的企业信息 所以投资者在 向企业投资时面临着不了解投资项目优劣的 信息问题 information problem 在向企业投资后又面临自利的经理层侵占外部投资者利益的 代理 山东财政学院硕士学位论文 5 问题 agency problem 信息问题和代理问题阻碍了资本市场资源的有效配置 而信息披露在缓解这些问题上起着十分重要的作用 证券市场会计信息的披露一般是指公开发行证券的公司通过招股说明书 上 市公告书 年报 中报 重大事件公告 并购信息 临时报告等信息向信息使用 者披露公司财务状况 经营成果 现金流量等诸多对投资决策有用的信息 会计信息质量一直是会计理论与实务中的重要概念范畴 是企业在会计选择 时所追求的质量标志 要想保障上市公司会计信息的质量 就必须明确会计信息 披露的质量评价标准 那么上市公司会计信息披露质量的标准是什么呢 就国际 和国内情况看 目前对这一重大理论和现实问题的探讨和研究可谓不乏 但尚未 达成共识 更没有建立起公认的会计信息披露质量评价体系 根据美国财务会计 准则委员会 FASB 的 财务会计概念公告 第二辑 会计信息的质量特征 的 表述 上市公司会计信息披露质量标准至少应当包括充分性 可靠性 相关性和 及时性等四个方面的重要特征 1996 年 4 月 11 日 美国证券交易委员会 SEC 发布了关于 IASC 核心准则 的声明 在该声明中 对 高质量 准则的具体解 释是可比性 透明度 transparency 和充分披露 巴塞尔银行监管委员会 Basle Committee on Banking Supervision 1998 年 9 月发布的 增强银行透明 度 研究报告中 将透明度定义为 公开披露可靠与及时的信息 有助于信息使 用者准确对财务状况和业绩 经营活动 风险分布及风险管理实务进行判断 为 了实现信息透明 必须提供及时 准确 相关和充分的定性与定量信息披露 3 这两种的定义的共同点是都把信息披露与透明度联系起来 同时强调了信息披露 的质量 我国 企业会计准则 的基本准则明确规定 会计信息应具有真实性 相关性 可比性 一贯性 明晰性 重要性和及时性 按照上述对会计信息披露质量的理解和要求 本文认为 财务会计对外报告 的会计信息质量标准拆分成以下八个指标来衡量 即充分披露 及时性 相关性 可靠性 可比性 明晰性 一贯性和中立性 5 巴塞尔银行监管委员会 Basle Committee on Banking Supervision 1998 年 增强银行透明度 研究报告 山东财政学院硕士学位论文 6 1 充分披露 充分披露假定 在一个自由竞争 有效 信息充分的证券市场条件下 只要 信息完全 真实 及时地公开 证券市场自身会促使投资者做出投资选择 证券 监管者的职责是确保信息的完全公开 过多的干预和管制只会产生消极后果 充 分披露原则体现了市场经济的自由性 一级政府对市场经济活动最低程度的干预 和操纵管制原则 公开发行股票的公司只要提供完全透明的财务信息 该公司本 身品质无论是好还是坏 管制者都无权阻止该公司的发行行为 因为 在一个信 息畅通的理性市场上 投资者会做出效用最大化的投资决策 公开发行证券公司 的品质由市场这只看不见的手来决定 充分披露原则与 证券法 对投资者的保 障和凭借对市场参与者提供完整 透明的信息而树立市场信息的宗旨也完美地吻 合 2 及时性 任何信息都有时效性 会计信息也不例外 随着时间的推移 会计信息的价 值将逐渐减少 会计信息的及时性是指上市公司应当在第一时间披露所有与投资 者决策相关的重大信息 它是上市公司履行信息披露义务的一项重要要求 从上 市公司的角度来看 及时披露重大会计信息 可以增加公司的透明度 确保公司 股价及时根据新信息作出调整 确保市场的连续和有效 从社会角度来看 及时 披露可以缩短信息处于未公开时段的时间 从而减少内幕交易的范围 维护市场 的公平原则 从投资者的角度来看 及时披露有利于投资者及时修正投资决策 避免因信息不灵而承担额外的风险 3 相关性 所谓相关性通常是指与决策相关的特性 具体而言 会计信息只有具备 导 致差别 的能力 方能确定它与某一决策相关 会计信息要能与投资者 债权人 