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第一章 货币与货币制度1、实物货币：是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。2、金属货币：是以金、银、铜等金属作为货币材料，充当一般等价物的货币。3、铸币：具有一定形状、成色、重量和面值的金属货币。自然形态的金属货币在流通中需要秤算重量、鉴定成色，很不方便。为了适应交换发展的需要，将金块、银块按照货币计算名称所规定的金银重量，铸造成具有一定成色、花纹和形状的金片和银片，这就形成了铸币。4、纸币：是指用纸制作的货币。纸币本身不具价值，虽然作为货币的一种，但其不能直接行使价值尺度职能。5、信用货币：是不足值货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值，纸质货币、存款货币、电子货币都属于信用货币范畴。是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。6、银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，也是一种纸制货币。7、存款货币：是指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。8、电子货币：是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。最主要的表现形式是银行发行的各种银行卡，如借记卡、信用卡 等。9、足值货币：作为货币的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。10、不足值货币: 作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值，纸质货币、存款货币、电子货币都属于信用货币范畴。11、货币制度：是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。目的是保证货币和货币流通的稳定，为经济的正常运行提供一个稳定的货币环境。12、主币：又称本位币，是一个国家流通中德基本通货。在金属货币制度下，主币是指用法律规定的金属币材按照国家规定的规格经国家造币厂铸造的货币；在现代信用货币制度下，一个货币单位以上的现钞也被称为主币。13、辅币：是指1个货币单位以下的小面额货币，其面值多为货币单位的1%、2%、5%、10%、20%、50%几种。14、自由铸造：公民有权把法令规定的金属币材送到国家造币厂，由造币厂代为铸造成金属货币；公民也有权把铸币溶化，还原为金条。15、无限法偿：是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付（购买商品、支付服务、结清债务、亦或缴纳税款等），支付的对方均不得拒绝接受。16、有限法偿：是指在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。17、劣币驱逐良币：两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏高的货币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。18、金本位制：特点：黄金为法定币材，金币为本位货币，具有无限法偿能力，金币可以自由铸造和自由溶化；辅币、银行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。19、金银复本位制：金银两种金属同时作为法定币材，由黄金和白银铸造的金币和银币同为本位货币，都具有无限法偿能力；金币、银币可以自由铸造，自由溶化，两者间可以自由兑换；黄金和白银可以自由输出入国境。20、区域货币一体化：是指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。21、货币制度的构成要素有哪些？规定货币材料规定货币单位：规定货币单位的名称；规定货币单位的值。规定流通中货币的种类：主币、辅币规定货币的法定支付能力：无限法偿和有限法偿规定货币的铸造或发行22、货币的职能包括哪些？交易媒介职能：计价单位；交易媒介；支付手段。财富贮藏职能23、不兑现信用货币制度的特点是多少？流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。24、我国人民币制度的主要内容包括哪些？人民币是我国的法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是“元”，辅币的单位有“角”和“分”两种，分，角，元均为十进制。人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。人民币以现金和存款货币两种形式存在，现金由中国人民银行统一印制、发行，存款货币由银行体系通过业务活动进入流通，中国人民银行依法实施货币政策，对人民币总量和结构进行管理和调控。2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。25、布雷顿森林体系的核心内容是什么？以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。实行固定汇率制。建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF）。26、牙买加体系的核心内容是什么？将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并尽量缩小汇率波动幅度。黄金非货币化国际储备货币多元化国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调节国际收支平衡。第二章 信用1、信用风险：是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。2、商业信用：是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。3、商业票据：是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。其基本特征内容包括： 是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值； 具有法定的式样和内容； 是一种无因票证； 可以转让流通。