（产业经济学专业论文）黑龙江省投资乘数及变动趋势研究.pdf

哈尔滨工程犬学硕士学位论文 摘要 改革开放以来 黑龙江省通过体制创新 结构调整 技术进步等方面的 努力 逐步实现经济增长方式的转变 但总体来说 黑龙江省经济增长仍然 属于投资拉动型 因而 继续扩大投资规模 提高投资率 发挥乘数效应 应是今后一段时期内黑龙江省促进经济增长的政策选择 鉴于此 本文对黑 龙江省投资乘数及其变动趋势进行研究 对于政府分析宏观经济运行状况 利用政策手段进行宏观调控 引导投资产生壤佳经济效果 具有重要的理论 和现实意义 本文从国民收入核算理论 投资乘数理论 凯恩斯储蓄一投资模型三个 角度比较系统地进行了相关理论综述 在此基础上 按照确定的投资乘数理 论值与实际值的计算方法 对黑龙江省与发达地区的投资乘数进行计算和比 较分析 明确黑龙江省投资乘数的作用效果 运用二次指数平滑法测定黑龙 江省与发达地区投资乘数的预测值 并进行趋势比较分析 准确把握未来几 年黑龙江省投资乘数的变动趋势 最后 基于黑龙江省投资乘数效应的制约 因素分析 从减少投资乘数效应中的漏损 投资切入点的选择 提高投资效 率 完善政府投资政策四个方面提出促进黑龙江省投资乘数发挥效应的完整 对镱 关键词 黑龙江省 投资乘数 趋势 对策 哈尔滨工程大学硕士学位论文 h e i i o n g j i a n gp r o v i n c eg r a d u a l l yc a r r i e so u tt h ec h a n g eo fe c o n o m yg r o w t h m e t h o dt h m u g ht h ee f f o r to fs y s t e mi n n o v a t i o n s t r u c t u r ea d j u s t m e n ta n d t e c h n i q u ep r o g r e s s s i n c er e f o r mo p e n b u tt h ee c o n o m yg r o w t hm e t h o do f h e i l o n g j i a n gp r o v i n c es t i l lb e l o n g st oa ni n v e s t m e n tp u l l i n gt y p e s o t h ep o l i c y c h o i c eo fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c et op r o m o t ee c o n o m yg r o w t hs h o u l db ek e e p i n g o i le x t e n d i n gi n v e s t m e n ts c a l e r a i s i n gi n v e s t m e n tr a t ea n de x e r t i n gm u l t i p l i e r e f f e c t o w i n gt ot h i sc i r c u m s t a n c e t h i st h e s i sr e s e a r c h e si n v e s t m e n tm u l t i p l i e r a n di t sc h a n g et r e n do fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c e a n di th a si m p o r t a n tt h e o r e t i c a la n d r e a l i s t i cm e a n i n gf o rt h a tg o v e r n m e n ta n a l y z e se c o n o m yc i r c u l a t i n gc o n d i t i o n m a k e su s eo fp o l i c ym e a n st oa d j u s te c o n o m ya n dl e a d si n v e s t m e n tt ot h eb e s t e c o n o m i ce f f e c t t h i st h e s i ss y s t e m a t i c a l l yi n t r o d u c e sr e l a t e dt h e o r i e sf r o mt h r e ea s p e c t so f n a t i o n a li n c o m ec h e c k i n gt h e o r y i n v e s t m e n tm u l t i p l i e rt h e o r ya n dk e y n e s s a v i n g i n v e s t m e n tm o d e l a c c o r d i n g t ot h ec e r t a i nc a l c u l a t i o nm e t h o do f t h e o r e t i c a lv a l u ea n da c t u a lv a l u eo fi n v e s t m e