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文献检索与利用实习考察题集综述作业班级：姓名：学号：三、检索结果 1 篇名：证券交易印花税对证券市场资源配置影响实证研究 作者：潘昕昕，房斌 文献来源：数学的实践与认识，2011, 41(15) 摘要：证券交易印花税对证券市场资源配置效率的影响一直是理论界争论的热点问题.综合证券市场资源配置的三个主要方面:流动性、波动性和有效性,通过印花税对这三方面影响的实证检验,来全面清晰的反应印花税在我国证券市场中所起到的作用.实证结果表明:征收证券交易印花税,对我国证券市场的流动性影响有限,但是会增加市场有效性；上调印花税率会增加证券市场的波动性,下调对波动性影响有限. 2. 篇名：证券交易印花税再探 作者：王园林 文献来源：国际经贸探索，2008, 24(6) 摘要：证券交易印花税的高低,是当前中国证券市场争论非常激烈的一个问题.国内外研究显示,印花税调节在增加财政收入、维持市场稳定、公平赋税等方面并没有达到预期目的.证券交易印花税的作用被明显高估.必须对证券交易印花税进行改革,降低税率.拓宽税基.采取差别税率以体现政策导向,并适时开征证券交易资本利得税,以完善中国证券市场税收体系. 3. 篇名：操纵证券交易价格行为及其治理对策 作者：赵运锋 文献来源：广东金融学院学报，2008, 23(6) 摘要：操纵证券交易价格的行为是资本市场的客观现象,不必禁止此类行为,只需将其限制在资本市场能承受的限度之内.治理证券价格操纵行为必须借助刑法;彰显其及时性、严厉性、确定性;完善前置刑法制度;基于信托责任、民事责任与行政责任等层面,构筑治理证券价格操纵行为的预防体系. 4. 篇名：证券交易税设计创新:触发式证券交易税 作者：孙静，占慧莲，刘孝伟 文献来源：财经理论与实践 摘要：触发式证券交易税是根据所选定的基础变量的变化情况,确定对纳税人范围调整的时机与对税率调整的时机和幅度,进而影响证券市场的价格水平和成变量,挤出市场泡沫,形成对市场的有效调控. 5. 篇名：证券交易印花税调整对股价波动性的效应评估 作者：姚涛，杨欣彦 文献来源：财经科学，2008, (11) 摘要：本文运用回归分析和GARCH模型,利用上海股市2007年和2008年的数据,对证券交易印花税税率调整的股价波动性效应进行了评估.实证结果表明,证券交易印花税对股价波动性在短期内有较强影响,而在长期的影响有限.同时,我们对证券交易印花税调整导致股价波动性的效应进行了成因分析.分析表明,中国股市整体状态和政策制定方式是影响证券交易印花税调整效应的重要因素. 6. 篇名：证券交易数据压缩的混合算术编码 作者：蔡祺，杨小虎 文献来源：计算机工程，2010, 36(18) 摘要：通过分析证券交易数据的传输问题,指出对其压缩的重要性.根据国家金融行业标准证券交易业务数据交换协议(STEP)的消息数据,改进自适应二进制算术编码,提出混合算术编码.混合算术编码利用STEP消息特征进行基于模板/域转换的二进制化,并使用独立信源模型进行算术编码时的概率估计.实验结果表明,混合算术编码与自适应二进制算术编码相比,压缩比提高34%,编解码速度加快10%. 7. 篇名：浅析我国证券交易印花税 作者：李彦娜 文献来源：企业导报，2012, (10) 摘要：分享证券市场的收益而设置的证券交易印花税,本文从证券交易税的功能出发阐释为什么设置证券交易税;证券交易税作为证券市场上主体税种,税收有限以致政府无法分享证券市场上的巨大收益;所得税和财产税的功能无法由证券交易印花税的功能来发挥,完善证券交易税及合理的设置证券税制,能体现证券市场的公平。 8. 篇名：操纵证券交易价格行为定性探疑 作者：江溟 文献来源：湖北社会科学 摘要：操纵证券交易价格罪是一种故意犯罪,并且属于法定目的犯.对于操纵证券交易价格的共同犯罪行为,应依法予以认定,对于羊群效应产生的随波逐流者,则不能认定.操纵证券交易价格行为是否构成牵连犯应以这些行为是否属于市场行为为判断标准.操纵证券交易价格之其他方式应理解为空白罪状,应加强行政法规与刑事法律之间的协调. 9. 