（世界经济专业论文）区域金融中心的研究.pdfVIP

中文摘要 区域金融中心是指在某一区域内有直接的腹地，金融机构聚集、 金融市场发达、金融交易活动频繁，且能对区域经济产生极化和扩散 效应的中心城市，区域金融中心的形成会对区域经济和金融的发展产 生巨大的作用和影响。但是当前国内外对区域金融中心的研究尚处于 初始阶段，尤其是对区域金融中心的理论研究缺乏系统性和完整性。 基于这种理论和实际的需要，选择了区域金融中心的研究作为论文的 选题。 本文由五部分构成： 一、区域金融中心的基本内涵 明确界定了金融中心及区域金融中心的概念，阐述了两个概念的 理论来源。依据不同的标准对区域金融中心进行了分类，分析了区域 金融中心的功能。 二、区域金融中心形成的条件 功能齐全、作用明显的现代化区域金融中心，必须具备区位、经 济发展水平、金融结构体系、法律政策环境、人力资源等多方面的优 势条件。 三、区域金融中心的作用 区域金融中心的形成不仅要为本地投资扩张和经济发展提供金融 支持，还应对更大范围内的金融资源的合理配置和经济发展发挥作用。 所以这部分主要分析了区域金融中心形成以后，对区域金融及区域经 济的作用。 四、我国现有区域金融中心的实证分析 列举了上海、香港、北京、广州四大金融中心，对每个金融中心 进行了明确的定位，主要分析它们作为金融中心发挥的功能和作用， 并对其建设和发展提出了有针对性的对策建议。 五、再构建几个区域金融中心的构想 资金短缺是西部大开发和振兴东北老工业基地所面临的共同问 题，构建区域金融中心是发挥金融支持作用，促进区域经济芨展的重 要模式。沈阳、西安、武汉和成都都是中国人民银行大区行的所在地， 经济、金融的发展水平在所处的区域内都是较高的，在这几个城市构 建区域金融中心势在必行。本部分重点分析了这几个城市构建区域金 融中心的优势条件，并提出了具有可操作性的对策和措施。 本文运用的研究方法：( 一) 相关理论借鉴与引伸的方法。区域金 融中心的研究尚处于初始阶段，理论体系并不完整。在研究过程中必 然要借鉴相关领域的理论，并根据区域金融中心研究的规律性加以引 伸。( - - ) 实证分析与规范分析相结合的方法。关于区域金融中心的基 本内涵、形成条件及其作用的分析较大程度地体现了规范的方法；而 具体到某个区域的金融中心时，则较多的使用实证分析法。 关键词：金融中心区域金融中心集聚效应辐射效应 a b s t r a c t i h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e rm e a n st h a tac e n t e rc i t yw h e r ed i r e c t h i n t e r l a n di si ni t s a r e a ，t h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o ng a t h e r s ，t h ef i n a n c i a l m a r k e td e v e l o p sp e r f e c t l y , f i n a n c i a lt r a n s a c t i o na c t i v i t ya r ef r e q u e n t ，a n d c a r lp r o d u c et h ee f f e c to f p o l a r i z a t i o na n dd i f f u s i o nt ot h e r e g i o n a le c o n o m y t h ef o r m i n go ft h e r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e rw i l l p r o d u c ee n o r m o u s f u n c t i o na n di n f l u e n c eo nt h e d e v e l o p m e n to fr e g i 【o n a le c o n o m ya n d f i n a n c e b u tt h e p r e s e n td o m e s t i c a n di n t e r n a t i o n a l s t u d y o nr e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e ri ss t i l la ti n i t i a ls t a g e ，e s p e c i a l l yl a c kt h es y s t e m a t i cn e s s a n di u t e g r a l i t yo nt h e o r yo ft h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r b e c a u s et h en e e d o f t h e o r ya n dr e a l i t y is d e c t e d r e s e a r c ho f r e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e ra st i t l e o f t h e 