基于双边市场的信用卡盈利模式分析.doc

南京财经大学硕士学位论文基于双边市场的信用卡盈利模式分析姓名：余韵申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：闫星宇2009-10-20 - II - ABSTRACT Chinas credit card industry only has more than 20 years of development history, which is in the early stage of development. Credit card business has gradually become the indispensable core business for the strategies of commercial banks. Lots of banks see to the credit card business as an important future profit growth point, so occupying the market quickly has become the goal of these banks. Most of the banks issuing credit cards indiscriminately brought some problems that can not be ignored to the credit card industry. Over the years, the profitability of credit card business is not strong and the proportion of sleep cards is increasing. The increasing risk of credit cards brings bad debts to the banks. This paper attempts to sum up a proper profitability pattern for our country in the framework of the two-sided markets theory. We can learn from the experience of mature credit card markets, combined with our national conditions to seek an effective profitability pattern. Therefore, this article analyzes the profitability pattern in USA and Japan, to see their business model objectively and then learn and use their development experience selectively. As the credit card industry has typical characteristics of two-sided markets, the entire market system should be considered through the analysis. This paper discusses the status and the role of China Union Pay as a platform for the two-sided markets. China Union Pay is the core and hub for the bank card industry. China Union Pays pricing strategy has dampened the enthusiasm of commercial tenants to accept card payment, which is not conducive to the development of card acceptance environment. This paper has proposed some measures on these problems. One of the key content is to analyze the credit card usage behaviors of the consumers and commercial tenants, to consider how the environment