n tm u l t i p l i e r i tc a r r i e st h r o u g h c a l c u l a t i n ga n da n a l y z i n gt h ei n v e s t m e n tm u l t i p l i e r so fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c ea n d d e v e l o p e dr e g i o n a n dd e f i n i t u d e st h ei n v e s t m e n tm u l t i p l i e re f f e c to fh e i l o n g j i a n g p r o v i n c e u s i n gi n d e xs m o o t h n e s sm e t h o d i td e t e r m i n e st h ep r e d i c t i n gv a l u e so f i n v e s t m e n tm u l t i p l i e ro fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c ea n dd e v e l o p e dr e g i o n c o m p a r e s a n da n a l y z e st h e i rt r e n d s a c c u r a t e l yh o l d st h ec h a n g et r e n do fi n v e s t m e n t m u l t i p l i e ro fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c ei n af e wy e a r s f i n a l l y b a s i n go nt h e r e s t r i c t i n gf a c t o ra n a l y s i so fi n v e s t m e n tm u l t i p l i e re f f e c to fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c e i tp u t sf o r w a r dc o m p l e t ec o u n t e r m e a s u r e st op r o m o t ei n v e s t m e n tm u l t i p l i e re f f e c t o fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c ef r o mf o u ra s p e c t so fr e d u c i n gt h el e a ki ni n v e s t m e n t m u l t i p l i e re f f e c t c h o o s i n gt h ec u t i np o i n to fi n v e s t m e n t p r o m o t i n gi n v e s t m e n t e f f i c i e n c ya n dp e r f e c t i n gi n v e s t m e n tp o l i c y k e y w o r d s h e i l o n g j i a n gp r o v i n c e i n v e s t m e n tm u l t i p l i e r t r e n d c o u n t e r m e a s u r e 哈尔滨工程大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明 本论文的所有工作 是在导师的指导 下 由作者本人独立完成的 有关观点 方法 数据和文 献的引用已在文中指出 并与参考文献相对应 除文中已 注明引用的内容外 本论文不包含任何其他个人或集体已 经公开发表的作品成果 对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体 均已在文中以明确方式标明 本人完全意识到 本声明的法律结果由本人承担 作者 签字 超鼙 日期 劫d 石年j 月8 日 哈尔滨工程大学硕士学位论文 第1 章绪论 1 1 论文的写作背景及意义 投资乘数理论是现代宏观经济学中的一个重要内容 从经济学的角度看 投资增长与经济增长为互相联动的关系 根据乘数原理和加速原理 经济扩 张具有内在的累积放大性 固定资产投资的增长对经济发展可以产生较大的 拉力 投资的扩张 会引起经济总量产生倍数 乘数 放大效应 经济总量 的扩张 又会引起投资的一个倍数 加速数 放大效应 这两种效应交互作 用 推动了经济不断发展 而投资同时具有创造需求并通过增加生产能力创 造供给的双重功能的特性 因此 投资对经济的促进作用具体可以概括为以 下几方面 通过新增生产能力 增加资产存量来增强经济实力 通过 增加资产存量来调整存量结构和经济结构 是社会总需求的重要组成部 分 为社会发展提供物质基础等 鉴于投资对经济的重要促进作用 近年 