（国民经济学专业论文）对我国企业年金现状及发展的研究.pdf

中文摘要 日益严重的老龄化问题，使得各国政府在养老保险方面的负担越来越重，为此 各国纷纷推出了由国家基本养老保险、企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险相 结合的“三支柱”的养老保险制度。借鉴国外经验，我国的养老保险体制改革也采 用了“三支柱”模式。我国在上世纪9 0 年代时己明确提出要建立企业补充性养老保 险。经过十几年的探索和改革，我国的企业年金发展状况如何? 现阶段企业年金发 展还存在哪些问题? 如何解决这些存在的问题? 政府应该采用什么样的政策以促进 企业年金的健康发展? 这些都是本文研究的重点。 本文深入分析了我国企业年金发展的现状及存在的问题，并在借鉴发达国家企 业年金成功做法的基础上，结合我国的实际情况，提出了一些可行的对策措施和建 议。文章主要内容如下： 导言部分介绍了选题背景与研究意义，对国内外企业年金制度研究文献进行综 述，并说明了本文的研究方法。 第一章对企业年金作以概述，界定了企业年金的含义，探讨了企业年金与基本 养老保险和商业保险的区别，企业年金在国外的发展，企业年金在我国发展的必要 性以及发展历程和现状。 第二章探讨了企业年金计划两种主要的模式及比较，并结合我国的实际情况， 指出我国应对不同的企业采用不同的模式，一般来说，大型企业应采用待遇确定型 计划，地区性企业应采用缴费确定型计划。 第三章对企业年会的管理模式进行了探析，参照国际通行的管理模式，对我国 企业年金管理模式现状进行分析，指出我国的行业和大型企业可以通过单独设立企 业年金基金会进行管理，而对于地区性企业理想的是选择保险公司实行一站式管 理。此外，还就保险公司在企业年金管理中充当受托人、账户管理人、投资管理人 以及托管人的优势等问题进行了深入探讨。 第四章说明了投资运营的必要性，分析了我国企业年金投资运营的现状及存在 的问题，并就完善我国企业年金的投资运营提出了对策建议。本文分别就我国企业 年金基金投资运营应遵循的原则，应设立以竞争为基础，培育高效率的投资运营机 构，以及丌辟多元化的投资渠道等问题提出了个人见解。 第五章对政府在企业年金发展中的立法、税收优惠和监管的现状及存在的问题 进行了深入分析。本章首先探讨了政府在立法和宣传方面应发挥的作用；其次分析 了税收优惠问题，在分析企业年金的税制概况以及税收优惠的意义的基础上，对我 国税收优惠的现状作出评价和分析；进而提出我国企业年金的税收模式应采用e e t 的模式理由；最后分析了企业年金监管问题，借鉴西方国家企业年金监管的经验， 从我国实际出发，提出了完善我国企业年金监管体系的可行的思路。 研究企业年金问题，对于本人来讲具有挑战性。在论文的最后部分，介绍了研 究所得出的初步结论、存在的问题及努力的方向。 关键词：养老保险，企业年金，计划模式，监管 a b s t r a c t i no r d e rt o c o p ew i t ht h ei n c r e a s i r i g l ys e d o u sa g i n gp r o b l e m s ，m o s tg o v e r n m e n t s a d o p tt h ew o r l db a n k s t h r e ep i l l a rm o d e l ”，w h i c hi n v o l v e sas o c i a lp o o l ，i n d i v i d u a l a c c o u n t s ，a n ds u p p l e m e n t a r yp e n s i o n s c h i n ae s t a b l i s h e dt h i sm u l t i l e v e lp e n s i o ns y s t e m i n1 9 9 1 s os i n c et h e nw h a th a sh a p p e n e do nt h ed e v e l o p m e n to fo c c u p a t i o n a lp e n s i o n s c h e m e s ? w h a ta r et h ep r o b l e m st h a tr e m a i nu n s o l v e d ，a n dh o wt h e ym i g h tb ea d d r e s s e d ? w h i c hm e a s u r e ss h o u l db et a k e nb yt h eg o v e r n m e n tt om o t i v a t et h eh e a l t hd e v e l o p m e n to f o c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e s ? t h e s ea r et h ek e yi s s u e so f t h i sp a p e r t h i sp a p e rf i r s t a n a l y s e st h ec u r r e n tp r o b l e m sc o n c e r n i n g t h ed e v e