（金融学专业论文）现代商业银行资产负债管理的新观念.pdf

内容摘要 这篇论文是我近一年来对商业银行资产负债管理体系的研究结 果。本文希望通过对商业银行资产负债管理的涵义、内容及具体运作 的研究，深入了解商业银行在竞争日益激烈的行业环境中，如何运用 其资产负债管理，实现资金流动性、安全性和盈利性的最佳组合。本 文力图从“国际化”的角度谈资产负债管理，以创新意，并尝试提出 一些对健全中国商业银行资产负债管理有益的见解。 本文共分五大部分。第一部分对资产负债管理的涵义进行了重 新界定。资产负债管理是西方商业银行经过几百年的探索和实践而形 成的一套系统的、科学的、全面性的经营管理方法和制度。正确理解 资产负债管理的涵义，才有利于进行有效的资产负债管理，实现资金 流动性、安全性和盈利性的最佳组合。要深刻领会资产负债管理的内 涵，我们必须对资产与负债管理的发展与演变过程有一定的认识。本 世纪6 0 年代以前，由于经济金融环境的限制，银行的管理还仅仅局 限于资产管理；直到6 0 年代中期，随着客观条件的改变，商业银行 又通过负债管理来保证自身的流动性；7 0 年代中期，银行业竞争剧 增，经济金融环境变化迅速，单靠资产管理或单靠负债管理都难以形 成商业银行安全性、流动性和盈利性的均衡，只有根据经济金融情况 的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，才能实现银行经营管 理目标的要求。可见，现代商业银行资产负债管理应是银行管理者对 其持有的资产负债的类型、数量，资产、负债的总量及其组合同时作 出决策的一种综合性资金管理方法。 理解银行资产负债表是我们进行资产负债管理的前提。这是本 文第二部分阐述的内容。通过对银行资产负债表各项资产与负债的构 成，以及资产、负债、银行资本之间的关系的认识，我们便可以清楚 地构建出现代商业银行资产负债管理的基本框架：第一，当存款外流 时，即当存款因存款者提现或要求支付而丧失时，确保银行拥有足够 的现金来支付存款者。为了在手头保持足够的现金，银行必须从事流 动性管理，即要持有足够的流动性资产以便向储户履行其偿付义务。 第二，通过持有那些违约风险率较低的资产并将其持有的资产多样化 ( 资产管理) ，把风险减至最小。第三，以低成本获取资金( 负债管 理) 。第四，确定银行必须保持的资本金的数量，并获取所需的赍本 金( 资本充足性管理) 。对这四个方面，笔者在本文第三部分一一作 了详细阐述。 第一，银行适应流动性的要求，必须持有一定比例的现金资产， 包括准备金，同业存款和应收帐款。何以银行在面临贷款和证券的高 回报率的时候依然要保持超额准备金呢? 这是因为，当存款外流时， 持有超额准备金能使银行免除如下因素带来的成本：从其他银行或 企业借款：出售证券；从联储借款；收回贷款或出售贷款。超 额准备金是对存款外流所引致的各种成本的保险。存款外流引致的成 本越高，银行愿意持有的超额准备金就越多。 第二，商业银行的资产管理主要是指银行如何把筹集到的资金 恰当地分配在现金、证券及贷款等银行资产上。为了使利润达到最大 化，银行必须寻找能够提供最高回报率的贷款和债券，尽可能地缩小 风险，同时又通过持有流动性资产来保持足够的流动性。 第三，6 0 年代开始，西方主要金融中心的大银行( 货币银行) 开始发掘利用负债满足准备金要求、提供流动性的途径一一负债管 理。银行不再依赖支票存款作为主要的资金来源，从而不再视其负债 为既定的，而是可以主动并积极地为其资产的增长确定一个目标，在 需要资金时，再设法通过发行债务去筹集。 最后，银行所以要对其应当持有的资本金数额作出决策，主要 有三个原因。第一，银行资本金可用来防范银行何闭( 银行不能履行 其对存款者和其他债权人的支付义务) 。第二，资本金的数量影响银 2 行所有者( 股票持有人) 的收益。在资产回报率( r o a ) 既定时，银 行资本金越低，银行股东的回报率越高。第三，某一最低的资本金数 额( 银行法定资本金) 是管理当局所要求的。这一资本要求有两种形 式：第一种形式是杠杼比率，资本充足率高的银行杠杆比率必须超过 5 ，较低的杠杆比率，尤其是低于3 的，将引发对银行加强监督管 理。另一种形式是巴塞尔协议所制订的风险资本要求，即银行拥 有的核心资本或第一级资本( 由股权资本组成) ，必须不低于经风险 调整后资产总额的4 ；它拥有的总资本( 一、二级资本总和，其中 二级资本由贷款损失准备金和次级债务构成) 不能低于经风险调整后 资产总额的8 。倘若银行发现其资本金短缺时，它可以通过三个途 径来解决这一问题：发行股票来增加资本金；减少对股东分配的红利， 从而增加可记入资本帐户的未分配利润；保持资本金水平不变，但通 过减少贷款或卖出证券来减少其资产，并用得到的款项来减少负债。 在核算以风险为依据的资本标准时，建议以市场价值核算法取代历史 成本核算法。 、 风险管理是商业银行发展过程中的一个永恒主题，也是现代银 行经营管理极为重要的方面。在银行的经营中，会遇到各种各样的风 险，由于其自身的特殊性，使得其风险远大于一般企业，、因为：第一， 银行主要依靠负债经营，自有资本的比重很小，一般都，不到资产总额 的1 0 ，因而抗风险的实力也小得多；第二，银行经营的“商品”是 货币，货币是国民经济的综合变量，受许多复杂因素的影响，最容易 发生变化。