上海汽车财务分析毕业论文.doc

I 本科生毕业论文 上海汽车 2010 年财务分析 II 摘摘 要要 企业的财务报表分析其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系 为 各有关方面特别是投资者提供企业偿债能力 获利能力 营运能力和发展能力等财务信 息 使报表使用者据以判断并做出相关决策 为财务决策 财务计划和财务控制提供依据 本文对上海财务报表进行分析 依照财务分析程序 财务分析方法 财务分析内容等方 面 对上海汽车的会计报表进行一系列分析 以会计核算和报告资料及其他相关资料为 依据 采用一系列专门的分析技术和方法 对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活 动 投资活动 经营活动的盈利能力 营运能力 偿债能力和增长能力状况等进行分析 与评价 为企业的投资者 债权者 经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去 评价企业现状 预测企业未来 做出正确决策与估价提供准确的信息或依据 并进行具 体阐述 关关键键词词 上海汽车 财务分析 会计报表分析 比率分析 综合分析 III Abstract The enterprise s financial statement analysis its purpose is to identify and provide accounting statements contained in various trend of digital and relationships for all concerned parties especially investors provide enterprise debt paying ability profitability operation ability and ability to develop financial information make the users of financial statements and make decisions about which judgment for financial decisions financial planning and financial control provides the basis In this paper the Shanghai financial statement analysis in accordance with the financial analysis procedures financial analysis financial analysis content etc Of the Shanghai auto accounting statements made a series of analysis with accounting and reporting data and other related material as the basis using a series of special analysis technology and method of enterprise economic organization of the past and present relevant financing activities investment activities business activity of profitability operation ability solvency and growth capacity situation of analysis and evaluation for enterprise s investors creditor business operators and other concerned about enterprise organization or individual understand enterprise past present situation the enterprise evaluation predict enterprise future make the right decisions and valuation of the information or provide the accurate basis and the paper Key Words Financial analysis Accounting statement analysis Debt paying ability analysis Ratio analysis Comprehensive analysis IV 目目 录录 引言 1 一 研究背景和意义 1 二 文献综述 1 三 研究内容和方法 1 一 公司简介及行业分析 1 一 公司简介 1 二 行业现状 1 二 上海汽车财务报告分析 1 一 资产负债表分析 1 二 利润表分析 1 三 现金流量表分析 1 三 财务能力分析 1 一 偿债能力分析 1 1 短期偿债能力分析 1 2 长期偿债能力分析 1 二 盈利能力分析 1 1 投资者盈利分析 1 2 经营者盈利分析 1 三 营运能力分析 1 四 公司发展能力分析 1 五 综合趋势分析 1 四 结 