圣威尔士saintwealth回望期权原理介绍

外汇回望期权套利模型介绍及风险分析目前市场不景气，风险还不确定，今天我给大家讲一下一个外汇期权的套利模型原理吧。其实这个套利是我的一个朋友发现的，也就是去年3四月份左右，他找了几个人帮他写程序，进行对冲套利，当时我在看他这个套利模型是不是有效果，他们整天都在验证测试，最开始开的是澳大利亚激石集团（pepperstone）的外汇账户，开始两边下单进行对冲操作，很费精力，而且不一定很准确，操作过一段时间后，虽然也盈利不少，但是人很累。后面发现国外有这种差不多的对冲套利，而且做成了资产包的形式，操作非常简单，然后就做这个了具体调查分析如下。一、套利原理外汇欧美：传统的外汇以小数点后五位数来计的，一个点的波动是1美金。比如现在的欧美汇率是1.06324，买入1手涨，涨一个点就盈利1美金，假如上涨到1.16324，涨了1万个点，就盈利1万美金。外汇没有涨跌限制，可以买多和做空，通常的杠杆是50400倍。期权就是行使未来价格的一种选择权，分为看涨期权和看跌期权，具体大家可以百度。简单的说来，外汇有外汇的期权，股票有股期权，期货有期货期权。期权属于金融市场的衍生品，以股票为例，你既可以买入股票，又可以买股票期权，比如你买一只股票，现在的价格是10块，你在买入这只股票的同时买入这只股票的看跌期权，这样你的股票即便跌到五块，因为你手里还有股票的看跌期权，你仍然可以将你的股票十块卖出，这样你还是不会亏。如果你的股票涨到20块，你就放弃你的期权权利，损失期权权利金，也就是你的期权亏了，但是你的股票赚了啊，最后的结果同样是基本不会亏的，这就是常规意义上期权的作用。回望期权：CFD（是一种金融衍生品），以欧美作为标的,这个期权的设置是由美国帝维资本研发设计的，后面风险分析的时候我会讲。明白这两个概念后我们再来看回望期权的点位和利润设置关系：1、买入1手看涨期权：当欧美汇率涨幅达到610点，行权成功，盈利910美金当欧美汇率跌了420点，行权失败，损失560美金2、买入1手看跌期权：当欧美汇率跌幅达到610点，行权成功，盈利910美金当欧美汇率涨了420点，行权失败，损失560美金当天没有行权，第二天继续等待行权，回望期限是30天，如果30天仍然没有行权成功也没有行权失败，这个时候你就损失560美金。我们从欧美汇率的日线涨跌波动来看，每天的波动基本都超过420个点，一个月不行权的概率基本为零。点位的比值：610/420=1.45利润的比值：910/560=1.62从比值上来看，利润的比值要比点位的比值要高，这样流动商、投行等容易亏钱，其实这里并不是这样一个简单的线性关系来考虑，我们都知道外汇（股票一样）上涨或下跌610个点位的难度要比上涨或下跌420个点位的难度要大得多，因此亏560的几率要比赚910的几率大。另一个方面经纪商不一定都是庄家，期权产品是流动商提供购买期权，他们赚取的钱是基于你购买的资金做加权和拆分，然后再报送给银行和投行赚取差价。这里回望期权设置点位的盈利亏损本身不存在套利。套利的由来：我们发现期权和传统外汇之间存在一定的关系，期权不由价格的波动来计算盈利和亏损，而外汇（1手）每个波动点位价值1美金。如果我买入看涨期权，欧美汇率涨610个点，我赚910美金如果我买入1手外汇，欧美汇率张610个点，我赚610美金如果我买入看涨期权，欧美汇率跌420个点，我亏560美金如果我买入1手外汇，欧美汇率跌420个点，我亏420美景由此有以下套利组合：A买入看涨期权的同时卖出（做空）传统外汇1.42手假设1：欧美汇率涨了610个点，期权我盈利910美金，外汇我亏损610*1.42+12（手续费）=878.2盈利=期权盈利-外汇亏损=910-878.2=31.8美金假设2：欧美汇率跌了420个点，期权我亏损