涂装胶带项目投资测算及财务分析

泓域咨询MACRO/ 涂装胶带项目投资测算及财务分析第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020将精细化工产业列为重点领域及制造业类的优先主题。2、石油和化学工业“十二五”科技发展指南将改性型、水基型、热熔型、光固化型、高固含量等新型胶粘剂产品制备技术和耐高温、高阻燃、高强输送带等胶管胶带高端产品制备技术列为主要研究内容。3、中国合成胶粘剂和胶粘带行业“十二五”发展规划要求推进胶粘剂和胶粘带产业的发展，促进产业结构升级，走上新型可持续发展道路，提出的目标包括：产量和销售额保持平稳较快增长、产品结构优化升级、新产品开发取得实效、健全和完善质量保障体系、节能减排和环保工作取得明显进展、品牌建设取得成效。4、工业转型升级投资指南明确高性能高品质胶粘剂为石化行业的重点投资方向，要求提升工业产品质量，加强自主品牌培育，提高工业核心竞争力。5、中国制造2025规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。6、新材料产业发展指南进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。（二）行业发展的有利因素1、庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。2、产业升级给行业带来发展空间随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。3、产业政策的扶持帮助行业实现飞跃为培育和发展新材料产业，推动材料工业转型升级，支撑战略性新兴产业发展，国务院公布中国制造2025，规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。国家的政策导向对行业的发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良好的发展空间。4、技术水平不断得到提升随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。（三）产业链整合能力壁垒受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。从行业下游应用来看，胶粘带产品分类繁多，应用领域广泛分布在各种工业及民用领域，其市场应用领域主要为建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、办公文具、包装和医疗及卫生用品等行业。电子胶粘带产品，从我国来看，未来几年，中国消费电子市场的规模仍将持续扩大。同时电子元器件市场的业务收入不断上升，电子胶粘带作为两个领域中的组装应用辅助材料，市场需求亦不断增加。布基胶粘带产品主要用于重装包装及文具领域。随着国内物流行业的飞速发展，包装的需求不断上升，布基胶粘带的需求也将不断上升。（四）胶粘带行业下发展趋势1、通用型胶粘带产品增长将会减缓我国胶粘带行业自改革开放的上世纪80年代以来已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中，国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘带行业利润率较高，因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来，随着国内通用型胶粘带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场，产品同质化现象凸显，行业也进入了微利时代，通用型胶粘带产品的增长将会减缓。2、环保型和高新技术产品将会迎来发展机遇胶粘剂属于有机高分子化合物，是制作胶粘带的关键材料之一。今后胶粘剂的发展方向为环保型的热熔型、水基型和无溶剂型胶粘剂。未来胶粘剂将以低污染的水基胶和热熔胶为主流，环保型胶粘剂将逐步普及。此外，伴随着市场的发展，电子胶粘带及部分具有特殊功能的胶粘带如耐高温胶粘带，其需求也将快速增长。3、行业内企业从产品供应商向综合解决方案提供商转变胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。（五）行业经营模式采购方面，行业内的企业基本采取直接向原材料生产商或贸易商采购的模式。生产方面，行业内的企业一般根据订单安排生产，同时依据市场需求的预测安排生产。销售方面，胶带的下游应用行业广泛。对于国内市场，行业内企业一般通过经销商及直销的方式进行销售。对于海外市场，行业内企业主要以ODM和OEM的生产方式为主，产品直接出口。（六）行业的周期性、区域性特征1、周期性特征由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。2、区域性特征我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7311.42(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1943.06万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9254.48万元，其中：固定资产投资7311.42万元，占项目总投资的79.00%；流动资金1943.06万元，占项目总投资的21.00%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3380.72万元，占项目总投资的36.53%；设备购置费3415.05万元，占项目总投资的36.90%；其它投资515.65万元，占项目总投资的5.57%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7311.42+1943.06=9254.48（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入10586.55万元，总成本8816.54万元，利润总额-2810.93万元，净利润-2108.20万元，增值税341.45万元，税金及附加162.07万元，所得税-702.73万元；第二年负荷80.00%,计划收入13029.60万元，总成本10385.95万元，利润总额-2781.90万元，净利润-2086.42万元，增值税420.25万元，税金及附加171.53万元，所得税-695.48万元；第三年生产负荷100%，计划收入16287.00万元，总成本12478.51万元，利润总额3808.49万元，净利润2856.37万元，增值税525.31万元，税金及附加184.14万元，所得税952.12万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16287.