can influence the behaviors of consumers and merchants from bank card business strategy on commercial tenants. It is close to the present status of our credit card market, therefore the analysis has certain practical guiding significance. Its not enough to only consider improving the profits, reducing the losses caused by risks is also important to improve the profitability of credit card. To occupy the market and ignore the potential risks may bring disadvantageous to the entire financial system. Therefore, another key content in this article is to analyze the risk aversion of credit card. Asymmetric information in credit card business is inevitable, so we can only minimize the extent of information asymmetry. Therefore, this article has built - III - commercial banks credit card competition model of under asymmetric information and try to analyze which strategy can help commercial banks to avoid the risks effectively and reduce the bad debts losses. The conclusion is that commercial banks should use the maximum differentiation strategy and the following contents discuss some risk control strategies in detail: market segmentation strategy, differentiated marketing strategy and brand strategy. These strategies are not independent, but contact with each other closely. Commercial banks can choose one or several strategies with their own conditions. These strategies can be seen as the specific ways for the differentiation strategy. KEY WORDS: two-sided markets; profitability pattern; credit card risk aversion 学位论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 作者签名： 日期： 学位论文使用授权声明 本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名： 导师签名： 日期： 南京财经大学硕士学位论文 - 1 - 第一章 绪论 1.1选题的背景和意义 随着我国金融市场环境的不断发展，集资产、负债、中间业务于一身的信用卡已成为商业银行实现业务转型的重要切入工具，是零售银行战略不可或缺的核心部分。许多银行将信用卡业务视作重要的利润增长点，期望通过快速占领市场达到规模经济。因此我国信用卡规模始终保持快速增长：中国人民银行数据显示，截止2009年5月底，信用卡发卡量为1.22亿张，同比增长83.6%。其中国有商业银行信用卡发卡5876.32万张，较3月底增长19%；股份制商业银行信用卡发卡4941.05万张，较3月底增长13.2%。总体来看，多数发卡银行已初具规模化经营要求，大多数发卡机构发卡量都达到400万张以上。 