大连垃圾发电项目可研报告.doc

1 24 大连环保绿色能源示范工程 大连生活垃圾焚烧发电厂 可行性研究 项目名称 大连生活垃圾焚烧发电厂 编制人 张树捷 蒋家杰 李昭 编制人单位 东北财经大学投资工程管理学院 编制日期 2010 年 6 月 2 24 报告目录 第第 1 1 章章 总论总论 3 1 1 项目概况 3 1 2 编制依据及研究范围 3 1 3 主要技术经济指标 3 第第 2 2 章章 项目背景分析项目背景分析 5 2 1 项目产生背景 5 2 2 大连城市生活垃圾概况 5 2 3 大连城市垃圾存在的主要问题 5 2 4 大连城市垃圾产量统计 5 2 5 城市生活垃圾成分构成分析 6 2 6 生活垃圾焚烧发电的优势 7 第第 3 3 章章 项目规划与建设方案项目规划与建设方案 8 3 1 选址的基本要求 8 3 2 厂址的选择 8 第第 4 4 章章 项目环保分析项目环保分析 9 4 1 大气污染防治 9 4 2 垃圾焚烧厂恶臭防治措施 9 4 3 水污染防治措施 10 4 4 噪声污染防治措施 10 4 5 固体废物污染防治措施 10 第第 5 5 章章 项目投资估算项目投资估算 11 5 1 投资估算编制依据 11 5 2 工程投资估算说明 11 5 3 工程进度安排 12 5 4 资金筹措 14 5 5 技术经济分析 14 第第 6 6 章章 财务分析财务分析 16 6 1 编制依据 16 6 2 财务评价基础数据 16 6 3 经济分析 定性分析 17 6 4 综合评价 18 第第 7 7 章章 不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析 19 7 1 盈亏平衡分析 19 7 2 敏感性分析 19 7 3 风险分析 20 第第 8 8 章章 结论和建议结论和建议 22 8 1 结论 22 8 2 建议 22 第第 9 9 章章 附表附表 23 3 24 第第 1 1 章章 总论总论 1 11 1 项目概况项目概况 1 项目名称 大连生活垃圾焚烧发电项目 2 项目业主 大连市政府 城建局 环保局 3 项目地址 大连甘井子区拉树房地区 4 项目总投资 58207 万元 1 21 2 编制依据及研究范围编制依据及研究范围 1 2 11 2 1 编制依据编制依据 1 建设项目经济评价方法与参数 第三版 国家发展和改革委员会 建设部 中国计划出版社 2006 年 2 投资项目可行性研究指南 国家计划委员会投资项目可行性研究指 南编写组 中国电力出版社 2002 年 3 城镇土地估价规程 GD T18508 2001 4 城镇土地分等定级规程 GB T18507 2001 5 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议 6 当前国家重点鼓励发展的产业 产品和技术目录 7 产业结构调整指导目录 2005 年本 8 城市生活垃圾污染控制标准 9 关于进一步开展资源综合利用意见 10 中华人民共和国循环经济促进法 1 2 21 2 2 研究范围研究范围 通过对项目建设的必要性 可行性 资源条件 需求等进行研究 提出项 目的建设目标与规划方案 通过投资估算 对可能产生的经济效益和社会效益 进行分析和评价 提出结论性的意见 1 31 3 主要技术经济指标主要技术经济指标 表 1 1 主要技术经济指标表 序号项目名称单位数量备注 1设计规模 1 1垃圾处理量t d1500 1 2年最大发电量106kWh a167 2总图 4 24 总用地面积亩115 3工程总投资万元58207 4企业投资万元58207 5 3工程费用万元38246企业投资 5 4其它费用万元3655企业投资 5 5工程预备费万元 3655 企业投资 5 6建设期贷款利息万元 1417 企业投资 5 7铺底流动资金万元1000企业投资 6经济分析 6 1垃圾补贴元 吨86 00 6 2上网电价元 kWh0 54 1 13 0 64 13 27 6 3年平均总成本万元 6132 30 6 4年均经营成本万元 3936 53 6 8财务内部收益率 