石化行业企业环境责任与财务绩效的实证研究.pdf

内燃机与配件 0 引言 近年来 伴随着我国经济发展造成的环境破坏问题日 益严峻 我国石化行业在发展的过程中 带来的污染问题 尤为严重 从松花江水污染事件到大连输油管道爆炸事 件 浏阳河镉污染事件 内蒙古腾格里沙漠污染事件 兰州 石化水污染事件等等 近年来 石化污染事件屡屡发生 造 成的危害也极为严重 随着可持续发展观逐渐深入 人们 越来越意识到在追求利润的同时 保护生态环境 减少污 染的重要性 所以企业在追求利润的日常经营中注重对环 境的保护 承担相应的环境责任是十分重要和必须的 在 我国石化企业开展可持续发展工作 加大环保方面的投入 时 研究分析企业承担环境责任和企业财务绩效的关系 是有益于企业在经营活动中树立正确的价值观念的 我国石化行业企业承担环境责任往往是 先污染 后 治理 模式 是十分被动的 针对我国石化行业当前现状 本文特从企业环境责任与财务绩效两者的关系进行研究 分析 希望能进一步促进我国石化行业致力于环境责任的 履行 1 环境责任与财务绩效的文献综述 1 1 企业环境责任理论概述 企业的环境责任简称为 CER 结合国内外的相关研 究来看 往往认为环境责任是与社会责任密不可分的 1 企 业社会责任简写为 CSR 最早美国学者克拉克提出社会责 任由环境责任 员工责任 伙伴责任构成 在之后 乔治 恩 德勒系统的提出社会责任由环境责任 经济责任 政治责 任和文化责任这四个部分构成 2002 2 通过对之前理论 实践的归纳总结 国内外学者对环境责任的目的进行了定 义 减少自然资源的使用 降低企业的污染排放 企业的环境责任包括在社会责任内的观点 我国学者 也是认可的 我国学者认为 企业在不断创造追求最大的 价值财富时 生产经营行为不仅要受到法律的约束 也要 受到关于环境责任的道理约束 在企业日常生产活动时 履行相应的环境保护责任 积极开展节能减排和相关的环 保工作 对可持续发展和社会都是创造了极大价值的 李 广兵 李环 我国学者光阳也认为我国企业应承担的环境 责任是当今社会发展中必然的趋势 是社会不断发展和自 然环境相协调的一种强制性要求和企业自身意识的结合 是一种在企业发展过程中不断更新 不断完善的 必须遵 守的行为规范 2012 1 2 企业环境责任与财务绩效的关系 利益相关者理论的支持者认同的社会影响假说认为 社会责任的履行与企业的财务绩效存在着正向影响的关 系 企业在履行其环境责任的同时 必定会付出一定的人 力物力 会增加短期日常经营的成本 3 但从长远来看 企 业在环境方面的投入对其长期经济利益是有很大的帮助 的 因此 企业在承担环境责任方面的投入是否会对企业 的财务绩效产生好的影响成为当今研究分析的热点 关于这两者关系的理论研究 由于国内外学者所处的 时代背景不同 所选取的行业差异和混合样本存在的多样 性 使实证结果存在着较大的差异 当前关于这两者的相 关性研究 国内外主要归纳总结了 不存在显著关系 正 相关关系 负相关关系 U 型 这四种关系 4 因此 对 研究行业的选择直接影响到企业环境责任与财务绩效的 关系 2 企业环境责任与财务绩效的相关性研究设计 2 1 研究假设 近几年由于社会和公众对于环境保护的意识进一步 加强 企业在经营活动中对环境责任的履行也成为社会公 众的关注点 对于我国石化行业企业而言 其所应承担的 环境责任是其在履行社会责任时应格外重视的 在上市公 司对外发布的企业可持续发展报告以及企业社会责任报 告中 都有关于其承担的环境责任的披露 企业在履行环 境责任时 对其财务绩效是否存在影响 存在什么样的影 响成为人们关注的焦点 基于此 本文作出假设 我国石化 行业企业承担的环境责任对财务绩效存在显著的相关性 并且对财务绩效有着正向的影响 2 2 样本选择与数据来源 本文以我国石化行业上市企业作为调查的对象 剔除 非正常经营企业以避免实证结果的偏差 最后本文共选取 四十家 A 股上市企业 并在 2012 年至 2015 年以四年的区 间进行数据取样 共获取 160 组样本数据 本文财务绩效分析数据主要从锐思数据库 国泰安数 据库中公开的 2012 至 2015 年企业年报中进行收集整理 并从巨潮资讯网 深交上交所发布的企业可持续发展报告 和企业社会责任报告和统计年鉴中整理获取企业承担环 境责任的信息 石化行业企业环境责任与财务绩效的实证研究 杨晓雪 湖北经济学院会计学院 武汉 430205 摘要 当今 我国经济发展而造成的环境破坏问题日益严峻 在这种不容乐观的形势下 