商业银行经营效率及影响因素分析.doc

2012届研究生硕士学位论文分类号:学校代码:10269密级:学号:51090500020East China Normal Universityfi面士字位文MASTERS DISSERTATION论文题目:商业银行经营效率及影响因素分析-基于11家国内商业银行的DEA和面板实证分析院 系:商学院专 业:世界经济研究方向:国际金融指导教师:方显仓论文作者:吴沿沿2012年3月E2012届硕士研究生学位论文学校代码:10269学号:51090500020蔡粟犬鱟商业银行经营效率及影响因素分析-基于11家国内商业银行的DEA和面板实证分析摘要商业银行在国民经济中占据着重要的位置,作为信用中介,支付中介,金融服务和调节经济的执行者,银行对民生产生极大的影响。自从2005年起,我国商业银行掀起了一股上市热潮,截止到2009年国内主要的商业银行都上市完毕,通过这轮上市银行的资产质量,盈利指标以及抗风险能力都有长足的提高。然而商业银行以规模扩张为主要手段,以信贷产品为主营业务,以利差金额为利润源头的发展模式在日新月异的金融市场中受到了不可避免的局限。数据包络分析(DEA分析)是由美国著名数学家和经济管理学家A. Chames,W.W Coopers和E. Rhodes推出一个多输入多输出系统称作相对效率的概念。通过分析决策单元与生产前沿面的偏离程度来评价他的DEA有效性。本文通过DEA分析测算出国内11家商业银行的技术效率、配置效率和综合效率,并以此为基准横向比较银行间效率的差异从而得出银行间实力的综合排名、分析该效率差异值的产生原因。笔者根据股权结构将11家银行分为股份制银行和国有银行,研宄结果显示股份制银行较国有银行有相对较高的效率值,且配置效率较低是国有银行效率落后的主要诱因之一。在股份制银行中兴业银行、民生银行位于生产前沿面上的时间区间较长;国有银行中中国农业银行技术落后规模冗余的现象较为严重。面板数据模型是计量经济学中常用的分析方法,笔者决定运用得出各银行的效率均值作为计量模型中的被解释变量,分析银行内在因素对其效率的影响程度。笔者通过仔细分析,最终采用存贷比、资本充足率、不良贷款率、资产规模权重和产权因素这几个影响银行效率的主要因素作为解释变量进行研宄。研究结果显示,我国商业银行的规模、不良贷款率、存贷比普遍偏高,资本充足率在上市后保持在有效的水平。产权即是在上市后,仍然是一个需要继续解决的问题。关键字:商业银行、效率、数据包络分析、面板数据模型vAbstractAs a credit medium, payment medium and the executive of financial service andeconomic accommodation, the commercial bank has a tremendous influence onpeoples wellbeing. Since 2005, publist listed had become prevalent between bankindustrial in China. Until 2009, most major banks had been listed through which theasset quality; profitability index and the anti risk capability had been improved greatly.But the forward step of the banks also had been confined because of the scaleexpansion oriented development and the narrow product line.A. Charnes, W.W Coopers and E. Rhodes were two economists with highreputation. They had been focused on the Data Envelopment Analysis for many years.Through DEA; researchers could measure the distance between decision making unitand production frontiers. This article calculated the technology efficiency, allocativeefficiency