6 71所得税后 投资回收期 含建设期 年14 54所得税后 财务内部收益率 7 91所得税前 投资回收期 含建设期 年13 29所得税前 5 24 第第 2 2 章章 项目背景分析项目背景分析 2 12 1 项目产生背景项目产生背景 为了妥善处理掩埋垃圾带来的土地和环境问题 大连市计划引进并采取新 的垃圾处理的方式 于2004年5月 便开始对城市中心区生活垃圾产生量 成分 和理化性质进行调查分析 2008年末 全市年末常住人口608万人 年末户籍总人口为578 2万人 比 上年末净增6 1万人 其中 非农业人口336 8万人 比重为58 3 农业人口 241 4万人 比重为41 7 其中城市中心区人口为274万人 垃圾年产生量为 114万吨 清运率为100 2008 年 9 月 大连市通过了 构建新型垃圾除运体系 的决议 随后 市 城建局环卫处从硬件软件两方面入手 设计了由 4 个主要环节组成的 新型垃圾 除运体系 把这个听来十分抽象的概念 转化成一个个惠及百姓的民生 民心 工程 其中最重要的组成部分就是规划一个 7 亿元投资建设垃圾焚烧发电厂 被沿用多年的卫生填埋式的垃圾处理方法 将被焚烧发电与卫生填埋相结合的 方法所取代 这是大连市城市生活垃圾末端处理技术的历史性进步 2 22 2 大连城市生活垃圾概况大连城市生活垃圾概况 目前 大连市城区生活垃圾的产量近1500吨 天 全部运往城郊垃圾填埋场 进行填埋处理 城郊现用垃圾填埋场于1995年投资建设 1996年建成投产 设 计使用年限15年 但随着垃圾产量的增加 该场目前实际承担着全市3000多吨 的垃圾日处理量 实际使用期限快要到期 即将填满封场 同时 由于建设资 金 技术等原因使所建填埋场与国家卫生填埋场的技术要求相距甚远 环境保 护设施不到位 特别是垃圾污水得不到有效处理 对周边地区造成一定程度的 水污染 2 32 3 大连城市垃圾存在的主要问题大连城市垃圾存在的主要问题 2 3 1环境卫生基础设施 生活垃圾的收运和处理系统发展相对滞后 没有 标准化的城市生活垃圾无害化处理场所 2 3 2环卫基础资料缺乏 生活垃圾的产生量 增长率以及成分变化等监测 统计工作缺乏系统性和科学性 2 3 3环卫管理力量较为薄弱 特别是城郊结合部垃圾以及周边乡镇垃圾尚 存在无序排放现象 缺乏统一管理和监督 2 3 4没有环卫设施专项规划 环卫设施建设用地困难 一旦需要很难得到 保证 2 3 5政府资金投入不足已越来越成为制约城市环卫事业发展与环卫设施配 置严重不足的主要因素 6 24 2 42 4 大连城市垃圾产量统计大连城市垃圾产量统计 城市生活垃圾的产量往往与地方特有的地理人文特征 水文气象状况 人 民生活习惯 社会发展水平等因素相关 一般说来 随着社会经济的发展 生 活水平的提高 人口的增加 城市生活垃圾的产量在一定时期内总体上呈上升 趋势 但是随着垃圾减量化 资源化以及垃圾分类收集工作的进一步实施和生 活方式的变化 垃圾产量的递增率逐渐下降并趋于稳定 事实上 由于大连市 历年垃圾清运量的统计往往以车吨位为单位 而根据杭州等地的经验 垃圾的 实际重量往往只占一般垃圾清运车辆车吨位的 65 加上压缩车及压缩中转站 的使用 实际垃圾量可以按统计量的 80 计 经调查统计大连市垃圾产量如表 1 1 表 1 1 垃圾产量统计 年份日产垃圾 t d 年产垃圾 万吨 累计 万吨 年增长率 20053041 11111 46111 468 20063068 23112 38223 848 20073095 37113 37337 208 20083123 68114 44451 648 20093150 33115 59567 238 20103178 52116 84684 078 下面对大连以后年份的垃圾产生量进行预测 为了尽量缩小预测误差 又 充分考虑到未来一段时期大连市社会发展速度 根据大连市城市规划 经济发 展水平及城市燃料结构的调整 城市生活垃圾产量按一般发展水平来预测 即 2015年前按8 的年增长率计算 2015年后按5 的年增长率计算 大连市生活垃 圾产量预测见表1 2 表1 2 