招商银行国际化的路径选择.doc

招商银行国际化的路径选择2招商银行国际化发展现状分析21招商银行简介招商银行于1987年4月8日在中国深圳成立，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行，于2002年在上海证券交易所上市，2006年在香港联合交易所上市。成立25年来，招行伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有l亿元资本金、l家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2000亿、资产总额超过3万亿、机构网点超过900家、员工近5万人的全国性股份制商业银行，并跻身全球前100家大银行之列。截至2012年底，招行在中国大陆的llO余个城市设有99家分行及853家支行，2家分行级专营机构，包括信用卡中心和小企业信贷中心，l家代表处，2174家自助银行，l家全资子公司招银租赁；在香港拥有永隆银行和招银国际等子公司，及一家香港分行；在美国设有纽约分行和代表处；在伦敦和台北设有代表处。招商银行凭借着持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一，其精心打造的一卡通、一网通、双币信用卡、金葵花理财等产品和服务，深受广大客户的好评。在银监会对商业银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。同时荣膺欧洲货币、美国环球金融、英国银行家等权威媒体和机构授予的“中国最佳银行”、“中国最佳零售银行”、“中国最佳私人银行”、“中国最佳中小企业贷款银行”等多项殊荣。在英国金融时报发布的全球银行市净率排行榜中，招行在全球市值最大的50家银行中，市净率排名第一。在英国银行家(The Banker)杂志发布的2011年“全球1000家大银行”排名中，位居第60位，并首次入围美国财富杂志发布的2012年度全球500强公司排行榜榜单。22招商银行国际化道路大事记23招商银行国际化道路分析2-31招商银行国际化的战略目的招商银行的海外扩张，其目的主要是为了进行战略性投资。不同于西方各国的混业经营，我国的金融业主要采用的是分业经营制度，即银行业与证券业、保险业、信托业是分别设立机构、独立经营业务，然而随着金融业之间的渗透融合力度逐步加强，这种分业经营与监管的机制阻碍了金融业务创新和服务效率的提高，并且中国为了面对入市的需要，并顺应银行业的发展趋势，走向混业经营也是指日可待之事，这对于国内的银行来讲，可以说既是机遇也是挑战。招商银行作为现在国内较为有实力的股份制商业银行，正是看到了这一趋势，从而有针对性的开展国际业务，向香港以及欧美等地区进行战略扩张，以获取他们的混业经营经验和方法，尤其是通过收购永隆银行，直接获得了其在保险、证券、信托等金融领域多年来的混业经营的经验，从而培养了招商银行在未来混业经营格局下的竞争优势和核心竞争力。232招商银行国际化的区位扩张步骤招商银行在国际化的道路上，主要采用的是阶梯式前进的策略，以香港为基地逐步向欧美地区扩张。他的第一站选择的是香港，香港与招商银行的总行所在地深圳相毗邻，优越的地理位置使得招商银行虽然只在距离上走了一小步，却在国际化的道路上迈了一大步。仅仅一河之隔的香港，在文化、语言、甚至生活习惯上与中国内地甚为一致，因此了解香港市场的客户诉求与员工需求变得更加容易，大大降低了在香港发展业务的风险。另外，随着香港回归祖国，两岸间的经济贸易往来变得更加密切，更多的香港企业走进大陆，更多的大陆企业将触角伸向香港，因此在香港建立分支机构变得十分迫切和必要。更为重要的是，香港作为一个国际金融中心，有着非常开放和成熟的金融市场，招商银行进驻香港后可以逐渐熟悉并学习国际金融市场的规则，从而积累国际化的经验，进而为进一步进军其他国际市场做好准备。