跟庄技巧.doc

拉升前的实战演习庄家的招式往往虚虚实实，有时欲涨先跌，有时以退为进，走势扑朔迷离，让投 资者难辨真伪。目前两市中大量出现假突破形态，即主力吸足筹码后先大幅冲高再回落，短线跟进者立刻被套，但只要你一割肉该股却很快止跌回升，迅速展开主升段，这个假突破可称为庄家总攻前的 - 实战演习 - 。 若某个股票经过长期盘整，突然收一根放量长阳，技术上呈突破走势，按经典理论此时是最好的介入时机，技术派人士纷纷抢买之际，但该股却很快（通常是第二天）冲高回落，重返平台盘整，让 - 谗嘴 - 的技术派买个最高价。此种走势通常为主力大规模进攻前的一次 - 演习 - ，此判断跟风盘的多少、市场抛压的大小。典型的如飞彩股份（ 0887 ），该股 98 年 12 月上市以来基本保持横盘整理态势，一望而知为主力压盘吸筹的形态， 3 月中旬起连续放量，量能开始增大， 3 月 18 日开于 14.55 元，收于 16 元，一根长阳突破 14 元附近数个月的整理平台，短线客纷纷涌入之际，第二天冲高后却快速回落，接着连收数阴，股价重返 14 元附近的平台，让众多投资者扑了个空，被 - 骗 - 了一次的投资者心有余悸、渐渐忘却了该股，主力却在 5 月 25 日再度收一长阳，其后一路稳步上攻，目前已接近翻番。投资者若被原来的 - 虚招 - 吓跑则会丧失大好的赚钱机会。 再如 ST 黔凯涤（ 0555 ） 5 月底起长期在 10 元附近平台整理， 7 月 14 日、 15 日连续涨停，呈向上突破之势， 16 日却收一高开低走的长阴，成交同时放出大量，换手率高达 15% ，股价重新返回平台。主力虚晃一枪，让跟进的割点肉出来后再展开主升段，股价持续缩量上行。 主力如此 - 折腾 - ，其意图主要为：、吓跑短线客。某股市场被一致看好，引发大量的短线客涌入，不符合主力的长线运作计划，要让多头部队不敢贸然跟进的最好方法是先 - 诱敌深入 - ，接着再迎头痛击，使其损兵折将之后不敢再轻举妄动， 2 、拉升前试盘，以此测试抛盘和跟风盘的大小，再决定拉升高度。 投资者对这种演习，最好等待回档时再吸，但若不幸你在假突破时买了最高价，此时亦不必惊惶失措，既然主力在 - 演习 - ，显示主力的实力不菲；刚刚升一天即回落，显然主力难有获利空间，后市卷土重来的可能性非常大。两市中的深中华（ 0017 ）、英达（ 0030 ）都在月日出现假突破，经回落整理后这些个股都再度走强，假突破之后往往是真突破。 坐穿铁底，拨云见月大家都希望抓住在底部的个股，但底部的形态多种多样，如双底、型底等等，常常让人眼花缭乱，且底部在构筑过程中是无法确认的，只有等股价涨起来一大截之后，才可区分哪是底部。此时，若能挑选一些跌无可跌的个股，亦即是铁底筑成的个股，提前买进、守股等涨、不赚不出，不失为一种稳健的投资方法。 寻找底部，最好找跌无可跌的个股，这些个股虽然不会立刻上涨，但向下的空间已被封闭，迟早会向上走， - 跌无可跌 - 至少包括几层意思： 、该股已经经历了完整的调整浪，已跌至历史低位区，如网点（ 600833 ）自去年月以来从元以上逐波下跌，至今年月跌至元附近，离年月的历史低点 6.18 元仅一步之遥，说明该股即使再往下走，但空间将极其有限，但何时往上走，尚需观察。 、在低位区反复横盘整理已有一段时间，亦即经过时间的磨炼，增量资金介入，底部逐渐筑成，如上述的网点月至月整理接近个月。股价的运动方式有三种，上升、下跌、横盘，而该股下跌已无空间，又无法无休始地整理下去，剩下的一条路只有往上爬了，尽管公司欠了一屁股债，官司多如牛虱，并未妨碍该股连拉几个涨停。 、经过大幅调整、充分横盘之后，即使有利空消息出来亦无法再创新低的股票，常常意味着铁底筑成。南洋自年起反复下调，至年月股价已低见元以下，迈进最便宜的股票行列，月日公司发布预亏公告，当天跌停，第二天继续低开后很快止跌回升。该出的坏消息已出，且已跌足、跌够，表明该股往上走只是时间问题。 一旦确认底部，投资者可发挥 - 耐功 - ，先入为主，要学习革命志士坐穿牢底的精神， - 坐 - 穿铁底，若一个股只有涨的空间没有跌的空间，你的本钱无非是 - 时间 - ，多投些这样的本钱何乐而不为？投资者存在两个误区： 、既然还没启动，先等其启动之后再入不迟。但主力不会给你一买进便赚钱的机会，几乎所有的类个股，都是要么不涨，要么开盘即涨停，等其启动之后往往连汤都喝不到了。 、基本面差的股票不值得买，股更有传染病应避而远之。其实，炒股最紧要的是赚钱，不管貌如天仙的高科技股，还是丑如猪八戒式的股，能赚钱就是好股。反正又没必要强迫自己跟 - 她 - 过一辈子。看似极具投资价值的高成长股若股价高高在上，此时亦如抱着个地雷；基本面一无是处的垃圾股（需短期内无停牌的风险），若在铁底处，往往却是投资安全区。类似的尚未脱离底部的个股有株庆云、金帝等。 等待最后一跌的到来 螳螂捕蝉，黄雀在后，敌驻我扰，敌疲我打，这些谚语说明同样的一个道理，即在敌方疲弱之际迅速出击，可起到事半功倍的效果。在股市中已大幅拉高的个股，正如连翻征战、疲惫不堪的将士，后劲不足；大幅下跌的个股，此时空头已再衰三竭，此时偷袭，空头往往无还手之力。因此最稳健的操作策略是静待最后一跌出现后再伺机介入，此时风险最低，耐心持股常有较好的收益。 