论 1 一 市场发展前景广阔 1 二 各项财务指标优良 1 参考文献 1 致谢 1 1 引引言言 一一 研研究究背背景景和和意意义义 随着我国改革开放的深入 越来越多的公司企业走上的上市之路 而财务报表也被 越来越多的人关注 上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及 财务状况的各种不同数据及相关信息 但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的 侧重点 社会的不断进步和经济高速发展的今天 上市公司也越来越接近人们的生活 通过对资产负债表 利润表和现金流量表的分析 可以帮助广大的投资者 税务机关 政法 甚 至是企业管理者做出重要决策 在这种情况下 所有权和经营权分离已经成为企业发展 的必然趋势 而上市公司就是这两权分离的代表 上市公司的股东 债权人等相关外部 利益者要求了解公司的经营状况 就要通过分析公司对外披露的信息 这使得财务报表 以及财务报表分析具有了必要性 财务报表是企业会计信息系统通过核算财务信息并借助于会计报表等形式的财务报 告表达出来的关于企业财务状况 是企业经营成果的静态与动态的信息 在众多的上市 对外披露的信息中 财务报表一直都是相关利益者关注的重点 财务分析是指以财务报 表和其它资料为依据和起点 本文采用比较分析法 趋势分析法 比率分析法和因素分 析法 分析和评价企业的过去和现在的经营成果 财务状况及其变动 目的是了解过去 评价现在 预测未来 帮助利益关系集团改善决策 二二 文文献献综综述述 在企业投资管理活动中 财务报表显得尤为重要 它是对企业财务状况 经营成果 和现金流量的综合反映 全面 正确地解毒财务报表 是投资人评价所投资企业过去的 经营业绩 衡量所投资企业现在的财务状况 预测所投资企业未来的发展趋势的主要手 段 而如何解读财务报表 将财务报表 财务比率转换成为对外投资决策有用的信息 正是财务报表分析的基本功能 许静红 2007 财务报表分析的起点是财务报表 分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报 表 因此 财务分析的前提是正确理解财务报表 财务报表分析是指以财务报表和其他 资料为依据和起点 采用专门方法 系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果 财务 状况及其变动 目的是了解过去 评价现在 掌控未来 丛志斌 2009 上市公司的财务报表是对证券投资对象进行财务分析的主要信息来源 股份上市公 司发布的主要财务报表有资产负债表 损益表 利润表 财务状况变动表 或现金流量 表 投资者可利用财务报表所提供的历史数据分析公司的财务状况及经营成果 从而预 测未来 由于受各种因素的影响 上市公司财务报表提供的信息并非绝对真实 客观与 2 可比 在进行财务报表分析前首先要分析影响财务报表的因素 对报表数据知其然还要 知其所以然 才不致为数字所误 房静 2010 三三 研研究究内内容容和和方方法法 对外发布的财务报表 是根据全体使用人的一般要求设计的 因此 报表使用者要 从中选择自己需要的信息 重新排列 并研究其相互关系 使之符合特定决策要求 向 报表的使用者提供有关的财务信息 从而为他们的决策提供依据 但是财务报表是通过 一系列的数据资料来全面地 概括地反映企业的财务状况 经营成果和现金流量情况 对报表的使用者来说 这些数据是原始的 初步的 还不能直接为决策服务 本文以财 务报表的定义 内容为基础 根据上海汽车所发布的财务报表 通过一些会计学 金融 学等相关类知识以及近十年的相关学者的著作 理论予以解释和阐述 为了更好地对财务数据进行分析 本文采用比较系统完整的比较分析 趋势分析 比率分析 因素分析等分析方法对上海汽车年报进行较为详细的分析 比较分析 是为 了说明财务信息之间的数量关系与数量差异 为进一步的分析指明方向 这种比较可以 是将实际与计划相比 可以是本期与上期相比 也可以是与同行业的其他企业相比 趋 势分析法又称水平分析法 是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比 确定其 增减变动的方向 数额和幅度 以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一 种分析方法 因素分析法也称因素替换法 连环替代法 它是用来确定几个相互联系的 因素对分析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法 采用这种方 法的出发点在于 当有若干因素对分析对象发生影响作用时 假定其他各个因素都无变 化 顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响 3 一一 公公司司简简介介及及行行业业分分析析 为了对上海汽车的各年财务报表进行详细的比较分析 我们首先对上海汽车的公司 概况及其所在行业做一简单介绍 进而在下一章进行三大报表即资产负债表 利润表和 现金流量表的比较分析 以揭示企业的财务状况 经营成果和现金流量的增减变化及其 发展 一一 公公司司简简介介 上海汽车集团股份有限公司 简称 上汽集团 股票代码为 600104 是国内 A 股市场最大的整车上市公司 2011 年 通过向上海汽车工业 集团 总公司及上海汽 车工业有限公司发行股份 购买独立零部件 