在香港立稳脚跟，积累了一些国际化的经验后，招商银行逐步走向距离更远一点的欧美市场。对于规模实力不是特别雄厚、国际化经验并不丰富招商银行来讲，欧美市场地理位置上与中国相距较远，且中西方文化差异较大，因此贸然进入存在一定的风险，因此招商银行选择点到即止，一步一个脚印，美国只选择了世界金融中心纽约，而欧洲只选择了英国伦敦，并没有贸然的针对一个国家建立密集的分布网络，而是先在世界版图中重要的金融中心设立机构并搜集信息，再逐渐的开展业务并占领市场，从而降低了进入的难度与成本。233招商银行国际化的扩张形式招商银行在国际化的扩张形式上一直遵循着循序渐进的原则，从设立代表处到自建分行，再到择机并购优质海外资产。首先，在国际化经验缺乏、不了解海外市场环境的情况下，招商银行往往选择设立代表处的方式进入，主要从事一些市场调研、信息搜集、客户积累等非经营性的活动，为以后的国际化经营发展做一些前期的准备。之后，随着对当地经营环境的逐渐适应以及业务种类的逐渐熟悉，作为一个非营业性机构的代表处将被市场竞争所淘汰，招商银行会适时的将代表处升级为分行，比如将香港代表处升级为香港分行，将纽约代表处升级为纽约分行，通过自建分行在当地开展业务，从而更有效的融入各个国际金融中心，可以预见不久的将来就会有伦敦分行的成立。海外并购可以绕过东道国壁垒，获得其已有的客户和市场资源，是迅速融入东道国的捷径，然而却是可遇而不可求的，并购顺利进行的基础是当地代表处、分行这些金融机构的前期铺垫，而后则是要在恰当的时机以合理的价格并购一个有价值的对象，例如并购永隆银行，就是在香港分行设立后，在金融危机及人民币升值的大背景下，并购了香港第四大银行，从而拓展了自己的业务经营范围并积累了混业经营经验。24招商银行国际化道路与国有银行国际化道路相比较中资银行走出去相比于外资银行的走进来，相对来讲起步较晚；而中国的股份制商业银行相较于四大国有银行，国际化的起步亦是相对较晚。因此从发展的角度看，外资银行的发展现状或许可以为中资银行的国际化提供一定的参考借鉴，而国有银行的国际化现状更可以为招商银行未来的发展方向提供指引。国有银行与股份制商业银行在同样的中国背景下成立，受同样的大环境约束与影响，同样要从中国走向世界，因此总结国有银行的国际化发展过程及经验，对于招商银行走向国际、实现跨越式发展会更加的有借鉴意义。241国有银行的国际化发展现状根据最新数据，中国银行在内地、港澳台及32个国家和地区拥有广泛的机构网络，境内外机构共有1095l家，其中内地机构10365家，香港澳门台湾地区及其他国家机构586家，在香港和澳门，中国银行还是当地的发钞行之一，其境外机构涵盖亚、非、欧、美和澳五大洲，可以说中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行；中国农业银行境内分支机构共计23472个，境外分支机构包括4家境外分行和5家境外代表处以及3家境外附属公司，基本覆盖亚、欧、美、澳四大洲；中国工商银行境外机构(含境外分行、境外子公司及对标准银行投资)总资产124729亿美元，在39个国家和地区设立了383个境外分支机构，与138个国家和地区的1630个境外银行建立了代理行关系，全面覆盖了亚、非、欧、美、澳五大洲和主要国际金融中心，基本形成渠道多样、层次分明、定位合理、运营高效的全球金融服务平台；中国建设银行在中国内地设有分支机构14121家，设立了lO家分行和2家代表处，拥有建行亚洲、建信租赁、建银国际、建信信托、中德住房储蓄银行、建行伦敦、建信基金、建信人寿等多家子公司，为客户提供全面的金融服务。四大国有银行境外的分支机构概览如表21-24所示：242我国银行国际化的动因分析第一，可以为身处境外的企业和客户提供更加全面优质的金融服务。