融资租赁对外经贸大学原期末试题.doc

。融资租赁试题一 术语翻译1. 融资租赁finance/financial lease：融资租赁产生之初，是指出租人根据承租人所选定的租赁物件，进行以为其融资为目的的购买，然后将该租赁物件中长期的出租给该承租人使用，出租人从承租人那里所收取租金，以弥补出租人为承租人垫付的全部支出及费用，并能获得相应的利润。而在融资租赁发展后，有时指所有具有承租人选择租赁设备、出租人出资购买、通过主要出租给该承租人使用而达到为其融资目的的一类租赁交易行为2. 简单融资租赁：是以全额清偿为典型特征的融资租赁。3. 经营性租赁：有双重含义：从租赁市场角度看，经营性租赁出租人在进行租赁定价时，将租赁残值作为其收回全部租赁投资的重要部分的一种租赁行为。因此，在租期开始时，出租人必然对租赁资产预留一部分残值，而在租期结束时，出租人必须在处置该项租赁资产，只有再收回以一定数额的租赁资产重置价值时，才能达到预期的回报率。从财务报告角度看，根据有关租赁会计准则的规定，经营性租赁是指具有使用协议的特征并且符合财务会计准则委员会制定的一定标准的租赁形式。在这一类租赁交易方式下，租赁资产同时与此相对应的租赁负债都不需要反映在承租人的资产负债表上。4. 传统租赁：指出租人将自己愿意的财产，或根据其对市场需求的判断而购进的具有相对通用性物件，通过不断出租给不同承租人使用而逐步收回租赁投资并获得相应利润的一种租赁类型。5. 真实租赁：（有好几种表达方式，有几种写几种）二 多选10*21. 和融资租赁相关的法律2. 和融资租赁相关的机构3. 融资租赁的好处三 判断 6*61. 金融租赁不是融资租赁四 简答，比较异同 2*51. financial leasing 和银行信贷（突出物权/表外融资特点）对于企业来说，融资租赁和银行信贷都是融资的途径之一。（1.简单融资租赁与银行贷款在本质上无区别，都是单纯的债权债务关系，都由筹资人承担投资风险P53；2.尤其是在有ITC政策的条件下，如果拟投资的企业有足够的吸收税收优惠的应税能力，通过银行贷款等其他融资方式扩大投资规模和采用非税务租赁方式扩大投资规模的抵免效果基本相同P62）不同：一、贷款额度和贷款期限 银行贷款受国家宏观调控及央行信贷政策的影响较大，一般以一年期以下流动资金贷款为主且贷款额度较为有限，而融资租赁的融资额度依客户资质条件和设备价值决定，额度范围较大，期限也较长。 二、贷款程序和贷款门槛 融资租赁的信用审查的手续简便，融资和融物为一体，大大节约了时间，使企业能在最短的时间内获得设备使用权、获得资金。而银行审批环节多，审批时间长，审批手续较为繁琐。 在还款灵活性上，融资租赁更为灵活。银行贷款一般是采用整笔贷出，整笔归还，在贷款归还时面临较大的资金压力。而租赁公司却可以根据每个企业的资金实力、销售季节性等情况为企业定做灵活的还款安排，例如不等额还款，使承租人能够根据自己的企业状况，定制租金偿付表，合理安排资金。 三、贷款成本 一般认为银行贷款较融资租赁成本低，租赁利率通常高于银行贷款利率，而且，融资性租赁公司还会在初期收取一定的手续费。但是，有一个因素往往被融资人忽略，那就是，在利用融资租赁的情况下，承租人企业可以享受加速折旧的优惠。 另外，财政部、国家税务总局规定，企业技术改造采取融资租赁方式租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，但最短折旧年限不短于三年。而利用银行贷款自行购置设备，就不能享受该优惠待遇。四、可免除抵押担保由于有物权，对第一还款来源可靠，特别是租赁物又是耐用可移动的通用设备，融资租赁一般不要求承租人额外提供抵押担保五、融资租赁对客户门槛更低由于融资租赁对租赁物享有物权，银行最多拥有抵押权和担保权，这是和银行信贷最根本的区别。因此，融资租赁对客户的要求就可以比银行更低更灵活。通常从信用角度讲，比如银行信贷要70分才能放贷，融资租赁对60分的客户就可以成交。对负债比例高，前三年经营效益差，仅有订单者，银行信贷进入难而融资租赁可操作六、已有设备的融资比例更高以企业自有设备作抵押向银行申请流动资金贷款，大多数银行一般不接受只有设备的贷款抵押，通常要求还要有部分不动产一并抵押；就是接受设备抵押的，并抵押率通常只有30-50%。而通过设备的售后回租，企业设备“变现”融资比例可高达60%，70%，80%甚至90%以上。七、自筹资金比例更低对直接融资租赁添置设备的客户（承租人，债务人），自筹资金比例通常在10-30%；而设备类固定资产贷款，债务人自筹比例必须达到30%八、厂商（促销）租赁比买方信贷的适用范围更广以厂商回购为前提的厂商（设备促销）租赁，受地域的限制较小，不仅在国内，而且还将大力拓展国际市场，支持中国造设备走出国门，占领海外市场；对客户的要求也不高。因为确定厂商（促销）租赁的总规模主要取决于出现不良资产的概率和厂商回购能力。这里融资租赁更多体现其作为贸易高端服务的特质，或者展现的是它作为贸易高端产业的业态特征。而银行为厂商提供的买方信贷，对买方和卖方的硬性要求都很高，比如有的国有商业银行只限于五大电信运营商的总公司及市地级分公司以上提供买方信贷，那是信贷市场最优质的黄金客户，面很窄。六、表外融资经营性租赁在承租人财务上表现为表外融资，因此，运用经营性租赁可扩大承租人的实际融资能力，使承租人可以更多利用社会资源加快自身的发展，这是租赁比之于银行最为独特的。