and economic efficiency of 11 banks which were combined by nationalowned banks and listed banks. The writer hoped to get the comprehensive strengthranking. The result showed comparing with national banks; the listed banks earned ahigher economics efficiency, Min Sheng Bank located at the production frontiers andthe Bank of Agriculture suffered a lot from the scale inefficiency.Panel Data Model was also used in this article. The writer would like to use theeconomic efficiency as the explained variable and the loan to deposit ratio, the capitaladequacy ratio(CAR), NPL ratio, asset size portion and property right as explanatoryvariable. The result came out that banks could improve efficiency through decrease thescale, NPL ratio and Loan to Deposit ration. Currently Chinese banks enjoyed afavorable CAR and attention must be paid to property right.Key Words: Commercial Bank, Data Envelopment Analysis, Panel Data ModeVI目录m 5 vAbstract VI1.棘31.1研宄意义31.2银行效率及影响因素研宄现状评述41.2.1国外研宄现状41.2.2国内研宄现状61.3研宄方法和基本框架81.3.1研究方法81.3.2基本框架92.商业银行效率理论分析以及效率测算方法122.1麟银行效率理论122.2影响商业银行效率的因素分析152.3前沿效率分析法172.3.1参数分析法172.3.2非参数分析法182.3.3参数法与非参数法的比较192.4DEA模型概述192.4.1规模报酬不变(CRS)假设下的DEA模型202.4.2规模报酬可变(VRS)假设下的DEA模型232.5253.基于DEA模型对商业银行效率进行的实证分析263.1商业银行投入产出体系的建立263.1.1体系建立的原则263.1.2商业银行投入产出要素的确定273.2我国上市银行效率的DEA分析283.2.1数据来源2813.2.2 DEA效率值分析293.3 /JN424.影响商业银行效率的因素分析444.1内部影响因素设定444.1.1资源配置因素444.1.2稳定性因素444.1.3资产质量因素444.1.4资产规模因素454.1.5产权结构因素454.2影响银行效率因素分析的数据与变量464.3商业银行效率影响因素的计量结果474.4结果分析474.4.1资产规模484.4.2不良贷款率494.4.3资本充足率504.4.4存贷比514.4.5产权结构514.5 4525.政策建议545.1提高商业银行的资本充足率545.2合理商业银行经龍模555.3提髙商业银行资产配置效率555.4产权创新565.5加大金融创新和技术进步575.6小结和研宄展望595.6.1 小结595.6.2研宄展望59参考文献60m. W 6521?绪论1.1研宄意义作为国民生活的信用中介、金融中介,商业银行在现代经济中起到了重要的作用,比如:金融服务、调节经济和创造信用等,银行通过上述职能在国民经济中发挥出不可替代的作用。并且商业银行的货币创造功能带来的乘数效应极大地影响市场上的流动性,并间接作用于CPI,GDP等经济数据,成为国家制定宏观经济政策的重要标准。自从20世纪80年代以来,我国国内商业银行无论从资产规模或是业务能力方面都获得了长足的提高。