并购周报(20141208——20141214).docx

正达联合投资有限公司并购周报（2014120820141214）2014-12-15 傅晓一、 最新市场动态1. 市场回顾本周上市公司成立并购基金再次进入新一轮的热潮，共有6家上市公司参与设立并购基金，总金额达40.5亿元。PE/VC参与的并购事件发生3起，设计总金额达163，000万元。完成的并购事件11起，本周宣布的并购事件共15起，披露金额的事件15起，截至到目前本月已经宣布的并购交易总数量54起，全部披露了金额，总披露金额共计（US$ M）11,349.94。二、 本周宣布的并购事件序号买方标的方收购股权所属行业金额宣布时间1紫金矿业Pretium9.9%金矿采选8,087.20万加元2014-12-082华润置地冠德企业100%房地产开发经营1,479,500.00万2014-12-083航天电子上海航天电子92.04%航天器制造10,000.00万元2014-12-084中国银行7 Bryant Park长期租赁权其他房地产活动60,000.00万美元2014-12-095新宁物流亿程信息100%导航，气象及海洋专用仪器制造72,000.00万元2014-12-096三胞集团Natali100%其他卫生活动7,000.00万美元2014-12-097光洋股份天海同步100%汽车零部件及配件制造55,000.00万元2014-12-098卧龙电气SIR89%其他专用设备制造1,780.00万欧元2014-12-099龙蛙农业龙蛙农业租赁40%金融租赁8,000.00万元2014-12-0910山水文化掌沃无限100%其他软件服务36,000.00万元2014-12-1011东软控股东软医疗22.2%医疗诊断，监护及治疗设备制造49,840.50万元2014-12-1112自然人东软医疗5.57%医疗诊断，监护及治疗设备制造22,829.20万元2014-12-1113东软控股熙康27.5%其他计算机服务4,300.00万美元2014-12-1114自然人熙康5%其他计算机服务1,600.00万美元2014-12-1115携程国际途牛旅游网3%互联网信息服务1,500.00万美元2014-12-12三、 本周完成的并购事件序号买方标的方收购股权所属行业金额宣布时间1国美电器中国星文化A/N电影制作与发行38,600.00万元2014-12-112中国南车长飞光纤A/N通信传输设备制造11,632.60万港元2014-12-103周大福代理人中广核电力83,687,000股核力发电23,264.99万港元2014-12-104东风资产长飞光纤15,741,000股通信传输设备制造11,632.60万港元2014-12-105南方电网中广核电力278,959,000股核力发电77,550.60万港元2014-12-106高森资产管理原能细胞A/N其他专业技术服务16,424.00万元2014-12-097开能环保原能细胞A/N其他专业技术服务15,000.00万元2014-12-098五洲交通岑罗高速20.94%铁路，道路，隧道和桥梁工程建筑22,887.42万元2014-12-099三胞集团Natali100%其他卫生活动7,000.00万美元2014-12-0910丽鹏股份华宇园林100%城市市容管理99,860.00万元2014-12-0811英飞拓Swann97.5%其他电子产品零售8,716.86万美元2014-12-08四、 上市公司参与设立并购基金统计公告日代码上市公司合作机构基金规模2014-12-09SZ.300054鼎龙股份西证重庆股权投资基金管理有限公司10亿元2014-12-09SZ.300279和晶科技无锡国联创业投资有限公司2亿元2014-12-10SH.600129南山铝业深圳前海南山金融发展有限公司10亿元2014-12-11SZ.002727一心堂中钰资本8亿元2014-12-12SZ.300015爱尔眼科中钰创投10亿元2014-12-12SZ.002678珠江钢琴广证创投5000万元五、 PE/VC融资背景并购事件统计序号买方宣布时间标的企业交易股权交易对象所属行业金额（万元）1山水文化2014-12-10掌沃无限100%五岳天下、艾格拉斯、真顺时代、合之力泓轩、自然热孔毅王海鹏、张涛其他软件服务36,000.00万元2光洋股份2014-12-09天海同步100%A/N汽车零部件及配件制55,000.00万元3新宁物流2014-12-09亿程信息100%A/N导航，气象及海洋专用仪器制造72,000.00万元六、 市场热点新闻2014-12-06中国经营报四川金顶26亿收购德利迅达 PE突击入股暴赚三倍/14/7shtml今年7月下旬开始停牌的四川金顶(600678.SH)于11月29日公告宣布将收购北京德利迅达科技有限公司 (以下简称“德利迅达”)95%股权并同期复盘。