纸基胶带项目投资测算及财务分析

泓域咨询MACRO/ 纸基胶带项目投资测算及财务分析第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020将精细化工产业列为重点领域及制造业类的优先主题。2、石油和化学工业“十二五”科技发展指南将改性型、水基型、热熔型、光固化型、高固含量等新型胶粘剂产品制备技术和耐高温、高阻燃、高强输送带等胶管胶带高端产品制备技术列为主要研究内容。3、中国合成胶粘剂和胶粘带行业“十二五”发展规划要求推进胶粘剂和胶粘带产业的发展，促进产业结构升级，走上新型可持续发展道路，提出的目标包括：产量和销售额保持平稳较快增长、产品结构优化升级、新产品开发取得实效、健全和完善质量保障体系、节能减排和环保工作取得明显进展、品牌建设取得成效。4、工业转型升级投资指南明确高性能高品质胶粘剂为石化行业的重点投资方向，要求提升工业产品质量，加强自主品牌培育，提高工业核心竞争力。5、中国制造2025规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。6、新材料产业发展指南进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。（二）行业发展的有利因素1、庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。2、产业升级给行业带来发展空间随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。3、产业政策的扶持帮助行业实现飞跃为培育和发展新材料产业，推动材料工业转型升级，支撑战略性新兴产业发展，国务院公布中国制造2025，规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。国家的政策导向对行业的发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良好的发展空间。4、技术水平不断得到提升随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。（三）产业链整合能力壁垒受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。从行业下游应用来看，胶粘带产品分类繁多，应用领域广泛分布在各种工业及民用领域，其市场应用领域主要为建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、办公文具、包装和医疗及卫生用品等行业。电子胶粘带产品，从我国来看，未来几年，中国消费电子市场的规模仍将持续扩大。同时电子元器件市场的业务收入不断上升，电子胶粘带作为两个领域中的组装应用辅助材料，市场需求亦不断增加。布基胶粘带产品主要用于重装包装及文具领域。随着国内物流行业的飞速发展，包装的需求不断上升，布基胶粘带的需求也将不断上升。（四）胶粘带行业下发展趋势1、通用型胶粘带产品增长将会减缓我国胶粘带行业自改革开放的上世纪80年代以来已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中，国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘带行业利润率较高，因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来，随着国内通用型胶粘带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场，产品同质化现象凸显，行业也进入了微利时代，通用型胶粘带产品的增长将会减缓。2、环保型和高新技术产品将会迎来发展机遇胶粘剂属于有机高分子化合物，是制作胶粘带的关键材料之一。今后胶粘剂的发展方向为环保型的热熔型、水基型和无溶剂型胶粘剂。未来胶粘剂将以低污染的水基胶和热熔胶为主流，环保型胶粘剂将逐步普及。此外，伴随着市场的发展，电子胶粘带及部分具有特殊功能的胶粘带如耐高温胶粘带，其需求也将快速增长。3、行业内企业从产品供应商向综合解决方案提供商转变胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。（五）行业经营模式采购方面，行业内的企业基本采取直接向原材料生产商或贸易商采购的模式。生产方面，行业内的企业一般根据订单安排生产，同时依据市场需求的预测安排生产。销售方面，胶带的下游应用行业广泛。对于国内市场，行业内企业一般通过经销商及直销的方式进行销售。对于海外市场，行业内企业主要以ODM和OEM的生产方式为主，产品直接出口。（六）行业的周期性、区域性特征1、周期性特征由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。2、区域性特征我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7268.49(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1387.40万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8655.89万元，其中：固定资产投资7268.49万元，占项目总投资的83.97%；流动资金1387.40万元，占项目总投资的16.03%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3673.82万元，占项目总投资的42.44%；设备购置费3655.92万元，占项目总投资的42.24%；其它投资-61.25万元，占项目总投资的-0.71%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7268.49+1387.40=8655.89（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入8844.55万元，总成本7251.31万元，利润总额-13374.27万元，净利润-10030.70万元，增值税298.65万元，税金及附加152.03万元，所得税-3343.57万元；第二年负荷80.00%,计划收入10885.60万元，总成本8547.57万元，利润总额-15632.73万元，净利润-11724.55万元，增值税367.57万元，税金及附加160.30万元，所得税-3908.18万元；第三年生产负荷100%，计划收入13607.00万元，总成本10275.93万元，利润总额3331.07万元，净利润2498.30万元，增值税459.46万元，税金及附加171.33万元，所得税832.77万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入13607.