（西方经济学专业论文）我国银行业市场结构对经济增长的影响研究.pdf

摘要 银行业市场结构是影响一国经济增长的重要因素之一。本文根据一个简单的经济增 长模型一a k 模型，推导出一国经济增长率取决于一国的资本边际生产率、储蓄投资转 化率和储蓄率的高低，而银行业市场结构对这三个因素都会产生正面或负面的影响，银 行业市场结构是通过影响这三个变量而对经济增长起作用的。 借鉴产业组织分析框架，本文通过分析后认为：我国的银行业市场结构是寡头垄断 型的，这种市场结构会对我国经济增长造成负面的影响。在银行的宏观资金配置方面， 我国的银行业市场结构造成中小企业信贷资金获得困难、银行不良贷款率偏高，这就降 低了我国的资本边际生产率；在银行的微观经营方面，我国的银行业市场结构造成银行 内部存储着巨量的存差、银行资产收益率低下，这就降低了我国的储蓄投资转化率。结 合a k 模型，资本边际生产率和储蓄投资转化率的降低必然会对我国的经济增长产生负 面的影响。 基于以上分析，本文认为必须增强我国银行业市场的竞争性，优化我国银行业市场 的结构，结合中小企业在我国国民经济中的重要地位，应该大力发展中小银行，使我国 的银行业市场结构转变为垄断竞争型，并提出了一系列优化政策建议。 关键词：银行业市场结构，经济增长，市场集中度 a b s t r a c t t h ei m p a c to fb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r ei so n eo ft h ei m p o r t a n tf a c t o r so fe c o n o m i c g r o w t h b a s e do nas i m p l ee c o n o m i cg r o w t hm o d e l a km o d e l ，t h ep a p e rc o n c l u d e st h a tt h e e c o n o m i cg r o w t hr a t eo fac o u n t r yd e p e n d so nt h em a r g i n a lp r o d u c t i v i t yo fc a p i t a l ，t h e t r a n s f o r mr a t eo fs a v i n gt oi n v e s t m e n ta n ds a v i n g sr a t e a n dt h r o u g ht h e s ev a r i a b l e s ，t h e b a n k i n g m a r k e ts t r u c t u r ew i l lh a v ep o s i t i v eo rn e g a t i v ei m p a c to ne c o n o m i cg r o w t h b ya p p l y i n gt h ei n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o nt h e o r y a sa na n a l y s i st o o l ，t h ep a p e ra r g u e st h a t ： c h i n ab a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r ei so l i g o p o l i s t i c ，w h i c hw i l lh a v ean e g a t i v ei m p a c to n e c o n o m i cg r o w t h f r o mt h eb a n k sm a c r oc r e d i ta l l o c a t i o n ，t h em a r k e ts t r u c t u r er e s u l t si nt h e d i f f i c u l t yf o rt h es m a l la n dm e d i u m - s i z e df i r m st og e tl o a n sa n da ne x t r e m e l yh i g hr a t eo f n o n - p e r f o r m i n gl o a n s ，w h i c hr e d u c e st h em a r g i n a lp r o d u c t i v i t yo fc a p i t a li no u rc o u n t r y ； f r o mt h em i c r ob u s y n e s sp e r f o r m a n c eo fc h i n e s eb a n k s ，t h em a r k e ts t r u c t u r er e s u l t si na l a r g ec a p i t a ls u r p l u sa n dl o w e rc a p i t a lg a i n sr a t e ，w h i c hr e d u c e st h et r a n s f o r mr a t eo fs a v i