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Dao Strategy Consulting 道略咨询道略咨询 2009 4 1 2009 4 15 文文化化传传媒媒投投资资 决决策策 投资机会投资机会 投资风险投资风险 投融资事件投融资事件 改制上市改制上市 并购重组并购重组 产业基金产业基金 Culture and Media Industry Investment Newsletter 道略文化传媒研究产业中心道略文化传媒研究产业中心 E mail culture Tel 010 6225 6535 2009200920092009 年年年年 第第第第 6 6 6 6 期期期期 每月每月每月每月 1 1 1 1 日 日 日 日 16161616 日出日出日出日出 品品品品 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 Tel 010 6225 6535I 本期要目 快速进入 点击页码 投资机会投资机会 1 中国政府正在拟定全国文化产业投资规划 1 新闻出版业将向民营资本开放 2 B2C电子商务升温 风险投资冲动再起 2 3G最有可能带来下一个腾讯或阿里巴巴 4 网络游戏投资案例上升 网游产业成寒潮新热源 5 我国建成世界最大 IPv6骨干网 产业链迎来发展契机 8 投资风险投资风险 9 视频行业再次遭遇政策寒流 风险投资酝酿撤资退出 9 资本光环逐渐褪去 失宠 电子杂志开始遇发展拐点 11 电视购物行业暗战 表面繁荣 实至生死存亡时刻 13 广告寒冬来临 户外媒体面临大洗牌 16 引入风投却令企业迷失 酷讯网半年内两换公司高层 18 投融资事件投融资事件 19 开心网获二轮融资 启明创投或成新投资者 19 爆米花将引入千万美元风投 彻底走草根化娱乐路线 20 戈壁创投逾 300万美元投资途牛网 获超过20 股份 20 赛速投资注资酷噜网 100万美元 21 试衣网第三轮融资金 2000万元 21 招聘网站职酷网获国际猎头公司投资 22 风险投资正在推动中国演艺业快速发展 22 汉王科技斥资 1亿元豪赌电子书 24 招商科技基金千万美元投资安美 看好酒店数字服务 26 触动传媒欲进行第三轮融资 拟筹资1 5亿元 27 改制上市改制上市 27 业内猜测创业板准入门槛在20万到50万元 27 九钻网首轮融资千万美元 3年以后考虑上市 28 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 Tel 010 6225 6535II 畅游成为 2009年纳斯达克第一股 融资逾1 2亿美元 28 网盛生意宝拟重组中国服装网 谋求创业板单独上市 29 并购重组并购重组 29 培生收购华尔街英语 成为第二大英语培训机构 29 传闻 微软可能收购购中国新浪 30 产业基金产业基金 31 Google风投关注互联网手机等领域 已投资两公司 31 歌华有线认购绵阳科技城产业基金 出资不超过 1亿元 31 陕西拟建扶持动漫产业发展基金 快速孵化中小企业 32 创投青睐轻资产重知识型企业 重视自主知识产权 32 道略文化传媒研究产业中心简介道略文化传媒研究产业中心简介 35 文化传媒投资决策 产业投资者的决策参考读物 36 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 1 投资机会投资机会 中中国国政政府府正正在在拟拟定定全全国国 文文化化产产业业投投资资规规划划 4 月 13 日 在中国社科院举行的文化蓝皮书 2009 年中国文化产业发展报告 发布会上 一位专家透露 由中宣部 文化部等部委召集的各方面专家正在拟定文化 产业领域内的投资规划 这可能会被纳入到下一步的经济刺激计划当中去 中国文化产业将进入高速增长期中国文化产业将进入高速增长期 3G 和 CMMB 同时推出 标志着移动互联网时代的来临 2009 年我国的文化产业将 进入一个高速增长周期 文化产业由此将进入一个业态创新和商业模式创新的时期 加强内容原创是一个值得关注的投资点加强内容原创是一个值得关注的投资点 按照信息产业领域的说法 新技术的推 出将带动 1 万亿元以上的硬件投资 按照 1 5 的比率 至少需要 1500 亿 2000 亿元 的数字内容产业的投资 传统产业升级是文化产业发展过程中一次重大机遇 传统产业升级是文化产业发展过程中一次重大机遇 我国将会有相当一部分企业 在高技术和高附加值的方向发展 这给文化产业带来大量的提供设计 咨询服务的机 会 以文化产业与传统产业相关的品牌授权为例 目前我国人均品牌授权商品销售额 只有 0 7 美元 而日本是 91 美元 美国是 365 美元 如果达到美国的水平 市场规 模将会达到 4700 亿美元 文化产业投资缺口很大文化产业投资缺口很大 专家指出 文化产业领域的投资缺口很大 政府应改善文化消费的环境 释放被 压抑的潜在文化消费需求 蓝皮书显示 人均 GDP 超过 3000 美元时 按国际标准计 算 文化消费支出总量应达到 40000 亿元以上 而我国目前只有不到 8000 亿元 同时 我国现在还缺乏将文化产业作为其他产业投资品的观念 这在很大程度上 影响了文化产业的投资进程 返回目录 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 2 