社会也越来越重视企业在创造利润时应 承担的环境责任 企业的环境责任和企业财务绩效的关系成为当下社会关注的热点问题 本文特选取我国石化行业上市企业进行实 证分析 选取相关性和回归性检验的方法进行分析 最后得出结论 我国石化行业企业环境责任的履行对于企业的财务绩效有着相关 性 并且具有正向影响力 本文由此也提出企业在履行其环境责任方面的意见和建议 关键词 石化行业 企业环境责任 财务绩效 相关性 90 Internal Combustion Engine Parts 2 3 研究变量设计 关于企业履行的环境责任的评价 国外研究学者主要 运用声誉指数法 内容分析法以及利益相关法 5 声誉指数 法是指社会上权威机构或被公众认可机构对企业作出环 境责任的评估结果作为企业环境责任的评价结果 内容分 析法指企业通过公开对外发表的报告中披露相关指标进 行制定评价标准 利益相关法是企业的利益相关者对企业 的环境责任进行评价 我国在企业环境责任评价方面没有 统一公认的标准 本文为了将企业环境责任指数进行量化 分析 根据我国学者以废弃物排放指标和企业排污量 以 及企业在可持续发展方面的投入作为综合衡量标准 以企 业单位排污量与产值以及环境投入作为主要收集分析指 标进行数据化分析统计 在评价企业财务绩效方面 用净资产收益率 资产负 债率 净资产增长率 企业规模作为综合评价企业财务绩 效的财务指标 其中企业规模的计算标准选取企业期末总 资产的自然对数进行 6 由于企业是以获取利润作为生产 经营的目标 净资产收益率充分反映了股东权益的收益水 平 体现的是企业自有资本获取利益的能力 因此用于作 为评价企业财务绩效的重要指标 表 1 本文选用的研究变 量的设计和相关定义 3 实证检验分析 3 1 回归方程 本文为了探究企业环境责任与财务绩效是否存在相 关性 以及是否具有回归线性关系 对数据进行描述 相关 性分析并进行回归性分析 建立如下的多元回归方程 上述方程中 为常数项 为变量的回归系数 为 方程随机扰动项 3 2 描述性分析 本文对收集整理到的 2012 年至 2015 年的我国正常 运营的石化行业上市企业 共 160 组样本数据开展描述性 分析 为了呈现更加直观的分析 都采取保留两位小数的 形式 分析结果见表 2 从表 2 可以观察出 CER 的标准差较大 平均水平与 极大值的差距较大 说明我国石化企业承担环境责任的具 体水平相差较大 总体水平平均较低 企业规模的标准差也 较大 LEV 均值为 0 4519 说明石化行业企业整体偿债能力 较佳 GROW 最小为 0 20 表示有的企业成长能力不足 3 3 相关性分析 为了探究各研究变量中是否存在相关性 通 过软件 SPSS 20 对样本数据展开相关性的分析 相关性分析结果见表 3 由表 3 可以看出 净资产收益率与企业环境 责任指数显著性水平为 0 007 小于 0 01 表明净 资产收益率与 CER 呈显著相关 同时 净资产收 益率与净资产增长率显著性水平为 0 000 小于 0 01 也为显著相关 CER 与企业规模的显著性水 平为 0 000 小于 0 01 呈显著性相关 表 1 研究变量设计及定义 变量类型变量名称变量定义 解释变量企业环境责任 CER 企业在可持续发展 环境保护方面投入中 披露的信息 被解释变量净资产收益率 ROE 净资产收益率 净利润 股东权益平均额 控制变量 资产负债率 LEV 净资产增长率 GROW 企业规模 SIZE 资产负债率 期末负债总额 期末总资产 企业本期净资产增加额 上期净资产总额 企业期末总资产的自然对数 ROE Pearson 相关 显著性 双侧 N 1 160 093 240 160 352 000 160 107 176 160 211 007 160 SIZE Pearson 相关 显著性 双侧 N 093 240 160 1 160 042 599 160 427 000 160 788 000 160 GROW Pearson 相关 显著性 双侧 N 352 000 160 042 599 160 1 160 051 520 160 058 468 160 LEV Pearson 相关 显著性 双侧 N 107 176 160 427 000 160 051 520 160 1 160 123 121 160 CER Pearson 相关 显著性 双侧 N 211 007 160 788 000 160 058 468 160 123 121 160 1 160 ROESIZEGROWLEVCER 