何时是最后一跌？简单地说是坏消息出来时出现的急跌，本文特指有问题的报表公布之际引发股价大幅下跌。若某个股票前期已有一定的跌幅，此时公司突然再公布一个让人大跌眼镜的报表，例如原先的绩优股变成微利股，绩良股变成亏损股，此报表通常是空头的最后一颗炮弹，随着 - 轰 - 的一声，在走势图上 - 炸 - 出一个缺口，股价跳空下行，多头四散而逃。此时空头已是强弩之末，外强中干，只要你大起胆子冲过去，空头必将不堪一击。如海南高速（ 0886 ） 6 月 29 日从 27 元以上开始见顶回调，至 7 月 16 元日跌至 22 元上下， 17 日公司公布中报，每股收益 0.07 元，而该股去年每股收益为 0.46 元，一个绩优股变成了微利企业，原先买了高价货感到 - 买贵了 - 而纷纷抛售， 7 月 19 复牌后立刻跌停，第二天再度大幅跳空低开，空头气势汹汹，引发筹码大换手， 20 、 21 日合计成交接近 3000 万股，除权后基本在 9 元附近， 8 月份起该股成交稳步增加，多头主力待空头耗尽最后一颗子弹后展开大规模的反攻。 再如长安信息（ 600706 ）去年尚有 8 分钱的赢利，在网络股群起发动之际，该股亦被庄家扶上 18 元以上的高价，但 - 烂泥扶不上壁 - ， 6 月底起连收数根长阴，股价刚刚喘定， 7 月 22 日公司羞答答地把亏损的中报公之于众，股价被再度砍去一刀，当天跌停，但稍稍下探后很快企稳。 又如 ST 南洋 7 月 15 日预告亏损当天跌停，第二天低开后干脆往涨停的位置奔。 由以上的例子中可看出，要想敌疲我打，可等待最后一跌的到来。最后的意思为： 1 、该股前期已有一定的跌幅，但调整幅度并未充分； 2 、突发性的利空打击，引发股价再度大跌。亦即该出的利空已出，空头已无法找到再度将股价打低的弹药，此时可证明为最后一跌。 3 、最后一跌出现后，股价通常并未立刻回升，常需整理一段时间，正如武林高手受伤后都需要一段时间疗伤，多头被炸后总需一段时间蓄势，才会积蓄再度上行的动力，此时可耐心持股待涨。 提防庄家搞尾市袭击一天之内在什么时间买入较安全？在不同的市道区别较大。在大牛市中庄家喜欢早早拉涨停，买迟了将失去不笔的升幅甚至失去买入的机会，但在平衡市或是相对弱市中，庄家喜欢在尾市搞 - 突然袭击 - ，在收盘前大幅拉抬，此时应把买入的时间尽量往后推，既可控制风险又能较好地把握机会。 一般来说，平衡市或调整市中，热点相对缺乏，如果早市早早把股价拉高，易引发大量的抛盘，如果主力实力不强，极难将升势维持到收市；有时主力欲减仓，先将股价大幅拉高，吸引大量的跟风盘涌入，主力再将筹码如倒水般抛出，造成股价留下长长的上影线，当天买入的当即被套。又因有 -T 1- 的规定，无法脱身而逃，你只得无可奈何地与之过一夜。福建三农（ 0732 ） 7 月 8 日以 12.45 元大幅高开，之后直线往上冲至 13.2 元，形态上呈 - 价升量增 - 的良好态势，吸纳了大量的跟风盘，不料下午风云突变，股价直线下挫，跌至 12.02 元，将当天买入的、以及排着队想买入的都一网打尽。但若把买股的时间尽量往后推，特别是下午 2 ： 30 之后，买入的风险极其有限，最后一分钟买入风险只有一分钟： 1 、经过多空激烈的争夺，此时大盘的总体趋势已经明朗，此时买入可减轻了大盘的系统性风险； 2 、能够准确地把握市场热点，刚开盘个股鱼目混珠，大家经常发现早市排在涨幅榜前列的个股到收市时往往没了踪影，一些新面目突然冒了出来。原因在于临近收市是多空决战的时刻，此时的买卖信号通常是真实的。西安民生（ 0564 ） 8 月 4 日早市一直不动声色，基本在开市价的 10.9 元附近晃动，至尾市才半小时迅速出击，将股价拉高近一元钱收市。 但投资者反映对拉尾市的走势较难把握，这些接近尾市时袭击的主力手脚都极为麻利，分时图上犹如一条直线般往上窜，欲跟进时已封在涨停板。此时，可重点关注成交量的变化，若分时图上的成交量线由原来的疏疏落落变成迅猛增加，同时价位不断上移，表明多头部队大举出动，此时即可把握短线介入的时机。 上海本地股扫描 上海本地股迄今已上市百余家，约占沪市全部上市公司的 1/5 ，是各地域上市公司中最多的，构成了沪市的中坚力量，其表现直接决定大盘走势，是投资者重点关注的对象，本文对其中各主要板块略加分析。 从最早上市的沪市“老八股”到近期上市的航天机电，沪市百余家上市公司大体可分为以下几个板块： 1 、新老国企大盘股，从早期的申能股份、原水股份、上海石化到近年的虹桥机场、上海汽车均占举足轻重的地位，大多数入选上证 30 指数，分别是历次中级以上行情中不可代替的主导力量，其中申能股份、虹桥机场、上海汽车等也曾被多家新大型投资基金持有。 2 、“三无”板块由于是最早上市，股本结构特殊，在熊市中曾创造股价翻几倍的奇迹，是老股民钟爱的对象。延中实业从最早的“宝延”风波到近年北大方正入主题材不断，该板块久炒不衰，堪称二级市场的常胜将军。“ 71 ”正式实施证券法后由于对收购条件的放宽，估计该板块还有潜力可挖。 3 、浦东板块，也是浦东开发区诞生以来沪市的领涨板块，从最早的“四大天王”笑傲江湖到近年的向平民回归，再到今年东方明珠一枝独秀、近期外高桥卷土重来等令人感叹世事轮回。