兴业财务报表分析.doc

南京财经大学专业任选课课程论文考试20132014第二学期 课程名称： 上市公司财务报表分析任课教师： 王家琪学生姓名： 牛 冰班 级： 金融1111班学 号： 1102110148 论文题目：兴业银行2011至2013财务报表分析内容摘要：本文通过对兴业银行2011至2013年3个会计年度之间财务报表数据的分析，从偿债能力、盈利能力、运营能力以及发展趋势、质量分析等方面的财务指标对兴业银行进行量化，从而对其在3年内的发展运营进行评价。 关 键 词：兴业银行 财务分析 发展运营 格式规范选题理论立论论据语句通顺总分20204020100一、企业基本情况1. 企业概况兴业银行成立于1988年，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，总行设在福建省福州市，2007年在上海证券交易所挂牌上市，注册资本127.02亿元。2. 经营情况目前，兴业银行已在全国各主要城市设立了88家分行、717家分支机构；拥有全资子公司兴业金融租赁有限责任公司和控股子公司兴业国际信托有限公司。主要经营：吸收公共存款；发放短期、中期和长期贷款；发行、买卖债券；资产托管业务等。截至2012年12月31日，兴业银行资产总额达到32,509.75亿元，归属于母公司股东权益1695.77亿元，不良贷款比率为0.43%，全年实现归属于母公司股东的净利润347.18亿元。3. 行业情况截止2011年年底，我国银行业金融机构包括2家政策性银行及国家开发银行，5家大型商业性银行，12家股份制商业银行，144家城市商业银行，212家农村商业银行，2265家农村信用社等，从业人员达到319.8万。我国股份制商业银行从建立到现在经过20多年的历程，并呈现出良好的发展态势，不断发展壮大自身。4. 管理情况兴业银行在发挥总分支行体制优势的基础上，坚持以客户为中心，按照扁平化、专业化、集中化以及前台、中台、后台相分离的原则，推动全行经营管理贴近市场、贴近客户，逐步建立起各类业务处理中心或管理中心，按照业务线逐步形成事业部的方向，推动双线运营，建立起矩阵式管理模式。5. 企业主要股东图1 兴业银行十大流通股东以上为兴业银行2013年度十大流通股东，其中中国工商银行为新进流通股东，而内蒙古吸水创业股份则减持16.6%的股份。2、 财务分析1. 财务比率1.1 偿债能力分析短期偿债：表1201320122011流动比率161.14%166.89%169.50%速动比率92.05%107.94%115.44%根据兴业银行2011年至2013年3个会计年度年报，得到表1。表1反映的是短期偿债能力，自2011年以来兴业银行的流动资产、流动负债都在不断增长，增幅都超过了两位数，而伴随着资金的快速增加，也反映出银行内部流动比率、速动比率逐年降低的问题。但是相对于整个行业的而言，兴业银行仍然具有较强的短期偿债能力，整个企业的流动比率、速动比率都在正常的经营范围之内。长期偿债:表2201320122011资产负债率94.61%94.75%95.18%产权比率1720.91%1816.48%1990.05%表2反映了自2011年到2013年3年来兴业银行的长期债务偿还能力。与表的数据相同的是，都反映出兴业银行资产负债规模的扩大，银行本身得到了较快的发展，但是同时自身的资产负债率在相关规定下略有下降，资产负债率下降0.5%，产权比率下调了2.69。整个行业的资产负债率为96%，资产负债率越高企业的债务负担越重，因而我们看出兴业银行在快速发展的同时也较好保证了资金的稳定性，银行内部合理的资本结构避免或减少了偿债风险，对外梳理了良好的形象及信誉。现金比率及到期债务本息偿付率：表3201320122011现金比率1.41 1.50 1.57 到期债务本息偿付率2.18 1.31 （0.06） 表3反映兴业银行自2011年以来的现金比率及到期债务本息偿付率。可以看出兴业银行自身的财务状况较好，现金比率都大于1，表现出较好的流动负债的偿还，银行本身所面临的短期偿债压力较小。考虑到2011年到期本息偿付率为负，而自身现金比率尚好，兴业银行在2011年现金流转出现一定问题。而之后现金比率、到期偿债比率两大指标恢复正常，可以看出兴业银行的现金流转恢复正常，具有较好的偿债能力。