来 投资乘数研究已经成为学术界研究的热点与焦点 改革开放以来 黑龙江省通过在体制创新 结构调整 技术进步等方面 做的大量工作 逐步实现经济增长方式的转变 但总体来说 黑龙江省经济 增长仍然属于投资拉动型 在影响经济增长的主要因素中 黑龙江省对投 资的依存度极高 从需求角度分析 经济增长主要由投资 最终消费 出口 净额构成 采用相关系数分析 黑龙江省投资与经济增长的相关系数高达 0 9 9 比最终消费和出口净额与经济增长的相关系数分别高0 0 8 和0 2 从投资率和消费率对经济增长影响的变化规律看 黑龙江省投资率还应该有 比较大的上升空间 从世界各国经济发展和工业化进程看 投资率存在一个 从低到高 然后再从高到低并趋于相对稳定的演变过程 整个演变过程类似 一条平缓的 马鞍型 曲线 消费率演变过程则呈现与投资率相反的倒 马 鞍型 曲线 又称为 u 型线 投资率和消费率这一演变进程是工业化过 程中的消费结构和产业结构的逐步提升所引起的 2 0 0 3 年黑龙江省投资率为 3 0 9 资本形成额除以地区生产总值 处于全国最后一位 比全国低1 1 4 个百分点 消费率为5 8 2 处于全国第l o 位 比全国高2 7 个百分点 从 经济发展阶段看 黑龙江省应该和全国 样 处于工业化中期 相应的投资 1 哈尔滨工程大学硕士学位论文 率应处于 马鞍型 的上升段 消费率应处于倒 马鞍型 的下降段 可实 际情况并非如此 全国投资率和消费率的变化接近 马鞍型 和倒 马鞍 型 曲线 2 0 0 3 年的投资率达到1 9 9 3 年以来的最高点 而黑龙江省消费率 变化接近倒 马鞍型 曲线 投资率的变化却不符合 马鞍型 的变化规律 从1 9 9 8 年以来一直处于下降的趋势中 没有达到1 9 7 8 年来的历史最高点 因而 继续扩大投资规模 提高投资率 发挥乘数效应 应是今后一段时期 内黑龙江省促进经济增长的政策选择 一方面 在中央政府提出 东北老工业基地改造 战略后 摆在黑龙江 省面前的是难得的机遇 在国家首批启动的1 0 0 个东北老工业基地改造国债 项目中 黑龙江省有3 7 项 总投资1 1 2 7 亿元 其中机械装备专项1 1 项 总投资2 0 3 亿元 石化专项7 项 总投资5 9 4 亿元 化工专项3 项 总投 资6 1 亿元 农副产品深加工专项3 项 总投资5 8 亿元 医药工业专项6 项 总投资6 5 亿元 车船专项5 项 总投资8 7 亿元 冶金专项l 项 总 投资5 2 亿元 稀土专项l 项 总投资0 7 亿元 从行业分布看 与以往主 要集中于公用基础设施的国债项目不同 这些项目的都具有比较长的产业链 它们以及将要陆续启动的后续项目 将成为今后相当长的时期内拉动黑龙江 省投资增长的有力的增长点 另一方面 黑龙江省作为经济欠发达地区 尽管近年来经济运行状况不 断改善 国民经济保持了一定的增长速度 但是与东部沿海发达地区相比仍 然有很大差距 2 0 0 4 年1 1 0 月 黑龙江省城镇固定资产投资增速为2 4 1 虽然是近一年来的最快增速 但仍比全国低5 4 个百分点 在全国3 1 个省 市 中处于第2 0 位 固定资产投资对黑龙江省经济的拉动作用仍显不足 如果不 积极抓住各种有利条件促进经济发展 在发达地区经济总量基数大 发展速 度快的现实状况下 差距将会不断拉大 这种差距如果任其自然发展下去 不仅令黑龙江省的人民群众难以接受 而且对整个国家经济的发展也是不利 的 如果差距过大 会挫伤黑龙江省的生产积极性 导致地区的生产力下 降 甚至会引起群众对政府的不满 导致社会的不安定 我国经济的进一 步发展离不开国内市场的扩大 如果地区差距过大 落后地区人民收入水平 很低 国内市场就难以扩大 产品就难以实现其价值 扩大再生产就难以进 行 在此情况下 明确黑龙江省投资的乘数效应可以给政策制定者一定的参 2 哈尔滨工程大学硕士学位论文 考数据 对于政府分析宏观经济运行状况 利用政策手段进行宏观调控 引 导投资方向 充分 有效利用好投资 以使投资产生最佳经济效果 具有重 要的现实意义 本文对黑龙江省投资乘数效应及变动趋势进行研究 通过与我国总体水 平和发达地区进行比较 明确黑龙江省投资乘数发挥效应的制约因素 以便 更好地利用有限的投资来促进国民经济快速发展 并且 根据投资乘数变动 趋势 谨慎选择投资方向对于促进就业 保持社会稳定 安定和谐地进行经 济建设也有不可忽视的作用 1 2 国内外研究现状 乘数概念是卡恩 r f k a h n 在 国内投资与失业的关系 一文 e c o n o m i c j o u r n a l 1 9 3 1 年6 月号 中首先创用的 之后 凯恩斯在自己著名的 就业 利息与货币通论 一书中提出了投资乘数的概念 当总投资量增加时 所得 1 之增量将k 倍于投资增量 k 即为投资乘数 k 去 b 为边际消费倾向 1 一口 我们通常提到的投资乘数就是指凯恩斯的投资乘数 这一模型后来又被以萨 缪尔森为代表的 新古典综合派 作为理论正统继承下来 虽然来自货币主 义 供应学派 理性预期等学派对凯恩斯经济学的挑战迫使萨缪尔森等人进 一步综合了各派观点 构造了所谓 后凯恩斯主流经济学 及 现代主流宏 观经济学 的混杂体系 但是凯恩斯的产出决定论和乘数模型仍然在 现代 主流宏观经济学 中岿然不动 而我国对投资乘数的研究主要始于党的十一届三中全会之后 随着思想 理论战线上的拨乱反正 