服务贸易和新能源汽车业务的相关股权和 资产 上汽集团实现资产重组整体上市 总股本达到 110 亿股 上汽集团主要业务涵盖整车 包括乘用车 商用车 零部件 包括发动机 变速箱 动力传动 底盘 内外饰 电子电器等 的研发 生产 销售 以及汽车服务贸易业务 包括汽车金融 上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司 商用车公司 上海大众 上海通用 上汽通用五菱 南京依维柯 上汽依维柯红岩 上海申沃等 2011 年 上汽集团整车销量超过 400 万辆 继续保持国内汽车市场领先优势 并 以上一年度 542 57 亿美元的合并销售收入 第七次入选 财富 杂志世界 500 强 排 名第 151 位 比 2010 年上升了 72 位 二 行业现状 二 行业现状 1 汽车产业初具规模 国产中低档车是主力军 当前 我国汽车工业已经形成了比较完整的产品系列和生产布局 建成了第一汽车 集团 上海汽车工业 东风汽车工业等大型工业 国产汽车市场占有率超过 95 载货 汽车品种和产量基本满足国内市场需求 轿车市场供需矛盾突出的问题得到了缓解 2 汽车工业存在的主要问题 市场培育滞后 限制了汽车消费的增长 目前缺乏一套完善的鼓励产品消费的政策 尤其是一些地方采取地区保护政策 限制使用非本地企业生产的汽车 人为分割市场 厂商开发能力弱 制约了新产品的发展 我国汽车生产企业规模小 实力不强 汽车工 业产品开发投入少 手段落后 数据积累少 人才匮乏 尚未形成高水品德汽车产品开 发体系和自主开发能力 零部件发展仍然落后 具有国际竞争力的产品少 3 汽车工业将是扩大内需 支持未来经济增长的重要力量 汽车工业是产业关联度高 规模效益明显 资金和技术密集的重要产业 目前汽车 需求正处于快速增长的初期 其中家用轿车的需求的前景十分广阔 考虑到我国地域辽 4 阔 人口众多 切人均收入水平差距很大 轿车需求的高增长长期有可能提前到来 并 为汽车工业发挥主导产业作用提供重要的市场支持 5 二二 上上海海汽汽车车财财务务报报告告分分析析 一 资产负债表分析 一 资产负债表分析 资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表 它反映企业在某一 特定日期所拥有或控制的经济资源 所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权 表 1 1 上上海海汽汽车车资资产产负负债债表表 单位 元 项目2008 年2009 年2010 年 流动资产 货币资金 22 174 207 022 3330 499 789 547 6961 261 577 988 47 交易性金融资产 274 803 394 0076 913 729 46843 892 302 33 应收票据 12 572 857 348 9216 428 574 351 7228 303 292 841 60 应收账款 2 859 892 213 334 066 816 275 223 482 268 799 77 预付款项 2 205 904 508 584 681 377 451 2910 811 424 669 95 应收利息 57 345 518 1268 939 459 47108 334 988 26 应收股利 1 717 725 764 632 556 990 315 11 其他应收款 438 741 376 40484 354 201 04528 275 602 12 买入返售金融资 产 2 102 601 956 17 存货 7 442 145 246 458 314 152 646 6718 161 966 813 54 一年内到期的非 流动资产 163 327 120 83425 556 683 391 484 100 907 04 其他流动资产 4 723 384 048 756 888 481 197 4617 454 063 571 62 流动资产合计 55 971 576 017 2974 491 945 858 52145 541 800 440 87 非流动资产 发放贷款及垫款 171697355 4809 053 126 822 516 378 508 21 可供出售金融资 产 2 965 545 915 4110 450 598 371 4010 051 379 413 45 持有至到期投资 长期应收款 16 000 000 0020 000 000 00 长期股权投资 21 470 655 600 0025 424 999 593 4420 722 416 222 37 投资性房地产 1 339 717 379 411 289 647 417 571 480 282 703 34 固定资产 14 005 649 556 41 14 650 584 845 35 28 493 961 972 42 在建工程 30 922 221 172 063 478 683 780 374 676 734 382 00 工程物资 固定资产清理 6 生产性生物资产 油气资产 无形资产 2 529 847 008 812 946 134 722 935 760 355 790 07 开发支出 707 047 918 041 229 992 253 471 021 840 010 92 商誉 6 994 594 886 994 594 88532 982 516 82 