财富报告书--高级理财顾问.doc

1 兴业证券优理宝兴业证券优理宝 财富报告书财富报告书 您的专属理财顾问您的专属理财顾问 分公司分公司 20122012 年年 7 7 月月 尊敬的刘总 您好 衷心地感谢您一直以来对兴业证券的信任与支持 为了致力于提升您的资产配置 实现资产的保值增值 在与您多次交流的基础上 根据您的资产状况及过往投资情况 特为 2 您量身定做了金融理财报告 供您参考与选择 不正之处敬请指正 以期进一步完善投资建 议 让您轻松理财 品味幸福人生 一 市场回顾与展望一 市场回顾与展望 一 市场回顾 消耗 抗战 一 市场回顾 消耗 抗战 今年年初 我为您送去了一份我司 2012 年年度策略报告 消耗 黎明 该报告从宏观 上阐述了 2012 年 经济不死不活 政策不温不火 通胀不上不下 大盘不死不活经济不死不活 政策不温不火 通胀不上不下 大盘不死不活 的状态 2012 年市场将处于底部区域不断震荡 存量资金不断消耗的过程 投资者在震荡中不断消 耗 过程像抗战 最终将以惨胜来迎接黎明的来临 今年上半年在板块走势中 表现较为突出的是券商 保险 房地产券商 保险 房地产等低估值蓝筹股 上半年区区 300 点的震荡 投资者在悲观和乐观两头剧烈波动 也印证了我司投资者在悲观和乐观两头剧烈波动 也印证了我司 消消 耗耗 黎明黎明 中中 消耗消耗 的逻辑是相对准确的 的逻辑是相对准确的 二 后市展望 耕耘希望 不要在底部区域交出筹码 二 后市展望 耕耘希望 不要在底部区域交出筹码 我司策略团队推出了中期策略报告 耕耘希望 黎明之前 指出了从短期看 三季度处 于 经济阶段性见底企稳 通胀偏低 政策面偏正面 房价企稳经济阶段性见底企稳 通胀偏低 政策面偏正面 房价企稳 的多因素改善共振的时间 窗口 是投资者在熊市中的投资时机是投资者在熊市中的投资时机 3 从中期看 经济不好股市未必没机会 从中期看 经济不好股市未必没机会 首先 经济下滑是一个长期问题 经济艰难转型 未来 GDP 增速将保持 6 8 是一个常态 市场将 长期问题短期化看待 无限悲观情绪在未 来将得到缓解 这是一个博弈的时机 1996 2001 年 A 股表现及 70 年日本都表明了经济不 好股市未必不好 其次 变革开启新的契机 经济变革必将伴随着金融改革 而积极的股市 政策是金融改革的重要组成部分 而证券市场的融资造血功能必将成为管理层采取积极政策 的重要依据 我们看好 收益流动性改善 收益业绩改善 收益政策红利推动的机会 我们看好 收益流动性改善 收益业绩改善 收益政策红利推动的机会 二 客户投资现状分析二 客户投资现状分析 一 基本资产情况 一 基本资产情况 总资产总资产 1550429 551550429 55 元 其中股票市值元 其中股票市值 1503451 741503451 74 元 现金元 现金 46977 8146977 81 元 元 二 行业配置及股票方面 二 行业配置及股票方面 股票共有 33 只 其中 A 股有 31 只 B 股 2 只 涉及的行业有家用电器 房地产 食品 饮料 机械设备 煤炭有色 金融服务 化工 纺织服装 医药生物 商业贸易等 15 个行 业 其重仓股是海印股份 8000 股 市值 134160 元 中信证券 8499 股 市值 114396 54 元 辽宁成大 6500 股 市值 107640 元 中国重工 19280 股 市值 106811 2 元 三 总体盈亏情况 三 总体盈亏情况 截止截止 20122012 年年 6 6 月月 1616 日账户盈利日账户盈利 16 1616 16 万元 账户盈亏比例为万元 账户盈亏比例为 20 66 20 66 4 三 客户过往投资行为分析及模拟收益对比三 客户过往投资行为分析及模拟收益对比 一 过往投资行为分析 一 过往投资行为分析 1 1 分阶段盈亏比及周转率分析 分阶段盈亏比及周转率分析 从以上表格可以看出 A A 