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=525.31万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12478.51万元，其中：可变成本10462.78万元，固定成本2015.73万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加184.14万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3808.49（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3808.4925.00%=952.12（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3808.49（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3808.4925.00%=952.12（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3808.49万元，缴纳企业所得税952.12万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3808.49-952.12=2856.37（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.15%。（2）达产年投资利税率=48.82%。（3）达产年投资回报率=30.86%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16287.00万元，总成本费用12478.51万元，税金及附加184.14万元，利润总额3808.49万元，企业所得税952.12万元，税后净利润2856.37万元，年纳税总额1661.57万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.74年。本期工程项目全部投资回收期4.74年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、逐步扩大中央财政预算扶持中小企业发展的专项资金规模，重点支持中小企业技术创新、结构调整、节能减排、开拓市场、扩大就业，以及改善对中小企业的公共服务。加快设立国家中小企业发展基金，发挥财政资金的引导作用，带动社会资金支持中小企业发展。地方财政也要加大对中小企业的支持力度。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。3、在保持中高速增长的同时，上半年，中国经济的积极变化显著增多，经济增长动力加快显现且持续增强。在供给侧结构性改革的推动下，产业结构不断优化，需求方面量质齐升，创业创新加快推进，新动能越来越丰富，经济质量效益进一步提高。根据国家统计局数据，上半年服务业的增速快于二产增速1.3个百分点，服务业占经济的比重达到54.1%，高于二产14个百分点;最终消费支出对经济增长的贡献率为63.4%，稳居“三驾马车”之首，同时外需明显回稳向好;全国实物商品网上零售额同比增长28.6%，战略性新兴产业同比增长10.8%;全国居民人均可支配收入实际增长7.3%，高于去年同期0.8个百分点，比同期的经济增速快了0.4个百分点。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.15%，投资利税率48.82%，全部投资回报率30.86%，全部投资回收期4.74年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。在工业用途中，胶带主要用于汽车制造、电子元器件制造、造船、航空航天等多个行业。随着工业4.0的到来，各行业都在加速升级，对于胶带产品的性能和环保也提出了更高的要求。特别是汽车、电子元器件制造等行业，对水性PVC汽车线束胶带、水性美纹纸等高性能环保型胶带的需求量与日俱增。广泛的工业应用和巨大的市场，是催生胶带需求的动力所在。国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2089.922786.562587.522488.009952.002主营业务收入1826.722435.632261.662174.678698.692.1涂装胶带(A)602.82803.76746.35717.642870.572.2涂装胶带(B)420.15560.20520.18500.172000.702.3涂装胶带(C)310.54414.06384.48369.691478.782.4涂装胶带(D)219.21292.28271.40260.961043.842.5涂装胶带(E)146.14194.85180.93173.97695.902.6涂装胶带(F)91.34121.78113.08108.73434.932.7涂装胶带(.)36.5348.7145.2343.49173.973其他业务收入263.20350.93325.86313.331253.31上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9952.00完成主营业务收入万元8698.69主营业务收入占比87.41%营业收入增长率（同比）17.91%营业收入增长量（同比）万元1511.70利润总额万元2664.18利润总额增长率8.57%利润总额增长量万元210.29净利润万元1998.13净利润增长率22.79%净利润增长量万元370.87投资利润率45.27%投资回报率33.95%财务内部收益率23.08%企业总资产万元15918.03流动资产总额占比万元31.02%流动资产总额万元4938.44资产负债率24.37%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30275.1345.39亩1.1容积率1.311.2建筑系数72.48%1.3投资强度万元/亩161.081.4基底面积平方米21943.411.5总建筑面积平方米39660.421.6绿化面积平方米2636.29绿化率6.65%2总投资万元9254.482.1固定资产投