血e s i s t h i sa r t i c l ei sf o r m e d b y f i v ep a r t s ： 1 b a s i ci n t e n s i o no f t h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r d e f i n e dt h ec o n c e p t so ft h ef i n a n c i a lc e n t e ra n dr e g i o n a lf i n a n c i a l c e n t e rc l e a r l y , a n de x p l a i n e dt h et h e o r ys o u r c e so f t w oc o n c e p t s a c c o r d i n g t od i f f e r e n ts t a n d a r dd i v i d et h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r ，a n da n a i y z et h e r m c t i o no f t h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r 2 t h ec o n d i t i o no f f o r m i n gr e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r m o d e m i z e d r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e rw i t h m u l t i p l e f u n c t i o n a l c o n d i t i o na n do b v i o u sf u n c t i o nm u s tp o s s e s st h ea d v a n t a g ec o n d i t i o n si n m a n ya s p e c t s ，s u c h 豁p o s i t i o n ，e c o n o m i cd e v e l o p m e n tl e v e l ，f i n a n c i a l s t r u c t u r es y s t e m ，l e g a la n d p o l i c ye n v i r o n m e n t ，h u m a n r e s o u l c e s ，c t c 3 1 1 1 ei n f l u e n c eo f r e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r t h ef o r m i n go f r e g i o n a lf i n a n c i a lc a n t e rs h o u l dn o to n l yo f f e rf i n a n c i a l s u p p o r tf o rt h ee x p a n s i o no f t h ei n v e s t m e n ta n de c o n o m i cd e v e l o p m e n th e r e b u ta l s of u n c t i o nt or a t i o n a l d i s p o s i t i o na n de c o n o m i cd e v e l o p m e n to f f i n a n c i a lr e s o u r c e si nb i g g e rr a n g e t h i sp a r tm a i n l ya n a l y z e dt h a tt h ee f f e c t o ft h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e rp r o d u c i n gt or e g i o n a lf i n a n c ea n df u n c t i o n o f t h e r e g i o n a le c o n o m y 4 。r e a l e x a m p l ea n a l y s i so f t h e e x i s t i n gr e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r s h a n g h a l ，h o n gk o n g ，b e i j i n g ，o u a n g z h o ua r ef o u rm a j o rf i n a n c i a l c e n t e r s t h i sp a r tc a r r i e do nt h ec l e a rl o c a l i z a t i o nt oe a c hf i n a n c i a lc e n t e r ， a n da n a l y z e dt h a tt h e yp r o d u c ef i m c t i o na n