垃圾产量预测 20113232 44118 19802 268 20123260 31119 64921 908 20133315 38121 211043 118 20143368 89122 911166 028 20153397 12124 741190 768 20163452 37125 981216 745 20173479 12127 281244 015 20183506 44128 641272 655 20193561 81130 071302 735 20203589 21131 581334 305 20213642 71133 161367 465 20223671 32134 811402 275 7 24 2 52 5 城市生活垃圾成分构成分析城市生活垃圾成分构成分析 城市生活垃圾的组成成分相当复杂 城市工业发展程度 生活水平的不同 以及季节的转换 都与生活垃圾的组成成分与理化特性密切相关 随着经济发 展和人民生活水平的提高 以及城市气化率的提高 2000 年达 93 大连市 垃圾成份也发生了很大变化 87 年垃圾中 60 70 是煤渣 30 40 为有机物 废品等生活用品 到 2001 年 10 月垃圾中煤渣成份小于 30 有机物及废品占 60 以上 2003 年垃圾中煤占 20 有机物及废品达 59 8 可见垃圾成份由以前 的煤渣为主改变为现在的以有机物为主 煤渣大量减少 废品含量有所上升 具体的垃圾成份由于缺少资料 无法详细列出 根据有关机构在 2005 年 3 月 21 日对各城区所采样分析 结果见表 1 2 从表中也可以看出这种趋势 表 1 2 大连生活垃圾物化成分分析 有机物无机物可回收物 类别 项目 动物植物灰土煤渣 砖瓦 陶瓷 建筑 垃圾 纸类 塑料 橡胶 纺织 物 玻璃金属竹木 小项 3 631 019 012 88 46 710 02 34 00 51 7 大项 34 640 225 2 含水率 35 1 2 62 6 生活垃圾焚烧发电的优势生活垃圾焚烧发电的优势 2 6 1 随着社会经济的发展 人民生活水平的提高 城市人口及垃圾产生 量增大 垃圾填埋场无法满足长远垃圾的处理要求 趁此垃圾填埋场还有一定 的库容量时 建设生活垃圾焚烧发电厂 既解决生活垃圾最佳处置 又不占用 垃圾填埋场 留出填埋场的库容量作为垃圾焚烧厂飞灰填埋之用 实现垃圾处 理无害化 减量化和资源化 保护环境 促进社会的发展 生活垃圾焚烧发电属 城市固体垃圾发电 被列入 可再生能源产业发 展指导目录 国家发改委令第40号 产业结构调整指导目录 2005年本 将 风力发电及太阳能 地热能 海洋能 生物质能等可再生能源开发利用 列 为电力行业鼓励类项目 本项目为生活垃圾发电 是我国鼓励发展的产业 2 6 2大连市垃圾焚烧发电厂项目属于环保工程 可以解决大连市区域生活 垃圾出路问题及垃圾填埋所造成的环境污染和占用大量土地资源问题 有助于 在总体上改善区域环境质量 实现废物资源化 有利于促进循环经济的发展 项目符合国家产业政策 选址符合当地相关规划并已得到规划部门同意 生产 过程中计划采用清洁的生产工艺 所采用的污染防治措施技术经济可行 能保 证各种污染物稳定达标排放 该工程排放的污染物对周围环境影响较小 2 6 3随着社会经济和城市建设的迅速发展 城市化水平不断提高 城市生 活垃圾的有效处理日益成为国内外各级城市面临的迫切问题 同时随着科学技 术的不断发展以及国家对环境质量要求的进一步提高 对城市生活垃圾的处理 8 24 提出了新的更高要求 结合大连市的特点 充分考证了国内外垃圾处理方法和 技术 参照我国城市生活垃圾处理技术政策 在对大连市周边地形进行考察 选址的基础上 提出大连市城市生活垃圾的处理以焚烧 卫生填埋为主 综合以 上 新建大连市生活垃圾焚烧电厂是符合我国国情和大连市实际情况的 也是 十分必要的 9 24 第第 3 3 章章 项目规划与建设方案项目规划与建设方案 3 13 1 选址的基本要求选址的基本要求 依据 城市生活垃圾焚烧处理工程项目建设标准 生活垃圾焚烧污染 控制标准 GB18485 2001 以及 