此后该股股价连续四日开出一字涨停，股价已从停牌前的5.51元/股，上涨至8.07元/股。四川金顶已经于同年7月停牌。在2014年10月，上述拟收购德利迅达95%股权交易的交易各方也已讨论确定以德利迅达作为本次重大资产重组的标的资产。创博山东决定将投资人投入资金中的共计8.21亿元以增资方式注入德利迅达，增资价格为42.2757元/出资额，再由创博山东将所持德利迅达股权按照与投资人商定的持股比例转让给各投资人以抵消各个投资人以借款形式提供给创博山东的部分投资款。10月29日，创博山东再与40位受让方分别签订了股权转让协议，至此，德利迅达的注册资本上升到2900余万元，扩大近一倍，股东数量上升到42名根据上述数据计算，上述突击进入的投资人、即创博山东的出借人，以42.27比1的成本，获得了德利迅达的股权，再通过此次并购，转为四川金顶的股份。而由于四川金顶的溢价收购，上述突击注入的增资款8.2亿多元，溢价率达到200%多。同时由于四川金顶的股价在二级市场闻风而起，以二级市场现值计算，这部分资金溢价已近三倍。2014-12-09快鲤鱼蓝色光标财大气粗：连并吞下六家移动互联网公司/14/46/141811479310.shtml 蓝色光标传播集团昨日发布公告，以自有资金参股北京璧合科技有限公司、广州市有车以后信息科技有限公司、北京车汇网络科技有限公司、微岚星空(北京)信息技术有限公司、乐约信息科技(上海)有限公司、北京掌上云景科技有限公司等六家移动互联网领域公司。2014-12-08理财周报风口上的影视并购：42家公司乐此不彼 长城影视一拖二/20/44shtml 短短半年时间，长城影视收购两家广告运营公司，并推出7.5亿的融资方案。资本市场同时刮起一股影视并购风潮，年内42家上市公司在影视行业发起并购，影视行业正逐渐从业务层面竞争迈向资本层面竞争。七、 重点并购案例1. YY旗下100教育收购郑仁强团队 并宣布成立网校（1） 事件描述12月8日，欢聚时代公司旗下的独立在线教育品牌100教育宣布成立100网校，成为首家线上英语培训学校。同时，100教育正式确认收购郑仁强和他的小伙伴们教育科技(北京)有限公司(简称郑仁强团队)。欢聚时代副总裁、100教育负责人刘豫军表示，本次全面收购专注于雅思在线培训领域的郑仁强团队，将其在线教育运营经验引入100网校，能更好的为用户提供优质的在线教学服务。（2） 交易目的 对于此番收购郑仁强团队，刘豫军表示，郑仁强团队与100教育的教育理想和发展理念一致，对于在线教育也有深刻了解，特别是在留学英语培训领域具备了丰富的线上运营经验和资源积累，100教育将为他们提供一个更大的发挥平台来施展他们的特长。对于100教育来说，引入郑仁强团队，将快速加强100网校在线教育体系的建设，把郑仁强团队的经验和资源与100教育现有的产品技术相结合，充分发挥100教育在品牌、资金、产品、技术方面的优势，利用100网校产品课程的交互性和易用性培养更多用户的在线教育学习习惯。（3） 市场观点对于玩在线出身的YY来说，收购郑仁强团队或许只是开始。传统教育机构长期形成的市场渠道和师资，YY在短期内无法实现复制，需要通过收购进行快速的市场布局。2. 新宁物流并购亿程信息：红杉软银达泰“豪华团队”退出（1） 事件描述停牌5个月的创业板公司新宁物流在本周初发布公告，宣布拟通过发行股份的方式收购车辆卫星定位运营服务提供商亿程信息，交易总额为7.2亿元。作为以电子元器件保税仓储为核心业务，并为电子信息产业供应链提供第三方综合物流服务的企业，新宁物流此次收购旨在完善智能化服务体系。（2） 市场观点作为停牌运作长达5个月之久的交易，此案例最大看点还在于亿程信息并购上市后，得以退出的豪华VC团队以及其背后的LP。从新宁物流此次交易对手看，包括6家有限合伙企业，其中红杉资本和达泰资本直接在列，随后投资中国记者查阅资料发现，这6家机构背后的LP阵容更加豪华。红杉资本GP法定代表人为周逵，LP中包括分众传媒董事长江南春;天忆创投背后是软银中国;达泰资本旗下的悦达泰和基金LP包括歌斐资产，盛世投资，紫荆投资等FOF和宜信，GP法定代表人为李泉生。根据亿程信息的历史沿革，这些机构投资者中介入项目最早的是红杉资本，2010年5月，亿程信息历史上第二次增资过程中，红杉资本以货币出资3500万元，认缴214.3万元注册资本。2012年1月，红杉资本再度追加500万元出资，认缴注册资本56.6万元。随后2012年7月，天忆创投和悦达泰和参投项目。天忆创投以货币出资3520万元认缴注册资本214万元;悦达泰和以货币出资1980万元认缴注册资本120.3万元。时至去年9月，在另一家机构兆富投资入局时，红杉资本开始着手退出，将其持有的4.5%股权转让给前者，这部分150.4万元的出资额作价高达2475万元，相对于此前红杉先后两次总计4000