2004年与金融学试题参考答案_第1页
2004年与金融学试题参考答案_第2页
2004年与金融学试题参考答案_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

光华人2004年经济学与金融学试题参考答案第二部分 金融学五、省略六、由题目可知：a) 市场上只有A与B两只股票，故市场收益率，市场收益率方差为股票A收益率与市场收益率的协方差为： 所以股票A的b) 由CAPM模型得：，其中表示与股票A个别因素有关的收益，股票A收益率的方差可以写为：，是股票A的非系统风险，并且，即股票A的非系统风险为1.73%。c） 因为，其中是与股票C个别因素有关的收益得 所以利用股票的超额收益率对单指数模型进行回归分析的截距为1%。d) 设这一有效资产组合为，则与市场组合的相关系数资产组合的七、a) 3种股票的当前价格加权指数为，1年后价格加权指数为所以价格加权指数的收益率为(73.4783-70.4348)/70.4348=4.32%b) 设3种股票在基期的总市值为P当前的总市值，故当前的市值加权指数为16200/P；1年后的总市值为，1年后的市值加权指数为16900/P所以市值加权指数的收益率为（16900/P-16200/P）/（16200/P）=4.32%d) 3种股票当前的等权重指数为，一年后的等权重指数为所以等权重指数的收益率为（73.33-70）/70=4.76%e) 利用股票A和B来构造一个投资组合，使得改组和的收益与证券C的收益完全相同情况1：情况2 ：得构造该组合的成本=，而股票C的价格为90元，存在套利机会：假设买入10000单位的C，卖出8857单位的A和6762单位的B，可得套利的结果为：股票投资情况1情况2A8857*90=7971308857*65=575705B6762*30=2028606762*45=304290C-10000*100=1000000-10000*88=-880000总计+7904000注：由于小数点省略的原因，导致个别数字有较小误差。八、回购股票数为（股），还剩50，000股。a) 回购后公司的全部股权的总市场价值为，回购后每股股票的价格为（元）。b) 回购后股权价值和债权价值总和为（元）其中公司的全部股权的总市场价值为（元），回购后每股股票的价格为（元）c) 回购后股权价值和债券价值总和为：（元）其中公司的全部股权的总市场价值为（元），回购后每股股票的价格为（元）九、a) b) 设D和E分别为在时期0时的负债和股东权益的现值i) ii) iii)c) 如果该公司的经营目标是股东利益最大化，则他应该选择ii）。光华人网站（
人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论