篇名：Tax-free trading on calendar stock and bond market patterns（免税交易股票和债券市场上的日历模式) 作者：William S. Compton, Robert A. Kunkel 文献来源：Journal of Economics and Finance Spring 2000, Volume 24, Issue 1, pp 64-76 摘要：This study investigates the feasibility of using individual retirement accounts to exploit well-known calendar anomalies in the financial markets. We find no evidence of either a January effect or a weekend effect which may imply that investors have traded them out of existence. However, we find a significant turn-of-the-month effect in both stocks and bonds and show that investors may be able to enhance the performance of their retirement portfolios. We demonstrate that investors using a turn-of-the-month switching strategy would have outperformed a buy-and-hold strategy in stocks or bonds. Finally, our results have policy implications for investment companies.本文研究了利用个人退休账户的可行性,利用著名的日历异常在金融市场。我们发现没有证据表明要么1月效应或周末效应这可能意味着投资者交易他们的存在。然而,我们发现一个重大转变的月效应在两个股票和债券,表明投资者也能够增强他们的退休投资组合的表现。我们证明投资者使用一把每月的切换策略会有超过一个“买入并持有”策略在股票或债券。最后,我们的结果有政策影响的投资公司。四综述1.每篇文献的主要内容介绍文献一研究了证券交易印花税对证券市场资源配置效率的影响它一直是理论界争论的热点问题.文献一综合证券市场资源配置的三个主要方面:流动性、波动性和有效性,通过印花税对这三方面影响的实证检验,来全面清晰的反应印花税在我国证券市场中所起到的作用.得出来如下的研究结果：征收证券交易印花税,对我国证券市场的流动性影响有限,但是会增加市场有效性；上调印花税率会增加证券市场的波动性,下调对波动性影响有限.文献二研究了证券交易印花税的高低问题.它通过比较借鉴国内外研究结果,得出来印花税调节在增加财政收入、维持市场稳定、公平赋税等方面并没有达到预期目的.证券交易印花税的作用被明显高估的结论.同时提出了必须对证券交易印花税进行改革,降低税率.拓宽税基.采取差别税率以体现政策导向,并适时开征证券交易资本利得税,以完善中国证券市场税收体系的建议。文献三分析了证券交易印花税的高低,是当前中国证券市场争论非常激烈的一个问题.国内外研究显示,印花税调节在增加财政收入、维持市场稳定、公平赋税等方面并没有达到预期目的.证券交易印花税的作用被明显高估.必须对证券交易印花税进行改革,降低税率.拓宽税基.采取差别税率以体现政策导向,并适时开征证券交易资本利得税,以完善中国证券市场税收体系.文献四研究了触发式证券交易税是根据所选定的基础变量的变化情况,确定对纳税人范围调整的时机与对税率调整的时机和幅度,进而影响证券市场的价格水平和成变量,挤出市场泡沫,形成对市场的有效调控.文献五运用回归分析和GARCH模型,利用上海股市2007年和2008年的数据,对证券交易印花税税率调整的股价波动性效应进行了评估.实证结果表明,证券交易印花税对股价波动性在短期内有较强影响,而在长期的影响有限.同时,我们对证券交易印花税调整导致股价波动性的效应进行了成因分析.分析表明,中国股市整体状态和政策制定方式是影响证券交易印花税调整效应的重要因素.文献六研究了通过分析证券交易数据的传输问题,指出对其压缩的重要性.根据国家金融行业标准证券交易业务数据交换协议(STEP)的消息数据,改进自适应二进制算术编码,提出混合算术编码.混合算术编码利用STEP消息特征进行基于模板/域转换的二进制化,并使用独立信源模型进行算术编码时的概率估计.实验结果表明,混合算术编码与自适应二进制算术编码相比,压缩比提高34%,编解码速度加快10%.