同时与整个行业相比较，1.5倍左右的现金比率无疑给投资者较强的信心，而到期债务本息偿付率更加证实了这一点。1.2 盈利能力分析表4201320122011资产报酬率1.15%1.18%1.18%净资产收益率21.57%23.36%24.13%资本金收益率84.44%95.99%120.66%表4反映了兴业银行在2011年到2013年的盈利情况。先看资产报酬率，3年间该指标略高于1，这也反映了中国银行业的发展成熟程度，行业的资产报酬率趋于平均化。相较于全行业趋于1资产报酬率，兴业银行还是具有一定的优势。其次是净资产收益率与资本金收益率，兴业银行的两项指标均为下降趋势，但是相较于国际上发展较成熟银行20%的净资产收益率，兴业银行的净资产收益率还是较为可观的，也反映出投资者投入企业自由资本及其积累获取净收益的能力以及原始投资的获利能力，即投资者投入兴业银行中的资金中净资产将有超过2成的收益。1.3 营运能力分析考虑到银行业的特殊性，这里截取了兴业银行2011年至2013年之间的资本充足率指标：表5可以看到3个会计年度内，兴业银行的资本充足率均高于11%，核心资本充足率经过自身调整也高于9%，均达到巴塞尔协议标准，公司运营十分健康。2. 财务报表附注重要项目分析 依据财务报表第五章重要事项，在2013年度内给予恒生银行（含恒生银行（中国）有限公司）内部基本授信额度30 亿元人民币，授信有效期一年；给予中国人民保险集团股份有限公司及其下属子公司（以下简称“人保系列关联法人”）内部基本授信额度50 亿元人民币，期限1年；截至报告期末，公司与关联自然人发生关联交易的余额及其风险敞口（不含吸收关联自然人存款）为0.10 亿元。剔除之后，兴业银行的营业收入也有104,529百万，可见关联交易对兴业银行经营业务影响很小，公司的经营业绩十分可观。3. 三张报表联系及质量分析依据以上对于兴业银行的偿债、盈利及运营能力的分析，同时剔除会计期间的关联交易，我们可以看出：（1）资产负债规模稳步增长 截至2013年12月31日，资产总额36,774.35亿元，较期初增长13.12%；总负债34,762.64 亿元，较期初增加3,959.24亿元，增长12.85%。业务规模的快速增长主要得益于2012年非公开发行对资本金的补充和负债来源的快速增长。（2）盈利能力不断增强 2013年，兴业银行实现归属于母公司股东净利润412.11亿元，同比增长18.70%；实现手续费及佣金收入247.36亿元，同比增长57.75%；加权平均净资产收益率22.39%，同比下降4.26个百分点；总资产收益率1.20%，同比下降0.03个百分点。盈利能力的提高主要因为资产总额增长较快、净息差同比提高、非利息收入的高速增长以及成本收入比的有效控制。（3）资产质量保持大体稳定，贷款损失准备计提充足 截至2013 年12 月31日，不良贷款比率0.76%，较期初上升0.33个百分点；拨备覆盖率达352.10%，拨贷比达到2.68%。资产质量保持稳定，拨备计提充足。（4）资本实力和抗风险能力持续增强 2007年初，兴业银行于上海证券交易所成功上市，募集资金净额达157亿，提高了核心资本和整体实力。2010年6月配股成功，筹集资本金净额176.91亿元，兴业银行的核心资本再次提升。2012年底兴业银行完成非公开发行股份，募集资金净额235.32亿元，核心资本进一步增强。截至2013年12月31日，兴业银行核心一级和一级资本充足率达到8.68%；资本充足率达到10.83%。资本实力的持续增强，提高了自身的经营能力和抗风险能力。4. 企业发展前景预测表6201320122011营业收入增长率24.39%44.68%35.09%资本保值增长率114.75%147.00%126.18%资本积累率12.86%31.97%20.75%总资产增长率11.77%34.96%30.78%营业利润增长率16.68%34.39%37.45%表6反映了兴业银行3年内的发展能力指标。前面的分析我们已经得出兴业银行3年内发展迅速，同时我们也看到兴业银行的营业收入增长率将近30%，企业营业收入增长迅速，该企业的市场前景良好；兴业银行资本保值增值均超过110%，表明企业资本保全状况良好，左右着权益增长较快；资本积累率超过两位数，兴业银行的应对风险、持续发展的能力迅速；总资产增长率亦超