4、商业汇票与商业本票：商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。商业汇票是一种命令式票据，通常有商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方于规定日期支付货款。商业汇票必须提交债务人承认兑付后才能生效，这种承认兑付的手续称为承兑。商业本票是一种承诺式票据，通常由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。商业本票一经签发即可生效，无需承兑手续。5、几种重要的商业票据行为： 票据签发 票据背书：是指票据的持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。背书人要对票据的清偿负连带责任。 票据贴现：是指持票人通过商业银行转让票据而获得资金的行为。 票据抵押：是指持票人将商业票据作为抵押物向商业银行申请抵押贷款的行为。6、银行信用：是银行或其它金融机构以货币形态提供的间接信用。7、国家信用：是以政府作为债权人或者债务人的信用。8、消费信用：是工商企业、银行和其它金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。赊销是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式提供的短期信用。即工商企业以延期付款的方式销售商品，到期后消费者一次付清货款。分期付款是指消费者购买消费品时只需支付一部分货款，然后按合同条款分期支付其余货款的本金和利息。消费信贷是银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的贷款。期限最长可达20年至30年。9、如何理解道德范畴信用和经济范畴信用的关系？道德范畴中的信用是指诚信，经济范畴中德信用则是指以偿还本金和支付利息为条件的信贷行为。二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑和基础，最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。10、直接融资和间接融资各有什么优缺点？ 直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资。优点 有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。 有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。 有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。 直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。缺点 直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。 对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险高于间接融资。 间接融资：如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资。优点 灵活便利 分散投资、安全性高 具有规模经济缺点 由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。 金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。11、信用在现代市场经济运行中的作用有哪些？ 调剂货币资金短缺，实现资源优化配置。 动员闲置资金，推动经济增长。 信用风险12、银行信用和商业信用的关系？ 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的。 银行信用克服了商业信用的局限性。 银行信用的出现进一步促性了商业信用的发展。13、国家信用工具有哪几种？ 中央政府债券（国债）：是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。被区分为短期国债（1年或者1年以内的国债）、中期国债（1年至10年）、长期国债（10年至20年）。 地方政府债券（市政债券）：发行主体是地方政府，有一般责任债券和收益债券两种。一般责任债券（1年到30年不等）没有特定的资产来源为该债券提供担保，地方政府许诺利用各种可能的收入来源清偿债券；收益债券有特定的盈利项目作为保证，通常以某一特定工程或某种特定业务的收入作为偿债资金的来源。 政府担保债券：是指政府作为担保人而由其他主体发行的债券。政府担保的主体通常是政府所属的企业或者那些与政府相关的部门，信用等级仅次于中央政府债券。第三章 利息与利率1、货币的时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。利息是货币时间价值的体现。2、单利计息是指只按本金计算利息，而不将已取得的利息额加入本金再计算利息。CPrn C表示利息 复利计息是指将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再一并计算利息。SP（1+ r）n S表示本利和CP(1+r)n 13、现值和终值4、到期收益率是指投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到债券期满时可以获得的年平均收益率。5、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。6、无风险利率是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿。7、实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。8、固定利率：是指在整个借贷期间内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。 浮动利率：是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。9、基准利率的概念有哪两种用法？ 