风险经理实务研究每周要览XXXX年第47期(电子版).doc

2012年12月25日出刊 2012年第47期焦点事件风险分析影子银行系风险剖析及监管动向前瞻全面风险管理解析20行业财务安全评选，475家上市公司存重大财务风险逆回购回落利率走高，流动性充裕仍有揽储战银监会发通知深入进行银行代销理财产品排查风险经理实战培训北京城建涉嫌财务造假骗贷3亿大数据下的大变革中小银行抱团应对资产风险钢铁行业信贷授信策略与指引本期目录 焦点事件风险分析3影子银行系风险剖析及监管动向前瞻3 全面风险管理解析9信用风险920行业财务安全评选，475家上市公司存重大财务风险9市场风险13逆回购回落利率走高，流动性充裕仍有揽储战13合规风险16银监会发通知深入进行银行代销理财产品排查16 风险管理同业经验19要加固防控风险的“前沿阵地”19风险经理实战培训22财务透视22北京城建涉嫌财务造假骗贷3亿22行业精解25大数据下的大变革25化解策略28中小银行抱团应对资产风险28实战技巧30钢铁行业信贷授信策略与指引30 形势政策综合分析33政策监管33积极响应银监会中央经济工作会议精神解读33形势分析35今年新增贷款或突破8.2万亿35 一周风险要闻回顾38银监会拟推进绿色信贷监管38贷款需求全线回暖，宏观经济升温38银行间市场债券回购主协议即将发布39京银监局保监局规范银保市场39 焦点事件风险分析影子银行系风险剖析及监管动向前瞻金融创新的驱动下，以“影子银行”为代表的类银行金融业务蓬勃发展。影子银行的兴起弱化了传统银行中介价值，并使商业银行运作模式发生演变，盈利模式从“存贷利差”模式向“佣金”模式转型，更高效的资本运用将提升银行业ROE水平。但影子银行的高杠杆、高期限错配和高关联性放大了金融市场的风险，明年加强对影子银行监管可能引致的流动性冲击是2013年市场需面临的重要风险。【银联信分析】一、影子银行不同定义口径下的估算规模在不同的定义下，“影子银行”有着不同的估算规模。在中国，对于影子银行尚无一个明确的公认定义。银监会曾在其2011年年报中，对影子银行进行了广义、狭义之分。所谓广义的影子银行是指，在传统银行体系之外涉及信用中介的活动和机构。狭义的则是可能引起系统性风险和监管套利的非银行信用中介机构。基于广义的概念，银行的表外活动如信托和委托贷款、银行承兑汇票以及包括债券在内的信用类金融产品交易都可纳入“影子银行”的范围，温州等地的民间借贷活动也应包含在内。中国人民银行所监测的社会融资规模涵盖了主要的“影子银行”活动，但并没有包括大量的信托资产、民间借贷，也未覆盖部分理财产品。我国影子银行实际上可以分为两部分，一部分是银行业内的表外贷款部分，以银信合作为代表的不受监管的资产证券化活动（最近信托受到监管，转为银行证券资管合作以及银证信合作），委托贷款，银行承兑汇票，同业代付；另外一部分是不受监管的民间金融，包括地下钱庄、民间借贷以及典当行等。如果按照上面的分类对于影子银行进行估计来算，在社会融资规模口径下的信托贷款约为2.3万亿，委托贷款约为5.3万亿，未贴现银行承兑汇票约为5.6万亿，总量约为13.2万亿，约占GDP总量的28%。另外加上民间借贷（大约在3.8万亿元左右），未包含在上述口径中的信托资产（例如购买票据、应付账款等，估计在3万亿左右），以及私人部门持有的企业债券，总规模约为21万亿，约占GDP的40%。对比之下1-3季度国内金融机构各项贷款余额是GDP的170%。可见影子银行体系已经成为国内信贷渠道的重要补充。图表1：“影子银行”各类贷款占比资料来源：银联信整理按照“区别于正常信贷业务的其他债务融资方式”这一定义口径来计算影子银行的规模如下：根据央行公布的非存款性公司的资产负债表，截止到2012年9月，其他存款性公司总资产128.57万亿元，其中对其他存款性公司的净债权大致为12.1万亿元，这部分资产再剔除银行持有的政策性金融债和商业银行债。根据中债统计，10月末商业银行和信用社持有的政策性银行债为64484亿元，持有的商业银行债为3505亿元。因此，通过同业创新方式形成的信用供给估计为5.28万亿元。然后，再加上对其他金融机构的债券4.52万亿元，银行表内的影子业务规模可能在10万亿元左右。非保本银行理财产品对应的是银行表外资产，截至2012年3月底，全国理财产品的规模超过10.4万亿元，其中非保本的产品大致占比80%-90%，合计8-9万亿元。如果再算上私人直接持有信托（截至2012年9月，全行业信托资产规模已经扩张至6.32万亿元）、企业债券；再算上未贴现的票据和民间借贷（央行调查估计为3-4万亿元）。由此，区别于正规信贷业务的其他债务融资方式，即所谓的中国式“影子银行”的规模估计在25万亿元以上。二、“中国式影子银行”的特征美国“影子银行”体系主要有三种不同运作模式：一是政府系影子银行体系，由政府主导，例如房地美、房利美和联邦住宅贷款银行，因其与政府保持着紧密的联系并执行某些特定的政策，受到政府的隐性担保。二是“内部”影子银行体系，主要采用金融控股模式，表现为传统银行体系设立的表外实体或结构，是影子银行体系发展的主要驱动力。