l o p m e n to f o c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e si no u rc o u n t r y ，a n dt h e nb a s e d o ni n t e r n a t i o n a le x p e r i e n c e s ， i tp u t sf o r w a r ds o m eu s e f u lp r o p o s a l sa n dr e c o m m e n d a t i o n s t h em a i nc o n t e n t sa r ea s f o l l o w s ： i n t r o d u c t i o nb r i e f l yd e s c r i b e st h er e s e a r c hb a c k g r o u n d ，p u r p o s e s ，m e t h o d sa n dt h e l i t e r a t u r er e v i e w c h a p t e ro n e f i r s td e f i n e st h eo c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e s ，t h e nc o m p a r e si tw i t ht h e b a s i cs t a t ep e n s i o n sa n dt h ec o m m e r c i a lr e t i r e m e n ti n s u r a n c e ，a n df i n a l l yd e s c r i b e st h e a b r o a da n dd o m e s t i cd e v e l o p m e n to fo c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e s c h a p t e rt w ol o o k sa tt h ec h o i c eb e t w e e nt w ot y p e so fp e n s i o np l a n s ：d ba n dd c i t m a k e sad e t a i l e dc o m p a r i s o no ft h e s et w ot y p e s ，a n dd e m o n s t r a t e st h a if o rl a r g ee n t e r p r i s e s d bi sag o o dc h o i c e ，y e tf o rs m a l lb u s i n e s s e sd ci sam u c hb e t t e ro n e c h a p t e rt h r e ea d d r e s s e st h ea d m i n i s t r a t i o no fo c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e s i ts t a t e s t h a tf o rl a r g ee n t e r p r i s e se s t a b l i s h i n gp e n s i o nf u n du n i o ni ss u i t a b l e ，w h i l ef o rs m a l l b u s i n e s s e sa d m i n i s t r a t i n gv i ai n s u r a n c ec o m p a n yi sm o r ep r o p e r i ta l s op r o b e si n t ot h e a d v a n t a g e so f i n s u r a n c ec o m p a n yi n a c t i n g a st r u s t e e ，a c c o u n tm a n a g e r ，i n v e s t m e n t m a n a g e ra n dc u s t o d i a n i nt h ea d m i n i s t r a t i o np r o c e s so fo c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e s c h a p t e rf o u re x a m i n e st h en e c e s s i t yo fp e n s i o nf u n di n v e s t m e n ta n dt h e c u r r e n ts t a t u s i no u rc o u n t r y i tc o n c l u d e st h a ts o m ei n v e s t m e n tp r i n c i p l e sn e e dt ob eo b e y e d ，t h a t f i n a n c i a li n s t i t u t i o n ss h o u l db