在卡规模增长的同时，信用卡产业出现了一些不容忽视的问题：一、盈利能力不强，没有与卡规模同步增长；二、睡眠卡数量及比例呈上升之势；三、信用卡风险压力增大，而银行现有信用卡风险管理能力不强。 信用卡的利润来源主要依靠三个方面：持卡人的循环利息、年费、商户回佣。中国人的消费习惯偏于保守，大部分人都倾向于在免息期内还款，使用循环利息的很少，因此银行并不能通过循环利息这种特殊功能实现大量的利润回报。在投放卡的前期准备中，银行为扩大市场给予消费者许多优惠条件，如每年刷卡到达一定次数就可以免年费，因此年费收入也不构成信用卡业务的主要利润来源。从目前的经营状况来看，商户回佣才是信用卡业务的主要来源，但2008年商户回佣比例下滑到0.4%以下，进一步削弱了发卡行的盈利能力。据统计，现在睡眠卡比例已超过1/3，意味着这部分资源没有产生经济效益。同时信用卡逾期还款额随卡规模的扩大也在不断增加，有很大一部分构成了银行呆账损失。今年部分银行已停办大学生信用卡，并且授信额度降至几百元。 信用卡在经营过程中出现的上述问题是卡市场最初发展中不可避免的问题，信用卡在中国仅有二十余年的发展历史。在金融市场已经全面向外资银行开放的大背景下，如何快速保全国内市场、迎接国外竞争对手的挑战显得尤为重要和迫切。成熟的外资银行对我国金融市场的渗透首先就从信用卡、零售业务、理财业务等个人业务开始，它们已有的先进管理经验、精确的风险成本控制、规模经济效应对我国信用卡产业都将形成很大的冲击。 因此，分析国外信用卡的运作方式、总结它们的盈利模式，在双边市场理论的框架下对比研究我国的信用卡发展，总结出适合我国信用卡发展的盈利模式，无论在理论或是实践中都具有非常重要的意义。 南京财经大学硕士学位论文 - 2 - 1.2 双边市场理论研究综述 1.2.1 双边市场的概念及界定 双边市场理论是进入21世纪后才引起学术界和产业界重视的前沿理论，随着经济的发展，企业竞争越来越激烈和多维化。学者们研究发现有一批产业，诸如软件产业、银行卡产业、互联网产业、电子商务产业、传媒产业、百货零售业等产业中的竞争已不再是个体公司间的竞争，而是类似于“商业生态系统”之间的对抗。这些产业的共同特征是具有“双边市场特征”。具有双边市场特征的产业不再是由一类企业作为供给方、一类用户作为需求方所形成的单边市场，而是由一类可称为平台企业的运营商提供平台服务，两类或多类用户通过平台实现交换行为的双边市场或者多边市场。 双边市场上有一家或多家平台运营商将各类客户吸引到它的服务平台从而获益。平台的客户通常分为两类或更多类型，平台企业向不同类型客户提供性质全然不同的服务，平台企业与每类客户之间的供求关系构成一个非独立的市场，称为平台的一条边。平台企业帮助各类客户完成交易、交换，或者提高各类用户之间的交易效率。 目前对双边市场的概念界定，国内外学者还未获得一个公认的严格定义。Rochet和Tirole(2004)提出用价格结构非中性来判定双边市场或双边平台的原则。Rochet和Tirole(2005)在自己及其他学者研究的基础上，试图从价格结构和网络外部性两个角度对双边市场进行界定。目前大部分学者公认了双边市场应当具备以下特征：(1)存在一个平台企业提供有形或无形的平台服务，同时存在两类或多类终端用户通过该平台实现交易或交换。(2)不同类型客户之间存在显著的交叉网络外部性，这种外部性效应可通过平台服务得以实现。(3)平台企业在定价时存在价格结构非中性，即价格结构会影响平台交易量。以Armstrong等人为代表，从交叉网络外部性的角度对双边市场进行了界定和研究。 许多产业具有明显的双边市场特征，通过下表可以归纳出它们的商业运作模式和参与的各类用户： 南京财经大学硕士学位论文 - 3 - 表1.1 常见的双边市场类型及其运作模式 平台 双边用户 定价工具 银行卡组织 持卡人/商户 交换费等 操作系统 应用软件开发商/PC制造商、PC客户 版权使用费、开发工具等 网上商店 买方/卖方 拍卖设计、信息流 传统媒体 读者/广告商 广告费等 购物中心 消费者/商户 租金、免费停车等 双边市场的运营模式与传统的单边市场有着很大的区别，双边市场理论的提出意味着对市场结构的考察不仅仅应该从经典的竞争到垄断四种市场结构去分析，还必须考察市场的网络外部性特征、双边市场特征。 1.2.2 双边市场理论研究进展 双边市场为企业竞争提供了新的研究视角，有别于传统市场的研究角度，因此传统市场的理论并不能完全解释双边市场中的现象。传统竞争理论认为垄断导致社会福利损失，但是对于具有双边市场特征的产业而言，垄断未必导致福利损失。Baxter(1983)在对卡基支付研究中提出，卡基支付实现的前提是持卡人和商户均同意使用卡作为支付方式，并得出结论：银行卡的网络外部性造成市场失灵，但如果能在发卡机构和收单机构之间适当地进行转移支付，即使用交换费，那么网络外部性造成的市场失灵才得以修正。