三是“外部”影子银行体系，由独立、专业的非银行金融机构结成的信用中介体系，与“内部”体系不同，“外部”影子银行体系没有附属的商业银行，其信用中介主要是独立的金融公司、资产管理公司等非银行金融机构。中国式“影子银行”更接近于第二种运作模式，即“内部”影子银行体系。这是由于我国金融体系仍是以银行为绝对主导，截至三季度末，银行业总资产约126万亿，约占整个金融体系总资产的88%；而证券、信托、保险等非银行金融机构总体规模较小、创新不足、杠杆率低，并不具备国际影子银行体系的特性。中国式“影子银行”是以银行为主导的“内部”影子银行体系，更多表现为银行资产负债表外的实体与结构。资产负债表外影子银行体系的标准运作流程：首先是银行发放贷款，然后相关的表外载体（可能是信托公司、券商等非银机构）设立表外管道进行贷款的仓储和积累，表外管道会通过发行产品的方式，从批发市场（货币市场）或者银行获得资金。然后这些附属的机构将贷款从表外管道转移到破产隔离的SPV，对贷款进行证券化，然后从批发市场为这些证券化了的信用资产进行融资。这一过程还涉及增级机构对产品进行信用增级，承销商协助将权利凭证出售给投资者，以及银行作为管理人负责日后的利息支付、资产清算等管理工作。这个过程的本质是将传统的银行借贷业务发展成为了一种资本高效、收费可观的高ROE业务。三、影子银行的主要渠道及运作模式（一）“影子银行”利用理财产品左右存贷款银行和信托合作通过理财产品的方式销售给个人投资者是过去两年影子银行体系运作的一个重要渠道。基本做法是银行将贷款卖给信托，信托将贷款打包成理财产品通过银行销售给个人投资者，银行从个人投资者手里获得现金充实资产负债表。这一流程实际上是将资金从个人投资者转移到贷款公司手里，但是并不反应在银行的资产负债表上，也不用提交存款准备金和占用贷款额度。由于银行大部分理财产品都隐性的使用政府和银行信誉担保，因此实际的风险并未转移出去，仍存在银行体系内部，而信托公司实际上充当了通道的角色。2010年银监会的72号文关于规范银信理财合作业务有关事项的通知对银行使用信托作为表外通道持否定态度，基本上断绝了信托作为通道的银信直接合作的方式。在此监管下，银行被迫使用券商资管作为通道投向信托，开启了银证信合作的时代。随着券商资管牌照的放开，银行尝试摆脱信托，直接和券商资管合作进行表外操作。主要的操作方式包括券商将银行理财资金用于购买银行承兑汇票，表内贷款转表外。或者银行通过券商将理财资金投向保险理财，保险理财资金存银行，将表外资金转表内存款。目前基金也要参与进来，直接抢夺商业银行的通道业务。我们认为此类影子银行对银行有以下风险：第一，期限错配。许多银行滚动发行短期理财产品，从而获得一笔长期在账的资金，进行高收益的长期投资，存在“期限错配”。一旦面临资金周转问题，一个简单方法就是通过新发产品来偿还到期产品。其危险性在于，一旦资金链断裂，这种击鼓传花就没法继续下去。第二，从公开信息来看，地方政府项目和融资平台以及房地产开发企业，是“影子银行”资金流入的几个主要领域。目前房地产市场有转暖迹象，对地方融资平台恐慌也已过去，但当前政策并未放松，房地产企业和融资平台从银行贷款仍然困难，委托贷款、信托贷款募集资金量大、快捷，是一个不错的选择。值得注意的是，委托贷款、理财产品信托贷款等“影子银行”风险正在凸显。第三，从资金募集的角度来说，理财产品承诺高于存款利率的收益率，到目前为止并未出现不能兑付预期收益率的案例，运用端大部分为融资类资产这点基本上和银行的业务一致。理财产品期限从几天到几百天不等，而资产池里的资产投资期限需要数年时间。但资产池产生的现金流无法满足理财产品的兑付时，银行只有三种选择。一是动用表内资产；二是使用新发行理财产品的现金支付；三是从银行间市场拆解。一般来说银行更加偏好前两种，尤其是第二种，发新产品支付旧产品。但是一旦投资者停止购买理财产品或退出理财产品，银行或者无法兑现承诺，引发信誉危机；或者不得不动用表内资产进行兑付，考虑到现在理财产品的规模，这也是一场极为严重的危机。因此理财产品某种程度上等同于一个“庞氏骗局”。第四，以理财产品变相“高息揽储”，以表外通道贷给企业，这是一套和银行类似的信贷体系，唯一区别是缺乏有效的监管和风险控制。事实上，随着中国经济增长的放缓，大量不良贷款甚至债务违约的事件将会发生。如果理财产品达不到预期的收益率甚至造成损失，投资者的恐慌将会很快蔓延，类似银行挤兑的状况将会在很短的时间内抽干这个市场的流动性。发行银行将不得不接手，将产品移入表内，那时整个银行的不良贷款比率将出现断崖式的上涨，进而可能引发银行内的系统性危机。理财产品通过将风险转移出表，掩盖了表外资产潜在的风险，但是整个金融系统处于更加脆弱的状态，这也是对于理财产品风险主要担心所在。目前尽管很多大型银行和股份制银行已经将银行理财发放的贷款纳入表内授信管理，但是表外贷款相比之下仍然较为宽松。（二）民间借贷银行内的影子银行体系主要以表外贷款的形式存在，银行外的影子银行体系中比较受到的关注是民间借贷问题。央行调查2010年1季度末民间借贷余额为2.4万亿元，2012年估计民间借贷余额约为3.8万亿元左右。2010年政策收紧，大量融资需求转向影子银行，民间借贷体系迅速膨胀。尤其以江浙一带最有代表性，2011年爆发的温州民间借贷链条断裂，多家中小企业业主跑路的案例就是民间借贷快速膨胀的一个缩影。