2012cfa一级总结(会计部分).docx

会计部分财务报表作用：使用公司财务报表的信息及其他相关信息来make economic decision.（外部用途，决定是否投资，推荐，贷款）statement of comprehensive income报告所有shareholder transaction的权益变动。income statement（损益表）报告一段时间内公司的financial performance（revenue，expense，gain，loss）在ifrs下，两者可以分开也可以将income statement合并到statement of comprehensive income，类似在gaap下，公司可以选择在statement of shareholders equity里报告comprehensive income。statement of change in equity：一段时间内公司权益投资者的投资变动或来源的变化。statement of cash flow：公司的现金收付。financial statement notes（footnotes）：1. basis of presentation ,as fiscal period,inclusion of consolidated entities.2.accounting method, assumption,estimates,3.additional info as 并购，处置，法律行为，员工福利计划，以外事故，主要客户，关联方，segment of firm。managements commentary（md&a）：nature of business，past performance，future outlook，有些部分是可以不被审计。对于美国publicly held firm要求discuss 趋势，影响公司流动性，资本resource 运作结果的重大事件和不确定性。还要包括：通胀和价格变化的影响，表外债务和contractual obligation 的影响，如购买commitment，根据政策需要管理层作出的重大调整，预测将来的费用或divestiture审计：unqualified opinion ：free from material omission and errorqualified opinion：make any exception to accounting principles，需要解释特例adverse opinion：不公平或实质性与accounting standard不符disclaimer of opinion：不能发表意见中期报告，更新数据，不一定要审计。一、财务报告机制1.financial statement elementsa.资产1）cash and cash equivalents：90天以内的流动证券。2）accounts receivable通常有allowance for bad debt expense或allowance for doubtful accounts。3）存货。4)金融资产。5）prepaid expense。6）property，plant，and equipment，包括累计折旧的抵消资产科目。7）投资in affiliates accounted for 使用股权方式。8）递延税资产。9）无形资产b.负债1）accounts payable and trade payable，2）金融负债，如短期note payable，3）unearned revenue，4）income tax payable，5）长期负债eg，bond payable。6）递延税负债c.所有者权益1)capital普通股par value，2）additional paid-in capital卖出普通股超出par value的收益。3）retained earning累计的分配利润。4）other comprehensive income由于外汇汇兑，minimum pension liability adjustment或unrealized 的投资损益。d.收入1）sales。2）gain日常活动交易产生的资产增加。3）investment income利息和股息收入。e.费用expense1）cost of goods sold，2）selling，general and administrative expense，as广告，管理层工资，租金，公用事业。3）折旧和摊销。4）tax expense。5）利息。6）losses，日常活动交易产生的资产减少。2. 基本等式资产=负债+所有者权益=负债+contributed capital +ending retained earnings =负债+contributed capital +beginning retained earnings+revenue-expenses-dividendsdouble-entry accounting一向交易必须记录2个accountsaccrual accounting权责发生制有四类：1）unearned revenue预收，2）accured revenue应计收入（商品或服务以提供，还未收款），3）prepaid expense预付，4）accrued expense（应付，已发生还未付）journal entries流水分录记录每笔交易，general journal日记薄，general ledger总分类账将分录归到会计科目，期末，initial trial balance初步试算平衡，需要再调整，presented in financial statement。分析师需要从footnotes和md&a中得到信息，管理层可能会操纵公司财务表现。3.财务报告标准标准制定主体：1）fasb，美国，gaap。2）iasb，美国以外，ifrs监管机构：sec（usa），fsa（uk），很多国家监管机构belong to icsco影响统一的因素：1）不同国家的标准制定和监管在会计处理不同，2）来自于企业及其他受影响方的压力。1）iasb，ifrs两个基本性质make financial info useful：1）relevance，能影响economic decision ，对过去的估值和未来的预测，是可预测的或是确定的value，or both。2）faithful representation，完整、中立、无误。