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=459.46万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用10275.93万元，其中：可变成本8641.78万元，固定成本1634.15万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加171.33万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3331.07（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3331.0725.00%=832.77（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3331.07（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3331.0725.00%=832.77（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3331.07万元，缴纳企业所得税832.77万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3331.07-832.77=2498.30（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=38.48%。（2）达产年投资利税率=45.77%。（3）达产年投资回报率=28.86%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入13607.00万元，总成本费用10275.93万元，税金及附加171.33万元，利润总额3331.07万元，企业所得税832.77万元，税后净利润2498.30万元，年纳税总额1463.56万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.96年。本期工程项目全部投资回收期4.96年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业占我国企业总数的99；创造的最终产品和服务产值约占国内生产总值的60；提供了75以上的城镇就业岗位。中小企业已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量，在发展经济、增加就业、推动创新、改善民生、维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。我国高度重视中小企业的发展，近年来，先后就促进中小企业发展作出一系列决策部署，对改善中小企业发展环境、促进中小企业健康发展起到了重要作用。各地区、各部门也积极采取有效措施，改善发展环境，强化服务职能，使我国广大中小企业经受住了国际金融危机的冲击，呈现良好的发展态势。加快创业板市场建设，完善中小企业上市育成机制，扩大中小企业上市规模，增加直接融资。完善创业投资和融资租赁政策，大力发展创业投资和融资租赁企业。鼓励有关部门和地方政府设立创业投资引导基金，引导社会资金设立主要支持中小企业的创业投资企业，积极发展股权投资基金。发挥融资租赁、典当、信托等融资方式在中小企业融资中的作用。稳步扩大中小企业集合债券和短期融资券的发行规模，积极培育和规范发展产权交易市场，为中小企业产权和股权交易提供服务。大力发展中小企业，是我国一项长期的战略任务，我国高度重视中小企业发展问题，中央领导多次就中小企业发展问题作出重要指示和批示。近年来，国务院制定了一系列促进中小企业发展的政策措施，各地区、各部门认真贯彻落实，并结合本地区、本部门实际出台了一系列配套办法和实施意见。对中小企业财税扶持力度不断加大，中小企业发展环境进一步改善，中小企业融资难问题有所缓解，公共服务体系得到加强。在各级政府和各项政策支持下，经过中小企业自身的努力，近年来中小企业稳步发展，在国民经济和社会发展中的地位作用进一步增强。2、投资项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合项目建设地行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进项目建设地制造产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。3、当前中国宏观经济似乎进入了一个波动率下降、各种指标较为稳定的平台期。然而在貌似平静的水面之下，实则暗流涌动。一方面，宏观经济的各方面均呈现出分化加剧的态势，另一方面，去杠杆、控风险的举措也可能产生显著的冲击与影响。乐观者与悲观者均盯住了分化的一个侧面，而把两种视角结合起来考虑，似乎才能把握中国经济的全貌。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率38.48%，投资利税率45.77%，全部投资回报率28.86%，全部投资回收期4.96年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。细分来看，胶粘带行业的利润水平根据产品的不同呈现出不同的变化趋势，传统的低附加值产品，如传统OPP包装胶带、传统PVC电工胶带等由于产品的同质化，产品利润呈现下降趋势。对于环保型和具有特定用途的高附加值胶带产品，由于其技术含量较高，有着较高的利润水平。经过30多年的发展，我国已成为全世界最大的胶带生产国，并有着巨大且逐渐成熟的市场。在行业最初的发展阶段，旺盛的市场需求带来了较高的利润水平，吸引了大量国内外资本的进入。但随着低端市场的逐渐饱和及产品的同质化，国内胶带企业技术创新和研发能力的弱势开始显现，低附加值的产品受到新型产品的压力，呈增速放缓态势，利润水平也随之降低。