长期待摊费用 14 496 594 8817 001 258 4212 020 971 60 递延所得税资产 342 679 047 841 428 486 355 536 276 170 581 89 其他非流动资产 5 222 520 607 211 914 234 993 761 756 035 473 13 非流动资产合计 51 885 072 623 0863 666 411 313 9483 300 558 546 22 资产总计 107 856 648 640 37138 158 357 172 46228 842 358 987 09 流动负债 短期借款 4 326 246 516 041 744 977 672 074 675 391 291 78 向中央银行借款 吸收存款及同业 存放 25 133 985 082 36 拆入资金 2 430 000 000 00 交易性金融负债 61 058 097 54 应付票据 831 092 927 35697 220 433 91532 530 698 26 应付账款 18 186 840 615 1224 069 142 176 3953 284 557 479 70 预收款项 3 122 965 082 760 0013 839 710 534 20 卖出回购金融资 产款 1 559 999 125 00 应付手续费及佣 金 应付职工薪酬 945 997 564 991 185 849 905 032 429 457 348 51 应交税费 430 927 192 911 227 561 562 294 480 694 271 19 应付利息 31 205 627 4161 356 336 6866 559 235 67 应付股利 93 687 319 26284 634 217 005 673 776 176 87 其他应付款 2 662 555 195 654 518 058 837 0212 675 253 400 19 一年内到期的非 流动负债 10 004 888 106 74989 340 642 515 242 408 237 22 其他流动负债 468 795 262 2157 186 051 25179 718 818 70 流动负债合计 55 120 368 646 1479 757 068 690 04132 265 099 797 19 非流动负债 长期借款 1 225 431 139 311 662 877 863 612 530 083 500 55 应付债券 7 053 417 736 807 278 842 617 235 516 575 696 11 长期应付款 225 483 826 96156 076 687 8036 777 784 10 7 预计负债 477 912 437 11731 732 422 973 311 089 346 24 递延所得税负债 319 741 118 12285 385 151 69544 352 571 92 专项应付款 1 094 859 660 17 其他非流动负债 4 897 552 019 661 522 305 142 321 794 998 788 02 非流动负债合计 14 199 538 313 9611 637 210 885 6214 828 737 347 11 负债合计 69 319 906 960 1091 394 279 575 66147 093 837 144 30 股东权益 实收资本 或股 本 6 551 029 090 006 551 029 090 009 242 421 691 00 资本公积 22 201 536 051 7522 346 570 591 9230 084 550 803 38 盈余公积 2 286 822 295 924 761 937 880 287 730 294 894 70 未分配利润 4 885 819 406 148 825 263 174 5419 113 187 488 39 外币报表折算差 额 1 285 434 146 58 22 345 951 72 782 145 56 归属于母公司所 有者权益合计 34 639 772 697 2342 462 454 785 0266 169 672 731 91 少数股东权益 3 896 968 983 00 4 301 622 811 7815 578 849 110 88 所有者权益 或 股东权益 合计 38 536 741 680 00 46 764 077 596 8081 748 521 842 79 负债和所有者 或股东权益 合计 107 856 648 640 37138 158 357 172 46228 842 358 987 09 资料来源 上海证券交易所 由上表分析可知 资产整体呈上升趋势 无论是流动资产还是非流动资产 三年内都呈直线上升 资 产总额从 08 年的 107 856 648 640 37 元上升到 10 年的 228 842 358 987 09 元 这说 明企业的筹资情况稳定 资金来源较为广阔 这为企业更好地经营运作提供了保障 注 入企业的可运作资金的增加也为企业的稳定快速增长打下了基础 负债整体也成上升趋势 但是 09 年比 08 年的非流动负债略有减少 减少了 2 562 327 428 34 元 短期借款也有所减少 这可能是受 08 年金融危机的影响 造成 企业筹资困难 