2003年起,国有银行股份制改造拉开了帷幕,以2005年中国建设银行的率先在香港主板市场上市幵始,到2010年五大国有银行1全部实现了挂牌上市。截止到现在为止,国内共有162家上市银行,包括四大国有银行、光大银行、民生银行和华夏银行等等。尽管银行在上市和改制以后,募集到大量的资本金使得资本充足率大幅提高,增强了抗风险能力,然而国内商业银行以规模扩张为主要手段,以信贷资产为主要产品,以利差来源为利润源头的发展模式在日益发展的金融体系中受到了不可避免的局限。同时根据我国加入WTO时候做出的承诺,截至到2006年我国已开放了全部的银行市场,银行业进入了一个全面竞争的时代。外资银行先进的服务和优质的金融产品,严格信用评级下的风险监管无一不使得国内银行系统日渐紧张的竞争格局变得更加严峻。在不断激烈的竞争之中,中国国内银行提高自己效率,找出影响效率的因子从而加快自己发展步伐增强竞争实力则成为迫在眉睫的问题。1.1.1理论意义首先,研宄上是银行的效率值,一方面可以搭建商业银行运营管理的体系,完善框架,为银行效率理论提供有力的佐证;另一方面也可以为我国研究上市银行可持续健康发展提供可靠的理论根基。关于如何提升我国商业银行的效率,学术界意见不一,但大家都能达成一个共识,即改进银行效率是解决银行运营问题1中国银监会于2006年5月16日正式发布了国有商业银行公司治理入相关监管指引,其发布对象包括中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行,还有交通银行。从成立历史、管理模式、2数据来源:各家上市银行年报3的重要手段,本文通过对商业银行效率的比较研宄,可以科学的反应银行在成本、规模、投入产出比方面的经营结果。其次,本文运用效率测算工具数据包络分析法,建立银行的投入产出体系,采用实证的方法对我国11家商业银行2004-2011年的效率值进行测度,并且在描述银行现状的同时分析影响效率的银行内部因素。为国家宏观监管部门制定相关政策提供了理论依据,为商业银行自身优化资源配置和效率提升提供理论参考。1.1.2实践意义本文的实践意义在于分析我国商业银行的效率现状,找出不同银行之间的差别和优劣,以此提高银行的效率以及竞争力,从而促进我国金融市场健康发展,良性竞争。随着我国金融市场不断开放,我国商业银行的发展空间得以有效延伸。这些在为我国商业银行创造良好金融发展机遇的同时也带来了严峻的挑战。这些挑战来自国内同业,也来自来势涵油的外资银行。而我国商业银行中的一部分整体竞争力并不高,甚至存在被边缘化的危险。在这个机遇与危险并存的时代,我国商业银行需要抓住机遇,尽快提高机构效率。因此从微观上来说,本文有助于帮助银行实体优化经营;从宏观上来说,商业银行竞争力的提升为中国银行业稳定与发展营造出有效氛围,从而促进我国金融市场健康高效的发展。1.2银行效率及影响因素研究现状评述国内外学者对于银行效率这个课题给予不同的关注。国外对于银行效率的研究始于上世纪50年代,他们从关注银行配置效率问题开始,主要运用计量的方法解决问题。经过60年得发展取得了较大的进步。相比而言国内学者对于该问题的研宄起步较晚,改革开放以前基本没有学者涉足银行效率的研宄,直到20世纪90年代随着金融业不断开放,开始有学者逐渐关注银行的配置效率和范围效率等问题。1.2.1国外研究现状(1)基于配置效率角度的研宄早期的研究主要基于新古典经济学,他们认为银行作为一个行业,同样适用4于一般成本理论。银行业的成本是一个较为平坦的U字型,处于U字型底部的银行效率高于规模过小或者过大的银行。Alhadeff1954),最早研究银行规模与绩效关系的学者之一,他的主要分析思路是研究美国210家商业银行从:1938到1950年的相关数据,从而得出银行业中存在着产出配置效率递增和成本配置效率递减的结果,他的研究成果证实了配置效率存在于美国的银行业中。Gizbert(1984)分析通过分析美国规模比较小的银行的成本结构,发现若某一银行的资产规模超过10亿美元后,将会进入配置效率递减的阶段从而失去规模经济。Hunter和Timlrie(1986)则进一步研究了银行控股股东的经营情况。研究表明:单银行制的银行控股公司的规模也存在上限,这个值是42亿美元,超过该值后公司进入规模经济递减阶段。实行多银行制的银行控股公司规模值较高,规模经济上限达125亿美元。Berger和Mester(:L997)将影响银行效率的因素细化为资产规模、组织形式、市场集中度,他们最后认为资产规模和组织形式对银行效率的影响并不明显,市场集中度不能完全决定银行的规模效率。