新新闻闻出出版版业业将将向向民民营营资资本本开开放放 新闻出版总署署长柳斌杰近日在央视经济频道 对话 栏目中透露 新闻出版行 业有望对民营资本开放 民营资本是新闻出版行业改革的重要融资通道民营资本是新闻出版行业改革的重要融资通道 柳斌杰介绍 新闻出版行业改革在融资政策上要突破 对于大型传媒开辟三个融 资通道 第一就是上市 通过上市筹集社会资本 第二个融资渠道 要吸收大型国有 企业进来 最近我们在策划打造的重大传媒集团 一些中石油 移动这样大型国有企 业的 真正的资本实力要进来 因为要解决这个行业长期自我滚动发展资本不足的问 题 第三点 和民营的资本要连接 就是民营资本在一些环节上发展得很好 它的市 场敏感度 策划的能力 它对危机处理应对的那种速度 都是原来体制所不具备的 那么把这些优势组合起来 让它资本能整合到一块 既发挥民营资本的优势 也给国 有的企业输血 那么这三条渠道 从资本上就开辟一个联合的通道 政策鼓励非公资本进入政策鼓励非公资本进入 近日 在新闻出版总署印发 关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见 下称 意见 中 非公资本进入新闻出版业首次受到政策鼓励 意见 提出 鼓 励和支持非公有资本以多种形式进入政策许可的领域 将非公有出版工作室作为新闻出版产业的重要组成部分 纳入行业规划和管理 引导和规范其经营行为 积极探索非公有出版工作室参与出版的通道问题 开展国有 民营联合运作的试点工作 逐步做到在特定的出版资源配置平台上 为非公有出版工 作室在图书策划 组稿 编辑等方面提供服务 鼓励国有出版企业在确保导向正确和 国有资本主导地位的前提下 与非公有出版工作室进行资本 项目等多种方式的合作 返回目录 B B2 2C C电电子子商商务务 升升温温 风风险险投投资资冲冲动动再再起起 2009 年初以来 B2C 投资逐渐活跃 进入者增多 配套体系不断成熟 网民的心 理障碍也渐渐消除 种种迹象似乎预示着这块市场已经开始了起跳前的冲刺助跑 B2C 行业市场已经连续经历了几年的翻番增长 去年有些垂直行业的增长甚至远 远超过翻番的预期 实现了 3 倍的增长 中国 B2C 市场上完全有可能再出现几个当当 和卓越 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 3 网民飙升助飞网民飙升助飞 B2CB2C 台湾地区 B2C 的起飞轨迹或许能给大陆带来些启示 早在 1998 年 互联网正处 于萌芽阶段时 台湾地区就涌现出了网上书店 然而由于当时网民们对于网上付费安 全的极度担心 加上货到付款的成本很高 送到每户要收 120 新台币 约 30 元人民 币 这种模式和后来大陆的当当一样 没有蔚然成风 转折点发生在 2003 年 台湾地区的 1 万多家便利店成为了网上书店和零售店的 突破口 由于大部分网民附近都有便利店 便利店成为了网站的送货点 这让送货成 本降低到了 50 元新台币 随着交易的频繁和普及 网民也对电子支付开始放心 现在大陆的情况与当年的台湾地区很相似 如今的支付和物流已经很发达 这扫 除了 B2C 最大的发展障碍 而越来越多的 80 后也顺利地接受了网络购物这种方式 有着十年电子商务经验的郭洪驰说 现在的环境跟十年前不可同日而语 为了培养用户的习惯 凡客等网站甚至经常做些免除物流费用的促销 而随着钻 石 品牌服装等奢侈品都被用户开始在网上订购 大陆的 B2C 已经在全行业开始升温 女性代表庞大消费实力 只要女性网民比例大增 B2C 电子商务大潮就会来临 去年大陆女性网民的比例从年初的 42 8 增长到年底的 47 5 暴增近 5 个百分点 此外 国内有越来越多的 B2C 网站开始打造自己的品牌 这也是 B2C 启动的敏感 信号 现在卓越 凡客 京东商城 九钻等越来越多的品牌出现后 使得网购也有了 门槛 因为网民将更多的选择有品质保证的品牌而不单是挑选低价货 垂直垂直 B2CB2C 的良机的良机 目前 大陆已经涌现出了几百家大大小小的垂直 B2C 网店 其中涉及了图书音像 IT 数码 服装 钻石 化妆品 手表等各个行业 如果加上淘宝上的各种商城 该数 字还会大幅增加 其中有不少的年销售额都已超过千万 而号称要做网上家电零售商 的京东商城在 2008 年的营业额甚至达 14 亿元人民币 B2C 的形态特点决定了 在各个细分的垂直领域 都可能出现自己的卓越和当当 也许它们做的只是一类很不起眼的商品 2007 年以前 国内的电子商务比拼的重点是网络和营销 现在更多的是竞争整合 商品和供应链的能力 千寻的定位是做一家网上的时尚百货商店 为此公司整合了全 球上千个知名品牌 其中包括了 GUCCI 和 ZARA 等 除了跟品牌商直接合作 也跟各 品牌的渠道商合作 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 4 在垂直 B2C 纷纷跃跃欲试的背后 金融危机对行业的 逆向 影响是一个重要因 素 以服装为例 金融危机并没有直接冲击服装 B2C 反而使得国内许多之前传统的 以外贸出口为主的制造企业转向内贸市场 然而对这些公司而言 要搭建渠道是个异 常艰难的任务 就连许多名牌服装经营多年花费巨资都没有完成全国渠道的建设 此 时 B2C 的在线销售平台成为了许多外向型企业的救命稻草 而 B2C 网站也得以以低 价拿到货源 增加了销售利润 一份专业报告指出 2007 年至 