文献七研究了分享证券市场的收益而设置的证券交易印花税,本文从证券交易税的功能出发阐释为什么设置证券交易税;证券交易税作为证券市场上主体税种,税收有限以致政府无法分享证券市场上的巨大收益;所得税和财产税的功能无法由证券交易印花税的功能来发挥,完善证券交易税及合理的设置证券税制,能体现证券市场的公平。文献八通过研究了得出了操纵证券交易价格罪是一种故意犯罪,并且属于法定目的犯.对于操纵证券交易价格的共同犯罪行为,应依法予以认定,对于羊群效应产生的随波逐流者,则不能认定.操纵证券交易价格行为是否构成牵连犯应以这些行为是否属于市场行为为判断标准.操纵证券交易价格之其他方式应理解为空白罪状,应加强行政法规与刑事法律之间的协调.文献九研究了利用个人退休账户的可行性,利用著名的日历异常在金融市场。我们发现没有证据表明要么1月效应或周末效应这可能意味着投资者交易他们的存在。然而,我们发现一个重大转变的月效应在两个股票和债券,表明投资者也能够增强他们的退休投资组合的表现。我们证明投资者使用一把每月的切换策略会有超过一个“买入并持有”策略在股票或债券。最后,我们的结果有政策影响的投资公司。2.课题的意义、国内外的研究现状和研究发展趋势（1）该课题的研究意义从形式上来讲，证券交易印花税属于凭证税，而实质则属行为税的范畴1。在中国，根据财政部和国家税务总局的定义，证券交易印花税是指“立据当事人在买卖、继承、赠予所书立的（A 股、B 股）股权转让书据时，以交易行为确立时的实际市场价格、按某一固定的税率缴纳”的一种交易行为税2。 在中国，股票印花税含有强烈的宏观政策含义，传统观点认为它对交易行为（市场收益率、波动率、交易量）有显著的影响。具体而言：在经济过热时，提高证券交易印花税税率，会起到抑制短期投机交易、降低波动性的效果；而当经济出现紧缩时，调低印花税税率则是扩张性政策的一种具体体现，可被认为是股票市场的一个“利好消息”，能够起到活跃市场、提高交易量的作用。 自 2006 年以来，中国宏观经济的基本面出现了由过热到紧缩的急速转变。2007年 5 月 30 日，为了抑制股市的非理性上涨，相关部门将股票交易印花税由 0.1上调至 0.3。而自 2008 年以来，南方大部分地区遭遇了百年一遇的雪灾，四川等地遭受了“512”大地震，特别是美国金融危机的进一步加深，中国的实体经济受到的负面影响开始凸显，我国的宏观经济政策也由“两防”转为稳健，当局在 2008 年之内两度对股票交易印花税进行了调整。其中，当局于 2008 年 4 月 24 日将证券交易印花税回调到了 0.1的水平；2008 年 9 月 19 日的一次调整则是将之前的双向征收round-trip levy改为了单向征收，从而进一步降低了实际税率。 上述三次税率调整明显带有逆周期倾向，但是印花税对股市交易行为的影响程度如何，以及对证券交易印花税在宏观经济中地位的界定，仍然是学界争论的焦点。如果印花税在短期和中期都有效，即：提高印花税税率能够有效降低波动性、抑制股市的非正常活跃，或者降低印花税税率能够适当增加波动性、活跃交易量，那么印花税税率可以作为宏观政策的一个有效工具。相反，如果印花税在短期的作用并不显著，那么印花税只能作为宏观经济的一个信号，它只是促使股市向宏观面方向运动的一个触发器。若印花税在短期和中期的作用都不显著，则它只是一个普通事。因此证券交易税是对稳定市场有着很强影响的。（2）目前国内外的研究现状国内：新中国的证券和证券市场（主要是股票市场）是随着改革开放的不断深入而逐渐恢复和发展起来的。早期证券及证券市场诞生的主要原因是由于股票具有在资金供给制的约束下为改革筹集资金的功能，这一点可以从我国股票市场的诞生与城市经济体制改革的推行都始于1984年而得到印证。当然，随着证券市场的不断发展，证券市场又逐渐被赋予了为建立现代企业制度创造良好社会环境的作用。但是，与我国的农村经济体制改革发源于安徽小岗村农民的自发行为相类似，我国的证券和证券市场总的来说走的也是一条“先发展，后规范”的道路。最初，在1988年11月9日，由时任中央财经领导小组副组长姚依林和秘书长张劲夫等领导同志，在中南海召集会议，听取组成不久的“证券交易所研究设计小组”汇报关于创办中国证券市场设想的会议时，与会者就曾达成一个共识，那就是研究设计中国的证券市场应采取“民间发起、政府支持”的方式；其后，股票的发行、交易甚至证券交易所的成立在很大程度上都具有“民间”的色彩。但是，随着证券市场的不断壮大（截至1999年11月底，我国境内上市公司已达941家，市价总值达到27,741.75亿元，占GDP的比重超过25%），证券市场的规范以及政府应如何调控市场的问题也日益突出。