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论我国中小企业融资困境与对策摘 要中小企业在我国国民经济中占有重要的地位，然而在中小企业发展的过程中，融资一直是困扰中小企业发展的难题,解决中小企业融资难问题已成为迫在眉睫的事情。本文从内部和外部原因分析了我国中小企业融资困难的原因，并针对这些原因提出解决融资困难的途径，对解决我国中小企业融资困难有很大的作用。本文共五章，第一章主要阐述了本文的研究背景和意义，第二章介绍了国内外对中小企业的界定及有关中小企业融资的相关内容，第三章从中小企业内部、外部等方面着重分析融资困境的原因，第四章针对这些原因提出了解决中小企业融资困境的对策。第五章对本文所研究的内容进行总结。关键词：中小企业、融资、对策AbstractSMEs play an important rolein Chinas national economy, But in the process of the development of SMEs, Financing has been a problem plagued the development of SMEs，So to solve the problem of financing for SMEs has become an urgent matter。 This paper analyzes the internal and external causes of the financing difficulties of SMEs in China，and gives the solutions to these financing difficulties, It is has a great effect in Solving the financing difficulties。This total of five chapters, the first chapter of this article focuses primarily on researching background and the significance, the second chapter describes the definition of small and medium enterprises at home and abroad, and relevant content on SME financing, the third chapter analysis of financing of the reasons for the plight of SMEs from the internal、external etc of SMEs。for these reasons the fourth chapter proposed the measures to solve the plight of SMEs financing 。the fifth chapter of this paper summarize the contents of the study。KEYWORDS: SMEs Financing countermeasures目 录摘 要IAbstractII第一章 绪 论11.1 问题的提出和研究意义11.2 文献综述11.2.1 中小企业融资困境的理论11.2.2 中小企业融资困境的原因11.2.3中小企业融资困境的解决对策21.3 研究内容、思路3第二章 中小企业融资的界定及现状42.1中小企业的界定42.1.1国际对中小企业的界定42.1.2中国对中小企业的界定42.2 中小企业融资52.2.1融资定义及其在经济中的作用52.2.2 中小企业的融资渠道52.2.3 我国中小企业融资现状6第三章 中小企业融资困境成因83.1 内部原因83.2 外部原因93.3 信息不对称10第四章 中小企业融资困境的对策114.1增强内部融资能力114.2增强外部融资能力124.2.1 间接渠道124.2.2 直接渠道134.3 增强政府政策支持144.3.1加强指导和监管144.3.2建立风险补偿机制144.3.3鼓励建立和发展小额贷款公司15第五章 结论16参考文献1718第一章 绪 论1.1 问题的提出和研究意义改革开放30年来，占企业总数99的中小企业对我国GDP贡献超过了60，税收超过了50，提供了70的进出口贸易和80的城镇就业岗位 资料来源：中华人民共和国统计局网站，/。