对许多理论问题的研究产生新的飞跃 对西方经济 学的一些问题 开始进行实事求是的分析 特别是注意吸取有用的部分 为 我国社会主义现代化经济建设服务 对乘数的研究也是在这种大环境下重新 开始的 较为全面对乘数进行研究和论述的是张守一教授 他指出 长期以来 我国经济学界一直对乘数原理持批判态度 认为它是资产阶级庸俗经济学的 一部分 毫无参考价值 这是 左倾 错误思想的产物 实践证明是不对的 乘数本身说明投资对就业和收入的影响 凡是存在投资的地方就有这种影响 3 哈尔滨工程大学硕士学位论文 它是经济变量之间的一种函数关系 与社会制度无关 因此 乘数原理作为 分析工具 对社会主义经济是适用的 张守一 1 9 8 2 年 这种认识理论上 的飞跃 为研究乘数问题开辟了新的思路 具有重大的理论意义和现实意义 随着改革开放的不断深入 对投资乘数的研究也逐渐丰富和发展起来 目前 投资乘数的研究主要集中在咀下几个方面 对投资乘数理论的研究 表现之一是对投资乘数理论的深入剖析 具体讨论其作用机理 作用条件 影响因素等 表现之二是对投资乘数理论持质疑态度 基于质疑分析提出修 正建议 对投资乘数计算的研究 主要是通过对漏损因素和实际情况的分 析 基于一定的前提和假设 对投资乘数模型进行设计和完善 对投资乘 数应用的研究 遵循凯恩斯投资乘数的总体思路 基于生活中实际问题创建 投资乘数新论 进而将投资乘数应用于投资的时段乘数分析 投资的区域乘 数分析等领域 对投资乘数作用的研究 主要针对现实中 投资乘数失灵 探究其原因 并提出解决 投资乘数失灵 的相应对策 所有这些研究都是 开拓性的 不仅丰富和发展了乘数理论 而且对研究宏观经济政策协调及调 控作用具有重大现实意义 1 3 论文的总体思路与研究方法 图1 1 论文总体思路图 本文第二章介绍相关理论 包括国民收入核算理论 投资乘数理论 具 4 哈尔滨工程大学硕士学位论文 体包括投资乘数的内涵 作用机理 作用条件 漏损分析和投资乘数论的疑 难点 凯恩斯的储蓄投资理论等 第三章对黑龙江省投资乘数进行比较分析 首先 明确投资乘数的计算方法 在计算黑龙江省投资乘数理论值的基础上 结合投资乘数机制中的漏损分析 对黑龙江省投资乘数实际值进行计算和分 析 其次 依照确定的投资乘数实际值的计算方法 对我国及发达地区 包 括北京 上海 广东 香港 投资乘数实际值进行计算和分析 最后 对黑 龙江省投资乘数与发达地区进行比较分析 从而明确黑龙江省投资乘数的作 用效果 第四章对黑龙江省投资乘数进行趋势比较分析 运用二次指数平滑 法分别计算出黑龙江省和发达地区生产总值和资本形成总额的预测值 进而 求得其相应的投资乘数预测值 在此基础上 对黑龙江省投资乘数和发达地 区进行趋势比较分析 并依据黑龙江省投资乘数变动趋势 进行投资乘数效 应制约因素分析 第五章提出提高黑龙江省投资乘数的对策 基于投资乘数 效应制约因素分析 从减少投资乘数效应中漏损的措旎 投资切入点的选择 提高投资效率 完善政府投资政策四个方面提出提高黑龙江省投资乘数的对 策 1 4 论文的创新之处 本文的创新之处在于 1 本文从投资乘数的内涵 作用机理 作用条件 漏损分析和投资乘 数论的疑难点几个方面较为系统地总结了投资乘数的相关理论 为今后的研 究奠定了坚实的理论基础 2 创造性地提出了投资乘数实际校正值的计算方法 并将黑龙江省投 资乘数实际校正值与我国发达地区进行比较分析 从而更客观地评价黑龙江 省投资乘数的作用效果 3 科学地运用二次指数平滑法计算出黑龙江省和发达地区生产总值 和资本形成总额的预测值 进而对求得的投资乘数预测值进行趋势比较分析 把握黑龙江省投资乘数的变动趋势 为投资政策的制定提供借鉴 4 基于投资乘数效应制约因素分析 从减少投资乘数效应中漏损的措 施 投资切入点的选择 提高投资效率 完善政府投资政策四个方面提出提 高黑龙江省投资乘数的对策 使论文更具现实意义 s 哈尔滨工程大学硕士学位论文 第2 章相关理论综述 2 1 国民收入核算理论 宏观经济学把社会总体的经济活动作为研究对象 它所研究的是经济中 的总量 衡量一个社会经济活动的基本尺度是国民生产总值 因此 阐明国 民生产总值及其有关总量衡量的规定与技术的国民收入核算理论是宏观经济 学的前提 宏观经济学研究整个经济的活动及其运行规律 整个经济是由许多不同 的经济单位所组成的 要研究整个经济 就必须分析各种经济单位之间的联 系 国民经济的收入流量循环模型正是要说明经济中各种经济单位之间的这 种联系的 因此 这一模型既是宏观经济分析的框架 又为国民收入的核算 提供了基础 2 1 1 四部门经济的收入流量循环模型 从理论上说 国民经济可以分为由居民和厂商所组成的两部门经济 由 居民 厂商和政府组成的三部门经济 以及再加上国外部门的四部门经济 又 称为开放经济 四部门经济是现实的经济 在四部门经济条件下的收入流量循环模型见图2 1 国民经济的收入流量循环模型向我们提供了三种衡量国民经济活动总量 的方法 产品支出法 收入法和部门法 以上三种方法是从不同角度来对国 民生产总值进行衡量与计算 一般都把第一种方法即产品支出法作为计算国 民生产总值最基本的方法 在本论文中应用的也是产品支出法 产品支出法又称产品流动法 f l o wo fp r o d u c ta p p r o a c h 支出法 e x p e n d i t u r ea p p r o