生活垃圾焚烧处理工程技术规范 CJJ90 2002 等相应规范 垃圾焚烧发电厂厂址选择基本要求是 1 满足城市整体规划 环境卫生专业规划以及国家现行有关标准的规定 与周围环境相协调 2 符合经济运输要求 有效降低运输成本 3 市政设施较为齐全 充分利用已有的市政基础设施 减少工程投资费用 4 选择在生态资源 地面水系 机场 文化遗址 风景区等敏感目标少的 区域 5 有足够的用地面积 动迁少 尽可能少占或不占耕地 征地费用低 6 满足水文地质条件 不受自然灾害的威胁 7 有可靠的电力供应 应满足电力上网要求 8 水源充足 选址应靠近河流等自然水源 3 23 2 厂址的选择厂址的选择 根据 城市环境卫生设施规划规范 GB 50337 2003 生活垃圾焚烧 处理工程技术规范 CJJ90 2002 城市生活垃圾卫生填埋技术规范 CJJ17 2004 的有关规定 以及 大连市城市总体规划 的要求 在甘井子 区域范围内进行了实地反复踏勘 初步选定三处拟选场址进行方案比较 最后 确定拉树房村附近地区作为垃圾焚烧工程推荐场址 10 24 第第 4 4 章章 项目环保分析项目环保分析 4 14 1 大气污染防治大气污染防治 4 1 1控制二恶英技术措施 本项目的污染控制设备半干式洗气塔 布袋除尘器搭配的方式 从控制来源 减少炉内形成 避免炉外低温再合成等三方面入手减少二恶英的产生 1 每台炉设置1套柴油燃油辅助燃烧系统 2 选用了技术成熟可靠的炉膛和炉排结构 使垃圾在焚烧炉中得以充分燃 烧 以减少二恶英的浓度 3 通过良好的燃烧控制 烟气温度不低于850 烟气在炉膛及二次燃烧室 内的停留时间不少于2s O2浓度不少于6 采用 三T 控制法 可使垃圾中的 原生二恶英绝大部分得以分解 4 尽量缩短烟气在处理和排放过程中处于300 500 区域的时间 减少二 恶英的再合成 5 采用了半干式中和塔 布袋除尘器相结合的烟气处理系统 使有害有机污 染物凝结于飞灰上 布袋除尘器在集尘的同时也把这些有机物去除 同时在进 入滤袋式除尘器的烟道上设置活性炭喷射装置 活性炭通过压缩空气送入反应 塔 进一步吸附二恶英 有关数据表明 喷活性炭可以对焚烧后烟气中的二恶 英类进行有效脱除 去除效率可达到98 以上 4 1 2废气中重金属的控制 控制重金属的排放应首先从源头做好控制 将垃圾分类收集 本工程采用 喷入活性炭吸附去除重金属 据国外资料 半干式中和塔 滤袋式过滤器的工艺 组合在国外实际测试中 最佳的去除效率可达99 4 1 3烟气净化系统 本工程烟气净化拟采用半干式中和塔和袋式除尘器串联的方式 利用高效 雾化器将消石灰泥浆从塔底向上或从塔顶向下喷入干吸收塔中 可以有效降低 气体的温度 中和气体中的酸气 通过喷入活性炭对二恶英类物质的吸附和对 重金属的吸附 然后进入袋式除尘器 袋式除尘器通过过滤将烟气中细灰尘粒 中和剂及脱酸反应产物颗粒 吸附有二恶英类和重金属的活性炭颗粒等捕捉后 排出 袋式除尘器出口烟气含尘量可满足排放标准要求 4 24 2 垃圾焚烧厂恶臭防治措施垃圾焚烧厂恶臭防治措施 臭气污染源主要来自进厂的原始垃圾 垃圾运输车在卸料过程中和垃圾堆 放在垃圾贮坑内散发出恶臭的气体 其主要成分为H2S NH3等 对于此种污染 项目初步决定采用以下防治措施 1 采用封闭式的垃圾运输车 2 垃圾卸料大厅 垃圾贮坑采用封闭式布置 3 在垃圾焚烧厂主厂房卸料大厅的进出口处设置风幕 4 垃圾贮坑所有通往其它区域的通行门设双层密封门 5 设置自动卸料密封门 使垃圾贮坑密闭化 6 在垃圾贮坑 储渣池上方抽气作为助燃空气 使贮坑区域 储渣池形成 11 24 负压 以防恶臭外溢 7 规范垃圾贮坑的操作管理 利用抓斗对垃圾不停地进行搅拌翻动 可避 免垃圾的厌氧发酵 减少恶臭产生 8 定期对垃圾贮坑进行喷洒灭菌 灭臭药剂 9 焚烧炉停炉检修期间 开启电动阀门及除臭风机 臭气经过活性碳除臭 装置吸附过滤达标后排入大气 通过以上措施 大气环境影响预测结果表明 本工程外逸的少量臭气 NH3 H2S 厂界可达标排放 4 34 3 水污染防治措施水污染防治措施 拟建项目主要废水为垃圾渗滤液 卸料平台 车间等冲洗水 