以及66的专利发明和82的新产品开发。中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动自主创新和形成新的产业的重要的力量。可见中小企业在我国国民经济中占有重要的地位。然而，这样一个在经济社会生活中占据重要地位、做出重要贡献的群体，却长期受困于融资难问题，原因是多方面的。国家金融支持体系尚不健全、相关的法律法规不完善、金融市场运作不规范、企业自身发展不足等原因，融资难的问题显得格外突出，并且已成为遏制我国中小企业发展的“瓶颈”。 因此，探讨我国中小企业融资困难并找出对策具有重要的意义。1.2 文献综述1.2.1 中小企业融资困境的理论在中小企业融资方面，陈晓红等主编的中小企业融资(2000)是国内最早研究中小企业融资问题的专著之一。中小企业融资一书对国内外中小企业融资作了系统的比较，从直接融资和间接融资两个方面，论及了不少中小企业可借鉴采用的融资方式。中小企业融资一书提出了及早建立国内中小企业信用担保体系的建议，并且在实务操作层面上介绍了商品贸易融资这一融资创新手段。国内学者对我国中小企业的发展现状也进行了系统的研究。曹风岐在建立和建全中小企业信用担保体系(2001)中认为建立和建全中小企业信担保体系应充分发挥政府的担保体系建立过程中的作用，建立担保机构风险补偿机制，并立完善中小企业资信评级制度。林毅夫（2004）从信息不对称的角度对我国中小企业融资难问题进行了探讨。张捷、王霄（2002）研究分析指出，金融成长周期的基本规律适用于我国中小企业的金融结构变化，构成我国中小企业融资壁垒的主要因素是市场经济中普遍存在的规模歧视，而非转轨经济中特有的所有制歧视。1.2.2 中小企业融资困境的原因对于此领域，国外的研究首先是从信息不对称开始分析的。Stiglitz和weiss(1981)的文章是一篇经典文献。S-W 模型证明了信息不对称所导致的逆向选择是产生信贷配给的基本原因。当面临贷款的超额需求且银行无法分辨单个借款人的风险时，银行为了避免逆向选择，不会进一步提高利率，而会在一个低于竞争性均衡利率但能使银行预期收益最大化的利率水平对贷款申请者实行配给。在配给中得不到贷款的申请人即使愿意出更高的利率也不会被批准，因为出高价的借款人可能选择高风险项目，降低银行的平均资产质量，因此，即使可贷资金有剩余，银行也不愿意按高利率放贷而使自己的利益受损。在 1929 年，英国政府开始认识到中小企业在发展过程中的瓶颈问题资金缺口。金融大危机过后，英国金融产业委员会发布了麦克米伦报告，提出了著名的“麦克米伦缺口”(Macmillan Gap)。10报告认为，中小企业在发展过程中存在着资金缺口，小企业对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。这种需求得不到满足制约着很多中小企业的进一步发展，也成为他们持续成长的重要阻碍因素之一。“麦克米伦缺口”一经提出，立即引起西方各国政府对中小企业问题的关注，进而展开理论上与实务上的研究。Allen andUdell（1995）检验了关系融资的作用，发现银行通过与贷款人维持关系逐步积攒大量企业私人信息，关系融资和信贷决策间的经验联系显示出有着较长银企关系的贷款人所付利息更低并且抵押更少，最大信用贷款额也表现出关系趋动性特征。1.2.3中小企业融资困境的解决对策比较集中的意见认为银行规模与中小企业贷款之间存在很强的负相关关系。因此，可以通过中小金融机构来解决融资难问题。通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度会逐渐增加，这有助于解决存在于中小企业与中小金融机构之间的信息不对称问题。