Rochet和Tirole(1999)在Baxter的分析基础上，首次研究了垄断卡组织交换费定价机制、以及反额外收费规则对社会福利的影响。Schwartz和Vincent(2002)进一步研究发现当发卡和收单市场均为垄断时，双重加价出现，反额外收费规则将降低消费者剩余和社会福利。Katz(2001)、Rochet和Tirole(2002)、Schmalensee(2002)和Wright(2003,2004)对垄断卡组织的交换费集中定价机制进行研究，普遍认为交换费的集中定价机制对于提高产业运作效率、降低交易成本具有积极的作用，现行的反垄断政策不适合这类产业。但对于市场集中不会降低效率的研究目前仅限于银行卡产业，且结论与模型假设前提相关，对于其他具有双边市场特征的产业是否适用尚不清楚。 在定价问题上，双边市场之间由于存在交叉外部性，企业的定价行为经常表现出偏斜定价。研究表明，平台企业通过价格杠杆内部化这种交叉外部性的行为对社会来讲通常是有益的。Rochet和Tirole(2003)在对利润函数对数凹性假设下推导出垄断平台在双边市场上的使用费定价公式，得出用户价格弹性相对高的一边，平台收取相对高的价格；角点解更常见，即平台对其中一边免费，形成偏斜定价。与传统的垄断厂商一样，由于外部性的存在，垄断平台的内部化外部效南京财经大学硕士学位论文 - 4 - 用行为避免了双重加价行为。 平台的价格工具有两种，一种是接入费，或称为加入费、会员费，指双边用户参与到平台所需支付的固定费用；另一种是针对双边交易的收费，即使用费。Armstrong(2002)讨论了两种价格形式的使用及对均衡结果的影响。Nockel(2004)对购物中心的研究中仅考虑加入费问题；而Rochet和Tirole(2003)在早期对银行卡交换费的研究中，只考虑收交易费的情形。 双边市场中的平台企业通常不止一个，平台企业之间的竞争以及双边用户对平台的选择也是学者研究的重点。Armstrong和Wright(2004)设计出排他性合同来影响双边市场用户加入平台决策。他们推导出一边多平台接入，另一边单平台接入，然后对多平台接入的用户根据排他性的承诺程度提供类似折扣的优惠价格来改善多平台接入状态。Doganoglu和Wright(2005)通过比较多平台接入与平台兼容，强调多平台接入现象普遍存在，但不能因此而忽略对平台兼容的选择。 1.3 信用卡定价研究综述 信用卡是典型的具有双边市场特征的产业，信用卡的价格结构以及费率制定是双边市场理论的一个重点。Baxter最先建立了银行卡交易的经济学分析框架，在发卡市场和收单市场均为完全竞争的前提下把持卡人和商户对于支付方式的需求看成是互补产品，并把交易服务的供给成本看成是共同的成本。Baxter建立的信用卡交易模型为信用卡产业提供了基本的研究框架，并揭示出交换费是平衡信用卡市场当中双边利益的重要关键因素。 Baxter的模型假设了Bb为持卡消费者选择刷卡的净效用；Sb为商户接受刷卡消费的净效用，并且他们为此的支付价格分别为Bp和Sp。相对于现金支付方式，发卡银行和收单银行的边际成本分别是Bc和Sc，并且Bc+Sc=c。从社会福利角度看，信用卡支付最有效率的使用条件是Bb+Sbc。 假定发卡市场与收单市场都是完全竞争市场，则持卡人使用信用卡的价格就等于发卡机构发行信用卡的边际成本。商户接受刷卡所应支付的价格就等于收单行受理信用卡业务的边际成本。因此，只有持卡人和商户都从交易中获益，信用卡支付方式才能被采用，即满足BbBp=Bc，SbSp=Sc。但由于边际成本定价法不能同时满足持卡人和特约商户的成本收益条件，信用卡支付交易不能实现，从而造成信用卡使用水平低于社会的最优水平。这种效率损失与信用卡的使用外部性直接相关。 南京财经大学硕士学位论文 - 5 - Baxter认为，如果收单机构向发卡机构适当地进行转移支付(即交换费a)，且满足a=Sb-Sc,发卡机构净成本变为Bc-a=Bc+Sc-Sb=c-Sb,从而实现信用卡交易条件变为Bbc-Sb，这与社会最优条件Bb+Sbc等价。说明交换费可以平衡双边市场上每端用户的成本和收益，促进信用卡正常交易，达到社会最优水平。 Baxter明确地阐述了交换费的作用。他认为集中制定交换费并非通常意义上的反垄断固定定价，而是将资源从网络的一端转移到另一端，以确保交易者获得成本补偿。当双边市场均为完全竞争时，社会最优交换费是非零的、需要通过交换费来平衡两边成本和收益。但是，Baxter没有解决交换费数值的确定问题，然而交换费及其定价是信用卡产业有效运作的核心，有关交换费的争议主要围绕两方面展开，一是交换费的作用，对该问题的争论主要以2001年之前的文献为主；二是交换费的最优定价问题，2001年之后的文献在考虑反额外收费、商户受理行为以及支付系统竞争等因素的情况下对最优交换费问题进行了讨论。 