货币银行学试题.doc

第一章 货币银行学概述 一、填空题1引起通货膨胀和通货紧缩的原因是多种多样的，但其中 因素总是最主要的原因之一。2利率变动受货币供求的影响，当货币供给增加，超过货币需求时，利率水平就会 。3 是进行资金融通或资金借贷的场所。41999年11月4日通过的 标志着美国金融业由分业经营向混业经营的过渡。 520世纪80年代我国由大一统的银行体制过渡到了 。61994年我国提出了国有专业银行商业化改革的目标，为了分离其政策性业务，成立了三家政策性银行，分别是 、 、 。7我国现在全国性的资本市场主要体现为 和 两家证券交易所。 8金融调控的主体是一国的 ，它是由国家授权制定并执行货币政策的最高金融管理机构。9.金融市场可分为短期的货币市场和长期的_；按交易层次分为发行市场和 。 二、单项选择题1下面有关货币的说法正确的是（ ）。 A.货币是一般等价物，可以购买任何商品，因此，货币等同于财富。B.人们可以从货币流通速度变化的趋势来预测经济走势，经济繁荣时，货币的流通速度会加快。 C.当货币流通速度减慢时，引起通货膨胀。 D.当流通中的货币供不应求时，利率利率水平下降。2 下列说法中错误的是（ ）。 A.金融机构是专门从事各种金融活动的组织，是金融活动的主体之一。 B.金融工具可以在金融市场上进行交易，是金融活动的载体。C.金融机构体系主要包括中央银行、商业银行和各类专业银行，而证券公司、信用合作组织、保险公司等机构不属于金融机构体系。 D.金融市场的基本要素包括市场参与者、金融工具和交易组织方式。 三、多项选择题1.金融市场体系涉及不同方式的分类，按金融资产形式可分为（ ）。A.同业拆借市场 B.债券市场 C.股票市场 D.外汇市场 E.黄金市场2.中央银行在经济生活中居于极为重要的地位，下列属于其职能的有：（ ）。 A.垄断钞票的发行 B.最后的贷款者 C.为工商企业进行转帐结算 D.组织全国的支付清算 E.实施金融监管3.金融自由化的含义包括：（ ）A.是指金融微观主体在一定的制度、经营运作传统以及监管政策的背景之下，能动地改善金融活动方式的行为。 B.是指由当局实施的以放松管制、提高效率为基调的金融改革行为。 C.又称为金融深化，就是采用适宜的金融政策促进实质金融的增长。 D.推行金融自由化政策，对内取消利率限制和信贷指标配给，使利率反映市场供求。E.金融自由化，纠正了扭曲的金融价格。 四、判断正误题1货币和财富是同一个概念。（ ）2货币和财富是两个不同的概念，货币只是财富的一小部分。（ ）3金融是经济发展的结果，同时金融对经济发展起着重要的促进和推动作用。（ ）4金融已成为现代经济的核心，现代经济也正在逐步转变为金融经济。（ ）5人们可以用货币来计量收入水平，所以人们的收入就是他所持有的货币。（ ）6利率变动受多种因素制约，其中包括货币供求。当货币供给增加，超过货币需求时，利率水平就会上升。（ ） 五、 简答题1.简述金融市场的分类。2.简述金融市场的构成要素。 六、论述题1.论述我国金融机构的分类及其各类金融机构的职能。2.如何认识货币与现实中的经济变量之间的关系。 参考答案一、填空题1货币 2下降 3金融市场 4金融服务现代化法案 5二级（二阶）银行体制 6国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行7上海、深圳 8中央银行 9资本市场；流通市场。 二、单项选择题1.B； 2.C。 三、多项选择题1.ABCDE； 2.ABDE； 3.BCDE； 四、是非判断题：1错 2对 3对 4对 5错 6错 五、 简答题1金融市场体系涉及不同方式的分类，按金融工具的期限分为货币市场和资本市场，按交易层次分为发行市场和流通市场，按金融资产形式分为同业拆借市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场等。2金融市场是一个由多种要素构成的有机统一体，其基本要素：一是市场参与者，包括个人、企业、政府机构、金融机构；二是金融工具，金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性；三是交易组织方式，主要有交易所方式、柜台方式和中介方式。 六、论述题1金融机构通常被划分为银行金融机构和非银行金融机构两类。（1）银行指存款货币银行和中央银行。在我国，存款货币银行是指中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行这四家国有商业银行，股份制商业银行、城市商业银行、政策性银行，以及非银行金融机构中的城市和农村信用合作社、财务公司。它们的主要服务对象是工商企业：吸收它们的存款，向它们提供贷款，为它们进行转帐结算等。（2）中央银行，在经济生活中居于极为重要的地位：垄断钞票的发行，并依据货币政策的要求调节货币供给；作为最后的贷款者，支持银行系统保持必要的流动性；组织全国的支付清算并保证其顺畅运作；依据国家划定的范围实施金融的监督管理。