走出去与人民币离岸中心.doc

文章1港官员：人民币“走出去”将加速港离岸中心建设 中新网1月18日电 据香港中通社报道，香港特区财经事务及库务局局长陈家强17日在“亚洲金融论坛”上表示，随着人民币走出去，在香港的人民币存款将越来越多，会加快香港人民币离岸业务中心的建成。陈家强指出，资金从内地走出去是未来几年的发展趋势。他认为，过去内地利用香港市场作为融资平台，未来内地资本走出国外，香港是管理国内资金走出去的最好平台。出席同一活动的香港特首曾荫权亦提到在香港迅速扩展的人民币业务。他说，香港作为国家全球金融中心和国际商业枢纽，资金、资讯和人才自由流通，在亚洲经济全面复苏的路途上稳占一重要席位，本地机构和环球企业均积极在香港发行“点心债券”(即在香港发行的人民币债券)。香港财政司司长曾俊华表示，“点心债券”不单是要迎合投资者对新兴人民币产品的殷切需求，亦体现了香港作为国家全球金融中心，在重订环球金融新格局所担当的独特角色。谈及小QFII(在港募集人民币投资境内证券业务的试点)，陈家强表示，准备工作“进展良好”，相信在所有预备工作完成后，就会宣布落实的时间表，“希望越快越好”。对于热钱冲击问题，香港金融管理局总裁陈德霖表示，全球经济增长不平衡，热钱涌入新兴市场，引爆资产泡沫风险。陈家强亦呼吁区内市场应做好防范措施，应付资产泡沬爆破和金融危机。文章2善用香港全球金融中心角色2010年十月，黨的十七屆五中全會審議通過了中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議，當中提出支持香港鞏固和提升國際金融、貿易、航運中心地位，增強產業創新能力，推動經濟社會協調發展。為進一步鞏固香港國際金融中心的地位，促進香港金融業的發展，就此，本人建議：一繼續鼓勵內地民企到香港上市；二鼓勵內地企業及地方政府在香港發行債券；三支持香港作為人民幣離岸業務中心，推動人民幣國際化。一鼓勵民企到香港上市截至2010年年底，累計有將近600家內地企業在香港上市，集資約3萬億港元。本人建議，國家鼓勵更多有條件的企業到香港上市，籌集資金，優化產業機構，吸收國際管理經驗，走出國際。若放寬集資渠道，並借助香港股票市場為內地民企融資，實有助配合國家拓展需要。另一方面，鼓勵民企到香港上市，除了可壯大香港的資本市場之外，也有助香港鞏固作為國際金融中心的地位，增加香港在國際金融事務的影響力。事實上，香港作為亞太地區重要的國際金融中心，吸引了來自全球銀行、保險公司、基金、資產管理公司、投行等海外知名機構，更是海外資金進入中國內地市場的橋頭堡。香港集資能力向來強勁，截至2010年12月15日，在香港公開發行的股票（IPO）集資額再創新高，達到4,122億港元1，例如，友邦保險於2010年10月集資上市，募集資金額達1,383億港元，並刷新了多項紀錄，成為香港有史以來最大首次公開發售、全球有史以來第三大的首次公開發售、以及全球保險業最大規模的首次公開發售。若香港維持強勁的集資能力，加上香港穩健的金融政策，相信日後在國際證券監管方面可以有更大影響力及發言權，有助鞏固香港國際金融中心的地位。二鼓勵更多內地企業在港發行長短期人民幣債券香港金融業的其中一個發展重點，是建立人民幣離岸中心；香港發展人民幣跨境業務，既有利於人民幣國際化進程的穩妥推進，也有利於進一步鞏固香港國際金融中心的地位。因此，本人建議鼓勵更多內地企業在香港發行債券，及發行年期更長的人民幣債券，有助機構投資者、退休金管理公司、保險公司及銀行開拓更多投資出路，並讓其資產配置有更多選擇，讓保險公司及銀行發行更多種類及不同年期的人民幣保單及金融產品。此外，發行長債，有助建立較完整的孳息曲線，而其最終利率亦將成為市場的基準參考指標；長遠有利推動香港人民幣債市的深度與廣度，進一步鞏固了香港作為人民幣離岸中心的重要地位。現時香港債券市場發展，相較股市和匯市落後，跟其他國際金融中心仍有距離；而人民幣債券大部份為3或5年期限；若國家容許更多具條件的內地企業和地方政府在香港發行長期債券，相信定能增加香港作為國際金融中心的廣度及深度，減低過度對股票市場資金的倚賴，有利活化香港的債券市場。