财务管理总论ppt课件 (6).ppt

财务管理 专家讲坛 一起走进财务管理的大门 1 懂得企业财务管理的含义和特点2 能准确界定企业的财务活动与财务关系3 能理解财务管理的目标4 熟悉企业财务管理的环境5 熟悉企业财务管理的决策过程 学习目标 企业财务管理是组织企业财务活动 处理财务关系的一项综合性管理工作 一 财务管理的定义 一 财务管理的定义 二 财务活动分析 财务活动的分类财务活动与财务关系 二 财务活动分析 二 财务活动分析 企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系 企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系 二 财务活动分析 一 利润最大化 利润代表了企业新创造的财富 利润越多 说明企业创造的财富越多 越接近企业的目标 三 财务管理目标 二 每股盈余最大化 三 财务管理目标 三 企业价值最大化 可以通过企业的合理经营 采用最优的财务决策 充分考虑资金的时间价值和风险与报酬之间的关系 在保证企业长期稳定发展的基础上 使企业总价值达到最大 现代西方财务管理公认的财务目标 三 财务管理目标 三 企业价值最大化 三 财务管理目标 1 考虑了取得报酬的时间 并用时间价值的原理进行了计量 2 充分考虑了风险和报酬的因素 3 能克服企业追求利润上的短期行为 4 有利于社会资源的合理配置 优点 缺点 1 非上市企业价值确定难度较大 2 股票价格变动受制因素较多 财务管理环境 又称理财环境 是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件 四 财务管理环境 一 法律环境 四 财务管理环境 二 金融市场环境 1 金融市场的概念金融市场是指一切资本流动的场所 包括实物资本和货币资本的流动 四 财务管理环境 二 金融市场环境 2 金融市场与企业理财的关系 3 金融市场为企业理财提供有意义的信息 2 企业通过金融市场使长短期资金互相转化 1 金融市场是企业投资和筹资的场所 四 财务管理环境 二 金融市场环境 3 金融市场的分类 四 财务管理环境 短期资金市场 亦称货币市场 进行年下短期资金交易活动市场 货币市场上通常利用发放短期债券 商业票据 通过某些交易方式如贴现和拆借业务 实现资金短期借贷满足金融市场上供求双方对短期资金需求 货币市场又包括票据市场 同业拆借市场等 长期资金市场 亦称 长期金融市场 期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所 资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券 因为在长期金融活动中 涉及资金期限长 风险大 具有长期较稳定收入 类似于资本投入 也称之为资本市场 英文 capitalmarket 长期资本包括还款期限超过一年 用于固定资产投资的公司债务和股东权益 股票 与调剂政府 公司或金融机构资金余缺的资金市场形成鲜明的对照 期货市场是交易双方达成协议或成交后 不立即交割 而是在未来的一定时间内进行交割的场所 广义上的期货市场 futuremarket 包括期货交易所 结算所或结算公司 经纪公司和期货交易员 狭义上期货市场期货市场的期货市场仅指期货交易所 期货交易所是买卖期货合约的场所 是期货市场的核心 比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场 是经济学中最理想的市场形式 所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式 是市场经济发展到一定阶段的必然产物 二 金融市场环境 3 金融市场的分类 四 财务管理环境 发行市场即一级市场 在金融市场方面的一级市场 PrimaryMarket NewIssueMarket 是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场 流通市场是已发行股票进行转让的市场 又称 二级市场 流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会 另一方面又为新的投资者提供投资机会 与发行市场的一次性行为不同 在流通市场上股票可以不断地进行交易 同业拆借市场 是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场 同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足 票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要 亦称 同业拆放市场 是金融机构之间进行短期 临时性头寸调剂的市场 国债市场 是国债发行和流通市场的统称 是买卖国债的场所 企业债券市场 是买卖企业债券的场所 由发行市场 流通市场组成 股票市场是已经发行的股票转让 买卖和流通的场所 包括交易所市场和场外交易市场两大类别 由于它是建立在发行市场基础上的 因此又称作二级市场 金融期货市场是国际资本市场创新和发展的产物 也可以说是有比传统商品期货市场更新的交易品种的市场 它仍然保留价格发现 套期保值等风险转移 附加提供投机平台等有效市场功能 并继承了期货市场已有的法律监管机制 成功运作的金融期货市场具有价格发现和风险转移两大功能 中央银行 中国人民银行 国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行等 中国银行建设银行交通银行等 信托投资公司证券机构财务公司等 二 金融市场环境 4 我国主要的金融机构 政策性银行 商业银行 非银行金融机构 四 财务管理环境 利率 纯粹利率 通货膨胀附加率 风险附加率 二 金融市场环境 5 金融市场上利率的决定因素 四 财务管理环境 四 财务管理环境 三 经济环境 1 经济发展 2 通货膨胀 3 利息率波动 5 竞争 4 政府的经济政策 四 财务管理环境 职业判断与业务操作 企业财务管理工作过程 五 财务管理过程 财务规划和预测首先要以全局观念 根据企业整体战略目标和规划 结合对未来宏观 微观形势的预测 来建立企业财务的战略目标和规划 一 财务规划与预测 五 财务管理过程 二 财务决策 企业财务管理人员应当按照财务战略目标的总体要求 利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析 并从中选出最佳方案的过程 财务决策是财务管理的核心 五 财务管理过程 确定决策目标 提出备选方案 方案优选 二 财务决策 五 财务管理过程 协调财务能力 组织综合平衡 分析财务环境 确定预算指标 选择预算方法 编制财务预算 三 财务预算 五 财务管理过程 就是对预算和计划的执行进行追踪监督 对执行过程中出现的问题进行调整和修正 以保证预算的实现 财务控制 四 财务控制 五 财务管理过程 在财务分析的基础上建立经营业绩评价体系 财务分析主要是根据财务报表等有关资料 运用特定方法 对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作 财务分析既是对已完成的财务活动的总结 也是财务预测的前提 在财务管理的循环中起着承上启下的作用 五 财务分析 业绩评价与激励 五 财务管理过程 是根据财务报表等有关资料 运用特定方法 对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作 财务分析既是对已完成的财务活动的总结 也是财务预测的前提 在财务管理的循环中起着承上启下的作用 财务分析 五 财务分析 业绩评价与激励 五 财务管理过程 董事会 总裁 生产副总裁 财政副总裁 营销副总裁 财务长筹资管理投资管理