大连港股份有限公司(第二部分).doc

第二部分:公司财务总体趋势分析一、 比较资产负债表(资产负债水平分析)资产负债表水平主要项目分析表 金额单位:元报告期期末期初变动额变动率%对总资产影响流动资产货币资金1,021,115,667.15670,011,138.62351,104,528.53 52%3%应收票据3,050,000895,790.102,154,209.90 240%0%应收账款94,366,279.32100,360,450.45-5,994,171.13 -6%预付账款40,542,398.193,441,097.0537,101,301.14 1078%0%应收股利112,384,515.65135,686,102.36-23,301,586.71 -17%0%应收利息185,787.951,961,462.90-1,775,674.95 -91%0%其他应收款161,330,717.19267,774,944.63-106,444,227.44 -40%-1%存货25,418,196.0917,353,930.788,064,265.31 46%0%一年内到期的非流动资产3,588,150- 其他流动资产47,800,000135,000,000-87,200,000.00 -65%-1%流动资产合计1,509,781,711.541,332,484,916.89177,296,794.65 13%2%非流动资产可供出售金融资产30,224,04316,565,327.3913,658,715.61 82%0%投资性房地产911,330,271.29986,754,501.91-75,424,230.62 -8%-1%长期股权投资2,394,579,100.942,131,846,787.21262,732,313.73 12%2%固定资产4,509,910,455.784,381,754,204.35128,156,251.43 3%1%工程物资- - 在建工程1,567,257,460.961,234,139,558.82333,117,902.14 27%3%油气资产- - 无形资产342,804,467.53321,282,039.6721,522,427.86 7%0%开发支出- - 商誉16,035,288.7416,035,288.740.00 0%0%长期待摊费用22,745,083.7621,641,150.261,103,933.50 5%0%递延所得税资产44,512,596.3043,650,180.02862,416.28 2%0%其他非流动资产86,465,018.3867,588,15018,876,868.38 28%0%非流动资产合计9,925,863,786.689,221,257,188.37704,606,598.31 8%7%资产总计11,435,645,498.2210,553,742,105.26881,903,392.96 8%8%流动负债短期借款21,660,00061,733,000-40,073,000.00 -65%-1%应付票据21,500,00058,920,000-37,420,000.00 -64%-1%应付账款53,868,429.6941,574,069.6112,294,360.08 30%0%预收账款23,745,229.406,202,989.3617,542,240.04 283%0%应付职工薪酬40,957,902.1740,246,567.83711,334.34 2%0%应交税费46,499,927.23114,767,877.93-68,267,950.70 -59%-2%应付利息63,252,904.2433,260,314.8529,992,589.39 90%1%应付股利6,524,374.2217,391,890.78-10,867,516.56 -62%0%其他应付款297,017,965.63346,089,296.61-49,071,330.98 -14%-1%一年内到期的非流动负债60,000,000135,000,000-75,000,000.00 -56%-2%流动负债合计635,026,732.58855,186,006.97-220,159,274.39 -26%-6%非流动负债长期借款524,316,882.602,023,376,920-1,499,060,037.40 -74%-41%应付债券2,476,729,514.52- 长期应付款11,846,400- 递延所得税负债14,408,109.4029,444,208.22-15,036,098.82 -51%0%其他非流动负债705,957,930.77758,592,072.21-52,634,141.44 -7%-1%非流动负债合计3,733,258,837.292,811,413,200.43921,845,636.8633%25%负债合计4,368,285,569.873,666,599,207.40701,686,362.47 19%19%所有者权益实收资本（或股本）2,926,000,0002,926,000,0000.00 0%0%资本公积金2,383,904,892.682,381,589,479.812,315,412.87 0%0%盈余公积金290,448,397.89225,133,245.3165,315,152.58 29%1%未分配利润1,430,898,649.261,172,450,963.81258,447,685.45 22%4%所有者权益合计7,067,359,928.356,887,142,897.86180,217,030.49 3%3%负债及所有者权益总计11,435,645,498.2210,553,742,105.26881,903,392.96 8%8%分析评价如下:1、 从资产增减情况看：大连港股份有限公司总资产2009年比2008年增加了881,903,392.96元，增长幅度为8%。