资万元7311.422.1.1土建工程投资万元3380.722.1.1.1土建工程投资占比万元36.53%2.1.2设备投资万元3415.052.1.2.1设备投资占比36.90%2.1.3其它投资万元515.652.1.3.1其它投资占比5.57%2.1.4固定资产投资占比79.00%2.2流动资金万元1943.062.2.1流动资金占比21.00%3收入万元16287.004总成本万元12478.515利润总额万元3808.496净利润万元2856.377所得税万元1.318增值税万元525.319税金及附加万元184.1410纳税总额万元1661.5711利税总额万元4517.9412投资利润率41.15%13投资利税率48.82%14投资回报率30.86%15回收期年4.7416设备数量台（套）10517年用电量千瓦时1069230.6118年用水量立方米15186.9219总能耗吨标准煤132.7120节能率26.33%21节能量吨标准煤49.0822员工数量人330区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元117119.90同期产值万元103949.50同比增长12.67%从业企业数量家666规上企业家47从业人数人33300前十位企业产值万元54174.24去年同期47827.53万元。1、xxx集团（AAA）万元13272.692、xxx有限责任公司万元11918.333、xxx集团万元7042.654、xxx实业发展公司万元5959.175、xxx有限责任公司万元3792.206、xxx实业发展公司万元3521.337、xxx集团万元270.878、xxx实业发展公司万元2221.149、xxx有限责任公司万元2112.8010、xxx实业发展公司万元1625.23区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元31686.801.1同期增加值万元28279.161.2增长率12.05%2行业净利润万元14962.292.12016年净利润万元13354.422.2增长率12.04%3行业纳税总额万元16368.433.12016纳税总额万元14630.353.2增长率11.88%42017完成投资万元46765.214.12016行业投资万元15.30%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值136809.93155465.83176665.722利润总额35411.0440239.8245727.073净利润16006.8618189.6120670.014纳税总额9923.0211276.1612813.825工业增加值51375.1158380.8166341.836产业贡献率10.00%14.00%15.58%7企业数量7999751248土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程15513.9915513.9931387.5831387.582943.081.1主要生产车间9308.399308.3918832.5518832.551824.711.2辅助生产车间4964.484964.4810044.0310044.03941.791.3其他生产车间1241.121241.121820.481820.48176.582仓储工程3291.513291.515377.355377.35366.702.1成品贮存822.88822.881344.341344.3491.672.2原料仓储1711.591711.592796.222796.22190.682.3辅助材料仓库757.05757.051236.791236.7984.343供配电工程175.55175.55175.55175.5513.473.1供配电室175.55175.55175.55175.5513.474给排水工程201.88201.88201.88201.8812.054.1给排水201.88201.88201.88201.8812.055服务性工程2084.622084.622084.622084.62142.165.1办公用房1022.281022.281022.281022.2867.045.2生活服务1062.341062.341062.341062.3474.666消防及环保工程588.08588.08588.08588.0845.126.1消防环保工程588.08588.08588.08588.0845.127项目总图工程87.7787.7787.7787.77-220.077.1场地及道路硬化5586.64960.67960.677.2场区围墙960.675586.645586.647.3安全保卫室87.7787.7787.7787.778绿化工程2234.6978.21合计21943.4139660.4239660.423380.72节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤132.711.1年用电量千瓦时1069230.611.2年用电量吨标准煤131.411.3年用水量立方米15186.921.4年用水量吨标准煤1.302年节能量吨标准煤49.083节能率26.33%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5885.321.1完成比例63.59%2完成固定资产投资万元3642.582.1完成比例61.89%3完成流动资金投资万元2242.743.1完成比例38.11%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2241.2人均年工资万元4.231.3年工资额万元1019.352工程技术人员工资2.1平均人数人502.2人均年工资万元5.832.3年工资额万元347.703企业管理人员工资3.1平均人数人133.2人均年工资万元6.593.3年工资额万元79.694品质管理人员工资4.1平均人数人264.2人均年工资万元5.584.3年工资额万元143.755其他人员工资5.1平均人数人175.2人均年工资万元4.955.3年工资额万元100.156职工工资总额万元1690.64固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3380.723415.05161.087311.421.1工程费用万元3380.723415.059929.481.1.1建筑工程费用万元3380.723380.7236.53%1