全厂生活污 水和锅炉排污水 车间冲洗及灰渣区冲洗 生活污水可以输送到污水处理厂的 接管系统 直接排放至该污水处理厂经处理达标后排放至海中 垃圾渗滤水 垃圾车 垃圾卸料区 污水沟道间冲洗等高浓度废水经厂内 污水处理站预处理达到污水处理厂接管标准后排放至污水处理厂 拟建项目污 水预处理采用UASB MBR预处理工艺 能达到市污水处理厂接管标准 污水处理厂现有污水处理能力为5万m3 d 现实际接管量约为3 5万m3 d 还有1万m3 d的余量 本项目污水排放量约为150t d 可接管排放至污水处理厂 4 44 4 噪声污染防治措施噪声污染防治措施 通过选用低噪声设备和隔声 消声 减振等措施后 降低厂界噪声值 确 保不出现扰民现象 4 54 5 固体废物污染防治措施固体废物污染防治措施 本项目在生产过程中能够产生多种固体废物 有炉渣 飞灰 废活性炭 生活垃圾等 根据对同类生活垃圾炉渣浸出试验资料 炉渣属一般固体废物 可用作制 砖内燃料 作硅酸盐制品的骨料 用于筑路或作屋面的保温材料 也可作水泥 原料等 本工程炉渣拟综合利用 按 国家危险废物名录 规定 焚烧灰尘属危险废物 编号为HW18 固化后 送至有资质的单位进行安全填埋处理 少量废机油和废离子交换树脂属于危险废物 委托有资质单位处理 拟建项目采取的各项防治措施技术经济可行 各类污染物均可稳定达标排 放 12 24 第第 5 5 章章 项目投资估算项目投资估算 5 15 1 投资估算编制依据投资估算编制依据 1 工程量按各专业的可研设计工程量及设备表 2 定额参考 辽宁省建筑工程预算定额 全国市政工程预算定额 辽宁省单位估价 表 1994 年 全国统一安装工程预算定额 辽宁省单位估价表 3 设备费材料价按目前市场价 设备运杂费按 5 计算 4 土地征用补偿按 15 79 万元 亩计算 5 建设单位管理费按工程费的 5 计取 包括工程监理费 6 勘察设计费用按工程费 5 计取 包括水文地质勘测费 7 预备费按工程综合费用 6 计算 5 25 2 工程投资估算说明工程投资估算说明 1 该项目建设期 2 年 生产期 3 年 达产期 22 年 2 根据国家政策 由于垃圾焚烧发电属于环保项目 因此国家给予补贴 其中 该项 目每年可处理生活垃圾 54 75 万吨 垃圾补偿费 150 元 吨 该项目每年上网电量 1 67 亿度 考虑到通货膨胀 经济发展因素 上网电价 3 12 年 0 54 元 度 13 27 年 0 74 元 度 3 项目处理每吨垃圾并用于焚烧发电所耗总成本 221 9 元 吨 4 土地采用行政划拨形式获得 因此不用缴纳土地增值税 5 固定资产折旧按平均年限法进行估算 年折旧额 固定资产原值 预备费 建设期利 息 1 残值率 25 折旧年限按照 25 年计 6 无形资产摊销采用直线法不留残值 无形资产在运营期内均匀摊入成本 摊销年限 按 25 年计 7 该生活垃圾焚烧电厂估算总投资为 58207 万元 其中工程直接费用 41170 万元 工 程预备费 3655 万元 无形资产费用 7310 万 其它资产费用 3655 万 8 残值率按 5 计算 9 项目资本金为 34774 债务资金 23433 10 本项目利用银行中长期贷款 21316 万人民币 长期贷款年利率 5 94 短期流动资 金贷款利率 5 31 11 流动资金按扩大指标估算方法 参照同类建设项目 流动资金约占项目年经营成本 的 1 6 按两个月的经营成本计列 约为 1000 万元 其中 30 用自有资金解决 70 采用 银行贷款 13 24 工程估算详见表 5 1 工程投资估算表工程投资估算表 单位 万 元 序号项目 建筑工程 费 设备购置 费 安装工程 费 其它费 用 合计 1 固定资产 15467205852194292441170 1 1 工程费用 15467205852194 38246 1 1 1土建工程费用 15467 15467 1 1 2设备购置费用 20585 20585 1 1 3安装工程费用 2194 2194 1 2 固定资产其它 费用 29242924 2 无形资产费用 73107310 3 