这种变化既难预测，也难驾驭。随着银行经营环境的动荡 不定和银行间竞争的日益激烈。银行经营的风险不断放大，风险管理 也逐渐上升为银行经营管理中一个独立的管理体系。这也是笔者为何 将风险管理单独作为一个部分( 第四部分) 来重点阐述的原因所在。 银行风险管理是银行有目的、有意识她通过计划、组织和控制 活动，来保护自身生存与发展能力，把损失减少到最低限度，以取得 最大的社会效益和经济效益的过程。在银行的资产负债风险中，笔者 认为信贷风险、。利率风险，汇率风险是银行经营面临的最主要的三大 风险。综观东南亚危机前后，芷是信贷风险、利率风险和汇率风险相 互渗透、交叉作用，促发了这场悲剧的“上演”。本文中所涉及的风 险管理即是对这三大风险的管理、控制而言。 风险管理作为一种管理体系，主要分为两大部分，即风险分析、 风险控制及管理。风险分析主要是通过建立资产负债分析指标体系来 对银行资产负债风险进行简单的定量分析。风险控制是指银行根据自 身的情况和面临的客观背景妥善处理好收益与风险的关系，从而把资 产、负债风险控制在最低限度内。风险控制及管理主要包括信贷风险 管理、利率风险管理、汇率风险管理。本文对这三方面在下文中分别 作了论述。 一、信贷风险管理。信贷风险的产生源于信贷市场上由于信息 不对称而存在的逆向选择和道德风险问题，而要控制信贷风险，赚取 利润，银行必须解决这两个问题。围绕解决这两个问题面产生的控制 信贷风验的方法主要有：筛选和煎控；与客户建立长期联系、贷款承 诺、抵押物、补偿余额要求和信用配给等。 二、利率风险管理。8 0 年代后，利率的波动愈来愈大，利率风 险的控制管理逐渐成为银行资产负债管理的重要内容。利率管理的方 法主要有三种：缺口分析：若缺口为负时，利率的下降将使银行利 润增加，反之则下降。期限管理；主要利用资产，负债的平均期限 来分析银行的利率变化对银行净值的影响。金融工具避险：主要包 括远期利率合约、利率互换、货币互换、远期利率互换等。 三、汇率风险管理。世界范围内对融资的需求雅动了涉及不同 国家货币的新型融资方式的发展，由此，汇率风险便成为令人关注的 问题。将汇率风殓管理与控制纳入银于于资产负馈管理是笔者结合本专 业作出的大胆推论。在以泰国银行为例，分析了汇率风险对其资产负 4 债量的影响之后，笔者提出了控制汇率风险的方法，主要有套期保值 法、外汇掉期交易和货币互换等。 综合以上分析，笔者将银行资产负债管理浓缩为一句话：银行 资产负债管理即指在维持充足的资本条件下，使银行的资产、负债达 到安全性，流动性，盈利性的最佳组合的综合管理方法及体系。 本文第五部分对中国资产负债管理的现状及其问题作了深刻分 析，并为健全有中国特色的资产负债管理制度提出了某些建设性意 见。中国的金融体制正经历前所未有的变革，银行经营管理也应从根 本上进行革新。本世纪9 0 年代初，资产负债管理的提出与实施，标 志着我国银行经营管理开始了新的篇章。如何借鉴国外先进经验，结 合国内实情，建立和完善有中国特色的资产负债管理将是我们长远的 努力。 a b s t r a c t is t u d i e dt h e s y s t e m o fc o m m e r c i a lb a n k a s s e t - l i a b i l i t y m a n a g e m e n t ( a l m ) i nl a s ty e a r i nt h i st h e s i s ，i f o c u so nt h er e a l m e a n i n g ，c o n t e n t sa n ds p e c i f i co p e r a t i o no fa l m t ou n d e r s t a n dd e e p l y h o wt ou s ea l mt oa c h i e v et h eb e s tm i x p o i n to ff u n d s l i q u i d i t y ，s a f e t y a n dp r o f i t b i l i t yi nam o r ec o m p e t i t i v ea n dh o s t i l ee n v i r o n m e n t t h i s t h e s i sg i v e san e wi d e ao fa l mf r o mt h ea n g l eo f ”i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n ” a n d p r o v i d e ss o m ec o n s t r u c t i v es u g g e s t i o n s f o rt h ed e v e l o p m e n to k c o m m e r c i a lb a n ka l mi nc h i n a t h i st h e s i si sc o m p o s e do f5p a r t s p a r to n eg i v e st h er e a lm e a n i n g o fa l m t ou n d e r s t a n dt h a t ，ab r i e fh i s t o r i c a l p e r s p e c t i v e i su s e f u l d u r i n gt h e19 4 0 sa n d19 5 0 s ，b a n k sh a dp l e n t i f u ll o w - c o s tf u n d sa v a i l a b l e i nt h ef o r mo fd e m a n dd e p o s i t sa n ds a v i n gd e p o s i t s t h eb a s i cm a n a g e r i a l p r o b l e mw a sw h a tt od ow i t ht h e s ef u n d s h e n c e ，t h ee m p h a s i sd u r i n gt h i s p e r i o dw a so na s s e tm a n a g e m e n t d u r i n g19 6 0 s ，f u n d ss t a r t e dt ob e c o m e l e s sp l e n t i f u la sc o r p o r a t et r e a s u r e r sb e g a ne c o n o m i z i n go nc a s hb a l a n c e s a tt h es a m et i m e ，l o a nd e m a n dw a ss t r o n g t of i n a n c et h eg r o w t ho f l o a n s ， b a n k st u r n e dt om a n a g i n gt h e i r l i a b i l i t i e s d u r i n gt h e 19 7 0 s ，i n f l a t i o n ， v o l a t i l ei n t e r e s tr a t e s ，a n das e v e r er e c e s s i o ni nt h em i d d l eo ft h ed e c a d e c a u s e db a n k st oc o n c e n t r a t em o r eo nt h e m a n a g e m e n to fb o t hs i d e so f t h e i rb a l a n c es h e e t s ，w h i c hw a sk n o w na s a l m ，s o ，i naw o r d ，a l m r e f e r st ot h ec o o r d i n a t e dm a n a g e m e n to fab a n k se n t i r eb a l a n c e s h e e tt o a l l o wf o ra l t e r n a t i v e i n t e r e s t - r a t e ，e x c h a n g e r a t e ，l i q u i d i t ya n do t h e r s c e n a r i o s t h ee s s e n c eo ft h e p r o c e s si s t h e p l a n n i n g ，d i r e c t i n g ，a n d c o n t r o l l i n go ft h el e v e l s ，c h a n g e s ，a n dm i x e so ft h ev a r i o u sb a l a n c e s h e e t a c c o u n t s ， i nt o d a y sh o s t i l ee n v i r o n m e n t ，e a r n i n g sa n dr i s kp r o f i l e sd e p e n da g r e a td e a lo nt h es t r u c t u r eo ft h eb a l a n c e s h e e ta n dt h ea b i l i t yt o ，m o n i t o r a n da d a p tf i n a n c i a le x p o s u r e st oc h a n g i n gc i r c u m s t a n c e s s o ，i np a r tt w o ， if o c u so nt h ec o m p o n e n t so fb a n k sb a l a n c e s h e e ta n dt h ei n t e r r e l a t i o no f t h o s ec o m p o n e n t s t h e n ，w ew i l lg e tab a s i cf r a m e w o r ko fa l m ：1 ) h o w m u c ht oh o l da sc a s hr e s e r v e sa n do t h e rl i q u i d