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一、单项选择题（本大题共10小题，每题只有一个正确答案，答对一题得1分，共10分）1、a 2、c 3、a 4、c 5、b 6、a 7、d 8、c 9、a 10、d 1、“小岛清理论”中的边际产业是指: 【 】 a.处于或趋于比较劣势的产业 b、具有比较优势的产业 c.具有潜在的比较优势的产业 d、能够带来边际利润的产业 2、对外直接投资与对外间接投资的根本区别在于 【 】 a是否对企业拥有一定的控制权 b是否对企业拥有经营管理权 b是否对企业拥有经营管理权 c是否对企业拥有控制权和经营管理权 d直接投资涉及有形资产的投入，而间接投资只涉及无形资产 3、目前下边哪个已经成为我国利用外资的最主要的形式: 【 】 a、外资企业 b、中外合资经营企业c、中外合作开发 d、外商投资股份制企业4、外商投资股份制企业中外国股东购买并持有的股份占公司注册资本的（）以上: 【 】 a、10% b、20% c、25% d、30%5、现代证券投资理论的诞生始于: 【 】 a、罗斯 b、马尔柯维茨 c、夏普 d、卡森6、下列因素中，属于人为自然因素: 【 】 a.实际增长率 b.开放进程 c.自然资源 d.投资刺激7、以下哪个是非股权参与下运营方式的特点: 【 】 a、股权性 b、整合性 c、长期性 d、灵活性8、下列因素中属于投资环境“冷”因素的是: 【 】 a.政治稳定性 b.市场机会 c.地理及文化差距 d.文化一体化9、以下哪个为各国最广泛使用的对外国直接投资的政策: 【 】 a、财政政策 b、金融政策 c、技术政策 d、资本政策 10、国际投资区别于其他国际经济交往方式的重要特征是: 【 】 a、国际投资主体的多元化 b、国际投资客体的多样化c、国际投资的根本目的是实现价值增值d、国际投资蕴含资产的跨国运营过程二、是非题：（每题1分，共10分）1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、1、国外分公司具有自己独立的公司名称和章程。 【 】 2、股权投资是指以资金形式投资国外经营企业，并对企业拥有全部或部分所有权和控制权的投资。 【 】3、中国企业对外投资以独资方式为主。 【 】4、国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。 【 】5、在自然因素、人为因素、人为自然因素中一般认为自然因素是直接投资的关键环境因素。 【 】 6、仲裁机构均为民间组织，没有法定管辖权。 【 】7、司法解决方式普遍适用于各种国际争端。 【 】8、政府贷款、出口信贷都属于中长期贷款。 【 】9、经理处与代理行的区别在于前者是母行的隶属部分，而后者仅与母行存在业务委托关系。 【 】 10、随着信息技术的迅速发展，跨国公司的组织结构具有变扁变瘦的趋势。 【 】名词解释：（每题5分，共20分）1 国外分公司2 国外分公司是母公司根据全球战略安排，依法在东道国注册登记设立的（1分），并在组织上作为母公司的一个部分的国外企业（1分）。分公司在法律上和在经济上没有独立性，不具有法人资格，因而必须以外国企业的身份在东道国从事经营活动。（3分）2内部化内部化是指厂商为降低交易成本而建立的由公司内部调拨价格起作用的内部市场（2分），使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用（3分）。3混合购并是指购并与被购并公司处于不同的产业部门、不同 的市场（2分），且这些产业部门之间没有特别的生产技术联系时的购并方式（3分）。4技术溢出效应技术溢出是指投资主体在人事生产或其他经济行为时（1分），并非有意转让或传播其技术（2分），而是在其经济行为中自然输出技术与其他可引起的技术提高（2分）。四、简答题(本大题共5小题，每题6分,共30分。)1简述跨国公司组织结构的变化1).出口部（1分）2).国际业务部（1分）3).跨国公司全球性组织结构（4分） a.职能总部 b.产品线总部 c.地区总部2简述官方国际投资的特殊性1)官方国际投资带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵（1分）2).官方国际投资为低货币盈利（2分）3).官方国际投资具有中长期性（2分）4).官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性（1分）3简述跨国银行在国际投资中的作用1). 跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介（2分）2). 