ef u l l yc o m p e t i t i v ei nt h em a r k e t ，a n dt h a td i v e r s i f i e d i n v e s t m e n tt o o l ss h o u l d b ei n t r o d u c e d c h a p t e rf i v ea n a l y s e sg o v e r n m e n t s r o l e si nt h ed e v e l o p m e n to fo c c u p a t i o n a lp e n s i o n s c h e m e sm a i n l yi nt h r e ea s p e c t s ：l e g a lp o l i c i e s ，t a xp o l i c i e sa n dr e g u l a t i o n i ts t a t e st h a t o u rg o v e r n m e n ts h o u l de n f o r c et h e i rs i r e n g t h si ne n a c t i n gc o m p l e t er u l e sa n de s t a b l i s h i n g c o m p r e h e n s i v er e g u l a t o r yf r a m e w o r k i ta l s os u g g e s t st h a te e t t a xr e l i e fm o d ew o u l db e a ni d e a lc h o i c ef o rt h ed e v e l o p m e n to fo u ro c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e s t h el a s ts e c t i o nd r a w sc o n c l u s i o na n dp r e s e n t ss o m ed e f i c i e n c i e so ft h i sp a p e r k e yw o r d s ：p e n s i o n s ；o c c u p a t i o n a lp e n s i o ns c h e m e ；p e n s i o np l a nc h o i c e ；r e g u l a t i o n i v 郑重声明 v 7 8 2 4 1 4 本人的学位论文是在导师指导下独立撰写并完成的，学位论文没 有剽窃、抄袭等违反学术道德、学术规范的侵权行为，否则，本人愿 意承担由此产生的一切法律责任和法律后果，特此郑重声明。 学位论文作者( 签名) ：王晨 0 d o 于年万月万日 引言 引言 1 问题的提出和研究的意义 受全球老龄化趋势的影响，各国政府在养老保险方面的负担越来越重，已经 逐渐形成一个共识：即单纯的政府基本养老保险，不应该也不可能向老年公民提 供较高水准的收入保障，由政府主要负担的养老保障第一支柱应逐渐弱化，而企 业自发设立的、积累性的第二支柱，即企业年金模式应迅速普及发展。 企业年金是在基本养老保险基础上，由企业和员工按照量力、自愿原则自主 设立的养老保险制度。它通过设立个人账户和年金基金，采取政府监管与市场化 运作方式，为参保员工支付养老待遇。企业年金是基本养老保险的补充，其发展 关系着养老保险体制改革的顺利进行，关系着人们退休后待遇的好坏，关系着国 家经济健康发展与资本市场的完善。企业年金在发达国家已有上百年的历史，是 世界各国为其国民提供生活保障的一种重要方式，在我国企业年金是伴随着养老 保险体制的改革而发展起来的，1 9 9 1 年国务院关于企业职工养老保险制度改革 的决定中，第一次提出“国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险”。1 9 9 4 年颁 布的劳动法将其用法律形式确定下来，1 9 9 5 年劳动部制定下发了关于印发 ( 关于建立企业补充养老保险制度的意见) 的通知，对企业建立补充养老保险 的基本条件、决策程序、资金来源、管理办法、待遇给付、经办机构、投资运营 等，提出了指导性意见，确定了基本的政策框架，随后国内一些经济效益好的行 业或企业集团逐步进行了企业年金的试点。2 0 0 0 年1 2 月，为了与国际接轨，国 务院在关于完善城镇社会保障体系试点方案中将企业补充养老保险更名为 “企业年金”，并提出了“企业缴费在工资总额的4 以内的部分，可在成本中 列支”的优惠政策。2 0 0 3 年1 2 月3 0 日，中华人民共和国劳动和社会保障部通过 了企业年金试行办法，并自2 0 0 4 年5 月1 日开始实施。该试行办法，把企业 年金界定为：“企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补 充养老保险制度”。至此，我国企业年金的发展进入了一个新的阶段。另有专家 预测：在社会养老保障和巨大的市场需求双重压力下，企业年金在未来每年将有 引言 1 0 0 0 亿元左右的增长，到2 0 1 0 年各类年金累计金额将达到1 0 0 0 0 亿元左右，届 时企业年金将成为我国多层次养老保险体系名副其实的第二支柱。 