试论中小企业融资困境与对策.doc

作者：杨锚摘要：中小企业在我国社会经济发展中具有发挥着不可替代的作用，是优化经济结构举足轻重的地位，在诸多领域推动经济增长的重要主体。但融资困难问题一直制约着中小企业发展。本文指出中小企业融资方式，分析了融资现状与融资困难的原因，并提出缓解中小企业融资难的对策建议。关键词：中小企业；融资；对策我国中小企业自改革开放以来迅速发展壮大，己经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，它们在扩大就业、活跃市场、增加收入、社会稳定以及形成合理的国民经济结构方面起着难以替代的作用。然而融资困境是长期以来一自困扰中小企业的顽疾，因此，如何解决中小企业融资难问题，是加快中小企业的改革和发展，保持国民经济持续快速健康发展、促进经济与社会协调发展的重要保证。 一、中小企业融资方式 企业融资方式也就是企业获取资金的形式、手段、途径和渠道。中小企业的主要融资渠道有内源性融资和外源性融资。1、内源性融资内源融资是指企业通过自身经济活动获得资金，并将其用来满足企业投资、经营等融资需求。它的资金来源主要是企业留存的收益、折旧基金、新产品开发基金、累计未付的工资和应付帐款等。发行股票增加的实收资本也属于内源融资的范畴。因此，内源性融资能力的大小取决于企业的利润水平、净资产规模和投资者预期等因素。2、外源性融资外源性融资，是指企业通过一定方式向企业之外的其他经济主体筹集资金，而不是通过企业内部的经济活动来获得资金。外源性融资一般是通过金融中介的作用来实现的，包括发行股票和企业债券、向银行借款。外源性融资有以下特点:高效性、有偿性、高风险性、流动性。外源性融资还可细分为直接融资和间接融资。直接融资，是企业在金融市场出售股票和债券而获取资金的一种融资方式。直接融资借助于一定的金融工具(股票、债券)自接沟通最终出资者和最终融资者的资金联系，资金供给者与资金需求者自接见面融通，双方彼此了解，不需要通过银行这个金融机构的媒介。间接融资主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。二、中小企业融资现状 中小企业由于其先天的原因，大多资产规模小，一部分中小企业的产业层次低，经济效益和生产稳定性差，竞争能力和抗风险能力弱，信用等级低，难以获得平等的融资机会，这严重妨碍了中小企业的发展，使其发展规模与国民经济发展的要求不相适应。1、直接融资规模小渠道窄。直接融资是当前中小企业融资的一个趋势，目前，我国中小企业融资的98.7%来自银行贷款。我国中小企业自接融资的比例约占社会融资总规模的13%左右。可见我国中小企业的自接融资相对于间接融资来说，渠道狭窄、规模小，困难重重。 2、银行间接融资的适量度不足。由于我国内部融资力量薄弱，资本市场发展不健全，因此在今后相当长的时期内，以银行为中介的间接融资便成为中小企业获取资金的主要渠道。近几年来国有商业银行的信贷方向进行了调整，实行抓“两头”，即一头抓大企业和大项口，另一头就是个人消费信贷，因此新增贷款主要集中于基本建设和大企业的技术改造项口，对中小企业的贷款呈不断下降趋势。3、融资需求旺盛，融资供给不足，货币政策调控对其影响较大。近几年来，中央银行加大了货币供应量的调控力度，存款准备金不断上调，金融机构信贷规模总量适度收紧，成长型中小企业的融资受到较大的冲击。4、融资成本相对较高。一类是金融机构贷款。融资成本主要包括贷款利息和办理抵押登记、担保等手续的费用。由于成长型中小企业大多规模小，财务信用不透明、效益不稳定，银行所面临的风险较大，所以对中小企业的贷款利率普遍偏高。二类是民间借贷。民间借贷属于非正规借贷渠道，不受国家规定利率制约，短期借贷利率一般均高于银行贷款利率。据调查，民间借贷的月利率一般在812。三类是内部集资。据调查，大多数企业的内部集资均存在不规范的行为，为了鼓励职工投入，企业容易采取“名为集资实为借贷”的方式，因此，内部集资也要支付不菲的利息费用。三、中小企业融资难的原因分析目前融资难己成为困扰中小企业发展的突出问题，形成这一问题的原因是多方面的，下面主要从企业与银行两方面的因素来分析。1、企业方面因素 造成中小企业融资困难的原因是多方面的，但是企业自身的因素是造成企业融资困难的根本原因。