一是指市场基准利率，即通过市场机制形成的无风险利率。 二是指中央银行确定的官定利率。10、关于利率的决定有哪些代表性的观点？ 马克思的利率决定理论西方利率决定理论：传统利率决定理论、凯恩斯的利率决定理论、可贷资金论。11、利率作用的发挥需要怎样的前提条件？ 微观经济主体对利率的变动比较敏感。 由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降 建立一个合理、联动的利率结构体系。12、在经济运行中，利率有着怎样重要的作用？ 利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配。 利率的变动影响金额资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择 利率的变动影响企业的投资决策和经营管理。 政府可以通过政策操作调整利率，充分发挥利率的调控作用，实现政策调控的目标。第四章 汇率与汇率制度1、外汇：国外汇兑，即人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为（动态含义）。静态含义是指一切以外国货币表示的资产。2、外汇的种类 按照能否自由兑换和自由向其他国家进行支付分为自由外汇（是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇）和非自由外汇（是指不经货币发行国货币管理当局批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇）。 按照交割期限的不同分为即期外汇（又称现汇，是指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇）和远期外汇（又称期汇，是指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇）3、汇率的标价方法 直接标价法是以一定单位（100或1000）的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。在这种标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币数额发生变化。 间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。4、汇率的种类 根据指定汇率的方法不同分为基准汇率（各国选择一种或者几种外国货币作为关键货币，指定各关键货币与本国货币的兑换比率，这个汇率被称为基准汇率）和套算汇率（交叉汇率，是根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率）。 按照外汇交易的清算交割时间分为即期汇率（是指在买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割所使用的汇率）和远期汇率（是在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率）。远期汇率与即期汇率之间存在的差额用升水、贴水或平价表示。 从银行买卖外汇的角度区分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。 按照国家对汇率管制的宽严程度可将汇率划分为官方汇率和市场汇率。 以是否剔除通货膨胀因素为标准可分为名义汇率（没有剔除物价的因素）和实际汇率（是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率）。实际汇率名义汇率（外国价格指数本国价格指数）5、有效汇率是指某种加权平均汇率，是一种与其他多种货币双边汇率的加权平均数。6、简述汇率决定的主要理论，并在此基础上分析影响汇率变动的因素。 主要理论： 国际借贷说、购买力平价理论、汇兑心理说、利率平价理论、货币分析说、资产组合平衡理论。 影响因素：通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心里预期、政府干预。7、汇率制度是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的安排或规定。固定汇率制是指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小范围内，各国货币当局有义务维持本币币值基本稳定的汇率制度。浮动汇率是指一国货币当局不再规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。按照政府是否对汇率进行干预，浮动汇率制度可分为自由浮动（清洁浮动，指货币当局不对外汇市场进行任何干预，完全由外汇市场供求决定本国货币汇率的涨落。）和管理浮动（肮脏汇率，是指货币当局按照本国经济利益的需要，干预外汇市场，使汇率朝有利于本国的方向浮动）8、国际货币基金组织对汇率制度的分类 无独立法定货币的汇率安排 货币局制度，香港特别行政区 其他传统的固定盯住制 平行盯住的汇率安排 爬行盯住汇率安排 爬行带动的浮动汇率安排 不事先公布汇率干预方式的管理浮动制 浮动汇率制9、汇率对一国经济的那些方面发挥作用?进出口贸易、资本流动、物价水平、资产选择第五章 金融市场概述1、金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。2、金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产。3、债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。政府债券是指由中央政府和地方政府发行的债券。金融债券是指由银行或非银行金融机构发行的债券。公司债券是指由公司企业为筹集资金而发行的债券。4、股票是股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。 优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。5、金融市场有哪些构成要素？市场参与主体、金融工具、交易价格和交易的组织方式6、金融工具的基本特征是什么？ 期限性 是指金融工具通常都有规定的偿还期限，即从举借债务到全部归还本金和利息所跨越的时间。 流动性 是指金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币的能力。 