国内新能源发展现状与问题.pdf

DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券事件点评报告 2009 年 12 月 2 日 看好 维持 电力设备电力设备 事件点评事件点评 国内新能源发展现状与问题国内新能源发展现状与问题 电力行业风险与前景研讨班 回顾总结 周宏宇周宏宇 电力 电力设备行业分析师 010 6655 7323 事件 11 月 27 日到 29 日 中国投资协会与中国电力企业联合会合作主办的 中国电力行业风险与前景评估研讨 班 第二期在北京康铭大厦举行 多名来自政府 协会和企业的代表就核电 太阳能 风电在国内的发展现 状及面临的问题做了主题演讲 观点 1 核电 高速增长的寡头垄断市场 核电 高速增长的寡头垄断市场 核电中长期发展规划目标将大幅上调 2020 年投产机组容量将由 4000 万千瓦上调至 7000 万千瓦 在建机 组由 1800 万千瓦上调至 3000 万千瓦 核电设备供货市场为寡头垄断市场 原因在于 供方投入大 准入许可证制度 严格的质量要求和监管 市场容量有限 主机制造 核岛 常规岛 领域将被东方电气 上海电气 哈动力 一重 二重瓜分 2 太阳能 太阳能 前程远大 仍需政策扶持前程远大 仍需政策扶持 金太阳工程 标志着国内对太阳能产业的扶持政策开始启动 即将出台的新能源发展规划将大幅提高产业 发展目标 上网电价标准 更为关键的定价机制 的确立 并网技术标准的制定将成为国内太阳能产业发展 的催化剂 3 风电 增长趋缓 市场面临洗牌 风电 增长趋缓 市场面临洗牌 预计 2009 2020 年国内年均新增风电装机容量 1000 万千瓦 市场已经度过了高速增长期 风电整机制造行 业将面临激烈的竞争 绝大多数企业面临被淘汰的命运 国内市场已经形成了以华锐 金风 东汽为第一集 团的格局 合计产能超过市场容量的 60 技术 规模优势明显 寡头垄断的格局基本成型 结论 金融危机和气候变化推动了新能源产业发展 新能源产业将为人类解决能源和环境问题提供最终解决方案 从投资角度来看 由于核电发展的成熟度最高 应为目前投资的最佳标的 风电增长速度开始放缓 竞争日 趋白热化 行业洗牌在所难免 一线厂商由于在规模 技术上具有优势 仍具投资价值 太阳能产业由于资 源的无限性将成为人类解决能源问题的最优选择 在政策扶持和技术进步的推动下 随着转化效率的提高和 成本的下降 终将迎来爆发式增长的时点 选择具备强大研发实力和全产业链的公司作为投资标的 必将获 得令人满意的收益 重点推荐 东方电气 重点推荐 东方电气 600875 金风科技 金风科技 002202 天威保变 天威保变 600550 P2 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1 核电 高速增长的寡头垄断市场核电 高速增长的寡头垄断市场 截止到 2008 年底 全世界商业运行的核电机组共 444 台 年发电量超过全世界发电量的 17 中国在运机组 11 台 合计装机容量 908 万千瓦 占全部装机容量的 1 1 发电量占总发电量的 2 0 中国核电发展远远落后于世界平均水平 图图 1 2008 年国内火电 水电 核电发电量占比结构年国内火电 水电 核电发电量占比结构 资料来源 中电联 2007 年 国务院正式批准了 核电中长期发展规划 提出到 2020 年实现核电装机容量 4000 万千瓦 在建核电容量 1800 万千瓦左右 标志着我国核电步入快速发展新阶段 2008 年 国家发改委和能源局拟对 原定的目标进行调整 预计 2020 年核电装机目标有可能上调至 7000 万千瓦 在建 3000 万千瓦 图图 2 核电中长期发展规划 括号内为预期调整的目标 核电中长期发展规划 括号内为预期调整的目标 资料来源 东兴证券整理 DONGXING SECURITIES 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 