但 10 年比 09 年上升了 3 191 526 461 49 上升率为 27 43 这说明 上海汽车对金融危机的影响冲击不大 能很快调整 并投入到新的市场中去 实收资本三年曾逐渐上升趋势 未分配利润由 08 年 4 885 819 406 14 上升到 10 年的 19 113 187 488 39 增幅高达 291 20 说明上海汽车在未来一定时期所拥有或 可控制的具有未来经济利益资源不断上升 企业财富与股东财富不断增加 8 二 利润表分析 二 利润表分析 利润表是指反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表 它主要反映一定时 期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益 通过利润表 我们一般可以对上 市公司的经营业绩 管理的成功程度做出评估 从而评价投资者的投资价值和报酬 表 1 2 上上海海汽汽车车利利润润表表 单位 元 项目 200820092010 一 营 业总收入 105 892 255 034 03139 635 759 667 71313 376 287 608 36 其中 营业收入 105 405 594 018 36138 875 420 771 41312 485 486 291 24 利息收入 441 010 356 07669 995 744 88733 048 708 03 手续费及佣金收 入 45 650 659 6090 343 151 42157 752 609 09 二 营 业总成本 111 644 042 004 34139 589 760 996 36295 222 999 991 20 其中 营业成本 93 235 189 364 84121 227 574 496 40251 902 595 888 34 利息支出 305 766 579 98343 543 090 95317 543 677 74 手续费及佣金支 出 1 159 830 528 983 881 052 511 478 81 营业税金及附加 790 132 876 581 465 437 673 298 172 320 483 48 销售费用 7 189 789 863 689 789 297 575 9221 076 418 969 41 管理费用 5 375 584 331 094 750 408 419 5911 442 442 055 59 财务费用 1 517 188 282 92578 703 611 02386 773 456 90 资产减值损失 3 229 230 282 921 425 812 248 141 922 393 980 93 加 公允价值变动收 300 530 098 0830 314 076 26115 186 500 50 9 益 损失以 号填列 投资收益 损失 以 号填列 4 489 368 960 648 344 414 937 938 721 841 776 44 期中 对联营企 业和合营企业的 投资收益 3 807 239 299 098 100 875 558 247 561 080 327 68 汇总收益 损失 7 883 342 7110 464 505 2615 335 153 71 三 营业利润 亏损 以 号填列 969 771 254 308 431 192 190 8027 005 651 047 81 加 营业外收入 514 464 301 77302 801 857 56411 094 069 09 减 营业外支出 25 043 462 62136 809 642 41732 354 282 78 期中 非流动资 产处置损失 13 659 867 3437 306 637 8628 706 561 17 四 利润总额 亏损 总额以 号 填列 480 350 415 158 597 184 405 9526 684 390 834 12 减 所得税费用 369 710 259 52489 158 951 743 851 617 114 51 五 净 利润 净亏损以 号填列 850 060 674 678 108 025 454 2122 832 773 719 61 归属于 母公司股东的净 利润 656 168 040 686 591 932 979 8413 728 523 479 01 少数股 东损益 1 506 228 715 351 516 092 474 379 104 250 240 60 10 六 每 股收益 一 基本每股 收益 0 11 011 61 二 稀释每股 收益 0 11 011 61 七 其 他综合收益 损 失 2 606 853 556 94476 117 126 85 八 综 合收益总额 10 714 879 011 1523 308 890 846 46 归属于 母公司股东的综 合收益 亏损 总额 8 011 608 126 2314 193 386 731 39 归属于 少数股东的综合 收益 亏损 总 额 2 703 270 884 929 115 504 115 07 资料来源 上海证券交易所 表 1 3 利利润润表表的的水水平平分分析析 单位 元 项目09 比 08 的变动额变动率10 比 09 的变动额变动率 一 营业总 收入 33 743 504 633 6831 87 173 740 527 940 65 124 