跨国公司在华并购的现状及影响分析.doc

跨国公司在华并购的现状及影响分析摘 要：通过分析近十年来跨国公司在华并购的相关数据，笔者试图归纳其对我国国家经济这个宏观层面、行业经济这个中观层面以及同类企业这一微观层面的有利的和不利的影响，进而提出相应措施。关键词：跨国并购；现状；影响中国商务部2005-2007年跨国公司对华产业投资趋势调研报告的调查统计显示：跨国公司在生产投资中，57%的跨国公司在生产方面投资倾向于独资新建；进而，相对于外资企业投资总额和所占比重的同比增长（2010年增长到76.58%），数据显示，中外合资企业与合作企业占比逐年下降。这种结果表明近十年来外商直接投资中独资的形式成为主流。然而，并购是跨国公司扩大企业规模，在中国市场取得市场优势地位最便捷的途径。1 跨国公司在华并购的现状近年来，我国的许多行业，诸如商业、建筑业、服务业等对外资的吸引力越来越强，已经成为全球并购市场中的一个亮点。主要体现在：（1）规模呈扩大化的特点。近年来，我国的外资并购市场无论是案值还是并购交易的项目数都创新高。2000年以来，多数跨国公司在华，单个并购案值都超过1亿美元，有些更是达到10亿美元之多。例如，美国花旗集团以56.7亿元收购广东发展银行20%的股份。具体并购情况如表1：从表1可以看到：2002年跨国公司在华并购掀起了高速增长的浪潮，并购额从2001年的23.25亿美元一跃蹦到2002年的80亿美元；此后更以年均约45%的速度增长，并于2008年达到460亿美元；而且，其比重占到整个外商直接投资总额的49.79%。（2）并购领域集中在制造业和服务业。从并购的行业来看，主要集中在制造业和服务业。2006年，我国工业39个行业中，“三资”企业在19个行业的销售额已超过30%。其中，采矿、皮革羽绒等加工、文体产品、电子、仪表这六个行业的销售额占到50%以上，而服装、家具、橡胶、塑料、电器设备等行业的销售额也占到40%左右。由于我国制造业开放较早以及发展较为成熟的原因，该行业并购比重的不断上升是主流；同时，由于服务型社会的到来及其与制造业的关联性，致使其（尤其是金融业的银行业）比重大大超过了制造业的，例如香港汇丰银行以199%（案值高达144.61亿元）的股权并购中国交通银行。这也表征由制造业转向服务业的并购趋势同样适用于中国的发展。（3）以龙头企业为主要并购对象，以股权为主要并购方式。跨国公司在华并购以股权并购和资产并购为主要形式。但是，相对于资产并购手续复杂、周期长的特点，股权并购的操作简单、价格好确定，所以当前股权并购在我国运用较多。实现股权并购之后，跨国公司力图谋求企业的控股权或行业的话语权。例如，在日化领域，美国宝洁产品占有60%以上的国内市场，其中化妆品领域里有130多家外企享有40%销售额和80%以上的利润；在零售业领域，外资已占领高端零售业（超市）80%以上；在市政设施上，11家主要外资水务企业在我国城市供水市场签约94个项目而其中最有影响力、最活跃的6家共签获53个项目，相当于2007年全国供水总能力的8%。从这些并购对象上看，跨国公司均青睐拥有较高市场占有率和较大生产规模的龙头企业，以实现它们快速进入中国市场、坐拥可观的市场份额的目标。（4）多为发达国家或地区所并购，且并购区域集中。2006年，在世界500强在华投资的跨国公司中，港美日欧的企业为并购的主导。由于竞争实力（港美日欧）或近邻优势、政策优势（港）导致的许多跨国公司把（地区）总部迁至香港，总共占据26%的份额；其次是来自日本、韩国、新加坡等亚洲国家；而传统强国如法国、德国等位列其后。对于并购区域，由于市场潜力、人员素质、发展环境以及交通条件等原因，并购区域“东重西轻”。截至2004年，在实际使用外资平均额上，我国东部地区占86.37%，中部地区占9.35%，西部地区占4.76%。2 跨国公司在华并购的影响分析（1）行业层面。首先，这有利于提高行业的获利能力。截至2009年，外资对于石油和天然气开采业、石油加工、炼焦及核燃料加工业、交通运输设备制造业、食品制造业这四个行业的总资产贡献率分别达到了5177%、2604%、2091%、1921%，在各行业中名列前茅。统计年鉴显示，2000年至2009年外资的资产贡献率稳定且较高，而且呈现逐年增长趋势。这主要归因于提升企业存量质量、优化企业资源配置、提高企业增长效益的先进技术和管理改造能力。