在我国，非银行金融机构有农村信用合作社、保险公司、金融信托机构、邮政储蓄机构、证券机构、财务公司、投资基金、金融资产管理公司以及尚待规范的种种民间准金融组织等。2货币和现实中的经济变量的关系可概括为以下几个方面：（1）货币和财富。货币是一般等价物，可以购买任何商品。但不可与财富混为一谈。这是两个不同的概念。尽管人们的财富可以用货币来计量，但货币只是财富的一小部分。（2）货币和经济周期。在货币数量不变的情况下，同一个经济体内的经济活动状况会有不同的表现，有时繁荣、有时萧条，这种差异与货币的流通速度变化有关。通常经济繁荣时，货币流通速度加快，经济衰退时，货币流通速度减慢。（3）货币与通货膨胀、通货紧缩。引起通货膨胀和通货紧缩的原因多种多样，货币因素是最主要的原因之一。当货币流通速度加快时，会使货币流量增大，导致物价上升，甚至通货膨胀。当货币流通速度减慢时，则会引起货币流量缩小，导致物价下跌，甚至引起通货紧缩。（4）货币和利率。利率是用来反映使用资金的价格的。利率变动受货币供求的影响。当货币供给增加，超过货币需求时，利率水平下降，反之上升。（5）货币政策。中央银行制定货币政策，使用一定的货币政策工具来调节货币供给量或利率水平，进而改变微观经济主体的预期和行为，达到稳定经济和促进经济增长的目的。第二章 货币与货币制度 一、填空题1在商品经济中，货币执行着 、 、 、 、 五种职能；其中在表现和衡量商品价值时，货币执行 职能；在退出流通时执行 职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行 职能。2货币的五种职能中，货币的价值尺度和 是核心职能，支付手段的职能是以 的存在为前提的。3 是商品价值的货币表现。4流通中所需的货币量取决于 、 、 等三个因素，它们之间的相互关系可以表示为：流通中的货币量= 。5从货币制度诞生以来，经历了 、 、 和 四种主要货币制度形态。6一个国家的基本通货和法定的计价结算货币称为 ，亦称 。7金本位制有三种形式： 、 、 。8在格雷欣法则中，实际价值高于名义价值的货币是 ，实际价值低于名义价值的货币是 。9狭义货币M1由 和 构成，广义货币M2由M1加 构成。10目前，世界各国普遍以金融资产 的强弱作为划分货币层次的主要依据。 二、 单项选择题1历史上最早出现的货币形态是 。 A实物货币 B信用货币 C代用货币 D电子货币2某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时，货币执行 职能。 A支付手段 B流通手段 C购买手段 D贮藏手段3本位货币是 。 A本国货币当局发行的货币 B以黄金为基础的货币 C一个国家货币制度规定的标准货币 D可以与黄金兑换的货币4在一国货币制度中， 是不具有无限法偿能力的货币。 A主币 B本位币 C辅币 D都不是5格雷欣法则起作用于 。A平行本位制 B双本位制 C跛行本位制 D单本位制6历史上最早的货币制度是 。A金本位制 B银本位制 C金银复本位制 D金块本位制7在金属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值是 。A呈正比 B呈反比 C相一致 D无关8辅币的名义价值 其实际价值。A高于 B低于 C等于 D不确定9典型的金本位制是 。A金块本位制 B金汇兑本位制 C金币本位制 D虚金本位制10如果金银的法定比价位1：13，而市场比价位1：15，这时充斥市场的将是 。A银币 B金币 C金币银币同时 D都不是 三、多项选选择题1在下列货币职能中，不能采用观念上的货币，而必须采用现实的货币的有（ ）。A价值尺度 B流通手段 C贮藏手段 D支付手段 E世界货币2货币执行世界货币的职能主要表现为（ ）。A国际间一般的支付手段 B国际间一般的购买手段 C促进金融市场发展D促进全球化 E国际间财富转移的一种手段3货币制度的基本内容有（ ）。 A货币金属 B货币单位 C通货的铸造、发行和流通程序D金准备制度 E规定货币之间的兑换比率4不兑现的信用货币制度的主要特征有（ ）。 A不兑现的纸币一般由中央银行发行，国家法律赋予其无限法偿能力 B纸币不与金银保持等价关系 C货币通过银行的信贷程序发行 D银行存款也是通货 E黄金完全退出货币流通5相对于纸币，支票发明以后有下列优点：（ ）。 A当交易量很大时，人们无须携带大量通货 B支票经常是有往来的，彼此可以抵消，无须运送通货 C支票可以在账户余额内开出所需金额，免去了找零的麻烦D具有无限法偿能力 E具有100%的流动性6金币本位制的特点（ ）。 A以黄金为货币金属B金币可以自由铸造、自由熔化 C价值符号可以自由兑换金币D黄金可以自由输出与输入E金币的名义价值等于实际价值7下列属于辅币的特点的有（ ）。A专供日常零星支付 B实际价值低于其名义价值 C可以自由铸造 D是有限法偿货币 E国家垄断铸造8在我国货币层次中准货币是指（ ）。 