下面进一步分析：（1） 流动资产总体增加了177,296,794.65元，上升幅度为13%，是总资产提高了2%。其中，货币资金，应收票据，预付账款，存货都大幅度的增加，提高了公司的变现能力，流动资产的增加使公司的资产流动性增强，降低了经营风险，提高了公司的短期偿债能力。2009年增加了一年内到期的非流动资产3,588,150元，说明该公司比上一年新增了一年内到期的持有至到期投资、长期待摊费用和一年内可收回的长期应收款的投资。但是，应收利息和其他流动资金缺出现了大幅度降低，说明了公司减少了短期债权和其他非主营业务，公司可能是集中资金用于发展主营业务，提高核心竞争力。（2） 公司的非流动资产增加了704,606,598.31元，上升幅度为为8%，占总资产的7%。其中，可供出售金融资产，长期股权投资，在建工程，其他非流动资产上升幅度最为明显，分别为82%，12%，27%，28%.可供出售金融资产增加可能是因为公司持有的没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或至到期投资等金融资产增值；长期股权投资，在建工程，其他非流动资产增值的是因为公司新建了工程，有利于公司的长期发展，提高了公司融资能力。2、从负债增减情况看：在流动负债变动中，总体减少了220,159,274.39元，下降幅度为26%，占总资产的6%。主要由短期借款，应收票据，应交税费，应付股利，一年内到期的非流动负债引起的。2008年与2009年流动负债对比如下表：流动负债2009 2008 差额短期借款21,660,00061,733,000-40,073,000应付票据21,500,00058,920,000-37,420,000应付账款53,868,429.6941,574,069.6112,294,360预收账款23,745,229.406,202,989.3617,542,240应付职工薪酬40,957,902.1740,246,567.83711,334应交税费46,499,927.23114,767,877.93-68,267,951应付利息63,252,904.2433,260,314.8529,992,589应付股利6,524,374.2217,391,890.78-10,867,517其他应付款297,017,965.63346,089,296.61-49,071,331一年内到期的非流动负债60,000,000135,000,000-75,000,000在非流动负债变动情况中，长期借款，递延所得税负债，其他非流动负债均有明显下降，下降幅度分别为74%，51%，7%。但是非流动负债总体却增加了921,845,636.8元，增长幅度为33%，是总资产增加了25%。这主要是由于2009年新增长期债券和长期应付款两项，共计2488575914.52元，才使得非流动负债有所增长。2、 从股东权益增加情况看：2009年大连港股份有限公司所有者权益增加了180,217,030.49元，增长幅度为3%,占总资产的3%。进一步分析可发现，盈余公积金增加了65,315,152.58元，增加幅度为29%，提高了企业弥补亏损.转增资本，扩大企业生产经营的能力。未分配利润增加了258,447,685.45元，增加幅度为22%，使得总资产规模扩大了4%，但是，未分配利润的增加有可能会影响企业业务的发展，所以要合理控制未分配利润占总资产的比例。资产负债表主要项目结构分析资产负债项目结构分析表报告期期末期初期末%期初%变动情况流动资产货币资金1,021,115,667.15670,011,138.629%6%3%应收票据3,050,000895,790.100%0%0%应收账款94,366,279.32100,360,450.451%1%0%预付账款40,542,398.193,441,097.050%0%0%应收股利112,384,515.65135,686,102.361%1%0%应收利息185,787.951,961,462.900%0%0%其他应收款161,330,717.19267,774,944.631%3%-2%存货25,418,196.0917,353,930.780%0%0%一年内到期的非流动资产3,588,150- 0%其他流动资产47,800,000135,000,0000%1%-1%流动资产合计1,509,781,711.541,332,484,916.8913%13%0%非流动资产可供出售金融资产30,224,043.0016,565,327.390%0%0%投资性房地产911,330,271.29986,754,501.918%9%-1%长期股权投资2,394,579,100.942,131,846,787.2121%20%1%固定资产4,509,910,455.784,381,754,204.3539%42%-3%工程物资- - 