由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1501.872002.501859.461787.947151.782主营业务收入1316.641755.521630.131567.436269.732.1纸基胶带(A)434.49579.32537.94517.252069.012.2纸基胶带(B)302.83403.77374.93360.511442.042.3纸基胶带(C)223.83298.44277.12266.461065.852.4纸基胶带(D)158.00210.66195.62188.09752.372.5纸基胶带(E)105.33140.44130.41125.39501.582.6纸基胶带(F)65.8387.7881.5178.37313.492.7纸基胶带(.)26.3335.1132.6031.35125.393其他业务收入185.23246.97229.33220.51882.05上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7151.78完成主营业务收入万元6269.73主营业务收入占比87.67%营业收入增长率（同比）21.22%营业收入增长量（同比）万元1251.90利润总额万元1841.50利润总额增长率19.53%利润总额增长量万元300.84净利润万元1381.13净利润增长率12.35%净利润增长量万元151.79投资利润率42.33%投资回报率31.75%财务内部收益率29.69%企业总资产万元15645.36流动资产总额占比万元34.27%流动资产总额万元5361.90资产负债率40.50%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米29047.8543.55亩1.1容积率1.581.2建筑系数64.01%1.3投资强度万元/亩166.901.4基底面积平方米18593.531.5总建筑面积平方米45895.601.6绿化面积平方米2806.10绿化率6.11%2总投资万元8655.892.1固定资产投资万元7268.492.1.1土建工程投资万元3673.822.1.1.1土建工程投资占比万元42.44%2.1.2设备投资万元3655.922.1.2.1设备投资占比42.24%2.1.3其它投资万元-61.252.1.3.1其它投资占比-0.71%2.1.4固定资产投资占比83.97%2.2流动资金万元1387.402.2.1流动资金占比16.03%3收入万元13607.004总成本万元10275.935利润总额万元3331.076净利润万元2498.307所得税万元1.588增值税万元459.469税金及附加万元171.3310纳税总额万元1463.5611利税总额万元3961.8612投资利润率38.48%13投资利税率45.77%14投资回报率28.86%15回收期年4.9616设备数量台（套）10517年用电量千瓦时1220001.8018年用水量立方米10889.3719总能耗吨标准煤150.8720节能率26.90%21节能量吨标准煤42.5522员工数量人251区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元154818.23同期产值万元137152.93同比增长12.88%从业企业数量家624规上企业家30从业人数人31200前十位企业产值万元75795.60去年同期67164.91万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元18569.922、xxx有限公司万元16675.033、xxx（集团）有限公司万元9853.434、xxx有限公司万元8337.525、xxx投资公司万元5305.696、xxx（集团）有限公司万元4926.717、xxx（集团）有限公司万元378.988、xxx有限公司万元3107.629、xxx投资公司万元2956.0310、xxx（集团）有限公司万元2273.87区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元39147.291.1同期增加值万元32988.361.2增长率18.67%2行业净利润万元18666.862.12016年净利润万元16807.912.2增长率11.06%3行业纳税总额万元44341.263.12016纳税总额万元37049.853.2增长率19.68%42017完成投资万元37693.384.12016行业投资万元13.49%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值181542.28206298.04234429.592利润总额53191.6360445.0368687.533净利润24394.5927721.1331501.284纳税总额14090.9516012.4418195.955工业增加值54918.5962407.4970917.606产业贡献率13.00%17.00%18.57%7企业数量7499141170土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13145.6313145.6328334.2128334.212494.891.1主要生产车间7887.387887.3817000.5317000.531546.831.2辅助生产车间4206.604206.609066.959066.95798.361.3其他生产车间1051.651051.651643.381643.38149.692仓储工程2789.032789.0311414.9011414.90730.992.1成品贮存697.26697.262853.722853.72182.752.2原料仓储1450.301450.305935.755935.75380.112.3辅助材料仓库641.48641.482625.432625.43168.133供配电工程148.75148.75148.75148.7510.723.1供配电室148.75148.75148.75148.7510.724给排水工程171.06171.06171.06171.069.594.1给排水171.06171.06171.06171.069.595服务性工程1766.391766.391766.391766.39113.125.1办公用房871.78871.78871.78871.7859.095.2生活服务894.61894.61894.61894.6163.616消防及环保工程498.31498.31498.31498.3135.906.1消防环保工程498.31498.31498.31498.3135.907项目总图工程74.3774.3774.3774.37221.587.1场地及道路硬化5106.61886.12886.127.2场区围墙886.125106.615106.617.3安全保卫室74.3774.3774.3774.378绿化工程1629.3157.03合计18593.5345895.6045895.603673.82节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤150.871.1年用电量千瓦时1220001.801.2年用电量吨标准煤149.941.3年用水量立方米10889.371.4年用