A银行活期存款 B企业单位定期存款 C居民储蓄存款 D证券公司的客户保证金存款 E现 金9不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（ ）。 A国家流通中的基本通货 B国家法定价格标准 C足值货币D发行权集中于中央银行或指定发行银行 E名义价值低于实际价值10流通中使用银行券存在于（ ）条件下。 A银本位制 B金银复本位制 C金币本位制 D金汇兑本位制 E金块本位制 四、判断正误题1目前，世界各国普遍以金融资产安全性的强弱作为划分货币层次的主要依据。（ ）2我国货币的发行量取决于中央银行拥有的黄金外汇储备。（ ）3格雷欣法则是在平行本位制下出现的劣币驱逐良币现象。（ ）4在金属货币制度下，本位币可以自由铸造与熔化。（ ）5现代经济中的信用货币是纸制的价值符号，它不具备典型意义上的储藏手段职能。（ ）6金块本位制下，金币可以自由铸造、自由熔化。（）7金汇兑本位制规定银行券不能兑换黄金，但可换取外汇。（ ） 五、名词解释1货币制度 2.金本位制 3准货币 4金汇兑本位制 5.双本位制6.本位币 7.辅币 8.格雷欣法则 9.货币的无限法偿和有限法偿 六、简答题1什么是货币的本质特征？它在商品经济中发挥着哪些主要功能？2为什么说金币本位制是一种相对稳定的货币制度、金块本位制和金汇兑本位制是不稳定的货币制度？ 3货币层次划分的依据是什么？为什么说科学地划分货币层次具有非常重要的意义？4什么是货币制度？其主要构成要素有哪些？5什么是“劣币驱逐良币”规律？试举例说明之。 七、论述题1“越多越多的货币，越少越少的货币”的论断在现代信用货币制度下是否正确？为什么？这一论断有什么样的货币政策含义？2试总结劣币驱良币规律的发生机理，并运用这一机理解释现代信用货币制度下的情况。 参考答案一、填空1价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币、价值尺度、贮藏手段、世界货币；2流通手段职能、贮藏手段职能；3价格；4待流通的商品数量、商品价格、货币流通速度、（商品价格待流通的商品数量）/货币流通速度；5银本位制，金银复本位制，金本位制，不兑现的信用货币制度；6本位币，主币；7金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制；8良币，劣币；9现金，活期存款，准货币；10流动性。二、单选1A；2A；3C；4C；5B；6B；7C；8A；9C；10A三、多选1BC； 2ABE； 3ABCD； 4ABCE； 5ABC； 6ABCDE； 7ABDE； 8BCD； 9ABD； 10CDE四、判断1错； 2错； 3错； 4对； 5对； 6错； 7对五、名词解释1货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。2金本位制度是指以金币作为本位货币的货币制度。其主要形式分为三种：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。3准货币：本身是潜在的货币而非现实的货币，一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具等构成。4金汇兑本位制是指以银行券作为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的货币制度。5双本位制是指金银两种货币按法定比例流通的货币制度，国家按照市场上的金银比价为金币和银币确定固定的兑换比率。6本位币亦称主币，是一个国家的基本通货。7辅币是主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。8格雷欣法则：即“劣币驱逐良币”规律，当两种铸币在同一市场上流通时，实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通，即被熔化或输出国外，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象。9货币的无限法偿是指无限的法定支付能力，不管是用本位币偿还债务或其他支付，也不管每次支付的本位币的数额大小，债权人和受款人都不得拒绝接受，否则视为违法。有限法偿是指每次支付辅币的数量不能超过规定的额度，否则债权人或受款人有权拒收。 六、简答1答：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。这就是货币的本质的规定。货币在商品经济中的职能是货币本质的具体表现。在商品经济中，货币执行着以下五种职能：（1）价值尺度职能；（2）流通手段职能；（3）贮藏手段职能；（4）支付手段职能；（5）世界货币职能。2答：金币本位制是一种相对稳定的货币制度。首先，由于币制相对稳定，不会发生通货膨胀，能促进商品生产的发展和商品流通的扩大；其次，信用关系不受币值波动的影响，促进信用的发展；再次，各国货币含金量的比率相对稳定，外汇市场也比较稳定促进了国际贸易的发展，保证了对外贷款和投资的安全性。