2008 年间 中国 B2C 网上零售市场中的 3C 市场快 速成熟 并将在未来数年仍保持快速的增长 而随着新的垂直厂商进入 新的细分市 场有望成为未来 B2C 市场整体规模的又一拨增长推动力 未来几年传统企业特别是生 产型企业和零售型企业将更加重视互联网渠道 互联网化趋势明显 投资冲动再起投资冲动再起 千寻网近期获得了来自韩国 SK 电讯的巨额投资 郭洪驰没有透露具体投资额 仅表示此次 SK 投入的资金上亿元 经营管理上千种品牌的销售和渠道 并且要保证 24 小时服务和一定时间里无条件退货 需要大量的资金来支持 事实上 就在去年因 PPG 夭折市场风声鹤唳之际 与 PPG 同样模式的服装 B2C 网 站凡客却正在逆势加紧融资 去年 8 月 20 日 凡客网创始人 CEO 陈年表示已获得了 总额达 3000 万美元的第三轮风险投资 该轮投资由启明创投领衔 IDG 联创策源 软银赛富跟投 凡客创立之初 资金来自联创策源 IDG 两家投资公司以及陈年 雷 军等创始人 参加第二轮投资的 VC 除首轮的 IDG 联创策源外 增加了软银赛富 据 陈年透露 前两轮投资获得的资金超过 1000 万美元 尽管九钻网 CEO 陈斌表示 短期尚没有融资需求 但也希望能在 2010 年时再募 集是一期 1 3 亿元的 2 倍到 2 5 倍的资金 返回目录 3 3G G最最有有可可能能带带来来下下一一个个腾腾讯讯或或阿阿里里巴巴巴巴 随着我国电信业重组的初步完成 我国 3G 发展进入了新的阶段 这给移动互联 网的发展提供了非常好的发展机遇 互联网业与风投纷纷认为 构建于高速无线上网 基础上的移动互联网潜力巨大 3G 最有可能带来下一个腾讯或阿里巴巴 UCWEB 董事长雷军认为 移动互联网是目前创业者的最大机会 3G 牌照的开放 和今年年初的手机上网收费的大幅度下调 让过去 3 个月里面 各家移动互联网的公 司的用户增长量都是非常迅猛 在这样的形势下 整个市场格局未定 还会有很多的 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 5 机会 雷军说 在整个 3G 产业链中 移动互联网应用将成为投资热点 利用移动特征 如位置 服务 LBS 联系人 手机号等 的新的应用会出现较好的创业和投资机会 如手机媒体 手机游戏等 目前 几乎所有的风投都对移动互联网有所动作 红杉资本联手多家投资商向手机广告公司 AdMob 注资 1570 万美元 IDG 近日则成立了 5000 万美元的新媒体基金 其投资对象是国内以 3G 增值 服务为代表的 第三屏幕 内容制作商 澳大利亚电信运营商澳洲电讯将出资 3 02 亿澳元 约 1 9 亿美元 获得中 国两家媒体服务公司的 67 股权 其中一家名为闪联互动 主要向手机用户 提供内容服务 另一家名为 Sharp Point 主要为中国移动的手机音乐平台 提供技术服务 无线移动数据业务服务商空中网 2 月 18 日宣布与诺基亚旗下风险投资部门诺 基亚成长伙伴基金签署非约束性协议 将以 5 年期可转换优先债券形式 获 得诺基亚成长伙伴基金约 680 万美元的投资 后者于未来 5 年内有权以每 ADS 美国存托股 5 0 美元的价格从空中网手中再购买 200 万股 ADS 08 年底 北京维旺明信息技术有限公司 下称 VIVA 获得高原资本领投 法 国 VENTECH 基金及中国宽带产业基金跟投的合计 1000 万美元 A 轮投资 CEO 韩颖表示 该笔资金将投入到 3G 产品研发 与运营商合作方面 备注 2008 年手机上网用户达 1 176 亿人 增幅 133 PC 互联网网民从 2000 万 发展到 1 亿整整用了 6 年时间 而移动互联网仅两年就实现了从 2000 万到 1 亿的突 破 而且这种高速增长的趋势将伴随 3G 时代的到来持续增幅 业内人士预测 3 年之 内手机用户将达到 9 亿人 手机上网用户将超越 PC 上网用户 中国将迎来移动互联 网时代 返回目录 网网络络游游戏戏投投资资案案例例上上升升 网网游游产产业业成成寒寒潮潮新新热热源源 作为价格最低廉的娱乐消费 经济危机反而刺激了网络游戏产业的发展 2009 年 1 月以来 国内已有超过 20 款网游产品上市 国内玩家数量和游戏时长均延续了 增长趋势 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 6 产业现状产业现状 据初步数据显示 2008 年互联网 IT 传媒娱乐三个行业投资金额仍然居高 但 相对 2007 年增幅明显下降 相比之下 网络游戏投资案例上升 据已公开的案例数 据统计 2008 年投资案例超过 20 起 深创投 英特尔投资等机构均参与了对该行业 的投资 2008 年以来网游行业部分投资案例 投资时间游戏企业投资机构金额 2009 3游戏谷启明创投 思伟投资 1000 万美元 2008 11天盟公司美国 IDGVC 新加坡 VERTEX 美国 HEARST 约千万美元 2008 11麒麟游戏深圳创新投 北京华汇通公司 小象投资 1500 万美元 2008 8英格美爱Revolution Ventures WPP 集团 不详 2008 5蓝港在线北极光创投 NEA 创投 2500 万美元 2008 5趣味第一韩国 SK 电讯3000 万美元 分 3 年完成 网络游戏属于互联网中抗周期性较强的细分行业 经济危机对其影响并不大 同 时 