n g t oi n v e s t m e n t a c c o r d i n gt ot h em o d e l - a km o d e l ，t h el o w e r i n go ft h em a r g i n a lp r o d u c t i v i t y o fc a p i t a la n dt h et r a n s f o r mr a t eo fs a v i n gt oi n v e s t m e n tw i l li n e v i t a b l yh a v ean e g a t i v e i m p a c to ne c o n o m i cg r o w t ho f o u rc o u n t r y s ot h i sp a p e ra r g u e st h a tw es h o u l ds t r e n g t h e no u rc o u n t r y v sb a n k i n gm a r k e tc o m p e t i t i v e a n do p t i m i z et h es t r u c t u r eo fb a n k i n gm a r k e to fc h i n a c o m b i n i n gw i t ht h ei m p o r t a n c eo f t h es m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e si nt h en a t i o n a le c o n o m y ，w es h o u l dv i g o r o u s l yd e v e l o p s m a l la n dm e d i u m s i z e db a n k ss ot h a tc h a n g et h eb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r eo fo u rc o u n t r y i n t oam o n o p o l i s t i cc o m p e t i t i o nm o d e l f i n a l l yt h ep a p e rp r e s e n t sas e r i e so fo p t i m i z a t i o n p o l i c yr e c o m m e n d a t i o n s k e y w o r d s ：b a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r e ，e c o n o m i cg r o w t h ，m a r k e tc o n c e n t r a t i o n i i 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。 本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研 究所等机构将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库或其它 相关数据库。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：一盘盈 指导教师签名：鲨塑蝥 沁7 年多月7 日7 年6 只f 日 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我 一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的 说明并表示谢意。 学位论文作者签名：壹l 磊 砷年厶月f 夕日 西北大学硕士学位论文 1 1 研究的背景和意义 第一章导论 金融是现代经济的核心，在资源的配置中起着极其重要的作用，与一国的经济增长 有着必然的联系。以金融资产总量国民生产总值的比率来衡量金融发展的程度，发达 国家的这一比率在9 0 年代初最高曾达3 2 6 3 6 2 之间，9 0 年代后期有所下降；同期 发展中国家一般在0 3 1 5 之间。从历史上看，一个世纪前，美国的金融发展程度是 o 0 7 ，英国是o 0 3 0 3 5 ，德国是0 1 2 0 1 5 ，法国是0 1 6 _ _ o 2 0 ，意大利是0 2 0 ，日 本是o 0 2 1 1 1 1 。因此，不管横比还是纵比，我们都可以看到金融的发展程度和经济增长 有着密切的关系，金融发展迅速的国家经济也大都发展迅速。第一个全面考察金融在经 济发展中作用的是w a l t e rb a g e h o t ( 1 8 7 3 ) ，他认为金融因素在英国工业化过程中扮演了 重要角色，因为它动员了投资项目所需的大量资本。j o h nh i c k s ( 1 9 6 9 ) 进一步指出， 英国工业革命中所使用的技术在工业革命之前就已经存在，真正引发工业革命的是金融 系统的创新而不是通常所说的技术创新，通过向需要资本的大型项目融资，金融创新使 这些技术得以实现并贡献于经济增长。