我国企业年金产生于计划经济体制向市场经济体制的转轨过程中，面临着较 多的历史遗留问题，面临着人口老龄化带来的压力，我国的企业年金虽然已经有 十多年的探索与发展，但现状仍不容乐观。究其原因，主要在于以下几个方面： 年金计划方案不完善；企业年金管理不规范；企业年金基金规模小，基金的投资 运营效益不高，投资渠道不合理；法律制度不健全；缺乏激励机制，税收优惠不 足；监管体系不健全，监管不力等等。 基于上述认识，本文在借鉴发达国家企业年金成功做法的基础上，结合我国 的实际情况，探讨了我国企业年金发展缓慢的深层次原因，并提出了可行的对策 措施和建议。 对企业年金相关问题的研究，不仅有重要的现实意义，同时也具有深远的历 史意义。从现实意义来看，它直接关系到我国目前企业年金的建设问题，有助于 我们解决我们所遇到的一些困难；从历史意义来看，它将最终影响到我国的养老 保险制度改革，以及老龄化社会的制度运行。 2 文献综述 人口老龄化是全球发展的一个趋势，如何解决养老问题是世界各国面临的共 同难题。单纯依靠国家财政的养老金制度，随着养老负担的加剧在资金问题上逐 渐面临困难不断加大的问题，如何让国家财政走出困境，并设计出一种能够有利 于国家未来经济发展的养老计划，引起许多学者对此进行研究，其中对作为养老 保险体系中第二支柱的企业年金的研究越来越多。 从政府在企业年金发展中发挥的作用的角度来看，a l a nb l i n d e r ( 1 9 8 1 ) 和 a l i c i am u n n e l l ( 1 9 8 2 ) 认为二战后企业年金存在和迅速发展的重要原因就在于它 有税收优惠的好处。美国的法律规定，一个合格的企业年金的缴费可以进行税收 抵扣，并且年会基金的投资收益也可以免税。r i c h a r dl p p o l i t o ( 1 9 8 6 ) 也认为企 业年会计划是进行延税和避税的一个有效的工具。正是由于这些税收的优惠以及 政府在这些税收优惠方面所发挥的作用，他们认为企业年会问题实际上也可以看 作是公共财政的问题。e p h i l i pd a v i s ( 1 9 9 8 ) 在国际比较中强调了政府在促使企 弓i言 业举办养老金中的重要作用，尤其是社会保障的水准、税收优惠的大小以及监管 的程度对于促使企业发起养老金中的关键作用。这些因素解释了英国、美国、德 国和日本职业养老基金计划之间的巨大差异。职业养老金在整个经济发展和退休 收入供给上有举足轻重的作用，它可以促进储蓄，推进资本市场发展，也对劳动 力市场有深远的影响。e p h i l i pd a v i s ( 2 0 0 3 ) 又对年金市场监管的有关问题进行 了研究，他这要是从保险公司的审慎性监管以及年金在整个养老保险体系下的监 管进行分析，并指出引起年会市场风险的原因不仅在于死亡率和利率假设误差， 也与信用和系统风险有很大关系。 从公司理财的角度来看，f i s c h e rb l a c k ( 1 9 8 0 ) 和i r w i nt e p p e r ( 1 9 8 1 ) 认 为企业年金在公司理财中的独特的吸引力在于税收优惠，待遇确定型计划的退休 金可以看作是公司的负债，而积累的基金可以看作是公司的资产，由于企业的缴 费和投资收益都可以免税，所以大多数的企业在理财时都会充分利用这一优惠政 策。另外，政府通常都会为待遇确定型的负债提供一定的担保，以防止个别基金 投资失败而使得雇员利益受到损害。r o b e r tc m e r t o n ( 1 9 8 8 ) 认为职业养老金的 筹集和投资策略都是公司理财的重要元素。如果把待遇确定型计划的退休金看作 是公司的负债，而把积累的基金看作是公司的资产，那么如何进行资产和负债的 匹配管理，尤其是负债的精算问题，很显然，就是公司理财中所应考虑的一个非 常重要的问题。 从劳动经济学的角度看，d a v i dw i s e ( 1 9 8 6 ) 认为职业养老金计划是劳动合 同的重要组成部分，它影响到雇员的更替，雇员的工作努力程度，雇员的退休时 问以及企业在劳动力市场的声誉等等。许多经济学家还对待遇确定性计划的权益 积累后置性现象1 提供了经济学上的解释。l a z e a r ( 1 9 8 3 ) 认为，这种做法能够提 高生产率：年轻的职工得到的工资低于其边际产出，而年老的职工得到的工资高 于其边际产出，这样可以提高年轻职工因偷懒而被解雇的成本，从而减少其偷懒 行为。b u l o w 和s c h o l e s ( 1 9 8 3 ) 则认为，这主要是由于老职工因在公司工作的 1 权益积累的后置性足指雇员在临近退休时每年积累的养老金权益要大于年轻时每年积累的养老金 权益，即庭员的养老金权箍主要足在该公司t 作的后期积累起来的。 引言 时间较长而积累了专属于该企业的人力资本的缘故，养老金权益积累具有后置性 实际上因为其中包含了对这一部分人力资本投资的回报。 从退休后收入保险的角度来看，美国著名经济学家b o d i ez v i ( 1 9 9 0 ) 教授指 出，西方国家企业年金计划之所以发展迅速，可以从微观方面找原因，因为它发 挥了“退休收入保险”的作用，雇主能更有效率地提供退休收入保险：雇主通常 比雇员更清楚雇员过去和未来的收入情况；可以很容易采取延迟支付工资来进行 强制储蓄，从而降低替代率风险；可以减少个人在与金融机构交易时所面临的代 理问题：可以避免保险市场上的逆向选择的风险等。