该板块在经历长达几年的低迷后，今年相继被挖掘出来，仍是目前沪市一大领涨板块，这也是与浦东开发区近年来一直稳步向前发展相配套的。 由于早期沪市上市公司尚处股市发展初期，多为乡镇中小企业，后劲发展不足，在经历初期辉煌之后多伴随业绩下滑而走向低迷， 97 年以来在上海市政府有关扶持优惠政策出台后，沪市本地股经过资产重组，现已取得明显成效。最成功的当数增发 A 股板块，在 98 年下半年首批六家增发 A 股中，仅上海本地股便占了绝大多数，分别是上海三毛、申达股份、龙头股份、巴士股份、上海医药等。资产重组后，其业绩明显提高， 98 年每股收益在 0.3 元上下，在已公布的 99 年中报中，上海医药继续逞强，每股收益达 0.27 元，本周四增发 A 股上市的上菱电器 99 年预测每股收益摊薄后为 0.594 元，已可跻身二线绩优股行列。而最具代表性属老八股之一的真空电子，在经资产重组后已咸鱼翻身，把公司主业定位于网络终端显示产品和绿色照明光源产品两大新兴产业。前者靠其控股的上海永新彩色显像管有限公司，已开发生产我国第一条超大屏幕彩管，填补国内空白，近期拟增发 A 股，其余象上房集团入主原嘉丰实业，现更名为金丰投资，上实集团入主原联合实业，现更名为上海实业等，均获得较大成功，为其股价上扬奠定基础。 94 年下半年沪市曾上市一批小盘本地股，市场曾称之为”八频道”小盘股，东方明珠上市后第一个天价 39 元便是那时创造的，其余如界龙实业等也曾名震一时，近日该板块的中西药业、英雄股份等表现较佳，反映了市场挖掘题材的投机性一面。“八频道”小盘股流通股本多在三千万以下，庄家容易控盘，在积弱重返后业绩与股价已在低谷徘徊多年，只要业绩稍好，庄家便可趁势拉高，以已披露中报的耀皮玻璃为例，上市之初一度入选上证 30 指数，使近年受国内外宏观经济影响而业绩滑坡，被替换出上证 30 指数股价一度跌至 5.6 元，但从其今年中报看，每股收益虽仅有 0.04 元，绝对值较小，但净利润同比增长一倍以上，使人看到了希望，股价因而复牌后创出新高 13.52 元。 从已公布中报的沪市本地股综合看，总体表现乐观，上海金陵、兰生股份、上海医药、方正科技等中报较佳，金丰投资较去年同期扭亏为盈，同时也要看到一些公司尚不如人意，如棱光实业首次出现亏损，同济科技与人们期望的尚有差距，这也说明部分上市个股仍有许多问题需要解决，尚需各方面协助，使上市公司早日走向辉煌。 伏兵-藏在散兵坑大家经常看到有些个股突然从低位拔地而起，犹如突然从地下冒出的多头大军将股价拉高，使人措手不及。这些兵马究竟藏在哪里？启动前为何找不到踪迹？仔细观察，可发现 - 伏兵 - 藏在 - 散兵坑 - 里。若大势不好，或者短期庄家无意发动行情，日线图呈缩量整理的态势，成交量星星点点，一般低于 5 日、 10 日的成交均量线，从日线图上看犹如一个个 - 坑 - ，这些坑通常为庄家的藏身之地。主力化整为零，潜伏在战场上等待时机。 - 散兵坑 - 的技术形态有如下特征：股价处于调整阶段或是横盘阶段，短期内无上攻迹象；成交量持续萎缩， 5 日均量线下穿 10 均量线形成死叉，并且成交量一般低于中短期均量线；整理未期，成交量温和放大， 5 日均量线逐渐上穿 10 日均量线。整体上看，成交量呈两边高、中间低，柱状图上面横亘着均量线，这些即为标准的散兵坑。如成都华联（ 0593 ） 5-6 月份随大盘快速上攻， 6 月 30 日短线见顶后回调，相应地成交量亦快速萎缩， 7 月 5 日 5 日均量线跌破 10 日均量线，散兵坑的左边已形成，其后成交一直萎缩，有时甚至一天仅成交 1 千多手，柱状图基本低于中短期均量线， 8 月 3 日起成交量温和放大，柱状图已触及 5 日均量线， 8 月 5 日起 5 日均量线上穿 10 日均量线，第二天更是放量突破整理区，显示新升浪正式展开。 由上述可看出：在散兵坑形成的初期，通常股价亦同时调整，短期并无止跌迹象，此时暂不宜参与。随着成交温和放大，股价缓慢走出谷底， 5 日均量线上穿 10 日均量线时往往是介入的好时机。量比价先行，随着量的增大股价迟早会跟着上涨。成交量爬出散兵坑之际往往是多头出击之时。石油济柴（ 0617 ） 99 年以来形成两个散兵坑，一个是 3 月 30 日至 5 月 14 日，同期股价由 7.88 元跌至 6 元，另一次是 7 月 7 日至 7 月 22 日，同期是该股短线调整的阶段，多头主力伏在散兵坑里休养生息，随着量能的增大，成交量爬出散兵坑后相应地出现了两波行情。了解散兵坑的意义在于：散兵坑成交极度萎缩，说明市场惜售，庄家无意发动行情。待成交温和放大，缓慢走出散兵坑之际应重点关注。庄家在散兵坑内休息，投资者亦不妨暂时休整。投资者常发现有偶然一两天成交量破坑而出的情况，短期成交忽然增大，此时需关注均量线的排列状况，若均量线仍呈空头排列，说明短期整理尚未结束，此时仍未到介入时机。 庄家逃时留上影 庄家要撤退，总会在 K 线图上留下一些痕迹，若某股已有较大的涨幅，某天出现一根带长上影的 K 线，伴随着较大的成交量，此形态通常为庄家逃跑时来不及销毁的 - 痕迹 - ，股价短期将见顶，后市极有可能反复下挫。 这种 K 线形态为一根 K 线（可为阳线亦可为阴线），带着长长的上影线，同时伴随着较大的成交量，股价往往当日反转向下。