a c h 或最终产品法 f i n a lp r o d u c ta p p r o a c h 这种方法从 最终产品的使用出发 把一年内购买各项最终产品的支出加总起来 计算出 该年内生产出来的产品与劳务的市场价值 6 哈尔滨工程大学硕士学位论文 储 蓄 进 口 的支付与 进口 出口 收入 消费支出 投 资 金融机构 图2 1 四部门经济条件下的收入流量循环模型 2 1 2 总需求与总供给的恒等式 1 两部门经济中总需求与总供给的恒等式 假设我们不考虑国民生产总值与国民收入之间的差别 即采用广义的国 民收入概念 这样 就可以从总需求与总供给两个角度来分析国民收入的构 成 从总需求的角度来看 对国民收入的总需求可以分为消费需求与投资需 求 消费需求与投资需求可以分别用消费支出与投资支出来代表 消费支出 即为消费 投资支出即为投资 所以 国民收入 消费需求 投资需求 7 哈尔滨工程大学硕士学位论文 消费支出 投资支出 一消费 投资 以y 代表国民收入 以c 代表消费 以i 代表投资 则可以把上式写为 y i c 2 一1 从总供给的角度来看 国民收入的总供给即产量的总和 这些产量是由 各种生产要素生产出来的 所以 也可以说是各种生产要素供给的总和 即 劳动 资本 土地 企业家才能的供给的总和 这种总和可以用各种生产要 素相应得到的收入的总和 即工资 利息 地租 利润的总和来表示 这些 收入又可以分为消费与储蓄两部分 所以 国民收入 产量的总和 各种生产要素供给的总和 各种生产要素所得到的收入的总和 一工资 利息 地租 利润 消费 储蓄 以s 代表储蓄 则可以把上式写为 y c s 2 2 2 三部门经济中总需求与总供给的恒等式 在三部门经济中 总需求与总供给中还要考虑到政府的支出与收入 从总需求的角度来看 在消费需求与投资需求之外又增加了政府的需求 政府的需求可以用政府购买来代表 所以 国民收入一消费需求 投资需求 政府需求 一消费支出 投资支出 政府支出 消费 投资 政府购买 以g 代表政府购买 则可以把上式写为 y e c g 2 3 从总供给的角度来看 在各种生产的供给之外又增加了政府的供给 即 政府提供的公共物品 政府的供给可以用税收来代表 所以 国民收入一各种生产要素的供给 政府的供给 工资 利息 地租 利润 税收 消费 储蓄 税收 8 哈尔滨工程大学硕士学位论文 以t a 代表税收 则可以把上式写为 y c s t a 2 4 这时 总供给与总需求的恒等式是 c g y i c s t a g y c s t a i g s t a 也可以把上式写成 s j g z 4 2 5 其中 d 一政府支出 1 a 政府收入 3 四部门经济中总需求与总供给的恒等式 在四部门经济中还要考虑到国外的需求与供给 从总需求的角度看 在消费需求 投资需求 政府需求之外又增加了国 外的需求 国外的需求对本国来说就是出口 所以 国民收入 消费需求 投资需求 政府需求 国外需求 一消费支出 投资支出 政府支出 国外支出 消费 投资 政府购买 出口 以x 代表出口 则可以把上式写为 y i c g x 2 6 从国外供给的角度看 在各种生产要素和政府的供给之外 又增加了国 外的供给 国外的供给对本国来说就是进口 所以 国民收入 各种生产要素的供给 政府的供给 国外的供给 i 资 利息 地租 利润 税收 进口 z 消费 储蓄 税收 进口 以m 代表进口 则可以把上式写为 y c s t a m 2 7 这时 总需求与总供给的恒等式是 c g z y c s z h m j g x y c s t a m g x s t a m 2 8 q 哈尔滨工程大学硕士学位论文 也可以把上式写为 一d 一 g z h 三工一m 2 2 投资乘数理论 2 2 1 投资乘数的内涵 2 2 1 1 凯恩斯简单投资乘数 乘数 m u l t i p l i e r 这个概念是英国经济学家卡恩于1 9 3 1 年在 经济学杂 志 上发表的 国内投资与失业的关系 一文中首先提出的 其主要观点是 设在各种假设情况之下 消费倾向以及其他条件不变 又设金融机关或其他 政府机关设法刺激或阻挠投资 则就业量将随投资数量的净增减而增减 该 文目的是建立几个一般原则 用来估计投资净增量与由此引起的总就业增量 之间的实际数量关系 卡恩提出的乘数是就业乘数 因为卡恩先生之乘数 乃衡量投资品工业中第一级就业量之增量 与由此引起的总就业之增量 二者所成之比例 即就业乘数是投资品产业中就业增量与总就业增量之比 凯恩斯在卡恩研究的基础上 于1 9 3 6 年在 就业 利息和货币通论 提出了 产出决定论和乘数模型 这一模型后来又被以萨缪尔森为代表的 新古典综 合派 作为理论正统继承下来 并进一步综合了各派观点 构造了所谓 后 凯恩斯主流经济学 及 现代主流宏观经济学 的混杂体系 凯恩斯的产出 决定论和乘数模型在 现代主流宏观经济学 中也占有重要地位 凯恩斯认为 当投资增加时 国民收入增加的增量将是投资增量的数倍 进而 投资乘数定义为一个经济系统中在乎衡状态下总产出变动量与引起这 种变动的最初投资注入量之间的比例关系 用公式表示为 k 4 1 1 4 1 2 9 其中 卜初始投资注入量 y 一由 i 引起的总产出变动量 a s 4 14 c 厶s 4 y 即厶c 4 y 一厶s k y z 2 1 4 y 厶s 1 a s a n 1 1 一 