（1）中小企业竞争力相对较弱。资金实力弱、中小企业规模普遍较小，达不到规模经济性，因而对销售商和供应商的讨价还价能力相对较差，上述因素都会大大降低其抵御风险的能力。对单个中小企业来说，其经营风险较大，信贷风险也相对较高。 （2）企业资信状况不佳，难以取得贷款支持。近几年，银行的贷款审查主要注重对企业的财务状况和信用记录的考察分析，对企业的资信评级也普遍存在关注企业资产规模的倾向。而处于发展和创业中的中小企业通常不具备较大的资产规模，也不具备良好的历史经营业绩记录和银行认可的担保和抵押，在资信评级中一般不能获得较高的资信等级。 （3）粗放经营，内部治理结构不完善。有的中小企业属于“家族式管理”，有的属于承包型经营，有的试图引入现代制度下的经营机制，但形似而神非，这也直接造成企业经营管理混乱，经济效益低下。这种体制和治理机制方面的缺陷是国有商业银行不愿涉足的深层次原因之一。 2银行方面的原因 （1）银行激励与约束机制安排不对称，致使放贷风险成本大于放贷风险收益。对贷款实行终身责任追究制，甚至提出消灭不良资产、实现零风险目标的约束制度与银行经营的风险特征不相符。基层金融单位的决策者和经办人员权衡利弊，比较风险与收益成本，自然不愿意向风险较大的中小企业提供贷款支持。 （2）银行贷款权限上收，导致中小企业融资出现真空。目前，由于基层的金融单位基本没有放款权只有推荐权，而为数众多的中小企业大多分布在基层，这就形成了信息与权力不对称的矛盾，造成了银行为中小企业信贷服务的真空地带，满足不了布局分散的中小型企业的贷款需求。(3)缺乏必要的融资工具。中小企业的情况复杂，不是一刀切就能解决的，需要不同针对性的手段，有针对现金流的贷款，有针对自然人的贷款，需要有一些新的工具来满足，而我国商业银行的贷款种类太少，很难满足百花齐放的中小企业实际情况。四、缓解中小企业融资难的对策解决我国中小企业融资难问题必须通过企业自强、拓宽融资渠道，结合实际逐步构建起具有中国特色的多层次、多渠道的融资体系，为广大中小企业的快速成长提供其必需的融资支持。1、提高企业竞争力，增强内源性融资能力。我国中小企业就是要使企业建立起具有自主经营、自负盈亏、自我积累、自我发展功能的适应现代市场经济发展需要的企业制度。一是深化产权制度改革。通过改组、联合、兼并、租赁承包经营和股份合作制、出售等多种形式促进中小企业的产权改革，使其获得最大的自主权，真正成为自主经营的市场竞争主体。二是加强内部管理。建立健全内部管理制度，推行科学管理和规范化管理。特别是要规范财务制度，提高财务管理水平，充分运用现有的金融工具，加速资金周转，提高资金的使用效率。三是提高社会信誉。中小企业要不断提高社会信誉，增强重合同、守信用的自我约束意识，提高自身的信用程度，从根本上改善企业的形象，增强银行贷款的信心，创造良好的融资环境，拓展融资渠道。2、建立健全担保体系。应大胆借鉴国外经验，在部分地区的中小企业担保基金试点的基础上，由国家经贸委中小企业司负责研究制定符合中国国情的中小企业信贷担保制度，尽快颁布中小企业信用担保法，使信用担保机构能依法经营、依法防范风险和规范经营行为，从而持续、有力地促进中小企业发展。3、金融部门加大支持力度。一是进一步设立专门为中小企业服务的信贷部门，研究、制定、督促和落实支持中小企业发展的相关政策措施，明确提出支持中小企业发展的工作目标和实施步骤。二是改革现有信用等级评定办法，建立符合中小企业特点的信用评级和授信制度。在中小企业信用等级评定中，应降低企业规模这个指标的权重，变重规模为重效益、重成长性，消除对中小企业的信用歧视。三是适当扩大贷款抵押率，对经贷款审查、评估确认资信良好、确能偿还贷款的中小企业，尤其是对己经评定为本行优质客户的中小企业，发放信用贷款。 4、建立良好银企关系。加强与银行的信息沟通，甚至申请银行派员进入企业董事会，参与经营决策。这样，银行可以深入了解企业的经营状况，预测市场前景，能够在银行与企业之间建立起良好的信用关系。同时，也有利于银行对放贷资金的使用监督，防范银行风险。只有在良好的信用环境下，建立和维护良好的银企关系，企业才能赢得银行等金融机构的大力支持，也才能为从根本上解决中小企业融资难奠定一个坚实的基础。 总的来说，政府、金融机构、企业通过各种