为保证这两点：1）comparability，2）verifiability，3）timelines，4）understandabilitymeasurement base：历史成本法history cost，amortized cost（历史成本通过折旧，摊销，depletion，impairment调整后），current cost，realizable value可变现价值，present value（pv），fair value（公允价值，双方认可）。限制和假设：a.限制：cost-benefit tradeoff，user的gain from info必须高于presenting cost。non-quantifiable info不能直接从财务报表获得。b.假设：权责发生制，持续经营going concern。ifrs，ias：1）要求的报表：balance sheet，statement of comprehensive income，cash flow statement，statement of change in owner equity，explanatory notes包括会计政策summary。2）general feature：fair presentation，going concern basis，accrual basis，consistency，materiality（无misstatement和omission），aggregation，no offsetting（不能将资产与负责抵消，收入与expense抵消），frequency，comparative info（之前的数据）3）报表组成：1）classified balance sheet，2）minimum info on face of报告，3）comparative info（之前的比较）2）gaap，fasbiasb，ifrsgaap，fasblist income and expense related to performance包含revenue，expense，gain，loss，comprehensive income资产是a resource a future economic benefit is expected to flow资产是future economic benefit大部分资产不允许upward valuation使用reconciliation statement表述不同会计标准。二、understanding income statement1. income statementrevenue-expense=net incomeiasb，ifrsgaap，fasb可作为other comprehensive income与statemen of comprehensive income一起报，或分别报规定一样，但公司可以选择在statement of shareholders equity报告comprehensive incomegain and loss：可能是经营活动产生，也可能不是，如变卖设备，sales price-book value。discontinued operations非持续经营项目-在收入表中单独列出来，显示税后数据，列在continued operations的后面；之前的income statement需要将discontinued operation分出来restated。在measurement date（formal plan的处理时间），需要计入估计loss on the phaseout period（formal plan的时间到实际处理资产的时间） and the sale of business。在分析future earning时，不应考虑discontinued operation。unusual or infrequent items（sale of asset or part of business的损益，impairment，write-off，write-down，restructuring cost）-和continuing operations放在一起！因此是税前上报的extraordinary itemsboth unusual and infrequent items，（asset expropriation，债务提前偿还的损益，为保险的自然损益）iasb，ifrsgaap，fasb不允许separate from operating result the income statementreport separately in the income statement, 显示税后数据，列在continued operations的后面；2.收入的确认：iasb，ifrsgaap，fasbgoods：风险与利益转移，无继续控制管理，可计量，有可能的economic benefit，成本可计量service：可计量，有可能的economic benefit，完成进度可度量，发生的和完成的成本可计量long-term 合同：当结果可以reliably 估计，使用percentage-completion（更激进主观），相应的确认费用和profit；当结果不可估计，按发生成本确认收入，profit到完成时确认。if loss expected，立即确认易货交易barter:按没有关联的其他类型的非易货交易fair valuegood and service：arrangement between买家和卖家，商品已发出或服务已render，价格可以确定，卖家reasonably sure可以收到钱。long-term 合同：当结果可以reliably 估计，使用percentage-completion，相应的确认费用和profit；当结果不可估计，收入，费用，profit都到完成时确认completed-contract method。if loss expected，立即确认易货交易barter:当有历史经验时，以fair value；否则按换出资产的carry value确认分期销售：1)确定可收，一般方法，2）无法估计，installment method收到时才确认。3）highly uncertainty，recovery method，收到的超过成本才确认。3.费用的确认matching 原则，与产生收入的对应。此外，期间费用as administrative cost1）存货expense认定：fifo和weighted average gaap和ifrs都认可，lifo，gaap认可，ifsb不允许。