在建工程1,567,257,460.961,234,139,558.8214%12%2%无形资产342,804,467.53321,282,039.673%3%0%商誉16,035,288.7416,035,288.740%0%0%长期待摊费用22,745,083.7621,641,150.260%0%0%递延所得税资产44,512,596.3043,650,180.020%0%0%其他非流动资产86,465,018.3867,588,1501%1%0%非流动资产合计9,925,863,786.689,221,257,188.3787%87%0%资产总计11,435,645,498.2210,553,742,105.26100%100%0%流动负债短期借款21,660,00061,733,0000%1%-1%应付票据21,500,00058,920,0000%1%-1%应付账款53,868,429.6941,574,069.610%0%0%预收账款23,745,229.406,202,989.360%0%0%应付职工薪酬40,957,902.1740,246,567.830%0%0%应交税费46,499,927.23114,767,877.930%1%-1%应付利息63,252,904.2433,260,314.851%0%1%应付股利6,524,374.2217,391,890.780%0%0%其他应付款297,017,965.63346,089,296.613%3%0%一年内到期的非流动负债60,000,000135,000,0001%1%0%流动负债合计635,026,732.58855,186,006.976%8%-2%非流动负债长期借款524,316,882.602,023,376,9205%19%-14%应付债券2,476,729,514.52- 22%长期应付款11,846,400- 0%递延所得税负债14,408,109.4029,444,208.220%0%0%其他非流动负债705,957,930.77758,592,072.216%7%-1%非流动负债合计3,733,258,837.292,811,413,200.4333%27%6%负债合计4,368,285,569.873,666,599,207.4038%35%3%所有者权益实收资本（或股本）2,926,000,0002,926,000,00026%28%-2%资本公积金2,383,904,892.682,381,589,479.8121%23%-2%盈余公积金290,448,397.89225,133,245.313%2%1%未分配利润1,430,898,649.261,172,450,963.8113%11%2%所有者权益合计7,067,359,928.356,887,142,897.8662%65%-3%负债及所有者权益总计11,435,645,498.2210,553,742,105.26100%100%0%分析评价如下：1、 从流动资产与总资产的关系看：从流动资产负债表中可以看出，2009年度大连港股份有限公司的流动资产为1,509,781,711.54元，比2008年增加了177,296,794.65元，变动幅度上升了13%，占总资产的2%。其中，预付账款增长幅度最大，增加了37,101,301.14元，其增长幅度为1078%，这说明该公司可能大幅度提高了原材料的储备量，2009年至2010年物价不断上涨，原材料的储备量越大，就有可能为公司降低越多的成本，但是，原材料的储备量大了，也为储存和管理带来了一定的困难，在仓储上会花费较多的资金。同时，应收票据，货币资金，存货也都有了明显的增加，上升幅度分别为240%、52%和46%。这说明了该公司的销售收入增加或者调整了销售政策；资金的储备备率也提高了，降低了经营风险，可以拓展业务，更好的把握机遇，但同时增加了机会成本；存货的增加增大了库存控制的难度与成本。该公司的货币资金占总资产的8.93%，比上一年度有所提高，但并未达到合理比重，这说明该公司的资金链具有一定的风险，并且偿债能力在同行业中也较弱。2、 从非流动资产与中资产的关系看：从资产负债表中可知，非流动资产的各项占总资产的比重均没有大的变化，这说明非流动资产结构保持平衡，有利于公司的长期发展。进一步分析可发现，2009年可供出售的金融资产为30,224,043.00元，比2008年增加了13，658，715.61元，说明该公司没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或持有至到期投资等金融资产有了明显增加。3、 从负债结构看：从资产负债表中可知，2008年，该公司负债占负债和所有者权益的比例为34.74%增至2009年的38.2%，其中非流动资产占负债和所有者权益的86.80%，而流动负债占负债和所有者权益的5.55%,可以看出流动负债所占比例很小，这样企业就不会有很大的还债压力，企业可在短期内扩大发展规模，但同时比例过小可以看出企业比较注重保守型发展，对企业的发展起不到促进与激励的作用。从非流动负债变动情况看,长期借款明显减少,比2008年的2,023,376,920.00减少到524,316,882.60元,变动率为-14%。并且，2009年新增应付债券2,476,729,514.52元，占总资产的22%，这是促使负债明显增加的主要原。这说明企业为筹集长期资金而发行了大量债券，结合资产负债表可知该企业筹集的长期资金主要用于新建工程以增强企业自身的生产力，提高核心竞争力。4、 从股东权益结构看：从资产负债表中可知，所有者权益中的各项指标均没有大幅度的增加或减少。股东权益代表企业的经济实力，股东权益的稳定利于公司的稳定发展。所以，综合看来，该企业的结构利于长期稳定的发展。