近年来，随着经济的发展与各国贸易的与曰俱增，中国企业或为开拓市场、或为寻求资源、或为提高效率等原因，纷纷走向国际市场。而中国企业的走出去后面对陌生的各种外资银行，迫切的需要他们熟悉的国内金融机构跟着走出去，从而为他们提供境外融资、财务管理、投资中转等服务。第二，可以通过规模经济降低成本，从而提高盈利水平与盈利能力。银行经营的产品主要是有着较高同质性的货币和信用，因此银行的规模扩张相较于其他企业更为容易且成本更低，故在目前的国际大环境下，中资银行通过规模扩张，可以有效的降低经营成本、获得更多的市场份额、同时通过多元化的经营降低整体风险。第三，可以通过国际化建立品牌效应，从而提高自己的市场影响力。品牌是-oo无形资产，需要靠长期的积累才得以形成并被客户认可。通过并购等国际化方式，可以迅速的融入当地市场，直接获得当地机构已有的客户及渠道等资源，同时利用其已有的良好声誉与品牌，提高自己在一个陌生环境下的品牌影响力和市场竞争力。第四，可以通过多元化的经营分散整体风险，并且提高风险管理的能力。银行所提供的业务品种越齐全、经营范围越广，其抵御风险的能力就越强。我国目前的分业经营体制使得银行的收入结构比较单一，高度依赖存贷利差获利，因此经营风险比较大。而通过国际化便可以突破国内制度限制，积累混业经营经验，拓宽业务范围，从而降低经营风险。243招商银行与国有银行的国际化发展的比较(1)相同点第一，无论是招商银行还是四大国有银行，在国际化的道路上都是首先选择亚洲市场，例如香港、日本、新加坡等。这主要是因为中国地处亚洲，与亚洲其他国家在地理位置上较为接近，而且具有相似的文化背景，更加有利于彼此的了解以及日后的发展。同时东南亚各国是我国长期重要的贸易合作伙伴，因此在国际化的道路上首选这些地区，可以更好地为境外的本国企业提供及时的金融服务。更重要的是，日本以及亚洲四小龙在国际经济和世界金融市场中有着不可忽视的重要地位，在这些地区做大做强，并以此为基地走向世界是最佳的选择。第二，招商银行和四大国有银行的国际化道路都是以战略性的投资为主。中国的分业经营体制是要遵守的，因而各个中资银行都在试图通过国际化，寻求国外银行的混业经营经验，从而为日后国内的混业经营提前做准备。同时无论是自建分行还是收购兼并，都是为了更好的进行资源配置、降低经营成本与经营风险、获得海外资源、开拓市场、发展客户、提高品牌影响力，从而使得银行作为一个企业，能够长久而持续的盈利发展。(2)不同点第一，国有银行由于规模上比较有实力，同时在国家的支持帮助下，国际化的起步较早，因此在国际化的全球布局上更为完善。四大国有银行在亚洲市场起步后，不仅将代表处、分行等分支机构拓展到纽约、伦敦等世界金融中心，还将触角伸向了正处于发展中潜力巨大的新兴市场，这些新兴市场国家往往进入壁垒比较低，且与中国有良好的外交关系，认同中国企业在本国的发展及收购等行为，从而形成了一个低成本、高收益的市场选择，例如工行收购南非标准银行就是个很成功的例子。第二，国有银行在设立代表处、自建分行、收购兼并的基础上，又向前走了跨越性的一步，将中资银行通过收购当地的银行而成立的子公司发展为进一步并购的实施者，比如中国工商银行在2004年就通过处于境外的中国工商银行(亚洲)有限公司进一步并购了华比富通银行。这样的操作在香港以及其他发达国家都有一定的参考意义，因为通过在当地有独立法人资格的子公司进行并购，可以有效的规避外资跨境并购的审查，因此或许招商银行国际化的下一步可以考虑，通过永隆银行并购香港甚至海外的其他银行。3招商银行所处环境分析31宏观环境分析政策方面，党的十七大报告中，明确提出了要支持中国企业的国际化经营，培育大型跨国公司和国际知名品牌。同时，我国也正积极、稳妥的进一步发展资本项目可兑换，放宽境内机构的对外投资限制，鼓励企业走出去。