发挥租赁的该项功能，通过售后回租，可以将表内融资调到表外，降低负债比例，特别适宜于拟（或已）上市，发债，新增贷款的企业。因此，大力发展在发达国家已经非常成熟，而在中国财务判断尚存争议的经营性融资租赁业务已迫在眉睫。2. operational lease和operating lease同：都属于租赁，（租赁的共性P12）特征简单融资租赁经营性租赁传统租赁是否全额清偿性是否否谁承担风险承租人出租人承担部分出租人设备的维护费用属于承租人不一定属于出租人期末设备归属象征性价格公平市价出租人付租方式均等付租表内表外承租人的表内业务承租人的表外业务承租人表外业务承租人目的中长期融资中长期表外融资非全额清偿租赁投资决策权承租人承租人出租人出租人风险信用风险信用风险+资产风险资产风险可否解约不可以不可以可以五 论述题1 解释什么是简单融资租赁/售后回租/税务租赁/杠杆租赁，我国常见的种类是什么简单融资租赁P47：既是租赁产生之初所采取的形态，又是在融资租赁发展之后，被当做一种与发展之后才出现的经营性租赁的对应的形式。简单融资租赁形式是以全额清偿为典型特征的融资租赁，是指出租人根据承租人所选定的租赁物件，进行以为其融资为目的的购买，然后将该租赁物件中长期的出租给该承租人使用，出租人从承租人那里所收取租金，以弥补出租人为承租人垫付的全部支出及费用，并能获得相应的利润。2 你所知道的金融工具有什么，融资租赁和其他金融工具的比较，优势是什么融资租赁的优势（与银行贷款相比）1.实现分期付款，减轻一次性还款压力；2.比较其他金融机构，成本低且操作速度快；3.不占用现有的银行信贷额度，是现有融资渠道的有力补充；4.融资期限长达3-4年，减轻财务管理成本。5.融资租赁公司付款之后开始起租，减少客户的资金风险。6.大型项目可以分批执行，减少客户财务负担。融资租赁七大优势：2决融资渠道在我国租赁业的历史上，用租赁方式解决融资渠道曾经是承租人的首要动机，至今仍旧是其主要动机之一。20世纪80年代及20世纪90年代初期表现为取得外汇资金。20世纪90年代中期以后，表现为解决资金短缺。1改进现金管理租赁方式将给承租人企业的现金管理带来很多好处。在融资租赁中，对设备可以全额支付，一般不需要预付款。在经营租赁中，因为设备存在余值，承租人实际支付的费用比全额购买设备时的费用小。因为还租日期固定，有利于承租人的资金计划。3利于设备在技术上的更新换代租赁方式不仅用于解决承租人的资金渠道，而且广泛用于承租人避免设备技术陈旧的风险。为此，使用的租赁方法是使租赁期限和设备的技术适用期限一致;由出租人设定设备的余值，承租人只支付为其融资的部分。这种方法可以对设备升级换代;对设备以旧换新，保持技术领先。出租人不仅可以融资购买新设备，也可以融资收购老设备。租期结束后，承租人对设备有三种选择方案：退还设备、续租和留购，使在选择设备的技术水准上，有一定的灵活性。即使是退还设备，承租人也节省了处分设备时所遇到的麻烦和费用。4可以开展表外融资适用于经营租赁。在经营租赁方式中，租赁资产不计入承租人的财务报表，承租人支付的租金也只作当期损益处理。经营租赁对承租人来讲，是一种表外融资。其好处是：1)改进承租人企业的利润：在租赁期限的期初，经营租赁的费用低于融资租赁的费用。经营租赁只发生租金，而融资租赁要由承租人对租赁资产计提折旧(一般用于还租)，此外还要支付租金利息(利随本减)。2)提高资产回报率：ROA(资产回报率)= 净利润/总资产。在总资产和负债均不增加的情况下，承租人通过租赁取得设备的使用权，而租金计入当期损益。净收益得到提高，因而资产回报率得到提高。3)改善财务报表表现：除了资产回报率以外，承租人财务报表的其他一些比率也能得到改善。4)避免出现搁浅资产：设备在自然寿命期内技术上落后，不能用又必须提折旧，如果处分设备，企业必然出现亏损，该设备成为搁浅资产。通过租赁方式(合同中含升级条款、退还条款、更新条款等)可以避免出现搁浅资产。5允许加速折旧我国财政部、国家税务总局于1996年4月7日发布的财工字199641号文“关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知”的主要内容是：国有和集体所有的工业企业如果在技术改造中使用融资租赁方式增添设备，允许加速折旧。折旧年限：按租赁期限和国际规定的折旧年限的孰短原则，但最短不得短于3年。6灵活客户从银行取得贷款，条件是非常严格的。而采用租赁方式能给承租人带来很多灵活与方便。主要的灵活是还租方式的灵活。根据设备的用途、会计核算的需要和收入方式，有多种灵活还租的方式，具体由租赁当事人双方根据情况“量体裁衣”，例如：1)租金先少后多(step-up)：大多根据项目的性质决定。2)租金先多后少(step-down)：大多根据收入情况决定。3)租金放假(rent holidays)：设备的使用有“假期”，设备的收入也有“假期”，例如设备每年要停运3个月。故租金也要放3个月的“假”。4)跳跃式还租(skipped rent payments)：对于农业机械的租赁，租金来源是农民的现金收入，而农民的收入是季节性的。因此，农业机械的租赁采用和农民的现金流相匹配的还租方式。5)共享式(enjoy together)：根据承租人的某关键经营指标的某一比例设定租金，经营状况