Carlton和Frankel(1995)提出交换费中性论。他们在Baxter的研究框架下得出：交换费水平既不会影响信用卡的最终价格，也起不到补偿发卡机构的作用。在完全竞争市场中，可以通过对不同支付手段确定不同价格的方式补偿相应的成本，而在不完全竞争市场中，交换费集中定价机制甚至是有害的。他们认为，交换费机制的存在与银行之间的竞争不充分密切相关。在一定条件下交换费是呈中性的，所以它没有存在的必要。 Humphrey和Berger(1990), Robert(2003)，Tirole(2003)等人研究了反额外收费规则以及交换费。他们认为集中制定交换费，可以在现实开放型卡组织价值最大的同时确保参与各方的成本得到补偿。为了获取最大收益，卡组织在制定价格时必须要考虑持卡人及商户对价格的反应。所以卡组织设定的价格具有如下特征：在价格下降后，交易量增加带来的利润增长将由于价格的下降而被抵消。相对于商户扣率变化对交易量的影响，持卡人价格的变化对交易量有更显著的影响。卡组织在对持卡人及特约商户设定价格分配机制时，需求弹性较低的一方将是支付较多的一方，但这并非按照需求弹性的规则来设定。 Katz(2001)针对卡支付系统的定价机制以及相关规则，对正网络效应的存在性提出了质疑。他认为当持卡人或商户采用另一种支付方式、却需要承担较高的转换成本时，较大规模的卡组织所产生的网络效应会导致消费者剩余减少以及社会福利的降低。 Wright(2003)运用古诺模型对商户受理信用卡动机进行了研究，发现即使考虑了消费者的弹性需求、信用卡存在固定成本以及商户可以无成本地自由进入这三个条件，在受理信用卡可以增加商户收益时，均衡收敛于商户都受理信用卡。南京财经大学硕士学位论文 - 6 - 在商户可以自由进入的情况下，单个商户的产出不仅没有改变，受理信用卡的商户反而会增加，从而增加了整个产业的产出。 Rochet和Tirole(2002)拓展了Baxter的分析框架，研究了在不完全市场竞争条件下交换费集中定价机制和反额外收费规则对社会福利的影响。R&T1模型在豪泰林模型中，将商户和消费者行为作为内生因素，对同质商户受理信用卡行为进行研究，认为把交换费设定在商户支付的净扣率等于持卡人平均持卡收益水平时，商户才受理信用卡。在反额外收费规则条件下，卡组织设定的交换费不一定比社会最优交换费高，因此政府无需干预，卡组织设定的交换费能使信用卡服务供给更多。R&T的研究是建立在良好的受理环境基础上、市场只有一家卡组织，并且现金是信用卡的唯一替代品。R&T模型忽视了特约商户与消费者之间的相互依赖关系。 Schmalensee(2002) 主要关注卡支付系统中的交换费集中定价机制、考虑了双边市场的网络效应，并得出和Rochet、Tirole(2002)相似的结论。Schmalensee发现当卡组织在发卡市场和收单市场均存在市场势力的时，双重加价的问题将会出现，而交换费不能解决这一问题；解决这个问题的方法是引入封闭型卡组织。 从以上分析可以看出，目前关于交换费集中定价机制褒贬的看法不一，对于交换费究竟该怎样确定才能达到社会最优，卡组织确定的交换费是否存在显著的市场缺陷，政府对交换费确定应发挥怎样的作用，在经济学界还存在明显的不同意见。关于交换费的确定目前有三种代表性意见：一是零交换费，二是基于成本确定交换费，三是交换费由市场决定或由卡组织确定。零交换费意味着政府补贴，在现实中不大可能行得通。大多数情况下，交换费仍实行市场定价，由卡组织确定。但随着反垄断机构的干预，市场定价方式正逐步趋向于成本定价或者是政府定价。 1.4 研究的主要内容和方法 1.4.1 主要内容 本文在双边市场的理论框架下，探讨了中国信用卡的盈利模式。分析、总结了发达国家的信用卡盈利模式，对照提出我国信用卡盈利模式的改进。阐明了我国信用卡的运作机制，研究了消费者刷卡行为对商户受理银行卡策略行为的影响。总体分析了我国的信用卡风险，并探讨了非对称信息下商业银行信用卡业务的竞争策略，提出商业银行控制信用卡风险的策略。 全文分为五个部分： 1 R&T是对Rochet和Tirole的简写，文章下同。 南京财经大学硕士学位论文 - 7 - 第一部分为引言，阐明了全文的研究背景及意义、国内外对双边市场理论研究的成果综述、全文的主要内容和研究方法。 第二部分为信用卡盈利模式概述，概括了信用卡的基本内涵、总结了信用卡在中国的发展现状、引入盈利模式理论、着重分析了美国和日本的信用卡盈利模式，为下文探索中国信用卡盈利模式做铺垫。 第三部分为我国信用卡运作机制及盈利模式改进。