此外，监管层也提出“鼓励有条件的商业银行设立和发展境外机构，包括探索采取并购方式参股境外金融机构，为走出去的企业提供便利的金融服务。整体来讲，我国的政策比较支持企业，包括商业银行的国际化经营。制度方面，尽管境外金融机构管理办法、银行外汇业务管理规定、关于加强境外中资机构管理的通知以及境外机构借用国际商业贷款管理办法均是针对我国金融机构跨国经营所提出的法律条文，然而整体来讲我国并没有形成一个完整的法律框架，对于我国的商业银行跨国经营的监管比较滞后，同时风险控制方面也重视不足。此外，对于银行国际化的经营过程，国家缺乏一个统一的协调机制，导致银行国际化的分工不清，且可能会出现恶性竞争的情况，不仅自身损失严重，也给国家带来了不必要的负面影响。此外，受我国市场改革开放不完全的影响，利率及汇率市场没有实现完全的市场化，金融机构也暂没能实现混业经营，从而银行业很难对其业务及产品进行有效的创新。然而此时选择国际化，也意味着可以在海外市场开拓产品创新的试验基地，从而为未来在国内的进一步发展创新及混业经营积累经验。经济方面，自从改革开放以来，中国经济一直保持着快速增长、持续发展的良好状况，特别是2000年之后，连续多年GDP出现了超过10的高速增长，尽管近年来受到金融危机、欧债危机的影响，我国经济增速稍微有所下滑，但长期来讲，投资、消费、净出口这三驾马车将持续拉动我国的经济保持平稳快速增长，从而为中资银行走上国际化道路提供了良好的宽松的经济环境。而国内企业随着国际贸易与国际投资的快速发展，境外的金融服务需求迅猛增加，也迫切的需要我国的银行业进行国际化经营，为其提供结算、清算、投资、融资等方面的服务，从而客观上促进了我国银行的国际化。此外，人民币的不断升值使得我国大量的外币、尤其是美元资产贬值，导致中资银行面临相当数量的汇兑损失，也就迫使中资银行寻求外币投资的途径从而减小损失；而在金融危机的影响下，许多优质的欧美金融机构，其账面价值减少，使得我国银行业国际化的成本大大降低，在此难得的时机，银行进行国际化投资，不仅能解决汇兑损失的问题，也能节省国际化成本，同时还为我国银行业带来了难得的海外学习机会。社会文化方面，各国为了保护自己本国的经济和产业发展，或多或少都会有一些壁垒或限制进入的管制，而国际上的经验表明，在区域性或者全球性的金融危机过程中，一国银行业进入外国市场的机会大大增加。这是因为一方面，危机给机构带来了资金上的紧缺与流动性风险，从而迫切的需要外部资金的进入与救助，另一方面，则是危机会消除东道国对于拥有外来文化背景的企业可能存在的排斥心理和文化冲突，从而促使其国家放松对于国外银行进入的管制，甚至鼓励金融机构间的并购与重组，降低了进入的难度与风险。在近年来的金融危机与欧债危机中，国际知名的大型投资银行与大型商业银行纷纷受到重创，出现了巨额的亏损甚至破产倒闭，严重影响了他们在投资者心中的专业性和安全感，产生了不信任之后，人们陆续将目光转向了追求稳健、经营保守的中资银行，因而我国的银行选择在此时进入国际市场将更加容易。技术方面，随着计算机、网络及通信技术的迅猛发展，我国的银行业逐渐实现了业务处理的电子化、信息化，从而提高了业务处理速度与经营效率。同时互联网的存在以及信息全球化的发展，使得管理者足不出户就能掌握世界各地的信息和形势，从而能够及时有效的做出恰当的决策，为我国银行的国际化发展提供了强大的技术支持与功能保障。人才方面，由于我国银行业开始国际化的步伐较晚，国际化经营的历史还比较短，因而给我国银行业海外机构的管理者带来了不小的挑战，在对于东道国法律不熟悉、国际化经营经验缺乏的情况下，很容易发生一些违规行为或者决策失误。管理者的管理能力和专业素质对国际化经营的成功与否有着重要的影响，而近年来随着欧美市场的不景气，外资银行被迫裁员，一批既懂得国际金融理论又有实操能力，既有管理经验又深谙东道国法律的复合型人才游离出来，从而为中资银行吸引高端管理人才，提升国际化经营水平创造了机会。