金块本位制和金汇兑本位制是两种不稳定的货币制度。第一，这两种货币制度没有铸币流通，失去了自发调节货币流通的可能性；第二，银行券不能兑换自由黄金，一旦过多就会贬值；第三，在金汇兑本位制下，本国货币制度依附于外国货币制度，一旦外国货币制度动摇，本国货币制度也必然动摇。3答：划分货币层次的主要依据是金融资产流动性的强弱。流动性程度不同的金融资产在流通中周转的便利程度不同，从而对商品流通和各种经济活动的影响程度也就不同。所以，按流动性强弱对不同形式、不同特性的货币划分不同的层次，对科学地分析货币流通状况，正确地制定、实施货币政策，及时有效地进行宏观调控具有非常重要的意义。4答：货币制度又称“币制”或“货币本位制”，是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。其构成要素有：（1）货币金属与货币单位。（2）通货的铸造、发行与流通程序。（3）金准备制度。5答：格雷欣法则，即“劣币驱逐良币”规律，是指在双本位制下，当两种铸币在同一市场上流通时，实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通，即被熔化或输出国外，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象。 举例：例如金银法定比价为1：15，而市场比价则为1：16，此时黄金的市价较高，这时，金币的持有者将会熔化金币到市场上去兑换白银，一经熔化，即可赚回1两白银，这样市场上持有金币的人越来越少，而白银的流通越来越多，金币会退出流通领域。反过来，若市场金银比价为1：15而法定比价为1：16，白银市价高于法定比价，市场上的银币会退出流通领域。这种现象被称为“劣币驱逐良币”。 七、论述1这一论断在现代信用货币制度下是正确的。原因在于：在金属货币制度下，货币既有名义价值，又有实际价值，通过名义价值与实际价值的比较，公众的相机抉择机制使货币贮藏手段职能有效地发挥货币流通调节器的功能，即货币数量偏少，货币名义价值大于实际价值时，原先处于贮藏状态的货币将重新进入流通领域，流通中的货币将自动增加，而在货币数量偏多，货币名义价值小于实际价值时，一部分货币将退出流通进入贮藏状态，流通中的货币自动减少。由此，在金属货币制度下，货币贮藏手段职能的发挥是的货币具有自我调节机制，即货币过多时会自动减少，过少时会自动增加，从而使得流通中的货币恰好满足流通的需要。而在现代信用货币制度下，货币只有名义价值，失去实际价值，在货币过多时，货币名义价值的任何下降都会使公众产生货币购买力将日益减少的预期，从而促使公众加速出让手中的货币，货币流通速度加快，流通中的货币总量（货币存量与货币流通速度的乘积）不是减少而是增加。而在货币过少时，货币名义价值的任何上升都会使公众产生货币购买力会日益提高的预期，从而会促使公众推迟货币的支付，货币流通速度减慢，流通中的货币总量（货币存量与货币流通速度的乘积）不是增加而是减少。由此，在现代信用货币制度下，货币失去自我调节机制，而是多时愈多，少时愈少，即越多越多的货币，越少越少的货币。这一现象会在很大程度上加剧经济的波动，而不是减缓。为了保持经济的持续、稳定增长，避免不不要的经济波动，尤其是源于中央银行等的外部冲击，要求中央银行必须有效控制货币供给，保持货币价值的稳定，避免货币过多或过少现象的出现。2劣币驱良币规律是指在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。这一现象主要发生在金银复本位制下，其发生机理为：（1）良币与劣币的确定：在金银复本位制下，金币和银币既有名义价值，又有实际价值，公众根据货币名义价值与实际价值的比较，区分出良币与劣币，即实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。（2）存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例即官定比价保证两种货币之间的兑换。（3）时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差异，假定出现官定比价低于市场比价的情况，公众将使用劣币按照官定比价从官方兑换良币，并在市场上按照市场比价交换成劣币，并将这一行为持续下去，最终，导致良币被收藏或熔化，退出流通，流通中仅存在劣币。在现代信用货币制度下，由于信用货币没有实际价值，仅有名义价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是公众的评价或货币的信誉，评价好、信誉高的货币为良币，评价差、信誉低的货币为劣币；另一方面，在货币失去实际价值的同时，也不再存在政府的兑换保证，为了确保自己的利益，即确保货币能够购买到其所载明的价值量，公众在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。