2012年估计民间借贷的融资金额占据到整个影子银行体系的20%左右，且完全游离于监管之外，引发市场对于潜在风险的担心。以温州为例，中国人民银行温州分行对于民间借贷一直保持调查和监测。根据温州分行的调查结果，民间借贷的资金来源中当地企业占30%，当地居民占20%，外地企业和居民占20%，剩余10%来自银行。考虑到部分当地和外地企业的资金来自于银行体系，实际来自于银行的资金可能达到30%。温州民间信贷利率远高于贷款利率，平均能达到20%以上。资金流向中35%用于营运资金贷款，20%用于房地产市场，20%用于以新偿旧的过桥贷款，还有20%流向民间融资中介。尽管游离于银行体系之外，但是民间借贷风险可以通过间接渠道传染到银行系统，一是中小企业可能同时从银行和民间融资；二是部分企业将银行贷款用于民间贷款，赚取利差。一旦民间信贷出现大规模的连锁违约，将会间接威胁银行系统的安全。民间借贷主要集中于中小企业，是银行对于中小企业贷款不足的补充。银监会对于表外贷款的监管将进一步限制银行对于中企业贷款，将更多的需求推向民间借贷，同时推高民间利率和风险。四、影子银行体系的风险积聚1、风险积聚：信用风险未有效分散，流动性风险放大“影子银行”的高杠杆、高度的期限错配以及高关联性放大了金融市场的系统性风险。经济繁荣时期，影子银行可以依靠大量的短期融资从货币市场获得资金，推动资产价格和融资担保品价值的上升，使得影子银行体系内资产负债的期限结构持续错配，杠杆率不断提高。更多的市场流动性被创造出来，进一步降低了融资门槛，促使经济更加繁荣或过热。而在经济下降期，类似于繁荣期的正反馈效应，市场流动性急剧萎缩，“影子银行”在缺乏存款保险制度或央行的最后贷款人制度的保护下，其高度的期限错配易受到流动性紧缩的冲击，高杠杆放大了系统性风险。中国式的内部“影子银行”体系由于更多依附于传统商业银行，且由于不规范的资产证券化业务未做到有效的风险隔离，使得银行体系仍承担相关信用风险。这种体系中，信用风险未做到有效分散，且某种程度上还放大了流动性风险。2、警惕监管风险引致的流动性冲击影子银行监管可能引致的流动性冲击将是2013年市场面临的主要威胁。由于监管总是滞后于银行创新的节奏，基于监管套利的创新型产品一定程度上面临“规模扩大风险加剧被叫停”的监管风险。比如2010年的银信合作、2011年的违规票据业务以及2012年同业代付，票据信托等。创新型产品被监管或叫停在短期内会对市场形成流动性冲击，直至新替代产品的出现，影响程度视相应业务规模及监管力度而定。2010年银监会72号文要求信贷类银信合作在2011年底转入表内，近2万亿信贷类银信合作产品占比显著下滑，亦对当时市场的流动性形成冲击，10年期期国债收益率由2010年8月初的3.30%上升至年底的4.11%，股票市场也经历调整。2011年对违规票据业务的监管使三季度市场流动性紧张，票据收益率大幅攀升，股市和债市均经历调整。今年以来市场对于影子银行关注度持续升温，需要关注明年政府换届前后对影子银行相关监管措施可能引发的风险。近日银监会发布关于学习十八大精神的通知，表示加强重点领域的风险排查，其中包括地方融资平台、房地产贷款、信息科技、理财业务、影子银行等风险。此外，银监会副主席王兆星12月2日也表示中国金融市场资金脱媒将提速，影子银行的发展将给传统银行的资产、负债、客户群体等带来挑战。我们认为从发展动因和占GDP比重分析现阶段中国的影子银行体系将保持较快的增速发展，但鉴于国际上影子银行发展的经验教训，这一块的业务风险监管将逐步增强。根据银监会数据，今年以来金额千万和亿元以上的操作风险案件同比增长显著，其中多数涉及影子银行，包括民间票据案件、银行员工参与民间借贷等。我们认为影子银行操作案件频发主要与我国影子银行仍处于发展的初级阶段有关，未来该领域监管或逐步加强。根据其他国家经验，我们认为该领域监管加强有望集中在四个方面：1）加强影子银行与传统银行体系的风险隔离；2）将具有系统性影响的影子银行体系纳入监管；3）提高表外等影子银行领域监管强度；4）建立处置预案，防范道德风险。风险分析师：王艳返回目录 全面风险管理解析信用风险20行业财务安全评选，475家上市公司存重大财务风险目前，世界经济正处在国际金融危机爆发后的第二个谷底，我国经济也面临着较大的下行压力。2012年，中国实体经济上市公司总体财务安全快速下降趋势明显，其下降量级和呈现的风险程度前所未见，是自2008年国际金融危机以来中国实体经济上市公司总体财务安全最差的一年。【银联信分析】一、20行业财务安全指数全面下降，房地产业为最图表2：2012年度实体经济20个行业财务安全指数排行资料来源：银联信整理截至2012年10月，实体经济20个行业财务安全指数（Financial security index，简称FSI）同比全部呈现下降趋势。其中，12个行业下降幅度超过10%，下降行业比例和降幅为近10年来最大（在2011年年报、2012年中报分析时，20个行业财务安全指数均为14个行业下降，尚有6个行业财务安全指数上升，同时，仅有一个行业同比降幅超过10%）。其中，房地产业下降35.32%，为20个行业中下降幅度最大的行业。