c 4 功 综上 投资乘数理论可以表述为 1 0 哈尔滨工程大学硕士学位论文 k 1 1 一朋 p c 1 m p s 2 1 0 式中 m p s 边际储蓄倾向 m p c 一边际消费倾向 按照乘数原理 投资的增加可以使国民收入成倍的增加 同时也带来就 业的成倍增加 按凯恩斯的说法 投资只占国民所得中之较小部分 但当 投资数量变动时 却能使总就业量与总所得之变动程度远超过投资本身之变 动 这种现象 有了乘数原则以后 就得到了解释 较为深入的研究使我们得知 凯恩斯的投资乘数理论承袭并发展了卡恩 的就业乘数理论 主要反映在以下几个方面 就业乘数与投资乘数最终都 是讨论就业问题 如果假设全体工业的总供给函数与投资品工业的总供给函 数相差不大 那么就能证明投资乘数等于就业乘数 尽管这一假设在现实中 是不可能的 但我们从中可以看出投资乘数理论形成的脉络 当然 投资乘 数的经济含义和现实意义要远比就业乘数充实 在讨论政府增加公共投资 的影响问题时 凯恩斯完全接受了卡恩有关公共投资不利影响的论述 就 业导致材料与劳动力价格的上涨 政府筹款导致利率提高 政府财政上的赤 字导致社会心理的反应 通过国际贸易差额与支付差额的变动降低乘数之值 在此基础上 凯恩斯还认为 真实所得增加时 社会愿意增加消费的比例渐 减 就业增加时 雇主所得比例增大 而雇主的边际消费倾向大概小于社会 全体的平均边际消费倾向 当有失业时 一部分人做负储蓄行为 这三个因 素将降低边际消费倾向的值 从而降低乘数之值 在否定古典的投资理论 方面 凯恩斯的投资乘数论承袭并发展了卡恩的就业乘数论 卡恩在系统说 明他的乘数理论时指出 消费肯定地决定于收入而不是决定于利率 消费与 收入之间必须具备这种函数关系 才会产生乘数序列的相继周转 我们一旦 承认消费与收入之间的这种关系 就可以借助于数学恒等式推导出储蓄和收 入函数 储蓄是不用于消费的收入 如果收入是消费函数中的重要变量 那么它在储蓄函数中也是重要变量 这样 我们实际上就得抛弃通过利率得 到储蓄与投资的均等这一古典概念 凯恩斯在他的投资乘数论中进一步看到 即使利率低 投资机会也并不是无限的 即 投资不仅决定于利率 也决定 于收入水平及某些非经济变量 心理预期等 一般说来 除非总所得 增加 否则群众不会增加其储蓄 群众想以其所得增量之一部分作消费之用 1 1 哈尔滨工程大学硕士学位论文 因之刺激产量 增加所得 改变所得之分配 使得储蓄之增加恰与投资之增 加相符 乘数告诉我们 就业量须增加若干 方可使真实所得之增加 恰足 引诱公众作必须的额外储蓄 故乘数为群众心理倾向之函数 无论如何 利息与投资之间的标准函数关系并不能和事实相适应 需要有一个收入水平 决定论来替代利率决定论 只要认识到这一点 经济理论就会发生革命 2 2 1 2 国民收入完全投资乘数 假设投入产出模型把整个经济划分为n 个部门 在投入产出系统达到平 衡时 若对各部门产品或劳务的最终需求有一个自发的初始增量 i a i a i l i l 是对第i 部门的最终需求自发增加量 总产出 的增 j n i t a x a x a x a x a x j 是第i 部门的总产出增加量 a n 是第i 部门的国民收入增量 x i 为第i 部门的总投入 总产出 n i 为第i 部门的国民收入 x 是第i 部门对第j 部门投入产品或劳务的价值 量 引入以下符号 爿2 佃1 a2 a j 口 2 m 偶 2 r 口h j 根据投入产出模型的基本假定 个方程成立 a h 2 x q 7 x i 当经济系统处于均衡状态时 有以下三 a a y r 2 1 1 a 1 一厶 c w 2 1 2 a nt d a x 2 1 3 其中 y 最终需求的总增加量 h y y y 2 a y y 广 一对第j 部门产品或劳务的最终需求的总增加量 2 1 1 表示在均衡状态下各部门中间使用增量加上最终需求增量等于 总产出增量 2 1 2 表示对各部门产品或劳务的最终需求的总增量等于初 始的自发增量加上增加的国民收入增量通过增加消费支出所产生的对各部门 产品或劳务的最终需求增加量 2 1 3 表示国民收入按其在总产出 总投 1 2 哈尔滨工程大学硕士学位论文 入 中的固定份额随总产出增加而增加 于是由以上方程可得 a x 一 e 一4 一1 a t c i f a n 竺望二生 掣 1 一c a e 一一 1 a 堡二生 掣 1 一c 口 e 一4 1 矿 取 一e 这里e it o 1 0 这里记相应的a n 为k i 则 k 堕型 篓 2 1 4 1 一c 口 e 一爿 1 其中 k 广i 部门的完全国民收入乘数 c 一国民收入边际消费倾向 w 一消费品构成向量记 w w w w e 一n 阶单位矩阵 完全国民收入乘数与凯恩斯简单投资乘数公式相比较 除与边际消费倾 向相关外 还与下面三个因素直接相关 国民收入的各部门 商品的消费结 构 进出口的影响 2 2 2 投资乘数的作用机理 投资乘数理论是一种阐述中短期投资需求与经济增长关系的重要投资理 论 它是凯恩斯主义宏观经济理论的一块重要基石 是凯恩斯学派关于投资 是如何决定国民收入的均衡水平的理论 是 收入决定理论 的核心内容 在西方经济理论中占据重要地位 投资乘数产生的主要根源在于社会生产各部门之间的相互关联性 它的 形成过程可理解为一种无穷递推的连锁反应过程 即某一经济部门的一笔投 资 