di n f l u e n c ea sf i n a n c i a lc e n t e r , a n d g a v ed i f f e r e n ts u g g e s t i o no nb u i l d i n ga n dd e v e l o p i n gr e g i o n a lf i n a n c i a l c e n t e rc o u n t e r m e a s u r e 5 t h ei d e a so f c o n s t r u c t i n gs e v e r a lm o r e r e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r s f u n ds h o r t a g ei sac o m l t l o np r o b l e mt h a t d e v e l o p m e n to fw e s t e r n r e g i o n sa n dt h eo l di n d u s t r i a lb a s eo f t h en o r t h e a s tm u s tf a c et o i ti st o g i v ep l a yt o t h e s u p p o r t f u n c t i o no ff i n a n c e ，a n d b r i n g i n g a b o u tt h e i m p o r t a n tm o d eo f a i la d v a n c ei nr e g i o n a le c o n o m yt oc o n s t r u c tr e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e r s h e n y a n g ，x i a n , w u h a na n dc h e n g d ua r ea l ls i t e st h a tt h e l a r g ed i s t r i c to f t h ep e o p l e sb a n ko f c h i n a , t h ed e v e l o p m e n tl e v e l so ft h e e c o n o m ya n df i n a n c ea r ea l lh i g h e ri na f f i l i a t e da r e s kc o n s t r u c t i n gt h e r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e r si s i m p e r a t i v e l yi nt h e s ec i t i e s t h i sp a r th a s a n a l y z e dt h a tt h ea d v a n t a g ec o n d i t i o no f t h e c o n s t r u c t i n gr e g i o n a lf i n a n c i a l c e n t e r si nt h e s ec i t i e ss t r u c t u r e ，a n dp u tf o r w a r de f f e c t i v ec o u n t e r m e a s u r e r e s e a r c ha p p r o a c h ：( 1 ) r e f e r e n c ea n de x t e n s i o no f t h er e l e v a n tt h e o r y t h er e s e a r c ho ft h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e ri ss t i l la ti n i t i a ls t a g e a n dt h e t h e o r e t i c a ls y s t e mi si n c o m p l e t e ，s ow es h o u l dd r a wl e s s o n sf r o m t h e o r yo f r e l e v a n tf i e l di nt h ec o u r s eo f s t u d y i n g , g u i d i n ga n ds t r e t c h i n gi ta e c e r d m g t or e g i o n a lr e g u l a r i t yt h a tf i n a n c i a lc e n t e rs t u d y ( 2 ) t oc o m b i n et h em e t h o d o fs t a n d a r d i z e da n a l y z ew i t hr e a l e x a m p l et o g e t h e r w h e ni t c o m e st o r e g i o n a lb a s i ci n t e n s i o n f o r mt e r m sa n da n a l y