企业首席财务官参与资本市场博弈应有的思想与作为——《伟大的博弈》读后感.pdf

丝 企 业 首 席 财 务 官 参 与 资 本 市 场 博 弈 应 有的 思 想 与 作 为 伟大 的博弈 读后 感 广 西北部 湾银行 廖 春晖 伟 大 的 博 弈 是 美 国 的 约 翰 s 戈 登 的 一 部 讲 述 以 华 尔 街 为 代 表 的 美 国 资 本 市 场 发 展 历 史 的 著 作 该 著 作 用 一 个 个 故 事 生 动 诠 释 了 华 尔 街 怎 样 从 一 条 以 商 业 为 主 的 d 街 逐 步 发 展 为 以 金 融 为 主 并 成 为 美 国 资 本 市 场 以 至 世 界 金 融 中 心 的 充 满 传 奇 色 彩 的 历 史 跨 越 时 间 长 达3 5 0 多 年 这 3 50多 年 与 其 说 是 华 尔 街 金 融 帝 国 崛 起 的3 5 0年 不 如 说 是 美 国 资 本 市 场 波 澜 壮 阔 突 飞 猛 进 的 3 50年 与 其 说 是 华 尔 街 股 市 牛 市 与 熊 市 交 替 发 展 的 历 5 p 不 如 说 是 华 尔 街 这 个 伟 大 的 博 弈 场 参 与 4 g r 方 精 彩 博 弈 的 历 史 这3 5 0年 既 是 华 尔 街 经 历 苦 难 与 辉 煌 创 新 与 贪 婪 的3 5 0年 也 是 华 尔 街 发 展 5 p 上 人 才 辈 出 群 星 闪 耀 的 3 5 0 年 学 习 华 尔 街 的 历 史 从 一 个 企 业 首 席 财 务 官 以 下 简 称cfo 的 视 角 有 如 下 三 方 面 启 示 一 精 通 甚 至能 创 新资 本 组 织 禾i 1 运 作 的 各 种 模 式 从 中 世 纪 进 入 现 代 社 会 资 本 是 改 变 人 类 社 会 的 重 要 因 素 之 一 资 本 包 括 资 金 以 及 促 使 资 金 增 值 的 资 本 组 织 和 i n 作 方 法 资 金 是 资 本 的 外 在 表 现 形 式 资 本 组 织 与 运 作 方 法 通 俗 地 讲 包 括 股 市 债 市 金 融 衍 生 品 工 具 与 运 作 方 法 等 在 华 尔 街 资 本 市 场 发 展 史 上 创 新 资 本 组 织 与 运 作 模 式 的 人 才 辈 出 可 谓 群 星 璀 璨 威 廉 杜 尔 成 为 美 国 股 市 第 一 位 著 名 的 庄 家 是 股 市 发 展 史 上 股 市 操 纵 者 的 鼻 祖 面 对 金 融 恐 慌 汉 密 尔 顿 通 过 采 取 大 量 购 买 联 邦 i e 券 的 手 段 对 市 场 进 行 支 持 允 许 商 人 用 短 期 票 据 支 付 关 税 等 措 施 成 功 阻 止 了 金 融 恐 慌 蔓 延 利 特 尔 借 助 市 场 短 期 波 动 来 获 利 并 因 成 功 逼 空 莫 里 斯 运 河 股 票 而 功 成 名 就 库 克 推 陈 出 新 改 私 下 里 向 银 行 和 经 纪 商 出 售 债 券 的 传 统 方 法 创 造 性 地 通 过 华 尔 街 向 公 众 发 售 国 债 为 南 北 战 争 筹 集 资 金 成 为 了 最 负 盛 名 的 银 行 家 范 德 比 尔 特 原 来 经 营 蒸 汽 船 的 生 意 铁 路 技 术 出 现 后 他 看 到 了 铁 路 的 前 景 快 到7 0 岁 之 时 开 始 涉 足 铁 路 事 业 最 终 成 为1 9世 纪 最 伟 大 的 铁 路 经 营 者 但 他 从 来 没 有 修 建 过 一 条 铁 路 而 是 通 过 资 本 市 场 运 作 的 模 式 取 得 对 铁 路 的 经 营 权 控 制 权 古 尔 德 利 用 劣 币 驱 逐 良 币 的 格 雷 欣 法 则 成 功 地 操 纵 黄 金 市 场 摩 