42 其中 营业 收入 33 469 826 753 0531 75 173 610 065 519 83 125 01 利息 收入 228 985 388 8151 92 63 052 963 15 9 41 手续 费及佣金收 入 44 692 491 8297 90 67 409 457 67 74 61 二 营业总 成本 27 945 718 992 0225 03 155 633 238 994 84 111 49 其中 营业 成本 27 992 385 131 5630 02 130 675 021 391 94 107 79 11 利息 支出 37 776 510 9712 35 25 999 413 21 7 57 手续 费及佣金支 出 7 824 050 53674 59 6 472 402 24 72 04 营业税 金及附加 675 304 796 7185 47 6 706 882 810 19 457 67 销售费 用 2 599 507 712 2436 16 11 287 121 393 49 115 30 管理费 用 625 175 911 50 11 63 6 692 033 636 00 140 87 财务费 用 938 484 671 90 61 86 191 930 154 12 33 17 资产减 值损失 1 803 418 034 78 55 85 496 581 732 79 34 83 加 公允价 值变动收益 损失以 号填列 270 216 021 82 89 91 84 872 424 24 279 98 投资收 益 损失以 号填列 3 855 045 977 298587 377 426 838 51 4 52 期中 对联营企业 和合营企业 的投资收益 4 293 636 259 15112 78 539 795 230 56 6 66 汇总收 益 损失 2 581 162 553274 4 870 648 45 46 54 三 营业利 润 亏损以 号填列 7 461 420 936 50769 40 18 574 458 857 01 220 31 12 加 营业外 收入 211 662 444 21 41 14 108 292 211 53 35 76 减 营业外 支出 111 766 179 79446 29 595 544 640 37 435 31 期中 非流动资产 处置损失 23 646 770 52173 11 8 600 076 69 23 05 四 利润总 额 亏损总 额以 号 填列 8 116 833 990 801689 77 18 087 206 428 17 210 39 减 所得税 费用 119 448 692 2232 31 3 362 458 162 77 687 40 五 净利润 净亏损以 号填列 7 257 964 779 54853 82 14 724 748 265 40 181 61 归属于母公 司股东的净 利润 5 935 764 939 16904 61 7 136 590 499 17 108 26 少数股东损 益 9 863 759 0200 65 7 588 157 766 23 500 51 六 每股收 益 0 000 00 一 基本每股收 益 0 91 0 60 二 稀释每股收 益 0 91 0 60 七 其他综 合收益 损 失 2 606 853 556 94 2 130 736 430 09 81 74 八 综合收 益总额 10 714 879 011 1512 594 011 835 31 117 54 归属于母公 司股东的综 合收益 亏 8 011 608 126 236 181 778 605 16 77 16 13 损 总额 归属于少数 股东的综合 收益 亏损 总额 2 703 270 884 926 412 233 230 15 237 20 资料来源 上海证券交易所 2010 年 上海汽车累计实现营业收入总额 313 376 287 608 36 元 较同期增加 24 42 实现净利润 22 832 773 719 61 元 较同期增加 81 61 从净利润的形成过 程来看 营业利润为 27 005 651 047 81 元 较同期增加 120 31 利润总为 26 684 390 834 12 元 较同期增加 110 39 公司营业收入较去年同期增加 25 01 成本费用总额较去年同期增加 25 其中 营业成本同期增加 11 49 销售费用较同期增加 15 30 管理费用较同期增加 40 87 财务费用较同期减少 33 17 变化幅度最大的是管理费用 在下一经营年度 要减少管理费用的支出 缩减可避免的管理费用 使资金得到充分利用 三 现金流量表分析 三 现金流量表分析 现金流量表是以现金收付制为基础编制的 对其进行分析就是分析企业的现金 流量是否能够按照企业的预期目标进行运转 表 1 4 上上海海汽汽车车现现金金流流量量表表 单位 元 200820092010 一 经营活动产生 的现金流量 销售商品 提供劳 务收到的现金 124 186 150 090 03 166 475 032 377 55 380 407 057 857 27 吸收存款及同业存 款净增加额 842 920 608 43 19 363 650 873 17 8 099 385 569 36 存放中央银行和同 业款项净减少额 414 134 989 27 收取利息 手续费 