另外，他还认为，职业养老 金计划应以待遇确定型模式为主，因为面临与退休收入有关的各种风险，待遇确 定型模式比缴费确定型模式更能提供一个有保障的退休收入。 对于企业年金模式的选择方面也有不少学者进行了深入地研究。b o d i ez v i ( 1 9 9 0 ) 就两种计划的税收庇护效应进行了分析，得出待遇确定型计划比缴费确 定型计划的税收庇护效应要大得多，因为待遇确定型计划允许计划基金过度积 累，也就是积累的基余可以超过雇员的退休待遇，这样可以充分利用税收优惠， 而这对于缴费确定型计划而言是不可能的。d i s n e y & r i c h a r d ( 1 9 9 5 ) 对在英国传 统的“最后工资”( 待遇确定型计划的一种) 企业年金面l 临改革时，英国应该选 择怎样的企业年金模式进行了专门的讨论，并结合英国的实际情况，得出英国传 统的待遇确定型计划应该在可携带性和更公平的利益分配上做改革，其中一个选 择就是缴费确定型计划。k e nj o h n s t o n ( 2 0 0 1 ) 等采用了m o n t ec a r l o 估计，比较 了待遇确定型计划和缴费确定型计划投资风险，认为缴费确定型计划的投资风险 在很大程度上是可以避免的。a l i s t a i rb y r n e ( 2 0 0 4 ) 通过对英国中等规模采用缴 费确型计划的企业的调查来分析雇员的储蓄和投资的态度及知识，他发现雇员对 他们退休金的安排缺乏兴趣和必要的知识，另外，他还发现多数雇员都认为持有 财产比投资金融资产能更有利地提供退休收入。 我国学者也对于企业年金的有关的理论进行了一些有价值的研究： 阎中兴在企业补充养老保险问题的思考( 1 9 9 4 ) 中认为企业补充养老保 险有改善职工退休待遇、调动职工积极性和抑制超前消费的作用，提出应该有条 件强制实施企业补充养老保险、并对企业补充养老保险的资金来源、基金模式、 待遇标准、基会管理等问题进行了初步探讨。林义在发展我国企业补充养老保 4 引言 险的设想( 1 9 9 7 ) 中提出由于补充作用界定不明确，资金渠道不到位，运行机 制不完善等问题导致了企业补充养老保险规模小、发展速度缓慢、发展极不规 范。朱青在论发展企业补充养老保险与完善证券市场的关系( 1 9 9 9 ) 认为在 证券市场上，养老基金作为机构投资者，其稳健的长期性投资决策和巨大的资本 运作规模对保证证券市场的稳定、高效运行可以起到十分重要的作用，国外经验 对我国具有十分重要的意义。李连友在略论我国企业补充养老保险制度建设 中( 1 9 9 9 ) ，通过比较企业补充养老保险与基本养老保险，明确地界定了企业补 充养老保险的经营目的，经营特性和保障程度，从人口老龄化、养老金制度改 革、企业自身的发展和西方发达国家社会保障事业发展与改革的经验四个方面论 述了建立企业补充养老保险制度的重要性，并在此基础上结合我国国情，对我国 企业补充养老保险基金运行机制提出了几点构想。刘云龙、姚枝仲、傅安平在 我国企业年会发展与税惠政策支持( 2 0 0 2 ) 中分析了现行非税惠政策的社会 经济成本以及现行政策的低效率，同时阐述了中国对企业年金实行税收优惠政策 的必要性，并实证分析了税惠政策对税收总量的影响。 2 0 0 2 年中国人民大学出版社出版了朱青养老金制度的经济分析与运作分 析，该书从微观角度考察了国外企业补充养老保险的发展及其原因，我国目前 的现状，探讨了企业举办补充养老保险的方式，并提出了一些我国发展补充养老 保险需要研究的问题。 2 0 0 2 年北京出版社出版了林羿的美国的私有退休金制度一书，这是第一 本详细介绍国外私有退休金制度及企业年金的专著。该书详细地介绍了复杂的美 国私有退休金制度的发展历史，着重对美国私有退休金制度的现状包括法律法规 的具体内容、年金基金管理和投资运行及未来的发展趋势进行了讨论。 2 0 0 3 年4 月中国劳动社会保障出版社出版了崔少敏、文武等编著的补充养 老保险一原理、运营与管理一书，该书从理论和实践两方面系统地阐述了补充养 老保险，对其原理、运营和管理等问题给予了全面地论述。 2 0 0 3 年4 月中国劳动社会保障出版社出版了清华大学杨燕绥教授的企业年 金理论与实务一书，该书以理论篇、实务篇、市场篇、国际篇、论坛篇和买证 篇等形式对企业年金的定义、历史沿革、功能分析、运作模式、法律问题以及各 引言 国的经验进行了分析和探讨，并提出了企业文化中的人力资源管理理念是企业年 金设计的灵魂这一较为新颖的论断。 虽然我国的学者对补充养老保险问题进行了许多有益的探索，也提出了许多 具有可操作性的对策建议，但总的说来，国内学者对于企业年金的研究不仅缺乏 系统性、深刻性，而且研究成果并不多，这与目前我国企业年金的发展的需要相 差甚远，有许多基本的理论问题，仍需要进一步探讨。 3 研究方法 本文在研究方法上，采用规范分析与实证分析相结合的方法，( 为了研究本课 题，本人自费到具有典型意义的英国，实地考察三个月，走访有关管理机构，查 阅有关文献) 运用经济学、会融学、社会保险、养老保险、商业保险等相关理论对 企业年金进行系统的研究；以大量的统计数据和数据分析为依据，阐述论文的观 点；运用对比分析的方法，参照国外典型企业年金的运行机制和管理模式，结合 我国国情分析了我国企业年金发展中存在的问题以及应采取的措施。 