跨国银行是投资者跨国界支付的中介（2分）3). 跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介（2分）4).可以独立地以自己的名义进行各类民事法律活动，包括进行诉讼（2分）4简述国际投资环境的特点1).综合性（2分）2).先在性（1分）3).差异性（1分）4).动态性（1分）5).主观性（1分）5简述外国直接投资对投资国产业结构的影响1）产业结构优化说。这种观点认为，通过对外直接投资，投资国可以将本国已经失去或即将失去国际竞争力的产业转移到其他国家，从而实现国内产业结构的优化，弗农的生命周期理论，小岛清的边际产业扩张理论和赤松要的雁形理论是这种观点的典型代表（3分）。2）产业“空心化”说。这种观点认为，这种产业转移有可能造成投资国的产业空心化，不利于投资国产业结构的优化与成长（3分）。五、论述题：（15分）试述收购兼并与绿地投资的选择试述收购兼并与绿地投资的选择1收购兼并的优点和缺点（5分）2绿地投资的优点和缺点（5分）3考虑影响收购兼并与绿地投资选择的外在因素（5分）六、案例题：（15分）据统计，2001年全球外国直接投资（fdi）总额为7800亿美元，2002年全球外国直接投资（fdi）总额为6510亿美元， 2003年该数字为5000多亿美元。据统计，2000年全球跨国并购案达到7894件，平均并购额为1.45亿美元。2002年全球并购案为4493件，平均并购额为8200万美元。2003年前5个月，全球企业的跨国并购活动进入20世纪90年代以来的最低水平。据oecd统计，2001年美国吸收的fdi仅为301亿美元，列中国、法国、德国之后，为全球第4大外国直接投资吸收国。英国2001年吸收fdi约620亿美元，2002年为250亿美元，2002年对外投资为400亿美元左右，列于卢森堡、法国等国之后。2001年进入拉美和加勒比地区、非洲的fdi约为745、1070亿美元，2002年为560、950亿美元。另据统计，2002年中国吸收527亿美元外国直接投资，据世界第一位，2003年中国实际引进外资达到570多亿美元。2002年中东欧转轨国家的fdi从2001年的250亿美元增加至290亿美元。据统计，2001-2003年间，英国汇丰银行以145亿美元收购了美国一家金融服务公司，法国电信收购了一家德国移动电话公司，瑞典的telia投资58亿美元收购芬兰的电信营运商企业sonera，日本远东铁路公司以21亿美元的价格向外资出售了12.5%企业股份，英荷壳牌公司以50亿美元收购了英国的企业石油（enterprise oil），德国的rwe公司投资44亿美元兼并了一家英国油气公司。（1）根据以上材料分析国际直接投资变化趋势的特点（2）根据以上材料分析国际直接投资减少的原因（1）根据以上材料分析国际直接投资变化趋势的特点（2）根据以上材料分析国际直接投资减少的原因（1）2001-2003年间全球外国直接投资规模呈递减趋势。（2分） 资金地区流向呈很大的不平衡性。美英吸引外资规模大幅下降；不同发展中国家吸引外资状况差异明显；中东欧国家外资引进逐年增加。（3分） 资金的流向以公用、金融、能源等领域为主。（2分）（2）全球企业跨国并购活动不断减弱，是导致全球外国直接投资下降的重要原因。（3分） 美英两个吸收外国直接投资的大国外资流入急剧减少。（3分） 一些发展中国家和地区吸收外国直接投资逐渐减少。（2分）一、单项选择题（本大题共10小题，每题只有一个正确答案，答对一题得1分，共10分）1、a 2、c 3、b 4、a 5、b 6、c 7、d 8 b 9、d 10、d 3 当代国际投资的最终目标是 【 】 a、 实现最大限度的利润 b、维持与扩大商品出口规模 c、维持发展垄断优势 d、获得自然资源2、 更多的跨国公司任命外国人担任母公司高级职务是由于跨国公司采用 【 】 a、独立子公司战略 b、简单一体化战略 c、复合一体化战略 d、多国战略3、 被称为“一般理论”，即“通论”的国际直接投资理论是 【 】 4、 a、垄断优势理论 b、内部化理论 c、产品生命周期理论 d、边际产业扩张理论4、吸引外国直接投资的必要条件和最敏感因素是 【 】a、政治因素 b、经济因素 c、法律因素 d、地理因素5、影响外商投资决策的关键因素是 【 】 a、政治因素 b、经济因素 c、法律因素 d、文化因素6、经济越发达地位越高的产业是 【 】a、第一产业 b、第二产业 c、第三产业 d、第四产业7、在国际直接投资环境中，语言文字差异属于 【 】 a、政治因素 b、经济因素 c、法律因素 d、社会文化因素 8、经济稳定性属于 【 】 a、直接定量指标b、间接定量指标c、直接定性指标d、间接定性指标 9、与发展中国家相比，发达国家东道国运用较为普遍的一种财政政策优惠是 【 】 a、降低所得税率 b、减免进口关税 c、退税 d、加速折旧 10、多数工业国都设立特别金融机构对本国投资者在海外的投资活动，以贷款或出资形式加心支持，这些机构包括 【 】a、日本贸易振兴会b、美国海外私人公司c、芬兰基金会d、日本进出口银行二、辨析题（每小题2分，共10分）先判别每题是否正确，然后简要说明理由并改正错误。） 