Berger（1998）和Udell（2002）从关系融资的角度对此进行了分析，他们指出，从银行的角度，将信息披露规范、易于量化和传递的大企业的信息称为“硬信息”，而将那些信息披露不规范的中小企业的模糊信息称为“软信息”，并在此基础上提出“关系型融资假说”，即企业固定地与数量极少的银行打交道，通过长期和多种渠道的接触可以使银行获得贷款企业及其业主的相关信息，从而有效地缓解信息不对称问题。关系型借贷所涉及的信息主要是难以量化和传递的软信息，具有强烈的人格化特征，因而对于内部结构复杂的大银行来说，其传递成本过高；而如果把决策权配置给地方分支机构，又会在银行内部产生代理问题。所以，中小金融机构在发放这种关系型贷款上就比大银行具有成本优势。William DBradford 等主要探讨了现阶段中国政府应该创造开发何种最适合中国中小企业发展的政府融资项目，以便使中小企业能得到更多的资金来源与支持。作者通过建立理论模型来分析政府融资项目对中小企业融资所产生的效益，介绍了两种美国政府扶持小企业融资的项目及其经验，指出美国政府融资项目对中国政府支持中小企业融资有很好参考价值，比如，信贷担保项目被证实比政府直接贷款更能有助于降低中小企业的借贷风险，也能更有效地贷款给中小企业。1.3 研究内容、思路本文主要研究的内容有：中小企业的界定、中小企业的融资困境的成因、解决中小企业融资困境的对策。本文的研究思路如下图所示：图1-1研究思路中小企业融资界定、现状中小企业融资困境对策结论绪论问题提出、研究意义、文献综述、研究内容、研究思路对本文的整体的归纳、总结中小企业界定、中小企业融资中小企业融资困境内部原因、外部原因、信息不对称中小企业融资困境成因增强内部融资能力、外部能力、政府政策支持第二章 中小企业融资的界定及现状2.1中小企业的界定2.1.1国际对中小企业的界定从表2-1中我们可以看出，国际上对中小企业的界定存在着相当大的差异， 2-1所示。表2-1：部分国家对中小企业的界定资料来源：张俊喜等主编：中国中小企业发展报告M，社会科学出版社，2005年版。行业指标从业人员联合国（1993年）制造业500人以下批发业100人以下零售和其他服务业销售额50人以下美国(2002年)从业人员500人以下销售额500万美元以下欧盟（2000年）从业人员500人以下资产总额7500万欧元以下以美国为例，美国目前主要是以两个标准来界定中小企业，一个是从业人员标准，另一个是销售额标准。根据美国中小企业管理局的划定，销售额在250-999.9万美元的企业为中型小企业，销售额在1000-2499.9万美元的企业为大型小企业；而中型小企业的从业人数划定在20-99人，大型小企业的从业人数划定在100-499人，小企业的从业人数为5-19人，销售额为50-249.9万美元；从业人员5人以下以及销售额50万美元以下的划为个体企业。2.1.2中国对中小企业的界定2003年2月19日，国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局共同研究制定了中小企业标准暂行规定。经国务院同意，下发执行（国经贸中小企2003143号）。该规定明确了中小企业标准的上限，即为大企业标准的下限。规定了工业（采矿业制造业，电力、燃气及水的生产和供应业）、建筑业、交通运输、仓储和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业的企业划分规模，以工业企业为例，参照国际惯例，确定了以从业人数、销售额和资产总额三项指标共同作为划分企业规模的依据。大型工业企业的具体标准是：从业人员2000人及以上，或年销售额3亿元及以上，资产总额4亿元及以上；中型工业企业的具体标准是：从业人员300至2000人以下，年销售额3000万至3亿元以下，资产总额4000万至4亿元下；其余的均为小型企业。2.2 中小企业融资2.2.1融资定义及其在经济中的作用所谓融资，是资金融通的简称，它包括资金的融入和融出两个方面，即它是“资金双向互动过程”。在一个融资过程中，资金供给者融出资金，而资金需求者则融入资金。从狭义讲，融资主要是指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，即具体经济单位从自身经济活动现状及资金运用情况出发，根据发展战略和未来经营需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采用一定的方式，利用内部自身积累或向外部资金供给者筹集资金，组织资金的供应，以保证经济活动对资金的需要。