相关性 表 3 相关性检验 在 01 水平 双侧 上显著相关 160 160 160 160 160 160 1 32 23 07 20 05 10 09 46 80 1 85 20 17 4 0486 0654 4519 1280 4 0361 1 89530 09256 19249 26611 3 83229 SIZE ROE LEV GROW CER 有效的 N 列表状态 N极小值极大值均值标准差 描述统计量 表 2 描述性分析 91 内燃机与配件 3 4 回归线性分析 为了研究各指标之间的回归线性关系 通过 SPSS 20 开展回归线性分析 结果见表 4 表 7 根据表 5 可以观察到 调整后 R 方为 0 29 体现出自 变量能够解释因变量离差的 29 这个结果对于财务绩效 和环境责任中的指标而言 存在合理性 表 6 中 F 为 17 212 P 为 0 000 表示所有的自变量与 因变量没有显著影响的概率为 0 因此 至少存在一个自 变量对因变量 ROE 有显著相关性 为了进一步分析与净资产收益率存在显著性相关的自 变量 进行系数分析 结果见表 7 其中 资产负债率的 P 值 为 0 294 显著性水平为 0 05 因此 可以观察出 LEV 对 ROE 不能产生显著性影响 而企业规模 净资产增长率 企 业环境责任的 P 都为 0 表示都对 ROE 产生显著性影响 企业环境责任的 t 值为 6 12 为正 表示企业环境责任 对企业的净资产收益率有正向的影响 企业规模的 t 值为 负 表示企业规模和 ROE 存在着负向相关的关系 4 结论与建议 综合上述运用 SPSS 20 对我国石化行业 A 股上市公 司 2012 年至 2015 年的实证研究分析 可知企业的环境责 任和企业财务绩效之间的显著性关系是存在的 并且通过 回归线性检验表明 两者之间是存在的正向影响关系 因 此验证了本文提出的假设 经过实证研究分析 企业注重环境责任的承担反而会 促进企业财务绩效的提升 对于我国石化行业企业来说 企业环境责任的履行对财务绩效的提升可以体现自以下 几个方面 加大环保方面的科技研发投入可以节约日后 在环境污染方面的成本支出 同时 对相应的税收进行优 惠政策 从而推动企业财务绩效的提升 企业积极研发 绿色生产工艺 加大节能减排投入时 可以相应获得绿色 环保企业标识 更容易达到某些方面的市场准入门槛 从 而增大市场份额 企业坚持承担环境责任可以向社会大 众 投资者以及政府部门传递积极的信号 有利于良好企 业形象的建立 企业对环境责任的积极有效的履行是适 应当代社会发展的潮流的 有助于企业在长远的发展中取 得优势 增加企业的社会效益 面对现在我国石化行业企业环境保护形势 本文提出 以下建议 我国环境监管部门应重视对企业环境责任评 价体系的确立 标准化我国企业环境责任评价规范 使企 业环境责任的履行更加透明化 规范化 政府要加强对 企业的正确引导 从过度关注 GDP 的快速增长到关注 GDP 的绿色增长 进一步树立企业正确的责任观 加强有 关部门的宣传 管控 对环保标准不达标的企业加强处罚 力度 建立完善的监管体制 政府应加大对石化行业企 业进行节能减排工作的支持力度 加强配合企业环保工作 的基础设施的建设 企业内部应重视环保监督部门的设 立 对企业日常工业生产的排污进行高效检测 并加大绿 色工艺的科研投入 对环境保护进行体系化设立 建立绩 效评价体制 纳入企业的综合绩效评价体系 参考文献 1 朱文 企业社会责任与企业绩效的关系研究 J 湖南大学 2013 05 2 谭莎 章喜为 企业环境责任及评价指标研究综述 J 商场 现代化 2011 10 7 3 陈德萍 企业社会责任与财务绩效的实证研究 J 统计与决 策 2012 12 31 4 刘斯佳 冯司妙 工业企业环境责任与财务绩效关系的实 证研究 J 中国市场 2014 02 5 企业社会责任与企业竞争优势的关系研究 来自沪深 两市上市公司的经验证据 J 李庆华 胡建政 科学学与科学技术 管理 2011 08 6 基于微观视角的企业社会责任影响因素研究 J 林丽阳 李桦 财会通讯 2013 15 7 基于社会责任的企业竞争力研究 J 邓玉华 江西财经大 学 2013 10 22 8 张倩 企业社会责任影响因素研究 J 山东大学 2013 05 9 郑维珍 毛淑珍 我国中小煤炭企业社会责任履行的问题 及对策研究 J 商业会计 2015 02 10 中国石化社会责任与绿色采购 J 石油石化物资采购 2014 12 11 吉海