硅铁行业分析报告.doc

硅铁行业分析报告 硅铁行业分析报告硅铁行业分析报告 硅铁行业分析报告 目目 录录 一 行业管理体制 行业主要法规及政策一 行业管理体制 行业主要法规及政策 4 1 行业主管部门及相关组织 4 2 行业相关经济政策 4 1 关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知 4 2 关于完善差别电价政策的意见 4 3 出口关税调整 5 4 铁合金行业准入条件 2008 年修订 5 二 硅铁行业发展概况二 硅铁行业发展概况 6 1 硅铁产品基本情况 6 2 硅铁产品竞争格局和市场化程度 7 3 进入硅铁行业的主要障碍 7 1 产业政策壁垒 7 2 能源供应壁垒 7 4 硅铁市场供求状况及变动情况 8 5 行业利润水平的变动趋势及变动原因 10 1 硅铁成本分析 10 2 硅铁价格分析 10 3 硅铁毛利率分析 12 三 影响硅铁行业发展的有利因素和不利因素三 影响硅铁行业发展的有利因素和不利因素 12 1 有利因素 12 1 下游需求稳定 12 2 产业政策支持 12 2 不利因素 13 1 原材料价格波动 13 2 环保政策 13 硅铁行业分析报告 四 行业的周期性 区域性 季节性特征四 行业的周期性 区域性 季节性特征 13 五 硅铁行业与上 下游行业的关联性以及对行业的影响五 硅铁行业与上 下游行业的关联性以及对行业的影响 13 硅铁行业分析报告 一 行业管理体制 行业主要法规及政策一 行业管理体制 行业主要法规及政策 1 行业主管部门及相关组织 行业主管部门及相关组织 硅铁行业的宏观主管部门是国家发展与改革委员会 行业协会 为中国铁合金工业协会 此外 本行业还受到工商 质检 环保 安全等部门的监督 2 行业相关经济政策 行业相关经济政策 目前 对硅铁行业发展有重大影响的经济政策或产业政策主要 有 1 关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知 2006年3月12日 国务院发布 关于加快推进产能过剩行业结构 调整的通知 提出钢铁 电解铝 电石 铁合金 焦炭 汽车等 行业产能已经出现明显过剩 要求尽快淘汰5 000千伏安以下铁合金 矿热炉 特种铁合金除外 100立方米以下铁合金高炉 加快推进产 能过剩行业的结构调整 2 关于完善差别电价政策的意见关于完善差别电价政策的意见 2006年9月 国务院办公厅转发国家发改委 关于完善差别电价 政策的意见 规定对电解铝 铁合金 电石 烧碱 水泥 钢铁 黄磷 锌冶炼八个高耗能行业实行差别电价政策 自2008年1月1日 硅铁行业分析报告 起 淘汰类企业的加收电价从原来的每千瓦时0 05元调高到0 20元 限制类企业提价标准由0 02元调高到0 05元 同时规定各地已经实行 优惠电价的要立即停止执行 差别电价的实施对于淘汰落后产能 遏制低水平重复建设 促进硅铁行业结构调整具有积极作用 3 出口关税调整 出口关税调整 为抑制硅铁盲目生产 缓解能源紧张和环境污染 我国于2005 年初取消了硅铁8 的出口退税率 2005年6月1日 2006年11月1日 2007年6月1日先后三次调整硅铁出口关税暂定税率 由5 上调至 15 2008年1月1日起 硅铁出口关税再次上调至25 4 铁合金行业准入条件 铁合金行业准入条件 2008 年修订 年修订 2008年2月4日 国家发改委公布了 铁合金行业准入条件 2008 年修订 从工艺 装备 能源消耗 资源消耗 环境保护 监督 与管理等方面对铁合金行业的进入标准进行了规定 其中明确规定 硅铁矿热电炉采用矮烟罩半封闭型或全封闭型 单台容量为 25 000KVA及以上 生产工艺操作机械化和控制自动化 硅铁 FeSi75 单位冶炼电耗不高于8 500千瓦时 吨 主元素回收率硅铁 FeSi75 Si 92 水循环利用率95 以上 电炉烟气回收利用硅 微粉纯度SiO2 92 对不符合准入条件的新建和改扩建铁合金项目 金融机构不得 提供信贷支持 电力监管机构监督电力企业依法停止供电 