网络游戏市场规模多年来一直处于上升趋势 从 2003 年的 20 亿元 到 2008 年 的 183 亿元 2008 年达到 76 的年增长率 据观察 虽然经济危机让大部分玩家的 消费能力下降 但网络游戏消费价格低廉 消费能力下降并不会大幅度影响游戏玩家 对游戏的支出 而且经济危机造成的工作机会减少 似乎也成为网络游戏另一个 商 机 数据显示 与 2007 年相比 2008 年每天游戏时间达到 5 小时以上用户增长幅度 较大 特别是 5 至 8 小时区间的玩家提高了 11 5 百度的数据显示 2008 年百度网游指数呈上升趋势 在金融危机影响较为严重的 下半年 网游指数仍保持了上升趋势 百度指数的大幅上升与 2008 年网游市场高速 增长 网游玩家规模扩大有直接关系 这从另一组数据中的到了有利支撑 据 GPC 中国版协游戏工委 与 IDC 的联合调查表明 2008 年中国网络游戏用户数达到 4936 万 比 2007 年增加了 22 9 网络游戏市场实际销售收入为 183 8 亿元人民币 比 2007 年增长了 76 6 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 7 中国游戏产业年会发布的 2008 年中国游戏产业调查报告 显示 2008 年中国 网络游戏用户数已达 4936 万 其中付费网络游戏用户超过 3000 万 比 2007 年增加 了 1 3 以上 2008 年 中国网络游戏市场实际销售收入为 183 亿元人民币 比 2007 年猛增了 76 2008 年 手机网络游戏市场运营收入达 1 5 亿元人民币 比 2007 年增 长了 1 4 从以上数据中可以明显看到 2008 年的经济危机对网络游戏产业的影响微乎其微 似乎还起到了促进作用 与此种增长相应的是 风险投资机构对网络游戏的热情依然 高涨 从已经公开的数据资料显示 2008 年下半年以来 已经有多家网游企业获得风 投注资 2008 年 11 月 北京麒麟网信息科技有限公司宣布成功获得来自深创投等机 构的 1500 万美元的投资 而麒麟游戏此时才刚刚成立一年多 几乎同时 网络游戏 运营商天盟公司获得了美国风险投资商 IDGVC 新加坡政府背景风投公司 VERTEX 等机 构的千万美元风险资金注入 2009 年 3 月 互联网游戏内容提供商游戏谷对外宣布获 得启明创投和思伟投资两家风险投资 1000 万美元的巨额投资 网游产业的投资仍 然处于快速上升趋势 投资额也逐步趋高 未来趋势未来趋势 从 2002 年开始 由网易 盛大 巨人 九城 腾讯 搜狐 金山 完美 网龙 等 网游概念 中国股组成的海外 军团 创造了一个又一个传奇 而且目前行业内涌动 着大量资本在寻找机会 目前的网游行业已经形成了 成功商业模式 聚集资本 吸引人才 之间的良性循环 但未来 这种网游发展的模式将会随不断变化的市场而 改变 据研究机构对目前网络游戏产业发展数据的分析观察 网游发展将有 4 大发展方 向 1 手机网游将迅猛发展 无线互联网分析机构魅媒调研中心发布的 2008 2009 年中国手机游戏市场研究报告 显示 2008 年中国市场的手机网游用户突破 1 5 亿 相关推广渠道所带来的商业收入也突破 1 48 亿元 增长势头迅猛 而且 2009 年 3G 的发牌让市场看到了手机网游的光明前景 2 休闲绿色网游增长空间巨大 除大型在线网络游戏 如 魔兽世界 征途 等 休闲类的网络游戏已经占据了不少空间 而且 休闲网络游戏更符合政府对网络 游戏健康化的要求 更代表 绿色网游 发展方向 对用户的吸引力和政策倾斜等方面 的优势 将使得大中型休闲网络游戏拥有巨大的发展空间 3 跨领域平台式合作将成新商业模式 目前网络游戏的盈利模式已经确定 包 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 8 括点卡 虚拟物品交易等等 但如果进一步开发游戏的潜在价值 与其他领域的合作 已经成为不可缺少的一部分 而且网游目前已经发展成为一个巨大的受众平台 跨领 域的宣传合作可能成为网游新的盈利点 4 免费模式将成为主流 目前 免费模式已逐渐被广大用户所认可 传统的付 费模式受到了严重挑战并逐渐走向弱化 在 2006 至 2007 年投入运营的各款游戏中 采用免费模式的比例达到了 86 并且还有扩大的趋势 返回目录 我我国国建建成成世世界界最最大大 I IP Pv v6 6骨骨干干网网 产产业业链链迎迎来来发发展展契契机机 中国互联网协会理事长胡启恒 15 日表示 经过几年的努力 我国已建成了目前 世界上最大的下一代骨干网络 IPv6 并且中国政府正计划进一步加大对 IPv6 试商 用的推进力度 但业内专家也指出 我国 IPv6 产业在终端和业务平台方面比较薄弱 成为制约 这一产业发展的瓶颈 今后应该加大这方面的研发力度 发展发展 IPv6IPv6 迫切迫切 胡启恒介绍 从上世纪 90 年代末开始 中国就及时开始了下一代互联网研究 并且在 2003 年启动了下一代互联网示范工程 CNGI 的建设 经过几年的努力 已 建成了目前世界上最大的 IPv6 骨干网络 实施了一系列的 IPv6 应用 培育了具有一 定规模的 IPv6 用户群和研究团队 在全球金融危机的背景下 中国政府进一步加大 了对 IPv6 应用以及推进下一代互联网的力度 已经把下一代互联网纳入了国家电子 信息产业振兴规划 并且正在进一步制定行动计划 