第一章企业年金的概述 第一章企业年金的概述 1 1 企业年金的界定 企业年金是在基本养老保险基础上，由企业和员工按照量力、自愿原则自主 设立的养老保险制度。它通过设立个人账户和年金基金，采取政府监管与市场化 运作方式，为参保员工支付养老待遇。企业年金是多层次养老保险制度中的一个 重要组成部分，它既不同于国家基本养老保险，也不同于普通的商业人寿保险， 而是介于二者之间的一种特殊的养老保险形式。 首先，企业年金处于社会保险制度的第二层面，处于补充地位。从世界各国 的情况看，基本养老保险承担的是维护社会稳定和保障国民基本生活的责任，因 而它需要以国家或政府作为基本的责任主体；而企业补充养老保险并非以此为额 定责任，也缺乏永久性的责任主体或担保人，比如企业可能因财力所限而暂时终 止为其职工举办补充养老保险，也可能因经营不善而破产，从而终结补充养老保 险。因此，维护社会稳定、保障国民基本生活的社会保障需求，主要是通过各种 以国家或政府为责任主体或担保人的社会保障措施来获得满足的。 其次，企业年金具有立法的半强制性，但更主要的是体现出政策的导向性。 世界各国基本养老保险在实施过程中均以法律或法规来强制实施为其基本特征， 具有体现国家意志的强制性；而企业年金具有相当程度的自主性与灵活性，绝大 多数情况下，取决于企业的自愿，取决于企业与职工的谈判和协商。可见，企业 年会并非属于强制行为。我国劳动和社会保障部把它定位于“自愿建立”，即由 企业与工会或职工代表通过集体协商确定。但由于企业补充养老保险具有积极的 作用，因此，世界各国都对企业补充养老保险实行提倡和鼓励政策。 第三，企业年金的公平性较差。由于法制的规范性和强制性，作为保障社会 成员基本生活的基本养老保险，较多地体现“普惠性”，使基本养老保险制度具 有公平性。在企业年金中，公平性却明显地要弱得多。因为企业年金取决于企业 所在地区经济发展水平和企业自身的经济效益，地区经济发展的不平衡和企业经 济效益的巨大差别性，必然决定着劳动者在企业补充养老保险中受益水平的较大 第一章企业年金的概述 差异性，从而表现出地区、行业或企业之间的补充养老保险水平较大的不公平 性。 第四，政府承担的责任较小。基本养老保险是政府对国民应尽的责任，国家 或政府对其财务负最后的担保责任；而对企业补充养老保险，政府不会对其财务 提供担保，所以被保险人的保障程度取决于企业年金运作状况和补充养老保险经 营主体的经营状况，因而具有较大的风险性。 企业年金又与商业寿险有着严格的区别： 首先，二者举办的目的不同。企业年金属于企业福利，不以盈利为目的，建 立企年金与否是企业劳资谈判中的一项重要内容。商业人寿保险产品是商业保险 公司以盈利为目的的商品。 其次，政府政策有差异。为推动企业年金的发展，政府在税收等方面给予了 优惠，允许一定比例内的企业缴费在成本中列支，个人缴费可以在个人所得税前 扣除，鼓励有条件的单位建立企业年金制度。而商业人寿保险没有这样的政策优 惠。 第三，歧视对象不同。商业人寿保险可以将体检不合格的人、特定年龄以上 的人等排除在保险范围之内，还有性别差异，如果对个人身体状况、年龄有所隐 瞒还会构成保险欺诈。企业年金则必须是企业集体行为，只要企业愿意且有经济 实力便可以建立，受益对象仅限于企业职工，但不存在性别、年龄、身体状况歧 视。 第四，管理机构不同。企业年金管理机构多元化，可以是行业或企业自办， 也可以委托给商业保险公司，基金管理公司和信托公司等，只要他们符合相关的 资格条件。但商业人寿保险产品只能由商业寿险公司办理。 1 2 企业年金在国外的发展概况 企业年金在国外的发展已有上百年的历史。最早的企业年金计划可以追溯到 1 8 7 5 年美国运通公司创建的企业补充养老保险计划，不过企业年金的迅速发展有 两个非常重要的阶段，一是在第二次世纪大战后，另一个是在七十年代以后。 战后，各国经济飞速发展，一度在战前停滞的企业年金也得到恢复和发展。 在这段时期，社会保险得以重建和全面发展，英国成为了“从摇篮到坟墓”都有 第一章企业年金的概述 保障的高福利国家，欧洲其他国家纷纷效仿，德、法、瑞士、意大利、荷兰等国 都建立了相当完备的福利体系。这一时期的企业年金发展具有以下特点：一是企 业所提供的养老计划已经成为了雇主吸引高质量雇员的福利标准之一。二次世界 大战后，各国经济飞速发展，政府为了控制通货膨胀，加强了对工资和物价的控 制，这导致了工人对工作和生活条件改善的要求以工资为主转移到以其他形式的 福利为主。二是税收制度在此期问开始真正影响到一般纳税人的生活和收入。由 于战后经济恢复，人们工资收入增加，所需交税的人口比例和所得税平均税率都 相应提高。许多国家的税收法，为建立企业年金的雇主和职工提供了延税、减税 的好处，从而刺激了企业年金的发展；三是养老基金的投资渠道逐步拓宽，越来 越大规模地投资于资本市场中；四是各国先后颁布有关法律以保护企业年金计划 受益人的权益，随着企业年金的逐步发展，各种制度问题也逐渐显现，如一些曾 向雇员允诺提供养老金的企业经常开空头支票，养老基金托管人贪污挪用基金或 管理不善而出现亏空的现象大量存在，更为严重的是企业破产、倒闭致使雇员退 休后分文不得。