概述了我国信用卡的运作机制、讨论了银联的地位与作用、对我国信用卡使用行为进行了研究、提出我国信用卡盈利模式的改进方法。运用数理模型在Rochet和Tirole(2002)的研究基础上分析中国目前在受理环境欠佳的条件下，消费者和商户对信用卡支付方式的选择。 第四部分为我国信用卡风险管理研究。对我国商业银行信用卡风险进行了总体分析、通过非对称信息下商业银行信用卡竞争模型来分析信用卡风险对商业银行采取竞争策略的影响、提出商业银行信用卡风险控制的具体策略。 第五部分为结语，总结了全文的主要结论，并对未来研究提出展望。 1.4.2 研究方法 1.文献研究法：对国内外已有研究成果进行归类、分析，把握前沿理论，并在此基础上进行研究。 2.数据分析法：查阅大量统计资料、官方网站，进行数据信息的收集和整理，用实际来反映现状，以确保分析的可信度和准确性。 3.数学模型：通过数理模型的构建、博弈论等方法来严谨地分析消费者和商户、消费者和商业银行之间的行为研究。 4.比较分析法：通过与国外信用卡运作模式的对比，总结出适合本国国情的信用卡盈利模式。 5.图表分析法：图表法是运用图式或表格进行说明的方法，用于经济、社会各因素的比较分析。将数据或者是要素之间的关系用图表的形式呈现出来，能更简洁明了地说明现实问题。 南京财经大学硕士学位论文 - 8 - 第二章 信用卡盈利模式概述 2.1 信用卡概述 2.1.1 信用卡定义及基本功能 信用卡是银行或其他财务机构签发给那些资信状况良好的人士用于在指定的商家购物和消费，或在指定银行机构存取现金的特制卡片，是一种特殊的信用凭证。概括起来，一般有广义信用卡和狭义信用卡之分。 广义信用卡是指，凡是能够为持卡人提供信用证明、消费信贷或持卡人可凭卡购物、消费或享受特定服务的特制卡片均可称为信用卡。广义信用卡包括贷记卡、准贷记卡、借记卡、储蓄卡、提款卡、支票卡及赊账卡等。 狭义信用卡是指，主要由金融机构或商业机构发行的贷记卡，即无需预先存款就可贷款消费的信用卡(国内的信用卡主要是指贷记卡及准贷记卡)。本文所描述的信用卡均指狭义信用卡。 信用卡是一种消费信贷工具，它提供无担保贷款，但有明确的信贷额度和唯一的循环贷款账户。持卡人可以全部或部分地使用这一额度获得贷款，在按约定归还贷款之后，持卡人的信贷额度就可以自动恢复。随着信用卡的发展，它又附带一些功能，比如预借资金、便利支票等。 一般说来，信用卡基本功能包含以下几个方面： (1)支付结算 这是信用卡最基本的功能，它替代了现金发挥支付结算功能，方便持卡人购物消费、减少社会的现金货币使用量，加快货币流转、节约社会劳动。 (2)消费贷款 消费贷款功能也叫信用销售功能，这是信用卡最重要的功能。持卡人在消费过程中可以在规定限额内善意透支，因此信用卡本质上是一种信用购销凭证。它的运作模式体现了商业信用或银行信用的支持。 (3)汇兑转账 信用卡的汇兑功能体现在持卡人外出商旅、销售、度假的过程中，在异地甚至异国都可以借助汇款方式，通过任何一家国际信用卡组织的会员机构网点实现资金的调拨划转。 (4)循环授信 信用卡有一个明确信用额度的循环信贷账户，借款人一旦偿还已使用的额南京财经大学硕士学位论文 - 9 - 度，该额度又可以恢复。贷记卡的持卡人只要每月支付一定金额的最低还款额度，在此额度以外的账款及贷款利息可以顺延至下个还款期偿还。如果借款人的账户一直处于循环信贷状况，那么周转中的贷款余额几乎可看成无期贷款。循环信用的使用可以积累持卡人的信用度。 信用卡对银行业、商业和消费者有巨大的贡献。信用卡产业为银行积聚了资本，促进金融业全方位发展。信用卡的使用有助于吸引客户，从而增加银行存款；信用卡业务为银行开辟了新的收入来源，同时还带动其他金融业务的发展。信用卡有助于特约商户提升商誉、促进销售。因为银行在选择特约商户时，要考察商户的消费量、人员素质、资信程度等方面，能够成为特约商户的商家说明其商业资质良好，这对商户扩大影响、宣传商誉起到不小的作用。受理信用卡的商户可以避免因假钞造成的损失，也减少了因保管、押送大量现钞带来的高额成本支出。信用卡为持卡人付款提供了便利，同时还提供了许多增值服务。如银行和商户开展的消费积分、消费折扣等活动；银行寄送对帐单服务，列明持卡人发生的每笔交易；根据交易资料，银行还可以有针对性地为客户提供理财咨询服务。 2.1.2 信用卡在中国的发展 信用卡诞生于美国，最初产生于1915年的商业领域，正式诞生于美国商人弗兰克麦克纳马拉(Frank McNamara)的“大莱俱乐部”。我国信用卡产业起步于20世纪70年代末，已有30年的发展历史。中国信用卡产业经历了从代理国际信用卡到自行发卡，从发行准贷记卡到发行国际标准的信用卡和可以使用双币结算的信用卡的不同发展阶段。