相应地，企业融资就是作为资金需求者的企业通过一定方式和渠道，利用内部积累或向企业的投资者及债权人，筹集生产经营资金的一种经济活动。中小企业融资，就是中小企业对资金这一稀缺资源的配置过程迟宪良徐忠杰刘兵：中小企业融资的政策扶持对策建议，经济视角，2007年第10期。中小企业在我国经济中具有重要的作用。有利于促进生产力的发展；有利于解决我国城镇就业问题（80的城镇就业岗位），从而维护社会的稳定；有利于活跃我国市场经济；有利于促进科技成果转化，提高我国企业的核心竞争力。2.2.2 中小企业的融资渠道中小企业的融资渠道是指中小企业从哪里获得资金，即取得资金的途径。从不同来源渠道获取的资金在融资成本、融资风险等方面各不相同。这里我们主要介绍融资方式有以下8种：内源融资、外源融资、直接融资、间接融资、内资融资、外资融资、股权融资、债权融资。内源融资是企业从其内部融通资金，以扩大再生产。它主要包括留存收益括盈余公积金和未分配利润）和折旧。其中前者是将企业税后利润的一部分留在公司内部进行再投资，后者用于弥补原有投资的不足。内源融资具有原始性、自主性、低成本和抗风险性的特点，是企业生成与发展不可或缺的重要组成部分。外源融资是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自身投资的过程。当企业得以生存并发展到一定水平时，内源融资能力及其增长，要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约，仅仅依靠内源融资已经不能满足企业扩大再生产的要求，资金供求矛盾的存在就使得外源融资逐步成为企业获得资金的主要方式。直接融资是资金盈余部门直接为资金短缺部门提供资金融通。它包括企业之间的商业信贷（主要是赊销和预付货款）、投资者在金融市场（包括货币市场与资本市场）购买资金短缺部门的证券（如商业票据、债券或股票以及风险投资等。间接融资是指金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动。它包括货币、银行券、存款、银行汇票、银行贷款、融资租赁等。内资融资和外资融资。凡是国内政府、经济组织或个人向企业融出资金的都属于内资融资；凡是国外的政府、经济组织或个人，以及国际经济组织向本国企业融出资金的都属于外资融资。股权融资，也称所有权融资，是企业向其股东(或投资者)筹集资金，是企业创办或增资扩股时采取的融资方式。股权融资获得的资金是企业的股本，由于它代表着对企业的所有权，故称所有权资金是企业权益资金或权益资本的主要构成部分。债权融资则是利用发行债券、银行借贷方式向企业的债权人筹集资金，它可以发生于企业生命周期的任何时段。债权融资获得的资金称为负债资金或负债资本，它代表着对企业的债权。企业资金中所有权资金和负债资金之间的比例关系称为企业的资金结构或资本结构。2.2.3 我国中小企业融资现状1、自身积累不足对中小企业来说，与外部融资相比，内部融资可以减小因信息不对称而造成的负面影响，可以节约企业的交易费用，降低融资成本。因此，内部融资在中小企业的生产经营过程中所起的作用是相当重要的。但是，我国中小企业多数管理水平低、面临市场不确定等多方面的风险，同时我国政府对中小企业的相关税率及税收优惠政策不尽合理，其自身积累不足是不争的事实。2、融资来源单一除银行贷款以外，中小企业的间接融资方式还包括票据贴现、融资租赁等方式。由于观念、市场等原因，贴现、租赁等融资方式在我国还没有全面放开，中小企业通过这些途径难以获得足够的资金。银行贷款由于服务品种多样，手续简单方便快捷，则成为中小企业获得外部融资的主要方式。3、信贷歧视商业银行具有信贷歧视行为或者差别贷款行为，即对于相同的还款可能性的企业，银行具有根据企业某些经济性质或者所有制采取差别贷款的行为。目前我国四大商业银行主要服务于“大企业、大集团”，对中小企业信贷存在行为。主要表现在经济性质和期限上。4难以实现股权融资中小企业的股权融资受过多因素制约，不能有效地发挥作用。