根据 2 月 18 日国务院常务会议通过的电子信息产业调整振兴规划 提出加大投 入开展下一代互联网商业应用 支持电信运营商开展下一代互联网商业运用 主管部 门还提出 在 2010 年底前发展 50 万以上 IPv6 试商用用户 积极推进下一代互联网 由试验向商用的转型 培育形成新的经济增长点 国际电信联盟副秘书长赵厚麟对于中国发展 IPv6 的心情十分迫切 早在 2005 年 中国网民还远远没有达到现在 3 亿的时候 我就大力呼吁国内要加大对 IPv6 的 研究 按照当时的国内网民数 网民是两个人才有 1 个 IP 地址 而美国是每个人平 均有 6 个 IP 地址 中国网民人均 IP 地址如此少的景象在全世界是非常罕见的 中国通信标准化协会网络与交换工作组主席赵慧玲也指出 现在全球 IPv4 的地 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 9 址大概在 2011 年上半年会分配完毕 而目前国内随着 3G 牌照发放 移动互联网时代 的到来 对 IP 地址的需求会大幅增加 业内人士介绍 现有的互联网是在 IPv4 协议的基础上运行 IPv6 是下一版本的 互联网协议 它的提出最初是因为随着互联网的迅速发展 IPv4 定义的有限地址空间 将被耗尽 IPv4 采用 32 位地址长度 只有大约 43 亿个地址 而 IPv6 采用 128 位地 址长度 几乎可以不受限制地提供地址 按保守方法估算 IPv6 实际可分配的地址 整个地球每平方米面积上可分配 1000 多个地址 产业链关键环节仍薄弱产业链关键环节仍薄弱 但也有专家指出 IPv6 无法推广最大的原因在于 目前无法与 IPv4 互联互通 在这样的情况下 整个产业需要耗费巨资重新购买设备 这显然是不现实的 赵慧玲也认为 引入 IPv6 应该注重保护现有投资 如果全部推倒重来 IPv6 就 很难有产业前景 在整个引入的原则上 我们希望以市场力量来带动 且不降低用 户体验感 然后 分步骤 逐步地引入 IPv6 新的业务 我们觉得首先在骨干网上引 入比较好 毕竟骨干网是比较成熟的 中国电信 CN2 这样的核心网在最近两年才建成 完全具备兼容 IPv6 网络的能力 也有专家指出 就我国整个 IPv6 产业链成熟情况而言 终端是产业链最为薄弱 的 其次 在业务平台和 ICP 和 ISP 这一块也相对薄弱 只有增加这两块的研发投 入 才能打造一个比较完整的产业链 才能真正地推动 IPv6 的发展 返回目录 投资风险投资风险 视视频频行行业业再再次次遭遭遇遇政政策策寒寒流流 风风险险投投资资酝酝酿酿撤撤资资退退出出 来自国家广电总局的一纸公文 令处于严冬的视频行业再次遭遇政策寒流 3 月 30 日下午 国家广播电影电视总局发布了 关于加强互联网视听节目内容管 理的通知 以下简称 通知 根据 通知 规定 互联网视听节目服务单位传 播的影视剧 必须符合广播电影电视管理的有关规定 依法取得广播影视行政部门颁 发的 电影片公映许可证 电视剧发行许可证 或 电视动画片发行许可证 未 取得上述 许可证 的境内外电影 电视剧 动画片 一律不得在互联网上传播 这意味着一度风靡各大视频网站的 越狱 等 无证 影视剧 以后将不得在视 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 10 频网站上播放 据不完全统计 目前在视频网站上 无证 影视剧节目资源超过半 数以上 而其中相当部分成为吸引网站流量的 大头 如果该政策严格执行的话 对整个视频网站行业的打击将是毁灭性的 这对于依 靠风投生存 而长期未能实现盈利的国内视频网站来说 无疑是雪上加霜 无证无证 将禁播将禁播 除了电影 电视剧和动画片外 对于传播的理论文献影视片 也须依法取得广播 影视行政部门颁发的 理论文献影视片播映许可证 方可在互联网播放 这令 新政 几乎涵盖了一切影视剧种类 IDGVC 高级经理曹迪军表示 保守估计 无证 影视内容至少占据目前视频网站影视剧片源的半数以上 如果该政策严格执行 视频 网站的流量将因此减少 50 这仅是影响的一方面 如果仅允许播放 许可证 影视剧内容 视频网站还将面 临传统播出渠道的排挤 受制于版权所有方区别授权的压力 长期以来视频网站很难 获得与传统播放渠道同样的权益 不久前 我的团长我的团 视频网站与传统电视台在 同步 播出的权益之争 闹得沸沸扬扬 最终视频网站被版权方要求 延时 播出 面对传统电视台渠道 视 频网站依旧处于弱势地位 若仅允许播出 有证 内容 视频网站将沦为电视台和 电影院的附庸 刘彤分析 部分业内人士认为 从操作层面来讲 如果按照 通知 实行 一刀切 则显得 并不实际 首先 影视剧 的界定尚不明确 目前在视频网站内容中 存在大量的自 拍 拍客 DV 短片等原创视频内容 是否具备 影视剧 属性 有待明确 视频网站人士认为 此番广电总局出台 新规 的更多考虑 是为了迎合互联网 整治的低俗之风 意在敲山震虎的作用 严格执行的可能不大 事实上 针对视频网站的监管政策 广电总局已不是首次出台 2007 年 12 月 广电总局和原信产部联合颁布了 互联网视听节目服务管理规定 要求从事互联网视听节目服务 应当取得广播电影电视主管部门颁发的 信息网络 传播视听节目许可证 以下简称 许可证 或履行备案手续 未获 许可证 或未 履行备案手续 任何单位和个人不得从事互联网视听节目服务 2008 