s ( 1 i q u i d i t ym a n a g e m e n t ) ； 2 ) w h a tl o a n sa n di n v e s t m e n t st om a k e ( a s s e tm a n a g e m e n t ) ；3 ) h o wt o f i n a n c eo p e r a t i o n sb yt a k i n g d e p o s i t s ( 1 i a b i l i t ym a n a g e m e n t ) ；4 ) h o w m u c ht om a i n t a i na se q u i t yc a p i t a l ( c a p i t a lm a n a g e m e n t ) i np a r tt h r e e ，ip u tt h ee m p h a s i so nam o r es p e c i f i ce x p l a n a t i o no f t h ef o u ra s p e c t so fa l m ， 1 ) l i q u i d i t ym a n a g e m e n t b a n k sm u s tm a i n t a i nas u mo fc a s hf u n d s ， c o n s i s t i 昭o fc a s hr e s e r v e s ，i n t e r - b a n kd e p o s i t sa n da c c o u n tr e c e i v a b l e s t h er e a s o nf o rt h i si st h a tb a n k sc a na v o i df o l l o w i n gc o s t sw h e nt h e ya r e f a c e dw i t hd e p o s i t so u t f l o w i n g ：a ) c o s to fb o r r o w i n gf r o ma n o t h e rb a n k o rc o r p o r a t e ；b ) c o s to fs e l l i n g s e c u r i t i e s ；c ) c o s to fb o r r o w i n gf r o m f e d e r a lr e s e r v e s ；d ) c o s to fr e c a l l i n go rs e l l i n gl o a n s 2 ) a s s e tm a n a g e m e n t b a n k 。sa s s e tm a n a g e m e n tr e f e r st h a tb a n k s a p p r o p r i a t e l yp u tt h ef u n d sr a i s e do nc a s hr e s e r v e s ，s e c u r i t i e sa n d1 0 a n s i no r d e rt om a x i m i z ep r o f i t s ，b a n k sh a v et os e a r c hf o rl o a n sa n ds e c u r i t i e s w i t h h i g hr a t e o fr e t u r nb u tl o wr i s k s a tt h es a m et i m e ，t h e yk e e p a d e q u a t el i q u i d st os a t i s f yn e e d sf o rl i q u i d i t y 3 ) l i a b i l i t ym a n a g e m e n t l i a b i l i t ym a n a g e m e n ts i m p l yr e f e r st ot h e p r a c t i c eo fb u y i n gm o n e yt h r o u g hc d s ( b o t hd o m e s t i ca n df o r e i g n ，i e ， e u r o d o l l a rc d s ) ，f e d e r a lf u n d s ，a n dc o m m e r c i a lp a p e rt of u n dp r o f i t a b l e l o a no p p o r t u n i t i e s 4 ) c a p i t a lm a n a g e m e n t t h e r ea r et h r e er e a s o n sf o rb a n k st ok e e p a d e q u a t ee q u i t yc a p i t a l ；a ) b a n k s c a p i t a lc a na v o i db a n k r u p t c y ；b ) t h e q u a n t i t yo fc a p i t a lc a na f f e