下表是我国信用卡发展历程简要概述： 南京财经大学硕士学位论文 - 10 - 表2.1 我国信用卡发展历程 1979年 1981年 1982年 1985年 1987年 1988年 1993年 1997年 1998年 1999年 2002年 2003年 2004年 2005年 中国银行广东省分行与香港东亚银行签订协议，开始代理国外信用卡业务，信用卡从此进入中国大陆 发达卡(Federal Card),美国运通卡(American Express Card),日本百万卡(Million Card),维萨卡(Visa Card)和万事达卡(Master Card)相继进入中国大陆 中国银行在国内首先开始代办各种国外信用卡直接购货业务 中国银行珠海分行发行我国第一章信用卡中银卡，标志信用卡在我国诞生 中国银行加入万事达卡国际组织，成为国内该组织的第一家会员 中国银行发行外汇长城万事达卡(国际卡)，该卡可在200多个国家和地区的1000多家商户使用，中国信用卡开始真正走向世界 江泽民总书记提出实施以银行卡联合发展为目标的“金卡工程”，以改善用卡环境，实现设备共享、资源共享和市场共享 由人民银行组织和发起，由工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、浦东发展银行、广东发展银行、深圳发展银行、邮政储汇局共同参与的银行卡信息交换总中心在北京正式成立。 银行卡信息交换总中心系统正式投产运行 由人民银行牵头，12家银行共同参与的中国金融认证中心工程正式启动 中国银联股份有限公司在上海浦东正式成立，中国工商银行牡丹卡中心在北京正式成立。12月，银行卡联网通用“314”目标全部实现，“银联”标识卡可以跨城市通用 花旗、汇丰银行获得银监会批准，在内地发行双币信用卡，这是外资银行迈出进入中国银行卡市场的第一步 银联卡分别在我国香港和澳门地区实现受理 中国银联正式开通银联卡在泰国、韩国及新加坡的自动取款机和商户POS受理业务，此举意味着银联卡继续在香港、澳门地区实现受理后，首次在真正意义上走出国门 1978年是我国信用卡的引入阶段；1985年至1993年是信用卡产业的起步阶段；1994年至1996年我国启动了金卡工程；自1997年以来，金卡工程进入实南京财经大学硕士学位论文 - 11 - 施阶段，信用卡的发卡规模显著扩大(见图2.1)2。2003年和2004年是信用卡业务取得重要进展的年份，信用卡总量持续增加，受理市场建设取得长足进步，交易地域扩大，交易金额增长，社会认知程度提高。截至2005年底，国内贷记卡和准贷记卡发行量已超过4000万张，2006年底已接近5000万张3，2007年底已经突破9000万张。4 21750294230318072366118824984556232325572305804120000000210000002200000023000000240000002500000026000000199719981999200020012002年份张 图2.1 19972002年我国信用卡发卡量 目前我国信用卡的发卡机构主要为国有商业银行和股份制商业银行。截至2009年一季度末，国有商业银行信用卡发卡量为8897.47万张，股份制商业银行信用卡发卡量5718.39万张，分别占信用卡总发卡量的59%和38%。5由此可见，我国信用卡市场集中度比较高，这可能与国有四大银行信用卡业务开展较早有关，今后其他银行应当发挥自身特色，加强信用卡业务的发展。 当前我国信用卡产业发展整体水平与发达国家相比还存在较大的差距，这体现在人均持卡量、持卡消费占社会商品零售总额的比例以及特约商户普及率等方面。图2.26是2002年巴塞尔委员会统计的每百万人POS机数量指标，通过和其他几个国家的比较，我们可以看出POS机普及上的差距。 2 资料来源：19982003年中国金融年鉴 3 根据中国金融年鉴（2007）p466计算得出。 4 根据中国金融年鉴（2008）p518计算得出。 5 数据来源于新民网/rollnews/2009/06/22/2131250.html 6 资料来源：巴塞尔委员会2002年底统计数据 南京财经大学硕士学位论文 - 12 - 2204631232021162521484612879642605000100001500020000250003000035000400004500050000中国美国加拿大德国法国英国日本 图2.2 各国信用卡业务每百万人POS机数量比较 近年来，各商业银行纷纷组建信用卡中心，按国际惯例经营信用卡业务，面向市场独立经营的银行卡微观经营主体开始形成，但从整体而言，信用卡仍处在高投入、低盈利的起始阶段，产业框架尚未形成。尽管目前已实现银行卡的联网通用，但我国尚未建立起完善银行卡(信用卡)产业政策和法律法规体系，政府部门也缺乏对银行卡(信用卡)产业进行宏观调控和监管的经验。