不仅会增加本部门的收入 而且会产生对其他部门的需求 从而增加其 他部门的收入和投资 人们的收入又按照边际消费倾向进行消费与储蓄的分 配 储蓄作为漏损项目等待将来新的需求与之平衡 而消费则在当期就转化 1 3 哈尔演工程大学硕士学位论文 为对产品和劳务的需求 产生对国民收入的拉动作用 新的收入经过分配与 再分配 又形成更新的收入 但由于储蓄的存在 使得需求链不断地衰减 即形成不断减少的收入的循环 将这些不断衰减的收入进行加总 便得到了 由投资变动所引起的收入变动的总和 它再与投资需求的增加相除 就得到 投资需求乘数 投资乘数所引发的投资乘数效应即为由投资增加所导致的国 民收入的增加量 用公式表示为 4 y k 厶 2 1 5 当k 一定时 国民收入的增减即取决于投资增长的变动方向 当 i 0 投资正增长时 国民收入也保持正增长 i 注入经济系统后会产生倍增效 应 反之 i 0 投资负增长时 国民收入则呈现负增长 i 注入经济 系统后会产生倍减效应 投资乘数的这种 双刃剑 的特征使得投资既可能 产生对经济增长的推动作用 也可能由于投资规模的减少而导致经济的衰退 和萧条 投资对经济增长的乘数效应可用图2 2 反映 2 2 3 投资乘数的作用条件 投资的乘数作用在现实经济活动中是客观存在的 但是投资乘数作用的 发挥要受到一系列条件的限制 其中最基本的条件是 一国经济是在未达 到充分就业的条件下运行的 如果没有闲置劳动力 投资不能实际发挥作用 随着投资不断支出 货币收入成倍增加 会引起通货膨胀 必须有一定的 存货可以利用 在封闭经济条件下 如果某些产品存货不足 只能用劳动替 代资本或抽调其它生产部门的存货 但是 这两种方式都是有限的 用劳动 替代资本仅限于生产设备不足的情况 只要最重要的物资供应不足 乘数的 作用就会发生障碍 如果从消费品部门抽调存货 投资的增加则会引起消费 的缩减 从而使就业的增加发生困难 在开放经济条件下 一国在增加投资 后 如果发现物资供给不足 便可从国外进口 或减少出口 但如果没有足 够的外汇储备 没有把握从国外取得足够的信贷 也无法影响世界市场价格 那么增加投资以后 既不能增加进口 又不能靠减少出口来弥补国内的产品 短缺 投资的乘数作用也就发挥不出来 经济中不存在 瓶颈 部门 如 果有 瓶颈 部门存在 那么即使有闲置资源存在 但是由于 瓶颈 部门 的制约 投资的增加也无法引起生产和国民收入实质性的增加 由于投资 乘数取决于边际消费倾向 只有消费函数在一定时期内保持相对稳定时 1 4 哈尔滨工程大学硕士学位论文 匿 倒 籁 纂 牒 斌 辎 簧 n 匝 哈尔滨工程大学硕士学位论文 才能使投资乘数保持一个相对稳定的数值 否则会产生一定程度的波动 除上述基本条件外 投资乘数作用的发挥还要受到一些具体现实条件的 影响和制约 这些影响和制约因素包括 投资的决定和储蓄的决定互相独 立 如果储蓄决定不独立于投资决定 投资增加引起利率上升 促使储蓄增 加 消费减少 会部分抵消投资增加收入的作用 相反 投资减少引起利率 下降 促使储蓄减少 消费增加 则会部分抵消投资减少收入的作用 收 入要既分解为储蓄 又分解为消费 且消费和储蓄水平完全由收入水平决定 如果消费储蓄所依赖的不只是一年的收入 乘数分析就不会很准确 例如消 费有时不仅受作用于本年和上年的收入水平 还受作用于预期平均收入水平 在这种情况下 短期内收入的增加所引起的消费的增加就不会很大 乘数也 会降低 货币供给量的增加必须适应支出增加的需要 因为投资的增加和 引致消费支出的增加必然会引起对货币需求的增加 如果货币供给受到限制 那么就会引起利率上升 这样就会抑制消费和投资 降低投资乘数的作用 投资增加所引起的投资品部门和生产部门增加的收入必须用于商品和劳 务的消费 如果增加的收入用于偿还债务 则相应地降低乘数的作用 投 资增加所引起的收入增加用于购买即期生产的消费品 如果增加的收入用来 购买存货商品或外国商品 那么乘数作用也会减少 投资增加所引起的收 入增加能够实现其购买力 如果增加的收入用来购买消费品 但由于生产条 件的限制 消费晶不能及时地生产出来 这时货币收入和实际收入不能同比 例增加 乘数作用也会相应地降低 2 2 4 投资乘数的漏损分析 刘金山在 投资乘数差异性分析 一文中指出 漏损是每轮生产所增加 的收入中不用来增加购买国内商品部分 乘数效应的本质是对总需求刺激效 应的连锁反应 乘数机理作用过程就是收入不断转移的过程 一旦收入转移 不畅 便会发生漏损 投资乘数计算公式 k 1 1 一边际消费倾向 1 边际储蓄倾向 只适用于两部门 企业和居民 经济系统 两部门经济中 c c b y 2 1 6 哈尔滨工程大学硕士学位论文 根据y a d c 2 1 7 则有 k a y a i 1 1 一b 2 1 8 其中 丫一总产出 a p 一总需求 c 一消费 l 投资 卜边际消费倾向 1 一b 边际储蓄倾向 式中 边际储蓄倾向越大即边际消费倾向越小 过储蓄渠道发生的漏损较多 在三部门 企业 居民和政府 经济中 y a d c g c c o 6 1 t 妒 其中 可推导如 则有 o 一政府支出 卜一税率 0 t 1 k 1 1 b 1 t 上 1 6 1 一f 1 一b 投资乘数越小 说明通 2 1 9 2 2 0 2 2 1 2 2 2 表明由于政府税收的存在 投资乘数变小 其原因在于 1 注入经济系 统后 