三推動人民幣國際化今年年初，中國人民銀行發佈境外直接投資人民幣結算試點管理辦法，進一步推動中國企業走出去，並加快人民幣國際化步伐，以及減緩通貨膨脹壓力。鑑於以上種種發展，本人期望中央政府繼續善用香港作為人民幣離岸結算中心的角色，協助人民幣逐步國際化。人民幣計價股票：香港金管局於本年二月中，允許銀行開設人民幣本票業務2，加上香港證券交易所將於本年三月，測試人民幣計價股票電子白表認購系統，可見香港方面正為迎接人民幣計價股票蓄勢待發，本人促請中央方面盡快促進內地企業在香港發行人民幣計價股票。境內證券投資業務試點：中國證監會主席尚福林表示，2011年證券期貨監管重點，將包括基金公司香港子公司在境外募集資金進行境內證券投資業務試點（即小QFII，指境外人民幣通過在港中資證券及基金公司投資A股市場），以便讓在香港募集的人民幣資金，回流到中國證券市場進行投資。一般相信，隨著小QFII的推出，各種人民幣衍生產品，如期貨、期權和掉期等也將陸續推出。故此，本人促請當局盡快就實行小QFII，加快修訂法規，讓人民幣投資產品的規模邁上新的台階。容許香港金融機構在內地人民幣債券市場投資：去年八月，境外機構已可進入內地銀間人民幣債券市場投資，但只限於三類機構，包括人民幣業務清算行、跨境貿易人民幣結算境外參加銀行和境外中央銀行或貨幣當局，並未有包括其他金融金融機構，如一般銀行及保險公司等。特別以保險公司為例，若保險公司可以直接進入內地銀行間人民幣債券市場投資，可以幫助保險公司設計乎合港人甚至全球華人所渴求的人民幣保險產品，進一步鞏固香港作為亞太保險中心及亞洲資產管理中心的地位，以配合鞏固香港國際金融中心的角色。本人促請當局盡快放寛境外機構的範圍，容許包括香港註冊的銀行及保險公司，直接投資內地銀行間的人民幣債券市場。-1港交所在2010年底發布的2010年市場統計數據表示，截至2010年12月15日，在香港公開發行的股票（IPO）集資額再創新高，達到4,122億港元，遠高於2006年3339億元的紀錄，連續第二年列全球首位。2 2月14日，中銀香港、匯豐銀行、恒生銀行及交行香港分行等多家銀行均開始提供人民幣本票服務。文章三中银国际：离岸人民币需十万亿中评社香港1月19日电人民币国际化的速度愈来愈快，市场已开始讨论人民币何时成为国际主要货币之一。中银国际副执行总裁谢涌海昨日出席“亚洲金融论坛”时表示，现时全球离岸资金约有29万亿美元，人民币要超过英镑及日圆，跻身全球三大货币，其离岸资金规模需要达到8万至10万亿人民币。 大公网报道， 谢涌海表示，内地资本“走出去”已是大势所趋，现时内地1000亿元人民币的直接投资中，约500亿元人民币“走出去”。他认为，内地应加快人民币资金“走出去”，以代替出口。他指出，由于人民币尚未完全自由兑换，要走向国际化需要漫长的过程，故要设立人民币离岸中心。 建议建立多元化人币市场 他表示，本港成为人民币离岸中心，既可发挥防火墙角色，内地亦可藉香港人民币业务的经验“摸石过河”，协助人民币国际化。他指出，人民币资金池规模不是一个问题，很多企业均乐意收取人民币，问题是人民币的投资渠道是否足够。他认为，香港需要建立一个多元化的人民币投资市场，否则难以吸引人民币资金。 对于有上海金融官员不赞成企业在港发人债回流内地使用，金管局总裁陈德霖昨日出席“亚洲金融论坛”后表示，人民币“走出去”后必须“走回去”，这样才能建立良性循环，否则单边走出去的话，发展不可以持久。 陈德霖认为，人民币走出去必然会形成离岸市场，本港拥有先行者的优势，至今发展进程理想。上海与本港属于在岸与离岸的关系，能够发挥互补、互利效益。内地银行总资产高达90万亿元，而整体金融资产规模亦达100万亿元，资产管理当然由在岸市场进行，而本港3000亿元的资金池，能够产生离岸的订价功能。 陈德霖：走出来还要走回去 基于在岸与离岸市场的分隔，故汇率、存款利息及债息均有差异。陈德霖指出，本港的订价机制由市场供求形成，虽然个别时间订价较高，但供应增加自然会令两个市场的订价差距收窄。 内地早前正式发表境外人民币直接投资（ODI）试点管理办法，陈德霖指出，本港拥有3000亿元的