560美金，外汇我盈利420*1.42-12（手续费）=584.4盈利=外汇盈利-期权亏损=584.4-560=24.4美金B买入看跌期权的同时做多传统外汇1.42手假设1：欧美汇率上涨了420个点，期权我亏损560美金，外汇我盈利420*1.42-12（手续费）=584.4盈利=外汇盈利-期权亏损=584.4-560=24.4美金假设2：欧美汇率下跌610点，期权盈利910美金，外汇亏损610*1.42+12（手续费）=878.2美金盈利=期权盈利-外汇亏损=910-878.2=31.8美金综合来看组合期权操作正确盈利31.8美金，组合期权操作错误盈利24.4美金，保守算平均利润为25美金，一个月行权次数15次，一个月的利润就是15*25=375美金，一个月的利润率就是3.75%，一年的利润就是375*12=4500美金。假如投入的初始资金为：期权1万美金，传统外汇2000美金，1000美金的备用资金，一共13000美金那么一年的收益为4500/13000=34.6%以上情况是在把每次利润取出来的情况下计算的，在现在这种市场情况下就有如此高的收益，如果是不取出利润，利滚利的话一年的收益就非常吓人了。理论上这个模型非常完美，但是在实际的操作过程中存在着有时候欧美汇率波动太大，有时候下单的点位不相同，存在着误差。而且两边下单耗时费劲，由此做了一个程序改进模型，把期权和外汇结合起来，做成资产包的形式，只需要在资产包的模型下一单，后台会自动在期权和传统外汇下一单，到了点位自动行权。我们以10000美金为单位，一手就是10000美金，最小可以下0.1手，也就是1000美金。模型如下资产包期权外汇最终盈利综合1手多1手多单1.38手空单除掉手续费成功盈利50美金成功（610个点位）盈利910美金亏损840美金50美金失败（420个点位）亏损560美金盈利580美金0美金1手空1手空单1.38手多单失败不亏损成功（610个点位）盈利910美金亏损840美金50美金失败（420个点位）亏损560美金盈利580美金0美金从目前统计来看，一个月基本能够行权成功8到15次，也就是盈利在400到750美金之间，收益率在4%7.5%。一年下来，即使不复合收益也非常高了。下面是我一个朋友的全部交易记录，他开的是这个账户，刚开始不久，整个盈利情况大家可以看看。总结结论综合分析该回望期权的研发机构、运行平台、和清算平台都是受监管的大公司平台，风险较小，截止目前受监管的平台跑路情况来看，众多公司中，只有铁汇跑路，所以该公司跑路的可能行很小，倒是目前国内的很多平台跑路的比较多，因为目前我们国家金融体制还不健全，很多小地方的平台受不到监管，一旦发生资金链断裂，就跑路了。况且大公司都有自己的信誉的，用了多少年才成立的公司，在运营良好的情况下没有必要跑路，除非不想做了。从另一个方面来看，公司在限制回望期权模型的资金额度，就是为了保证期权和外汇的流动性，确保交易的顺利进行，从目前来看一些国外的机构也知道这个套利模式，他们也在入金，相信用不了多久，这个对冲套利模式资金额度很快就会满，国内的目前知道的还不是很多，成都这边有恒盛汇（专做外汇和二元期权的一个公司）。还有一点就是任何平台的运行不可能是永远有效的，这么大的收益，利滚利相信滚不了多少年就是全世界最大的资金交易量的平台，所以后期收益一定会下降，也有可能这个套利模式不再发行了，但目前说来做个三五年应该是没什么问题的。跟股票一样，你不可能永久的持有某一个公司的股票，同样你也不可能永远靠这个获利。但是从目前的研究情况来看是没有什么问题的。只要确认交易平台没问题，从盈利稳定性和风险来看，要比股票小得多。有些同学问到为什么要限制资金的额度，这是因为单做外汇和单做期权的数额可能不一致，这个模型是一个对冲模式，额度太大了，会导致外汇或者