年 6 月 在广电总局公布的首批获得 许可证 机构名单中 除了中央级媒 体所属网站外 新浪 搜狐 网易等点播模式也如愿获得 牌照 但相比之下 依 靠分享模式聚集大量流量的优酷 土豆均未获牌 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 11 风投或将撤资风投或将撤资 互联网视频比传统渠道的优势 就在于其灵活性和互动性 随着上述监管政策的 出台 这种优势正在慢慢弱化 监管日益趋紧的大势之下 当年雄心勃勃的风险投资正在酝酿从视频网站行业撤 资退出 政策变化所带来的风险 相比较版权的法律风险更大 并且具有不可抗性 在此背景之下 投资方必然会担忧政策监管所带来的不确定性 以目前视频网站排名靠前的优酷 土豆为例 两家公司均已完成了四轮融资 一 知名风投机构人士私下坦言 风投项目一般在经过四轮融资之后 再做融资的可能 性已经很小了 去年 11 月 土豆网 CEO 王微曾公开表示 未来三年视频网站获得再 融资的可能性几乎为零 一般在经历四轮融资之后 风投会考虑退出的问题 要么上市 要么将股份卖 掉退出 上述风投人士表示 对于未能实现盈利的国内视频网站来说 上市难以成为近期目标 2008 年尽管视 频网站逐渐得到广告主的认可 但很多广告主 还没有来得及做预算 来自易观国际的数据显示 目前视频网站流量排名靠前的三家网站 年广告收入 大约在 3000 万元到 5000 万元之间 而运营成本大约在 1 亿元到 1 5 亿元之间 该数 据未获上述三家网站证实 少数视频网站即便今年实现广告收入的翻番 盈利的可能性也很小 而更大的担 忧则来自于整体广告市场增速的放缓 易观国际预测数据显示 相比较 2008 年网络 广告市场 60 的增幅 2009 年的增幅将调整到 15 到 20 之间 而相比较整个互联网 广告市场 视频广告所占的份额还很小 能否有足够的资金挺过经济寒冬 对国内的视频网站将是一个巨大的考验 返回目录 资资本本光光环环逐逐渐渐褪褪去去 失失宠宠 电电子子杂杂志志开开始始遇遇发发展展拐拐点点 随着 3G 时代的开启 曾经的资本时代宠儿电子杂志开始遭遇发展拐点 在内容 同质化 盈利模式不清晰的情况下 是转型还是突围 已成为电子杂志未来发展不可 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 12 回避的问题 昨日之盛 资本时代宠儿昨日之盛 资本时代宠儿 电子杂志 一个曾用资本打造出的精灵 1 亿美元 一场热钱的盛宴 仅仅 2003 年至 2005 年两年时间里 ZCOM POCO ZBOX 阳光导航 Xplus 陆续获得了近 1 亿美 元的风险投资 而随着各大明星的加盟 电子杂志之后的发展更是春风得意 杨澜全新推出 澜 LAN 徐静蕾重磅打造 开啦 一时间电子杂志风生水起 搅得互联网的江湖好不 热闹 而许多专家更是把它捧为 互联网新的应用模式 媒体跨越发展的跳动新音符 业内人士认为 电子杂志是互动性 实时性很强的载体 也代表着未来媒体发展 的一个大方向 这是风险投资商们垂青它的主要原因 特别是其互动性和强大的客户数据反馈能力是打动广告主的因素之一 另外包括 杂志下载量 阅读率 平均阅读时间 广告停留时间 甚至用户在何时翻开的广告 其年龄 地区 阅读偏好 单位点击成本 电子杂志平台都可以反馈给广告主 而现 在其他广告平台都无法做到这一点 数字出版研究学者任殿顺认为 从电子杂志受关注程度可以看出 娱乐仍是广大 网民接触电子杂志最主要的目的 无论是时尚潮流 健康生活还是娱乐快报 都与网 民的消遣娱乐诉求直接相关 在娱乐化 网民年轻化的今天 电子杂志听起来确实很 美妙 今日之忧 谁来付费买单今日之忧 谁来付费买单 数字 100 市场研究公司联合新浪杂志频道 读客网 中国麦客网 博看网 博享 网 5 家电子杂志发行平台做的联合调查显示 只有 22 43 的网民看过付费的电子杂志 而高达 77 的网民是因为免费而去阅读电子杂志 调查显示 电子杂志属于边际娱乐产品 并没有成为网民获取信息的主流方式 而目前电子杂志不可避免地采用了中国互联网盛行的 免费 模式去培养用户 大量 的用户积累并不意味着同比例的发行利润 很多网民列举了不为电子杂志买单的很多理由 首先 电子杂志的内容来源必须 要解决 如果仅仅是网络搜索而来 那么一定会被淹没在越来越多的电子阅读方式的 大海里面 另外 终端设备对不同电子杂志格式的支持一定要解决 否则无法形成一 个好的发行平台 势必影响电子杂志的订阅量 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 13 出版社资深策划编辑王实认为 电子杂志付费阅读不是没有可能 它受制于内 容资源的质量 阅读终端的便捷性 阅读习惯的适应和改变 整个产业链需要给读者 一个改变阅读习惯和方式的过程和时间 明日之困 转型还是突围明日之困 转型还是突围 目前 获得高额投资的电子杂志企业纷纷转型 ZCOM 收购了 FlashGet 下载软件 多来米中文网和 VeryCD 着力打造本土最大的数字发行平台 ZBOX 与传统发行商合 作尝试互动杂志收费服务 Xplus 一直在收购 裁员和倒闭的传闻中蹒跚前行 转型 还是突围已成为这些企业必须面对的问题 有关专家表示 除了 重形式 轻内容 外 从现状来看 电子杂志的盈利模式 还主要来源于广告 而在这方面电子杂志的不足在于 一是散发平台用户群还很有限 