2）折旧expense认定：straight-line depreciation=(cost-residual value) /useful lifeaccelerated depreciation（有些资产在早期产生benefit多），ddb（double-declining balance）=2/useful life*（cost accumulated depreciation）3）amortization expense（无形资产），一般用直线法，indefinite live as goodwill，不摊销，但需要至少每年test impairment。impairment部分需确认expense。4)bad debt expense & warranty expense 确认：在销售当期确认。费用的加速或推迟确认（增加current 利润，更激进），analyst需要考虑确认方法改变的原因，与行业内其他公司比较4. changes inaccounting standards1）accounting principles，eg lifo to fifo，需要retrospective application相应的调整currently present的前期报告。2)accounting estimates由于新信息产生的management judgment的变化，不需要调整之前的报表，一般不影响现金流。3）prior-period adjustment，从不正确的会计方法转到gaap或firs接受的，或更正之前的任何错误。需要restate all 前期in the current statement，披露调整的nature和对net income的影响。一般含错误或新会计方法，不影响现金流，错误显示内控weak。5.epsreported only for common stocksimple capital structure，只有普通股。只report，basic epscomplex capital structure，含有潜在稀释证券，as 期权，权证，可转债等。必须分别计算basic and diluted eps。1）基本每股收益basic eps=(ni-pref. div)/(weighted average of common shrs outstanding)-平时说的每股股利都是指的是普通股的股利！和优先股没有关系！而且是发行在外的outstanding shares！-优先股的股利一般都是固定的！注意股票分割split和stock divided，对shareholder占的比重没有影响。仅仅适用于分割和stock divided发放之前的outstanding share！非常重要！在调整的时候要将发放之前的所有股数按照注意股票分割和stock divided进行调整！发行之后的股票不进行调整！2）摊薄每股收益 diluted eps如果是反摊薄(增加eps)，则如何处理？复杂资本结构的四个组成部分：a)可转换债券；b)可转换优先股;c)股票期权;d)认股权证warrant总体分为以下两类：i. a和b为一类-如果摊薄，则会对利润有调整-分别调整为：a-可转换债券的税后利息；b-可转换优先股股利ii. c和d为一类-采用库藏股法进行股票数目的调整，但是对利润没有调整1. 可转换证券包括可转换债券和可转换优先股，实际上也是一种期权，他们两者的处理相似！-其区别仅仅是在于：对ni的影响是否是税后数据-对于convertible bond来说，如果是dilutive，则其税后利息费用将不再是利息费用，因此要将税后利息费用加回去；对于convertible preferred stock来说，如果是dilutive，则可转换优先股的股利将不再发放，应该加回去！2. 股票期权和认股权证的处理是一样的-都是使用库藏股法！-以平均市价进行回购！分子=net income-preferred dividend+可转债除税利息+可转优先股股利分母=weighted average shares+可转优先股股份+可转债股份+为期权发行的股份（执行的份数-执行后收入可以买的份数=（当前价格-执行价格）*份数/当前价格），使用平均价格而不是年末价格，如果平均价格小于执行价格，则不计算到分母中。认股权证和股票期权的区别和联系：认股权证一般不单独发行，而是附在债券上一起发行！认股权证一定是公司发行；认股权证在被执行的时候，公司必须增发新股；公司在发行新股的时候会发一些认股权证给投资银行，作为其承销服务的一种补偿！股票期权可以是由个人发行！期权在被执行的时候，公司的股票的数量没有发生变化！判断是摊薄还是反摊薄就是看，转换成普通股的时候会增加eps还是减小eps！要再次阅读p68-72中的四个例题！-特别要注意stock option被转换成普通股的情况-要使用库藏股法进行计算增加大的股数。6.其他common-size income statement，以revenue的百分比表示。gross profit margin=gross profit/revenue（gross profit=revenue-cogs）net profit margin=net income/revenue每个会计区间结束，ni都要通过retain earnings账户加到stockholders equity账户中去。但是不是所有的账户交易都会在income statement中报告-比如1. 增发和回购股票影响se账户但是不通过ni；2. dividend的发放影响se但是不影响ni；3. other comprehensive income影响se-equity账户但是不影响niavailable-for-sales securities是那种不会持有到期的股票或者是可在近期卖掉的股票，在资产负债表中以fair value其卖之前的盈亏（unrealized gain and loss）不会在ni中体现但是会在oci中反映！comprehensive income：包括两部分：ni（包括operating income和非主营业务收入两大类！）和other comprehensive income oci（包括四类：1. foreign currency translation gains or loss；2. adjustment for minimum pension liability； 3. unrealized gain or loss from hedging derivatives； 4. unrealized gains or losses from available-for-sales security ）-这两部分描述了业主股东的contribution和distribution以外的所有影响所有者权益的变化！