j o h ns c h u m p e t e r ( 1 9 3 4 ) 也一直认为金融因素因其 能够刺激技术革新而促进了经济的发展 2 1 。 而银行更是金融的中流砥柱，在各国的金融体系中，银行都占着举足轻重的位置。 尤其在我国资本市场还不发达今天，银行在金融体系中的作用更是无以替代，银行对我 国经济的影响几乎就是整个金融体系对我国经济的影响。 在目前我国的银行业市场中，四大国有商业银行具有很强的市场势力，这种市场结 构的形成是有特殊原因的。早在5 0 年代，为了早日实现工业化，我国实行了“赶超 战略，国家优先发展重工业。但由于重工业并不符合我国资源禀赋的比较优势，致使许 多企业自身的积累水平很低，只有在国家的政策扶持下才能生存。在金融领域内国家的 扶持政策就是在垄断一切金融资源后，通过计划将这些金融资源配置到符合国家意志的 产业中去。为了实现金融资源的计划配置，在金融体制上的安排就是我国银行体系的高 度垄断。直到1 9 8 4 年，为适应市场化改革和经济发展的需要，我国开始对银行业实行 改革，将人民银行确立为我国的中央银行，行使制定货币政策和市场监管的职能，分别 恢复和建立了中国工商银行、中国人民建设银行、中国银行和中国农业银行。但由于当 时这四家国有商业银行存在着较为严格的专业分工，业务条块分割，服务对象范围的相 第一章导论 对固定、互不交叉，所以每家银行在自身业务范围内拥有绝对的垄断地位，此时的我国 银行业市场结构实际上依然是高度垄断的。到2 0 世纪9 0 年代初，我国开始实行银行业 的对外开放，允许外国银行在中国设立分支机构或代表处。同时，为了促进我国银行业 的适度竞争，提高我国金融体系的效率，我国开始扶植一批新型商业银行和非银行金融 机构，希望逐步形成以商业银行为主，多种金融机构并存的金融体系，这便初步打破了 我国银行业中四大国有商业银行的高度垄断地位。但到2 0 0 6 年底我国四大国有银行的 资产总额在我国银行业金融资产总额中所占的比例仍然为5 1 2 8 。在贷款余额方面， 尽管四大国有银行的贷款在全社会贷款余额中的比例有所下降，但仍然占据了全社会贷 款余额中相当大的部分。由于历史原因我国四大国有银行仍然承担了一些政策性的信贷 任务，即使在1 9 9 8 年中央银行取消指令性计划，改行指导性计划后，其信贷总量和总 体结构还仍然受到中央银行的干预和约束。四大国有银行也因此而受到国家政策的特殊 保护，致使其它银行，尤其是中小银行难以与其竞争，所以迄今为止我国四大国有银行 仍凭借其庞大的资产规模控制着5 0 以上的信贷市场份额，具有很强的市场势力1 3 1 。 虽然我国经济近些年来经济连续高速增长，但我国银行业究竟对我国经济的增长起 到了什么作用呢? 鉴于银行对经济增长的重要性和我国银行业市场结构的特殊性，我们 有必要搞清楚在我国的银行业市场结构下，银行对经济产生的影响，是起到促进还是阻 碍作用呢? 如果是促进作用，我们坚持之；如果是阻碍作用，我们就必须优化之。这就 是本文研究的目的和意义所在。 1 2 研究思路 本文的研究思路是这样的：首先对国内外学者对银行业市场结构和经济增长方面的 研究给予回顾和评析，以初步探讨二者的关系和表示对前人研究成果的尊重。对银行业 市场结构的内涵进行揭示，并提出度量指标对银行业市场结构的类型进行划分，进而指 出我国的银行市场结构类型是属于寡头垄断型的。其次通过一个简单的经济增长模型来 分析银行业市场结构影响经济增长的机理，指出银行业市场结构是通过影响资本的边际 生产率，居民储蓄率，银行的储蓄投资转化率来对经济增长起作用的，为后文的讨论打 下理论基础。然后具体针对寡头垄断型的银行业市场结构对我国银行宏观信贷资金配置 效率和微观经营效率的影响进行理论和实证分析，得出这种市场结构造成我国银行宏观 信贷资金配置效率的低下和银行微观经营效率的低下，降低了资本的边际生产率和储蓄 投资转化率，不利于我国经济的增长。进而对我国银行业市场结构的优化问题进行了分 2 西北人学硕士学位论文 析，指出我国应该构建垄断竞争型的银行业市场结构，并提出了一系列政策建议。最后 是结论。用图例表示为图l 。 1 3 结构安排 基于以上研究思路，本文的结构安排如下：除去第一部分的导论，本文还有五部分。 第二部分，文献综述及评价。第三部分介绍市场结构的内涵、市场集中度、银行业市场 结构的类型，并对我国的银行业市场结构类型提出判断。第四部分，对银行业市场结构 影响经济增长的机理进行了理论推导和分析。是全文的理论基础部分。第五部分，具体 结合我国的银行业市场结构，分析其如何对我国银行宏观信贷资金的配置效率和银行微 观上的经营效率进行影响，并最终影响我国经济的增长。是全文的核心部分。第六部分， 我国银行业市场结构的优化问题分析和政策建议，属于解决问题的部分。 1 4 研究方法 本文所依托的理论是多方面的，其中包括西方主流的经济理论方法，以及部分非主 流的经济理论和观点。对于这些理论和观点，本文力图吸取其具有科学成分的内容和方 法。此外，在研究过程中，始终注意在把握已有研究成果的基础上寻找创新和突破，因 而对国内外的相关文献尽可能地给予重视，并作出必要评价。在具体研究方法上，本文 采用了边际的分析方法、均衡分析方法、规范的分析方法和实证分析方法等。 