32产业环境分析招商银行所处的产业环境分析，主要借助于波特的五力模型，如表31所示：供应商方面，由于银行提供的产品主要是资金和服务，因而其供应方主要有资金的提供者和服务的提供者两类。银行的贷款发放及其他中间业务，严重的依赖于资金的提供者的存款数量，而资金的提供者一般是个人储蓄者或是机构的盈余方，至少就目前来看，将富裕的资金存入银行还是国内绝大多数个人及机构的首要选择，因此短期内由于我国的市场不够成熟、投资产品单一，资金提供者的议价能力并不会对我国银行业的国际化发展构成太大的威胁。银行的服务提供者，主要是指银行中的工作人员，随着市场经济的逐渐成熟以及人们对于就业观念的改变，人力资源成了市场上最活跃的因素，员工可以借跳槽或者其他方式选择为其他企业服务来向银行施压，从而一定程度上提高了自己的议价能力。客户方面，由于银行主要经营零售业务和批发业务，因而其主要的客户包括普通的个人消费者以及企、事业单位等机构。而机构客户由于资金量比较大，有专业的人员管理资金，因而比个人客户的议价能力会相对强一些。由于银行提供的大部分产品基本同质，银行间的转换成本极其低廉，而细节上的差异，也可以借助于信息技术的发展，以便捷的方式通过互联网获取产品的详细信息，从而买家的议价能力，将随着信息化的发展及外资银行的业务开展逐渐增强。现有竞争者方面，最主要的竞争对手包括大型的跨国银行以及东道国本土的银行。大型跨国银行机构健全、管理先进、服务优质、产品丰富、有着较高品牌认可度，而本土银行则有较好的地域优势和文化认同，且积累了比较强大的业务网络，在这个狼多肉少的市场中，提高经营能力、夺取市场份额是银行盈利并且持续发展的重要途径，因而银行在国际化的过程中所面临的竞争还是非常激烈残酷的。潜在进入者，主要包括国内以及国际上有意图国际化发展的的其他金融机构和非金融机构。由于银行在国际化经营的道路上，主要遇到的壁垒是规模经济和政府管制两个方面，而规模经济的形成需要银行有着较为雄厚的资本实力，政府管制则是多在外来银行进入时设置市场准入壁垒。尽管经济壁垒对于资金实力雄厚的大型国际化银行来讲并不困难，然而政治壁垒则是难以避免无时无刻不影响着银行国际化经营的障碍，因此这些壁垒的存在大大降低了潜在进入者对于国际化经营的威胁。替代品方面，威胁主要来自作为直接融资方式的资本市场的发展。07年前股票市场的暴利培养了人们的投资意识，因此股票市场作为直接融资的重要渠道，对作为间接融资渠道的银行业构成了一定的威胁。而其他的例如金融租赁公司、财务公司、咨询公司和其他中介结构，也将在不久的将来对银行的产品和服务产生威胁。总而言之，客户的议价能力和现有的行业竞争是影响我国银行国际化进程的重要因素，因此在银行国际化路径的选择上，应重视客户的发展与培养以及银行自身竞争力的提升，其中客户培养始终是重中之重，毕竟利润最终来自于客户。33内部环境分析财务方面，招商银行在上市之后，资本规模方面的实力大大增强，截至2012年末(表32)，其资产总额已达到34l万亿，资本净额25223l亿，其归属于本行股东的净利润达到45273亿，几乎是2010年同期的2倍至多，而不良贷款率仅有061，多年来维持并将持续低于1，从而为招商银行在国际市场上的竞争与发展提供了资本及财务方面的坚实基础。管理方面，招商银行作为一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，更加注重管理方面的创新和与时俱进，经过多年的发展，形成了稳健经营的管理思想、完善的以合规为基石的内控机制、健全的制度与监督检查体系以及集中化、专业化、矩阵式的管理机制，使得其营运的效率明显提高，管理机制也逐渐与国际标准接轨。