PPP项目财务评价.doc

桥下空间利用工程财务评价一、项目概况本项目拟采用政府与社会资本合作方式（PPP模式）运作，投资估算总金额为250万元，项目当年开工当年运营，运营期暂按10年计算。二、参数确定及选择1、评价期与评价基年（1）评价期=建设期0年+运营期10年（2）评价基年为2018年2、折现率按5年以上银行贷款基准利率加风险报酬率3%计算，折现率=4.9%+3%=7.9%，取8%。3、收费标准：按X价费201549号XX市关于进一步明确机动车停放服务收费等有关事项的通知精神，此项目不属于政府定价项目，收费标准暂参照政府定价项目测算。参照类别为公共城市广场、市民中心等配套停车场的收费标准：一级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次5元，超过2小时后每小时加收4元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次5元。连续停放24小时（含）每车次不超过25元。二级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次4元，超过2小时后每小时加收3元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次4元。连续停放24小时（含）每车次不超过20元。三级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次3元，超过2小时后每小时加收2元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次3元。连续停放24小时（含）每车次不超过18元。 考虑到停车场位置，白天与晚间各按照12小时计算。本次测算白天段按每小时2元标准测算，晚上段停车收费按每晚15元标准测算。4、适用的主要税种和税率税种税率备注1、增值税17%按销项税额减进项税额后的净额计缴2、企业所得税25%按应税所得额计缴3、城市维护建设税7%按实际(应)缴纳的流转税计缴4、教育费附加3%按实际(应)缴纳的流转税计缴5、地方教育费附加2%按实际(应)缴纳的流转税计缴三、项目财务测算1、停车位收费估算。（1）收费率按运营优秀测算，收费率达到100%。白天段按每小时2元标准计算，白天每个车位收费=2*12=24（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算；每天收费=24+15=39（元）；每月收费=39*30=1170（元）；共计90个车位，每年收费合计=1170*12*90=1263600（元）；不含税金额=1263600/1.17=1080000（元）。（2）收费率按运营良好测算，收费率达到80%。白天段按每小时2元标准计算，收费率按80%计算，白天每个车位收费=2*12*80%=19.2（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按80%计算，晚上每个车位收费=15*80%=12（元）；每天收费=19.2+12=31.2（元）；每月收费=31.2*30=936（元）；共计90个车位，每年收费合计=936*12*90=1010880（元）；不含税金额=1010880/1.17=864000（元）。（3）收费率按运营较差测算，收费率达到60%。白天段按每小时2元标准计算，收费率按60%计算，白天每个车位收费=2*12*60%=14.4（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按60%计算，晚上每个车位收费=15*60%=9（元）；每天收费=14.4+9=23.4（元）；每月收费=23.4*30=702（元）；共计90个车位，每年收费合计=702*12*90=758160（元）；不含税金额=758160/1.17=648000（元）。2、停车场维修保养费按市场良好状态下收入的10%计算，维修保养费=864000*10%=86400（元）。3、人员工资及社保估算。按4人，每人年50000元计算（含社保），共200000元。4、电费估算。（1）夜间照明估算。夜间照明灯按6个灯设置，选择LED84瓦照明灯，每晚按10个小时计算，每度电按0.936元价格取费。每年照明费用=84*6*10*30/1000*0.936*12=1698（元）。（2）停车位用电估算。参照简易升降式立体车库计算，电机功率为2.2KW，其升降速度为3.4m/min，一般这种设备的高度不会超过3米，按存、取每个动作用时1分钟来说，完成一套动作需要2分钟，耗电2.2KW*2/60=0.073度电，每个车位每天平均按升降12次预计。每年停车位升降用电费=0.073*12*45*30*12*0.936=13283（元）每年电费=13283+1698=14981（元）5、税金预测（1）增值税（增值税税负暂按3%预计）运营优秀状态下=1080000*3%=32400（元）。运营良好状态下=864000*3%=25920（元）。运营较差状态下=648000*3%=19440（元）。（2）城建税及教育费附加估算运营优秀状态下=1080000*3%*12%=3888（元）。运营良好状态下=864000*3%*12%=3110（元）。运营较差状态下=648000*3%*12%=2333（元）。（3）年企业所得税计算运营优秀状态下=1080000-200000-3888-86400-14981-(2500000/1.17)/10*25%=140264（元）。运营良好状态下=864000-200000-3110-86400-14981(2500000/1.17)/10*25%=86459（元）。运营较差状态下=648000-200000-2333-86400-14981(2500000/1.17)/10*25%=32653（元）。6、年净现金流量（1）运营优秀状态下=1263600-200000-86400-14981-32400-3888-140264=785667（元）。（2）运营良好状态下=1010880-200000-86400-14981-25920-3110-86459 =594010（元）。（3）运营较差状态下=758160-200000-86400-14981-19440-2333-32653 =402353（元）。6、停车场改造工程投资估算总额为250万元。7、现金流量、投资回收期及净现值预测（1）运营优秀状态下（运用率达到100%）现金流量 金额单位：万元年份 012345678910项目净现金流-250 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 累计净现金流-250 -171.50 -93.00 -14.50 64.00 142.50 221.00 299.50 378.00 456.50 535.00 项目净现金流现值-250 72.69 67.09 62.30 57.72 53.40 49.37 45.91 42.43 39.25 36.34 累计净现金流现值-250 -177.31 -110.22 -47.92 9.80 63.20 112.57 158.48 200.91 240.16 276.50 现值系数1.08 1.17 1.26 1.36 1.47 1.59 1.71 1.85 2.00 2.16 投资回收期项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(4-1)+47.92/57.72=3.8年 项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(4-1)+14.5/78.5=3.2年项目净现值(NPV)=276.5万元（按10年运营期计算）（2）运营良好状态下（运用率达到80%）现金流量 金额单位：万元年份 012345678910项目净现金流-250 59.40 59.40 59.40 59.40 59.40 59.40 59.40 59.40 59.40 59.40 累计净现金流-250 -190.60 -131.20 -71.80 -12.40 47.00 106.40 165.80 225.20 284.60 344.00 项目净现金流现值-250 55.00 50.77 47.14 43.68 40.41 37.36 34.74 32.11 29.70 27.50 累计净现金流现值-250 -195.00 -144.23 -97.09 -53.41 -13.00 24.36 59.10 91.21 120.91 148.41 现值系数1.08 1.17 1.26 1.36 1.47 1.59 1.71 1.85 2.00 2.16 投资回收期项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(6-1)+13/37.36=5.4年 项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(5-1)+12.4/59.4=4.2年项目净现值(NPV)=148.41万元（按10年运营期计算）（3）运营较差状态下（运用率达到60%）现金流量 金额单位：万元年份 012345678910项目净现金流-250 40.20 40.20 40.20 40.20 40.20 40.20 40.20 40.20 40.20 40.20 累计净现金流-250 -209.80 -169.60 -129.40 -89.20 -49.00 -8.80 31.40 71.60 111.80 152.00 项目净现金流现值-250 37.22 34.36 31.90 29.56 27.35 25.28 23.51 21.73 20.10 18.61 累计净现金流现值-250 -212.78 -178.42 -146.52 -116.96 -89.61 -64.33 -40.82 -19.09 1.01 19.62 现值系数1.08 1.17 1.26 1.36 1.47 1.59 1.71 1.85 2.