1、oecd是国际货币基金组织的简写。1、错，“国际货币基金组织”应改为“经济合作与发展组织”，或将“oecd”改为“imf”。2、研究表明，跨国公司规模与与其经营的国际化程度呈现一定的正相关关系。2、错，“正相关”应改为“负相关”。3、一级储备是长期投资工具，这类资产高风险高收益但流动性较差。3、错，这是三级储备，一级储备是现金或储备金，如活期存款、商业票据等，这类储备流动性最高但收益最低。4、债券、股票等是金融衍生产品。4、错，“金融衍生产品”该改为“原生性金融产品”5、世界各国的外资政策都向着开放的方向发展，积极为外资创造更有利的政策环境，限制性措施已经没有。5、错，“向着开放的方向发展”应该改为“向着宽松、自由的方向发展”，“限制性措施已经没有”应该改为“限制性措施已经没有越来越少”三、名词解释 (本大题共5小题，每题3分,共15分。)1. 产品生命周期1. 产品生命周期 p49产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。2.blackscholes期权定价模型2.blackscholes期权定价模型 p75 blackscholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。 3.国际财团银行制 3.国际财团银行制 p135国际财团银行制是指由来自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银行业务的组织方式。 4.qdii 4.qdii p234 qdii（qualified domestic institutional investors）是指“合格境内机构投资者”，qdii制度即合格境内机构投资者制度，与qfii制度一样，是在外汇管制下资本市场对外开放的权宜之计，即指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。5.硬环境 5.硬环境 p254硬环境是指与投资直接相关的物质条件，如自然资源、基础设施等。四、简答题（每小题7分，共35分）1、非股权参与方式和股权参与方式相比有何特点。1、答：非股权参与方式和股权参与方式相比有以下特点：（1）非股权性； （2）非整合性； （3）非长期性； （4）灵活性。2、简述纳斯达克市场的主要特征2、答：纳斯达克市场的主要特征有：（1）技术上的先进性；（2）独特的做市商制度；（3）上市标准的宽松性；（4）全球化的发展战略。3、简述外国直接投资对东道国的技术进步效应3、答：外国直接投资对东道国的技术进步效应通过两条渠道发挥作用：（1）跨国公司通过国际直接投资的方式将先进技术转移给设立在东道国的分支机构或直接转移给其他机构，对东道国的技术进步产生直接效应。（2）跨国公司设立在东道国的分支机构产生的技术扩散和溢出效应，对东道国技术进步产生间接效应。 4、简述双边性国际直接投资国际法规范的主要形式4、答：双边性国际直接投资国际法规范的主要形式有：（1）友好通商航海条约；（2）双边投资保证协议；（3）双边促进和保护投资协定。5、简述中国利用外资的积极作用。5、答：1、弥补了国内建设资金的不足，促进了中国经济的快速增长；2、有利于引进先进的技术设备和管理经验；3、有利于扩大出口，增强产品国际竞争力；4、有利于提高财政收，增加就业机会；5、促进了我国社会主义市场经济的建立和完善。五、论述题（本大题共2小题，（每小题8分，共16分）1试述跨国公司投资对世界经济的影响1答：跨国公司国际投资对世界经济的影响主要表现在以下几个方面：（1）加速生产与资本国际化；（2）推动技术创新与推广；（3）促进国际贸易的发展；（4）推动国际金融的发展；（5）推进世界经济一体化。2.试述新时期中国吸引外商直接投资的战略调整2.