第三章 信用与利率机制 一、填空题1.信用是以 和 为基础特征的借贷行为。2.消费信用主要有三种方式： 、 和 。3.现代信用形式主要有三种： 、 和 。4.按发行主体划分，债券可分为 、 和 。 5.实际利率是名义利率剔除 因素以后的真实利率。6.凯恩斯建立和发展了一种通过货币的供求关系来分析利率的决定机制的理论框架，称为 。 二、 单项选择题1.利息是（ ）的价格。 A货币资本B借贷资本 C外来资本D银行贷款2.信用的基本特征是（）。 A平等的价值交换B无条件的价值单方面让渡 C以偿还为条件的价值单方面转移D无偿的赠予或援助3短期金融市场中具有代表性的利率是（ ），其他短期借贷利率通常比照此利率加一定的幅度来确定。A 存款利率 B贷款利率 C同业拆借利率 D国债利率4下列哪项因素变动会导致利率水平上升（ ）。 A投资需求减少 B居民储蓄增加 C中央银行收缩银根 D财政预算减少5国家信用的主要形式是（）。 A发行政府债券B短期借款 C长期借款D自愿捐助6综合了期限结构其余三种理论的内容，以实际观念为基础，较好的解释利率期限结构的理论是（ ）。A预期理论 B市场分割理论 C期限偏好理论 D流动性偏好理论7下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用？（）。 A马克思的利率理论B流动偏好利率理论 C可贷资金利率理论D古典学派的真实利率理论8期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（ ）。A利率的风险结构 B利率的期限结构 C利率的信用结构 D利率的补偿结构 9.某公司债券面值100元，票面利率4%，若每季度计息一次，年终付息，按照复利计算其每年利息为（ ）。 A4 B 4.06 C 16.98 D 4.0410.通常情况下，市场利率上升会导致证券市场行情 （ ）。 A看涨 B看跌 C看平 D以上均有可能 三、多项选选择题1下列信用工具中，属于短期信用工具的有（ ）。A优先股 B商业汇票 C公债券 D保付支票 E可转换债券2国家信用的作用有（ ）。A调节财政收支短期不平衡 B弥补财政赤字 C促进居民消费 D调节经济与货币供给 E缓解企业资金流动性不足3银行向某公司发放一笔期限6个月的流动资金贷款，该贷款属于 ( )。 A直接信用工具 B间接信用工具 C长期信用工具 D短期信用工具 E普遍接受的信用工具4以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（ ）。A市场利率 B官定利率 C浮动利率 D固定利率 E名义利率5以利率是否按市场规律自由变动为标准，利率可分为（ ）。A、市场利率 B、官定利率 C、公定利率 D、固定利率 E、浮动利率6银行信用的特点是（ ）。A以货币形态提供 B是现代信用的主要形式 C有方向限制D有广泛的接受性 E与产业资本循环动态一致7.“古典”利率理论认为（ ）。A储蓄是利率的递增函数 B投资是利率的递减函数 C储蓄是利率的递减函数D投资是利率的递增函数 E利率水平高低取决于投资与储蓄的交互作用8.我国的存款利率是 （ ）。A法定利率 B市场利率 C浮动利率 D固定利率 E名义利率9.与普通股股东相比，拥有优先股股票的股东具有如下的优先权利（ ）。A优先认股权 B固定的股息收益 C经营参与权 D剩余财产优先分配权 E随时转让权10下列关于股票与债券的说法中正确的是（ ）。A股票的持有者是公司的所有者，债券的持有者是公司的债权人，二者的权利、义务不同。B股票与债券均是发行者的筹资手段，可以买卖转让。C股票与债券均需要到期还本。D股票股息是不固定的，而债券有固定的利息收入。E持有股票的风险比持有债券的风险小。 四、判断正误题1持有优先股股票的股东具有优先认股权。（ ）21996年我国零售物价上涨了6.1%，8月23日调整后的定期一年存款利率为7.47%，则实际利率为1.37% （ ）3我国目前的存款利率是法定利率。（ ）4在大型项目评估时，通常使用单利计息。（ ）5在其他条件不变的情况下，中央银行增加货币的发行量，会导致利率的下降。（ ）6在投资不变的情况下，居民储蓄意愿增加，会导致利率上升。（ ）7伦敦同业拆借利率是固定利率。 （ ） 五、名词解释1信用工具2债券3股票4名义利率、实际利率5到期收益率6利率市场化7利率的期限结构和风险结构 六、简答题1银行信用有什么特点？2商业信用有什么特点？3试比较名义利率和实际利率，并阐明判断货币政策松紧的标准。4简述利率的风险结构受哪些因素的影响？5简述凯恩斯学派的利率决定理论？ 七、计算题1某人以900元的价格购买一张面额为1000元的1年期国库券，1年后按照1000元的现值偿还。计算该债券的到期收益率与贴现收益率。2B公司在2001年2月1日购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。该公司持有该债券至到期日。