正是在这种背景之下，作为政府调控经济有效杠杆的证券税收也日益受到重视。我国证券市场中的主要税种就是证券交易印花税。回顾证券交易印花税在证券市场中的作用，应该承认其最基本的职能就是取得财政收入。但是，随着证券市场的不断发展，印花税在证券市场中也渐渐摆脱了单纯的聚财功能，而被赋予一定的调控职能。同时，随着我国证券市场的不断发展，要求改革完善现行证券交易印花税以及降低印花税税率的争论也越来越多。并且，与国际相比较，我国现行的证券交易印花税也确实存在许多值得探讨和完善的地方。虽然国家税务总局（当时称国家税务局）和国家体改委在1992年联合下发的文件要求对股票的买卖、继承、赠与（通常是通过二级市场转让）征收印花税，但是根据对证券市场通常的分类方法，我国证券市场除了主要的二级交易市场之外，还包括一级发行市场及特殊的“一级半市场”，而对于通过一级市场发行股票及通过“一级半”市场转让股票如何征税，通知则没有明确规定。实际上，对于以上述形式发行及转让的股票并不是不征税，因为印花税暂行条例中有关的税目对此作出了征税规定，只不过适用税率不同罢了，因此，如果将我国现行的证券交易印花税视为独立的税种，它应该包括以下税制规定（当然其中很多内容只能说是政策规定）：（1）对溢价发行股票的税收处理。按照有关的企业财务制度规定，企业在一级市场溢价发行有价证券，由此取得的溢价收入在企业财务上列入“资本公积”科目，不征所得税，但该笔资金作为企业自有资金，应按“营业帐薄”税目课征万分之五的印花税。对于溢价发行股票的购买者，则没有征税规定。（2）针对各省的柜台交易市场（或称之为一级半市场）以及北京的NET和STAQ市场中的交易，交易双方应按产权转移书据分别交纳万分之五的印花税。（3）对二级市场交易的股票（包括A股和B股），按证券市场当日实际成交价格计算的金额，由交易双方当事人分别按4的税率缴纳印花税。但是，根据国发明电（1999）1号国务院关于调整B种股票交易印花税税率的通知，自1999年6月1日起，B股印花税税率由4下调为3。（4）对于在上海、深圳证券登记公司集中托管的股票，在办理法人协议转让和个人继承、赠与等非交易转让时，其证券交易印花税统一由上海、深圳证券登记公司代扣代缴。（详见国税发1997129号国家税务总局关于加强证券交易印花税征收管理工作的通知）结合我国证券市场的现状，我们认为，从税制规定的角度看，我国当前的证券交易印花税存在以下缺陷：第一，虽然从收入归属、征收管理等方面来看，证券交易印花税可以说是个独立的税种，但是有关该税种的制度规定并不存在一个统一的行政法规或法律规定，而主要分散在一些部门规章、国务院通知等政策规定之中，存在用政策规定代替法律规定的缺陷。因此，就该税种而言，其法律依据是不足的。因为中华人民共和国印花税暂行条例所列举的税目，并不包括与股票交易相对应的税目和税率，一般认为实际操作套用的是印花税暂行条例中的“产权转移书据”税目，但印花税暂行条例中的“产权转移书据”税目指的是“财产所有权和版权、商标权、专利权、专有技术使用权等转移书据”，并不包括股份制试点企业有关税收问题的暂行规定所指的“股权转让书据”。即使认为对股票交易征收印花税借鉴（或套用）的是对农业特产收入征收农业税的处理模式，作为部门规章的股份制试点企业有关税收问题的暂行规定也无“资格”对作为行政法规的印花税暂行条例作出补充规定，对农业特产收入征收农业税作出补充的规定至少也是以国务院第143号令的形式颁布的行政法规，而不仅仅是以“国税发1992137号”形式发布的公文。因此，从这个角度来说，我国当前证券交易印花税的法律依据是不足的。第二，征税范围过窄。作为证券市场中的主体税种，证券交易印花税的征税范围应该覆盖整个证券市场中的所有证券品种。我国证券市场中的证券品种可以从两个角度来界定：一是中华人民共和国证券法的有关规定；二是证券交易所中实际上市交易的证券品种。根据中华人民共和国证券法第二条的规定，适用我国证券法的证券具体包括“股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券”，但不包括政府债券。而在我国主要证券市场之一的上海证券交易所，上市交易的证券品种则包括A股、B股、国债现货、国债回购、企业债券、金融债券和基金等7类。但是，我国的证券交易印花税只对A股和B股课征。因此，无论从证券法的角度，还是从交易所实际上市交易的品种角度来看，我国现行的证券交易印花税征税范围都过于狭窄。