此形态通常在升势未期出现，股价加速上扬之后出现跳空缺口，当日股价快速拔高之后直线下挫，留下长长的上影线。出现此形态的原因： 1 、主力诱多，早市先大幅拉高，吸引跟风盘涌入，待 - 鱼儿 - 上钩之后再反手做空，股价先升后跌，典型的如 ST 网点（ 600833 ），该股 99 年 4 月 9 日突然拉长阳涨停，成交量比上日放大 5 倍， - 价涨量增 - ，形态诱人，第二天以 10.02 元高开后高走，最高冲至 10.78 元，跟风盘纷纷涌入，不料下午风云突变，股价直线下挫，最低跌至 9.91 元，收于 10.15 元，留下 0.76 元的上影线，两天合计成交 880 万股，占流通盘 3486 万的 25% ，之后该股便哗啦啦掉至 6 元附近才喘定，原来是该公司 98 年亏损、净资产低于面值将被特别处理，且陷入一大堆官司，知道内幕的庄家精心挖个陷阱把人吊在上影线处。 2 、股价连续上升后获利盘丰厚，对后市看法出现分歧，多头阵营出现哗变，短线客纷纷落袋为安，导致股价冲高回落，亦会留下长长的上影线，如焦作万方（ 0612 ）自 6 月 18 日起连拉 5 阳，短期升幅较大， 6 月 25 日以 8.9 元高开后再度快速攀升至 9.48 元，当日大盘冲高回落，该股难敌大势亦扭头向下，反收带长上影的阴线，当天成交 855 万股，占该股流通盘 5761 万股的 15% ，短期内大幅换手，短线客撤离后，股价短线见顶。 投资者对带长上影的 K 线宜保持高度警觉，特别是大批股票同时出现该形态时，大盘见顶的可能性极大，如 6 月 25 日有焦作万方、江苏工艺、隧道股份、道博股份、银基发展、桂林集琦、大冷股份等等大批个股同时出现带长上影 K 线，大盘走势已呈强弩之末； 6 月 30 日又有新农开发、中福实业、万家乐、四川锦华、甘长风等大批个股出现带长上影 K 线，大盘和这些个股同时见顶；出现带长上影 K 线的同时一般伴随较大的成交量，此为庄家出逃的 - 铁证 - ，宜及时出局，如 ST 网点 98 年以来的几个顶点， 98 年 7 月 3 日、 98 年 11 月 9 日、 99 年 4 月 12 日，都为放量的带上影 K 线，每出现此形态都引发一轮急挫，见顶信号极为明确。 乌鸦群飞势转淡 在 K 线图上，若股价处于相对高位，此时如连续出现三根阴线，开盘价一天比一天低，收盘价亦不断下移，技术上称之为 - 三只乌鸦 - ，此为市势转淡的经典形态，出现此形态时宜注意减仓操作。 沪市大盘自 1998 年 11 月 17 日开始出现 - 三只乌鸦 - ，其后股价缓慢盘跌，连续阴跌近三个月，跌幅近 20% ，至 99 年 2 月份才出现反弹。 99 年 8 月 5-9 日大盘又出现 - 三只乌鸦 - ， - 三只乌鸦 - 出场后其他乌鸦成群结队而至，大盘再收数根阴线。说明此形态为较准确的见顶信号。为何单称三根阴线为 - 三只乌鸦 - ，而不称一根阴线为一只乌鸦、两根阴线为两只乌鸦呢？个人认为原因在于单独一两根阴线并不能断定后市走势，股价连续三天在相对高位收阴，市场由强转弱的信号较为明确，有发生转势的可能。此时，我们若结合其他工具，如成交量、技术指标判断，很易判断市场是否会转势。 调整有两种基本形式：缓慢盘跌和快速急跌。一般来说，出现三只乌鸦时成交量同步缩小， 5 日均量线下穿 10 日均量线，后市反复盘跌的可能性极大，跌势绵绵不绝，犹如钝刀子割肉。若调整时采取长阴惯下、短线急跌的形式，短线则易出现反弹。保定天鹅（ 0687 ） 98 年 6 月 15-17 日出现三只 - 乌鸦 - ， 6 月 16 日又出现 5 日均量线下穿 10 均量线的现象，股价反复走低；宜春工程（ 0403 ） 98 年 11 月 10-12 日出现三只乌鸦， 13 日 5 日均量线跌破 10 均量线，股价从 12 元附近反复盘跌至 8 元多，跌幅超过 30% 。同样沪市大盘 98 年 11 月出现三只乌鸦后，股指反复盘跌三个月，几无象样的反弹；而 97 年 5 月以来的下跌、 98 年 6 月以来的调整都采取急跌的形式，每轮急跌都引发短线反弹，给投资者以出局的机会。当然，两种调整方式不是截然分离的，一轮中级调整中两种调整方式往往交替进行，如 98 年 11 月先是小幅盘跌，至 2 月份转化为快速调整； 99 年 7 月初大盘快速调整，而经缩量整理后 8 月 5-7 日出现三只乌鸦，大盘进入小幅调整期，至 12 日已连收数根小阴，成交量亦同步萎缩， 12 日起 5 日均量线下穿 10 日均量线，显示调整趋势仍未改变。 投资者若发现 - 乌鸦 - 乱飞时宜快刀斩乱麻，及时止损，一只乌鸦虽然难以将你的米袋淘空，但其后接踵而至的群鸦足可将你的金山蚕食。惜售筹码价更高 价和量构成了股市的两大基本因素，在分析股价时必须结合成交量进行分析，同是上涨了 10 元，甲股用 10% 的流通筹码来推动，而乙股需用 20% 的流通筹码来推动，两者所费的能量显然不同；同样是股价大幅下跌，某股呈无量盘跌走势而另一个股票呈带量下跌的态势，两者的技术含义亦有天渊之别。因而，单纯看股价涨或跌了几毛几元意义不是很大，要正确把握股价运动的实质需分析量的大小。其中，对缩量调整的个股可特别加以关注。 