s i so f f u n e t i o ni tr e f l e c t st h e s t a n d a r dm e t h o do ff i n a n c i a lc e n t e r ，w h i l em o r ea n a l y t i ca p p r o a c h e so ft h e r e a le x a m p l ea r eu s e dt or e s e a r c hac e r t a i nf i n a n c i a lc e n t e r k e y w o r d s ：f i n a n c i a lc e n t e r g a t h e r r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e r r a d i a t i o n 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为 获得东北师范大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与 我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的 说明并表示谢意。 学位论文作者签名：工j 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解东北师范大学有关保留、使用学位论文 的规定，即：东北师范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学 位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北师范 大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可 以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：j!指导教师签名：羔盘i 日期：b 受业s 芷a 日期：之塑j 垒量迎 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 电话： 邮编； 引言 区域金融中心作为一种“经济景观”，是金融体系格局置于空l 目考察 时的最高表现。大国经济的市场非均衡性，使金融资源空间配置不再 按行政区划均衡的排布，而是根据区域经济发展的不平衡性，并遵循 市场经济运行规律，在区域间进行不同层次的、有差异性的配置，这 种金融体系空间配置的一个重要结果就是形成若干不同层次和不同金 融结构特点的区域金融中心。本文以区域金融中心为研究对象，首先 对区域金融中心的概念进行了明确界定，分析了概念的理论来源，探 讨了区域金融中心的功能、形成条件及区域金融中心形成对区域经济 及区域金融产生的作用，这些为区域金融中心理论的迸一步完善奠定 了基础。从这个意义上讲，本文的研究具有一定的理论参考价值。 在理论分析的基础上，结合中国区域金融发展现状，客观的分析 了现有几大区域金融中心的功能、作用，为其发展和完善提出了一些 具体建议，并对即将构建的区域金融中心做出战略构想，提出具有可 操作性的对策建议，使各级政府在建设区域金融中心的过程中有章可 循，避免了盲目争夺金融资源的现象。从这个角度看，本文又具有较 强的现实意义。 区域金融中心的基本内涵 ( 一) 金融中心及区域金融中心的概念及理论基础 1 金融中心的概念及理论来源 所谓金融中心是指金融机构聚集，金融市场发达，金融服务全面 高效，金融信息传递通畅、灵敏，资金往来自由的资金集散地。金融 中心具有以下三个特征：( 1 ) 拥有健全的金融机构和市场网络。( 2 ) 能提供各种有效信息和服务。( 3 ) 资金的集散中心。 韩国学者帕克将微观经济学的规模经济和聚集经济的理论应用于 金融中心形成的研究中。规模经济( e c o n o m i c so f s c a l e ) 是指达到一定 产量规模以后，平均成本随着产量的增加而下降的规律。这是由产量 增加导致平均固定成本( 即每一产品所分摊的固定成本，例如机器设 备的投资、管理费用等) 下降所带来的。金融业中，金融机构的跨区 域甚至是跨国经营可以利用较少投资取得迅速扩大规模的好处。这是 因为原有的人才、设备和技术能够在跨区域机构中重复使用，从而能 够以较低的边际成本，提供同质的服务。当某一地域的跨国金融机构 足够多时，便形成金融中心。金融中心一旦形成，除非出现重大的政 治经济变化，一般能保持下来。聚集经济( e c o n o m i e so f a g g l o m e r a t i o n ) 是金融中心存续的重要原因。金融中心产生的聚集经济能够有效降低 金融机构的成本，促进各金融机构及各行业的信息交流，同时金融机 构的增加使金融中心通讯和交通等设施利用率提高，该区域就有能力 建设更为先进的基础设施为金融机构服务。 2 区域金融中心的概念及理论基础 区域金融中心是指在某一区域内有直接的腹地，金融机构聚集、 金融市场发达、金融交易活动频繁，且对区域经济能产生极化和扩散 效应的中心城市。 2 区域金融中心的理论雏形源自于法国经济学家佩鲁克斯1 提出的区 域经济发展的增长极理论。