其它资产费用 36553655 4 预备费 36553655 建设投资合计 55790 5 35 3 工程进度安排工程进度安排 本工程工期预计 24 个月 具体的实施进度安排如表 5 2 表 5 2 工程进度计划表 14 24 123456789101112131415161718192021222324 1准备工作 1 1可行性研究 1 2环境评估 1 3工程招标 1 4设备洽谈定货 1 5勘探 2工程建设 2 1施工图设计 2 2定货及施工准备 2 3土建设施施工 2 4设备安装 3系统调试 4工程竣工验收 5稳定性运行 6完工验收 15 24 5 45 4 资金筹措资金筹措 项目总投资 58207 万元 工程直接费用占 55 4 项目建设资金主要采用 BOT 的方式 向社会投资人募集 同时努力争取上级政府以及国债补助 项目总投资使用计划与资金筹措 项目总投资使用计划与资金筹措表 单位 万 元 建设期投产期达产期合计 序号项目 1 2 3 4 5 6 27 1 总投资 34860 8 1 22345 7 5 60 0 20 0 20 0 58207 1 1 建设投资 34474 0 0 21316 0 0 55790 1 2 建设期利息 386 81 1029 75 1417 1 3 流动资金 60 0 20 0 20 0 1000 2 资金筹措 34860 8 1 22345 7 5 60 0 20 0 20 0 58207 2 1 项目资本金 21184 4 0 13289 6 0 30 0 34774 2 2 债务资金 13676 4 1 9056 15 30 0 20 0 20 0 23433 2 2 1 长期借款本 金 13289 6 0 8026 40 21316 2 2 2 长期借款利 息 386 81 1029 75 1417 2 2 3 流动资金借 款 30 0 20 0 20 0 700 5 55 5 技术经济分析技术经济分析 城市生活垃圾焚烧电厂项目是一项重要的城市基础设施项目 其功能主要是确保城市 所产生的全部垃圾能得到妥善处理 保障市民生活和生产环境促进城市持续发展 5 5 1 运行成本估算运行成本估算 垃圾处理成本包括垃圾处理产生的直接费用 污水处理费用 以及辅助材料消耗及人 员的工资福利费用 平均年处理垃圾 54 75 万吨 平均垃圾处理费为 221 9 元 吨 5 5 2 技术经济指标表技术经济指标表 16 24 生活垃圾焚烧电厂工程综合技术经济指标见表表 5 4 综合技术经济指标 序号指标名称单位数量备注 1设计规模 日处理垃圾量t d1500 2运行年限A25 3基建期a2 5供电 设备安装容量108kwh1 67 6年工作天数365 7项目资金 7 1项目总投资万元 58207 7 2资金来源 自筹资金万元 34774 债务资金万元 23433 11运行成本及费用元 吨 221 9 12年均运行收益万元 年2922净利润 17 24 第第 6 6 章章 财务分析财务分析 6 16 1 编制依据编制依据 根据国家发改委 建设部颁布的 建设项目评价方法与参数 第三版 中的原则和规 定 结合现行财税制度及有关规定 本行业特点及有关优惠政策 按照投资估算额度 进 行本项目的经济评价 本工程厂外的基础设施工程由政府配套完成 本工程仅对企业投资部分进行分析 6 26 2 财务评价基础数据财务评价基础数据 6 2 1 项目财务评价计算期项目财务评价计算期 按实施进度计划 项目特许经营期为 27 年 其中建设期为 2 年 根据行业和本项目的 实际情况 本项目财务分析计算按 27 年计 6 2 2 项目总投资项目总投资 项目总投资由固定资产投资 建设期借款利息和铺底流动资金组成 共计 58207 万元 其 中 固定资产投资 41170 万元 铺底流动资金 1000 万元 建设期借款利息为 1417 万元 6 2 3 资金来源及使用计划资金来源及使用计划 项目建设资本金 34774 万元 利用银行中长期贷款 23433 万元 流动资金按扩大指标估算方法 参照同类建设项目 流动资金约占项目年经营成本的 1 6 