Mertens和Urga(2001)则选择银行的规模经济和范围经济作为切入口,对乌克兰79家商业银行研宄发现大银行和小银行规模经济之间存在很大的差异,大银行规模普遍臃肿,较小银行有较低的规模效率。(2)基于范围效率角度的研究到了上个世纪80年代,银行业开始面临新的生存环境。美国逐渐放松金融管制,银行开始扩大自己业务经营的覆盖范围并且研发出新金融产品。分业管制的金融监管模式不再适合新的经济环境,阻碍了银行业的发展。为了突破银行业发展的瓶颈,越来越多的学者将研究目光投向了范围效率。Baumol、Panzar、Bailey和Willg的研究可以称作为范围效率的萌芽。范围经济认为只要扩大生产范围覆盖,同时生产把两种或者更多产品,成本会比单独生产的成本更低。Baumol等人认为这样的现象同样适用于银行业。他们认为从事5多种业务的银行能够共享信息、节约客户成本并且能有效的降低风险,使得银行的成本减少或者产出更大。PhinipU997)对法国、德国和西班牙银行业的范围经济进行了实证研究,结果表明,西班牙的大银行范围不经济,而小银行存在着范围经济;法国情况与西班牙相反;德国是中小银行存在着范围不经济,大银行是范围经济。(3)基于X-效率角度的研究随着研宄的进一步进行学者们发现配置效率和范围效率不足以完全解释银行的效率问题,因此有学者提出了 X-效率以期解决商业银行转换资源的能力。Leibenstein (1966)提出X-效率的概念,他将其定义为当产出一定时,实际成本与成本效率边界的偏离程度。X-效率为不能用配置效率和范围效率解释的部分,比如技术效率等。Berger和Bauer(1993)将银行的经营比作“黑匣子”,他们在这个黑E子中得到下列结论:规模和范围不经济导致的低效率占总成本比重较少,仅为5%,而X效率提高却能大幅节省成本约20%。著名运筹学家A.Chames,W.W.Cooper和E.R Modes提出数据包络分析(DataEnvelopment Analysis,简称DEA)方法。DEA通过线性规划的方法,通过计算具有多个输出和输入的同一类别的单位其投入产出的有效性,从而得到单位的效率值(它将这样单位称为决策单元,即DMU)。DEA现在己经发展出140多个模型,它具有如此广泛应用度的原因主要在于不需要对决策单元的投入产出进行建模。1.2.2国内研究现状(1)基于产权改革、制度建设角度的研究韩文亮(:1999)分析了以区域型商业银行和城市型商业银行为代表的中国地方银行的发展。他认为中国金融的效率问题可以率先从地方性银行开始先突破。地方性银行作为金融制度转轨的增量部分是在国有银行和股份制银行尚未涉足的区域发展起来的,构成了地方金融的主体并对当地经济能够产生不可估量的作用。杨槐障(2003)认为商业银行经营效率的保障来源于制度的健全,并且受到6制度的约束。合理和有效的制度能够使得商业银行内部资源配置走向最优。在这一基础上,他引入了银行再造这个管理思想变革。通过对组织形态进行彻底的改造并且改变与现实管理不适应的部分来达到银行再造,获取银行在成本,质量和速度等绩效方面的最优化。闫珑(2005)将影响国有银行效率问题的因素分为两个部分:内因与外因。当时我国大部分商业银行并未完成改制,银行效率低下的内因主要是国有银行的产权缺陷问题。以全民所有制形式存在的国有制产权使得银行资产既不是全体人民所有,也不使其中的个人具有财产所有权。影响我国银行效率的外部因素有很多,经济政治地域环境都会对国有银行效率产生一定的作用。(2)基于财务指标分析角度的研宄闫珑(2005)从盈利性比率,成本费用比率和资产配置比率三方面对中外资行的经营效率进行比较。在数据选择方面,由于国内外银行税收负担并不相同,作者选择税前利润对中外资行盈利性进行分析。在比较完9个财务指标后,作者得出外资银行在成本控制、资产配置能力以及人力资源等方面皆优于国内商业银行尤其是国有银行。黄勇(2007)年对四大国有银行与其他股份制银行的财务指标从横截面角度做了分析。他选取了资产利润率、人均创利均值、存款费用率均值和人均费用率均值等9个指标在2006年的数据做样本。为了避免样本选择得不全面性,他进一步对国有银行经营绩效做了综合分析。通过建立经营绩效评价指标体系并对其使用因子分析法,最后得出四大国有商业银行(除了建行以外)一直综合排名都排在末尾,而民生、浦发、兴业银行排名最靠前。(3)基于数据包络法的实证分析俞姣(2008)运用数据包络分析(DEA)方法,选择11家上市银行从2003年到2007年的数据,分析它们的技术效率、纯技术效率、配置效率和规模报酬。