有人一看见股价下跌便惊慌失措，其实，若是某股下跌过程中呈无量下跌的走势，说明量对价的运动并不认可，两者配合不默契，下跌趋势迟早会改变。聚又网络（ 0693 ） 98 年 11 月 19 日在 21.28 元见顶之后反复下挫，至 99 年 2 月 8 日最低见 12.88 元，跌幅 40% ，跌幅虽大，投资者在下跌过程中如果分析一下成交量的情况，就不会抛在最低价了：该股从 11 月 20 日调整展开至 2 月 8 日，每天仅有星星点点的成交量，三个月仅合计成交 800 万股，占该股流通股的 26% ，出逃的都是一些游兵散勇，市场惜售心态浓厚，股价虽折损近半，但主力元气丝毫未损，后市很快纠集兵力反击，不仅迅速反复失地还创出 31 元的高价。 炒股类似于做买卖，要推测某种商品的真实价值，可从跌价时卖方的态度中推测：若市价下跌时肯割肉的寥寥无几，说明该商品价值较高；同样，股价下跌时成交量极度萎缩，说明该股含金量较高。而连收长阴仍伴随着巨大的成交量，说明卖者急于脱手，即使跌至 - 跳楼价 - ，卖方仍排着长队等着让人割肉，如 8 月初的西宁特钢。这些个股一是说明内在价值不高，二是说明主力急于脱身而逃，后市反复下跌的可能性极大，投资者宜敬而远之。 中集集团（ 0039 ）和赣南果业（ 0829 ） 7 月份以来呈小幅盘跌态势，成交极度萎缩， ST 黔凯涤（ 0555 ） 8 月 9 日 -12 日连收数阴，但下跌过程中并未放量，卖方有明显惜售现象。对这些缩量盘跌的个股暂时可采取观望的态度。一般来说，调整趋势一旦形成短期内难以改变，只有成交重新放大、才有重新走强的机会。对不幸困守其中的亦不宜急于斩仓，星星点点的成交量说明庄家与你一同被套，在低迷的日子里不妨与庄家同甘共苦。 股市失足紧握逃命线大家经常听到类似的故事：某人一不小心掉下悬崖，在掉至半空时幸好被崖边伸出的一根树枝托住，幸免于难，这根树枝可称为这个人的救命线。在股市中，若大盘或个股向下调整，某天出现反弹，股价暂时止跌，给投资者以出逃的机会，这根阳线亦称可为 - 逃命线 - ，在股市里不幸失足的投资者宜紧紧握牢这根逃命线，及时减磅、减少损失。 大盘或个股在相对高位暴跌之后出现反弹，此时往往并未说明股价已经 - 脚踏实地 - ，稍稍喘息一下仍会续跌。大盘 7 月 1 日出现暴跌， 7 月 2 日即出现大幅反弹，投资者综合各方面的信息可断定，大盘此时并非企稳回升，而是见顶回调之后出现的短线反弹： 1 、大盘已创出历史新高，同时已创出历史天量， 6 月 30 日的高位极有可能是该轮行情的天价； 2 、 7 月 2 日 5 日均线已钩头向下； 3 、 5 日均量线同日下穿 10 均量线。 4 、 MACD 、 KDJ 等指标已有死叉向下迹象。 因此，可断定大盘此时已 - 失足 - ，投资者宜紧紧握住 7 月 2 日的 - 逃命线 - 减仓。 判断大跌之后出现的阳线是逃命机会还是买入机会，关键是要正确判断 - 势 - ：若上升趋势并未改变，短线调整结束，后市将重拾升势，此时收阳是介入时机；若有明显的见顶迹象，说明 - 大势已去 - ，反弹之后仍将续跌，此时应坚决把握反弹减磅的机会。 98 年 6 月至 8 月，大盘出现反复下跌，跌幅达 30% ，期间曾出现三次反弹，分别是 6 月 18 日至 24 日、 7 月 7 日至 10 日、 7 月 21 日至 24 日，但每次反弹之后即是更大幅度的下跌，反弹的高度一次比一次低，若每次反弹时未能及时把握逃命机会，最后必然会越套越深。判断 - 势 - 的简单方法是看中期平均线，如上述 6 至 8 月间 30 日平均线不断下移，说明大盘 - 大势已去 - ，期间每出现一次反弹都有人称大盘已 - 探底回升 - ，劝诱大家 - 大胆介入 - ，轻信者必然被摔得粉身碎骨。 暴跌之后出现的阳线通常并不能断定为底部，暴跌对人气打击很大，短期极难恢复元气，武林高手被对手打伤后都需要一段时间疗伤，个股暴跌之后通常亦需要在低位横盘整理一段时间，底部才算牢固。若看见暴跌便急急忙忙抢反弹风险极大，如东海股份 4 月 12 日起出现连续下挫， 4 月 16 日大幅低开后高走，当日成交 1668 万股，收一阳线，此时急于抢反弹的投资者结果 - 抢 - 来新一轮暴跌，该股继续下挫至 5 月中旬才企稳反弹。 类似的个股如 ST 琼能源（ 0502 ） 98 年 12 月 24 日至 25 日的阳线，清华同方（ 600100 ） 7 月 2 日的阳线，上菱电器（ 600835 ） 7 月 7 日至 8 日的阳线，都可称为逃命线，投资者可从这些个股的历史走势中吸取教训。 活用对称法则，破译涨跌玄机事物的发展，普遍遵循螺旋式上升的规律，如世界各地的股指，从长期看即呈螺旋式上升趋势，但在短期来看，大盘或个股经常呈循环式运动，且往往遵循对称法则，亦即上升起点与回调终点基本接近，上升的时间与回调的时间基本相同，从走势图上看类似底边水平的对称三角形。 大家翻翻大盘或个股的走势图可发现，不少个股走势类似于对称三角形，例如从 10 元起步，反复上扬见顶回调后又回到 10 元附近，正如歌词所说的 - 终点又回到起点 - ，这是价位上的对称；还有时间上的对称，如某股从启动起到见顶为止，上升时间共耗时 30 天，从顶部反复下跌至底部，下跌浪耗时亦接近 30 天。