.1.2设备购置及安装费万元3415.053415.0536.90%1.2工程建设其他费用万元515.65515.655.57%1.2.1无形资产万元309.29309.291.3预备费万元206.36206.361.3.1基本预备费万元121.41121.411.3.2涨价预备费万元84.9584.952建设期利息万元3固定资产投资现值万元7311.427311.42流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9929.487615.259571.109929.489929.489929.481.1应收账款万元2978.841936.252383.082978.842978.842978.841.2存货万元4468.272904.373574.614468.274468.274468.271.2.1原辅材料万元1340.48871.311072.381340.481340.481340.481.2.2燃料动力万元67.0243.5753.6267.0267.0267.021.2.3在产品万元2055.401336.011644.322055.402055.402055.401.2.4产成品万元1005.36653.48804.291005.361005.361005.361.3现金万元2482.371613.541985.902482.372482.372482.372流动负债万元7986.425191.176389.147986.427986.427986.422.1应付账款万元7986.425191.176389.147986.427986.427986.423流动资金万元1943.061262.991554.451943.061943.061943.064铺底流动资金万元647.68421.00518.15647.68647.68647.68总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9254.48126.58%126.58%100.00%2项目建设投资万元7311.42100.00%100.00%79.00%2.1工程费用万元6795.7792.95%92.95%73.43%2.1.1建筑工程费万元3380.7246.24%46.24%36.53%2.1.2设备购置及安装费万元3415.0546.71%46.71%36.90%2.2工程建设其他费用万元309.294.23%4.23%3.34%2.2.1无形资产万元309.294.23%4.23%3.34%2.3预备费万元206.362.82%2.82%2.23%2.3.1基本预备费万元121.411.66%1.66%1.31%2.3.2涨价预备费万元84.951.16%1.16%0.92%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7311.42100.00%100.00%79.00%5建设期间费用万元6流动资金万元1943.0626.58%26.58%21.00%7铺底流动资金万元647.698.86%8.86%7.00%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10586.5513029.6016287.0016287.0016287.001.1万元10586.5513029.6016287.0016287.0016287.002现价增加值万元3387.704169.475211.845211.845211.843增值税万元341.45420.25525.31525.31525.313.1销项税额万元2605.922605.922605.922605.922605.923.2进项税额万元1352.401664.492080.612080.612080.614城市维护建设税万元23.9029.4236.7736.7736.775教育费附加万元10.2412.6115.7615.7615.766地方教育费附加万元6.838.4010.5110.5110.519土地使用税万元121.10121.10121.10121.10121.1010税金及附加万元162.07171.53184.14184.14184.14折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3380.723380.72当期折旧额2704.58135.23135.23135.23135.23135.23净值676.143245.493110.262975.032839.802704.582机器设备原值3415.053415.05当期折旧额2732.04182.14182.14182.14182.14182.14净值3232.913050.782868.642686.512504.373建筑物及设备原值6795.77当期折旧额5436.62317.36317.36317.36317.36317.36建筑物及设备净值1359.156478.416161.055843.695526.335208.974无形资产原值309.29309.29当期摊销额309.297.737.737.737.737.73净值301.56293.83286.09278.36270.635合计：折旧及摊销5745.91325.09325.09325.09325.09325.09总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8016.505210.736413.208016.508016.508016.502外购燃料动力费万元691.39449.40553.11691.39691.39691.393工资及福利费万元1690.641690.641690.641690.641690.641690.644修理费万元38.0824.7530.4638.0838.0838.085其它成本费用万元1716.811115.931373.451716.811716.811716.815.1其他制造费用万元484.16314.70387.33484.16484.16484.165.2其他管理费用万元377.96245.67302.37377.96377.96377.965.3其他销售费用万元575.61374.15460.49575.61575.61575.616经营成本万元12153.427899.729722.7412153.4212153.4212153.427折旧费万元317.36317.36317.36317.36317.36317.368摊销费万元7.737.737.737.737