我国对股票融资渠道制定了严格的准入条件，中小企业因净资产规模、信用等级、融资额度不达标，资产评估、信息披露费用昂贵等原因难以涉足其中。5、债权融资由于受到我国经济管理体制的限制，中小企业很难通过发行债券进行融资。第三章 中小企业融资困境成因中小企业的融资困境，是在世界范围内普遍存在的。在经济发达国家中，由于金融支持体系完善、金融市场活跃且发达的、相关的法律法规也较为健全，使这一问题得到了较有效的缓解。而在我国当前特殊的经济体制发展阶段，诸多原因造成了我国中小企业融资困难。本章从内部原因和外部原因等方面分析了我国融资困境的原因。3.1 内部原因与大型企业相比较，中国中小企业具有优胜劣汰机制明显、对地方税收贡献大、市场适应力强等优势，但是其运作不规范，人员素质差、产品技术含量低、市场竞争实力弱、资产质量差、破产率高等问题也不容忽视。首先，中小企业融资困境有着极为深度的内部原因，那就是企业信用文化的缺失。我国中小企业的不良贷款率丝毫不逊色于大型国有企业，长期拖欠供应商货款赖于交易双方实现所承诺的信用，即对已达成合同条款的全面履行。在我国，社会信用体系处于起步阶段，企业信用制度没有建立，个人信用建设基本空缺，商业信用屡被破坏，造成全社会的信用危机感，导致银行对中小企业失去信任，银行对中小企业的贷款条件越发严格，手续越发繁琐，人为增大了交易成本。在信用缺失的情况下，为了减少银行的坏账率，银行通常对信息透明度高且现金流量稳定的大企业较容易提供贷款，而对信息不透明的中小企业来说就很难得到银行的信贷支持。这证明中小企业融资难的一个很重要的原因是财务状况缺乏透明度。相比较而言，大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远高于中小企业，而且信息的真实程度也要高于中小企业。其次中小企业抵押式担保能力不足。现行的不动产抵押担保贷款方式存在诸多不合理性，银行发放贷款必须要求企业提供相应的抵押式担保。大部分中小企业生产经营因陋就简，有限的资金主要用于维持正常运转，厂房、设备投入并不多，不能提供有效的抵押式担保。尤其一些民营高科技企业受到了更严重的约束，这类企业在物业方面比重很小，抵押贷款方式无疑是一道高门槛。也有不少中小企业因其土地、厂房所有权证不全，不符合抵押贷款条件，因此不能获得银行贷款。另外，许多银行在不动产抵押评估、登记、公证等环节收费标准高，且标准不一，加重了企业负担。而且银行对中小企业贷款抵押率较低，使得中小企业通过抵押实际得到的贷款数额相对较小。最后，中小企业往往一般规模小，盈利能力差，经营风险高。由于中国资本市场还处于起步阶段，企业上市直接融资有十分严格的限制条件，只有达到一定规模的企业才有可能进入股市，一般中小企业受企业规模的限制，无法在股票市场筹措资金，只能依靠自我积累来扩大再生产。为中小企业提供资金的主要是其亲族成员，而自身盈余作为企业发展资金又极为有限，这难免限制了融资总量。利润是企业发展中资金积累的主要源泉，由于中小企业的总体利润水平较大企业低，而且初始资金规模较小，故资本增值无论是速度还是总量都难以满足发展的需要，有些具有良好前景的项目也因此而被搁置。企业的经营风险可以转化为财务风险，所以经营风险的大小影响企业的融资，对于银行来说，安全性、稳健性、盈利性是其发放贷款的基本原则，为了减小风险、优化资产质量，在贷款中回避中小企业的情况也时有发生。3.2 外部原因1政策原因我国现行的融资体制主要是为了适应国有企业外源融资需要而建立的，改革过程中的金融资源的配置结构都被锁定在国有银行与国有企业的链条上。对中小企业而言，这种在政策支配下成长起来的金融机构难以提供与其匹配的金融服务。国家在支持中小企业发展方面尚未形成足够的重视，除城市商业银行明确规定为中小企业服务外，其他国有银行在扶持中小企业方而都没有硬性的规定。2上市“门槛”高上市“门槛”是按现行主板发行审核标准审核通过的，主要对象是那些科技含量高、具有高成长性的中小企业。然而能够在创业板上市的公司并不多，甚至有很高的门槛。例如，2009年7月26日，仅有108家拟在创业板上市的公司递交了申请资料。总之，有限的市场容量难以容纳成千上万的拟上市公司。