上涨阶段 上涨阶段 在市场行情好的时候大多数投资者比较容易选股 您通过精确选股获得收 益超越指数 说明您的选股能力还是不错的 B B 震荡阶段 震荡阶段 您也是通过选股获得超越大盘的收益 盈利个股与亏损个股相差不大 C C 下跌阶段 下跌阶段 您的亏损比例就比大盘跌幅严重 您在行情不好时 选股的难度就加大了 您并没有通过减仓及止盈来锁定利润 而是通过频繁换股 加大周转率的方式来操作 并不 能有效地规避风险 5 2 2 资金流向分析 资金流向分析 您在大盘上涨阶段转入的金额是不多的 仅 16 96 万元 更多的是使用存量资金在操作 在大盘震荡阶段您想对转入的金额会多一些 28 31 万元 在市场下跌过程您会转出小部分资 金 总体来说您的资金想对稳定 并未出现频繁转进转出 3 3 您的持仓行业分析与机构投资 兴全全球 模拟对比 您的持仓行业分析与机构投资 兴全全球 模拟对比 数据来源 兴全全球行业配置取自数据来源 兴全全球行业配置取自 20122012 年一季报数据年一季报数据 从以上的图表可以看出 6 1 从您的持仓结构与我司 afa 行业配置结构综合对比来看 超配的行业主要在证券及生 物医药 且中信证券获利较多 其次 标配及低配方面比重较大 合计占比超过 2 3 且低配行业亏损的比例也是最大的 达到 19 68 19 68 说明您在行业配置结构上出现了一定 问题 2 将您的持仓行业结构与兴全全球一季报的行业结构进行了横向的对比后发现 您在金 融保险上的超配是利润获取的主要来源 但食品饮料配置偏低 以及在机械 设备 仪食品饮料配置偏低 以及在机械 设备 仪 表及其他行业上配置比重偏大 是造成损失的主要因素表及其他行业上配置比重偏大 是造成损失的主要因素 二 模拟收益对比 二 模拟收益对比 前期我们也向您推荐过机构理财产品兴业全球视野 现根据您的投资状况与我司推荐的 兴全全球视野做如下比较 从上表可以看出您当时若接受我们的建议配置了兴全全球视野基金 您将获得了您将获得了 65 65 的的 收益 远远超越了指数收益 远远超越了指数 26 27 26 27 的涨幅和您的的涨幅和您的 20 66 20 66 的收益 假定当时您把的收益 假定当时您把 78 278 2 万元全部购万元全部购 买了兴全全球视野基金 您目前盈利买了兴全全球视野基金 您目前盈利 50 8350 83 万元 万元 这就是机构理财的魅力 国内一位著名的投资大师曾经说过 市场永远不变的就是市场永远不变的就是 它永远在变 当市场出现变数的时候 机构反应它永远在变 当市场出现变数的时候 机构反应 比你快 这就是机构战胜大部分机构投资者的核心原因 比你快 这就是机构战胜大部分机构投资者的核心原因 三 针对您的持仓分析有如下几点小结 三 针对您的持仓分析有如下几点小结 7 1 1 忽视资产配置的重要性 忽视资产配置的重要性 全部自主投资 而忽略了机构理财品种的配置 专业理财 可以有效地对市场风险进行平滑 随着时间的积累 便能为您取得战胜指数获取超额利润 而您恰恰措施了这种资产增值的良机 2 2 持股数量偏多 持股数量偏多 涉及行业甚广 需要花费更多的时间和精力去跟踪 3 3 长期满仓运作 长期满仓运作 当市场趋势向下时 没有做到及时的减仓 而是采用频繁换股的模 式 以期达到规避风险 四 资产配置的重要性 四 资产配置的重要性 因此 根据您的资产状况和投资风格 我们对您建议如下 因此 根据您的资产状况和投资风格 我们对您建议如下 1 1 减少自主投资 适当配置机构理财品种减少自主投资 适当配置机构理财品种 2 2 大幅减少持仓数量 精选大幅减少持仓数量 精选 3 53 5 只个股中长线持有只个股中长线持有 3 3 不要满仓操作 适当控制仓位 避免全进全出不要满仓操作 适当控制仓位 避免全进全出 4 4 定期回顾投资情况 及时去劣存精 定期回顾投资情况 及时去劣存精 四 资产配置四 资产配置 一 大类资产配置建议 一 