活用对称法则，对我们寻找买卖点、买卖时机极有帮助，如前期上升阶段共花去 3 个月时间，若下跌时间接近三个月，此时可断定调整时间已足够；若价位亦跌至启动初的位置，一般可断定调整幅度已充分，此时即可大胆介入。 沪市大盘 98 年以来多次遵循对称法则，如 98 年 8 月 18 日大盘在 1043 点见底，其后出现一定的回升行情，反弹时间共三个月，直至 11 月 17 日在 1300 日见顶，经过三个月的持续阴跌， 99 年 2 月 8 日股指在 1064 点安全着陆。时间和价位在此符合美学上的对称法则：起点和终点极为接近，相差仅 21 点；上升时间和下跌的时间相差无几，都为三个月左右。大盘 2 月 8 日在 1064 点见底后又出现一定反弹，经过 31 个交易日到达 4 月 9 日的 1210 点见顶，其后反复回调，历时 26 天， 5 月 17 日在 1047 点见底，价位上相差 17 点，时间上相差 5 天，亦基本上符合对称法则。 对称法则用在个股上更为明显，庄家将股价炒高派发后，往往需经过反复回调至启动初的位置才算调整到位，经过 100% 的回调，在该轮行情启动初的位置会产生极强的支撑，股价往往将见底回升。下面以四通高科（ 0409 ）为例作一说明。 该股 99 年以来已形成三个底边基本水平的对称三角形：一是 99 年 1 月 5 日低见 9.8 元后出现反弹， 10 多个交易日后， 1 月 21 日在 14.28 元见顶回调，反复盘跌至 3 月 1 日的 10.22 元见底，两个底部对称性明显；二是从 3 月 1 日的低点反弹至 16 日见高点 15.9 元，之后反复回调至 4 月 26 日的 10.86 元，两个底部仅相差 0.64 元；三是 5 月 19 日从 12.11 元起步，持续上攻至 6 月 25 日的 20.26 元见顶，其后的调整浪中回调至 8 月 13 日的 12.01 元出现反弹。从中可看出，三个三角形的底边基本在同一位置，而顶点则个一个比一个高，说明事物在短期内呈对称性运动，从长期看则螺旋式上升。 运用对称性法则需注意：一，本文所程的对称性专用来寻找底部，即某股若调整至前期低位附近，通常会遇到强劲支撑，有望见底回升。当然现实中亦存在大量的个股并不符合对称原则，例如某股从 5 元升至 10 元，仅仅回调至 8 元便继续上升，这些不符合对称原则的个股宜用其他方法；二， - 对称 - 只具有相对意义，正如历史不会简单重复，两次低点亦不会完成相同，操作中只要把握在低位区域买进即可。三，价位的对称往往比时间的对称更普遍。 提防庄家的 - 钓鱼走势 - 渔翁钓鱼，需精心准备一些香喷喷的鱼饵，如泥蚯、炒香的米粒，等等，引诱馋嘴的鱼儿上钩，庄家要将烫手的山芋塞给散户，经常学习渔翁钓鱼的方法，先拉出诱人的阳线，吸引投资者跟风，然后再将鱼网渐渐收拢，将介入的投资者一网打尽，典型的即为分时图上经常出现的 - 钓鱼 - 走势。 - 钓鱼走势 - 在分时图上经常出现，当日股价稳步走高，以一两分钱为间隔、分时线不断上移，在委托窗口可发现，当前价有大手买单，并且价格相近、数额更大的买单紧连其后，股价一分分地往上涨，若人看得心动手痒。这种走势说明庄家已完成控盘，目的是吸引跟风盘。实质上，买盘是庄家自己下的单，卖的亦是庄家自个儿仓里的货，若卖单无人接手，则庄家自己再买回来，自己赚自己的钱；若有其他投资者愿买，要多少庄家都大量供应。尾市通常会出现巨大的卖单往下扫，股价犹如断了线的风筝直线下挫。若哪个投资者馋嘴吃进，将立马被钩住喉咙：往上翘的分时线正如长长的鱼杆，股价急锉时的分时线正如把鱼儿钓起来的长线。 历史上曾有不少庄家应用此招，如特变电工（ 600089 ）即是一个典型，该股上市以来长期走牛，累计涨幅巨大， 7 月 20 、 21 日更是加速上扬，但天下没有不散的 - 筵席 - ，股价有巨大的升幅之后庄家套现出局是天经地义的事，该庄家出局时即使用 - 钓鱼 - 走势： 7 月 22 日该股高开后继续冲高，早市分时图上拉出长长的 - 鱼杆 - ，午市庄家渐渐将鱼网收拢，巨大的买单不断往下砸，原先自己放置的买单则溜得无影无踪，虽然 23 日起再收三根阳线，但已无法扭转大势，股价很快出现跳水。 九江化纤（ 0650 ） 98 年 4 月份出货时亦采用钓鱼式出货，从 3 月 30 日起该股连收 6 根阳线，且连续数天股价稳步上移，庄家此时放 - 长线，钓大鱼 - ， 4 月 6 日创出 20.97 元的新高，但 7 日庄家图穷匕现，股价开始跳水，其后两年时间股价亦一蹶不振。 总结起来，采用钓鱼式出货多为一些小盘股，适合亦速战速决的庄家。若大盘股无法一次 - 清仓 - ，则会打草惊蛇，一般不会采用，虹桥机场（ 600009 ） 98 年 10 月份拉升阶段曾出现此种走势，但其后该股继续创出新高。出现这种走势的个股通常股价已高处不胜寒，即使出现跳水，对成本极低的庄家来说亦如从高处掉下来的猫，总能四脚先着地伤不到毫毛，而对高价买进的则是 - 人为刀俎，我为鱼肉 - 了。 8 月 17 、 18 日郑州煤电连续出现此种走势，大家可关注其后庄家如何表演。 驰骋股市巧打回马枪股市走势变化莫测，导致股市专家需经常更换眼镜：看错走势大跌眼镜之后不得已为之。