产品方面，招商银行凭借着“一卡通”，业内首次实现了定期活期、本币外币共存于同一张卡；其“金葵花”是首个专门针对高端客户的理财服务品牌；而“一网通”的推出，则为中国的电子商务和网上银行业务提供了新思路，也充分展现了招商银行在金融创新方面的能力和关键技术方面的优势。当然在产品创新方面，招商银行还可以做的更加有深度，特别是在量化风险、衍生工具等方面可以有更多的涉及，而国际化道路可以帮助其直接吸取国外的先进技术和优秀经验，从而降低对存贷款利差的依赖性，将更多的精力转向种类丰富的各种中间业务。客户方面，招商银行作为较早的为客户提供跟随式服务的股份制商业银行，积累了大量的跨国经营的客户，包括五矿、海尔、李宁、国美等知名企业，近年来则是在做好大客户的前提下，逐渐关注于中小企业客户的需求发现与业务开拓，从而抢占未来有发展潜力的中小企业市场。而零售业务中的价值客户也迅速增长，仅2012年资产50万以上的客户就净增1048万户，其中不乏大量资产1000万以上的私行客户，从而为招商银行提高品牌影响力与国际竞争力提供支持。综上所述，我国从政治、经济、文化、技术等方面，整体上来讲还是比较支持并且适宜银行走上国际化道路的，尤其是近年来金融危机和欧债危机的爆发，更是为银行的国际化道路创造了良好的契机；而在行业发展方面，各个银行间的竞争比较激烈，抢占市场的重点在于客户，客户作为利润的潜在来源应该尤为被重视；此外，招商银行虽然在规模实力和国际化经验上有所欠缺，但其在管理、技术和产品上却有着其独特的竞争优势。4招商银行未来国际化的路径选择41国际化的区位选择分析411国际化区位选择的影响因素第一，东道国的政策环境。一般包括东道国的政治稳定性、法律环境与监管情况等因素。研究表明，东道国的政治越稳定，越有可能获得境外投资，一般母国对于常年战乱的地方是不会考虑的；而外资银行的准入限制和监管政策也直接影响到银行国际化时候的地域选择，银行一般倾向于在管制比较宽松的地方进行投资和市场开拓：同时也要考虑到经营范围的限制，中资银行可以通过并购海外的金融机构，从而开展我国金融监管体制下所不允许的业务，例如混业经营等。第二，东道国的经济状况。包括东道国的经济发展水平与人均收入水平、是否是国际金融中心以及市场容量等方面。研究表明，东道国的经济发展水平与吸引银行跨国经营有明显的正向关系，即一国的GDP总量或人均GDP水平越高，其所吸收的外资银行投资就越多。其中世界上知名的香港、纽约、伦敦等金融中心，经济发展迅速、金融制度完善、市场相对成熟，更是成为了各家机构竞相投资的热门地区。此外，相对于那些发达国家成熟的金融市场而言，新兴经济体的市场集中度不高、发展机会较多且客户仍未被瓜分完，因而进入这些地区也有巨大的拓展潜力。第三，东道国的资金成本。存贷款的利差在很大程度上决定了以吸收存款和发放贷款作为主营业务的银行的盈利能力，由于不同地区的经济发展水平以及货币政策有所不同，导致其存贷款利率的差异较大，较低的存款利率使得银行的资金成本下降，而较高的贷款利率使得银行产品价格上升，从而较高的存贷款利差带来了更多的盈利机会，因此有较高存贷款利差的地区更加吸引跨国银行的进入。第四，地理距离和文化差异。银行在设立境外机构的时候，设立成本与东道国与母国之间的距离成正比，相距越远，机构的设立成本和风险也会越高，而距离越近就越容易控制成本和风险、并且产生协同效应。文化以银行的产品和服务为载体，影响着不同地区和人民的经营方式与生活方式，两国之问的文化差异越大，产生文化冲突的可能性越高，从而选择该地区的可能性就越小。我国由于地处亚洲，与周边国家距离较近且具有相似文化，因而进入这些国家有较强的地域优势、文化优势，成本和风险相应比较低，因而有利于市场的开拓和自身经营水平的提升。第五，与东道国的贸易投资关系。