我国核电技术发展路线图我国核电技术发展路线图 1986 年引进法国二代核电技术 通过消化 吸收 创新形成 CPR 1000 的二代加技术 预计 2015 年前以此堆型为主 大规模建设 2007 年分别从美国和欧洲引进 AP 1000 及 EPR 三代核电技术 计划通过消化 吸收 创新形成品 牌 在 2020 年后大规模建设 国内正在建设高温气冷堆和钠冷快堆 并积极参与国际合作开发第四代核电技术 希望在 2030 年开 始建设 2040 年后可大批量建设四代堆 同时正抓紧后处理厂建设及其工艺流程的研发 希望与四 代堆同时配套建成相应装置 中国已参加国际核聚变堆的研发计划 国内已建成托卡马克核聚变装置 希望在本世纪内能实现核聚 变发电 从而彻底解决人类能源的可持续发展问题 图图 3 2050 年核电发展路线图年核电发展路线图 资料来源 东兴证券整理 核电建设与设备制造核电建设与设备制造 核电建设成本中约一半费用为设备和燃料采购费用 其中绝大部分用于主设备采购 核电设备供货市场为寡头垄断市场 原因 供方投入大 准入许可证制度 严格的质量要求和监管 市场容量有限 核岛和常规岛主设备 三大动力集团 一重 二重 P4 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 堆内构件 上海第一机床厂 主管道 三洲川化机 烟台台海玛努尔 燃料组件 宜宾 812 厂 国产化主攻方向国产化主攻方向 核岛主设备设计制造 铸锻件和型材等原材料 核级泵 阀 电器 仪控等设计和制造 表表 1 核电概念股一览核电概念股一览 资料来源 东兴证券整理 DONGXING SECURITIES 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2 太阳能 前程远大 仍需政策扶持太阳能 前程远大 仍需政策扶持 国内太阳能产业现状国内太阳能产业现状 产品情况 光伏电池制造产业快速发展 2008 年年产量 260 万千瓦 占全球的三分之一 多晶硅产能和产量逐渐扩大 2008 年产量约 5000 吨 预计 2009 年达到 17500 吨 2010 年达到 40000 吨 应用情况 长期以来价格较高 每千瓦时 4 元 甘肃敦煌 10 兆瓦光伏电站项目 中标电价每千瓦时 1 09 元 拟以每千瓦时 1 15 元再建设一批光伏电站 在 2010 年前总规模约 150 万千瓦 金太阳工程 今明 2 年总规模 50 万千瓦 发展太阳能发电产业的三个争议发展太阳能发电产业的三个争议 近年来 光伏产业快速发展 引起社会各界的高度关注 也出现了一些争议 主要集中在三方面 一是光伏发电是高耗能产业 出口是把污染留给自己 清洁能源送给别人 二是多晶硅产能过剩严重 远远超过国内及国外市场需求 三是我国不掌握先进技术 光伏电池制造是为外国打工 对争议的认识对争议的认识 光伏发电不是高耗能和污染产业 光伏系统全寿命周期内的总能耗为每千瓦 2800 千瓦时 投产后 2 年就可回收制造过程中的全部能耗 我国每万元光伏组件产值能耗 含多晶硅提炼环节 约 900 千瓦时 而钢铁行业每万元产值能耗 3900 千瓦时左右 电解铝每万元产值能耗 6000 千瓦时 所谓多晶硅生产污染环境 是企业投机取巧和政府监管不力造成的 不是光伏产业本身的特性 多晶硅的产能过剩要区分有效产能和盲目投资 目前 国内多晶硅生产企业突然涌现很多 这里面既有合理的成份 也有不合理的成份 应区别对待 许多机构分析认为 2010 年开始 光伏电池的市场需求就会复苏 而且今后的增长会更快 目前 我国 掌握较先进多晶硅技术的有四川新光硅业 洛阳中硅 徐州中能 江西 LDK 赛维等 还有相当一部分企 业不掌握先进技术 盲目提出投资多晶硅 十有八九形不成生产能力 从形成有效产能来看 2009 年国内多晶硅产量仍不能满足需求 对已有一定技术和规模优势的企业 应 