环保部 硅铁行业分析报告 门不得办理环保审批手续 国家发改委定期公告符合准入条件的铁 合金生产企业名单 2007年2月27日 君正实业 2008年被公司全资子公司君正化工 吸收合并 被国家发改委列入 符合 铁合金行业准入条件 的企业 名单 第三批 二 硅铁行业发展概况二 硅铁行业发展概况 1 硅铁产品基本情况 硅铁产品基本情况 硅铁是以焦炭 兰炭 钢屑和硅石为原料 用电炉冶炼而成 其主要用途是炼钢的脱氧剂和合金剂 铸铁的孕育剂和球化剂 此 外还广泛应用于金属镁和化工等行业 具体用途及效用如下 不同国家硅铁的使用构成相差比较大 在我国 由于技术原因 吨粗钢硅铁消耗量比较大 90 以上的硅铁都用在了钢铁铸造过程 中 尤其是粗钢的冶炼过程中 在美国和日本 硅铁用途中钢铁铸 造所占比例有所下降 但仍保持在85 以上 因此 硅铁消费量和 粗钢产量密切相关 硅铁行业分析报告 2 硅铁产品竞争格局和市场化程度 硅铁产品竞争格局和市场化程度 国内硅铁冶炼企业众多 但年产10万吨以上的大型企业较少 行业集中度较低 由于产品差异不大 因此硅铁生产企业之间的竞 争主要体现在成本控制方面 通过向上游煤 电领域延伸产业链 解决了资源和能源供应瓶颈的企业 将受益于低成本而在竞争中占 据优势 国内年产10万吨以上的大型硅铁生产企业有鄂尔多斯电力冶金 公司 青海华电铁合金股份有限公司 甘肃腾达西北铁合金公司 内蒙古君正能源化工股份有限公司等 3 进入硅铁行业的主要障碍 进入硅铁行业的主要障碍 1 产业政策壁垒 产业政策壁垒 铁合金行业准入条件一再修订 市场准入门槛明显提高 由于 硅铁生产需要消耗大量电能 每吨硅铁冶炼约需耗电8 500度 我 国能源资源仍然存在短缺紧张的局面 因此2008年初国家发改委再 度修改并提高硅铁行业准入门槛 要求现有硅铁企业和拟投资企业 必须达到在能源消耗 资源消耗 废物排放和水循环利用方面的严 格要求 例如硅铁生产要求FeSi75能耗 8 500KWH h t 主元素回收 Si 92 水循环利用率 95 电炉烟气回收利用硅微粉 SiO2 92 硅铁行业分析报告 2 能源供应壁垒 能源供应壁垒 硅铁生产成本中60 75 为电力成本 充足 稳定的电力能源 供应是硅铁生产的基本保障 行业新进者需要充分考虑电力能源获 得的便利性和稳定性 电价上涨将显著影响硅铁企业的经营成本 4 硅铁市场供求状况及变动情况 硅铁市场供求状况及变动情况 截止 2008 年底 全球硅铁产量达 900 万吨 需求量 956 万吨 2005 年 2008 年全球硅铁供求状况如下 中国是全球最大的硅铁市场 根据中国铁合金工业协会统计 2007年 国内硅铁产量470万吨 约占全球硅铁总产量的53 国内 硅铁企业目前产能主要是2005年之前形成的 据统计 2005年我国 硅铁产能为550万吨 硅铁生产企业达1 500家 但是2005年后由于 我国能源持续紧张 对高耗能行业实行差别电价 对于环保不达标 的企业限产或停产 国内产能略有下降 原来硅铁市场供过于求时 期的库存基本被消化以后 2008年硅铁市场开始出现供不应求的局 面 根据中国铁合金工业协会统计 2008年 内蒙古 青海 宁夏 分别关停铁合金小产能20万吨 全国关停小产能估计在60万吨以上 硅铁行业分析报告 国内硅铁产能有进一步减少的趋势 钢铁行业是硅铁行业最主要的消费下游 生产一吨粗钢约需消 耗5公斤硅铁 占吨钢生产成本的比例不到1 因此硅铁价格的变 动对钢铁企业成本影响并不明显 英国CRU国际分析公司预计 在 2010年以前 世界粗钢产量将增加2 62亿吨 即在2005 2010年间 世界粗钢平均增长速度为4 30 在2010年前 以中国为主导的亚洲 将会增加2 03亿吨钢产量 中国是重要的硅铁出口国 据统计 2007 年我国出口到日本 韩国 荷兰 美国 台湾省 比利时 意大利等 8 个国家和地区的 硅铁总量为 120 66 万吨 占当年全球硅铁产量的 13 71 其中 日 本和韩国是主要的出口地 2006年10月16日 欧盟对原产于中国 埃及 马其顿 