要加深理解！ifrs下，公司可以选择report long-lived asset at fair value，不是历史cost，这种情况下fair value的变化也在oci中反映。三、understanding balance sheet可以得到流动性（满足短期偿债），偿付能力（长期债务），distribution to 股东的能力。显示的价值多样，有历史成本，fair value，amortized cost分流动和非流动形式，classified balance sheet，陈述更relevant和reliable是liquidity-based formatbalance sheet assets accountbs liability accountbs equity accountcash and equivalentacc. payablecapital stockacc. receivableaccrued expensesadditional capital stockinventoryunearned revenuetreasury stockprepaid expensenotes payableretained earningsinvestmentbond payableaccumulated other comprehensive income注意！ppecapital lease obligationsintangible assetspension liabilitydeferred tax assetsdeferred tax liabilitypension assets1.current assets指现金或可以在一年或一个经营周期内convert to cash or used up。1）cash and equivalent,金融资产在bs表reported at amortized cost or fair value2）marketable securities可在公开市场交易，需在footnote中披露投资3)accounts receivable（以net realizable value，based on 坏账expense）4)inventories（原材料，在产品，产成品）存货成本：购买价+convertion cost+到达当前位置和状态的成本，不包括abnormal waste of material and labor，overhead， storage cost，administrative overhead and selling cost。standard costing，retail method5)other current assets（prepaid expenses，deferred tax assets）deferred tax：所得税expense与应交所得税的差额，if 本期确认的所得税费用应付税款，递延税负债，if 本期确认的所得税expenserecoverable amount时，ifrs下，recoverable amount=max（fair value-selling cost，pv即value in use），下调价值并确认loss。loss恢复在ifrs下可以，但gaap不可以。2）investment property3）intangible assets：分为identifiable无形资产可以分别获得or来自转让的权力或privilege，as专利，商标，版权。unidentifiable无形资产，不能分别得到，无限期，as goodwill。内部creat，研发费用记录成本gaap，ifrs需区分研究（expense cost）和开发阶段（capitalize cost）注意goodwill的定义！excess of purchase price over fair value！购买价格超出其fair value的部分-不进行摊销，以后不进入bs表，每年进行测试test是否有impaired-公司可以进行利润操控-降低实物资产的价值，提高goodwill，这样可以减少折旧，从而增加净利润！公司内部形成的goodwill要按照产生的费用进行费用化！如重组了其养老基金，则该goodwill直接expensed as incurred！所以分析师在进行分析时，应该将goodwill从bs以及将goodwill的impairment从ni表中扣除后再做比较4）financial assetshistory cost，unlisted equity investments，loans and receivables以amortized的价格记持有到期的held-to-maturitymark to market-mtm是指将资产和负债按照fair value进行计入的方式，trading securities，derivative instruments，available for sales，trading securities，derivative instrumentsavailable for sales，held-to-maturity短期交易获利不会持有到期，也不会短期买卖持有到期bsfair value-mtmfair value-mtmamortized cost-face value-unamortized discount或者=face value + unamortized premium nidividends;interestrealized gain or loss;unrealized gain or lossdividends;interest;realized gain or loss对于没有实现的gain或者loss会在oci中体现，而不是在ni中体现interest;realized gain or loss表外信息披露-off-balance-sheet disclosure以下信息之footnote披露：1. accounting policy, including revenue recognition, other accounting methods and judgment used2. estimation of uncertainty, including key assumptions that pose a significant risk3. debt agreement terms4. lease and off-balance-sheet financing5. business segments 6. contingent assets and liabilities7. pension plansbs上的资产的金额不能用于评估公司的价值！