答：中国吸引对外直接投资的战略调整，主要有以下方面：一是投资方式的调整，通过借鉴国际上通行购并的经验和做法，结合中国经济体制特点和企业的具体情况，积极探索新的外商投资方式，拓宽外商投资渠道，加紧完善和制定以并购方式进行外商投资的可操作性政策规定；二是在投资结构的调整上，一方面积极鼓励外商投资于高新技术产业以及相关配套产业，另一方面进一步扩大服务贸易领域的对外开放；三是在投资地区的调整上，由东部沿海地区，逐步实现向中、西部地区推进，通过实施西部大开发战略，积极鼓励外商向西部地区投资，努力为西部地区扩大吸收外资创造条件；四是在投资环境的调整上，进一步改善和创造良好的投资环境上来，通过建立健全的法律制度、提高透明度、完善社会信用制度、维护竞争秩序等措施；在投资法规的调整上，全面修订和完善我国现行的外商投资法规及其实施细则，使外资立法符合wto的规则和中国对外所做出的承诺，增强外资法规的透明度、规范性和完备性。六、案例分析题（14分）张瑞敏之所以冒天下之大不韪，选择到美国设厂，为的就是四个字：“先难后易。”虽然2002年海尔的国际化进程一度被包括美国商业周刊在内的诸多国内外媒介诟病，但是，2002年底，在“中国企业家年会”上，张瑞敏反向思维提出了这样一个问题：谁都说我们走出国门会有危险，但有谁能够告诉我不走出国门又有多少风险？而据海尔自己披露，自1998年以来，海尔在美国的销售年均增长率达115%，市场份额也在不断扩大，海尔的公寓冰箱及小型冰箱已占美国30%以上份额，海尔冷柜已占12%的份额，海尔酒柜已占50%以上的份额。试从海尔集团的经验分析中国企业开展对外投资在时机选择上应注意的问题。答：（1）不要放纵时机，老盼着自己实力再强些、规模再大些才可以出去。这种思想极其错误，因为再大再强也强大不过人家百年老店的一只胳臂，而且列阵而战，打对攻，打消耗战，决非我们应有思路。（2）最危险的地方往往最安全。中国企业进军海外的履历往往就是一个现代版的“小马过河”：河水不像外国牛趟水的那么浅，也绝不像淹死松鼠的那么深。一、单项选择题（本大题共10小题，每题只有一个正确答案，答对一题得1分，共10分） 1、国际货币基金组织规定对所投资企业中拥有控制所有权的最低股权比例为【 】 a、25% b、50% c、75% d、100%2、非股权安排下的国际直接投资行为不包括: 【 】 a、合作经营 b、许可证安排 c、特许专营 d、合资经营3、国际投资区别于其他国际经济交往方式的重要特征是: 【 】a、国际投资主体的多元化 b、国际投资客体的多样化c、国际投资的根本目的是实现价值增值d、国际投资蕴含资产的跨国运营过程4、按照国际惯例，优惠性贷款中必须含有的赠与成分占: 【 】 a、10% b、20% c、25% d、30%5、从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，投资环境可以分为: 【 】 a.狭义投资环境和广义投资环境 b.国际投资环境和国内投资环境c.投资硬环境和投资软环境 d.自然环境和人为环境6、下列投资环境因素属于人为因素的是： 【 】 a. 经济结构 b. 劳动生产率 c. 投资刺激 d.人力资源7、厂商垄断优势理论的核心基于的假设是： 【 】a、厂商具有技术优势 b、企业具有规模优势 c、企业处于不完全的市场条件下 d、企业具有全球区位经营观念8、下列因素中属于“冷”因素的是： 【 】a.政治稳定性 b.市场机会 c.地理及文化差距 d.文化一体化9、以下哪个为各国最广泛使用的对外国直接投资的政策： 【 】 a、财政政策 b、金融政策c、技术政策 d、资本政策 10、国际投资争端的非司法解决方式不包括 【 】a、谈判 b、磋商 c、仲裁 d、调解2、 是非题：（每题1分，共10分） （说明：将认为正确答案的字母填写在每小题后面的括号内）1、国际直接投资更容易引发“羊群”行为。 【 】 2、经理处与代理行的区别在于前者是母行的隶属部分，而后者仅与母行存在业务委托关系。 【 】3、跨国并购已经成为跨国公司对外直接投资的主要手段。 【 】4、中长期的国际债券占主导地位。 【 】5、政府贷款、出口信贷都属于中长期贷款。 【 】6、在自然因素、人为因素、人为自然因素中一般认为自然因素是直接投资的关键环境因素。 【 】 7、延期纳税是指投资国对其企业的海外投资收入在汇回本国前不予征税。【 】8、仲裁机构均为民间组织，没有法定管辖权。 【 】9、交易风险是指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变动而可能发生的风险。 【 】 10、分行是跨国银行最低层次的海外分支机构。 【 】三、名词解释（每题5分，共20分）5、 国际直接投资2产品生命周期3 国际合作开发4跨国经营指数四、简答题(本大题共5小题，每题6分,共30分。)