3 第一章导论 图1 ：本文的结构框架图 4 西北大学硕十学位论文 第二章文献综述 对银行业市场结构与经济增长关系进行探讨的国内外学者已有很多，不管是从零星 的思考到各种理论体系的建立，还是从理论上的逻辑推理到数据实证研究，都没有达成 共识。但真理也正是在思想的激烈碰撞中产生的。鉴于此，我们有必要对前人的研究予 以回顾，好站在巨人的肩膀上看的更远。 2 1 国外有关银行业市场结构对经济增长的影响研究 西方经济学家早已经认识到金融市场，特别是一国银行体系对经济增长和信贷分配 效率的重要作用。p a t r i c k ( 1 9 6 6 ) 是最早对银行体系、金融市场与经济增长之间关系进行 研究的学者，他认为金融发展在动员储蓄、管理风险和便利交易等方面的积极作用对经 济增长是有积极作用的。m c k i n n o n 和s h a w ( 1 9 7 3 ) 在进一步研究后认为，金融市场的发 展和宏观经济的增长是相互起作用的，他们尤其强调了在欠发达国家中，发展经济更是 需要一个健全的金融市场。d i a m o n d ( 1 9 8 4 ) 和p r e s c o t t ( 1 9 8 6 ) 、w i l l i a m s o n ( 1 9 8 6 ，1 9 8 7 ) 认为 由于银行可以避免现实中的信息不对称问题，因而能够促进一国经济的增长。自从2 0 世纪9 0 年代，学者们又继续将金融部门与经济增长的关系作为重点进行研究。k i n g 和 l e v i n e ( 1 9 9 3 ) 通过理论和实证的研究分析后，得出结论：银行业的发展不仅和经济增长 相关，而且更是经济长期增长的原因。b e n c i v e n g a 和s m i t h ( 1 9 9 1 ) 、g r e e n w o o d 和 j o v a n o v i c ( 1 9 9 0 ) 、b e n c i v e n g a 和s m i t h ( 1 9 9 3 ) 、b o y d 和s m i t h ( 1 9 9 7 ，1 9 9 8 ) 都认为金融部门 能通过影响一国的储蓄结构、信贷配给、以及甄别借款者来影响经济的增长【4 】。但是这 些相关关系的研究背景都是竞争型的银行体系，而事实上各国或地区银行体系的类型是 多样的，垄断型的银行体系也大量存在。 鉴于上述问题，国外的经济学家开始关注和研究银行业市场结构与经济增长之间的 关系。国外学者通过建立模型，对不同银行业市场结构的经济状况进行了比较研究，结 果得出两种相反的观点。持第一种观点的学者认为垄断型的银行业市场结构对宏观经济 增长是不利的。p a g a n o ( 1 9 9 3 ) 在一个经济增长模型中，显示了在垄断型的银行业市场结 构中，银行会向资金需求者索取较高的贷款利率，而向资金供给者支付较低的储蓄利率， 从而减少了信贷市场中可用资金的均衡数量，并且当政府出台下调利率的刺激经济增长 政策时，垄断型的银行业市场结构还会对利率的下降起到阻碍作用，因此不利于经济的 增长【5 】。s m i t h ( 1 9 9 8 ) 认为在一个竞争型的银行体系当中，存款被用于贷款和投资，会导 5 第二章文献综述 致产量和收入的增加，这会使商业周期的波动减轻咧。s h a f f e r ( 1 9 9 8 ) 通过对1 9 7 9 - - 1 9 8 9 年间美国各大城镇的家庭收入增长情况的统计数据进行分析后发现，在排除了对收入增 长起作用的其他因素后，在拥有较多银行的城市中，家庭收入的增长速度较快，这就暗 示了垄断型的银行业市场结构会对经济增长产生负面的影响【7 j 。b l a c k 和s t r a h a n ( 2 0 0 0 ) 调查了银行业市场结构对企业活跃程度的影响，在对美国跨州以及跨行业数据的进行分 析后发现，在银行业集中度较高、银行市场势力较高的州，新兴企业和新商业社团的数 量也较少：j a y a r a t n e 和s t r a n h a n ( 1 9 9 6 ) 对美国废除限制银行分支机构的规定对各州收 入增长的影响进行了估计。一般认为，废除此类限制应该被视为增强竞争。结果发现该 规定实施后，各州个人收入以及企业产量均出现加速增长的情况，这预示了垄断型的银 行业市场结构会对经济增长产生负面的影响 a l 。c e t o r e l l i 和g a m b e r a ( 1 9 9 9 ) 用计量经 济学的方法对跨国跨行业的数据进行了分析后，发现垄断型的银行业市场结构在总体上 会带来经济的福利损失，导致可贷资金总量的减少【9 j 。 持第二种观点的学者认为，垄断型的银行业市场结构对宏观经济增长是有利的。 p e t e r s e n 和r a j a h ( 1 9 9 5 ) 认为缺少竞争并不一定会降低融资的效率，他们所进行的开 创性研究受到了学术界的广泛关注。其进行的研究表明了在一个垄断型的银行业市场结 构中，那些没有借贷记录的新生企业实际上是有可能以更低的利率获得更多的信贷资 金，因为具有垄断力量的银行可以通过“试销性”( i n t r o d u c t o r y ) 的低贷款利率去吸引新 生企业，等新生企业获得成功后垄断银行再收取较高的贷款利率。在垄断型的银行业市 场结构中，银行由于具有市场势力，因此不用太担心会有其他银行与之抢夺企业资源， 这种“先补贴新生企业，后分享成功企业利润”的策略在垄断型的银行市场结构中是有可 行性的。