进而带动整个行业的发展。其次，有利于产业结构的优化升级。外资随着国际分工变动的需要转移到效率较高的部门或地区，并购之后就意味着引导了该部门或地区相关的产业发展。经过技术渗透和相应的货币配套之后，重组后的公司直接促使产业或部门的资源再分配和间接创造新的需求，进而促进产业结构的有序发展。（2）企业层面。首先，有利于提高科研水平和提升人力资本。跨国公司掌握着世界的前沿技术、先进的管理技能以及强大的研发能力。外资的进入会使处于一定阶段的技术产生转移和扩散的效应，通过企业内部的纵向联系以及人员的交流，有利于参与并购的国内企业能获得更直接的技术溢出以及对我国管理人员、技术人员和熟练工人的培训作用。2000年以来，外资企业的从业人员和科研经费都呈增加态势，并且年增长率都在2003-2007年这段时间达到高峰，与跨国公司在华并购的数量变动是相一致的。其次，抑制我国自主创新能力和民族品牌的成长。跨国公司在我国的轻工业、机械装备行业、农产品加工行业中迅速扩张和垄断，从多个生产环节和生活必需品上威胁到我国其他同类企业的生存和发展，抑制我国自主创新能力和民族品牌的成长。（3）国家经济层面。首先，削弱国家产业控制力，造成国有资产流失。跨国公司的在华投资，中方绝对控股的优势已经越来越不明显。在并购之后，跨国公司往往利用其资金、技术和管理上的优势，吞掉行业的先锋，最终导致跨国公司控制我国市场，取得行业垄断地位。国有企业特别是骨干企业是我国自主创新的市场主体和主要载体，如果对这种并购国企的情况不加以控制，任其发展，国家失去了自主创新的平台之后，必然会导致寡头垄断，影响我国的产业控制能力，并对我国产业安全构成威胁。其次，威胁国家经济安全，加剧地区不平衡性；而且，如果允许外商直接以股权并购的方式在我国境内的证券市场对企业进行并购，在目前资本监管不健全的情况下实现资本账户的自由化，一些短期资本存在外逃的可能性，从而对我国国际收支产生冲击。此外，跨国并购的部分产业涉及国家安全，还有些产业涉及人民的生活的最基本需要。不仅是制造业、银行业、流通业和高科技产业，甚至连部分军工用途的配件生产都受制于外资。3 应对跨国并购的相关措施（1）运用法规规制并购行为。反垄断法对外资并购具备有限干预职责。面对外资进入的强大冲击，不仅要看到并购带来的技术创新和制度创新，更要懂得利用相关法规来规范外资的行为，完善审批制度，禁止恶意收购，保障民族企业的发展，争取培养一批具有世界竞争力的民族企业。（2）整合国内企业。国家应当鼓励和支持国内企业(包括民营企业)间的兼并、收购，从而形成大企业集团，发挥集团优势，实现国企改革的目标。对小企业要加强指导和分类引导，对于在行业内具有技术优势、规模优势的龙头企业，要在政策上给予优惠，鼓励他们通过联合、兼并、收购等形式合作。对劣势企业实行改组、改造，实现资源的优化配置，提高企业的集中度。（3）提高国企的产业竞争力。企业要以市场为导向，以提高国际竞争力为目标，鼓励并支持企业创新，加快科技产业化和科技成果的转化，实现科技与经济的融合和实现生产要素的重新组合，国家辅以政策和资金进行扶持，从而提高国民经济的整体素质和效益。参考文献1阮修春.外资并购我国企业的影响及其对策研究d.江苏：苏州大学，2009.2王国栋，陈丽珍.跨国公司在华并购的现状分析与对策建议j.国际贸易问题，2005，(9).【唯美句子】 走累的时候，我就到升国旗哪里的一角台阶坐下，双手抚膝，再闭眼，让心灵受到阳光的洗涤。懒洋洋的幸福。顶 3 收藏 2【唯美句子】 一个人踮着脚尖，在窄窄的跑道白线上走，走到很远的地方又走回来。阳光很好，温暖，柔和。漫天的安静。顶 7 收藏 7【唯美句子】 清风飘然，秋水缓淌。一丝云起，一片叶落，剔透生命的空灵。轻轻用手触摸，就点碎了河面的脸。落叶舞步婀娜不肯去，是眷恋，是装点？瞬间回眸，点亮了生命精彩。顶 11 收藏 9【唯美句子】 几只从南方归来的燕子，轻盈的飞来飞去，“几处早莺争暖树，谁家新燕啄春泥，”其乐融融的山林气息，与世无争的世外桃源，让人心旷神怡。顶 0 收藏 2【唯美句子】 流年清浅，岁月轮转，或许是冬天太过漫长，当一夜春风吹开万里柳时，心情也似乎开朗了许多，在一个风轻云淡的早晨，踏着初春的阳光，漫步在碧柳垂青的小河边，看小河的流水因为解开了冰冻而欢快的流淌， 清澈见底的的河水，可以数得清河底的鹅软石，偶尔掠过水面的水鸟，让小河荡起一层层的涟漪。