问：（1）当以1000元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （2）当以1105元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （3）当以900元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （4）比较以上三个计算结果，得出什么结论？（提示：根据债券是平价发行、溢价发行、折价发行，其到期收益率与票面利率的关系）3.某人于2000年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1999年发行的10年期国库券。（1）若此人持有该债券到2001年1月1日以125元的价格卖出，则该债券的当期收益率是多少？资本利得率是多少？持有期收益率是多少？三者有何关系？（2）若此人持有该债券到2005年1月1日以140元的价格卖出，则该债券的持有期收益率是多少？4某人于2004年1月5日将5万元存入商业银行，选择了2年期的定期存款，将于2006年1月份到期。但在2005年1月5日由于急于购买住房，需要资金，鉴于定期存款未到期支取将视同活期存款，损失很多利息收入，因此，决定不将存款取出，而是先向商业银行申请1年期贷款，然后等存款到期时归还。上述决定是否合理？试阐述你的理由。（2004年1月份2年期定期存款利率为2.25%，2005年1月活期存款利率为%，2005年1月份1年期贷款利率为5.58%）八、论述题1如何评价三种利率决定理论？（古典学派的真实利率理论、流动性偏好利率理论、可贷资金利率理论）2决定和影响利率水平的因素有哪些？ 参考答案一、填空1偿还、付息；2赊销、分期付款、消费贷款；3银行信用、国家信用；消费信用；4政府债券、公司债券、金融债券； 5通货膨胀；6流动性偏好理论。 二、单选1B；2C；3C；4C；5A；6C；7D；8A；9B；10B 三、多选1BD； 2ABD； 3BD； 4CD； 5ABC； 6ABD； 7ABE； 8ACE； 9BD； 10ABC 四、判断1错； 2对； 3对； 4错； 5对； 6错； 7错 五、名词解释1信用工具是以书面形式发行和流通，借以保证债权债务双方权利和义务，具有法律效力的凭证。2债券是用来表明债权债务关系，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金权利的债权资本证券。3股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息的凭证。4名义利率是以名义货币表示的利率；实际利率是名义利率剔除掉了通货膨胀因素以后的真实利率。5到期收益率，是指来自于某种信用工具的收入的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平。6利率市场化是指国家控制基准利率，其他利率基本开放，由市场决定，即由资金供求关系确定。7利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系，反映了固定收入证券的期限与收益之间的关系，用收益率曲线加以描述。利率的风险结构指期限相同债券的不同利率之间的关系。六、简答1（1）银行信用的债权人主要是银行，债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。 （2）银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币。（3）银行和其他金融机构可以动过规模投资，降低信息成本和交易费用。 2（1）商业信用与特定商品买卖相联系 （2）商业信用的债权人和债务人都是商品的经营者 （3）商业信用的供求与经济景气状态一致3名义利率是以名义货币表示的利息率；实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素后的真实利率，即实际利率=名义利率-物价变动率。判断货币政策松紧的标准应该是实际利率，原因在于：（1）在信用行为中，衡量债权人的收益和债务人的成本的合理指标应该是实际利率，而非名义利率。在资金融通行为中，债权人除了获得名义利率的报酬外，还遭受或面临来自物价上涨所带来的对收益的侵蚀，作为交易的对方，债务人除了支付名义利率的成本外，其债务负担会因为物价上涨而得到一定程度的减免。在通货膨胀的背景下，债权人收到的货币的购买力下降，债务人用于清偿债务的货币相对比较廉价。在通货紧缩背景下，情况恰好相反。（2）在经济面临通货膨胀即经济景气相对高涨时，债务人面临比较乐观和宽松的经营环境，获取收入的能力相对较强，因而清偿债务的能力相对较强；在经济面临通货紧缩即经济景气相对低落时，债务人面临比较困难或紧张的经济环境，获取收入的能力也相对较弱，因而清偿债务的能力相对较弱。4在利率的风险结构决定中起着决定性作用的因素有： （1）违约风险。