增长极理论认为，在经济增长过程中，由 于某些主导部门或有创新能力的企业在一些地区或城市聚集，形成一 种资本与技术高度集中、具有规模效益、自身增长迅速并能对邻近地 区产生强大辐射作用的“增长极”，通过具有“增长极”优势地区的优先增 长及对周围地区的辐射，可以带动相邻地区共同发展。这些区域性的 大城市具有生产中心、商业贸易中心、交通运输中心、信息中心等功 能。 将“增长极”的理论和思想引入到区域金融的研究之中，可以对增长 极在区域金融发展中产生的效应予以新的界定，更好地解释区域金融 中心的形成与发展。从大国经济体系的空间结构看，由于经济资源分 布、经济发展水平和社会分工在地域上具有明显非均衡性，使经济运 行和发展呈现出较强的区域性特点。金融系统作为一国国民经济体系 的重要组成部分，也必然会呈现出明显的区域性。在金融发展过程中， 金融资源及由其驱动的各要素向中心城市聚集，形成区域金融增长极。 区域金融增长极通过支配效应、乘数效应、极化与扩散效应而对区域 金融活动产生积极的组织作用。一是支配效应。区域金融增长极蓄积 了充足的金融资源，在周围地区进行金融商品交易中占据绝对优势与 主导地位，从而对周围地区的金融活动产生支配作用。二是乘数效应。 增长极的金融发展会对周边地区产生示范、带动作用，从而密切了与 周围地区的金融联系；而周边金融的发展又会反过来使增长极的作用 不断得到强化和放大，从而形成循环积累因果机制2 。三是极化与扩散 效应。极化效应就是指增长极的发展会吸引和拉动周围地区的金融资 源和金融活动趋向增长极，从而使增长极自身实力不断加强。扩散效 1 佩鲁克斯：法国主流经济学社会学派的主要代表人物。1 9 5 5 年在分析经济发展不 均衡问题时提出了“增长极”理论。 2 循环积累因果原理是经济学家冈纳谬尔达尔( g m y d r m ) 于1 9 4 4 年在其美国的两 难处境中首次提出的。他把社会经济制度看成是一个不断演进的过程，认为导致这种演进的 技术、社会、经济、政治、文化等方面的因素是相互联系、相互影响和互为因果的。如果这些 因素中的某一个发生了变化，就会引起另一个相关因素也发生变化，后者的变化反过来又推动 最初的那个因素继续变化，从而使社会经济沿着晟初的那个变化所确定的轨迹的方向发展。可 见社会经济的各个因素之间的关系并不守衡或者趋于均衡，是以循环的方式在运动，而且不 是简单的循环。这种循环具有积累的效果。 3 应是指增长极自身成长后又向周围地区提供各项金融服务，输出金融 资源和金融活动，刺激周围地区的金融发展。三种效应的发挥使区域 金融增长极在区域金融空间范围内的层次和地位不断提高，最终形成 区域金融中心。 ( 二) 区域金融中心的分类 1 按产生途径分为自然形成型和政府建设型 ( 1 ) 自然形成型。金融体系的产生、变化、发展取决于经济的发 展，经济的增长产生了对金融的要求，于是金融机构与金融市场相应 扩张，制度层面的金融决策与法规也随之发生变化，即：经济增长 金融市场发展金融制度变化，这种产生途径即所谓的需求反应。 在这一金融体系产生与发展途径中形成的金融中心，称之为自然形成 的金融中心。 这种金融中心多是市场经济长期自由发展的城市。金融中心的形 成和成长与经济发展相伴相随、亦步亦趋，且具有相互促进的特点。 ( 2 ) 政府建设型。与需求反应相对应的金融体系的另一发展途径 是供给引导，即金融体系并非经济发展到一定阶段的产物，其产生和 发展刺激了经济的发展，对经济发展有先导作用，即供给刺激需求。 而在刺激经济发展之金融体系的变动中，金融制度的变化又处于先导 地位。这一产生途径为：金融制度变化( 刺激) 金融市场改 进( 刺激) 经济发展。在供给弓l 导的途径中产生的区域金融 中心，其所具备的条件不是在经济发展和金融体系的发展演变过程中 自然形成的，而是政府有意识建设的结果，因此，这种区域金融中心 属于政府建设模式。 此类金融中心的经济处于发展的起步阶段，金融体系尚不完备， 但面对发达地区的竞争，急需发展金融业以促进经济超越式发展，于 是便以政府力量来启动金融业的市场化进程。从一开始便着眼于带动 本区域经济金融的发展，政府在其运行中干预程度较高。 二者的本质区别在于前者的动力来自经济发展所提出的要求，是 4 自然形成的“原动力”；而后者则来自政府力量的介入，是人为产生的“推 动力”。 2 按功能类型分为筹资型，贷放型和政策型 ( 1 ) 筹资型。这种金融中心起到内向型金融中介的作用，即从外 部筹集资金以供内部及周围地区发展之用。主要设立在某区域的中心 城市，而该城市及周边地区基础设施投资方面、经济建设支出方面资 金要求迫切，但资金缺口又比较大。一旦区域金融中心构建完成后， 它强大的筹资能力就会催生区域中心城市本身的经济、金融强劲发展， 从而金融中心的实力得到增强，筹资更有力，渐趋形成外源式融资的“资 金洼地”，以实现良性循环。 ( 2 ) 贷放型，外向型金融中介作用明显的区域金融中心，其中心 城市自身的收入、储蓄、存款增长能够支撑内源融资式储蓄投资循环， 大量的资金可投资于本区域其它地区甚至跨区域投资。 ( 3 ) 政策型。这类区域金融中心构建的重点在于对其腹地提供有 利的金融政策支持，因此金融的监督管理机构聚集，是金融数据、金 融信息发布的中心地。承担的主要任务是防范和化解金融风险，实现 金融的安全和稳定，保证金融业稳健有序运行，对区域乃至全国的金 融进行宏观调控。 ( 三) 区域金融中心的功能 1 提供金融市场 提供金融市场是区域金融中心的一项基础的、首要的功能。