大类资产配置建议 由于目前市场估值偏低 股票 PE 仅 13 73 倍 接近 2008 年 10 月 12 6 倍 PB1 85 已 突破历史低位 再加上政策做多意愿强烈以及前面所阐述的经纪不好 股市未必不好的原理 您可利用现阶段大盘震荡区间进行调仓换股和追加资金投资 配置上建议 国外的研究结果表明 择时能力 和 证券选择能力 对投资业绩的贡献 都只有不到 5 而资产配置决定了而资产配置决定了 91 5 91 5 的投资收益 的投资收益 长期来看 在投资成本相对稳定的长期来看 在投资成本相对稳定的 前提下 资产配置策略对投资业绩的影前提下 资产配置策略对投资业绩的影 响最大 响最大 8 二 持仓建议 分为持有 二 持仓建议 分为持有 换股换股 减持三大类 减持三大类 证券名称证券名称资产占比资产占比行业配置行业配置投资建议投资建议 中信证券中信证券 7 59 7 59 超配超配持有持有 民生银行民生银行 2 39 2 39 超配超配持有持有 中国平安中国平安 4 89 4 89 超配超配持有持有 九安医疗九安医疗 2 98 2 98 超配超配持有持有 中恒集团中恒集团 4 60 4 60 超配超配持有持有 辽宁成大辽宁成大 7 15 7 15 标配标配持有持有 九龙电力九龙电力 3 68 3 68 标配标配持有持有 宝信宝信 B B 股股 0 10 0 10 标配标配持有持有 氯碱氯碱 B B 股股 0 09 0 09 低配低配持有持有 东吴证券东吴证券 0 64 0 64 超配超配换成中信证券换成中信证券 方正证券方正证券 3 58 3 58 超配超配换成中信证券换成中信证券 超华科技超华科技 1 54 1 54 标配标配换股 增加现有配置换股 增加现有配置 神火股份神火股份 1 95 1 95 标配标配换股 增加现有配置换股 增加现有配置 西藏发展西藏发展 1 29 1 29 标配标配换股 增加现有配置换股 增加现有配置 林洋电子林洋电子 3 98 3 98 低配低配换股 增加现有配置换股 增加现有配置 中国重工中国重工 7 09 7 09 低配低配换股 增加现有配置换股 增加现有配置 尖峰集团尖峰集团 4 18 4 18 低配低配换股 增加现有配置换股 增加现有配置 中泰桥梁中泰桥梁 4 59 4 59 低配低配换股 增加现有配置换股 增加现有配置 银基发展银基发展 0 52 0 52 标配标配建议换成华侨城建议换成华侨城 A A 广汇能源广汇能源 1 78 1 78 标配标配建议换成华侨城建议换成华侨城 A A 海印股份海印股份 8 91 8 91 标配标配建议换成华侨城建议换成华侨城 A A 中国建筑中国建筑 4 69 4 69 标配标配建议换成华侨城建议换成华侨城 A A 海欣股份海欣股份 0 41 0 41 标配标配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 TCLTCL 集团集团 0 56 0 56 标配标配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 四川长虹四川长虹 0 74 0 74 标配标配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 中国石化中国石化 0 86 0 86 标配标配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 包钢股份包钢股份 1 92 1 92 低配低配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 六国化工六国化工 4 14 4 14 低配低配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 三爱富三爱富 2 93 2 93 