允许其扩大产能 并不断在新建生产线时改进技术 以形成可与外国公司相竞争的先进优质产能 P6 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 我国具备建立先进光伏产业的基础 在前几年国际光伏市场需求快速增长的带动下 我国企业发挥制造成本低 产业配套体系全的优势 迅 速形成较大规模光伏电池生产能力 并形成了资金 人才聚集效应 光伏电池技术水平快速提高 虽然外国公司在技术上还保持一定优势 但我国企业通过设备国产化和扩大生产规模 在成本上的优势 逐渐增强 国际市场竞争力依然十分明显 总体来看 我国光伏产业处于有利的发展态势 面对抢夺新一轮能源革命先机的国际竞争 我国应抓住 机遇 迅速提高光伏发电的技术和产业化水平 使我国在今后世界能源发展和经济竞争中占据有利位置 发展太阳能产业需要四箭齐发发展太阳能产业需要四箭齐发 前奏 金太阳工程出台 2009 年 7 月 21 日 1 财政部 科技部和国家能源局联合发文 2 有了总量 每个省 20MW 含财政部 建设部项目 全国 3 年总量为 500 600MW 3 覆盖了 BIPV 离网光伏系统和大型并网电站 4 门槛很高 注册资金 1 亿元 项目规模不小于 300kW 项目资本金不少于 30 5 关键设备必须通过国家批准的认可机构的认证 太阳电池 逆变器 蓄电池 控制器 跟踪系统 6 要满足 电网接入相关技术标准和要求 7 用户侧并网原则上 自发自用 富余电量和大型电站电量给脱硫燃煤机组标杆电价 不给特殊电价 8 鼓励地方安排资金支持 9 并网补 50 离网补 70 将根据技术先进程度和市场发展状况确定补贴上限 10 鼓励有条件的地方安排一定支持资金 总体目标和市场规模 新能源发展规划 方案已经上报 即将出台 预计 2020 年规划目标由 180 万千瓦上调至 2000 万千瓦 制定光伏发电上网电价标准 市场杠杆 国内首个光伏并网电站 敦煌项目 特许权招标确定了 1 09 元 千瓦时的上网电价 未来将以此为参照系 实施一批光伏并网发电项目 并制定合理的光伏发电上网定价方案 制定光伏发电并网技术标准 市场准入通行证 目前 第一箭已经发出 第二箭已经箭在弦上 最关键的上网电价标准和并网技术标准正在发酵 国内 市场的启动将摆脱光伏电池产业对海外市场的依赖 在经历的金融海啸的冲击后 国内光伏产业即将迎 来第二春 DONGXING SECURITIES 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 P7 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 3 风电 增长放缓 市场面临洗牌风电 增长放缓 市场面临洗牌 世界风电产业发展现状及预测世界风电产业发展现状及预测 根据世界风能协会对全球风力发电的装机容量 产业的统计 2007 年新增 19 700MW 1970 万 kW 累计 93 850MW 9380 万 kW 2008 年新增 27 000MW 2700 万 kW 累计超过 120GW 1 2 亿 kW 世界风能协会提出 2010 年全世界风电装机 170GW 1 7 亿 kW 2020 年全世界风电装机 1500GW 15 亿 kW 国内风力发电现状国内风力发电现状 并网风电 2008 年当年新增容量 6 246MW 625 万 kW 与 2007 年当年新增装机 330 4 万 kW 相比 2008 年当年新增装机增长率为 89 截止 2008 年底 累计装机 11600 多台 容量已达 12 153MW 1215 万 kW 与 2007 年累计装机 590 6 万 kW 相比 2008 年累计装机增长率为 106 分布在 24 个省 区 比前一年增加了重庆 江西和云南等三个省市 超过 100 万 kW 风电装机的 省区有内蒙 辽能 河北和吉林 2008 年风电上网电量约 120 亿 kWh 