financial statement footnote应该包括如下信息： basis for measurement carrying value of inventory by category .见note 88页4.non-current liability1）long-term financial liability，as 银行贷款，notes payable，bond payable，衍生品如果不是按面值发行，一般以amortized cost记账，有时按fair value记（held for trading liability，衍生品liability，有衍生品hedge的非衍生品liability）2）deferred tax liability确认的应付的5.owners equity1）contributed capital,common shareholder contribute的资本，par value。authorized share按公司article of incorporation发行的，issued share实际发行的，outstanding share流通股=发行股-reacquired by the firm（treasury stock）。2）preferred stock，可以归为权益（non-redeemable）或负债（calls for mandatory redemption in fixed amount）3）non-controlling interest（minority interest）：按比例分配到的非完全由parent 公司所有的subsidiary的少数股份。us gaap 对于minority interest的处理可以在liability部分或者equity部分或者位于liability和equity之间的mezzanine部分进行体现！4）retained earnings，累积未分配利润5）treasury stock，库存股份，由发行公司reacquired not yet retired，没有投票权和股息6）accumulated other comprehensive income，as issuing stock，reacquiring stock，paying dividend。包括了除去公司在ni中体现的正常交易产生利润以及除去股东交易如增发新股，treasury stock回购，发放股利等以外的其他对oe产生影响的common-size bs ，as a percentage of total assets。局限性：会计标准不同，行业不同，需要判断力，bs表只表示某一时点。四、understanding the cash flow statement1、cfo，cfi，cff三张主要表格中，只有现金流量表是根据现金收付制进行编制，其他资产负债表，利润表都是根据权责发生制进行编制accrual basisgaap的规定：cfo：流入： cash collected from customers，interest and dividend received，sale proceeds from trading security。流出：cash paid to员工和supplier，cash paid for其他expense，acquisition of trading security，利息paid，税paid。cfi：流入：sales proceeds from fixed assets， from debt and equity 投资，本金received from loans made to others。流出：acquisition of fixed assets，ofdebt and equity，loans loans made to otherscff：流入：债券发行的本金，股票发行的收入；流出：债券paid的本金，payment to reacquire stock，股息paid to shareholdertrading stock的购买和收入属于cfo；interest和divided的收入都属于cfo，-收到的div是cfo，千万别弄混！但是interest的支出是属于cfo，而dividend的支出则是属于cff。一定要注意区别！购买债券是cfi但是债券利息的收入则是cfo；向他人借款的本金是属于cff，但是支付的利息是属于cfo！向股东支付股利是cff非现金的investing和financing行为不会在cf中体现出来。如卖方提供信贷购买房地产，或者debt和equity的互换。但是这些non-cash的transaction要做footnote或者supplementary schedule中说明；所有支付的tax都是cfo，同时包括investing和financing交易中产生的tax都属于cfo！流动负债中的应付票据属于cff，不应该反应在cfo中！重要！ifrs：利息和股息收入可以cfo或cfi，股息和利息支付可以cfo或cff, tax 除非associated with 投资或融资，否则也cfo2直接法：从收入开始1)cfo不考虑折旧a.cash collections from customers:- sales;b.changes in ar;c.customer cash advancesb.cash paid to suppliers-a.cogs; b.change in inventory, c.change in ap; d.change in other liabilitiesc.cash paid for operating expenses:a.sga; b.prepaid expenses; c.changes in accrued liabilities;d.wages;e.wages payabled.cash paid for interests:a.interest expenses-from is; b.interest payable-from bs; c.