.737.739利息支出万元-10总成本费用万元12478.518816.5410385.9512478.5112478.5112478.5110.1可变成本万元10462.786800.818370.2210462.7810462.7810462.7810.2固定成本万元2015.732015.732015.732015.732015.732015.7311盈亏平衡点52.12%52.12%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16287.0010586.5513029.6016287.0016287.0016287.002税金及附加万元184.14162.07171.53184.14184.14184.143总成本费用万元12478.518816.5410385.9512478.5112478.5112478.515增值税万元525.31341.45420.25525.31525.31525.316利润总额万元3808.49-2810.93-2781.903808.493808.493808.498应纳税所得额万元3808.49-2810.93-2781.903808.493808.493808.499企业所得税万元952.12-702.73-695.48952.12952.12952.1210税后净利润万元2856.37-2108.20-2086.422856.372856.372856.3711可供分配的利润万元2856.37-2108.20-2086.422856.372856.372856.3712法定盈余公积金万元285.64-210.82-208.64285.64285.64285.6413可供投资者分配利润万元2570.73-1897.38-1877.782570.732570.732570.7314应付普通股股利万元2570.73-1897.38-1877.782570.732570.732570.7315各投资方利润分配万元2570.73-1897.38-1877.782570.732570.732570.7315.1项目承办方股利分配万元2570.73-1897.38-1877.782570.732570.732570.7316息税前利润万元3808.49-2810.93-2781.903808.493808.493808.4917息税折旧摊销前利润万元4133.58-2485.84-2456.814133.584133.584133.5818销售净利润率%17.54%-19.91%-16.01%17.54%17.54%17.54%19全部投资利润率%41.15%-30.37%-30.06%41.15%41.15%41.15%20全部投资利税率%48.82%48.82%48.82%48.82%21全部投资回报率%30.86%-22.78%-22.54%30.86%30.86%30.86%22总投资收益率%30.86%-22.78%-22.54%30.86%30.86%30.86%23资本金净利润率%30.86%-22.78%-22.54%30.86%30.86%30.86%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2856.372投资利润率41.15%3投资利税率48.82%4投资回报率30.86%5回收期年4.74第三章 市场分析胶粘剂和胶粘带行业发源于医药行业中的膏贴制备，随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶带从基本的密封、连接、固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶带已经深入人们的日常生活，同时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细化工产品的一个分支。胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成。由于胶粘带具有拥有持久的高粘性、应用时只需用力施压，不需水、溶剂或加热过程，有牢靠的粘接力和有足够的内聚力和弹性等特性，其无论作为终端消费品或工业材料均具有广泛的用途。根据统计数据显示，2013年全球胶粘带总需求为393亿平方米。一、胶粘剂和胶粘带行业市场供求状况（一）国内市场需求胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。近年来，国家相关部门颁布的一系列有利于行业发展的产业政策及行业规划，为行业的发展奠定了良好的制度基础。首先通过支持橡胶、新材料、纺织工业等上游行业的结构调整、技术升级，为行业的产业升级提供物质基础；其次通过振兴高端机械装备制造业、汽车、电子、港口等下游行业，扩大行业的整体需求和市场容量；此外，支持和鼓励优势企业做大做强，提高高性能胶带比重，促进胶带产业结构调整和技术升级，强化品牌战略。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据，近年来，我国胶带产量保持上升的趋势，产量从2008年的115.0亿平方米上升至2017年的234.0亿平方米，目前已是世界最大胶带生产国，行业规模不断扩大，市场前景广阔。细分来看，2017年OPP（BOPP）包装胶带占比最大，其次是标签及广告贴、保护膜胶带、双面胶带、美纹纸胶带等。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会公布的信息，“十三五”期间胶粘剂和胶粘带行业产量年平均增长率将为8%左右，并将限制部分高污染、高耗能的溶剂型胶带的发展，重点发展环保性及功能性兼备的热熔型胶带、水性胶带等。努力使行业产品更加高端化、功能化，进入航空、军事、电子等领域。（二）国际市场需求放眼国际市场，胶带的应用范围也是越来越广泛，需求量不断上升。根据欧洲胶粘带工业协会（AFERA）数据，2015年全球胶带市场销售规模约为411亿平方米。该机构发布的相关数据显示，全球胶带市场销量将会按照年均5%的速度增长，市场价值将会按照年均6.5%的增长。分地区来看，2015年亚洲占据全球胶粘带销量最大的市场份额，市场占比为44%；其次是北美市场，市场份额为25%；欧洲占据22%的全球市场份额，南美洲和非洲中东地区合计市场份额为9%。可见发达国家和地区，包括日本、美国、欧盟等，胶带类产品需求很大，这些国家和地区每年向中国大陆进口数量颇大的胶带；众多第三世界国家包括东南亚各国、南美及中东一带，也主要自中国进口。国际市场是我国胶带企业另一个重要的市场，为我国胶带企业提供了良好的利润增长来源。（三）民