区域 金融中心内聚集了大量金融机构、金融资产及金融人才，良好的基础 设施是金融市场的物质基础，先进的科学技术和专业性金融从业人员 的聚集为金融市场高效运行提供了保障。区域金融中心内极易形成发 达成熟的金融市场，金融资源的合理配置主要就是在区域金融中心提 供的金融市场上实现的。 优化金融结构 金融结构的优化主要是指金融工具的数量、种类、先进程度以及 5 金融机构的数量、种类、效率的综合形成不同程度的金融发展。由于 区域金融中心的形成和发展提供了成熟的金融市场及种类齐全的金融 工具，使金融活动的总量大幅度提高，大量金融资源聚集在区域金融 中心，使金融相关率3 得到提高。随着区域金融中心的发展，越来越多 的企业、企业集团迁入区域金融中心，这些企业集团要求与其融资需 求相匹配的现代金融机构和金融工具数量增多。大量金融机构的聚集 和金融工具的不断丰富会促进金融结构的优化，从而促进金融发展。 3 加强金融监管 垄断、外部性、信息不对称性、过度竞争等容易引起价格信息扭 曲，这些市场失灵的现象往往发生在资本密集型、信息密集型、高风 险型和属于公共产品的行业，金融业中的商业银行业、保险业、证券 业正是属于这类行业。一个区域的金融主体及金融活动主要集中于区 域金融中心，充分的竞争有助于消除垄断，减少信息的不完全性，便 于进行金融监管。另外这种聚集可以降低政府的监管成本，提高监管 效率，也便于行业间相互监督。 4 规避金融风险 当今人们所从事的金融活动中，只有少数是为追求高额风险利润 而主动承担金融风险的投机行为，大多数的金融活动是需要规避金融 风险的。区域金融中心的形成与发展过程中，金融主体及其所从事的 金融活动集中于金融中心的金融市场上，在完善的市场机制调节下和 有效的金融膝管下，有助于规避各类金融风险。比如说，在货币市场 和资本市场上，买者和卖者在追求利益最大化的驱动下，货币与资本 的价格趋于均衡，并在均衡价格附近波动，波动幅度较小，有助于消 除价格风险；随着区域金融中心金融市场的发展，金融资产的流动性 增强，且信息较为完全，有助于消除流动性风险和信用风险：区域金 融中心内的大量金融人才的聚集，可以对投资的收益率做出较为准确 3 所谓金融相关率，是指一定时期内社会金融活动总置与经济活动总量的比值。金融活 动总量一般用金融资产总额表示，它包括：非金融部门发行的金融工具( 即股票、债券及各种 信贷凭证) ；金融部门，即中央银行、存款银行、清算机构、保险组织和二级金融交易中介发 行的金融工具( 如通货与活期存款、居民储蓄、保险等) 和国外部门的金融工具等。经济活动 总量则用国民生产总值表示。 6 的预期，有助于消除市场风险；随着区域金融中心的基础设施日趋完 善，可在最大程度上减少营运风险。 5 促进金融创新 随着区域金融中心的发展，金融机构之间的竞争日益激烈，要在 竞争中立于不败之地，各种金融机构必须进行金融创新。随着区域金 融中心的发展，基础设施的建设日益完善，特别是电信、信息处理和 计算机技术的发展，促进了金融创新的出现：计算机和现代通讯技术 的应用，产生了新的清算系统和支付制度，大大降低了金融机构的交 易成本和清算成本，使金融机构能够实现经营上的规模经济；由于大 型交易网络和计算机的运用，使得金融创新的供给者可以直接或间接 地与分敌的、单个市场的最终用户联系起来，加快金融创新供求的结 合，进行金融创新的金融机构可获得创新利润，并产生示范效应，引 起其他金融机构的效仿，有利于金融创新的推广、普及；由于竞争的 加剧引起区域金融市场格局重新划分，这种变化迫使那些市场份额不 断缩小的金融机构进行对传统业务重新组合，开拓新的业务领域，以 获取更多的市场份额。 二、区域金融中心形成应具备的条件 区域金融中心是区域金融发展非均衡性的结果，是各金融机构、 金融业务、金融资源等按市场原则在空间上自由转移和优化配置中形 成的，现代市场经济为其形成奠定了一定的基础。欲构建现代化的、 功能齐全的、作用突出的金融中心，地理位置、经济发展水平和经济 结构特点并不能构成充分条件，还必须考虑交通、电讯等基础设施的 建设，以及金融人才、法律税收制度、经济金融政策等软硬环境的完 善。 ( 一) 区位优势 区域金融中心的区位4 是指金融活动占有的场所，它是一个外延较 广的概念，包括自然区位、经济区位、行政区位等。 1 自然区位 区域金融中心的自然区位是指区域金融中心具体的坐落位置。自 然区位会影响金融企业的经营成本和交易成本，如交通成本、通讯成 本和交换成本。区域金融中心拥有比同区域其他城市更便利、通达的 区位，位于其内的金融机构的交易成本、交通通信费用和获取商业信 息的费用相对较低，并通过成本优势诱导区域金融中心以外的企业向 区域金融中心聚集，而金融机构聚集的同时可产生外在经济和专业化 分工，会进一步降低企业的经营成本和交易费用。区域金融中心的自 然区位优势是一种潜在的优势，只有与其他条件结合在一起，并被金 融企业所运用才能成为区域金融中心的现实收益源泉。自然区位优势 是可变的，一方面交通通讯技术的迅猛发展使交易费用不断降低，自 然区位造成的交易成本的差距大大缩小了；另一方面交通通讯等基础 设施的建设可改变自然区位条件。区域金融中心可以通过基础设施的 建设来改变自身的自然区位，提升自身的竞争力。 2 经济区位 区域金融中心的经济区位的一个重要方面是区域金融中心的市场 条件，即区域金融中心所在区域的金融市场规模、结构及顾客的挑剔 程度，它影响区域金融中心的进一步发展潜力和竞争力。