1简述跨国公司经营战略的演变2简述国际储备的主要构成3简述跨国公司战略联盟的类型4简述外国直接投资对投资国的国际贸易效应5简述仲裁与调解和诉讼的区别。四论述题（一共一题，15分）试述优惠政策在吸收外国投资中的作用及局限性四、案例题（本大题共1小题，共15分）斯洛文尼亚的经验：斯洛文尼亚在1991年独立后的两年中，没有颁布对外直接投资具体政策。1993年政府开始对国际资本移动包括对外直接投资，严加监管，因为正在进行的市场改革和自由化引起人们对国际资本移动不加控制的潜在不稳定影响的关注。另外，野蛮私有化不规范地将公有公司的生产能力转移到以私营为目的而组建的私有公司手中，使得人们怀疑此类公司是资本抽逃的根源。有鉴于此，政府于1993年10月修订了对外贸易法，这些修改赋予斯洛文尼亚财政部逐案审查对外直接投资，并决定是否批准的权力，未来投资者需满足两个条件：对政府没有明显的未偿税收债务，在预备对外直接投资的前一年有确定的收益。此外，新的法律框架也要求对投资者向斯洛文尼亚税收主管部门提供资产负债表，包括国外运营活动的详尽财务记载。对外贸易法的改革不是用于限制对外直接投资的，到1995年中期，这两个准则和批准程度主要起监督作用，财政部也未拒绝任何申请。但众的普遍态度是矛盾的，这反映了政策带来的限制。在一个公共意见的调查中，19%的调查者赞成对对外投资者不加限制，30%的人支持控制资本外流，只有19%的人反对对外投资。中国对外直接投资政策：中国的对外直接投资的管理与审批，依投资项目的类型、规模和区位，涉及各级政府，其中包括地方政府、对外贸易经济合作部、国家计委、国务院、国有资产管理局和外汇管理局。300万美元以上的项目需报国务院审批，100万300万美元之间的项目，涉及政府贷款的项目或外国贷款担保项目需向国家计委提交可行性研究报告，并向外经贸部提交项目细节，100万美元以下的项目由地方经贸委或主管部门批准。除了对外直接投资逐步衽自由化政策外，中国政府还从20世纪80年代后期开始促进某些类型的对外直接投资。一般来说，所有国外子公司均可享受5年免税优惠期，优惠期后，国外子公司支付20%的收入税。除此以外，政府为一些能引进先进技术与设备的项目、能增加外汇收和扩大出口的项目和能保证辆没有或稀缺的原材料正常供应的项目提供特种优惠。（1）试根据上述案例分析斯洛文尼亚政府对投资者对外投资的要求是什么？（2）谈谈中国与斯洛文尼亚对外投资政策的不同。一、单选题(每题1分,共15分)1、a 2、d 3、d 4、c 5、c 6、c 7、c 8、c 9、a 10、c11、b 12、b 13、d 14、c 15、a 二、是非题(每题1分,共10分)1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、3、 名词解释（每题5分，共20分）1国际直接投资国际直接投资是指投资者参与企业的生产经营活动，(2分)拥有实际的管理权、控制权的投资方式(2分)，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。(1分)2产品生命周期产品生命周期是指新产品从上市开始依次(1分)经历导入期(1分)、增长期(1分)、成熟期(1分)、衰退期(1分)的周期变化过程。3国际合作开发国际合作开发是资源国通过招标方式与中标的一家或几家外国投资开发公司签订合作开发合同，(2分)明确各方的权、责、利，联合组成开发公司对资源国石油等矿产资源进行开发的一种非股权参与国际技术转让方式。(3分)4跨国经营指数是根据一家企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员这几个参数所计算的算术平均值（2分），是衡量跨国公司国际化经营程度的重要指标之一（1分）。计算公式为：tnt= 国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数 （2分）四、简答题（每题6分，共30分）1简述跨国公司经营战略的演变跨国公司经营战略的演变沿着职能一体化和地域一体化两个维度推进。1）、职能一体化战略演变a.独立子公司战略(1分) b.简单一体化战略(1分)c.复合一体化战略(1分)2）、地域一体化战略演变 a.多国战略(1分) b.区域战略(1分)c.全球战略(1分)2简述国际储备的主要构成1）.黄金储备，即一国官方所持黄金。(1分)2）.外汇储备，即一国官方所持有的可兑换的外汇资产。(1分)3）.在国际货币基金组织的储备头寸，即一国在imf中的储备头寸加上债权头寸。(2分)4）.特别提款权，