我国与世界上的许多地区都有紧密的经济贸易往来以及相互间的直接、间接投资，因此追随客户是我国商业银行国际化的一个重要动机，尤其是针对那些走出去的中国企业在海外投资的地区、以及在中国设有分支机构并与我国银行已有业务往来的企业的总公司的所在地，这些地区与我国的经济关联度更高，更容易获得业务量的发展、更容易开拓市场的潜力，更需要提供全面的融资、投资、结算、担保、咨询等业务，从而成为了国际化布局中重要的投资领域。412国际化的区位选择通过以上分析，招商银行在国际化道路上的区位选择，主要应考虑那些政治稳定、政策支持、金融环境宽松、经济增长迅速、地理距离不远、文化差异较小、与我国贸易投资业务往来密切的国家和地区，从而充分发挥区位优势，优化整体的战略布局，形成一定的规模效应和品牌影响力。招商银行与国有银行相比，尽管整体的规模实力不是很雄厚，但是在管理、技术以及产品上有自己独特的竞争优势，因此除了与国有银行在欧美亚等发达金融中心竞争外，可以将更多的目光放在发展潜力大、市场更加广阔的新兴经济体上，循序渐进的分阶段、按步骤扩张其国际化经营的重点区域。首先，要在与中国有着密切的经济贸易往来、拥有雄厚地缘文化优势的重要经济中心站稳脚跟，并将市场做大做强，主要以亚太地区的香港和新加坡作为重点发展地区。香港作为我国的第五大贸易伙伴(表33)，与招商银行总行深圳相毗邻，作为国际著名的金融中心，以自由、灵活和政府的积极不干预著称；新加坡作为“亚洲四小龙”之一，经济发展之迅速被誉为东亚奇迹，与中国的经济贸易联系尤为紧密，并且在其政府积极推动严格管理的前提下，提供了较为宽松的市场准入条件；香港和新加坡两地作为亚洲国家(地区)，在地理位置、语言文化方面与内地有着天然的优势，且作为知名的金融中心，招商银行的进入还可以学到其丰富的管理经验和经营方式，因此在其国际化的道路上应首选香港和新加坡作为切入点。其次，进军那些经济发展较快、增长率较高、有极大发展潜力的新兴市场国家和地区，主要以东盟和韩国为中期发展重点。东盟已超过日本成为我国第三大贸易伙伴，是我国企业海外投资的聚集地，随着中国东盟自由贸易区的建立，东盟的进入壁垒降低且市场并购机会逐渐增多；韩国是我国第六大贸易伙伴国，与中国投资贸易往来密切并且在金融危机的洗礼下经济增长依然迅速，其市场准入主要考虑双方能够互利互惠即可；东盟与韩国同属亚洲国家，与我国距离睦邻、文化相通，因此招商银行将这两个地区作为中期发展重点，可以更加合理的利用资源、降低经营成本与国际化风险、并且方便监管。第三，在欧盟、美国、日本等发达国家和地区寻求业务发展的机会。欧盟、美国和日本一直是我国重要的贸易伙伴，且对我国的贸易总量分居前三，直到201 1年东盟才首超日本成为了我国的第三大贸易伙伴。欧、美、日与我国的双边直接投资金额巨大，更是许多跨国企业进行国际化经营的首选目的地。这些发达国家经济实力较强、金融体系也比较成熟稳定，由于我国被许多欧美国家视为非市场经济国家，我国银行的进入被设置了较高的门槛，然而近些年美国的金融危机及欧洲的主权债务危机的发生，为招商银行进入欧美市场拓展业务提供了良好的契机。距离和文化上只有日本与中国有优势，然而进入欧美市场可以更多的学习其先进的创新技术和管理经验，积累无形资产，因此进入这些发达国家市场有挑战，但更是国际化扩张的重要契机。最后，则是要适当的兼顾拉美、非洲这些经济发展程度尚不算高或政治经济逐渐趋稳的地区，以最终建立起遍布世界的金融网络。拉美和非洲有着丰富的自然资源、近年来经济持续增长、且其政治环境有逐渐趋稳的态势，中国的企业也逐渐在拉美和非洲进行投资，招商银行相对这两个地区的银行，在存贷款利差上具有比较优势，且这两个地区的开放度和市场准入在逐渐放松，尽管两地与中国没有地缘文化优势，但是随着互联网和信息技术的迅速发展，也可以在一定程度上予以弥补，因此可以考虑在这些地区适当的建立起分支机构。42国际化的方式选择分析421国际化经营的扩张方式第一，新设机构，指一国银行根据自身能力在境外设立规模不同、形式不一的分支机构，常见的机构形式有代表处、分行和子行等。