信用卡的发展离不开国家的发展政策，要有相对完善的信用制度和个人征信系统，需要建立面向市场、独立核算的信用卡经营体制，也要根据信用卡产业价值链进行合理分工、形成规模化经营。中国的信用卡产业发展还有很长的路要走。 2.2 盈利模式理论 2.2.1 盈利模式的概念 追逐利润是作为盈利组织的企业根本存在方式和生存之道。盈利模式是指在战略指导下，企业整合资源，创造价值和获得利益回报的模式。它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力以及规避风险能力的综合体现。盈利模式可以表现为一个关于利润的函数关系，它的基本变量是成本和收益，其中成本和收益各有其相对应的要素和关系函数。模式的基本限制条件是使认定的商业活动在最大程度上满足收益大于成本的要求。 把理论上的盈利模式转化为企业的实际行为所实现的盈利行动，被称为企业战略。盈利模式和企业战略是相互影响、相互联系的两个概念，但它们之间又存在区别：盈利模式体现的是理论上的可行性，它通过理论、经验、文字、数量等各种方法将现实中的核心关系抽象出来，形成一个在理论上可行的模型，通过一南京财经大学硕士学位论文 - 13 - 定方式表现出来。它只是现实关系的一种近似。企业战略体现的是将盈利模式中体现的可行性通过各种方法来实现的一个过程，它是对模型的一个近似，对问题考虑地更为具体和全面。 一个好的盈利模式有利于企业战略的制定，一个好的企业战略能提高盈利模式转化为实际利润的可能性，企业战略和盈利模式是一个相辅相成的关系。 2.2.2 盈利模式的作用 盈利模式对于任何一家企业的运作都有至关重要的作用，企业想在市场竞争中生存发展，就必须在本能的驱使下运用各种盈利模式。盈利模式是一系列涉及营销、运营以及资本的复杂体系结构，其中众多环节的有效运作都是支持模式成功的必要条件。盈利模式的建立和转化是企业发展的关键步骤，企业最终表现出来的资金流向、人员配置、广告宣传等一系列的商业行为都是为最终实现盈利模式而做出的。因此，盈利模式需要明确提出、严格论证，并在实践中不断修正。 很多企业由于没有建立起准确的盈利模式才在激烈的市场竞争中被淘汰。如2005年综合实力位列年度九大SNS(social network service,社会网络服务)之首的UUZONE在2007年2月底关站倒闭。导致这一结果的原因就是盈利模式的模糊。网站创始人冒志鸿只专注技术与产品，忽视了市场运营，没有健全的中层领导，管理层严重缺位。这支创业团队目标不明确，没有清晰的用户定位，没有圈定该争取的用户，在吸引了一大批机会主义用户之后忽视了原先核心的忠诚用户。再比如当今互联网普遍存在一个严重的问题，就是缺乏盈利模式，各大网站更多的是复制仿效成功的模式，而没有获得良好的盈利。由此可见，盈利模式对任何一个企业都非常重要，企业不仅要有盈利模式，更要有一套适合自己的盈利模式。 2.3 国外信用卡盈利模式分析 2.3.1 美国信用卡盈利模式分析 美国信用卡产业已经发展地比较成熟，现行的业务模式大致分三种：银行信用卡协会模式、独立信用卡公司模式和企业信用卡模式。这三种发行业务模式构成美国信用卡市场的发行系统，为信用卡产业提供多样性业务，满足了不同消费者的不同需求。 盈利模式的核心理论是成本收益理论，美国信用卡的盈利结构和盈利模式可以通过收入和成本项目来考察。表2.2列出了影响美国信用卡利润的收入和费用南京财经大学硕士学位论文 - 14 - 项目。7 表2.2 美国信用卡损益表项目及含义 项目 含义 收入项 利息收入 信用卡用户使用循环信贷所应支付的利息。 刷卡回佣收入 商户向信用卡公司返还的佣金。 惩罚性收入 为规范信用卡用户的用卡行为，信用卡公司对违反用卡协议的用户征收惩罚性费用，包括：迟付费、超额透支费、支票被退回费、惩罚性利息率。 现金提取费收入 持卡人用信用卡在ATM机或银行柜台取现，或把别的信用卡未偿清贷款余额转移到该信用卡账户所应该付的费用。 年费收入 持卡人因获得持有并使用该信用卡的权力而每年向发卡公司缴纳的费用。 其他增值服务收入 包括交叉销售保险、信用报告等产品带来的收入。 费用项 资金成本 信贷资金主要来自储户存款和资本市场上的借款，加上一定的资本金。吸收存款和发行债券都需要付利息，资本金的投入也产生机会成本。 坏账成本 严重逾期拖欠达180天以上的贷款。 运营和市场营销成本 包括各种系统和设施摊销成本、工资成本、开拓新客户和维持现有客户成本、广告促销成本。 欺诈损失成本 包括申请欺诈和交易欺诈带来的损失。 在信用卡公司费用项中，资金成本包含了未清偿余额TNRM(total not returned money)，假定储户存款为1A，利息为1R，资本市场上的借