c ts t o c kh o l d e r sp r o f i t s c ) g o v e r n m e n tn e e d s 2 b a n k st o k e e p s o m ec a p i t a lf u n d s ，t h e nit a l ka b o u tt h r e ew a y st o m a i n t a i na d e q u a t ec a p i t a l i nt h e19 9 0 s ，c o n s o l i d a t i o n ，p r o d u c t e x p a n s i o n ，g l o b a l i z a t i o no f m o n e ya n dc a p i t a lm a r k e t s ，s e c u r i t i z a t i o n ，a n dc h a n g e gi nr e g u l a t i o na n d d e p o s i t i n s u r a n c e b r i n g g r e a tc h a n c ea n dr i s k s t ob a n k s a l m r i s k m a n a g e m e n tb e c o m e sap e r p e t u a lt h e m ei nm o d e r nb a n k sm a n a g e m e n t s o ，i np a r tf o u r ，if o c u s0 nr i s km a n a g e m e n t it h i n k ，t h es o u t h e a s t e r n f i n a n c i a lc r i s i sw a sm a i n l yd u et oi n t e r e s tr a t er i s k ，e x c h a n g er a t er i s k a n dc r e d i tr i s k t h e n ，t h er i s km a n a g e m e n ti nt h i st h e s i si sm a i n l ya b o u t t h em a n a g e m e n to ft h o s et h r e er i s k s 1 ) c r e d i tr i s km a n a g e m e n t i nm yo p i n i o n ，it h i n kc r e d i tr i s k m a n a g e m e n ti st os o l v et w op r o b l e m s ：o n ei sc o u n t e rs e l e c t i o n ，t h eo t h e r i sm o r a lr i s k t h e r e 缸ef i v ew a y st om a n a g ec r e d rr i s k 2 ) i n t e r e s tr a t er i s km a n a g e m e n t t h r e ew a y st oc o n t r o li n t e r e s tr a t e r i s k ；a ) s p r e a dm a n a g e m e n t ；b ) d u r a t i o nm a n a g e m e n t ；c ) a v o i di n t e r e s t r a t er i s kt h r o u g hf i n a n c i a lt o o l s 3 ) e x c h a n g er a t er i s k m a n a g e m e n t l a r g e s c a l ed e m a n d sf o r f i n a n c i n g0 naw o r l d w i d eb a s i sh a v es p u r r e dt h ed e v e l o p m e n to fl l c w m o d e so ff i n a n c i n gi nav a r i e t yo fc u r r e n c i e s u n d e rt h i s c i r c u m s t a n c e s ， e x c h a n g er a t er i s kb e c o m e san o t i c e a b l ep r o b l e m t op u te x c h a n g er a t e r i s km a n a g e m e n ti n t oa l ms y s t e mi st h em o s to r i g i n a li d e ai nt h i st h e s i s ， a f t e ra n a l y s i s ，ig i v et h r e ew a y st oc o n t r o le x c h a n g er a t er i s k ， i np a r tf i v e ，if o c u so i la d e e pu n d e r s t a n d i n go ft h ed e v e l o p m e n to f c h i n a sa l m ，a n dg i v eap e n e t r a t i n g a n a l y s i so fp r o b l e m sf a c e db y c h i n a sa l m ，a tl a s t ip o s es o m ec o n s t r u c t i v es u g g e s t i o n sf o rc h i n a 。