及佣金的现金 525 102 407 71 748 744 954 95 851 405 788 33 拆入资金净增加额 2 968 346 000 00 回购业务资金净增 加额 8 283 412 306 13 406 242 454 95 收到的税费返还 67 954 926 98 18 616 702 10 18 988 044 19 收到其他与经营活 动有关的现金 380 078 827 09 376 002 553 08 502 483 334 26 经营活动现金流入 137 668 100 155 64 187 388 289 915 80 389 879 320 593 41 14 小计 购买商品 接受劳 务支付的现金 104 481 208 615 06 139 264 357 906 06 302 339 094 593 98 发放贷款及垫款净 增加额 1 006 065 881 28 2 562 423 797 15 4 479 991 544 65 存放中央银行款项 净增加额 2 161 154 944 08 4 971 569 757 09 拆入资金净减少额 68 346 000 00 470 000 000 00 回购业务资金净减 少额 334 386 850 38 542 602 831 17 支付利息 手续费 及佣金的现金 322 376 262 73 314 852 257 56 支付给职工以及为 职工支付的现金 2 788 909 507 12 3 691 690 611 57 686 975 214 58 支付的各项税费 2 973 532 078 30 6 308 969 988 25 25 068 277 115 91 支付其他与经营活 动有关的现金 14 414 156 841 35 11 436 473 278 81 19 849 042 752 98 经营活动现金流出 小计 125 998 259 773 49 165 815 792 788 65 364 905 189 067 92 经营活动产生的现 金流量净额 11 669 840 382 15 21 572 497 127 15 24 974 131 525 49 二 投资活动产生 的现金流量 收回投资收回的现 金 24 922 246 720 28 23 168 254 221 50 41 667 907 377 37 取得投资收益收到 的现金 3 753 635 576 01 3 608 720 778 04 4 133 865 977 64 处置固定资产 无 形资产和其他长期 资产收回的现金净 额 976 476 769 26 101 462 733 95 430 807 898 39 购买子公司收到的 现金 4 441 147 164 64 收到的与其他投资 活动有关的现金 3 747 666 86 1 303 533 059 17 投资活动现金流入 小计 29 656 106 732 41 26 878 437 733 49 51 977 261 477 21 购建固定资产 无 7 359 058 281 55 3 758 882 947 85 7 183 229 823 39 15 形资产和其他长期 资产支付的现金 投资支付的现金 25 847 596 941 85 34 970 009 528 07 51 724 477 136 61 取得子公司及其他 营业单位支付的现 金净额 685 858 009 42 因合并范围变更而 减少的现金 434 664 148 66 投资活动现金流出 小计 33 892 513 232 82 39 163 556 624 58 58 907 706 960 00 投资活动产生的现 金流量净额 4 236 406 500 41 12 285 118 891 09 6 930 445 482 79 三 筹资活动产生 的现金流量 吸收投资收到的现 金 900 000 00 1 500 000 00 9 993 172 159 98 其中 子公司吸收 少量股东投资收到 的现金 900 000 00 1 500 000 00 9 000 000 00 取得借款收到的现 金 11 458 129 369 97 4 713 127 672 07 7 917 721 166 99 发行债券收到的现 金 2 000 000 000 00 收到其他与筹资活 动有关的现金 筹资活动现金流入 小计 13 459 029 369 97 4 714 627 672 07 17 910 893 326 97 偿还债务支付的现 金 11 648 765 390 80 6 982 753 687 05 4 222 008 243 78 分配股利 利润或 偿付利息支付的现 金 2 581 038 594 64 1 295 462 188 92 5 900 471 463 56 其中 子公司吸收 少量股东投资收到 的现金 321 326 504 13 664 400 537 40 5 265 422 968 22 支付其他与筹资活 动有关的现金 79 374 061 87 590 015 734 46 313 245 921 11 筹资活动现金流出 14 309 178 047 31 8 868 231 610 43 10 435 725 628 45 16 小计 筹资活动产生的现 金流量净额 850 148 677 34 4 153 603 938 36 7 