债券发行人可能违约，即不能支付利息或在债券到期日不能清偿面值，这是债券所具有的风险，它影响着债券的利率。 （2）流动性。影响债券利率的另一重要因素是债券的流动性。流动性越强，利率越低。（3）所得税因素。税收使国债的预期收益率下降。享受税收优惠待遇的债券的利率低于无税收优惠的债券利率。5凯恩斯学派的流动性偏好理论认为，货币的供给与需求是决定利率的因素。货币供给是一个外生变量，由中央银行控制；货币需求则取决于人们的流动性偏好。流动性偏好的动机包括：（1）交易动机（2）谨慎动机（3）投机动机。前两种动机与收入成正比，合起来可用L1（y）表示，投机动机可用L2（r）表示。货币需求Md=L1（y）+L2（r）。由货币供给等于货币需求，可以决定均衡的利率水平，即由Ms=L1（y）+L2（r）决定r的水平。 七、计算题1（1）到期收益率i （2）贴现收益率2每年应计利息I=10008%=80（1）以1000元价格购买该债券，到期收益率为i， 解该方程要用试错法，先用8%试算：等式右边=1000=左边，可见，平价发行的债券，到期收益率=票面利率。（2）买价为1105时，通过前面的试算已知，i=8%时等式右边为1000元，小于1105，可判断收益率低于8%,降低贴现率进一步试算：用i=4%试算：等式右边=1178、16，贴现结果高于1105，可判断收益率高于4%。用内插法计算： R=5、6%（3）买价为900时，i=8%时等式右边为1000元，大于900，可判断收益率高于8%，提高贴现率进一步试算： 用i=12%试算：等式右边=855、78，贴现结果低于900，可判断收益率低于12%。用内插法计算： R=10、8%（4）结论：对于每年付息一次的债券，附息债券的价格与到期收益率负相关。（1）当附息债券的价格与面值相等时，到期收益率等于息票率。（2）当附息债券的价格低于面值时，到期收益率大于息票率。（3）当附息债券的价格高于面值时，到期收益率低于息票率。3（1）当期收益率 资本利得率 持有期收益率 可见，持有期收益率是当期收益率与资本利得率之和。 （2）持有该债券5年（即t=5）的持有期收益率4判断一种行为合理与否的标准是收益与成本对比原则。假定存款人不取存款，其收益为2年期定期存款的收益： 522、25%=2250元其成本为一年期贷款的利息成本： 55、58%=2790元其收益明显小于成本，因此不取存款的行为不合理。更何况，提前支取存款还可以获得一定的活期存款的收益，这将在一定程度上降低提前支取存款的损失，也即变相降低不取款行为的收益。假定存款人提取存款，其收益为： 50、72%=360元取款与不取款的净损失为1890元，从另一角度看，就是不取款行为的真实收益仅为1890元，这一收益大大小于一年期贷款的成本。由此判断，上述居民的选择是不合理的，应该提取存款。八、论述题1（1）古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，认为利投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。利率水平高低就取决于投资与储蓄的交互作用。这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况的。（2）凯恩斯学派的流动性偏好利率理论认为利率是由货币的供求关系决定的。如果在当前利率下存在货币的超额需求，即货币供不应求，则利率将要上升。反之，下降。这一理论完全否定了实质因素的影响，也是不符合实际的。 (3)新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为，在利率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素，利率是可贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系，它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去。2（1）平均利润率。理论上贷款利率不应超过社会平均利润率（2）银行成本。要保持合理的利差，银行才有利润可赚。（3）通货膨胀预期。在预期通货膨胀率上升期间，利率水平有很强的上升趋势；而当预期通货膨胀率下降时，利率水平也将下降。 （4）中央银行政策。中央银行运用某些政策工具通过银行影响可供贷款。当中央银行想要刺激经济时，将采取措施以鼓励银行增加可供贷款数量时，利率下降。中央银行要限制经济活动时，将采取迫使银行收回贷款的措施，利率上升。 （5）商业周期。利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期扩张阶段上升而在经济紧缩阶段下降。 （6）借贷资金供求状况。在利率市场化条件下，市场利息率一般是在借贷资金市场上由资金的供求双方协商确定。供大于求，利率低；反之，利率高。（7）政府预算赤字。如果其他因素不变，政府预算赤字增加则利率上升。