如果区域金 融中心的市场规模较大，有利于金融企业扩大规模，促进新的金融企 业产生发展，也有利于金融机构就近了解市场需求；较高的挑剔度迫 使金融企业提高服务水平，提供更有竞争力的金融产品，有利于区域 金融中心整体水平的提高。 3 行政区位 4 “区位”源自于德语的s t a n d o u t , 是在1 8 8 2 年由高次首次提出的，1 8 8 6 年被译为英文的 l o c a t i o n 。区位和位置不同，既有区又有位，还有被设计的内涵，主要含义是某事物占有的场 所但也含有“位置、布局、位置关系”等方面的含义在这里区位定义中的某事物是指人类 的金融活动。 行政区位对区域金融中心的作用有两个方面：第一，政府可通过 行政权力向中心城市聚集金融资源，培养区域金融中心。政府的行政 级别越高其拥有的行政权力就越大，调控能力就越强。由于首都和省 会是高级政府所在地，具有行政区位优势，能聚集大量金融资源，常 常可形成区域金融中心。第二，中心城市的人口聚集、政府行使其职 能都能为金融企业的发展提供额外的市场需求，有利于金融企业发展。 此外政府的行政级别越高，基础设施越完善，外在经济效应越强，有 助于促进金融企业与区域金融中心的发展。 ( - - ) 必须以经济实力雄厚的中心城市为依托 1 城市是区域中最具发展实力和活力的组织，是区域经济的增长 中心 ( 1 ) 城市是区域的生产中心。生产各种工业产品，可以满足区域 内生产、生活的需要；( 2 ) 城市是区域的流通中心。城市商业、企业 云集，依托城市组织商品流通，可顺利实现区域生产、生活的各种供 需关系；( 3 ) 城市是区域的服务与管理中心。城市可以为区域提供诸 如金融、保险、通信等方面的服务，对区域的经济、社会活动进行管 理，维持正常的秩序；( 4 ) 城市是区域的人力资源培育中心。城市集 中了区域的高等教育、中等教育、各种职业教育等教育和培训机构， 培养各种专业技术人才和管理人才，为区域发展提供高素质的人力资 源。( 5 ) 城市是区域对外交流中心。城市依托良好的区位条件、便捷 的交通和通讯条件，以及相对优越的投资环境，成为区域开展对外交 流与合作、进行对外开放的枢纽。( 6 ) 城市是区域的创新中心。城市 中汇集了区域的绝大多数研究与开发机构，集中了区域内的多数高素 质的人才，同时，它又是区域的信息生产、聚集与扩散地，加之其富 有活力的特殊社会氛围，使其成为区域的新技术、新思想、新观念、 新人才的诞生之地。并且，城市的创新对区域起到了示范作用，引起 区域在经济和社会多方面的效仿。 2 经济实力强大的中心城市能牵动区域经济金融整体发展变化 9 ( 1 ) 经济发达的城市本身拥有并能吸引大量的企业，从而会产生 大量频繁的企业之间的交易，在现代市场经济中，这些交易都要通过 金融业的中介作用的协助才能完成。( 2 ) 大量的企业在发展过程中既 是资金的供给者又是资金的需求者，为金融业的发展提供了广阔的市 场空间；有些企业在发展过程中会出现资金剩余，另一些企业会出现 资金不足，这时金融也会发挥其配置金融资源的功能来解决企业融资 难的问题，给资金不足的企业提供金融支持。( 3 ) 发达、繁荣的经济 可以提供良好的社会生活环境，吸引大量高素质的人才，为区域金融 中心的形成提供充足的人力资源；为资本提供较高预期收益率和较低 的风险，吸引大量的资本，为区域金融中心的形成、发展提供充足的 资金；还可以提供良好的基础设施，形成良好的商业文化氛围等等。 这些都有利于区域金融中心的构建。 ( 三) 金融体系完善、结构合理 1 发达、完善的金融市场 金融市场作为货币资金融通的场所，承载了货币资金流动、金融 工具与金融产品交易等许多行为和活动。发达、完善的金融市场可以 提高资金的使用效率，聚集资金并引导储蓄向投资转化；可以提供良 好的投资机会，提高金融资产收益率，有利于金融机构的发展；可以 激励、约束金融主体，减少投机行为，降低市场风险：还可以灵敏地 反映经济、金融市场信息，有助于形成区域金融中心的市场优势。要 构建金融中心，金融市场不仅要具备基本的资金优化配置、金融交易 等职能，还要建立健全市场监管体系。市场监管体系是区域金融中心 发展的重要协同力量，有效、适度的监管可以使金融活动的各个环节 有效衔接，各个部门默契配合，使金融资源得到优化配置，金融环境 得到有效利用，降低金融机构的运营成本和交易费用，提高金融机构 的竞争力，健全发达的金融市场是区域金融中心应具备的一个非常重 要且有标志性的条件。 2 金融机构数量多、集中程度高 金融机构是金融活动的组织者又是重要的参与者，它通过自身的 经营活动把资金的融通活动联为一体。作为区域金融中心，必须要有 种类齐全的金融机构以相当的规模集中在城市内，既要有银行，又要 有非银行金融机构，银行也要有专门搞宏观管理和监督的中央银行或 其分支机构，又要有从事借贷行为的商业银行及业务局限在某一专门 领域的专业性银行，而证券公司、信托投资公司、保险公司和各类基 金组织等非银行金融机构也要齐全，因为不同的金融机构的性质不同， 发挥的作用也不同，而各类金融机构聚集到一起可以实现功能上的互 补、整合。 金融机构的聚集可以扩大金融行业的规模，产生外在经济，为金 融机构实现利益最大化创造条件。