风险性 是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性的大小。 收益性 是指金融工具能够为其持有者带来收益的特性。7、影响金融工具流动性的因素有哪些？偿还期限、发行人的资信程度、收益率水平8、优质股和普通股的区别是什么？ 在公司分配股息时，优质股的股东有优先分配权。 在公司破产清算，分配剩余资产时，优质股的股东有优先求偿权。 优质股的股东没有表决权、选举权和被选举权 优质股股息固定 优质股的风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。9、债券和股票的区别包括哪几方面？ 股票一般无偿还期限，而债券具有偿还期限，到期日必须偿还本金。 股东从公司税后利润中得到固定利息收入，债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入。 普通股股票持有者具有参与公司决策的权利，而债券持有人通常没有此权利。 股票的风险高于债券。 在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。10、金融市场的功能有哪些？各表现在哪些方面？ 资金聚集与资金配置功能 金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融工具，实现了资金聚集。 金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现金融资源的最优配置。 风险分散和风险转移功能 金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，投资者可以将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上，进行投资组合，避免金融投资的集中和单一，实现投资风险的分散。 在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。 对宏观经济的反应与调控功能11、金融市场的种类 按市场中金融工具期限的长短划分为货币市场（是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场）与资本市场（是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场）。 按市场中交易的标的物划分为票据市场（是指各种票据发行、交易的市场）、证券市场（是股票、债券、基金等有价证券发行和流通转让的市场）、衍生工具市场（是远期、期货、期权、互换等金融衍生工具进行交易的市场）、外汇市场、黄金市场（是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所）。 按金融资产的发行和流通特征划分为发行市场（一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所）和流通市场（二级市场或次级市场，是对已发行金融工具进行转让交易的市场）。 按交割方式划分为现货市场（即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在13日内立即进行付款交割的市场）和期货市场（是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而在一定时间后进行交割的市场）。 按有无固定场所划分为有形市场（是指有固定交易场所的市场）与无形市场（是对交易所外进行的金融交易的统称）。 按金融交易的地域划分为国内金融市场和国际金融市场。12、国家债券、金融债券、公司债券按照不同的标准各划分为哪几类？ 国家债券分为国库券、国家公债（按其还本付息实的方法分为分次付息债券和一次性付息债券） 金融债券 公司债券，按抵押担保状况可分为信用债券和抵押债券；按内含选择权可分为可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券；按债券利率的确定方式可分为固定利率债券、浮动利率债券和指数债券（是指通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不致因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法通常为：债券利率固定利率+通胀率+固定利率通胀率）。第六章 货币市场1、货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。货币市场的特点：交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大。2、货币市场的功能： 它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。 它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场。 它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。 它是市场基准利率生产的场所。3、同行拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。参与主体仅限于金融机构。同业拆借是在无担保的条件下进行的，是信用拆借。同行拆借市场的形成源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求。同行拆借市场上交易的主要是商业银行等存款型金融机构存放在中央银行存款账户上得超额准备金，其主要功能在于为商业银行提供准备金管理的场所，提高其资金使用效率。同行拆借市场的拆借期限有隔夜、7天、14天、20天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年等，最普遍的是隔夜拆借。4、上海银行间同业拆放利率（Shibor）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均值，是单利、无担保、批发性利率。5、回购协议，证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。