庄家诡计多端，走势真真假假，虚虚实实，投资者看错走势是经常出现的。假如我们错把洗盘当出货、错把腰部当头部把股票斩掉之后，能及时承认错误、迅速杀个回马枪，市场这个公正的 - 老师 - 是会给你奖赏的。 在实战中投资者最经常出现的失误是错把庄家洗盘当成出货，导致主升段尚未开始即被清洗出局。目前强庄洗盘手法越来越凶悍，洗盘幅度越来越大、股价上窜下跳，犹如桀傲不驯的烈马，如长城电工（ 600192 ） 7 月份以来呈上升三角形整理， 8 月 4 日向上突破，引发大量跟风盘， 8 月 6 日以涨停开盘，之后直线下挫，当日反以长阴线报收，成交 1200 多万股，第二天继续放量下跌，小幅整理两天之后继续阴跌，此时后市走势较难预测，投资者若被长长的阴线打得昏头转向、甚至经受不住考验出而局之后，却发现该股很快止跌回升，可断定原先的放量收阴为庄家强势洗盘，如此凶悍必有后着，可立即杀个回马枪。如在高位套牢的亦可逢低补仓以摊低成本。有时庄家发动总攻前先将故作疲态，日线图上呈放量下跌、均线系统空头排列、头部特征显著。投资者从 - 头部 - 脱逃后，却发现庄家只是欲擒故纵、引诱散户下轿之后再快马加鞭，向更高的山头冲刺。牡石化（ 0620 ） 7 月 23 日突破盘区后快速上扬，至 8 月 5 日创出新高 11.57 元之后走软， 12 日更是放量收出长阴， 5 日均线下穿 10 日均线，头部特征显著，投资者仓惶出逃之后，第二天即发现股价止跌，其后连收数阳，证明为错把头部作腰部，此时，可 - 好马亦吃回头草 - ，反手做多，原先持币观望、作壁上观更占据主动，即时介入，等到别人刚解套之际自己已有了盈利。 两市中大量的个股原来的走势都极其恶劣，如津劝业（ 600821 ） 8 月 9 日冲高回落，之后连续收阴，有形成圆顶之虞，但 8 月 19 日一根长阳将恶劣的形态修复，说明此为庄家构筑的 - 假顶 - ，在假顶处抛空筹码的不妨在低位再将筹码拣回来。 踏上T字云梯，可上九天揽月市场活络时，有些强势股能够连拉涨停，如 6 月份的上海三毛、九发股份、西安民生等，总结这些个股的形态特征，有利于我们捕捉市场的短线机会。虽不能让你从头吃到尾，但能让你在股票升至一半时分一杯羹 - 无法让你把所有涨停一网打尽，亦可抓住后面的几个涨停，这就是：若发现强势股在日线图上出现 -T- 字形时，表明该股短期内仍将继续急升，此时迅速抢进，通常可赚取一个至数个不等的涨停板。 上海三毛（ 600689 ）属于增发新股概念股，增发新股后亦仅 5100 万的流通股， - 身材苗条 - ，假如你未能在 6 月 9 日刚刚启动时便介入，那是可以原谅的 - 谁会知道它如此能干连拉涨停呢！但若在 6 月 15 日、 6 月 16 日连续出现两个 -T- 字形时再不介入便犯了大错，因为 K 线中的 -T- 字形态，可称为 T 字云梯，出现 - 云梯 - 时勇敢登上去，常可让你上九天揽月。为何出现此种形态呢？一，这是庄家强势洗盘的一种形式，当天股价大幅高开（甚至以涨停开盘）之后直线下挫，给一些意志不坚定的人以巨大的心理压力，有效地洗出浮筹，因此，出现此种形态时成交量通常会同时放大。二、庄家拉升的意愿极为坚定，既要达到洗盘目的又不希望通过耗时的横盘整理等方式、因而采用当天洗盘、当天再往上拉的短、平、快方式，可以说，是集洗盘与拉升于一体的快捷方式，是庄家献给散户的一份 - 洗盘快餐 - ，三、对未能在启动时及时跟近的投资者来说，出现此种形态是极好的介入机会，能在下影线处抢到当然最佳，不过庄家通常是在早市高开后往下俯冲，尾市再迅速收复失地，此时动作要快，机会稍纵即逝。 西安民生自 6 月 23 日连拉数个 T 字云梯，九发股份（ 600180 ） 6 月 9 日、 10 日亦连拉两个 T 字，庄家充分给投资者 - 攀登 - 的机会，不过，跟随此种庄股宜持短线思维，否则，庄家一旦将 - 云梯 - 抽走，你极有可能被吊在半空中动弹不得。 在实战中，有些不是标准的 T 字云梯，而是带着长长的下影线的锤头，如 6 月 22 日的黄河化工（ 600091 ），此形态与 T 云梯的意义相同，都表明后市短线看好，此时即可短线介入。 安全线内溜黑马坐过船的朋友都知道，轮船都有相对固定的航线，这些航线经过前人的检验，安全性高。若任意驶离航线，则有可能碰上暗礁、鱼雷、险滩之类，危险随时而至。大盘或个股，都亦有相对固定的 - 航线 - ，股价进入 - 航线 - 内时，即可放心介入和持有。我们把股价进入安全区内的界线称为安全线。 安全线的含义为：若大盘或个股多次触及某低价区都能很快止跌回升，说明该区域有极强的支撑力度，因而可以把该区域作为投资的安全区，同时在该区域的边界划一条水平线，股指（或股价）重新探至该区域时即可大胆介入。 如沪指在 97 年 9 月 23 日创下 1025 点， 98 年 8 月 18 日创下 1043 点， 99 年 2 月创下 1064 点，三次都在 1100 以下止跌回升，说明 1000-1100 点的区域具有极强的支撑力，我们沿 1100 点划一水平线，即可称为安全线，每逢股指探至该线之下都可大胆介入，骑着黑马放心遛达，这样大家很易在 5 月中旬抄到底部。由此可见： 1 、 安全线没有绝对的位置，而是有一定的空间让大家自由发挥，只要在低价区附近划线即可。