和其他人士所作的经济决策相关 就必须通过帮助使用者对过去 现在和未来事 件的结果作出预测 或是能证实或改正以前的期望 从而具备导致差别的能力 导致差别 是指既可增加也可减少的信息的差别 以便使用者减少对经济事件 山东财政学院硕士学位论文 7 不确定性的预测 增进决策的把握性 为此 相关的会计信息应同时具备预测价 值 反馈价值和及时性等三者共同相关的主要成分 4 可靠性 会计信息的可靠性 是指会计信息真实 客观地反映各项经济活动 准确地 揭示了各项经济活动所包含的经济内容 尤其要做到不偏不倚地表述经济活动的 过程和结果 避免倾向于预定的结果或某一特定利益集团的需要 可靠性是会计 信息的生命 是财务会计的本质属性 没有了可靠性 会计信息的相关性就会削 弱 严重的还会贻害社会和广大公众 损害广大利益相关者的利益 但是 会计 处理过程中包含大量的不确定因素 很多参数需要人为估计和预测 这种预计带 有很大的主观成分 预计的结果是否与实际情况吻合 在很大程度上会影响会计 信息的可靠性 5 可比性 会计信息的可比性是指能使信息使用者从两组经济情况中区分其异同的质量 特征 要求不同企业之间的会计政策具有相同的基础 会计信息所反映的内容也 应基本一致 当经济情况相同时 会计信息应能显示相同的情况 当经济情况不 同时 会计信息亦能反映其差异 作为信息质量 可比性与相关性和可靠性不同 它是表明两个或几个信息之间关系的质量 在某些特定的情况下 会计信息可以 是相关的或可靠的 但却不是可比的 为了加强可比性 可能会加强或削弱相关 性或可靠性 可比性并不要求各企业均采用相同的会计政策 而应该按各企业实 际情况选用适当的会计政策 以如实反映为依据 可比性是以可靠性为基础的 只有可靠的信息才能使其真正具有可比性 不可靠的信息的可比性也是不可比的 在会计理论结构中 可比性是信息质量的次要品质 但对于会计准则制定机构来 说 可比性则是所需考虑的主要问题 6 明晰性 明晰性要求会计信息的记录和披露必须清晰 简明 并便于会计信息使用者 的理解与使用 会计信息提供的主要目的就是为了帮助信息使用者进行决策 那 么企业所披露的会计信息就应该具备简明 易理解的特征 使具备一定知识而且 也愿意花费一定时间与精力分析会计信息的使用者能够了解企业的财务状况 经 山东财政学院硕士学位论文 8 营成果和现金流量情况 如果上市公司提供的会计信息不能做到清晰明了 那么 就可能不能满足会计信息使用者的决策要求 即降低了会计信息的透明度 7 一贯性 会计信息的一贯性就是要求会计主体采用的会计程序与会计处理方法在前后 各个会计期间尽可能地保持一致 除非存在着充足的理由 否则企业不得随意变 更会计程序与会计处理方法 会计信息的一贯性有利于提高其有用性 防止会计 主体通过人为地变更会计程序与会计处理方法来进行会计报表的粉饰从而损害会 计信息使用者的利益 8 中立性 会计信息的中立性 是指会计信息应具有超然而独立的特性 它要求会计人 员在制定和实施会计准则时要不偏不倚 即要求信息不受偏见的影响 为信息使 用者提供有用的会计信息 如果财务报告通过选择会计方法和填报会计数据来影 响决策者的决策和判断 以达到预定的效果和结果 则信息就失去了中立性 在经验研究中 一般都借用某些研究和中介机构 如 AIMR Standard Poors 透过调查取得的信息披露排名 或分值 作为披露质量的替代变量 他们认为 披 露质量是高是低应由投资者或分析师加以判断 Berger and Ofek 1995 Bososan 1997 因此 AIMA 的 公司信息委员会报告 CICR 标准普尔的 透明度与披露排名 都是经验研究常用的披露质量的替代变量 魏 明海 2005 6 本文的实证研究部分采用了深交所对上市公司的信息披露考评结果 7作为公 司会计信息披露质量的衡量指标 从 2001 年开始 深交所每年都会对其管辖的 上市公司的信息披露根据一整套标准进行综合的考评 其考核主要包括信息披露 的及时性 准确性 完整性 合法性四个方面 对上述四个方面分别打分最终形 成上市公司信息披露的综合等级 考评结果分为优秀 良好 及格和不及格四个 6 参见魏明海 会计信息质量经验研究的完善与运用