按两个月的经营成本计列 约为 1000 万元 其中 30 用自有资金解决 70 采用银 行贷款 项目总投资使用计划与资金筹措表见附表 6 2 4 固定资产 无形资产和其它资产的形成固定资产 无形资产和其它资产的形成 固定资产原值由工程费用 包括建筑工程费用 安装工程费用和设备工器具购置费用 工程其它费用中除生产职工培训费外的全部费用 预备费以及建设期利息组成 工程其它费用中生产职工培训费计入无形和其它资产 6 2 5 生产成本生产成本 1 固定成本计算 a 固定资产折旧和无形 递延资产摊销计算 项目采用直线法折旧 房屋及建筑物平 均折旧年限为 25 年 不留残值 机械设备平均折旧年限为 20 年 不留残值 其它费用 预备费等按 25 年摊销 固定资产折旧费估算表详见附表 无形资产和其它资产摊销估算表 详见附表 b 财务费用为生产期需支付的长期贷款利息及流动资金贷款利息之和 2 总成本 年平均总成本 6665 万元 18 24 运营期内年均单位处理总成本 221 9 元 吨 3 经营成本 经营成本指项目总成本扣除固定资产折旧费 无形及其它资产摊销费和财务利息支出 后的全部费用 本项目的平均经营成本为 3804 万元 年 根据以上数据编制 总成本费用估算表 见附表 6 2 6 财务分析与评价财务分析与评价 a 收入及利润预测 本项目以处理生活垃圾 减少环境污染为目的 每年可以通过售电获得部分销售收入 正常运行年可发电 1 67 108kW h 上网电价 3 12 年 0 54 元 度 13 27 年 0 74 元 度 b 税金 中华人民共和国企业所得税法实施细则 规定 企业从事符合条件的公共污水处理 公共垃圾处理 沼气综合开发利用 节能减排技术改造 海水淡化等项目的所得 自项目 取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起 第一年至第三年免征企业所得税 第四年至第 六年减半征收企业所得税 此外该项目的企业所得税按照资源综合利用企业的规定执行 剩余年份企业当年收入总额减按 90 计入应纳所得税额 所得税率为 25 c 贷款偿还 本项目利用银行中长期贷款 21316 万人民币 长期贷款年利率 5 94 短期流动资金 贷款利率 5 31 长期贷款还款期限为 15 年 从第三年起逐年等额偿还本金 利息照付 国家发改委将垃圾焚烧发电纳入重点支持的高科技产业化领域 因此银行贷款给予 2 的 财政贴息贷款偿还本金来源为项目折旧费 借款还本付息计算表见附表 d 利润估算 按补偿费标准 150 元 吨的情况分析企业利润 项目在运营期内年平均利润可达 2310 万元 年 盈余公积金按当年税后利润的 15 提取 计算详见附表 利润表 e 盈利能力分析 本项目的盈利能力可通过 项目投资现金流量表 和 项目投资现金流量表 来反映 可得 所得税后 所得税前 财务内部收益率 FIRR 6 71 7 91 财务净现值 FNPV 4325 万元 5201 万元 投资回收期 含建设期 13 29 年 14 54 年 项目资本金分析考察项目资本金的盈利能力 如附表中计算 项目资本金财务内部收 益率为 7 40 根据利润表计算可以得出 本项目总投资收益率为 6 92 资本金利润率 8 40 高 与本行业平均投资利润率 可见项目有一定获利能力 f 项目清偿能力分析 本项目借款偿还期从投产期开始为 15 年 即到项目第 17 年还清贷款 资产负债分析详见附表 逐年利息备付率 流偿债备付率如表所示 可以看出 本项目具有一定的偿债能力 6 36 3 经济分析 定性分析 经济分析 定性分析 本项目属于对大连市长远建设和经济发展具有重要作用的项目 在国民经济发展中社 会效益和环境效益始终显着 因此在经济分析中仅就间接效益给予定性描述 19 24 1 环境效益 本项目实施后 可很好地改善该市的环境质量 使垃圾达到无害化处理的要求 具有 巨大的环境效益 2 促进身心健康 垃圾的无害化处理 总体环境质量的改善 都有益于人们的身心健康 减少疾病的发 生 提高人们的生活质量 降低医疗费用 3 增加就业机会 垃圾处理场的建设与投产 可以安置一批富余劳动力 