值得注意的是，在2012年二季度，房地产行业财务安全指数曾迅速攀升到5851.72点，同比上升了1739.42点，增幅42.30%，是近4年来最高的。但到第三季度，该行业的财务安全指数迅速下降到近4年的最低点。从该行业的财务安全指数的绝对值看，房地产行业财务安全指数只有其他行业指数的一半，也说明房地产行业企业面临比其他行业企业大得多的财务风险。除房地产行业外，降幅超过20%的行业还有：仓储业同比下降27.97%；批发业同比下降26.37%；建筑行业同比下降24.47%；多种经营业同比下降21.62%；公共事业行业同比下降20.05%。二、475家上市公司存重大财务风险，最优秀公司为0截至2012年10月，在1689家统计样本中，存在较大或重大财务风险的上市公司（小于39分）475家，占所有上市公司的28.06%；存在较大风险上市公司的比例比2011年年报分析时上升近5%；财务安全较为优秀企业仅为23家，占所有上市公司的1.36%；最优秀企业（90分以上）数量为0。在20个行业中，按存在较大财务风险的上市公司占行业全部上市公司比例排列，从高到低依次是：房地产业63.85%；建筑业55.56%；批发业52.94%；多种经营行业47.17%；运输业31.67%；电信业30.77%。按存在较低财务风险的上市公司占行业全部上市公司比例排列，从低到高依次是：采矿业8.7%；服务软件业9.26%；医药行业11.02%。同时，较优秀上市公司（60分以上）在同行业占比较大的前三个行业为：医药行业63.56%；软件服务业55.56%；运输业51.67%，说明这三个行业的优秀公司最多。三、五大风险警示1、3行业系统性风险已经显现资产系数指标是反映企业资产与销售规模关系的指标。从世界其他国家统计分析数据来看，当资产系数指标出现严重异常（资产规模远高于销售收入数倍），局部经济甚至整体经济极易出现系统性风险和经济危机。日本、欧美等国家在出现经济危机前，企业整体资产系数指标均出现严重异常。因此，该指标高低在很大程度上反映经济危机爆发几率。截至2012年三季度有3个行业上市公司资产系数指标出现重大异常。异常行业包括：房地产业资产系数指数3.12；仓储业资产系数指数3.92，建筑业资产系数指数4.08。2、6行业经常收支出现恶化图表3：我国上市公司经常收支指标出现严重异常的行业（截止2012年三季度）资料来源：银联信整理经常收支指标是企业经常性收入与经常性支出的综合反映。经常收支指标恶化将对企业经营活动、财务状况造成重大影响，严重危及企业偿债能力和持续经营，与企业财务风险和破产呈现强相关关系，是反映企业经营和财务风险的最重要指标之一。从日本和欧美国家数据看，当企业经常收支呈现较大负值或连续2-3年出现负值，如果没有外部资金扶持，企业将在1-3年破产。3、所有行业成本均呈现异常，唯房地产稍好。成本指标是反映企业运营过程中单位成本和销售收入合理程度的指标。当企业成本上升速度远高于销售收入上升速度，企业将面临巨大的资金压力，严重腐蚀企业的获利能力，并对企业的利润和企业的正常运营造成严重影响。截至2012年三季度我国20个行业上市公司的成本指标指数均呈现异常，在成本这一项，仅有房地产业成本指标指数表现稍好。4、8行业银行借款使用效率低下企业借款使用效率低下，说明企业借款未使用到正常的经营活动中，借款被用于弥补损失和无效活动。企业借款使用效率低下反映出实体经济经营困难，销售乏力，利息负担沉重。同时，银行贷款风险进一步加大，金融机构必须谨防相关行业企业出现借款本息偿还风险和行业系统性金融风险。截至2012年第三季度，借款指标出现异常的行业有：食品行业（借款效率指数4.9）、仓储业（4.07）、零售业（4.47）、批发业（4.64）、住宿和餐饮业（4.74）、房地产业（4.71）、建筑业（4.75）、运输业（4.0）等8个行业。5、4行业上下游支付环节恶化债权债务周转指标是反映企业在销售和采购环节的运营资金周转状况。债权债务周转异常说明企业在运营周转环节中资金出现异常波动，部分企业由于资金压力巨大，偿付债务速度明显放缓，另一些企业出现大量应收账款无法回收，严重影响企业的正常经营，并影响该行业的上下游行业的资金状况。截至2012年第三季度，债权债务周转指标存在较大或重大异常的行业有：房地产业债权债务周转指数为3.12，降幅6.5%；多种经营行业债权债务周转指数为5.09，降幅19.96%；电信业债权债务周转指数为4.77，降幅23.8%；住宿和餐饮业债权债务周转指数为4.35，降幅28.97%。综上，目前各行业上市公司都存在不同程度的风险，部分行业系统性风险正在形成，因此金融机构应尽快开展信贷风险分析，对上市公司反映出的各项问题进行深入调查和评估。上市公司应开展经营和财务风险分析及内查，从主要财务风险入手，深入研究企业存在问题和风险，并进行有针对性的整改，防止出现企业经营和财务危机。风险分析师：闫凤玲返回目录市场风险逆回购回落利率走高，流动性充裕仍有揽储战受年末财政存款的持续投放的影响，本月以来银行间市场上资金面持续维持宽松态势。得益于年末自财政存款的持续投放，目前市场流动性仍相对宽松。但是，受年度资金考核等因素影响，未来数个交易日内，市场资金利率预计会继续出现一定幅度冲高。