表表 2 中国风电设备市场占有率中国风电设备市场占有率 2008 2007 华锐 22 21 2 金风 18 25 7 东汽 17 7 10 Vestas 10 11 2 Gamesa 8 17 9 浙江运达 4 2 2 上海电气 3 1 2 明阳 3 0 3 航天安讯能 2 2 1 GE 2 6 4 其他 11 9 2 资料来源 中国风能协会 P8 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 金融危机对中国风电发展的影响金融危机对中国风电发展的影响 金融危机对世界经济的负面冲击造成世界需求放缓 能源和原材料价格的下降会进一步降低风电机组 的成本 外资品牌机组制造商会加大在中国市场的促销力度 加剧与内资品牌机组的竞争 将在一定程度上缓 和供求关系 缩短风电场建设周期 利于风电产业健康发展 金融危机给中国风电产业提供一个发展机遇 一方面 会加速中国制造企业的整合 优胜劣汰 催生 制造业健康发展 另一方面 银行降低利息 风电开发商的融资成本减少 而且火电增速放缓 电源企业受到鼓励把资 金投入到风电场建设项目 国内风电设备制造行业市场格局国内风电设备制造行业市场格局 国内企业已基本掌握兆瓦级风电机组的制造技术 主要零部件国内能够自己制造 2008 年生产量成倍增长 华锐 金风和东汽年产量分别超过了 100 万 kW 运达 上海电气 明阳 和湘电分别超过了 10 万 kW 共有 20 多个整机厂的产品投放市场 形成市场竞争格局 2 兆瓦到 3 兆瓦容量机组的多种样机陆续研制出来 有的投入小批量生产 需要在野外运行考核 暴 露问题 得到改进 风电制造企业面临激烈竞争 2008 年风电整机制造企业累计超过 70 家 风电整机产能的扩大缓解了近两年中国风电机组供不应求的局面 也预示风电整机制造业的白热化竞 争即将来临 未来风电设备需求增速减缓 市场容量有限 即使风电累计装机容量 2020 年达到 1 5 亿千瓦 平均 仅每年新增 1000 万千瓦 目前风电整机制造业的生产能力仅金风 华锐 东汽 3 家企业的年产量就超过 600 万千瓦 其他 60 多家要竞争其余 400 万千瓦 风电设备技术发展趋势风电设备技术发展趋势 直驱式风电机组的数量在市场中增加 但是市场份额仍是少数 因为是新技术 成本尚未降下来 双 馈式机组技术成熟 产量大仍是主流 半直驱式在 3MW 以上机组有优势 减小发电机直径 便于运输和吊装 双馈式机组虽然有齿轮箱 故障概率高 但是整体技术成熟 产量大仍是主流 风电产业的风险风电产业的风险 从风能资源到上网销售电量预测不准 从测风数据收集 风能资源评估到项目未来 20 年运行期上网电量的预测 即使采用了当前最先进的 科技 收集到完整准确的测风数据 利用最新版本的专用软件计算 仍然存在很大的不确定性 DONGXING SECURITIES 东兴证券事件点评报告东兴证券事件点评报告 国内新能源发展现状与问题 P9 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 已建风电场实际的年上网电量与可行性研究阶段的预测值对比 普遍要低 20 其中的影响因素很 多 至今尚未认真研究清楚 对投资者就是很大的风险 风电设备产业的风险风电设备产业的风险 可靠性 风力发电机组设备看起来很简单 实际技术很复杂 主要难度是机组在野外全天候应可靠运 行 20 年 经受住各种极端恶劣天气和非常复杂的风力交变载荷 没有实践经验的积累是很难想象的 技术和经验 美国波音公司 西屋公司 中国的直升机研究所和火箭研究院都涉足过风电机组开发 均未成功 都是对风电技术的困难估计不足 准备和已经从事风电机组开发制造的企业必须有充足的 思想准备 分析师简介分析师简介 周宏宇周宏宇 上海交通大学电力工程学士 清华大学工商管理硕士 多年电力行业工作经验 2008 年加盟东兴证券研究所 从事电力及电力设备行业研究 分析师承诺分析