二是广告主的认知习惯在短时间内还很难改变 三是内容质量不如传统媒体那样有保 证 目前电子杂志以其多媒体的表现形式 正在从内容上 形式上进一步融合传统媒 体和新媒体 在内容上寻求多方向的合作 借鉴传统媒体成熟的媒介经验 同新媒体 进行各种形式的合作 从而求得媒介共赢 有关专家提示 电子杂志还要面对新的风险 或者说下一步的门槛在于适应更新 的阅读方式 即将迅速发展的 3G 手机 目前的所谓第三代电子杂志 也会像以前所 有的媒体一样 只要市场成熟 一定也会受到传统三大门户的冲击 返回目录 电电视视购购物物行行业业暗暗战战 表表面面繁繁荣荣 实实至至生生死死存存亡亡 时时刻刻 电视购物似乎已经成为各卫星电视台白天时段的主要获利来源 在过去的一年中 中国电视购物市场规模已经超过了 100 亿元 跟 2007 年相比 增长超过 50 与其相 关的附属产业的规模已经达到 300 多亿元 巨大的市场机会谁都不想放过 但是 对于正野蛮生长的电视购物来说 更多的 李鬼 电视购物公司同样蠢蠢欲动 暗流涌动 劣质 假冒 虚假以及缺乏行业规 范正成为这个行业健康发展的拦路虎 生死存亡的时刻生死存亡的时刻 2008 年 中国的电视购物行业虽然突破了 100 亿元 但电视购物产品中 假冒伪 劣产品最多时曾超过 50 行业混乱的主要原因是从业者无品牌意识 注重当前利益 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 14 目前正式经过国家广电总局批准的电视购物专业频道是 10 家左右 而目前则有 超过百家的购物频道都在运营 仅来自上海市消保委公布的统计数据就显示 2008 年由于电视直销引发的投诉达 4000 多件 主要涉及广告宣传与实际不符 产品质量无法保证 承诺不兑现等问题 30 万元的注册资金 两三个人 七八万元的现金流 两三种产品就能组成一个 电视购物公司 一位业界人士说 这就是电视购物的现状 虽然国家有规定要注册 资金在 2000 万元以上才有资格从事电视购物 但这些公司在工商局的注册中往往以 商贸公司的形式注册 实际上干的却是电视购物的勾当 而地方工商部门只要企业来 缴税 对这些行为基本上不管 一些两三个人组成的电视购物公司购买地方台的垃圾时间 每分钟只要花费几百 元 连续播出半个小时 利润却高达 100 以上 这种小型电视购物公司一般的生存期 是三个月 过了三个月赚够了钱 就改名换姓重新在工商局注册一个 继续在电视台 上骗人 以前的糊涂账自然也无从查起 为了增加销量 李鬼公司已经开始泛滥 在网上冒充或者雷同 甚至连 Logo 都 同橡果国际一样的山寨公司有数十家 卖的都是假货 通过网上搜索发现 网上与东 方购物 快乐购 橡果国际等知名公司雷同的购物公司都在几十家以上 大多数名字 仅一字之差 有的干脆克隆了对方的网站 连产品都一模一样 和打一枪换一个地方 的李鬼公司及皮包公司相比 新型化家庭购物频道背后都有强大的实力支撑 以快乐 购为例 2005 年底由湖南广电注资亿元成立 总部长沙拥有 300 座席呼叫中心和专业 的节目直播制作团队 恶劣的市场环境之下 盈利变得越来越艰难 在 2007 年巨亏 3 8 亿元人民币之 后 七星购物预测 2008 年全年将继续亏损 而橡果国际在 2007 年盈利 1860 万美元 之后 2008 年上半年亏损高达 540 万美元 行业标准背后的博弈行业标准背后的博弈 这个市场还刚起步 业态也不成熟 没有相关政策和法律依据 混乱是难免的 更深层次的原因是 电视购物市场实行的多头管理 没有具体的负责单位 广电总局 工商局 工信部和卫生部都能管 但实际上谁也管不了 中国电视购物节目标准 以下简称 节目标准 和 中国电视购物行业标准 以下简称 行业标准 正在起草中 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 15 节目标准 目前的起草已经结束 已经进入了中国广播电视协会立项阶段 节目标准 中首次明确规定 电视购物是节目而非广告 这个标准将对电视购物的 节目长度 内容 制作手法严格规定 并审查备案 这个标准最早将在今年推出 美国政府就将电视购物定性为电视节目 然后进行统一管理 如果我们也将电视 购物确定为节目 就有利于广电总局对电视购物进行管理 这有利于市场环境的改善 而另一个 行业标准 是由中国商业联合会来主导和推动的 起草小组为北京邮 电大学 清华大学和央视索福瑞媒介研究所等组成的 这个小组从去年年底就开始成 立并着手起草 行业标准 试图对涉及到节目 电视购物频道 售后服务等多个方 面设置严格的门槛 对电视购物公司的注册资金 经营品种等提出明确要求 对 二 人转公司 李鬼公司进行彻底清除 行业标准 将在明年出台 不过 对于这两个标准 各大电视购物公司各怀心事 橡果国际一直是这两个标准的积极推动者和参与方 早在去年 11 月 以橡果国 际为首的 40 多家电视购物企业就在北京共同发布了 中国媒体购物行业诚信公 约 北京宣言 对于这两个标准来说 各电视购物公司都有着自己的算盘 谁参与其中 也许谁 就能掌握将来市场的话语权 按道理来说 标准很重要 但现在橡果国际等地处北京 的公司成为了主要的推动者 很多企业认为橡果国际成为了标准的制定者 这让一些 企业感觉丧失了话语权 便干脆旁观其变 类似于一种无声的抵抗 针对 节目标准 江苏省一个市级电视台负责人则明确表示反对 现在经济不 景气 