并且使用Malmquist指数从动态角度考察了 11家上市银行的技术变动指数、效率变动指数和Malmquist指数。最后采用计量回归模型,以数据包络法法得到的效率值作为因变量,选择产权结构、银行上市时间、不良贷款率和资产配置能力和资7产规模对我国商业银行的效率存在显著的影响。耿宏艳,朱文莉(2010)选择了 14家上市银行作为样本采用DEA数据包络分析法对其经营效率经行了实证分析。最后得出股份制商业银行的整体效率显著优于国有商业银行的效率值,同时国有银行的效率值基本低于样本区间的平均水平。唐壮志(2010)认为一些主要的风险因素是研究银行效率问题时必须考虑的问题,才有可能更客观地反映银行的现实效率状况,并且采用因子分析法提炼产出和投入指标,寻找出最具代表性的投入和产出变量。在用SPSS软件对数据进行分析以后,农业银行的效率较低,其综合评分在样本银行中位于倒数第二,股份制银行表现优于国有银行。13研宄方法和基本框架1.3.1研究方法本文的目标在于研宄我国商业银行的效率值以及影响该值的因素,文章以经济学和现代银行管理方面的理论为基础,运用了计量经济学、管理学方面的知识和软件来深入研宄商业银行效率以及影响因素。主要使用的方法有以下几种:(1)数据包络分析法(DEA)。我国大部分银行上市时间较晚,很难获得全面完善的数据。为了对该课题进行合理分析,国内学者主要采用非参数方法的DEA法来测度我国银行的效率值。综合现有的文献来看,学者们主要采用的是传统的DEA模型,这个模型的优点在于对数据局限较少,并能提供不同银行效率值的比较。(2)数理模型分析。复杂而精确的数理模型可以体现逻辑上的严谨,本文详细的论述了数据包络分析的建模基础,利用数理模型对效率思想进行抽象化,从而使得理论分析更富逻辑性、系统性和规范性。(3)效率分类比较评价方法。通过文献发现,已有的研宄方法分为综合评价法和分类评价法两大类。.综合评价法是利用加权平均法等,结合杜邦财务分析法进行的;而效率分析比较评价法是指利用参数或非参数法先得出银行的配置效率和技术效率,然后对其主义评价。本文中商业银行的效率研究采用了效率分类8比较评价法,笔者认为采用后者更有利于对我国商业银行的发展提出有力建议,因为它从不同的角度测度了银行的效率,使得银行在制定政策之时可以有的放矢。(4)计量模型中的面板分析。面板模型的数据有两个维度,可以在一定程度上解决商业银行数据量不足的情况,并且加入虚拟变量从而得出不同产权制度对银行效率的影响,本文采用面板模型对影响效率的因素进行了测度。1.3.2基本框架本文共有五章,从文章衔接上来看可以分为三个部分。第一部分是第一章和第二章,这一部分从宏观上介绍了文章的写作目标和研究方法,并且对后文将要使用的实证方法做出理论上面的解释。第二部分是第三章和第四章,这是论文的主要内容,即通过实证方法对商业银行效率进行测算,并且度量不同因素对银行效率的影响情况。第五章为最后一个部分,针对前文的计量结果提出我国商业银行改革从而提高效率的政策建议,具有现实意义。第一章,首先介绍了文章的研宄背景和研究意义,并通过对文献综述的梳理让读者明白这个领域的研究方法和内容,在此基础上介绍本文研宄内容、框架、创新和不足。第二章,笔者介绍了前沿的分析方法以及本文研宄的理论基础:商业银行的效率如何被其结构所影响和实证评估方法,即DEA数据包络分析,并详细介绍了这个模型的推理过程。第三章,利用前文中的数理模型和各个数据库之中搜集到的数据,对样本所呈现的11家商业银行的效率值进行测算,效率值被分为技术效率、配置效率和综合效率三类从而进行对比分析。第四章,采用面板分析方法,使用第三章中测算出来的效率值作为被解释变量,使用不良贷款率、资本充足率、存贷比、规模权重和产权作为解释变量。分析上述五个变量对银行效率值的影响情况。第五章,针对前文中的结果,结合国内外的研究成果,从资产规模、质量、产权等五个方面提出相应的政策和建议。95确定研宄对象:国内11家上市银行 j.:选择研究方法I : DEA数据包络分析 i“ 投入产出体系的建立i得出结论,比较分析银行间效率tt“ ;选择研究方法11:面板数据分析I./.-”设置解释变量与被解释变量- .;,) 0,py,) 0, VO J, 0,RiD) 0, i?(0) = 0, Rod) = oo(2.2)我们假定所有的存款都被保险过,因此资金的供给独立于银行的资产组合的风险。存款保险在下面被进一步模型化。银行对存款的需求函数是由各自的投资收益和存款需求函数决定:疋,0,d) = py,)y,d, -R(D)d丨(2.3)=(2.4)此处在一个纳什古诺均衡中,每一家银行i选择一个投资收益率和存款需求量它是对其他所有银行的策略的最优反应。