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期货介绍及对期货未来发展 2020 1 7 1 2 期货介绍 定义期货的历史期货分类我国期货品种期货特征期货功能期货作用 2020 1 7 3 1 定义 期货与现货相对 期货是现在进行买卖 但是在将来进行交收或交割的标的物 这个物可以是某种商品例如黄金 原油 农产品 也可以是金融工具 还可以是金融指标 交收期货的日子可以是一星期之后 一个月之后 三个月之后 甚至一年之后 买卖期货的合同或者协议叫做期货合约 买卖期货的场所叫做期货市场 2020 1 7 4 2 期货的历史 1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所 皇家交易所1990年10月12日郑州粮食批发市场引入期货交易机制 迈出了中国期货市场发展的第一步1993年11月郑州商品交易所成立1993年大连商品交易所成立1998年12月上海期货交易所正式成立 2020 1 7 5 2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货 沪深300股指期货合约 2020 1 7 6 3 分类 商品期货和金融期货商品期货金属期货 贵金属与非贵金属商品 农产品能源期货等 金融期货主要是传统的金融商品 工具 如股指 利率 汇率等 2020 1 7 7 4 我国的期货品种 目前 我国经中国证监会的批准 可以上市交易的期货商品有以下种类 上海期货交易所 铜 铝 锌 天然橡胶 燃油 黄金 螺纹钢 线材主要上市交易品种有铜 铝和天然胶 大连商品交易所 大豆 豆粕 豆油 塑料 棕榈油 玉米 PVC主要上市交易品种有大豆 豆粕 郑州商品交易所 硬麦 强麦 棉花 白糖 pta 菜籽油 籼稻主要上市交易品种有小麦 优质强筋小麦 中国金融期货交易所 股指期货目前市场上交易比较活跃的上市品种主要有工业品 铜 锌 螺纹钢 农产品 大豆 棉花 还有化工产品 橡胶 pta等 2020 1 7 8 5 期货特征 合约标准化 期货合约是指由期货交易所制定的在交易所内进行交易的标准化的 受法律约束并规定在未来某一特定时间和地点交收某一商品或金融资产的合约 交易双方不需要对交易的具体条款进行协商 节约了交易时间 减少了交易纠纷 杠杆机制 期货交易实行保证金制度 交易者在进行交易时只需要付成交合约价值的5 10 即可 这样就能用使资金进行几倍 几十倍的放大 2020 1 7 9 双向交易和对冲机制 投资者可以通过 买空卖空 在合约到期前通过对冲来解除履约责任 可通过低买高卖 高买低卖来获利 当日无负债结算制度 指每日交易结束后 交易所对当天的盈亏状况进行结算 根据情况进行资金划转 期货经纪公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算并将结算结果及时通知客户 若保证金不够 则必须追加保证金 保证下个交易日的正常运转 交易集中化 期货交易必须在期货交易所内进行 场外的广大客户若想参与期货交易 只能委托期货公司代理 2020 1 7 10 7 期货功能 发现价格 价格发现是指在市场条件下 买卖双方通过交易活动 使某一时间和地点上某一特定质量数量的产品的交易价格接近其均衡价格的过程 期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率 回避风险 期货交易的产生 为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段 其主要原理是利用期货现货两个市场进行套期保值交易 在实际的生产经营过程中 为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降 可利用期货交易进行套期保值 即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约 使期现货市场交易的损益相互抵补 锁定企业的生产成本或商品销售价格 保住既定利润 回避价格风险 2020 1 7 2020 1 7 11 12 2020 1 7 13 8 期货作用 1 锁定生产成本 实现预期利润 利用期货市场进行套期保值 可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险 达到锁定生产成本 实现预期利润的目的 避免企业生产活动收到价格波动的干扰 保证生产活动的平稳运行 2 利用期货价格信号安排生产经营活动 期货市场的价格发现功能 有助于生产经营者调整相关产品的生产计划 避免生产的盲目性 2020 1 7 14 例如 我国大豆期货价格对大豆生产区的生产以及大豆产业都起到重要指导作用 成为全国大豆市场的主导价格 黑龙江等大豆主产区从1997年就开始参照大连商品交易所大豆期货价格来安排大豆生产 确定大豆种植面积 2020 1 7 15 3 提供分散 转移价格风险的工具 有助于稳定国民经济 4 为政府宏观调控政策的制定提供参考依据5 有助于现货市场的完善与发展6 有助于增强国际价格形成中的话语权 2020 1 7 16 期货市场的未来发展 一 除原油以外 我国大宗商品期货品种基本齐备二 期货市场规模稳步增长 据统计 在2008年时国内期货市场成交量和成交额是2000年的9 7倍和18倍 从成交量来看 我国商品期货市场已经成为仅次于美国的第二大市场三 金融期货的推出将从根本上改变期货市场的面貌 引起期货市场结构性变化和整个期货市场的优化重组 期货市场将呈现出金融期货与商品期货交相呼应的新格局 2020 1 7 17 期货发展面临的问题 1 公司制是期货交易所的必然趋势 而我国现在仍为会员制 为什么不把会员制改成公司制 发挥高效率 低成本的优势 1 交易所直属于国务院 仍不完全为市场经济2 公司是法人的代表 是以赚钱为目的 真要改成公司制 若法律不完善 一些黑庄 幕后交易都会出现 紊乱社会经济 2020 1 7 18 2 期货市场不断发展 所需人才不足 纠集其原因和解决方式的探讨 1 相比其他金融行业 期货业还处在发展的初级阶段 当前无论是在发展空间 待遇福利还是社会声望上 期货公司与