二、 公司经营成果分析：利润表（一） 比较利润表（水平）分析利润表水平分析报告期2009年2008年 变动额 变动率%一、营业总收入1,682,863,588.621,586,511,938.21 96,351,650.41 6%营业收入1,682,863,588.621,586,511,938.21 96,351,650.41 6%二、营业总成本1,218,085,784.451,225,940,576.87 -7,854,792.42 -1%营业成本874,512,184.14861,401,816.74 13,110,367.40 2%营业税金及附加105,788,570.5380,276,824.15 25,511,746.38 32%销售费用- - 管理费用169,868,097.63150,864,355.99 19,003,741.64 13%财务费用68,282,541.3580,556,808.51 -12,274,267.16 -15%资产减值损失-365,609.2052,840,771.48 -53,206,380.68 -101%三、其他经营收益13,925,441.7710,854,644.41 3,070,797.36 28%公允价值变动净收益9,005,159.40-6,123,223.93 15,128,383.33 -247%投资净收益125,053,634.36178,186,476.56 -53,132,842.20 -30%联营、合营企业投资收益- - 汇兑净收益- - 四、营业利润598,836,597.93532,634,613.97 66,201,983.96 12%营业外收入59,104,530.94434,851,619 -375,747,088.06 -86%营业外支出15,236,092.422,593,997.55 12,642,094.87 487%非流动资产处置净损失14,910,306.91168,706.47 14,741,600.44 8738%五、利润总额642,705,036.45964,892,235.42 -322,187,198.97 -33%所得税63,871,752.49192,563,710.77 -128,691,958.28 -67%未确认的投资损失- - 六、净利润578,833,283.96772,328,524.65 -193,495,240.69 -25%分析评价如下：1、 净利润分析：2009年，大连港股份有限公司实现净利润578,833,283.96元，比08年减少了193,495,240.69元，下降幅度为25%。进一步分析得知，09年营业收入为1,682,863,588.62元，比上一年增加了96,351,650.41元，营业总成本为1,218,085,784.45元，比上一年降低了7,854,792.42元。净利润=利润总额（1-所得税率），（所得税率为所得税与利润总额的比例）由于09年所得税比上一年减少了128,691,958.28元，下降幅度为69%。所以年增加净利润大幅度下降主要是利润总额减少了322,187,198.97元导致的。2、 利润总额分析：2009年，大连港股份有限公司的利润总额减少了322,187,198.97元，下降幅度为33%。利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出。由于营业利润增加66,201,983.96原，增长幅度为12%，所以可以看出，利润总额的减少主要是由营业外收入的减少和营业外支出的增加所致。尤其是营业外支出比山一年增加了12,642,094.87元，增长幅度高达487%。这可能是由固定资产盘亏、报废、毁损、和出售的净损失、非季节性和非修理性期间的停工损失、职工子弟学校经费和技工学校经费、非常损失、公益救济性的捐赠、赔偿金、违约金等原因造成的。3、 营业利润分析：从利润表中科看出，2009年大连港股份有限公司的营业利润为598,836,597.93元，比上一年增加了66,201,983.96元，增长幅度为12%。营业利润营业收入-营业成本-营业税费-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动净收益+投资净收益。其主要原因有：营业收入增加了96,351,650.41元；营业成本减少了7,854,792.42元；公允价值变动净收益由原来的-6,123,223.93元变为9,005,159.40元，增加了15,128,383.33元，变动率为247%，资产减值损失减少了53,206,380.68元，变动率为101%。（二） 利润表项目结构分析亏损总额以“-”号填列报告期2009年2008年2009年%2008年%变动率一、营业总收入1,682,863,588.621,586,511,938.21100%100%0%营业收入1,682,863,588.621,586,511,938.21100%100%0%二、营业总成本1,218,085,784.451,225,940,576.8772%77%-5%营业成本874,512,184.14861,401,816.7452%54%-2%营业税金及附加105,788,570.5380,276,824.156%5%1%销售费用- - 管理费用169,868,097.63150,864,355.9910%10%1%财务费用68,282,541.3580,556,808.514%5%-1%资产减值损失-365,609.2052,840,771.480%3%-3%三、其他经营收益13,925,441.7710,854,644.411%1%0%公允价值变动净收益9,005,159.40-6,123,223.931%0%1%投资净收益125,053,634.36178,186,476.567%11%-4%联营、合营企业投资收益- - 汇兑净收益- - 四、营业利润598,836,597.93532,634,613.9736%34%2%营业外收入59,104,530.94434,851,6194%27%-24%营业外支出15,236,092.422,593,997.551%0%1%非流动资产处置净损失14,910,306.91168,706.471%0%1%五、利润总额642,705,036.45964,892,235.4238%61%-23%所得税63,871,752.49192,563,710.774%12%-8%未确认的投资损失- - 六、净利润578,833,283.96772,328,524.6534%49%-14%从利润表可以看出，大连港股份有限公司2009年度的净利润为578,833,283.96元，比上一年减少了193，495，240.69元，变动率为14%。