（8）国际利率水平。通过两条渠道实现：一是国际信贷渠道；二是国际贸易渠道。第四章 金融市场 一、 填空题1广义的金融市场包括：货币市场、 、外汇市场和黄金市场。2我国于1996年成立了全国 中心。3 的商业票据市场是最发达的票据市场。4场外交易也称为 。5外汇市场的主要交易对象是 。6外汇市场的价格是 。7金融互换包括货币互换和 。8货币市场具有期限短、流动性强和 特点。9我国第一家专业化票据经营机构于2000年11月在 开业。10股票市场的组织结构主要分为一级市场和 。 二、 单选1金融市场按中介特征划分为直接金融市场和（）A.间接金融市场 B.有形市场 C.无形市场 D.公开市场2.商业票据最发达的金融市场是（ ）A.英国 B.美国 C.法国 D.德国3资本市场包括股票市场、债券市场和（）A.贴现市场 B.国库券市场 C.基金市场 D.同业拆借市场4外汇市场的主要交易对象是（）A.汇率 B.基金 C.外汇 D.债券5世界上实行间接法的国家有英国和（）A.美国 B.德国 C.法国 D.日本6基础性金融市场有货币市场、资本市场和（）A.期货市场 B.期权市场 C.货币互换 D.外汇市场7衍生性金融市场有期货市场、期权市场、互换市场和（）A.外汇市场 B.资本市场 C.货币市场 D.远期市场 三、 多选1金融市场的要素构成包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.金融市场的主体 B.金融市场的工具 C.金融市场的媒体 D.金融市场的组织方式 E.金融市场的客体2金融市场的功能包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.融通资金的功能 B.资源配置功能 C.宏观调控功能 D.经济“晴雨表”功能 E.投资功能3货币市场包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）1 同业拆借市场 B.票据贴现市场 C.可转让定期存单D.短期债券市场 E.债券回购市场4资本市场包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.股票市场 B.长期债券市场 C.基金市场D.同业拆借市场 E.票据贴现市场5狭义外汇包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.外国货币 B.外币支付凭证 C.外币有价证券 D.特别提款权和欧元 E.其他外汇资产6外汇市场的主要参加者包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.外汇银行 B.外汇经纪人和外汇交易员 C.中央银行 D.一般客户 E.外汇投机者7金融期货包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）2 外汇期货 B.利率期货 C.股票指数期货 D.黄金期货 E.价格期货8根据金融期权买进和卖出的性质，金融期权分为（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.看涨期权 B.看跌期权 C.双重期权 D.欧式期权 E.美式期权9.金融互换包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.货币互换 B.利率互换 C.外汇互换 D.黄金互换 E.股票互换10.外汇交易类型包括（）（ ）（ ）（ ）（ ）A.即期交易 B.远期交易 C.掉期交易 D.择期远期交易 E.期货交易 四、判断正误题1 银行同业拆借市场属于资本市场范畴（ ）2 股票市场属于货币市场范畴（ ）3 票据贴现是指持票人将未到期票据向中央银行办理贴现业务（ ）4 债券回购市场属于货币市场范畴（ ）5 票据贴现属于货币市场范畴（ ）6 金融期货与金融期权业务属于金融衍生业务（ ）7 我国人民币汇率采用间接标价法（ ）8 外汇银行是外汇市场的领导者（ ）9 中央银行是外汇市场的领导者（ ） 五、名词解释1 金融市场2 贴现3 同业拆借4 回购交易5 货币市场6 资本市场7 外汇市场8 汇率9 金融衍生工具10金融期货11金融期权12投资基金 六、简答题1 金融市场的功能2 货币市场的构成及内容3 资本的构成及内容4 投资基金的定义及种类 七、论述题1 基础性金融市场的构成及内容2 金融衍生交易的工具的种类及特征 八、计算题1贴现甲厂向乙厂销售商品，货款为100万元，乙厂因资金紧张要求延期付款，经申请银行同意采用银行承兑汇票。乙厂于2004年5月10日开出一张汇票，请其开户银行承兑后交给甲厂，汇票金额为100万元，期限4个月，于9月10日到期。甲厂于6月2日因急需资金向银行申请办理贴现，银行审查同意并确定贴现率为6厘三。求该票据的实付贴现金额？2回购交易某机构以持有某种债券现券1000手（每手债券面值为1000元）做6个月债券回购交易，该