【银联信分析】一、逆回购大幅回落上周二，央行在公开市场开展了总额750亿元逆回购操作，其中，7天期逆回购200亿元，中标利率3.35%；28天期逆回购550亿元，中标利率为3.60%。在上周四例行的公开市场中，央行开展了共计930亿元的逆回购操作，其中包括600亿元7天期逆回购操作和330亿元14天期逆回购操作，中标利率分别持平于3.35%和3.45%。因上周公开市场逆回购到期量较大上周大幅萎缩，并最终实现920亿元净投放。受年末财政存款的持续投放的影响，本月以来银行间市场上资金面持续维持宽松态势。但受年底因素影响，上周四货币市场利率整体上涨。20日的上海银行间同业拆放利率（Shibor）数据显示，短期Shibor呈现全线上涨的局面。其中，隔夜利率上涨36.05个基点，至2.6380%；7天期利率上涨40.70个基点，至3.4500%；14天期利率上涨16.40个基点，至4.3590；一个月期利率上涨29.90个基点，至4.6880%。得益于年末自财政存款的持续投放，目前市场流动性仍相对宽松。但是，受年度资金考核等因素影响，未来数个交易日内，市场资金利率预计会继续出现一定幅度冲高。二、贷款利率下浮幅度或放宽，小微贷款利率先行全国人大财经委副主任委员吴晓灵12月17日表示，中国2013年有条件进一步推进利率市场化，可以进一步放宽贷款利率下浮的幅度。也可以考虑援引市场通行的办法，通过加若干基点形成贷款利率的办法取代央行公布贷款基准利率的办法。国际上利率市场化各家商业银行的优惠利率是在伦敦同业拆借利率基础上加点形成的。对于存款利率，吴晓灵认为，还是要在一段时间内有一个控制，可以加大浮动的幅度，但是不宜加的过大，理由是防止金融机构过度竞争。从目前的情况来看，同三季度相比，目前银行贷款利率整体仍然在往下走，小微企业贷款也是如此。目前不少银行的小微企业贷款利率已经从三季度的较基准利率上浮30%左右，回落到上浮20%左右，上浮30%的已经为数极少。相较于三季度，较基准贷款年利率上浮幅度下降了约10个百分点。而一些经营稳定的优质企业，甚至能获得基准利率的特殊待遇。主要原因是近期股市走熊流出来一部分资金，银行的理财产品也沉淀了一些资金，大企业的债券融资也在加快，这些都导致银行的资金面现在还比较宽松。另外时近年末银行需要“冲量”，加之市场有效贷款需求仍然不旺，小微贷款利率下行也就成为必然。一是建行、工行两家银行目前“两小”企业贷款利率的上浮标准也降至20%左右。而在此前，其利率上浮幅度均达到40%左右。二是招商银行三季度的小微企业贷款平均利率较基准贷款利率上浮超过30%，目前已降至25%左右，其小微贷款产品“助力贷”，目前月利率为0.615%，年利率为7.38%，较基准贷款利率上浮略多于20%，直到10月前后，该产品利率上浮仍达35%。相较于10月份，目前上浮幅度已经下降了至少13个百分点。三是兴业银行小微贷款利率则更低。其小微企业贷款在产品方面没有进行行业细分，但利率较为优惠，现金贷款利率目前上浮10%-20%，而9、10月前后，平均上浮幅度亦达30%。兴业银行面向小微企业的大额信用卡，利率亦按基准执行。其大额信用卡可用金额为15-100万元，按年利率6%的基准利率执行。四是江苏银行、上海银行等城商行，为了吸引小微客户，还帮助符合条件的企业申请贷款贴息。获得贴息后，江苏银行部分企业实际贷款利率4.8%。而上海银行则以活期存款利息冲抵贷款利息。三、外资行年末推“人民币+外币”存款组合揽人民币存款今年1至8月我国外汇存款飙升，新增额达1400亿美元，因此8月份以来各大中资银行开始陆续调低外币存款利率，临近年底，外资银行却反其道而行之。与此前一些银行降低外币存款利率相反，一些外资银行在年底纷纷调高了外币存款利率，而推出外币存款高利率的附带条件是，储户需接受外资行“人民币+外币”的存款组合产品。临近年底，银行间的揽储大战例行上演。相比中资银行，外资银行在网点及客户数量上明显处于下风，临近年底推出这一优惠措施，年末时点揽储意图明显，这正是利率市场化的一种新表现。实际上，外资行在外币存款方面的优惠向来比中资银行多，但值得注意的是，渣打、星展等几家外资行这次采用了“人民币+外币”的存款组合形式，优惠大多到年底结束，又似乎流露出了外资行年末揽储的“醉翁之意”。汇丰银行推出外币定期存款产品，客户以新增资金存款，1年期优惠存款利率最高可达到美元1.45%、澳元3.8%的水平，不仅高于该行0.95%（美元）和1.58%（澳元）的挂牌价，更高过大部分中资银行。中资银行1年期美元存款利率挂牌价为0.8%至1.25%之间，1年期澳元存款利率挂牌价为1.375%至1.65%之间，若按最高优惠价计算，汇丰中国的1年期美元和澳元优惠定存利率分别比中资银行高出16%和130%。渣打银行也推出了外币存款利率优惠，在12月17日至12月28日下午2点期间，客户以新资金存入渣打中国，可分别获得美元3个月2.3%、澳元3个月5%的优惠年化利率，此外还有6个月、13个月等几档利率优惠，期限越短，年化利率越高。客户获得上述外币存款优惠利率的前提，是必须同时存入15万元的新增人民币存款，才能享受等值10万美元的优惠外币定存利率。