3信用担保机制实施力度不够金融危机以来，为了缓解中小企业融资困难，从国家到地方都开展了中小企业的贷款担保业务，但与众多企业需求来比，仍然存在一定的差距。尽管各地都出台了关于小企业贷款信用担保管理的若干规定，并安排了小企业贷款信用担保资金，但是，由于上述规定对担保人资产抵押及企业自身信用担保的条件都有一定的限制性规定，使许多中小企业难以享受政策的优惠。3.3 信息不对称银行在与客户的信贷交易过程中，信贷双方存在信息不对称，银行对于客户的质量、风险等信息不如企业自身了解的透彻。信息经济学研究认为，正是由于银行与企业的信贷交易存在信息不对称，由此银行偏好使用担保机制降低信贷交易中的逆向选择和道德风险。然而，中小企业抵押式担保能力有限，所以难以跨越信息不对称这个障碍。大部分中小企业生产经营因陋就简，有限的资金主要用于维持正常运转，厂房、设备投入并不多，不能提供有效的抵押式担保。也有不少中小企业因其土地、厂房所有权证不全，不符合抵押贷款条件，因此不能获得银行贷款。另外，许多银行在不动产抵押评估、登记、公证等环节收费标准高，且标准不一，加重了企业负担。而且银行对中小企业贷款抵押率较低，使得中小企业通过抵押实际得到的贷款数额相对较小。第四章 中小企业融资困境的对策4.1增强内部融资能力解决中小企业的融资问题，归根到底还在于企业自身，没有企业的可持续发展，无论外界机构如何帮助，融资难的问题始终是存在的。所以说首先要树立内源融资的价值观，认识到内源融资的重要意义。一个缺乏内部积累能力的企业，单凭外部融资就能获得发展是很难实现的。明晰企业产权。产权明晰是企业形成自我积累能力、成为市场真正主体的关键。因此要继续推进中小企业改革，真正建立起适应市场经济竞争需要的、具有自我积累能力的企业制度；进一步推动中小企业产权制度的多元化进程；对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本向社会化方向发展，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。完善企业内部治理结构。中小企业的规模小、市场风险大、经营不规范使得其经营风险难以估测；其内部治理结构不完善，使得经营、资产状况模糊，财务状况缺乏必要的透明度和可信度；部分中小企业逃、废银行债务情况较为严重，造成中小企业的信用等级普遍较低。在工商银行评定信用的35万户中小企业中，等级在A级以上的只有5.7万户，而83.69%的企业在BBB级以下。这种情况严重制约了中小企业的外部融资。社会经济生活中不讲信用、无视信用、破坏信用的现象危害着整个国民经济的正常运行，也大大增加了信用担保机构和银行的经营风险。因此，中小企业必须强化信用意识，在企业内部提倡“信用文化”和实行思想道德教育,培养企业家的信用品质；引进和培养信用评级专业人才；建立科学的财务会计制度，加强财务管理，信守合同，依法纳税，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。我国应尽快制定适宜中小企业的科学的财务会计制度，加强财务管理，提高企业财务管理水平，加强财务信息的真实性，信守合同，依法纳税，使财务报表能真实地反映其经营状况和财务状况，并确保各项债务如期偿还。同时中小企业也应建立起以客户资信管理制度、内部授信制度和应收账款管理制度等为主要内容的信用管理制度，尽快提升中小企业的信用管理水平，减少信息不对称，从而减少银行对企业的信用危机。提高企业核心竞争力。根据资金、设备、人才、技术、商品的不同，实行垂直分工或水平分工，把产品做精、做细、做专、做深，确定产品的市场定位及时调整产品结构，不断提高中小企业的核心竞争力、市场开拓能力、风险管理能力和业务创新能力。4.2增强外部融资能力4.2.1 间接渠道1、发展中小银行发展中小银行尤其是非国有的中小银行，既可以为中小企业发展提供资金，又能够打破国有银行的垄断地位，实现金融领域的多元化竞争。中小商业银行与大银行相比，其运营成本比较低，效率比较高；在克服信息不对称上有优势；在业务专业化、管理和组织制度方面要优于大银行；而且数量众多，分布广泛，更接近于中小企业，更能适应中小企业发展的需要。同时，中小银行和中小企业二者之间有着共同之处，相互比较了解对方的运营机制，双方的信誉建立在成本较低的基础上，产权设置相近，这一点是大银行所不具备的。