证券的折价溢价账户e.cash paid for taxes:a.tax expenses-is; b.tax payable-bs; c.deferred tax-bs2)cfi:由于投资活动导致的gross asset accounts的变动，as ppe，intangible assets，investment security期初总资产+cash paid for新资产-gross cost of assets sold=期末总资产，cash from asset sold=book value+gain（-loss）=decrease in assets +gain on sale。只考虑相关assets的book value-也就是折旧前的价值-不考虑折旧！因为这些depreciation，amortization不是现金费用；gain from sales of land账户，仅仅是卖出资产时候的增值部分，不包括本身资产的book value！这个是一个概念理解的问题，请务必记住！3）cff：net cash flow from creditor=new borrowing-principal amount repaidnet cash flow from shareholders=new equity issued- share repurchases- cash dividend paid3间接法-从ni开始1）直接法cfo和间接法的区别：由于直接法是从销售开始，所以is表中的那些因素还没有计算在内，所以is表的内容和bs的相关内容必须都要考虑进去：比如is中的wages和bs中的wages payable要结合考虑，is中的interest和bs中的interest payable也要结合考虑对现金流的影响。而对于间接法来说，is中的wages，interest等已经在计算ni的时候计算考虑进去了，所以在间接法计算的时候就不再考虑这些因素了，仅仅看bs中这些因素的变化对现金流的变化的影响即可！调整项目：depreciation and amortization + ，deferred income tax +， increase in accounts receivable -，increase in inventory -，increase in accounts payable +， increase in accured liability +，decrease in prepaid expense + 步骤：s1：从ni开始s2，减去gain或加上loss 从投资和融资产生的现金流s3，加上所有的noncash charge to income（折旧amortization）减去all noncash component of revenues4加上或减去bs表operating accounts：减去operating 资产账户增加，加上operating资产账户减少加上operating负债账户增加，减去operating负债账户减少2）计算cfi和cff与直接法相同。两种方法结果相同，直接法信息多，间接法体现净ni和operating cash flow的差异，gaap，ifrs鼓励直接法iasb，ifrsgaap，fasbifrs对reconcile没有要求；在两种方法中，支付的利息和税都必须分别披露使用直接法仍要披露必要adjustment reconcile to ni to cash flow from 经营活动利息和税可以再现金流表里report，也可以在footnotes中披露4. 间接法 to 直接法1）cash collections from customers:从sales开始，减去（加上）应收账户增加（减少）；加上（减去）unearned revenue增加（减少）2）cash payments to supplier：从cogs开始，如果cogs包括折旧和摊销，则add，减去应付账户增加，加上存货增加减去存货的write off5.分析cfo为正可能是earning也可能是减少了noncash working，earning 明显超过cfo表明aggressive 会计方法，as较早确认收入，推迟确认费用。common-size cash flow statement as a percentage of revenue自由现金流量-是指可供所有investor分配的现金流量-包括equity owner和debt holderfcff（free cash flow to the firm）=ni+ncc(non-cash charges-depreciation/amortization)+interest*(1-t)-fc investment-wc investmentfcff=cfo+ interest *(1-t)-fc investment，ifrs下无需调整利息，需add back 股息paid if 将之放入到了cfofree cash flow to equity-fcfe=cfo-fc investment+ net borrowing（即发行的债-偿还的债）现金流比率cash flow to revenue=cfo/net revenuecash return on assets= cfo/ average total assetscash return on equity= cfo/average total equitycash to income=cfo/operating incomecash flow per share= (cfo-preferred div)/weighted average number of common sharesdebt coverage = cfo/ total debtinterest coverage=ebit/interest payment = (cfo+ interest paid + taxes paid)/interest paidreinvestment= cfo/ cash paid for long-term assetsdebt payment= cfo/cash long-term debt repaymentdividend payment=cfo/dividend paidinvesting and financing=cfo/cash outflows from investing and financing activities五、财务分析技术比率分析作用：项目未来盈利