475 167 698 52 四 汇率变动对现 金的影响 226 582 813 94 5 973 400 46 41 880 978 64 五 现金及现金等 价物净增加额 6 356 702 390 46 5 139 747 698 16 25 476 972 762 58 加 年初现金及现 金等价物余额 14 411 269 408 05 20 767 971 798 51 25 907 719 496 67 六 期末现金及现 金等价物余额 20 767 971 798 51 25 907 719 496 67 51 384 692 259 25 资料来源 上海证券交易所 1 现金净流量变动趋势分析 表 1 5 趋趋势势分分析析 单位 元 资料来源 上海证券交易所 2 现金流入流出结构对比分析 表 1 6 结结构构对对比比 单位 元 资料来源 上海证券交易所 项 目 2008 年2009 年2010 年 经营现金净流量 11 669 840 382 15 21 572 497 127 15 24 974 131 525 49 投资现金净流量 4 236 406 500 41 12 285 118 891 09 6 930 445 482 79 筹资现金净流量 850 148 677 34 4 153 603 938 36 7 475 167 698 52 现金余额 20 767 971 798 51 25 907 719 496 67 51 384 692 259 25 项 目 2008 年2009 年2010 年 经营活动现金流入 137 668 100 155 64 187 388 289 915 80 389 879 320 593 41 经营活动现金流出 125 998 259 773 49 165 815 792 788 65 364 905 189 067 92 投资活动现金流入 29 656 106 732 41 26 878 437 733 49 51 977 261 477 21 投资活动现金流出 33 892 513 232 82 39 163 556 624 58 58 907 706 960 00 筹资活动现金流入 13 459 029 369 97 4 714 627 672 07 17 910 893 326 97 筹资活动现金流出 14 309 178 047 31 8 868 231 610 43 10 435 725 628 45 17 2010 年 上海汽车现金及现金等价物净增加 25476972762 58 元 同期比增加 49 58 其中经营活动现金净增加 3 401 634 398 34 元 同比增加 13 62 投资活 动现金增加 19 215 564 373 88 万元 同比增加 277 26 筹资活动现金净增加 11 628 771 636 88 万元 同比增加 155 57 由上表知 2010 年度 经营活动现金流入 筹资活动现金流入分别大于经营现金流 出与筹资活动现金流出 呈正常增长现象 但投资活动现金流入略小于投资活动现金流 出 说明本年度投资活动现金流入较往年比例减小 应注意这一方向现金流 18 三三 财财务务能能力力分分析析 一一 偿偿债债能能力力分分析析 1 短期偿债能力分析 短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力 静态指标 流动比率 速动比率 现金比率 流动比率 流动资产 流动负债 用于评价企业流动资产在短期债务到期前 可以变 为现金用于偿还流动负债的能力 该指标值越大 企业短期偿债能力越强 企业因无法 偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小 该指标值 一般以 2 为宜 速动比率 流动资产 存货 流动负债 用于衡量企业的流动资产中可立即用于 偿还流动负债的能力 该比率越高 表明企业偿债能力越强 越容易取得借款 该比率 越低 表明企业存在不能迅速偿还流动负债的风险 取得借款会有困难 一般认为 企 业的速动比率至少应维持在 1 现金比率 货币资金 短期投资 流动负债 最能反映企业直接偿还流动负债的 能力 该比率越高说明企业直接偿还流动负债的能力越强 一般认为 现金比率保持在 30 左右为宜 1 历史水平分析 表 2 1 水水平平分分析析 单位 元 项目2008 年2009 年2010 年 流动比率 1 020 931 10 速动比率 1 141 211 04 现金比率 0 40 0 38 0 46 资料来源 上海证券交易所 图图 3 3 1 1 指指标标水水平平分分析析 19 截止到报告期末 上海汽车流动比率为 1 10 速动比率为 1 04 现金比率为 0 46 由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务 现金比率指标能充分 体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还 直观反映 企业偿还流动负债的实际能力 同期比企业流动比率下降而速动比率略有下降 但变动不大 所以流动资产短期变 现能力有所增强 存货管理取得明显成效 在流动资产中相对比例下降 2 行业水平分析 表 2 2 行行业业对对比比 单位 元 项目企业对比2008 年度2009 年度2010 年度 上海汽车 1 020 931 10 流动比率 东风汽车 1 70 1 26 1