在此情况下，各国政府不得不对企业年金计划制定监督管理法律 以规范其发展，如美国1 9 5 8 年通过一项法令规定基金管理人必须按期公布养老 基金经营状况，1 9 7 4 年美国通过雇员退休收入保障法、1 9 7 5 年联邦德国通过 了企业退休金法分别为企业年金的设立、拨款、经营、中断和破产保护作出 了明确规定1 。在这些措施的综合作用下，补充养老保险蓬勃发展起来，覆盖范 围也逐渐扩大到各类雇员。以英国为例，2 0 世纪5 0 年代参加补充养老保险的人 数大量增加，6 0 年代达到高峰，覆盖面约为雇员总数的5 0 ，此后一直维持这个 比例。整个经合组织国家的补充养老保险也约覆盖1 3 的工作人口2 。 自2 0 世纪7 0 年代以来，人口老龄化快速发展和经济衰退使得工业化国家陷 入了社会保障困境。北欧和西欧的社会保障支出在七十年代达到了高峰，膨胀速 度明显快于经济增艮速度，英国、法国、德国、意大利、比利时等国在此期间的 国内生产总值年平均增长率在2 6 4 6 之问，而社会保险支出增长率在5 9 一 9 6 之间，超过前者一倍左右3 。为缓解财政危机，对付人口老龄化和抑制过度 1 阎中兴经济发达国家社会保障政策的调整及其对我国的启示经济评沦，2 0 0 0 年筇一期 2 棒少敏补充养老保险原理、运营与管理中国劳动社会保障出版社，2 0 0 3 年第1 5 页 3 同1 9 第一章企业年金的概述 膨胀的社会保障支出，各国自8 0 年代以来开始对养老保险制度进行改革，提出 了“三支柱”方案，即养老保险体系由基本养老保险、企业补充养老保险和个人 储蓄性养老保险三个支柱构成，并通过立法和相应的税收优惠政策促进和鼓励企 业年金的发展。随着三个支柱理论广泛传播和企业年金发展进一步受到鼓励，其 在整个老年收入中的比重也越来越大。例如，从1 9 8 7 年到1 9 9 5 年这9 年间，英 国的企业年金资产在规模已经很大的基础上又翻了一番，从2 7 0 0 亿英镑增加到 5 7 5 0 亿英镑。1 9 9 0 年美国企业年会总规模大致为3 3 5 2 万亿美元，截至2 0 0 3 年 底，这一数字的己高达9 0 5 7 万亿美元，年均增长7 9 5 1 。目前，国外的企业年 金市场己相当发达，年金覆盖范围广泛，年金资产规模巨大，在金融市场上有举 足轻重的地位。 综上所述，可以看出，企业年金的发展是历史、经济和社会发展到一定阶段 的产物，有其历史必然性。 1 3 企业年金在我国的发展概况 1 3 1 企业年金在我国发展的必要性 随着我国步入老龄化社会步伐的加快，企业年金的需求必将会成倍增长。大 力发展企业年金是缓解我国人口老龄化危机的需要，是减轻基本养老负担的需 要，是提高退休职工退休生活水平的需要，是企业竞争人力资源的需要，是促进 资本市场发展的需要。 我国人口老龄化问题目趋严重，据世界银行统计2 ，到2 0 0 6 年，全世界6 0 岁以上的老人中将有2 5 集中在我国，到2 0 2 0 年，我国6 0 岁以上的人口占总人 口将突破1 6 ，到那时对养老金的需求将是目前的1 0 倍以上。我国的人口老龄 化与其他国家相比，具有速度快、来势猛、老龄人口绝对数量大、未富先老、地 区间老龄化程度差异大等特征。面对如此巨大的压力，仅依靠政府提供较高水平 的养老金既不现实也不符合国际发展潮流。 企业年金作为对职工的一项福利保障，是基本养老保险发展到一定阶段后产 生的，它补充了社会基本养老保险的不足。一般来说，政府建立的社会养老保险 1 崔少敏补充养老保险娘理、运营与管理中国劳动社会保障山版社，2 0 0 3 年筇1 8 页 2 下建国论保险公_ j 承办企业年金的优势保险研究，2 0 0 3 年第8 期 1 0 第一章企业年金的概述 制度是为了维持人们退休后的基本生活水平，而非保持退休前的较高的消费水 平。由于有些人工作期间的收入水平较低，没有能力进行足够的储蓄以保证退休 后的基本生活水平，政府应该通过收入再分配政策为他们提供基本的老年保障； 但是对于那些收入水平较高、需要相对更高养老金水平的行业和职工而言，应主 要通过公共养老金制度以外的制度安排来实现目标，这就为企业补充养老保险的 发展提供了广阔空间。 企业年金还是企业鼓励竞争，奖励忠诚和贡献的手段，具有吸引、留住人才 的作用。知识经济和全球化时代，企业间竞争的关键在于企业的技术水平和管理 能力，在某种意义上是人才的竞争。随着我国经济体制改革的不断深入发展，企 业将成为自主经营、自负盈亏、自我发展的市场竞争主体。建立企业年金则将成 为在激烈的市场竞争中，企业吸引人才和留住人才、稳定职工队伍、提高竞争力 的重要手段。特别在我国加入世贸组织后，企业将在更广阔的范围内与外国企业 进行竞争，若不及时建立企业年金制度，无疑将削弱企业对优秀人才的吸引力， 使企业在竞争中处于劣势。 企业年金对资本市场的发展也具有非常重要的意义，它有利于资本市场的完 善和发展。企业年金基金具有积累的长期性、规模性特点，它能有效地增加资本 市场的资金供给，促进资本市场规模的扩大，另外企业年金注重收益性和安全性 等的特点，决定了其必须要进行多元化的投资来实现保值增值和分散投资风险， 这样必然要求有数量众多的金融机构和金融工具可供选择和使用，客观上为金融 创新提供了动力，有利于培育出许多稳健的机构投资者，推动资本市场的繁荣。 我国企业年金的发展存在巨大的潜力。