这种扩张方式有利于母国银行对境外机构的控制，也便于联系，但是这种方式很难直接获得东道国的客户和市场，对东道国的金融环境也需要适应，且对东道国的相关法律及政策把握能力有限。代表处是最容易建立的一种形式，它不具有独立的法人资格，设立程序简单、运营成本低、管理方便，是母行在东道国的代理人，主要负责客户联络、业务咨询、产品推广、市场调查、信息搜集、技术交流等事务，但不能从事存贷款等盈利性业务或履行营销、谈判、管理监督等职责，代表处作为涉外机构最简单最基本的形式，其主要目的是为了考察东道国是否有进一步拓展业务的可能，为今后进一步国际化做前期的准备工作。分行比代表处更加高级，是一国银行根据东道国的法律在境外设置的银行机构，完全隶属于总行，以总行的资产和声誉做后盾，可以开展较为广泛的国际业务，具有较强的融资能力和抗风险能力，然而设立分行通常进入门槛较高、涉及资金投入比较大，管理费用较多，且耗时较长，从建成到获利需要的时间比其他形式要长，并且面临着来自母国和东道国的双重监管。同时，由于分行没有独立的法人资格，其经营业务的范围仍然受其总行范围所限，所以对于中国只能进行分业经营的银行业来讲，就算是扩张到可以混业经营的地区，分行也只能以传统的商业银行业务与其他的混业经营银行相竞争，从而在竞争中处于不利的地位。子行拥有独立的法人资格，是一国银行根据东道国的法律注册并且受东道国法律约束的机构。母国银行拥有其全部或者大部分的股权，子行有权利在东道国经营在母国所不允许的业务，并且母行不用为其承担连带责任。但由于母行在资金和声誉上的支持度有限，可能对子行的客户信任度产生一定影响。子行可以通过新建投资的方式设立，也可以通过跨国并购的方式获得。第二，投资参股，指一国银行通过购买另一国银行的部分股权或部分所有权，成为其主要股东，主要以合资银行的形式出现。这种运作方式对于被投资方来讲，只是出售了少部分的股权，保留了自己的经营控制权，却增大了可用的资本金，从而提高了银行自身抵抗风险的能力以及综合竞争力；而对于投资方来讲，花费较少的资金便可以获得股票升值的机会，投资风险比较低，方便在东道国开展业务经营，但却难以在海外获得真正的经营权，在协调各方目标和利益预期的时候较为困难，因而投资参股主要作为一种过渡方式，为扩大业务阵地进而实施并购创造条件。第三，跨国并购，主要是指跨国收购和跨国兼并，指一国银行通过一定的渠道和支付手段，购买另一国银行的所有资产或足以行使其经营控制权的股份，以实现对于目标银行的完全控制或者是部分经营管理的行为o。通过并购方式进入东道国，可以逐渐扭转国际市场上对于我国银行不信任的局面，并且绕开东道国对于新设机构的一系列监管和限制，使得弱势银行可以较低廉的成本进入国际市场，直接利用被并购机构已有的客户和市场基础、迅速开展业务活动，并且学习其先进的管理经验与经营方式，然而合适的并购对象并不是十分好找，由于信息的不对称等问题的存在，很难确切有效的评估目标机构的真实价值，因而恰当的并购是可遇而不可求，并且一旦出现需要主动把握机会的。422国际化经营方式的选择由于投资参股并不能获得真正的经营控制权，因而国际化经营的主要方式还是在新设机构和跨国并购这两种。在投入成本方面，新设机构的主要成本在于一开始筹建新机构时候的巨大花费，而并购一般期初涉及资金量不会很大，后期整合却需要一定的时间和资金；在进入市场方面，新建需要更长的时间来开拓市场和业务，以及满足当地监管机构对于资本的基本要求，而并购所需时问较短，更容易进入当地市场，然而寻求合适的并购对象也需要一定的付出；在机构整合方面，新建由总行对机构直接进行管理，无需整合，而并购则需要更多的时问来整合战略、人力、管理、资源、客户等方面；在金融风险方面，并购的发展加深了银行与其他金融机构甚至非金融机构之间的联系，因而众多产业都被纳入一个以银行为中心的经营体系中