逆回购协议，证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在某一日由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。回购协议的期限从1天到数月不等，期限只有一天的成为隔夜回购，1天以上的为期限回购协议。最常见的回购协议期限在14天之内。回购价格 = 售出价格 + 约定利息回购利率 = 100%6、国库券是国家政府发行的期限在一年以内的短期债券。高安全性、高流动性。国库券的发行人是政府及政府的授权人。发行国库券的目的：为了融通短期资金调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；为了调节经济。国库券的发行通常采用贴现发行方式，即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，国库券到期后按面值支付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。7、一级交易市场是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。8、货币市场基金（MMMFs）是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。9、商业票据是一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。商业票据的期限不超过270天，通常在20天至45天之间。10、商业票据的发行分为直接募捐（是指不经过交易商或中介机构，商业票据的发行人直接将票据出售给投资人）和交易商募捐（是指发行人通过交易商来销售自己的商业票据）两种方式贷款承诺（信用额度）：银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的贷款。11、票据的贴现直接为企业提供了融资服务；转帖现满足了商业银行等金融机构间相互融资的需要；太贴现则成为中央银行调节市场利率和货币供给量，实施货币政策的重要手段。贴现利息=汇票面额实际贴现天数月贴现利率30转让给其他商业银行，叫转贴现；转让给中央银行，叫再贴现。我国票据市场主要体现为银行承兑汇票市场和票据贴现市场。票据市场发展的原因： 票据融资具有的便利与低成本的特点使企业对票据融资的需求不断提高。 随着商业银行竞争日益激烈，票据融资成为商业银行争夺优质客户、合理配置资产，保持流动性、增加赢利点的重要手段，商业银行参与票据市场的主动性越来越强。12、大额可转让定期存单（CD）是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。面额大、不记名、二级市场发达是大额可转让定期存单的典型特征。期限最短的大额可转让定期存单是14天，典型的大额可转让定期存单的期限多为1个月到4个月。发行银行的信用评级、存单的期限和存单的供求量是决定大额可转让定期存单利率水平的主要因素。13、中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证。发行的目的是为了减少商业银行可以贷放得资金量，进而减少市场中的货币量。第七章 资本市场1、资本市场是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。2、债券发行市场主要由发行者、投资者、中介机构和管理者组成。 投资者主要有以下分类： 特殊结算人员； 商业银行； 信用社； 非银行金融机构； 证券公司； 保险机构； 基金； 非金融机构； 个人投资者； 其他市场参与者。 中介机构包括投资银行、证券公司、会计师事务所和律师事务所等。3、债券的发行方式主要有哪几种？公募和私募各自的含义及特点是什么？ 发行方式有公募和私募两种。 公募是由承销商组织承销团讲债券销售给不特定的投资者的发行方式。其优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强；缺点是发行的要求较高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长、费用较高。 私募是面向少数特定投资者发行债权的发行方式。优点是手续简便、发行时间短、效率高，投资者往往已事先确定，不必担心发行失败，因而对债权发行者比较有利。缺点是流动性比较差。4、债券流通市场的组织形式 场内交易市场证券交易所证券交易所制定的交易程序：开户，委托，成交（价格优先、时间有限，客户委托优先），交割（当日交割、普通日交割、约定日交割），过户 场外交易市场5、债券的交易价格开盘价、最新价、最高价、最低价、收盘价6、债券收益率的衡量指标 名义收益率名义收益率 = 票面年利息 票面金额 100% 现时收益率现时收益率 = 票面年利息 当期市场价格 100% 持有期收益率持有期收益率= （卖出价买入价）持有年数票面年利息买入价格 100%7、债券投资风险：是指债券投资者不能获得预期收益的可能性。 利率风险； 价格变动风险； 通货膨胀风险； 违约风险； 流动性风险； 汇率风险；系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动。非系统性风险是指由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险。8、债券的信用评级是指由专门的信用评级机构对各类企业和金融机构发行的债券按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。美国标准普尔公司（AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级、D级）穆迪投资者服务公司（Aaa级、Aa级、A级、Baa级、Ba级、B级、Caa级、Ca级、C级、D级）前四个级别为投资级债券，后边为投机级债券。9、我国债券市场包括银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场。10、 发行市场：是股份公司直接或通过中介机构向投资者出售股票市场 新发行股票的市场。发行方式有公募和私募。流通市场：11、公开发行股票的运作程序 选择承销商 准备招股说明书 发行定价：平价发行、折价发行、溢价发行 认购与销售股票包销是指承销商以低于发行定价的价格把股份公司发行的股票全部买进，再将其转卖给投资者的发行方式。