反之，在一个竞争型的银行业市场结构中，由于存在其它银行的竞争，银行是 不可能指望日后能够对获得成功的企业收取较高贷款利率的，因而也就不会在新生企业 的创建阶段通过低的贷款利率，采用“试销性”的策略促进其发展的。因此，垄断型的银 行业市场结构对经济增长是有利的【1 0 1 。s h a f f e r ( 1 9 9 8 ) 则从筛选的角度论述了垄断型银 行业市场结构的积极作用，反驳了银行竞争会对经济产生正面影响的观点。现代商业银 行的主要功能之一是甄别，通过对那些具有不同品质的借贷企业加以筛选，来鉴别出那 些具有潜质的企业。s h a f f e r 发现在美国的金融市场中，随着市场银行数量的增加，银 行借款人的总体质量反而会下降这一现象。s h a f f e r 认为银行的筛选技术还不可以精准 揭示借款人的真实品质，当银行不能完全甄别出借款人的类型时，一定会有一些高品质 的企业被鉴定成低品质的企业，同样也会有一些低品质的企业被鉴定成高品质的企业。 6 西北大学硕十学位论文 银行是很难区别一家企业的信贷申请是已被其他金融机构拒绝的信贷申请，还是客户进 行的首次贷款申请。当然曾被拒绝的申请人既可能是高品质的企业，也可能是低品质的 企业。如果市场中存在较多数量的银行，而且借款人的贷款申请是无成本或低成本的， 那么低品质企业获得贷款的可能性就会大幅提高，结果导致银行贷款质量的下降。 m a n o v e ，p a d i l l a 和p a g a n o ( 2 0 0 0 ) 对银行的借贷策略进行了观察，分析了不同市场结 构下银行是采用筛选还是采用抵押之间的选择。银行可以通过筛选来鉴别高品质的企 业，并减少低品质企业的违约风险。筛选是增加银行成本的活动。但如果一家企业提供 足额抵押，企业一般不会发生违约并损害到银行的利益，银行也就不会有费时费力进行 筛选活动的动机。高品质企业和低品质企业是同时存在于现实当中，但是由于信息的不 对称，只有企业主知道自己是高品质还是低品质的企业，而银行却并不知情，它需要通 过一定的方法进行鉴别。在竞争型的银行业市场结构中，银行会给两种类型的企业提供 贷款，一类是那些愿意提供足额抵押品的企业。由于高品质企业从事好项目的概率更高， 因项目失败而失去抵押品的概率较低，所以愿意提供足额抵押品；而低品质企业从事好 项目的概率较低，如果低品质企业模仿高品质企业的做法，也给银行提供抵押品，那么 项目失败后失去抵押品的概率就很高，这将会给低品质企业造成更大的损失。因此，“提 供抵押品以显示自己是高品质企业”这一显示信号，是低品质企业无法模仿的。愿意提 供足额抵押品的企业将被银行视为高品质企业：另一类是不愿意提供抵押品的企业。这 类企业银行是需要经过精心筛选才能给予贷款的。当然为了弥补筛选费用，银行会对通 过筛选的企业所要求的信贷利率高于向提供抵押品企业所要求的信贷利率。此时，提供 抵押品的企业会有部分项目失败，虽然通过抵押品，银行本身并没有损失，但项目的失 败会对社会资源造成浪费。在垄断型的银行业市场结构中，由于能够分享项目成功后的 剩余，所以银行并没有接受高品质企业抵押品的意愿，而是偏好于对所有项目都进行筛 选。与银行接受抵押品的方法相比，筛选能尽可能地排除向失败项目分配资源，因而给 银行带来了更高的信贷回报。从这个方面来讲，垄断型的银行结构更有利于避免社会资 源的浪费，因而对整体宏观经济的影响也是积极的。c a m i n a l 和m a t u t e s ( 1 9 9 7 ) 认为银行 业过多的竞争会危及到银行体系的清偿能力，垄断型的银行结构会在减少其它风险贷款 的同时增加给某企业的贷款。d e l l a r i c c i a ( 2 0 0 0 ) 在对银行筛选企业的情况进行分析后 发现，银行数量的增加，会使银行筛选企业的可能性降低。原因可能是银行筛选的过程 将耗费大量的时间，企业会在此期间失去投资的机会；也可能是由于企业并不愿意暴露 项目的真实信贷价格，导致被观察企业不情愿被筛选。在竞争型的银行业市场结构中， 7 第二章文献综述 银行有可能就会迁就企业不愿被筛选的意愿。在经济衰退期或缓慢增长期，申请信贷的 企业很可能是低品质的且其信贷申请曾经被其他银行拒绝过，此时银行对企业进行筛选 其实是较佳的策略。然而，在经济扩张期，由于存在着较多高品质且未经甄别的新生企 业，银行基于获取市场份额的需要，可能会向未经筛选的企业提供贷款。这样在经济循 环周期的上升阶段银行就承担了较高的风险，当经济循环周期进入不景气阶段，银行就 有可能陷入贷款难以收回的境地。反之，在垄断型的银行市场结构中，垄断银行一般不 会迁就企业的意愿，这就在一定程度上降低了银行信贷随经济周期波动的风险。 b o n a c c o r s i 和d e l l a r i c c i a ( 2 0 0 0 ) 在对意大利不同行业和不同市场的数据分析后，发现 总体上来说较高的银行集中度对新企业的创建是具有正面效应的，并且这种正面效应在 那些信息不透明的企业中会表现地更加明显【1 1 】。 g u z m a n ( 2 0 0 0 ) 将对银行业市场结构与经济增长关系之间的讨论划分为局部均衡 模型和一般均衡模型。他认为局部均衡模型仅注意了银行和借款者之间的关系以及银行 业市场结构对它的影响，但这些模型并没有对银行业市场结构中的所有重要特征进行考 察。