s a i ，m 3 前言 一、选题背景 银行业是一个活跃而富有创造力的行业。进入2 0 世纪9 0 年代 以来，金融业的巨大变革使银行家在面临机会的同时，更面临巨大的 压力。推动这场变革的五大要素是：技术( t e c h n o l o g y ) 、竞争自由 化( r e r e g u l a t i o n ) 、利率风险( i n t e r e s t r a t er i s k ) 、顾客( c u s t o m e r s ) 、 资本充足性( k a p i t a la d e q u a c y ) 、简称为t r i c k ，其涵义是指现代 银行只有通过新技术革新带来的成本节约，克服各种管制，对利率风 险进行有效管理，向顾客提供更好的产品与服务，并保持充足的资本， 才能击败竞争对手，求得生存。这五大要素与银行追求自身利益的理 论一起便促发了金融革新。用公式表示便是：t r i c k + r a t i o n a ls e l f - i n t e r e s t f i n a n c i a li n n o v a t i o n 。综上所述，在金融变革日益深化的今 天，现代商业银行面临着业务创新与经营管理方式转变的契机，但经 营风险也急剧增加，1 9 9 5 年2 月巴林银行倒闭事件，1 9 9 7 年的东南 亚金融危机，为全球金融业敲响了警钟；现代商业银行在寻求自身发 展的同时，决不能放松对银行风险的防范与管理。如何在新的条件下 建立和健全资产负债管理是当务之急。 本文希望通过对现代商业银行资产负债管理体系的研究，对完 善符合中国实际的资产负债管理有所帮助。 二、研究方法 本文研究的银行资产负债管理是经过几十年发展、演变而不断 。竞争自由化：由于d e r e g u l a t i o n ( 松管) 释义为脱离管制，按此逻辑可推论，d e r e g u l a t i o n 表明没有管制。 这在美国及其它发达国家也是不可能的。n n 朽c nr e r e g u l a t i o n 来表示消除阻碍竞争的障碍：n 括n - g - 控制、产品限制、组织限制、地域限制及税收。 】 完善的一种管理体系，已形成一整套的理论体系。但在本文中，笔者 并不是简单地堆砌理论回顾，而是另辟蹊径，将自己对资产负债管理 及其相关理论的深入领会，巧妙运用到资产负债管理各项内容的分析 中，以达到深入浅出的效果。 本文的第二个研究方法是比铰研究法。在正确认识中国资产负 债比例管理时，我们将其与珏方资产负债管理作了比较，既找出了两 者的共同点，又发现了中国资产负债比例管理的自身独特性，为我们 完善中国资产负债管理各项建议的提出提供了分析基础。 本文还大量采用了例证法。尤其在进行风险控制及管理时，通 过举例使读者一目了然。在对汇率风险进行管理时，我们通过对泰国 银行资产负债状况在危机前后的比较，得出了结论。 为了使论文更为清晰，我们在研究资产负债管理准备金管理、 资本金作用等时，充分运用图表( t 形表) ，简洁说明了各项管理方 法的具体运用。风险分析指标，资本要求标准也通过图表清楚地显现 出来。 三、论文结构和基本观点 这篇论文是我近一年来对商业银行资产负债管理体系的研究结 果。本文希望通过对商业银行资产负债管理的涵义、内容及具体运作 的研究，深入了解商业银行面临日益激烈的竞争的同时，是如何运用 资产负债管理，实现资金流动性、安全性和盈利性的最佳组合的，并 希望为健全中国特色的资产负债管理提供借鉴。 全文共分为五大部分。第一部分对资产负债管理的涵义进行了 重新界定，认为，现代商业银行资产负债管理应是银行管理者对其持 有的资产负债的类型、数量、资产、负债的总量及其组合同时作出决 策的一种综合性资金管理方法。 第二部分我们对银行资产负债表进行了分析，并通过对表中各 项资产与负债的构成，以及资产、负债、资本之间的关系的认识，构 建出现代商业银行资产负债管理的基本内容：流动性管理、资产管理、 负债管理、资本充足性管理。 接着，在本文第三部分，我们对上述四项内容进行了详细论述。 由于世界金融环境的恶化，银行经营风险也日趋增大。风险管 理成为银行资产负债管理中的一个独立体系。本文在第四部分着重进 行了阐述。笔者根据对东南亚金融危机中银行风险的分析，认为信贷 风险、利率风险、汇率风险是现代银行经营管理中面临的三大主要风 险。因此，本文仅对此三大风险管理进行了论述。而将汇率风险引入 资产负债管理体系并进行具体分析研究，应是笔者结合国4 际金融专 业，将所学知识加以运用的个大胆尝试。 最后，在第五部分，笔者通过中外对比，对中国资产负债比例 管理的现状及问题作了正确分析认识，并提出了一些建设性建议以供 借鉴。 