增加就业机会 促进劳动力的 转移 产生良好的社会效益 4 其它社会经济效益 城市环境质量的提高 将会为大连市吸引更多投资 并促进旅游产业和其它第三产业 的发展 其间接带来的经济效益是巨大的 本项目有很大的间接效益 因而其国民经济内部收益率必将远远大大于财务内部收益 率 其经济内部收益率也能满足大于基准经济收益率 社会折现率 的要求 因此 从国 民经济评价的角度来看 本项目是可行的 6 46 4 综合评价综合评价 本次可行性研究采用了较为先进成熟的生活垃圾焚烧技术 并对污水 废水进行了适 当的处理和利用 使垃圾对环境的污染减轻到最低限度 它既能基本解决大连市未来较长 一段时期城市生活垃圾出路问题 又能有效地保护生态环境 其社会效益是显而易见的 总之 大连市生活垃圾焚烧电厂工程的建设 是大连市城市基础设施建设 新能源开 发利用及环境保护等工作的重要组成部分 也是创建国家卫生城市和环境保护模范城市的 最重要基础保证 对于保持城市卫生面貌 促进可持续发展 具有积极的促进作用 20 24 第第 7 7 章章 不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析 7 17 1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 产量 金额 固定成本 总成本 营业收入 QBEP 经分析 达产年 18 27 年的盈亏平衡点为 QBEP 0 67 亿度 每年 生产能力利用率为 RBEP 40 由此看出 该项目以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点是比较低的 项目 的抗风险能力是比较强的 7 27 2 敏感性分析敏感性分析 建设投资 经营成本及销售收入通常是影响财务内部收益率的敏感因素 本报告就以 上三个因素 按 5 10 变化幅度下分别进行单因素变化的敏感性分析 测算下全部投资 财务内部收益率 所得税后 见表 7 1 表 7 1 序号不确定因素不确定因素变化率财务内部收益率敏感度系数 基本方案 6 71 5 6 28 1 28 10 5 88 1 23 5 7 17 1 38 1 建设投资 10 7 67 1 43 5 7 36 1 94 10 7 98 1 90 5 6 04 1 99 2 销售收入 10 5 34 2 04 5 6 45 0 77 10 6 18 0 79 5 6 97 0 78 3 经营成本 10 7 22 0 76 21 24 本垃圾焚烧发电项目主要体现环境效益和社会效益 项目本身的经济效益较低 必须 通过财政补贴的形式维持运营 对于本项目 项目投资财务内部收益率 所得税前 为 7 91 项目投资财务内部收益率 所得税后 为 6 71 项目投资财务净现值 所得税前 为 5 201 78 万元 项目投资财务净现值 所得税后 为 4 325 17 万元 分析表明 在其它因素不变的情况下 销售收入对 FIRR 是最敏感因素 而建设投资 和经营成本对项目效益的影响则相对较小 因此 要保证项目取得预期的财务效益 垃圾 收费标准是首要因素 同时 还必须控制建设投资和经营成本 但三者的影响幅度均不大 项目具有一定的抗风险能力 7 37 3 风险分析风险分析 7 3 1 市场风险及控制市场风险及控制 对于竞争性项目 市场风险时常遇到的主要风险 市场风险主要表现在三个方面 一 是市场供需实际情况与预测值发生偏离 二是项目产品竞争能力或者竞争对手情况发生重 大变化 导致项目产品缺乏市场竞争力 三是项目产品和外购原材料的实际市场价格与预 测价格发生较大偏离 从风险影响的程度来看 市场风险属于 较大 风险 我国正在进 行电力市场改革 改革的方向是竞价上网 在比较高级的电力市场阶段 发电厂在电力市 场中可以和大量的供电商以及大用户直接签订协议 制定电价和电量 然而 目前我国电 力市场建设进度缓慢 预计 5 6 年之后 区域竞价上网可以形成一定的规模 所以电力行 业面临的市场风险不大 7 3 2 环保风险及控制环保风险及控制 生活垃圾焚烧发电厂排放的废气主要来自于焚