同时这个数对需要满足以下条件:py,)yi -RD)-RD)d, = 0,py,)y, - RD)d,+ piyd. = 0 ( 2.5)同时假设这个均衡是对称的,即每一家银行的最优解都是一样的:户)=(y,d)。因此上述一阶条件被简化成如下形式:y - Rnd) - Rnd)d = 0, py)y - Rnd) + py) = 0(2.6)这意味着:一 ZiZl 二少R(rid) = Rnd)d(2.7)py)现在我们来分析竞争对风险的影响,在一个固定的资金供给表下,最可能的是当银行的数目n增加时,存款的容量仍保持有界。更确切地说,如果假设D趋近于无穷时,R (D)趋近于无穷的,这个假设与存款数量有限是相矛盾的,与均衡不一致。这意味着当n趋近于无穷时,d趋近于0。这反过来又推出:r,D (nd)d一0,因此模型可以得出:r-rjj (nd)0,p(r) 016以上推导说明:增加竞争的效应是使每家银行在资金市场上所占份额降低,这反过来降低了银行决策中的价格效应的敏感性。因此,只要能够获得利润,银行就会继续扩展业务,最终使得银行投入和收益趋于平衡,利润为0。而这意味着银行有极大的激励去冒险。因此,Allen和Gale模型说明的是:当银行产业中的银行数目越多(趋于无穷),银行更愿意选择风险更大的投资,以试图获得更多的利润。以上是Allen和Gale模型的基本框架和基本结论。上述结论对于决定银行业的结构是十分重要的,如果监管机构希望保持金融机构的稳定,那么仅拥有几家大银行垄断的银行体系将比竞争性银行体系更佳。模型得出,在一定程度上银行的规模与数据与金融系统的稳定性之间存在联系。也就是说,同时达到市场竞争与保持金融稳定这两个目标之间可能有所冲突。2.3前沿效率分析法前沿效率分析方法被国内外学者广泛使用于商业银行效率值的测度,它不是某一种而是一类方法的总称。这种分析方法侧重于解释目标主体通过最小投入获得最大产出的能力。企业作为盈利机构,追求的是通过投入最小化获得生产最大化。这个问题可以分解为既定产出时投入最小化以及既定投入时产出最大化。对于这类决策主体,评价其通过最小投入获得最大产出能力的方法,便是前沿效率分析法。根据对决策单位模型参数设置机理的不同要求,前沿效率分析法可被分解为参数分析法和非参数分析法。参数分析法要求给出决策单元的投入产出模型的函数关系,非参数分析法在这一点上没有相应要求。2.3.1参数分析法此种方法要求较高,决策单元需要提供相应的投入产出的函数关系。银行效率的参数分析法主要以银行的配置效率和产品多样化效率为分析对象,然后总结出生产函数中的相应参数。参数法适用于对决策单位模型机理有充分了解的对象,它分为以下三种方法:(1)随机前沿法(SFA)是最先使用的一种方法。该方法认为,误差项来自随机误差和技术无效性,估计技术效率时,应剔除随机误差。随机误差的期望为零,17可假设其服从期望为零的正态分布;技术无效性的期望一般不为零,可假设其服从期望不为零的正态分布。通过前述两点假设,可从误差项中分离出随机误差项和技术无效项。使用随机前沿法时,若设投入变量为自变量,待分析的函数称为成本函数,若设产出变量为自变量,待分析的函数称为利润函数。(2)自由分布法(DistributionFree Approach, DFA)的基本思想跟随机前沿法的基本思想一致,都认为误差项来自随机误差和技术无效性。它与随机前沿法的区别在于,它未假定随机误差和技术无效性的分布类型,而是假定一定时期内决策单兀的效率稳定。(3)厚前沿法(ThickFrontier Approach,TFA)将样本分为四分位区间的两组(最佳和最差),假设两组样本之间的差异来自无效率,组内样本之间的差异来自随机误差。该方法只估算四分位区的效率,不测度单个样本的效率,也不假设随机误差项和无效率项的分布类型。2.3.2非参数分析法非参数分析法较为自由,适用于不清楚效率前沿的决策主体,也不要求对基本的生产函数做出明确的定义。非参数法主要包括两种方法:数据包络分析法(Data Envelopment Analysis, DEA)和自由排列包(Free Disposal Hull, FDH)(1)数据包络分析法(DEA) 5采用的是线性规划方法,它的效率前沿是连接所有最佳决策单元而形成的曲线段集合,最终得到一个凸性的生产可能性集合。它的最佳生产集合作为前沿面把所有的生产可能性包括其中,有最高的效率。其他的决策单位在投入既定的前提下不能得到更多的产出,也就