其减少的主要原因是利润总额的大幅度下降，由964,892,235.42元降至642,705,036.45元，变动率为23%。进一步分析发现，利润总额下降的主要原因是营业外收入的大幅度下降，下降变动率高达24%。营业外收入包括固定资产盘盈、处置固定资产净收益、非货币性交易收益、出售无形资产收益、罚款净收入和企业合并损益等。由于营业总收入比上一年有所增加，营业总成本也比上一年有所减少，可以看出企业2009年的利润结构比2008 年的要更加趋于合理化，更有利于企业的长期发展。三、 公司现金流入流出情况分析：现金流量表现金流量水平分析情况表报告期本期上期变动额变动率%一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1,659,076,278.491,571,708,691.0487,367,5870.0556收到的税费返还46,997,039.66- 收到其他与经营活动有关的现金74,847,072.4911,914,505.8262,932,5675.2820经营活动现金流入小计1,780,920,390.641,583,623,196.86197,297,1940.1246购买商品、接受劳务支付的现金460,807,076.97473,502,593.66-12,695,517-0.0268支付给职工以及为职工支付的现金250,713,163.99243,915,968.336,797,1960.0279支付的各项税费324,690,486.45271,774,405.9852,916,0800.1947支付其他与经营活动有关的现金17,015,146.38- 经营活动现金流出小计1,108,502,596.711,023,664,757.8084,837,8390.0829经营活动产生的现金流量净额672,417,793.93559,958,439.06112,459,3550.2008二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金140,732,838.7625,000,000115,732,8394.6293取得投资收益收到的现金163,060,701.58182,254,180.97-19,193,479-0.1053处置固定资产、无形资产和其他长期40,501,983.691,663,483,230-1,622,981,246-0.9757资产收回的现金净额0投资活动现金流入小计344,295,524.031,870,737,410.97-1,526,441,887-0.8160购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金775,607,877.961,166,302,108.62-390,694,231-0.3350投资支付的现金498,459,893.14497,405,977.471,053,9160.0021取得子公司及其他营业单位支付的现金净额- 73,757,447.89-73,757,448-1.0000支付其他与投资活动有关的现金- 97,098,601.48-97,098,601-1.0000投资活动现金流出小计1,274,067,771.101,834,564,135.46-560,496,364-0.3055投资活动产生的现金流量净额-929,772,247.0736,173,275.51-965,945,523-26.7033三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金3,750,0001,400,0002,350,0001.6786取得借款收到的现金3,255,674,922.12935,403,0002,320,271,9222.4805收到其他与筹资活动有关的现金118,056,06417,456,429.80100,599,6345.7629筹资活动现金流入小计3,377,480,986.12954,259,429.802,423,221,5562.5394偿还债务支付的现金2,380,109,9201,001,019,632.751,379,090,2871.3777支付其他与筹资活动有关的现金72,291,869.3034,471,789.8337,820,0791.0971筹资活动现金流出小计2,769,293,779.291,408,203,589.751,361,090,1900.9665筹资活动产生的现金流量净额608,187,206.83-453,944,159.951,062,131,367-2.3398四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响271,774.84-4,330,686.364,602,461-1.0628现金及现金等价物净增加额351,104,528.53137,856,868.26213,247,6601.5469期初现金及现金等价物余额670,011,138.62532,154,270.36137,856,8680.2591期末现金及现金等价物余额1,021,115,667.15670,011,138.62351,104,5290.5240补充资料：1、将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润583,208,293.99729,238,266.43-146,029,972-0.2003加：资产减值准备-365,609.2052,840,771.48-53,206,381-1.0069无形资产摊销20,277,