电视购物已经成为了很多效益不好的地方台的重要广告来源 如果按照标准 把这些规模不大的公司都清理掉 地方台的日子怎么过 即便将来这两个标准都推出 也不见得企业都会执行 如果只是两个协会自己出台的规定 而不以法律法规的形式 推出和确立 这种力度是无法在市场上起到效果的 400400 亿市场的鏖战亿市场的鏖战 电视购物是个暴利行业 即便一些企业在亏钱 但更多企业的毛利能达到 50 以上 这就让更多的企业源源不断地涌进来 业内人士表示 2008 年 中国的电视购物市场超过了 100 个亿 而与其相关的附属产业的规模已 经达到 300 多个亿 据相关研究机构的研究 电视购物在美国占到零售市场总额的 8 韩国占到 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 16 5 而在我国 目前仅占到 0 1 更有大胆的预测认为 到 十一五 结束 我国的 电视购物市场规模将达到 3000 亿元人民币 而从全球来看 电视购物的市场规模则 达到 1000 亿美元 并且每年还在以 20 以上的速度增长 电视购物市场增长空间巨大 在 2008 年金融危机之后 更多的制造商和零售商开始涌上网络 为商品开拓多 元化的销售出路 明基中国营销总部副总经理陈奕表示 电视购物虽然只能占到明基产品传统渠道 销售很小的一部分 但是所带来的影响力巨大 电视购物在卖产品的时候 也是一种 广告宣传 对拉动传统渠道销售有很大的提升作用 广东顺德电器公司同样看重电视购物 在 2006 年其最初进入电视购物时候 该 公司选择了与快乐购进行合作 当初其通过电视购物平台进行销售的产品占总量的 70 渠道占了 30 而三年之后 这个数字倒了过来 而在巨大的市场潜力之下 还不太规范的市场已经开始遭遇战 除了老牌电视购 物公司橡果国际继续加大在市场产品和广告的投入之外 快乐购 东方购物等卫视背 景的公司也进入战场的中心 目前 快乐购 东方购物等公司的扩张方式通常是 在进入地方后 以地方台合 作者的形式出现 买断某个冷门频道播出电视购物节目 跟橡果国际的广告式投入成 本比起来 成本要低很多 而不同的公司有着各自不同的优势地盘 东方购物的播出 范围主要是福建 江苏和上海 而快乐购则触角更长 上海市场正被上海文广背景的东方购物牢牢掌握 北京则是中视购物的势力范围 广州在前几年快乐购曾经落地过 不过后来广州台自己搞了个购物公司 快乐购只能 退出 而在几大电视购物公司在全国试图大举扩张之际 各地以电视台为背景而不断涌 现的购物公司纷纷加入了这个行业 河南卫视 陕西卫视走在前列 市场被分割并不可怕 因为市场规模正在不断扩大 电视购物有三种形态 橡 果国际是一种 快乐购和东方购物是另一种 另外就是李鬼公司 但目前无序和混乱 的竞争让我们这些先行者需要承担更多 返回目录 文化传媒投资决策 2009 年第 6 期 道略文化传媒产业研究中心 17 广广告告寒寒冬冬来来临临 户户外外媒媒体体 面面临临大大洗洗牌牌 20092009 年 户外媒体年 户外媒体 洗牌洗牌 开始开始 研究数据显示 户外新媒体行业在短短三年间 从 2005 年的 8 起投资案例 发 展至 2007 年的 26 起 而涉及的投资金额 从 2005 年的 5660 万元美元 在 2007 年 上升至 3 74 亿元美元 在医院 地铁 公交 机场甚至地下车库等众多细分市场 一干沿袭分众模式的后来者们 在隐身其后的资本鞭策之下 在各自领域内兴起圈地 瓜分热潮 从投资者到企业经营者 每个人都嗅到了分众上市之后呈现的明显商机 但是 金融危机的席卷全球 却使得这一场复制分众的 盛宴 不得不提早终止 与以往的高调风光不同 一干投资新媒体企业的操盘手不约而同地选择了缄默 有 些企业的资源及占据市场其实并不理想 但在当时投资过热的情况下 许多资金都是 出于跟风心态追进去的 完全没有过尽职调查 一位投资银行人士说 事实与理想之间通常会存在明显差距 2008 年的全球金融风暴 使得建立在市场 不断向好基础上的获利意图无奈折戟 广告客户的投放策略率先发生变化 CTR 在去 年进行的一次调查结果显示 从投放量来看 预计 2009 年会增加预算的广告主只占 20 占三成的广告主表示其预算会保持不变 高达 50 的广告主表示会减少预算 相 应的 在预算有限的情况下 原先天女散花般的媒体广告投放策略开始转变 定位准 确 投放有效的媒体已是首要选择 经营利润收入的减少预示着企业现金流将出现问题 2008 年对于户外新媒体行业 来说是个动荡时期 2008 年 7 月 世通华纳传媒对外公布了一项新的人事任命 前新 闻集团高管张镇中出任公司董事长兼 CEO 取代了原公司创始人兼 CEO 鄢礼华的位置 同年 10 月 炎黄健康传媒传出了 CEO 与投资方互打口水仗事件 据知情人士透露 在现金流无法达到预期效果的情况下 投资方以实际行动表达了对企业经营者的失望 心态 前者是公司创始人被投资方 炒鱿鱼 后者则更进一步衍生至对簿公堂 经济危机造就行业寒冬经济危机造就行业寒冬 在一干新兴类分众媒体企业中 只有航美传媒与华视传媒在 2007 年成功登陆了 美国纳斯达克 航美传媒上市时的市盈率甚至高达 32 倍 远远超出百度 24 倍和分众 18 倍的数值 可谓创下在美上市中国企业的纪录 但航美传媒总裁张晓亚在回顾这一 阶段时 仍然庆幸地表示 如果只看资本部分可想象的价值空间 将会失去理性 其实当时可以做得更大 但对企业来说 资金够用就好 最后稀释的股权也