一般均衡模型则不仅考虑了银行的资金信贷行为，而且还考虑了居民的储蓄行为。 一般均衡模型强调，局部均衡模型假定银行进行信贷时有足够的资金，忽略了银行的存 款资金来源，也没有详细分析特殊的银行业市场结构对经济活动的全面影响，包括对资 本积累和经济增长的影响。在考虑了这些因素以后，垄断的银行业市场结构所产生的成 本就很有可能就超过了它所带来的好处。g u z m a n 运用资本积累的般均衡模型，假定 存在两个同样的经济体，其中一个经济体的银行处在垄断型的市场结构下，另一个经济 体则处在竞争型的市场结构下，结果证实垄断力量会对经济产生负面的影响。g u z m a n 认为在信贷配给存在的条件下，具有垄断力量的银行会更多地采用配给的方式来贷款， 从而得出了垄断型的银行业市场结构会对资本积累产生压制的结论。g u z m a n 指出，在 具有信贷配给的情况下，由于银行的垄断力量，企业贷款利率会更高，考虑到道德风险 的存在，企业违约的可能性也就相应地提高了。处于垄断地位的银行不得不维持监督企 业的高额费用，这样就浪费了本可以被用于借贷给企业进行投资的资金，银行的垄断力 量降低了银行业的效率f 1 2 1 。 c e t o r e l l i 运用一般均衡模型进行的研究也很具有代表性。与g u z m a n 的模型相比较 而言，c e t o r e l l i ( 1 9 9 7 ) ，c e t o r e l l i 和p e r e t t o ( 2 0 0 0 ) 运用的一般均衡模型并没有认定在 竞争型的银行业市场结构下比在垄断型的银行业市场结构下更有效率，他认为对这一问 题过早地下结论是不可取的。c e t o r e l l i 等人运用了一个标准的d i a m o n d 叠代生产模型来 8 西北大学硕士学位论文 分析问题。生产分别进行两个阶段，在第一个阶段中，企业家投资项目的资金需要向银 行借贷。在每一个时期的期初，任何青年人都有可能成为企业家，青年人又被划分为两 类：一类投资回报率较高，成功概率高的项目。另一类投资回报较低，成功概率低的项 目。在第一阶段无法成功地从银行借到资金进行项目投资的青年人，在生产的第二个阶 段中就将提供劳动力。银行是唯一的在第一阶段向青年人提供投资资金的机构，并且银 行在对这些青年借款者和投资项目进行甄别的过程中拥有规模经济优势。银行虽然在甄 别时要付出成本，但却可以提供有关企业家类型的完美信息( p e r f e c ti n f o r m a t i o n ) 。 c e t o r e l l i 等人继续假设一旦某个人的类别被某一银行甄别出来，就会产生信息溢出效应 ( s p i l l o v e r e f f e c t ) ，此时经济体中的其它银行也就同时知道了这个人的信息与类别。同 时在c e t o r e l l i 等人的模型中，甄别成本也并非常数，而是与储蓄数量存在着一个比例关 系。比较两种银行业市场结构下的经济后果，一种情况是在服从博兰德竞争( b e r t r a n d c o m p e t i t i o n ) 式的银行业市场结构下，另一种是在垄断型的银行业市场结构下。前者由 于具有信息的溢出效应而使未对投资者进行甄别的银行产生了“搭便车 的现象，从而 导致了银行甄别的不经济；而后者却由于银行进行甄别的成本低于向劣质项目融资所导 致损失的成本而可以进行正常的甄别活动。不过垄断型的银行业市场结构也有自己的缺 点，在这种结构下，银行利润会被用来消费而不是返还个人进行投资，这就不利于资本 积累。因此，垄断型的银行业市场结构对整个经济增长的正负作用并不能被简单地判断 出来【1 3 1 。 从国外学者的研究中，我们看以看出银行业市场结构对经济增长的作用仍没有定 论，垄断型和竞争型的银行业结构对宏观经济都有正反两方面的作用。无论是局部均衡 模型还是一般均衡模型，都同样认为不能忽视垄断型银行业市场结构对经济的正面影 响，特别是在垄断型银行业市场结构下，银行可以通过设定利率水平，避免或者至少可 以减轻信息不对称所产生的逆向选择和道德风险问题。二者的分歧主要在于局部均衡模 型认为垄断型的银行业市场结构对经济产生的正面效应会超过了它所带来的负面影响， 而一般均衡模型则得出了相反的结论，或者至少对局部均衡模型所认为的观点表示了怀 疑。 2 2 国内有关银行业市场结构对经济增长的影响研究 在国内，于良春和鞠源( 1 9 9 9 ) 运用哈佛学派的s c p 范式对中国银行业的市场结构进 行了统计分析，发现市场集中与垄断的低效率并存，开创了运用产业经济学方法分析我 9 第二章文献综述 国银行业市场结构的先河【1 4 1 。但刘伟、黄桂田( 2 0 0 2 ，2 0 0 3 ) 针对于良春和鞠源( 1 9 9 9 ) 的观点，认为s c p 分析框架很容易引起误导，并不适合对银行业市场进行分析。因为 银行业有别于其它行业，银行业的集中度与市场价格高低并没有必然的联系，在利率的 非市场化条件下，中央银行拥有利率水平的制定权；在利率市场化条件下，即使存在一 定的集中度，拥有相当市场份额的银行也不容易控制价格( 利率) ，更不能明目张胆地 实施寡头勾结，形成利率联盟。