俄罗斯 等国的硅铁提出了反倾销调查 最终裁定为 2008年3月1日起 对 原产中国 俄罗斯 埃及 哈萨克斯坦 马其顿五国的硅铁征收反 倾销税 期限5年 适用税率为 中国鄂尔多斯西金矿冶有限公司 15 6 兰州锐驰铁合金有限公司29 其他中国公司31 2 硅铁行业分析报告 欧盟对我国硅铁实施反倾销后 国内硅铁对欧盟出口呈下降趋 势 但整体出口结构未发生变化 国内硅铁出口仍以韩国 日本为 主 两国合计占国内硅铁出口的一半左右 5 行业利润水平的变动趋势及变动原因 行业利润水平的变动趋势及变动原因 1 硅铁成本分析 硅铁成本分析 硅铁成本主要由原材料 燃料动力 工资及福利费 车间经费 及其他费用构成 生产硅铁的原材料主要有硅石 兰炭和钢屑等 生产硅铁的燃料动力主要为电力消耗 电力成本是硅铁生产成本的 主要构成部分 占60 75 2 硅铁价格分析 硅铁价格分析 成本与供需状况决定了硅铁市场价格的走势 目前硅铁生产成 本主要受兰炭 钢屑等原料及电力价格波动的影响 此外 硅铁需 求受宏观经济及下游钢铁 金属镁等行业周期波动的影响 呈现出 一定的周期性 上述因素共同决定了国内硅铁市场价格的波动 硅铁行业分析报告 受宏观调控影响 2006年上半年国内硅铁价格整体处于较低水 平 低价导致国内厂家普遍减产 随着产量的下降和成本的上升 2006年下半年起 硅铁价格逐渐回升 2008年上半年 以前年度过剩的库存被完全消化后 由于产能 持续下降 再加上年初雪灾影响 市场出现了供不应求的局面 同 时 受到生产成本上升的推动 硅铁价格大幅上涨 2008年6月 国 内硅铁均价突破10 000元 吨 2008年下半年 受全球金融危机集中爆发波及 钢铁行业利润 大幅下滑 同时 由于上半年钢企囤积了大量硅铁库存 市场需求 开始减少 硅铁价格迅速下跌 2008年底 为减少金融危机对宏观 经济的冲击 国家出台各项产业政策刺激经济发展 加大基础建设 投入 未来钢铁需求的持续增长将对硅铁价格形成有力支撑 硅铁行业分析报告 3 硅铁毛利率分析 硅铁毛利率分析 硅铁行业集中度较低 竞争较为充分 行业利润水平主要受上 游煤炭 硅石 电力等资源 能源价格波动以及下游需求变化影响 由于硅铁成本占吨钢生产成本的比例仅为1 钢企硅铁需求的价格 弹性很小 因此下游需求一般波动不大 原料和电力成本是硅铁毛 利率的主要决定因素 三 影响硅铁行业发展的有利因素和不利因素三 影响硅铁行业发展的有利因素和不利因素 1 有利因素 有利因素 1 下游需求稳定 下游需求稳定 随着我国实行积极的财政政策 加大基础建设投资力度 钢铁 金属镁冶炼等下游产业面临新的发展机遇 对硅铁的需求量将持续 增长 2 产业政策支持 产业政策支持 为防止硅铁行业出现无序竞争状况 提高行业整体竞争力 国 家先后出台政策 对节能减排问题和环境保护问题做出相关规定 强化硅铁行业能耗标准 环保要求和行业规模限制 从而有利于提 高行业整体集中度 缓解产能过剩压力 凸显优势企业竞争力 硅铁行业分析报告 2 不利因素 不利因素 1 原材料价格波动 原材料价格波动 硅铁行业对煤炭 硅石 电力等资源 能源产品需求较大 上 述原料 能源价格的剧烈波动将对行业发展产生不利影响 缺乏资 源禀赋的企业 将在竞争中处于劣势 2 环保政策 环保政策 随着我国经济持续发展 对资源 环境的压力日益增加 为保 持经济可持续增长 国家对硅铁行业环保要求不断提高 为此 行 业内企业需要不断加大在环保方面人员和资金的投入 使企业运行 成本相应提高 四 行业的周期性 区域性 季节性特征四 行业的周期性 区域性 季节性特征 硅铁行业受下游钢铁行业及宏观经济波动影响呈现出一定的周 期性特征 硅铁行业的区域性体现在国内硅铁主要产能集中于内蒙 宁夏 四川等资源丰富 电力供应充足 电价较低的省份 由于每 年4 8月为国内钢企采购硅铁的旺季 因此硅铁行业具有一定的季节 性 五 硅铁行业与上 下游行业的关联性以及对行业的影响五 硅铁行业与上 下游行业的关联性以及对行业的影响 硅铁行业的上游是煤炭 硅石 电力等资源能源行业 电力成 硅铁行业分