河岸换上绿色的新装，刚刚睡醒的各种各样的花花草草，悄悄的露出了嫩芽，这儿一丛，那儿一簇，好像是交头接耳的议论着些什么，又好象是在偷偷地说着悄悄话。顶 3 收藏 4【唯美句子】 喜欢海子写的面朝大海春暖花开，不仅仅是因为我喜欢看海，还喜欢诗人笔下的意境，每当夜深人静时，放一曲纯音乐，品一盏茶，在脑海中搜寻诗中的恬淡闲适。在春暖花开时，身着一身素衣，站在清风拂柳，蝶舞翩跹的百花丛中，轻吹一叶竖笛，放眼碧波万里，海鸥，沙滩，还有扬帆在落日下的古船，在心旷神怡中，做一帘红尘的幽梦。顶 0 收藏 2【唯美句子】 繁华如三千东流水，你只在乎闲云野鹤般的采菊东篱、身心自由，置身置灵魂于旷野，高声吟唱着属于自己的歌，悠悠然永远地成为一个真真正正的淡泊名利、鄙弃功名利禄的隐者。顶 1 收藏 3【唯美句子】 世俗名利和青山绿水之间，你选择了淡泊明志，持竿垂钓碧泉绿潭；权力富贵和草舍茅庐之间，你选择了宁静致远，晓梦翩跹姹紫嫣红。顶 2 收藏 3【唯美句子】 那是一株清香的无名花，我看到了它在春风夏雨中风姿绰约的模样，可突如其来的秋雨，无情的打落了它美丽的花瓣，看着它在空谷中独自凋零，我莫名其妙的心痛，像针椎一样的痛。秋雨，你为何如此残忍，为何不懂得怜香惜玉，我伸出颤抖的双手，将散落在泥土里的花瓣捧在手心。顶 4 收藏 5【唯美句子】 滴答滴答，疏疏落落的秋雨，赶着时间的脚步，哗啦啦的下起来。听着雨水轻轻地敲击着微薄的玻璃窗，不知不觉，我像是被催眠了一样，渐渐的进入了梦乡。顶 3 收藏 5【唯美句子】 在这极致的悲伤里，我看到了世间最美的爱，可谁又能明白，此刻的我是悲伤还是欢喜，也许只有那拨动我心弦的秋季，才知道潜藏在我心中的眼泪。顶 4 收藏 3【唯美句子】 看着此情此景，我细细地聆听。像是听到了落叶的呢喃，秋风的柔软，在这极短的瞬间，他们一起诉说着最美的爱恋，演绎着永恒的痴缠。当落叶安详的躺在大地，露出幸福的模样，你看，它多像一个进入梦乡的孩子。突然发现，秋风并非是想象中的刽子手，原来它只是在叶子生命的最后一刻，让它体会到爱的缠绵，飞翔的滋味。顶 1 收藏 1【唯美句子】 很感谢那些耐心回答我的人，公交上那个姐姐，还有那位大叔，我不知道他们是不是本地人，但我们遇到的一个交警协管，一位头发花白的大姐，她是上海本地人，很和善，并不像有些人说的上海人很排外。事实上，什么都不是绝对的。顶 2 收藏 0【唯美句子】 我嗅到浓郁的香奈尔，却也被那种陌生呛了一鼻。也许，我却不知道，那时的感受了。那里没有那么美好，没有安全感，归属感。我想要的自由呢，不完全地体验到了。顶 2 收藏 1【唯美句子】 那些繁华的都市，车水马龙，灯红酒绿，流光溢彩，却充斥着一种悲哀，浮夸。我看到各种奢华，却也看到各种卑微，我看到友善亲和，也看到暴躁粗鲁，我看到金光熠【优美语句】 踏过一片海，用博识的学问激起片片微澜；采过一丛花，正在聪慧的碰碰外送来缕缕清喷鼻；无过一个梦，决定从那里启程。顶 0 收藏 0【优美语句】 人生如一本书，应该多一些精彩的细节，少一些乏味的字眼；人生如一支歌，应该多一些昂扬的旋律，少一些忧伤的音符；人生如一幅画，应该多一些亮丽的色彩，少一些灰暗的色调。 顶 0 收藏 0【优美语句】 母爱是一滴甘露，亲吻干涸的泥土，它用细雨的温情，用钻石的坚毅，期待着闪着碎光的泥土的肥沃；母爱不是人生中的一个凝固点，而是一条流动的河，这条河造就了我们生命中美丽的情感之景。 顶 0 收藏 0【优美语句】 生活如海，宽容作舟，泛舟于海，方知海之宽阔；生活如山，宽容为径，循径登山，方知山之高大；生活如歌，宽容是曲，和曲而歌，方知歌之动听。 顶 0 收藏 0【优美语句】 母爱就是一幅山水画，洗去铅华雕饰，留下清新自然；母爱就象一首深情的歌，婉转悠扬，轻吟浅唱；母爱就是一阵和煦的风，吹去朔雪纷飞，带来春光无限。 顶 0 收藏 0【优美语句】 努力奋斗，天空依旧美丽，梦想仍然纯真，放飞自我，勇敢地飞翔于梦想的天空，相信自己一定做得更好。 顶 0 收藏 0【优美语句】 品味生活，完善人性。存在就是机会，思考才能提高。人需要不断打碎自己，更应该重新组装自己。顶 0 收藏 0【优美语句】 母爱是一缕阳光，让你的心灵即使在寒冷的冬天也能感到温暖如春；母爱