第一部分资产负债管理涵义的界定 资产负债管理是西方商业银行经过几百年的探索和实践而形成 的一套系统的、科学的、全面性的经营管理方法和制度。正确理解资 产负债管理的涵义，才有利于进行有效的资产负债管理，实现资金流 动性、安全性和盈利性的最佳组合，提高资金使用效益。各国银行界 在定义何谓资产负债管理时存在不同的看法，对资产负债管理( a s s e t l i a b i l i t ym a n a g e m e n t ，a l m ) 的称谓也多种多样，如资产负债表管 理( b a l a n c es h e e tm a n a g e m e n t ) 、资金管理( f u n dsm a n a g e m e n t ) 、 利差管理( s p r e a dm a n a g e m e n t ) 等。这些概念均有其各自的内涵， 但它们常常与资产负债管理相混用，从而将资产负债管理的内容仅仅 限制在某一方面，缺乏全面性、就资产负债管理确切的含义讲，它有 广义和狭义之分。狭义的资产负债管理在国外主要指其中的利差管 理，即控制利息收入与利息支出的差额，使其大小及变化与银行总的 风险一一收益目标相一致。广义的资产负债管理是指银行管理者对其 持有的资产负债类型、数量、资产负债的总量及其组合等同时作出决 策的一种综合性资金管理方法。 银行管理专家辛吉( j o s e p hf s i n k e y t r ) 在商业银行财务 管理一书中把广义的资产负债管理概括为以下三阶段，如下表所示： 国注：资产负债表管理多指管理科学中最优化模型( 在多个时间序列中) 在银行资金管理上的运用。资 金管理的含义更广泛，它包括资产负债表管理和资产负债综合管理在内。 l 表1 1 资产负债管理( - - - 阶段法) 第三阶段( 资产负债表到损益计算书) 利润= 收入一利息成本间接费用一税收 政策手段：利差管理 间接费用的控制 流动性管理 资本管理 税收管理 资料来源：( c o m m e r c i a lb a n kf i n a n c i a lm a n a g e m e n ti nt h ef i n a n c i a ls e r v i c e si n d u s 廿y ( f o u t he d i t i o n ) 第1 2 章。 上表概括了广义的资产负债管理的全过程。这一过程的实质就 是对银行资产负债表中各项目的总量、结构进行计划、指挥和控制， 从而使利润最大化。 由上可见，广义的资产负债管理涵盖了银行对资产、负债综合 平衡管理的所有内容，是一种最科碧、最完整的定义，为了深刻理解 商业银行的资产负债管理，必须明确以下几点： 1 资产负债管理并非不重视资产或负债的的单项管理，而是在 单项管理的基础上，更强调从整体的角度，用联系的观点对银行资产 负债的单项决策进行统一的协调与控制。因此，资产负债管理是各单 项管理的补充和完善。 2 资产负债管理是银行现代化的管理方法，它结合了许多管理 科学方法和一些预钡、决策与数学方法，并运用电子计算机等先进科 学技术，以系统论为指导，编制一系列财务计划模型、利率预测模型、 模拟模型等，为银行的决策提供科学的依据。 3 资产负债管理往往被看作是银行的中短期计划和决策，其计 划期为3 个月、6 个月或1 年不等；战略计划是银行的长期发展计划， 其计划期般为2 - - 5 年。资产负债管理是银行战略计划的有机组成部 分，是实现银行战略计划的第一步。战略计划把握银行发展的大局， 资产负债管理则相当于银行的微调系统，对金融市场利率变化作出及 时反应，从而使银行的短期经营永远处于最佳状态，保证战略计划的 实现，因此两者是相辅相成的。 综上所述，资产负债管理是一种总括性的管理方法，要求各项 具体管理方法紧密配合，以达到银行所定目标。资产负债管理过程的 本质在于对资产负债表各项目的水平、变化及其组合进行计划、指导 和控制。 第二部分银行资产负债表 在着手研究银行如何管理其资产和负债以取得最大利润的过程 之前，我们首先要看一下银行的平衡表，该表列出了银行的资产和负 债。顾名思义，这个表。是平衡的，也就是说：资产总额= 负债总额+ 资 本金 银行的平衡表还列出了银行的资金来源( 负债) 和资金用途( 资 产) 。银行通过借款和发行诸如存款一类的其他负债来取得资金。然 后，它运用这些资金去购买资产，如证券和贷款等。银行对其持有的 证券和贷款索要的利率要高于其负债的成本，两者之差构成银行利 润。美国全部商业银行于】9 9 3 年底的资产负债表可见表2 ，】。 表2 - 1 全部商业银行的资产负债表 ( 项目占总额的，1 9 9 3 年底) 资产( 资金用途)负债( 资金来源) 准各金 2 支票存款 2 3 应收现金项目 2 非交易用存款 银行同业存款 2 储蓄存款 2 0 证券 小额定期存款( 1 0 万美元以下) 1 6 联邦政府及其机构 1 9 大额定期存款( c d s ) 9 州和地方政府及其他 5 借款 2 4 贷款银行资本8 工商业 1 6 不动产2 5 消费者 1 0 银行间 4 其他 8 其他资产( 如实物资本) 7 合计loo 合计 1 0 0 资料来源：联邦储备公报。 