随着我国经济的向前发展，基本养老 保险的覆盖面会迸一步扩大，但短期内继续扩大基本养老保险制度的覆盖面难度 较大，速度不会太快，这意味着有相当数量的从业人员需要依靠其他保险计划来 解决老年保障问题，企业年金正是理想的选择。据不完全统计，截至2 0 0 3 年 底，我国建立企业年金计划的企业有2 万多家，7 4 4 3 2 万就业职工中有7 0 0 万人 参加了企业年金计划，积累资金规模大约在5 0 0 亿元左右，但是从覆盖率上看， 所有参加企业年金计划的就业职工仅相当于参加基本养老保险职工的1 0 左右， 远远没有起到养老保障体系“第二支柱”的作用，因此企业年金市场的发展空间 巨大。此外，我国企业年会发展条件也日趋成熟。从1 9 9 1 年丌始，国务院、劳 第一章企业年金的概述 动和社会保障部多次发文鼓励企业职工购买补充养老保险，经过十来年的积极探 索已为发展企业年金积累了一定的经验，企业年金发展的市场条件也在逐步完 善。 1 3 2 企业年金制度在我国的发展历程 与英美发达的企业年金制度相比，企业年金在我国起步较晚，改革开放之前 不曾有，只是随着我国经济体制改革的发展而出现的。 我国的企业补充养老保险产生于2 0 世纪8 0 年代末和9 0 年代初，1 9 9 1 年国 务院第3 3 号文国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定中，首次提出 了“国家提倡，鼓励企业实行补充养老保险，并在政策上给予指导”。1 9 9 5 年 国务院关于深化企业职工养老保险体制改革的通知和原劳动部研究下发的 关于建立企业补充养老保险制度的意见，对企业建立补充养老保险的基本条 件、决策程序、资金来源、管理方法、待遇给付、经办机构、投资运营等，提出 了指导性的意见，确定了基本的政策框架。1 9 9 7 年国务院关于建立统一的企业 职工基本养老保险制度的决定中提出要在国家政策指导下大力发展企业补充养 老保险，同时发挥商业保险的补充作用，明确了企业补充养老保险和基本保险的 关系。 2 0 0 0 年，国务院颁布的4 2 号文件关于完善城镇社会保障体系试点方案 为与国际接轨，将企业补充养老保险正式更名为“企业年金”，并提出“有条 件的企业可为职工建立企业年金，并实行市场化运营和管理。企业年金实行基金 完全积累，采用个人账户方式进行管理，费用由企业和职工个人缴纳，企业缴 费在工资总额4 以内的部分，可在成本中列支。”，并确定以辽宁为试点，其 他省份选一个城市进行试点。 2 0 0 1 年，国务院关于同意( 辽宁省完善城镇社会保障体系试点实施方案) 的批复( 国函【2 0 0 1 】7 9 号) 文件要求，有条件的企业可以为职工建立企业年 金，并实行市场化运营和管理。企业建立企业年金应具备3 个条件：一是依法参 加基本养老保险并按时足额缴费；二是生产经营比较稳定，经济效益较好；三是 企业内部管理制度健全。大型企业、行业可以自办企业年金，鼓励企业委托有关 机构经办企业年金，管理和运营企业年金的机构要经国家劳动保障行政部门会同 财政部门的认定和批准。企业年会实行完全积累制，采用个人账户方式进行管 第一章企业年会的概述 理，费用由企业和职工个人缴纳，企业缴费在工资总额4 以内的部分可以从成 本中列支。同时鼓励开展个人储蓄性养老保险。 2 0 0 3 年1 2 月3 0 日，中华人民共和国劳动和社会保障部通过了企业年金试 行办法，并白2 0 0 4 年5 月1 日开始实施。该办法对企业年金的建立、企业年金 基金的管理和投资运营作出规定。该试行办法明确，只有“依法参加基本养老保 险并履行缴费义务；具有相应的经济负担能力；已建立集体协商机制”的企业， 才可以建立企业年金。企业年金基金由企业缴费、职工个人缴费、企业年金基金 投资运营收益组成。企业年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理， 企业年金基金可以按照国家规定投资运营。职工在达到国家规定的退休年龄时， 可以从本人所在企业年金个人账户中一次或定期领取企业年会；职工未达到国家 规定的退休年龄的，不得从个人账户中提前提取资金；出境定居人员的企业年金 个人账户资金，可根据本人要求一次性支付给本人。职工变动工作单位时，企业 年金个人账户资金可以随同转移；职工升学、参军、失业期间或新就业单位没有 实行企业年金制度的，其企业年金个人账户可由原管理机构继续管理；职工或退 休人员死亡后，其企业年金个人账户余额由其指定的受益人或法定继承人一次性 领取。建立企业年金的企业，应当确定企业年金受托人，受托管理企业年金。受 托人应与企业签订书面合同。受托人可以委托具有资格的企业年金账户管理机构 作为账户管理人；委托具有资格的投资运营机构作为投资管理人，负责企业年金 基金的投资运营；选择具有资格的商业银行或专业托管机构作为托管人，负责托 管企业年会基金。受托人应与账户管理人、投资管理人和托管人确定委托关系， 签订书面合同。企业年会基金必须与受托人、账户管理人、投资管理人和托管人 的自有资产或其他资产分开管理，不得挪作其他用途。 2 0 0 4 年9 月2 9 日，劳动和社会保障部、中国证监会联合签发关于企业年 金基金证券投资有关问题的通知，并于当年1 1 月对社会公布，首次对企业年 金基金账户开设、清算模式、备付金账户管理、交易席位、交易结算数据获取、 信息披露