现代金融业的运转需要各部门、各 机构之间的分工合作，这使部门间或机构间存在着较大的交易成本， 而金融机构在区域中心聚集，容易在行业中建立起信誉机制和相互信 任关系，可以大大减少投机行为，有利于降低交易费用。聚集还可能 使金融机构从区域中心内其他企业中就近获得商品和服务，这样可以 节约时间及运输成本，并可以享受供应商提供的辅助服务，使区域内 的金融机构之间保持着一种积极、灵活的关系。在一个环境快速变化 的动态竞争环境里，这种水平的一体化安排比远距离的联盟安排更有 效率。金融机构的聚集可以通过促进金融产业专业化的发展，形成区 域金融中心的金融产业优势和技术优势，进而形成区域金融中心的竞 争优势和比较优势。 ( 四) 先进完善的基础设施 基础设施是以物质形态为特征的基础结构系统，包括交通、通讯、 能源、动力、住房及文化、卫生、科研、教育机构等。金融资源的聚 集、扩散、流动，金融机构的运转都是以基础设施为载体进行的。基 础设施的规模、类型、质量对区域金融中心的形成、发展有直接影响。 1 便利的交通设施、快捷的通讯设施、充足的能源、动力设施及 优质、高效的其他基础设施，可以为金融业的发展和运行提供充裕、 便捷的载体条件，有利于金融机构开展业务，便于吸引大量的资金。 2 完善先进的基础设施，能为整个城市的居民提供工资以外的货 币、非货币收益，可以吸引城市以外的居民特别是可以吸引高素质的 金融人才及相关从业人员向该城市聚集，为金融业的发展提供有力的 人力资源条件，有利于区域金融中心的发展和竞争力的提高。 3 高效、完善、先进、创新性的基础设施，如立体化智能化的交 通系统、一体化先进的通讯网络、全球高密的信息传输系统，可以为 金融业务的创新和区域金融中心的升级发展创造良好的物质基础。 ( 3 2 ) 宽松的政策环境，健全的法律制度 金融在发展中国家历来有垄断性强、管制严的现象。而金融中心 一旦形成，就有按市场机制配置资源的要求，这就要求在构建区域金 融中心的过程中创造一个相对合理、宽松的政策环境：要制定自由的 金融制度，保证资金能自发地、有效地在金融中心融通与配置；要适 当放松金融管制。但宽松只代表政府对金融中心构建和发展给予一定 的优惠和支持，并不代表金融机构可以完全摆脱政府的宏观政策一意 孤行，政府必须承担起立法、执法的重担，健全金融法治和监管体系， 以防范金融风险，维持金融市场秩序，即为金融中心的发展提供足够 自由的空间，又为其正常运行创造一个有法可依、有章可循的公平竞 争的环境。 ( 六) 相当规模的金融核心人才和相关从业人员 人力资源是金融服务业的核心资源，人才的优势也是区域金融中 心最重要的竞争优势。在区域金融中心形成、发展过程中，人力资本 是直接投入要素，参与生产运营和价值形成，人力资本的水平、规模 可以影响区域金融中心的竞争优势。金融机构所需要的人才通常是多 方面的：经验丰富的处理非常规事务的决策型人才，如管理决策、市 场营销、产品开发、公共关系、证券交易等工作所需的人才；处理常 规事务的熟练操作人员，如财会、结算、贷款审核、法律顾问和办公 室等工作人员；数据处理、计算机运用与管理的技术人员。一个同时 具有多种类型人才资源供给的地区，对金融机构总部或各业务部门都 具有吸引力。 三、区域金融中心的作用 区域金融中心的形成反映了现代市场经济发展的基本要求，不仅 为本地投资扩张和经济发展提供充裕的资金来源，而且对更大范围的 金融资源配置和经济增长发挥了重要的作用。 ( 一) 对区域金融的作用 1 区域金融中心的形成可以产生金融的外部规模效益 ( 1 ) 节约周转资金余额，提供融资和投资便利。随着高效支付体 系的发展，企业会发现通过集中于大都市的金融中心，科用银行业的 交易媒介功能可节约周转资金余额，因此达到一定规模的企业趋向于 在大都市设立财务部门，利用当地的金融市场进行交易，并且可以运 用较少的周转资金余额为更大规模的支付提供资金，而竞争性日益增 强的证券市场也为资金短缺者提供了规模越来越大的、便宜的证券发 行机会，同时为资金盈余者提供更多的流动性强的投资机会。规模经 济不仅存在于货币的交易媒介和价值的贮藏功能之中，就贷款、贴现 和债券而言，规模经济还存在于延期支付功能之中。 ( 2 ) 提高市场流动性，降低融资成本和投资风险。区域金融中心 的金融市场规模是相当大的，通常金融市场的规模越大，证券的流动 性越强。这会吸引其他地区的贷款人和借款人把他们的总需求和总供 给转移到这个市场中来，借款人可以支付较低的利率或得到更多的贷 款。贷款人则可获得性质不同的投资，这些投资能在规模更大的二级 市场上进行交易。 ( 3 ) 金融机构的合作得以开展，其辅助性产业得以共享。当大量 金融机构集中在较小空问时，银行业内不断发展众多的合作项目和业 务联系，如商业银行的银团贷款业务等。金融机构经常建立清算和结 算的联合服务，如联合的票据结算中心等，这将导致规模的外部经济。 商业银行与投资银行之间、商业银行与保险公司之间、保险公司与证 券公司之间都可开拓出众多的跨专业业务合作关系。随着大批金融机 构的集中和发展，为金融机构服务的相关辅助性产业或社会中介服务 业也将迅速发展。律师、会计、投资咨询、信用评估、资产评估、外 语和金融专业技术培训等机构都将提供高质量的服务。那些对所有企 业、机构和市场都有益的研究机构也将建立起来，并提供决策咨询等 相关服务。 2 区域金融中心可以促进区域金融相对均衡发展 对于这一点的说明可以借鉴区域经济发展关系理论中的梯度推移 说5 。大国经济发展具有非均衡性，我国地域广阔