他们认为中国银行业市场偏高的集中度并不是影响银行 业竞争程度的主要原因，中国银行业的主要问题是在于现有的国有银行经营机制不灵 活、效率过低，保持相对集中的行业结构，可能有利于提高金融资产的配置效掣15 j 。 袁鹰( 2 0 0 0 ) 运用了银行业市场结构的基本概念和理论对我国的银行业市场结构进 行了实证分析后，认为集中度较高的我国银行业市场结构所引致的微观效应是四大国有 商业银行过度垄断，规模不经济；宏观效应是银行体系信用萎缩，对实体经济缺乏有力 支持【1 8 1 。杨文捷( 2 0 0 0 ) 在运用微观经济学的厂商理论对市场结构影响银行稳健的机制进 行理论上的分析后，认为竞争在金融发展中是必要的。在存在外部冲击时，完全竞争市 场结构中经营不良的银行可以通过多种途径退出，而整个银行业仍然会保持总体上的健 康和稳健；而对于不完全竞争的银行业市场结构来说，由于经营不良的银行能够通过扩 大利差的方式解决不良贷款问题，它们不会被清算出行业，因而在达到一定程度后，就 有可能爆发银行危机【1 丌。 杨德勇和王桂贤( 2 0 0 1 ) 指出中国银行业具有明显的垄断色彩，银行业的垄断似乎使 现存银行具有短期利润和进入的低风险，有利于金融的创新，也增强了我国银行体系的 稳定。但是从长远来看，我国银行业的垄断却将导致银行业的低效率和制约货币政策的 有效传导，造成信用体系的缺失和银行业风险的累积【1 8 1 。叶欣、郭建伟和冯宗宪( 2 0 0 1 ) 针对中国银行业的市场结构特点进行了量化分析，得出了中国银行业目前正由高度集中 的寡头垄断型市场结构向竞争性较强的垄断竞争型市场结构转变的重要结论 1 9 1o 林毅夫 和李永军( 2 0 0 1 ) ；禾m j 用中国改革开放以来的数据，说明高度集中的银行体系不利于我国中 小企业的发展，大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出 路【2 0 1 。赵旭、蒋振生、周军民( 2 0 0 1 ) 通过研究发现，我国银行业市场结构与绩效之间的 作用关系并不明显，关键在于现有的银行业市场集中度和国有银行的巨大规模是来自于 传统的体制，而非效率的结果。在通过实证研究后指出，提高效率有助于银行绩效的改 善，所以在银行绩效考核体系中应该强调的是效率而非银行规模和市场份额【2 1 1 。 李志赞( 2 0 0 2 ) 通过建立的银行结构模型，发现引入中小金融机构将使中小企业信 10 两北大学硕十学位论文 贷增加，并会使社会总体福利增进【2 2 】。林毅夫、章奇和刘明兴( 2 0 0 2 ) 对全球制造业 1 9 8 0 1 9 9 2 年数据进行实证分析，主要考察了金融结构的两个主要内容：一是银行业的 结构，另一个是金融市场的融资结构。研究结果表明，只有当金融结构和制造业的规模 结构相匹配时，才能有效地满足企业的融资需求，从而促进制造业的增长 2 3 1 。 刘金风( 2 0 0 3 ) 认为，一个完善的国家银行体系应同时具有各种规模的银行，形成多 层次、多元化的银行体系，但只有银行达到一定的规模才能实行混业经营。在全球经济 一体化的环境中，全能银行是国际银行业的发展趋势，并用国际银行业发展的历史证明： 一些经济发达、金融体制较完善且银行对本国经济发展产生一定影响的国家，银行集中 度一直较高【z 4 1 。 张谊浩( 2 0 0 4 ) 认为，竞争型的银行业市场结构与垄断型的银行业市场结构相比，能 提供更低的贷款利率。这种较低的贷款利率会引致企业投资水平的增加，并能够降低企 业因为破产而导致的信贷风斟2 5 1 。 李琼和刘建军( 2 0 0 5 ) 借鉴k i n g l e v i n e 的研究方法建立回归模型，考察了中国各地 区银行结构与经济增长之间的关系。实证结果显示：由于资金的跨地区流动受到限制， 银行市场结构发展的不平衡是影响地区经济增长的一个重要的因素。同时得出政策结 论：( 1 ) 国有企业的改革必须与中国银行体制改革同步进行；( 2 ) 非国有银行的发展应该 成为中国金融体制改革的一项重要内容，各地区应该鼓励民营银行和外资银行的设立和 发展【2 6 1 。陆益美( 2 0 0 5 ) 对中国银行业市场集中度进行测算后得出：中国银行业在资产、 存款、贷款等主要方面指标市场集中度都在6 0 以上，这种垄断竞争型的市场结构不 利于中小企业的生产经营与投资，制约了区域经济的快速发展。在竞争型的经济当中， 银行作为企业要在市场中生存与发展就必须具有自生能力，而没有自生能力的企业要生 存，只能靠垄断，依靠政府保护。在我国当前的体制约束下，解决国有银行的问题不能 过分依赖产权结构的改革，培育竞争性的市场环境才是可行的措施【z 7 1 。王红( 2 0 0 5 ) 研究 了中国银行业集中度与经济增长之间的关系，认为中国银行较高的集中度对经济增长有 着不显著的负影响 2 8 1 。黄旭平、熊季霞( 2 0 0 5 ) 认为，我国金融体制是以银行为主导的， 商业银行的作用就直接决定我国资源的配置效率，决定了我国长期经济的增长，银行配 置资源的能力在很大程度上受到银行集中度的影响，银行集中度与银行效率的关系又受 到金融环境的制约，银行集中会带来两种相反作用的效应，规模经济和专业化经济。银 行集中度提高，规模经济上升，促进银行效率；相反，专业化经济下降损害银行效率。 