之所以能提供较高的外币利率，是因为在该行资金成本允许的情况下，能够让利给客户。星展银行则推出人民币定期存款及外币定期存款组合利率优惠，美元3个月年化利率为2.25%，澳元3个月为5%。星展银行要求存款组合中的人民币新增存款本金最低为10万元，最低递增本金金额为1万元。换言之，如果不同时做一定数额的人民币存款，也就享受不到外币的存款利率优惠。总的来说，今年以来整个银行体系的外币存款还是比较充裕的，但在年底这个重要时点人民币存款争夺会比较激烈，外资银行此时上调外币存款利率，显然是为了帮助年末揽储。临近年末，无论中资银行还是外资银行都面临监管指标存贷比的考核，外资行利用本身具有的外币资产端的优势揽储无可厚非。由于我国对人民币存款利率尚没有完全放开，但外币存款的定价相对自由，因此外资行这种捆绑本外币定价的模式，也可以视作利率市场化的一种表现形式。风险分析师：子山返回目录合规风险银监会发通知深入进行银行代销理财产品排查近期多家银行爆出所代销的投资产品到期不能兑付的情况，终于引发监管部门的整治。中国银监会日前（2012年12月14日）下发中国银监会办公厅关于银行业金融机构代销业务风险排查的通知，通知要求各银行业金融机构全面排查代理销售第三方产品的业务，并在15日内完成排查工作形成正式汇总报告。目前大部分银行正在全面排查各网点理财代销业务，重点包括银行代销的保险、信托、基金业务，银行自己发行的理财产品销售所受影响较小。【银联信分析】一、银行代销业务事端频发，银监会出拳治理2012年11月25日，华夏银行代售的“中鼎财富入伙计划”大约1.2亿元销售份额到期无法兑付，引发民众聚集华夏银行门前抗议，致使银行暂停营业一天。从银行角度考虑，民众基于维护自身利益的要求兑付行为给银行的声誉带来巨大的损失。从金融稳定角度考虑，挤兑行为直接影响金融稳定和社会稳定，负面效应太大，监管部门必须出手整治。然而，华夏银行事件远不是个案。中国工商银行浙江金华商城支行前客户经理钮华向客户私售“理财产品”1200万元，至今仍有4个村民的400万元拆迁补偿款尚未追回。该案与华夏银行案件有相似之处，所谓的“理财产品”根本就是虚假或者不存在，完全是客户经理为了谋取利益有预谋的理财产品欺诈。工行金华商城支行方面坚称没有出售涉案理财产品，一切都是前员工钮华的私人行为，工行并不知情。12月份，由建设银行代销的戴志康旗下投资标的为证券二级市场股票的信托产品崩盘，账面浮亏达2亿元，浮亏幅度近50%。投资者对该款信托产品的设计机理以及管理者的诚信提出了强烈质疑，资金被用来接盘垃圾股票稳定股价，结果输得一塌糊涂。二、银行理财产品规模疯长，外部监管严重滞后1、理财产品规模增长失控来自银监会的数据显示，截至2012年9月末，银行理财产品余额6.73万亿元，比2011年末4.59万亿元增长近47%。2004年，首款人民币理财产品诞生，此后银行理财产品销售规模呈现爆发式增长，到2008年，银行理财产品已初具规模，当年银行理财产品销售金额共计3.7万亿元。商业银行理财产品爆发式增长原因主要在于：一是，在实际利率长期为负的情况下，银行需不断进行金融创新来提供各种高收益率产品以减少存款外流；二是，在金融脱媒的压力下，商业银行迫切需要改变以信贷为主的业务结构和以利息为主的收入结构，进行经营战略转型。三是，在连续上调存款准备金率和日趋严格的资本监管压力下，商业银行表内扩张受到制约，转而通过发售理财产品，将资金的需求和供给放在“表外”匹配。2、银行员工涉嫌欺诈银行理财产品的宣传对投资者具有误导性。由于理财产品的回报率通常会比银行存款利息高，银行在向投资者宣传的时候，往往将理财产品包装成风险低、回报高的银行存款替代品，而忽略了其作为投资产品的风险性。但理财产品和银行存款本质上是两码事。理财产品亏损自负，一旦出现问题，投资者自己买单，银行员工应该尽到自己的告知义务，将所代售的理财产品风险、收益情况详尽告知投资者。而目前在业务流程中，存在欺骗投资者，利用信息不对称诱使投资者购买理财产品的现象比较突出。3、缺乏监管和透明度虽然针对银保、银信合作产品，我国相继颁发了诸多法规条例。但银行员工素质参差不齐，对法规政策的理解掌握不全，也有一些甘冒道德风险。另外，银行可以自己制定一些理财产品的回报率，这些回报率虽然比银行存款利息高，但却风险巨大。对于这些风险，银行内外普遍缺乏有效的管控措施。一些理财产品说明书语焉不详，不履行对于投资者的告知义务，投资者连什么企业获得了这笔资金都不清楚。这就导致了，理财产品透明度严重缺乏，为资金的暗箱操作埋下了隐患，也未投资者的资金带来了巨大的损失风险。三、风险排查工作的重点内容这项全面风险排查至少涵盖了十大重点，这其中包括：是否建立对被代理机构的审慎尽职调查和全行统一的内部审批制度及流程；是否建立持续性跟踪评价机制；是否对违规行为和重大风险的被代理机构建立退出机制等排查点；通知要求，各银行业金融机构总行应对照代销产品清单，对本行的销售系统进行自查，包括对代销产品的系统出单和系统管控，线下销售和手工出单情况，如存在线下销售交易和手工出单，产品是否经过总行批准。通知还要求，各银行应在收到通知之日起15日内完成对基层网点人员排查，特别是对客户经理和理财销售经理等一线人员的销售行为进行重点排查。