低配低配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 江钻股份江钻股份 3 30 3 30 低配低配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 9 中国水电中国水电 1 19 1 19 低配低配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 中船股份中船股份 4 55 4 55 低配低配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 苏宁电器苏宁电器 1 17 1 17 标配标配建议减持 行业一般 持仓占比不高建议减持 行业一般 持仓占比不高 三 调整后的具体品种建议及理由 三 调整后的具体品种建议及理由 大类资大类资 产配置产配置 配配 置置 比比 例例 行业行业 配置配置 具体具体 品种品种 建议配建议配 置金额置金额 占比占比理由理由 风险风险 点点 超超 配配 证券证券 中信中信 证券证券 25000016 67 1 本土最大的证券公司 大股东中国中信集团背 景深厚 公司经纪 投行 研究处于上市券商第一 集团 竞争能力强 2 中信经纪业务份额稳定在 行业前列 2011 年经纪业务份额同比增长 6 1 行业排名第一 3 融资融券和股指期货第一批试 点券商 在开展创新业务上具有先发优势 4 公 司直投业务在业界处于领先地位 增厚业绩可期 5 公司 H 股发行将积极推动国际化战略 符合公 司未来打造中国一流国际投行的战略目标 交易 量下 降 股市 波动 加剧 超超 配配 银行银行 民生民生 银行银行 15000010 00 1 唯一一家民营股份制银行 其独特的部门设置 带来高效的管理 2 公司已经完成全国布局 更 注重专业化服务等方面 3 公司大力发展 商贷 通 零售业务 发展前景良好 将有效地增厚公司 业绩 4 资产质量保持稳定 没有系统风险 5 估值优势明显 市净率在上市银行中较低 宏观 经济 回落 超超 配配 保险保险 中国中国 平安平安 15000010 00 1 以保险业务为核心 向客户提供包括保险 银 行 证券 信托等多元化金融服务具备金融全牌照 的综合性金融服务集团 2 完成对深发展控股后 盈利能力增强 为打造大金融体系打下坚实的基础 3 综合金融的各项业务均以快于行业增速增长 平安寿险保费增速要高于行业 也高于同业竞争者 产险在业内领先 保费增速高于同业且利润率稳定 4 公司发行 260 亿元可转债 通过融资进一步增 强了公司抵御风险能力和可持续发展能力 5 公 司投资配置趋稳健 综合投资收益将回升 6 公 司估值水平处于历史底部 中长期看好公司发展 是较好的长期投资品种 再融 资等 问题 悬而 未决 超超 配配 生物生物 医药医药 九安九安 医疗医疗 15000010 00 原有持仓 超超 配配 生物生物 医药医药 中恒中恒 集团集团 15000010 00 原有持仓 股票类股票类 80 80 标标 配配 商业商业 贸易贸易 辽宁辽宁 成大成大 15000010 00 原有持仓 10 超超 配配 房地房地 产产 华侨华侨 城城 A A 1000006 67 1 公司旅游 地产模式在行业内领先 该模式在未 来具有较大的发展空间 持续布点 现有项目挖掘 利用新的产品线对外扩张以及尝试进入高端地产和 商业以实现地产业务的可持续发展 2 住宅业务 定位高端 目前储备优良 同时公司酒店业务也稳 步发展 3 主题公园数量与接待游客人数位居全 国第一 公司提出的景区收入倍增计划可期 4 公司将尝试搭建文化产业发展资本平台 计划打造 为旅游全国最强 文化演艺全国第一的中国旅游行 业和文化演艺产业航空母舰 行业 面临 加息 和政 策调 控两 大风 险 超超 配配 电力电力 九龙九龙 电力电力 1000006 67 原有持仓 兴全兴全 全球全球 15000010