发展中小商业银行服务于中小企业，在发达国家已有成功的经验。其中以美国最为典型。2、建立风险投资基金在我国应大力发展风险投资基金，通过风险投资基金吸收企业、非银行金融机构、海外资本、社会游资及政府投资，专门投资于规模虽小却具有高成长性的新生中小企业，提高中小企业的科技化信息化含量，促进中小企业升级换代。还可建立风险资本协会，以便于更好地提供风险投资服务。要发展风险投资，还需要制定相关的政策和出台一些有利于风险投资发展的地方法规，建立健全多层次的风险投资撤出渠道。3、积极发展融资租赁业和稳步发展典当业租赁是指出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租给承租人使用的一种经济行为。租赁行为在实质上具有借贷性质，具有实物信贷与货币信贷相结合的特点。有着半个多世纪发展史的现代租赁业，是世界上仅次于银行信贷的第二大金融工具，是发达国家商品流通的主渠道。在发达国家，租赁已不再仅仅是“用明天的钱”，更是一种投资理财和市场营销的手段。融资租赁是解决多数中小企业当前资金短缺非常有效的途径。融资租赁采用了融资融物相结合的形式，不必一次投资，就可以获得所需设备的使用权，以后用设备的生产效益分期偿还租金，可使企业较快地取得生产所需的新技术、新设备。这样，可以保证资金的流动性，加速资金周转，限制条款少，筹资速度快，到期还本负担轻，既可保持借款能力，又获得了设备，而且具有一定的减税作用，避免企业由于一次性支付巨额资金造成的资金沉淀，使企业以较少的投资取得较大的经济效益。4、建立新型的银行和企业之间的关系新型银企关系指由银行过去对企业单纯的资金支持，上升为对企业经营管理的全过程进行帮助和改进，其核心内容是相互依存共同发展。银行应把资金投向有发展前景的企业，把自身的发展和企业的命运联系起来，通过促进和帮助企业的发展从而实现自身的发展。为谋求银行和中小企业的共同发展，银行不能单纯专注于业绩较好的企业，如何发掘具有发展潜力的中小企业作为客户，这才是在市场激烈竞争条件的环境下银行业务发展的关键所在。4.2.2 直接渠道1、积极发展债券市场允许中小企业发行可转换债券，提供中小企业更多的融资方式。企业债券是一种规范化的合约，政府对企业债券的发行程序有严格地规定，企业发行债权一方面要接受政府的监督，另一方面要接受公众的监督，因而约束力较强。我国债券市场发展缓慢，一方面限制了企业举债融资的渠道，另一方面也限制了债券持有人对经营者的“硬约束”，不能有效发挥企业债权在控制代理成本方面的作用。范从来，叶宗伟（2004）认为：在我国银行渐进的改革中，上市公司应更多的考虑企业债券这种国外盛行的融资方式，以增强债务融资对公司的治理效应。2、境外上市目前国内的中小企业境外上市融资的地点主要集中在美国NASDAQ市场、香港创业板市场以及新加坡证券市场。相比较在国内上市融资而言，在境外上市融资的门槛比较低，而且整个的上市周期也比较短。但是在境外上市也并非没有风险，首先，境外市场的监管力度较大，对信息披露以及违规行为的处罚力度较大，企业一且发生信息披露违规，很有可能面临停牌甚至摘牌的后果，因此只有那些内部管理规范的中小企业才有可能在境外上市成功；其次是文化的差异，如果中小企业的业务主要集中在国内，在境外上市，它不仅要面对会计处理上的差异，而且还面临着处理境外投资者关系的重任。因此境外上市尽管也是融资的渠道之一，但是考虑到后续成本问题，对于那些内部管理规范、业务全球化的中小企业可能更加适合。3、中小企业板上市融资中小企业板上市融资。目前中小企业板的上市条件和主板的上市条件完全一致，没有体现出对中小企业的倾斜，但是随着股权分置改革的完成以及深交所定位的进一步清晰，中小企业板的上市门槛有望大大降低。4.3 增强政府政策支持4.3.1加强指导和监管制定中小企业信贷支持总体规划。各省市可以根据各自的实际情况出台相应政策支持中小型企业。例如浙江省计划在2008-2012年新增规模以上工业企业2万家，省中小企业局联合省农村信用社联合社，要求全省农村合作金融机构确保每年在新增贷款规模中安排10以上的信贷规模，重点扶持培育微小企业上规模。山东省中小企业办、农信社联合推出了“三