通过查询文档资料、调阅监控录像、抽查电话录音、强制离岗休假、开展个别谈话、检查投诉记录等多种方式，对照代销产品清单，重点检查是否存在擅自推荐或销售未经批准的第三方机构产品的现象。通知还要求，各银行业金融机构总行应督促各基层网点在收到通知之日起7日内开展内部自查，并向上一级行报送代理销售产品的明细表，同时明确基层网点负责人作为第一责任人提交自查报告；总行应在15日内形成各分支机构的汇总报告。如发现违规行为或重大风险事件，应立即向总行报告，与合作机构及时采取措施有效化解风险，并及时向银监部门报告。四、排查工作特点1、针对性。此次风险排查工作专门针对现阶段出现的银行代理销售第三方金融理财产品的相关业务，主要包括银信、银保、银基等合作产品。这些产品借道银行进行销售，其中产品品种复杂多样，风险级别有高有低，前文所述的华夏、工商、建设银行事件均出自银行所代理销售的第三方理财产品。此次排查由华夏银行事件直接引起，专门针对该类型事件，预防该类型风险。2、深入性。该次排查工作要求完成对基层网点人员的排查，特别是对客户经理和理财销售经理等一线人员的销售行为进行重点排查。通过多种方式，对照代销产品清单，重点检查是否存在擅自推荐或销售未经批准的第三方机构产品的现象。该次排查工作，深入到一线基层员工的销售行为，且将其作为排查的重点工作内容。并且，采取查询文档资料、调阅监控录像、强制离岗休假、开展个别谈话等多种方式，类似拉网式排查，可以得到相应的效果，为今后对银行第三方理财产品的监管提供数据资料。3、时效性。各银行应在收到通知之日起15日内完成排查工作，总行应在15日内形成各分支机构的汇总报告，30日内向银监会提交抽查报告等。银监会对于此次排查，设定了相应的时限，目的在于督促各银行总行以及分支机构加强对于通知的执行力度，在最短时间内落实银监会发出的排查工作要求，将可能的逃避检查行为防范在最低限度。此次排查工作由华夏银行时间而起，针对华夏银行事件所折射的银行代销理财产品违规点与风险点，在短时间内进行深入、广泛的排查，将为以后的理财产品工作树立典范。风险分析师：刘国斌返回目录 风险管理同业经验要加固防控风险的“前沿阵地”所谓“集约化管理”，是指在社会经济活动中，在同一经济范围内，通过经营要素质量的提高、要素含量的增加、要素投入的集中以及要素组合方式的调整来增进效益的经营方式。当前，在集约化管理背景下，随着机构改革和权限上收，银行的法律风险管理模式发生了重大变化。新形势下如何加强基层银行法律风险防控，已成为亟待探索和解决的问题。【银联信摘编】一、基层银行法律风险的特点法律风险复杂多样。当前，金融立法频繁、监管措施力度和密度加大，市场竞争日趋激烈，客户维权意识不断增强，内外部环境的种种变化使得作为一线经营机构的基层银行面临越来越复杂多样的法律风险。基层银行不仅在开展主营业务过程中可能遭遇各种法律风险（如资产业务中的信贷合同签订或履行瑕疵、负债业务中的存单纠纷案件、中间业务中的不规范收费等），在行政支持保障方面也同样可能发生法律风险（如员工劳动争议、客户人身或财产安全保障、基建采购等）。可以说，基层机构是银行法律风险爆发最密集的层级，也应当成为银行防控法律风险的前沿阵地。法律风险防控能力薄弱。部分国有大型商业银行完成机构改革之后，法律条线机构设置发生了重大变化，基层银行撤销法律事务岗位，大部分二级分行也不再设立专职法律岗位。大批基层银行法律人员流失，其中大部分是具有律师资格或企业法律顾问资格并拥有一定金融工作经验的骨干人员，法律队伍遭到削弱。现有的法律人员往往并非专职，常被安排其他工作；同时法律工作的专业性又决定了难以安排其他人员临时替代。目前，基层法律事务工作量不减反增，法律人员人手紧缺。此种现实困境直接导致银行基层机构法律风险防控能力薄弱，而基层银行法律风险的直接管理者二级分行本身法律力量也比较薄弱。基层法律资源的稀缺，大幅削弱了基层机构法律风险的防控能力，在银行法律风险防控的前沿阵地留下大片空白地带。法律意识淡漠。经过二十多年的普法教育，银行从业人员的法律意识明显提高，但依法治行水平仍有提升空间。相对而言，基层银行法律意识缺乏的问题较为突出。在业绩压力驱使之下，部分员工甚至管理决策者对法律风险认知和重视不足，缺乏基本的依法合规经营意识，也不懂得利用法律手段保护银行合法权益，甚至违法违规现象屡禁不止。综上，当前基层银行面临的法律风险之复杂与防控能力之薄弱之间已经呈现尖锐的矛盾，而基层法律意识之淡漠又催化着矛盾进一步激化。其后果往往是基层银行成为法律风险高发地带、银行法律风险防控链条上的最薄弱环节。二、重构法律风险防控体系顺应集约化管理趋势，未来商业银行基层机构的法律事务工作也将逐步向扁平化集中管理转变，大部分法律事务工作将相应上收。二级分行作为一个集中管理多项后台业务的机构层级，应当在未来基层银行法律风险防控体系中承担最关键的角色。1、借集约化管理改造之契机，以建立二级分行专职法律团队为基础，重新构筑基层银行法律风险防控体系。二级分行应配备具有相应法律资格和实务经验的专职管理人员和工作人员团队，法律人员的资质、职数配备应与各二级分行所辖基层行法律事务工作需求相适应。