水量吨标准煤0.932年节能量吨标准煤42.553节能率26.90%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4350.181.1完成比例50.26%2完成固定资产投资万元2816.282.1完成比例64.74%3完成流动资金投资万元1533.903.1完成比例35.26%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1711.2人均年工资万元5.951.3年工资额万元829.072工程技术人员工资2.1平均人数人382.2人均年工资万元5.612.3年工资额万元245.013企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.393.3年工资额万元64.544品质管理人员工资4.1平均人数人204.2人均年工资万元5.644.3年工资额万元101.135其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元7.315.3年工资额万元53.366职工工资总额万元1293.11固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3673.823655.92166.907268.491.1工程费用万元3673.823655.9210490.321.1.1建筑工程费用万元3673.823673.8242.44%1.1.2设备购置及安装费万元3655.923655.9242.24%1.2工程建设其他费用万元-61.25-61.25-0.71%1.2.1无形资产万元-35.91-35.911.3预备费万元-25.34-25.341.3.1基本预备费万元-11.19-11.191.3.2涨价预备费万元-14.15-14.152建设期利息万元3固定资产投资现值万元7268.497268.49流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10490.326319.358592.8110490.3210490.3210490.321.1应收账款万元3147.102045.612517.683147.103147.103147.101.2存货万元4720.643068.423776.524720.644720.644720.641.2.1原辅材料万元1416.19920.521132.951416.191416.191416.191.2.2燃料动力万元70.8146.0356.6570.8170.8170.811.2.3在产品万元2171.491411.471737.202171.492171.492171.491.2.4产成品万元1062.14690.39849.721062.141062.141062.141.3现金万元2622.581704.682098.062622.582622.582622.582流动负债万元9102.925916.907282.349102.929102.929102.922.1应付账款万元9102.925916.907282.349102.929102.929102.923流动资金万元1387.40901.811109.921387.401387.401387.404铺底流动资金万元462.46300.60369.97462.46462.46462.46总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8655.89119.09%119.09%100.00%2项目建设投资万元7268.49100.00%100.00%83.97%2.1工程费用万元7329.74100.84%100.84%84.68%2.1.1建筑工程费万元3673.8250.54%50.54%42.44%2.1.2设备购置及安装费万元3655.9250.30%50.30%42.24%2.2工程建设其他费用万元-35.91-0.49%-0.49%-0.41%2.2.1无形资产万元-35.91-0.49%-0.49%-0.41%2.3预备费万元-25.34-0.35%-0.35%-0.29%2.3.1基本预备费万元-11.19-0.15%-0.15%-0.13%2.3.2涨价预备费万元-14.15-0.19%-0.19%-0.16%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7268.49100.00%100.00%83.97%5建设期间费用万元6流动资金万元1387.4019.09%19.09%16.03%7铺底流动资金万元462.476.36%6.36%5.34%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8844.5510885.6013607.0013607.0013607.001.1万元8844.5510885.6013607.0013607.0013607.002现价增加值万元2830.263483.394354.244354.244354.243增值税万元298.65367.57459.46459.46459.463.1销项税额万元2177.122177.122177.122177.122177.123.2进项税额万元1116.481374.131717.661717.661717.664城市维护建设税万元20.9125.7332.1632.1632.165教育费附加万元8.9611.0313.7813.7813.786地方教育费附加万元5.977.359.199.199.199土地使用税万元116.19116.19116.19116.19116.1910税金及附加万元152.03160.30171.33171.33171.33折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3673.823673.82当期折旧额2939.06146.95146.95146.95146.95146.95净值734.763526.873379.913232.963086.012939.062机器设备原值3655.923655.92当期折旧额2924.74194.98194.98194.98194.98194.98净值3460.943265.963070.972875.992681.013建筑物及设备原值7329.74当期折旧额5863.79341.94341.94341.94341.94341.94建筑物及设备净值1465.956987.806645.866303.925961.985620.044无形资产原值-35.91-35.91当期摊销额-35.91-0.90-0.90-0.90-0.90-0