从我们对银行资产负债表的理解来看，其资产负债管理可以简 单化为银行的“资产转换”过程。概括地说，即银行通过出售具有 组特点( 流动性、风险和回报的某种组合) 的负债，再使用历筹资金 去购买具有另一组特点的资产来获取利润。例如，一个人无须向其邻 人直接提供抵押贷款，他可以持有银行的储蓄存款，而银行则可运用 这笔存款向那位邻人提供抵押贷款。实际上，银行将储蓄存款( 由存 款者持有的资产) 转换成为抵押贷款( 由银行持有的资产) 。 下面，我们举一个简单的例子来考察当银行的存款发生变动时， 它怎样重新安排它的资产负债表来赚取利润。 某银行刚刚增加了1 0 0 美元支票存款，其1 0 ( 法定准备金率) 须作为法定准备金保存，则该银行的简化的资产负债表用t 式帐户表 示如下： 】( ) 【银行 资产 负债 法定准备金+ 1 0 支票存款 + 1 0 0 超额准备金+ 9 0 但是，由于准备金是不付息的，银行虽然增加了1 0 0 美元的资 产，却得不到收入。为了获取利润，就须把可以运用的9 0 美元的超 额准备金的全部或部分投入到有收益的用途上去，假设银行不愿持有 任何超额准备金而去发放贷款，t 式帐户就改写如下： 这样，银行就有了利润，因为它持有诸如支票存款一类的短期负债， 并运用这些资金去购买诸如贷款一类的有着较高利率的长期资产。我 们常用“借短贷长”来刻划银行所从事的这个资产转换过程。 第三部分资产负债管理的一般原则 如何安排资产和负债去谋取最大可能的利润是银行资产负债管 理的重心。概括来说，银行经理最关心四个问题，其一，当存款外流 时，即当存款因存款者提现或要求支付而丧失时，确保银行拥有足够 的现金来支付存款者。为了在手头保持足够的现金，银行必须从事流 动性管理，即要持有足够的流动性资产以便向储户履行其偿付义务。 其二，通过持有那些违约风险率较低的资产并将其持有的资产多样化 ( 资产管理) ，把风险减至最小。其三，以低成本获取资金( 负债管 理) 。最后，确定银行必须保持的资本金的数量，并获取所需的资本 金( 资本充足性管理) 。下面，笔者将对这四个方面分别阐述。 第一章流动性管理和准备金的作用 银行适应流动性的要求，必须持有一定比例的现金资产，包括 准备金，同业存款和应收帐款。 我们来看一家有代表性的银行，美国第一国民银行，是如何来 应付因储户从支票帐户或储蓄帐户提取现金或开出支票在另家银行 存款所造成的存款外流的。在下面的例子中，我们假定银行拥有足够 的超额准备金，并假定所有存款的法定准备金率都是l o ( 银行要保 持其定期存款和支票存款的1 0 作为准备金) 。假定第一国民银行是 初的资产负债表如下： 6 单位：万美元 资产 负债 准备金 2 0 0 0 存款 1 0 0 0 0 贷款8000银行资本金 1 0 0 0 证券 1 0 0 0 银行的法定准备金应为1 亿美元的1 0 ，即1 0 0 0 万美元。由于该银 行有2 0 0 0 万美元的准备金，它的超额准备金为1 0 0 0 万美元。倘若发 生了1 0 0 0 万美元的存款外流，银行的资产负债表就变成： 单位：万美元 资产负债 准备金 1 0 0 0 存款 9 0 0 0 贷款8000 银行资本金 1 0 0 0 证券 1 0 0 0 银行减少了1 0 0 0 万美元的存款和1 0 0 0 万美元的准备金，然而，由于 现在它的法定准备金只是9 0 0 0 万美元的l o ( 9 0 0 万美元) ，实际 上准备金仍比此数多出1 0 0 万美元。简言之，只要银行拥有足够的准 备金，存款外流便不会迫使它去变动资产负债表的其他部分。 在银行未持有足够的超额准备金时，情形就很不相同了。假定 第一国民银行在期初并不是持有1 0 0 0 万美元的超额准备金，而是发 放了1 0 0 0 万美元的贷款，因此，它就没有超额准备金。它的资产负 债表的初始情况是： 资产负债 准备金 1 0 0 0 存款1 0 0 0 0 贷款 9 0 0 0 银行资本金 1 0 0 0 证券 1 0 0 0 当1 0 0 0 万美元的存款从该行流出时，其资产负债表变为 资产负债 准各金0存款 9 0 0 0 贷款9 0 0 0 银行资本金】0 0 0 证券 1 0 0 0 面临一个问题：它应当保持9 0 0 0 万美元的10 即9 0 0 万美元作为法 定准备金，但它的准备金却荡然无存! 银行可以有四种选择来弥合这 个缺口。第一种选择是，为了应付存款外流，在联邦基金市场上向其 他银行借款，或者，向公司借款来取得准备金( 如发行可转让存单) 。 如果第一国民银行向其他银行或公司借款来弥合其准备金的缺口，其 资产负债表便成为： 单位：万美元 资产 负债 准备金 9 0 0 存款 9 0 0 0 贷款9 0 0 0从其他银行或公司的借款 9 0 0 证券 1 0 0 0银行资本金l o o o 这项行动的成本是这笔贷款的利率，如联邦基金利率。 银行的第二种选择是出售一些证券来应付存款外流。例如，它 可能出售9 0 0 万美元的证券并将售款存入联储，这就有了下面的资产 负债表： 单位：万美元 资产负债 准备金9 0 0存款9 0 0 0 贷款 9 0 0 0银行资本金l 0 0 0 证券 i o o 当银行出售证券时，它将支付一些经纪人手续费和其它交易费用。被 列为二级准备金的美国政府证券的流动性甚高，出