代销是指承销商代理股票发行公司发行股票，在合同规定的承销期内，承销商按照规定的发行条件，尽力推销股票，在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行公司的股票发行方式。12、证券交易所采取的两种基本交易制度是做市商交易制度和竞价交易制度。做市商交易制度是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。竞价交易制度是指买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易所，由交易中心进行撮合成交。分为集合竞价制度和连续竞价制度。13、股票的内在价值是考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值。评估常用的方法是现金流贴现法和市盈率估值法。14、股票的交易方式 现货交易：是指股票买卖成交后，交易双方在13个交易日内办理交割手续的交易方式。特点： 成交和交割基本上同时进行。 是实物交易，即卖方必须实实在在地向买方转移证券，没有对冲。 在交割时，购买者必须支付现款。 交易技术简单，易于操作，便于管理。 期货交易：买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票。 期权交易：规定期权的买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票。特点： 交易的对象是一种权利。 交易双方享受的权利和承担的义务不一样。 期权买方的风险较小。 信用交易：是指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。 保证金买长交易：是指对某一股票市场行情看涨的投资者交信 付一定比例的初始保证金，其余款项由经纪人颠覆，为他买进用 指定股票的交易。交 保证金卖短交易：是指对某一股票行情看跌的投资者在本身没易 有股票的情况下，向经纪人缴纳一定比率的初始保证金，从经 纪人处借入股票在市场上卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易，A、 GDP变动与股票市场B、 经济周期与股票市场C、 货币、财政政策与股票市场15、股票投资分析 宏观经济分析 行业分析 公司分析 基本分析A、 技术分析的基础：一切历史会重演；证券价格沿趋势移动；市场行为涵盖一切信息。B、 技术分析方法：形态分析、趋势分析、指数分析 股票价格指数 股票交易技术分析 技术分析产业投资基金风险投资基金证券投资基金16、投资基金17、证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 组合投资、分散风险 集中管理、专业理财 利益共享、风险共担18、证券投资基金的特点契约型基金公司型基金19、证券投资基金的种类 根据组织形态和法律地位的不同封闭式基金开放式基金 根据投资运作和变现方式的不同成长型基金收入型基金平衡型基金 根据投资目标的不同股票基金债券基金货币市场基金专门基金衍生基金对冲基金套利基金等 根据投资对象的不同国内基金国家基金区域基金国际基金 根据地域不同20、指数型基金是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。ETE是指数型基金中的一个品种，在交易所上市交易，交易手续与股票完全相同，ETE简单易懂，市场接纳度高。LOF是开放式基金中德一个类型。FOF是金融机构推出的一种理财产品组合。21、基金净值也被称为基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市面值扣除负债后余额，代表了基金持有人的权益。基金单位净值又称基金份额净值，即基金单位资产净值，是指每一基金单位所代表的基金资产净值。基金单位净值=（总资产总负债）基金总份数 = 基金资产净值基金总份额基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额22、基金的收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值。主要来源于基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息以及其他收入。管理费托管费23、基金的费用24、开放式基金的认购、申购与赎回 认购开放式基金的认购是指投资者在基金募集期内购买一定的基金份额。认购份额=认购金额（1认购费率）基金单位面值 申购是指投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。申购份额=申购金额（1申购费率）申购日基金单位面值 赎回是指投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程。赎回金额=（赎回份额赎回日基金单位净值）（1赎回费率）第八章 金融衍生工具市场1、金融衍生工具是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。主要有金融远期、金融期货、金融期权和互换。2、金融工具的特点 价值受制于基础性金融工具。基础性金融工具主要有三大类：货币（包括本币和外汇）、债务工具和股权工具。 具有高杠杆性和高风险性衍生工具在运作时多采用财务杠杆方式，即采用交纳保证金的方式进入市场交易。 构造复杂，设计灵活3、金融衍生工具市场的功能 价格发现功能 套期保值功能套期保值是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，一边达到转移、规避价格变动风险的交易。 投机获利手段4、金融远期合约是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。5、远期利率协议是交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金协议。（LiborK）P远期利率协议的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。（1Libor）结算金6、金融期货合约是指交易双方同意在约定的将来某一个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。7、金融期货合约的特点 金融期货合约都是在交易所内进行交易，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或专设的清算公司结算。 