他们基于亚洲国家的面板数据，运用面板单位根与面板协整方法研究银行集中与银行效 11 第二章文献综述 率的关系，实证表明：混业经营条件下银行集中与银行效率有着显著的正相关关系。因 此在混业经营的条件下，提高银行效率必须寻求有效途径，适度提高商业银行的集中度 z g l o 而谭儒勇、叶海景和范坤祥( 2 0 0 6 ) 研究了中国各地银行集中度与经济增长之间的关 系后，认为两者之间存在着显著的负相关关系【3 0 1 。 于良春，王会宗( 2 0 0 7 ) 通过对我国1 9 8 9 - - - 2 0 0 4 年的相关数据进行实证，发现我 国经济增长是商业银行市场结构转变的原因，而商业银行市场结构却不是经济增长的原 因【3 1 】。 从文献资料中可以看出，我国学者对银行业市场结构对经济增长的作用研究比西方 学者晚一些，但也取得了不少成果。在我国集中度高的银行业市场结构对宏观经济的影 响上，大多学者都给出了负面的结论，只是在影响的强弱程度方面存在分歧。 1 2 西北大学硕十学位论文 第三章银行业市场结构 3 1 银行业市场结构的内涵 2 0 世纪4 0 5 0 年代，哈佛学派的梅森( m a s o n ，1 9 4 9 ) 和贝恩( b a i n ，1 9 5 9 ) 等人 开创了市场结构( s t r u c t u r e ) 一企业行为( c o n d u c t ) 一经济绩效( p e r f o r m a n c e ) 这一经典 的产业组织分析框架( 简称s c p 框架) ，用它来研究结构、行为和绩效之间的相互关系。 所谓市场结构就是指特定市场内卖方之间、买方之间、买卖双方之间以及已有的卖方或 买方与潜在进入的卖方或买方之间的市场关系的形态和特征。市场关系主要有以下几 种：卖方( 企业) 之间的关系；买方( 企业或消费者) 之间的关系；买卖双方之 间的关系；市场内现有的买方、卖方与正在进入或潜在进入该市场的卖方、买方之间 的关系。在这些关系中，最为重要的是卖方之间的关系。因此，市场结构简单地说就是 同一产业内企业之间的垄断和竞争的关系。银行业市场结构的内涵是以该理论为基础的 【3 2 】 o 银行业市场结构是指构成市场主体的银行业金融机构之间的相互关系及其特征，主 要体现为一国银行机构在数量、存款份额、贷款份额和资产规模等方面的比例关系以及 由此决定的竞争形式，它是国家宏观政策和银行微观实力共同作用的结果【3 3 1 。 3 2 市场集中度 市场集中度是指市场中卖方、买方各自的供求规模及其分布情况，描述了在市场中 卖买双方各自的数目及其在市场中所占的份额。由于买方集中的现象只出现在某些特殊 的行业，加上本文的研究目标，以下出现的集中度均指卖方集中度。市场集中度是衡量 市场结构的重要指标之一，主要反映某个市场的垄断或竞争程度的高低。少数企业所占 市场份额越大，市场集中度越高，则市场结构就越接近垄断型；反之，则市场结构就越 接近竞争型。 影响市场集中度的因素有许多。一般来说，规模经济性越强的行业，市场集中度就 越高。产业的规模经济性强，使得企业可以通过扩大规模的方法来降低平均生产成本， 从而规模越大的企业在行业中的竞争性越强，越处于有利地位。最终形成小企业因平均 成本高而退出行业，几个大企业占据市场的大部分份额的市场格局。产业的进入壁垒也 影响该产业的市场集中度。进入壁垒高的产业，使得许多潜在的竞争企业难以进入，该 1 3 第三章银行业市场结构 产业就会由少数企业垄断，产生较高的市场集中度。另外，还有范围经济效应、市场容 量和产品差异化程度等。政府也是也是影响市场集中度的重要因素，一国政府如果出于 战略需要，刻意扶持某一行业中的某个或某几个重点企业，或者政府出台专利法、限制 外资法等法案，就会使该行业的集中度提高；相应地，如果政府颁布反托拉斯法、公平 交易法等限制垄断的法律，该产业的市场集中度就会降低。 同样地，这些因素也影响银行业市场的集中度。如果银行的规模经济越大，大银行 的效率越高，越容易占有垄断地位，产业的市场集中度就较高；如果银行业市场容量越 大，银行进入该市场就越容易，该市场的集中度就越低；如果银行业的进入壁垒高，就 意味着行业的保护程度高，市场的竞争程度低，市场的集中度就较高；如果银行之间容 易自由合并，大银行通过横向合并而扩张的能力就强，大银行的垄断程度就高，银行业 的市场集中度一般就比较高。 最常用的衡量市场集中度的指标为c r n 指数和赫希曼一哈费德尔( h h i ) 指数，除 此还有洛仑茨曲线( l o r e n zc u r v e ) 和基尼系数( g i mc o e f f i c i e n t ) 。 ( 1 ) c r n 指数 c r n ( c o n c e n t r a t i o nr a t i o ) 指数是最常用、最基本的集中度指标，反映了某行业中规 模最大的前1 1 家企业的某一指标之和占整个市场或行业的份额，这一指标可以是产值、 产量、销售额、资产额、增加值等。在银行业市场中，通常用资产额、存款额、贷款额、 营业收入和净利润等作为有关数值来衡量市场的集中度。c r n 数值越大，该行业的垄断 程度就越高；反之，越低。这一指标计算简便，所需资料也较易获得，但它的缺点是没 有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的