股指不会每次都探至相同的点位，如沪股指在 1100 点以下即可称为安全区。 2 、 如何确认该区域的有效性？可采取两次确认的原则，即两次探至某一价位附近止跌回升可确认该区域为安全地带，下次再探至此位即可吸纳。 对大盘如此，对一些循环类个股的适用性更强，例如长春高新（ 0661 ）自 98 年以来，多次在 11 元附近受支撑止跌回升，分别是 98 年 3 月、 98 年 8 月、 99 年 2 月、 99 年 5 月，我们沿着 11 元划一水平线，只要股价跌至该区域内即大胆介入。从走势上看，即使在该区域内暂时被套，亦是只输时间不输金钱，只要假以时日，总有解套和获利的机会。 8 月份，该股受业绩滑坡影响，股价再度一次返回 11 元以下，历史是否会重演，大家不妨拭目以待。甘长风（ 0552 ） 98 年以来亦多次在 4.7 元附近止跌回升，如 98 年 8 月 18 日、 31 日、 99 年 1 月 18 日、 5 月 17 日，沿 4.7 元的水平线亦可称为该股的安全线；浙江东日（ 600113 ） 98 年 2 月、 8 月、 99 年 4 月都在 10.6 元附近止跌回升，最近又探至 10.6 元安全线附近，投资者可关注短线买点的到来。 利用安全线来操作应牢记一个原则：该股的基本面没有出现恶化现象，如业绩大幅滑坡，被 ST 处理等。若基本面出现恶化，可能导致股价连续跌破支撑位、不断创下新低的现象，原来的安全线亦会危机四伏。 经过上周五的量缩消化整理后 经过上周五的量缩消化整理后，周一两市再度步入升势，整体成交亦明显扩增，个股及板块行情再度呈现活跃的态势。两市 A 股共有 10 只涨停，从涨幅居前的个股表现来看，本地股构成持续热点，从资金流向看，该板块的热点有望持续，投资者可进一步关注；商业板块中的中低价股整体表现良好，深市中的青岛国货、深国商，沪市中的华联商厦、新世界、津百股份等增量资金入驻迹象明显，投资者可逢低择机中线介入；高科技板块和绩优股板块整体表现蠢蠢欲动，后市应有较多上升机会； ST 板块走势分歧，操作上谨慎追高，老基金板块大幅回落，趋势向淡，不宜介入搏反弹。 从反常走势中寻觅庄家行踪 庄家通常是神龙见头不见尾，哪里寻找庄家的踪迹呢？有时朋友向我们推荐使声称 - 铁板钉钉 - 的好消息，一买进却发现买了个最高价，亏了钱还欠别人的人情。若我们多从盘面上分析，特别是从一些 - 反常走势中 - 推测庄家的意图，通常既准确又直接，善于察言观色的投资者常大有斩获。这些反常走势包括： 亏损见报 - 顶风 - 涨。一般来说，哪家公司经营亏损，见报后股价 - 默哀 - （下跌）一天或数天不等，已成为市场惯例，但若某家公司公告亏损后股价倒耀武扬威地大幅上扬，显示主力生猛异常，钱包涨鼓鼓的，后市空间未可限量。凯地丝绸（ 0411 ） 7 月 28 日公布中期每股亏损 0.235 元的中报，复牌后当天高开高走，以涨停报收，成交比上日放大 8 倍，其后股价反复盘升，投资者从这反常走势中可察觉：蛰伏其中的庄家早已按捺不住，只等空头的炮弹一引爆即吹响冲锋的号角，类似的个股有 ST 松辽（ 600715 ） 7 月 16 日公布每股亏损 0.188 元的中报，跟进的投资者立刻 - 要发发 - ； ST 粤金曼（ 0588 ） 8 月 21 日公布每股亏损 0.612 元的中报， 23 日复牌后涨停； ST 渝万里（ 600847 ） 24 日公布每股亏损 0.058 元的中报，下午复牌后涨停。 职工股上市俏销。 96 年发行的个股，其内部职工股熬满三年，近期陆续上市，若这些廉价筹码涌入市场后，市场表现稳定，甚至当日收红表示热烈欢迎，该股极受市场青睐，后市看好。青岛国货（ 0416 ）有内部职工股 3001.68 万股，几乎相当于原来的流通股 3240 ，但职工股 7 月 20 日上市后，当天低开高走收出长阳，成交 660 万股， - 国货 - 如此受欢迎，显示主力在大肆抢购，之后再高价出手，至今涨幅超过 30% 。 卧底个股欲抬头。有些个股长期卧底，一年半载悄无生息，但若股价一反常态，开始探头探脑，极有可能表明主力将整装待发。这些个股通常是 - 一年不开锅，开锅吃一年 - ， ST 株庆云（ 0639 ）今年 1 月便开始调整，至 4 云月股价已大幅缩水，冬天虽已过去，但春天却迟迟不来，该股在 5 月以来的行情中悄无声息，至 8 月 23 日才迎来大阳照耀，沉寂已久的股价开始复苏。威达医械（ 0603 ）与之相比可谓难兄难弟，在 7.6-10 元的箱体内修炼半年，本周刚刚破顶而出，亦值得重点关注。 突然大跌为哪般。某些个股在无任何利空的情况下，突然大幅下跌，如兰州民百（ 600738 ） 7 月 15 日、 7 月 26 日、 8 月 6 日几近跌停，其后又迅速企稳；长城电工（ 600192 ） 8 月 6 日放量大跌；宁夏恒力 8 月 20 日莫名其妙大幅下挫。一般来说，庄家要出货，需在温和的走势下慢慢派发，如此刻意制造恐怖气氛，意欲何为？投资者此时即可重点关注，若其后企稳回升，证明为庄家洗盘，其远大目标倒通过巨幅的洗盘显露无遗。 黑马稳居 - 钓鱼台 - 不同的股票有不同的性格，有的股票属猴，走势上窜下跳；有的股票属龟，走势慢悠悠不急不躁；有