.90净值-35.01-34.11-33.22-32.32-31.425合计：折旧及摊销5827.88341.04341.04341.04341.04341.04总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6750.534387.845400.426750.536750.536750.532外购燃料动力费万元506.73329.37405.38506.73506.73506.733工资及福利费万元1293.111293.111293.111293.111293.111293.114修理费万元41.0326.6732.8241.0341.0341.035其它成本费用万元1343.49873.271074.791343.491343.491343.495.1其他制造费用万元491.87319.72393.50491.87491.87491.875.2其他管理费用万元340.03221.02272.02340.03340.03340.035.3其他销售费用万元576.95375.02461.56576.95576.95576.956经营成本万元9934.896457.687947.919934.899934.899934.897折旧费万元341.94341.94341.94341.94341.94341.948摊销费万元-0.90-0.90-0.90-0.90-0.90-0.909利息支出万元-10总成本费用万元10275.937251.318547.5710275.9310275.9310275.9310.1可变成本万元8641.785617.166913.428641.788641.788641.7810.2固定成本万元1634.151634.151634.151634.151634.151634.1511盈亏平衡点59.07%59.07%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13607.008844.5510885.6013607.0013607.0013607.002税金及附加万元171.33152.03160.30171.33171.33171.333总成本费用万元10275.937251.318547.5710275.9310275.9310275.935增值税万元459.46298.65367.57459.46459.46459.466利润总额万元3331.07-13374.27-15632.733331.073331.073331.078应纳税所得额万元3331.07-13374.27-15632.733331.073331.073331.079企业所得税万元832.77-3343.57-3908.18832.77832.77832.7710税后净利润万元2498.30-10030.70-11724.552498.302498.302498.3011可供分配的利润万元2498.30-10030.70-11724.552498.302498.302498.3012法定盈余公积金万元249.83-1003.07-1172.45249.83249.83249.8313可供投资者分配利润万元2248.47-9027.63-10552.102248.472248.472248.4714应付普通股股利万元2248.47-9027.63-10552.102248.472248.472248.4715各投资方利润分配万元2248.47-9027.63-10552.102248.472248.472248.4715.1项目承办方股利分配万元2248.47-9027.63-10552.102248.472248.472248.4716息税前利润万元3331.07-13374.27-15632.733331.073331.073331.0717息税折旧摊销前利润万元3672.11-13033.23-15291.693672.113672.113672.1118销售净利润率%18.36%-113.41%-107.71%18.36%18.36%18.36%19全部投资利润率%38.48%-154.51%-180.60%38.48%38.48%38.48%20全部投资利税率%45.77%45.77%45.77%45.77%21全部投资回报率%28.86%-115.88%-135.45%28.86%28.86%28.86%22总投资收益率%28.86%-115.88%-135.45%28.86%28.86%28.86%23资本金净利润率%28.86%-115.88%-135.45%28.86%28.86%28.86%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2498.302投资利润率38.48%3投资利税率45.77%4投资回报率28.86%5回收期年4.96第三章 市场分析胶粘剂和胶粘带行业发源于医药行业中的膏贴制备，随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶带从基本的密封、连接、固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶带已经深入人们的日常生活，同时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细化工产品的一个分支。胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成。由于胶粘带具有拥有持久的高粘性、应用时只需用力施压，不需水、溶剂或加热过程，有牢靠的粘接力和有足够的内聚力和弹性等特性，其无论作为终端消费品或工业材料均具有广泛的用途。根据统计数据显示，2013年全球胶粘带总需求为393亿平方米。一、胶粘剂和胶粘带行业市场供求状况（一）国内市场需求胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。近年来，国家相关部门颁布的一系列有利于行业发展的产业政策及行业规划，为行业的发展奠定了良好的制度基础。首先通过支持橡胶、新材料、纺织工业等上游行业的结构调整、技术升级，为行业的产业升级提供物质基础；其次通过振兴高端机械装备制造业、汽车、电子、港口等下游行业，扩大行业的整体需求和市场容量；此外，支持和鼓励优势企业做大做强，提高高性能胶带比重，促进胶带产业结构调整和技术升级，强化品牌战略。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据，近年来，我国胶带产量保持上升的趋势，产量从2008年的115.0亿平方米上升至2017年的234.0亿平方米，目前已是世界最大胶带生产国，行业规模不断扩大，市场前景广阔。细分来看，2017年