如果说开立该税时正处于我国证券市场发展的初期，由于受证券品种单一限制或者说有意将交易额尚微不足道的股票以外的其他证券（主要是国债和企业债券）排除在外还有一定理由的话，那么伴随着我国证券市场结构的完善，伴随着其他证券品种交易额的显著增长（据统计，1998年，国债、基金等证券品种的交易额已在沪、深两地交易所的总交易额中占据了“半壁江山”），还将其排除在征税范围之外，不仅有违税负公平原则，而且还使得证券交易印花税不能全面调节证券交易，阻碍了其杠杆作用的发挥。第三，税率不统一、不连续。从我国现行证券交易印花税的制度规定来看，该税种对股票和国债、企业债券、基金（对这些证券品种的交易是免税的）实行的是不同税率，并且单就股票而言，也根据不同种类股票及其转让方式适用不同税率，如自1999年6月1日起，我国对国内社会公众股（A股）和境内上市外资股（B股）就适用不同的印花税税率（A股为4，B股为3）。虽然从政策角度来看，这可能体现的就是一种差别对待的政策意图，但是从税法的角度看，这就显得税率不统一、不连续了，不仅不符合税收公平原则，而且也显示出我国证券市场税收的不连续性和不稳定性。第四，对证券交易印花税性质及其收入归属的规定不明确。虽然我国当前对证券交易征收的税收在名称上称为印花税，但是与作为凭证税的印花税不同，证券交易印花税实际是种行为税，也就是说，从税制的角度分析，我们完全可以把证券交易印花税视为一个独立的税种（财政统计也往往将证券交易印花税收入单列一个项目）。但是，作为独立税种的证券交易印花税应该属于中央税、地方税还是中央地方共享税，国家对此就未能作出明确规定，而当前的实际做法是证券交易印花税收入由中央财政与地方财政按照88%：12%的比例分成。第五，证券交易印花税的征税范围和遗产与赠与税存有交叉。现行证券交易印花税的征税范围不仅包括交易转让股票，而且还包括继承、赠与等非交易转让股票，虽然从征管的严密性（我国并未开征遗产与赠与税）看，作这样的规定是合理的，但所谓的“交易税”却对非交易行为征税似乎并不合理。从税制角度看，当前的证券交易印花税与遗产与赠与税在征税范围方面存有一定的交叉。国外：由于历史和国情的不同，各国实行的证券市场流转税政策也存在一定的差别。根据美国库伯斯里伯兰德国际税收网提供的95个国家税收情况来看（至1988年7月31日），对证券交易行为征税的国家和地区有27个。近年来，由于美国等发达国家认为开征证券交易税有损于资本流动，并相继取消了该税种，因此对证券交易征税的国家呈减少趋势。如COOPERSLYBRAND国际会计公司（永道国际会计公司）1996年出版的1996 INTERNATIONAL TAX SUMMARIES（1996年国际税收概况）一书列出了120多个国家（地区）的税收情况，其中对证券交易征税的国家只有日本、阿根廷、韩国等不到20个国家。这些国家在证券市场采取的流转税政策主要表现在两个税种上：一是交易税，该税是对证券交易转让行为课征的税种，是种行为税，计税依据通常为交易额（或者说为交易收入），纳税人通常为卖方，税率幅度在0.1-6之间。实行该政策的国家主要有阿根廷、韩国、意大利、日本、瑞典、瑞士、西班牙等。各国的税种名称也有所区别，如日本和韩国称为“证券交易税”，意大利等国称为“证券转移税”，瑞典称为“周转税”；二是印花税，该税是对证券交易转让所订立的合同或书立的凭证课征的税种，是种凭证税，计税依据通常为合同金额，纳税人通常为买方，税率一般都在5以下。有的国家只开征一种税，而有的国家则两种税同时开征。概括来看，西方国家通常只开征以交易税为代表的行为税，而亚洲国家通常既开征行为税，又开征凭证税，虽然在名称上通常都称为“印花税”。西方国家认为证券也是一种商品，证券交易与其他商品交易在本质上没有差异，交易双方通过交换达到各自的目的。因而，按照公平的治税原则，对证券交易行为也应当征税。但由于证券交易的特殊性，规范的证券交易一般在交易所内进行，并且买卖双方通常并不直接接触，因此对证券交易就不可能按照对商品和劳务课税那样直接从作为纳税人的买卖双方（主要是卖方）取得税款，而需要由证券经纪人代扣代缴。相对而言，亚洲国家通常并不把证券视为一种商品，而仅仅是一种记录所有权或债券的凭证，对于凭证转让自然就应该课征凭证税（印花税）。（3）课题研究发展趋势美国等西方主要国家认为，国家经济稳定的基础是完善的自由市场，证券交易印花税是有形之手对资本市场发育的干涉与阻碍，因此该予以废除。而亚洲新兴国家则认为，证券交易印花税可以强化对流动资本的管理，有助于抑制投机，稳定经济。美国早已取消了证券交易印花税。美国在1914年1966年曾开征