通过制度安排，明确划分二级分行与基层行的职责：二级分行上收辖内诉讼、合同、审查等法律事务工作，集约化、专业化、高效率地统筹管理法律风险；基层行在二级分行指导下配合完成本机构法律风险防控的基础性工作，及时报告法律风险信息、反馈风险防控措施实施情况，严格执行各项规章制度，做好“规定动作”。同时，有关机构要正确认识法律工作的专业性价值，为法律人员的岗位等级、薪酬待遇、晋升渠道提供现实保障，争取扭转基层法律人员急剧流失的局面。2、强化执行力，做好法律事务工作。在法律事务工作集约化管理的机制中，处于法律风险防控一线的基层银行务必杜绝“甩手掌柜”心态，各级行、各部门之间要协同一致，严格执行总分行有关规章制度，在职责范围内配合做好各项法律事务工作。3、诉讼案件。诉讼案件涉及的基层行相关部门或岗位应认真履责，配合法律人员或外聘律师处理诉讼案件。对于超权限案件，基层银行应与上级行妥善衔接，积极做好辅助工作。发生诉讼案件的机构还须真实、准确、及时、完整地将案件信息录入法律事务信息管理系统。4、合同管理。合同是基层银行提供金融服务的主要载体，是银客关系的法律本质。基层银行作为合同的最主要使用者，应当按照制度规定和上级行要求准确选用和填写制式合同文本、妥善起草非制式合同，落实合同审查，按照诚实信用原则履行合同，积极行使权利、全面履行义务，正确保管合同档案。5、法律审查。基层银行应当落实法律审查制度。业务部门或人员应依据职责将需经法律审查的文本和经营管理行为提交法审，并提供完整、真实的送审材料。对于性质复杂或创新的项目，基层银行认为自身难以把控的，也可提请上级行法律人员提前介入，主动前移法律风险控制关口。此外，商业银行的总行、一级分行可考虑跨越机构层级界限，加强对基层银行法律工作的直接指导。基层银行遇到的涉法问题往往共性较强，比如业务开展过程中遇到的几类常见法律问题，或上级行涉及法律制度执行的具体要求等。如果上级行能对这些共性问题给予权威答复或指导，将有助于减少多头重复作业，降低基层法律人员的工作负担。一级分行可基于本行实际情况，提炼法务工作经验，收集梳理各类典型、常见法律问题，形成针对性的指导意见，并通过适当方式予以公布。涉及商业银行整体系统性法律风险的问题，可以由总行直接给予权威指导。提高法律风险意识，建设基层银行法律文化。囿于现实因素，基层银行法律风险复杂性与薄弱的防控能力之间的矛盾短时间内可能难以得到根本性的缓解。加强银行法律文化建设，提高基层银行法律风险意识，通过提高“软实力”弥补“硬实力”的不足，或不失为当前加强基层银行法律风险防控的一种途径。正确认识法律文化建设的意义。银行法律文化至少应包括依法合规理念、法律风险意识和基本的金融法律知识。提高基层银行的法律风险防控能力，不仅要从设置机构、配备人员、加强执行力等方面着手，还要从思想上充分认识法律文化的重要意义。法律文化应当成为银行企业文化的重要组成部分。基层银行尤其应当树立依法合规的理念，这也是加强法律风险防控的思想基础和保障。加强普法教育工作。普法教育是建设基层银行法律文化的重要举措。银行各级机构要根据外部法律和监管制度的变化，立足经营管理实际，持续更新普法教育内容，不断对基层管理人员和一线员工普及法律知识，培养他们的法律合规意识，力求在基层银行形成和保持依法经营、依法管理的良好氛围。科学设定绩效考核指标。绩效考核既是基层银行经营的“指挥棒”，也是基层员工思想意识的“导向标”。如果绩效考核罔顾法律风险因素，那么所谓法律文化就只能成为一席空谈。在设计基层银行绩效考核指标体系时，应考虑适当引入有关法律风险防控情况方面的定性考核指标，将依法经营情况直接挂钩员工切身利益，倡导“知法、懂法、用法”的经营作风，培养依法合规的法律文化。作者：孙慎（中国农业银行内控与法律合规部）返回目录风险经理实战培训财务透视北京城建涉嫌财务造假骗贷3亿从11月27日开始，直至12月13日，北京瑞丰恒基房地产开发有限公司董事长杜书明持续在新浪微博发布上传一系列举报北京城建集团“财务造假、骗贷3亿”的相关材料，并已于今年2月和11月，相继将这些材料举报送至银监会。北京城建集团下属子公司北京城建四建设工程有限责任公司存在多次令人错愕的财务事件，通过本期财务透视，可以看出其报告数字相差悬殊或因工程结算不及时未能入账，并且可以注意到资产评估中的数据和审计报告不能完全划等号。【银联信分析】一、民企董事长举报北京城建财务造假骗贷3亿2008年，为深化国有企业改革，盘活原有存量资产、妥善安置并稳定职工队伍，北京城建集团下属子公司北京城建四建设工程有限责任公司（以下简称城建四公司）经过国家相关部门批准，引进房地产公司北京瑞丰恒基房地产开发有限公司（以下简称瑞丰恒基）民间资本，进行股权改制。改制后的城建四公司注册资金3亿元人民币，北京城建集团占股20%，瑞丰恒基占股74.5%，自然人股东等占股5.5%，城建四公司由此完成工商注册手续，成为一家民营控股企业。瑞丰恒基董事长杜书明也由此开始担任城建四公司董事长职务。城建四公司曾参与奥体中心、新央视大楼等一系列地标性建筑的建设，堪称“明星”施工队，而今已经面目全非。几年来，杜书明一直坚持自己的观点，向外界申诉其作为一个民营企业4年前是如何重组进入城建四公司，进而发现亏损造假账的黑洞的。杜书明表示，他自2008年注入城建四公司4000万