在经过分配和再分配渠道循环往复形成新的国民收入时 每一轮的漏 损额增大不仅仅是储蓄这一块 还要加上税收这一块 在四部门经济中 即引入国外部门 净出口 n x e m 2 2 3 m m o m y 2 2 4 其中 e 出口总额 m 进口总额 1 7 哈尔滨工程大学硕士学位论文 啊皇 置宣瞄 田 矗 墨司皇 哪薯目田 审掣i 誓 m 一边际进口倾向 0 m l 可导出 k a y 2 i 石石j 1 再i 2 2 5 则有函两1 而c 丽1 c 西1 2 2 6 说明存在进口的情况下 投资乘数变小 其原因在于初始性需求 i 注 入经济系统后 经过分配和再分配形成的引致性需求 没有完全在经济系统 内部循环往复 而是有一部分发生了转移 形成了对其它经济系统 如国外 部门 的需求 边际进口倾向i n 越大 投资乘数越小 说明需求转移的部分 越多 综上所述 投资乘数的作用过程中存在着三个方面的漏损 储蓄 税收 和进口 三个方面的漏损程度决定着投资乘数的大小 对某一经济系统而言 进口直接表现为永久性漏损 即收入移转到另一经济系统去了 当然从间接 角度看 其他经济系统收入的增加有可能会增加对本经济系统产品和劳务的 需求 储蓄和税收表现为暂时性漏损 二者在未来时期都会转化为现实购 买力 因此 我们用公式 2 1 0 计算得出的投资乘数只是两部门经济系统 的理论值 仅仅考虑了储蓄漏损 投资乘数的实际值应该是扣除储蓄 税收 和进口三大漏损后计算得出的数值 比理论值要小 2 2 5 投资乘数论的疑难点 华荣 王元京通过较长时间的研究 在 投资乘数论的疑难点 一文中 指出 以下问题是投资乘数论本身不能解答的疑难点 包含某些前人的研究 因而 投资乘数论不能圆满解答它自身提出的 魔幻性 问题 1 关于投资净增量 i 问题 因为 k 4 y z s 如果 i 的 量值难以确定 k 值便难以确定 实际经济运行中 政府一笔投资或上一个 新项目 如果不经过认真的核实计算就不能认为是一笔净投资 其中有众多 因素需要检查 估且不论这笔投资向消费的漏泄 单说这笔投资带来的不 利影响 最早使用乘数概念的卡恩 r f k a h n 认识到的就有公共投资导致 材料与劳动价格的提高 筹集资金导致利率上升 财政赤字导致心理上的反 1 8 哈尔滨工程大学硕士学位论文 应等等 都程度不等地影响到其他方面的投资 卡恩 凯恩斯只认识到这 笔投资不利的影响 实际上 这笔投资也可能发生有利的影响 这与卡恩 凯恩斯只认识到投资是有需求功能 而没认识到投资具有供给功能是分不开 的 发生有利影响的方式可能是直接的 如政府把这笔投资投入a 行业 另一投资主体认为a 行业有利可图 也投资a 行业 也可能是间接的 如 通过刺激消费 引致另一笔投资 这可用加速原理来解释 现在的问题是 这笔投资所产生的有利影响和不利影响相抵消 其最终的 i 到底是多少 希克斯认为 投资乘数发挥作用必须具备三个前提 消费函数或储蓄函数 为既定 要有一定数量的劳动力 包括熟练劳动力 可以被利用 要有一定 数量的存货可蛆被利用 在封闭经济条件下 如果某些产品存货不足 那么 只能用劳动代替资本 或从其它工业部门抽调产品来供给某一部门的需求 除此之外 别无他路 用劳动替代资本仅限于生产设备不足的情况 而且替 代的规模毕竟有限 用抽调的方式 如果是从投资品工业中抽调 那么某一 种投资的扩大是以牺牲另一种投资为代价的 如果是从消费品工业中抽调 那么投资的增加引起消费的缩减 从而影响就业的增加 这有悖于凯恩斯的 初衷 总之 无论是从哪一类工业部门中抽调产品 投资能否净增加都难 以确定 因而 在确定 i 时 要考虑到希克斯的三个前提条件 尤其是存 货的前提 以上问题都在投资乘数论的视野之外 因而成为投资乘数论的 疑点 2 关于乘数k 本身的量值问题 首先 在实际经济活动中 对某一 项政府支出或公共支出 判断它是消费还是投资 在许多情况下 不可能有 准确的标准 难免带有主观性 例如 在我国最为典型的 缓解就业压力 的投资项目 i 对 y 不起直接作用 如果试图通过刺激需求 增加供给的 途径来增长y 又遇到短缺经济一系列的制约 关于此类所谓具有社会价值 不是有经济效益价值的工程项目 对其投资价值进行估计是很难客观的 而 这种主观判断却决定着乘数量值的大小 因为这类主观判断直接关系到 l 的大小 i 的值越小 k 的值就越大 在这方面 k 值的大小取决于主观的 分类和价值判断 其可靠性 客观性 大有问题 其次 即使是卡恩和凯恩 斯意识到的影响k 的某些因素 如政府筹集资金的方法 货币收入者使用货 币时的偏好 速度 方式 尤其是个人储蓄倾向 等 也不可能象凯恩斯预 1 9 哈尔滨工程大学硕士学位论文 期的那样是单纯的 一成不变的 例如 人们对政治 经济形势的判断 对 价格上涨因素的分析 对本国货币是否有坚挺的信心 以及对未来收入的预 期等都程度不等地影响着个人的储蓄倾向 这种影响是变幻莫测 难以计量 的 从而个人储蓄倾向与整个社会的边际消费倾向 乘数 之间的关系是复 杂的 难以客观把握的 再次 即使在纯理论抽象的意义上 k 值也是难以 确定的 假定o m p c y s 1 1 s 2 1 9 7 81 7 4 81 7 4 81 7 4 8 1 9 7 91 8 7 2 1 8 1 01 7 7 9 1 9 8 0 2 2 1 o2 0 1 0 1 8 9 5 1 9 8 1 2 2 8 32 1 4 72