根 不 专 营 铁 路 但 通 过 资 本 市 场 运 作 而 成 为 美 国 铁 路 工 业 最 有 影 响 的 人 物 先 是 为 小 范 德 比 尔 特 不 动 声 色 成 功 地 在 伦 敦 市 场 上 高 价 售 出 了 纽 约 中 央 铁 路 的 股 票 从 ll 而 一 跃 成 为 铁 路 行 业 的 一 个 重 量 级 人 物 随 后 摩 根 说 服 纽 约 中 央 铁 路 与 宾 夕 法 尼 亚 铁 路 双 方 管 理 层 达 成 合 作 在 海 盗 号 游 艇 上 签 订 合 作 协 议 这 一 协 议 被 称 之 为 海 盗 协 议 实 现 了 竞 争 双 方 共 赢 在1 9世 纪 的 后20 年 里 摩 根 的 公 司 推 动 美 国 许 多 铁 路 公 司 成 功 重 组 和 合 理 化 改 革 摩 根 通 过 资 本 市 场 利 用 各 种 金 融 操 作 手 段 为 美 国 在 欧 洲 筹 集 了 1亿 美 元 的 黄 金 储 备 同 时 使 美 国 黄 金 不 再 流 向 欧 洲 海 蒂 格 林 这 个 华 尔 街 历 史 a n 鲜 有 的 葛 郎 台 式 的 守 财 奴 依 靠 投 资 股 市 而 致 富 一 句 你 需 要 做 的 就 是 低 买 高 卖 道 出 了 股 市 操 盘 的 奥 秘 纵 观 华 尔 街 资 本 市 场 发 展35 0年 闪 耀 的 群 星 虽 然 在 华 尔 街 这 个 巨 大 的 名 利 场 上 人 性 的 方 方 面 面 在 他 们 身i 也 暴 露 无 遗 但 他 们 能 在 资 本 市 场 发 展 史 上 留 下 浓 墨 重 彩 之 笔 是 因 为 他 们 精 通 并 能 创 新 资 本 市 场 的 各 种 博 弈 模 式 在 资 本 市 场 a m游 刃 有 余 精 彩 博 弈 谋 求 最 大 化 利 益 从 中 国 资 本 市 场 发 展 短 暂 的 历 史 看 通 过 熟 练 运 用 和 创 新 资 本 运 作 模 式 大 幅 提 升 公 司 价 值 的 也 不 乏 经 典 案 例 如 鞍 钢 集 团 定 向 增 发 整 体 上 市 上 港 集 团 换 股 合 并 整 体 上 市 葛 洲 坝 换 股 合 并 整 体 上 市 时 代 出 版 借 壳 上 市 等 复 星 集 团 借 复 星 国 际 在 港 整 体 上 市 资 金 实 力 加 强 公 司 价 值 得 以 提 升 给 管 理 层 及 员 工 带 来 更 多 回 报 公 司 形 象 提 升 培 育 了 现 代 企 业 制 度 复 星 集 团 成 功 的 资 本 运 作 战 略 实 践 钱 世 政 先 生 总 结 为 要 以 战 略 视 野 审 视 产 业 周 期 发 现 价 值 通 过 企 业 资 源 和 能 力 的 整 合 提 升 价 值 建 立 资 本 互 动 共 振 通 道 资 本 溢 价 套 现 最 终 实 现 价 值 但 因 资 本 运 作 失 败 导 致 公 司 巨 额 亏 损 甚 至 破 产 的 案 例 也 屡 见 不 鲜 典 型 代 表 是 中 信 泰 富 看 多 澳 元 看 空 美 元 与 投 行 签 订 了1 6份 远 期 外 汇 合 约 但 中 信 泰 富 把 远 期 外 汇 合 约 作 为 创 收 工 具 而 不 是 套 期 保 值 目 标 错 位 工 具 错 配 20 0 8年 金 融 海 啸 来 临 中 信 泰 富 出 现1 4 7亿 元 巨 额 亏 损 而 破 产 在 经 济 全 球 化 的 今 天 世 界 经 济 走 向 一 体 化 公 司 资 本 运 作 的 半 径 和 幅 度 可 延 伸 到 世 界 经 济 领 域 的 每 个 角 落 资 本 运 作 要 有 更 高 的 角 度 和 更 广 阔 的 视 野 金 融 化 浪 潮 汹