金融期货合约克服了远期合约流动性差得特点，具有很强的流动性。 金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算。在每天交易结束时，保证金账户都要根据期汇价格的升跌而进行调整。8、金融期货交易所所有的期货交易必须在依法成立的期货交易所内进行金融期货交易所在组织形式上有非营利性会员制和营利性公司制两种。9、金融期货市场的交易原则 交易品种为规范的、标准化的期货合约。 交易实行保证金制度 交易实行当日无负债结算制度，即盯市制度 交易实行价格限制制度：熔断制度和涨跌停板制度。 交易实行强行平仓制度。10、金融期货合约的种类根据标的物不同，分为外汇期货、利率期货、股价指数期货、股票期货。 外汇期货又称货币期货，是以外汇为标的物的期汇合约。每一份外汇期货的资产标的物是一定数量的该种货币。 利率期货 标的物是一定数量的与利率相关的某种金融工具，即各种固定利率的有价证券。利率期货品种有，短期国库券期货、长期国债期货、定期存单期货。 股票价格指数期货股票价格指数是反映整个股票市场上各种股票市场价格总体水平及其变动情况的统计指标。股票价格指数期货的价格是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的。11、金融期权，是指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。金融期权合约的主要内容一般包括五个方面：期权合约的买方和卖方，期权费、合约中标的资产的数量、执行价格、到期日。 看涨期权：是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的某种金融资产权利的期权合约。 看跌期权:是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格卖给期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权合约。12、金融期权的种类按期货权利性质分按期货行权时间的不同分 欧式期权：欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约。 美式期权:美式期权允许期权持有者再去全到期日前的任何时间执行期权合约。 股票期权外汇期权期汇期权 按期货合约的标的资产划分13、金融期权合约与金融期货合约的区别金融期权合约金融期货合约标准化程度与交易场所既有标准化合约，在交易所内进行交易，又有非标准化合约，在场外进行交易都是标准化合约，都在交易所内进行交易双方的权利与义务双方权利义务不平等。买方只拥有权利，卖方只承担义务。当合约的买方行权时，卖方必须承担相应的义务。双方权利义务是平等的。除非用相反的合约冲销，这种权利和义务在到期日必须行使，也只能在到期日行使。盈亏风险承担合约买方损失有限（以期权费为限），盈利可能无限；合约卖方损失可能无限，但盈利有限（以期权费为限）交易双方所承担色盈亏风险都是无限的。保证金要求买方不用交，卖方需要交纳保证金双方都必须交纳保证金结算方式到期结算每日计算14、金融互换是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不同利息的资产或负债在约定的期限内相互交换，以避免将来汇率和利率变动的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，实现筹资成本降低的一种交易活动。金融互换合约产生的理论基础是比较优势理论互换条件：第一，双方对对方的资产或负债均有需求。第二，双方在两种资产或负债上存在比较优势。 利率互换 是指交易双方对两笔币种与金额相同，期限一样但付息方法不同的资金进行互相交换利率的一种预约业务。 货币互换 是指交易双方互相交换金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务。金融期货合约与金融远期合约的区别金融远期合约金融期货合约标准化程度标准化程度低，合约中的相关条件都由双方协商确定。是标准化合约，合约中的相关条件都有期货交易所统一确定，期货价格是唯一变量。流动性强弱非标准化不利于远期合约的转让流通，使远期合约的流动性较弱标准化便利了期货合约的订立和转让，使期货合约具有很强的流动性交易场所没有固定交易场所。交易所内交易，一般不允许场外交易违约风险合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，违约风险高合约的履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险低。价格确定方式交割价格由交易双方直接谈判确定期货价格由交易所中众多买家和卖家公开竞价确定交割方式大部分实物交割大部平仓结算方式到期结算每日结算履约保证买卖双方信用保障交易所提供履约担保第九章 金融机构体系1、金融机构是指从事金融活动的组织，通常以一定量的自有资金为运营成本，通过吸收存款、发行各种证券、接受他人的财产委托等形式形成资金来源，而后通过贷款、投资等形式运营资金，并且在向社会提供各种金融产品和金融服务的过程中取得收益。管理性金融机构：是在一个国家或地区具有金融管理监督职能的机构。商业性金融机构：是指以经营存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务。以追求利润为其主要经营目标，自主经营、自负盈亏、自求平衡、自我发展的金融企业。政策性金融机构：2、金融机构的种类按照业务性质和功能不同分 银行类金融机构非银行类金融机构按照业务内容的不同分国际性金融机构全国性金融机构地方性金融机构按照业务活动的地理范围分3、金融机构的功能 提供支付结算服务 促进资金融通 降低交易成本 提供金融服务便利 改善信息不对称 转移与管理风险4、新中国金融机构体系的建立与发展经历了哪几个阶段？ 1948年1953年，初步形成阶段 1953年1978年，“大一统”的金融机构阶段 1979年1983年8月，初步改革和突破“大一统”金融机构 1983年9月1993年，多样化的金融机构体系初具规模 1994年至今，建设和完善社会主义市场金融机构体系的阶段。5、我国现行的金融机构体系我国金融机构体系已形成了由一行三会“为主导、大中小型商业银行为主体、多种非银行金融机构为辅翼的层次丰富、种类齐全、服务功能比较完备的金融机构体系。 金融监督管理机构 中国人民银行：发行的银行、银行的银行、国家的银行 中国银行业监督管理委员