吾爱服饰投资项目可行分析1.1 - 副本.doc

吾爱服饰投资项目可行性分析目录第一章 项目概况1.1 项目背景31.2 项目简介41.2 项目发展规划5第二章 市场概述2.1行业状况52.2市场分析62.5营销渠道7第三章 投资分析3.1目前股本结构与规模83.2资金来源与运用93.3投资收益分析93.4收益分配策略14第四章 财务分析4.1公司财务报表164.2比率及趋势分析214.3预计经营趋势22参考文献 23吾爱服饰投资项目可行性分析一、项目概况1.1项目背景中国女性自新中国成立以来便成为了半边天，经历了从“裹脚”到高跟鞋时代的演变，渐渐的，女性已经从本质上发生了观念的位移。当今，女性潮流已经不可小觑，大家最关注的焦点也增加了一条，那便是女性服饰。这种异军突起为许多品牌提供了契机，各种女性购物网站也争相出现在我们的视野中。最大的梦芭莎购物网站成为了女性消费真心目中的购物首选网站，伴随着21世纪初电子商务发展的潮流，诸多品牌成为领域的娇宠。然而，真正意义上的以中国传统文化为出发点的企业为数不多。时势造英雄，吾爱服饰有限公司应运而生。服饰其实是一种文化现象，也是文化传播的一个重要载体之一。随着中国经济的发展，人民生活水平逐步提高，在物质需求领域得到更多的满足感之后，人们已经开始着眼于精神世界的满足。然而，在目前的情况下，国内的服装行业和国外相比，在满足顾客需求等方面，存在着较大的差距，同时由于当下中国优秀传统文化的逐渐湮没，更多消费者更倾向于消费国外的商品。在此种条件下，国外生产商正是正确揣度了中国大部分消费群体的这种消费心理，于是开始根据中国的消费情况设计出合适的商品打入并逐步占领中国市场。而在这个过程当中，国外生产商正是以服饰为载体传播其本土文化，这实际上正变成一种“冠冕堂皇”的文化侵蚀策略。当下有许多现实的例子，我国大部分消费者偏向于购买国外的消费品，服装行业赫然在列，虽说国外产品在某些程度上确实高于国内产品，但是这个广泛的现象正体现出中国本土文化的逐步遗失。吾爱服饰有限责任公司正是通过服饰这种有效而特殊的传播途径，以女性内衣为前沿阵地，打造自己独具一格，饱含东方唯美文化的内衣风格，逐渐打开市场，然后再实现多元化，慢慢地开辟自己的特有的服饰文化，来向国人诠释优秀传统文化内涵，加强全体国民的本土文化教育，提升国人的素质和文化涵养。1.2项目简介吾爱服饰有限公司注册资本为2200万，总部设在北京东燕郊经济技术开发区，享有各种优势资源。与此同时，本公司在初期共设4大销售点北京、上海、广州、深圳。每个城市设一个旗舰店和两个标准店，其中旗舰店担任分公司的角色，负责管理两家标准店。公司在第一个五年规划期采用委托加工方式进行生产供应，每个区域按照总公司拟定的生产方案和生产标准就近委托生产。公司发展目前主要着眼于10年的发展，采用目标聚集战略，分两个五年计划进行发展战略的制定，然后在图谋发展。本公司以利基市场为进入市场的切入点，采用现今呼声最高的绿色环保材料作为产品的主要原料，以市场为导向，以消费者为中心，打造独具东方之美的女性中高档的功能型内衣，主要功能是乳腺癌的预防，真心关心消费者，关心女性健康。吾爱有限责任公司诞生的意义不单单是一个公司的诞生，它带着对中国传统文化的新时代解读，赋予了女性内衣新的时代含义。吾爱将会得到中国女性的青睐，成为在国际内衣市场上闪烁着中国传统文化光彩的创新型明星品牌！1.3项目发展规划本公司在第一个五年计划时期，主要是以女性内衣为主要前沿阵地，开发具有独特功能，饱含中国传统文化的内衣产品，体现“健康与美”，旨在传播本国久居东方而形成的优秀文化。本公司推出的内衣产品将淋漓尽致的展现中国女性的含蓄美和端庄典雅之内涵，展现东方女性的魅力。本公司近期的产品均在本国优秀文化的背景进行开发同时不失业内流行元素。1.3.1短期产品规划第一年到第五年：公司主打女性内衣产品，以健康与美为基本理念，进入市场以抢占市场份额，并逐步确立品牌。1.3.2中长期产品规划第五年末到第十年：全面实现产品多样化，拓展市场份额。1.3.3长期产品预想第十年至以后：壮大国内市场份额，不断提高竞争力，巩固基础，开始进军海外。二、市场概述2.1行业状况今天，走近各大商场，以女性为消费主体的内衣销售专区，各种颜色款式、品种、价格等不同的内衣产品就会映入人们的眼帘，众多的品牌便得到女性消费者有了更多的选择的机会。时尚的都市女性不再只重视社会地位和成就感，开始追求实质的自然平和的心境和生活方式，借由内衣柔软舒展的触感，给自己增添一份安定的感觉。女性内衣，早已经作为一个产业而存在，据不完全统计，全国目前已经有大大小小的内衣生产企业6000家以上，主要分布在广东、浙江、北京、上海、江苏等地。因为内衣产品技术含量比较高，原材料订料采购周期长，生产门槛比较高，所以一般厂家不敢轻易涉足内衣生产，行业发展越来越呈集中的趋势。随着经济水平的提升，消费意识的逐渐觉醒，在追求外在美的同时，中国女性已经越来越注重内衣的穿着。内衣不再羞羞答答，而是堂而皇之的登上了各大商场专卖柜台，内衣专卖店也开始出现在各大城市商业街，内衣广告也开始最大限度的吸引着人们的眼球，女性内衣也开始受到男性的广泛关注。乱花渐欲迷人眼，五颜六色的美丽、性感、娇媚的内衣，正浪漫地飞入寻常百姓家。波涛汹涌的背后，蕴涵的是汹涌的商机，各大内衣品牌也在暗中较劲，策划一场场关于美丽事业的市场战争。2.2市场分析中国女性内衣市场被业内公认为是增长潜力最大的市场之一。如果以中国女性年平均购买3件内衣计算，中国内衣的年消费在数量上足以诱惑全球每一家内衣制造商，再加上随着中国女性对内衣需求的不断升级和多样性，可以预见，在不久的未来中国内衣市场至少每年会保持20的年增长率。未来10年其年增长率将保持20的速度，销售总值将超过10000亿元。据相关资料数据显示，2015年中国内衣市场总额在1000亿以上，而且内衣市场每年在以20%的速度增长。由于行业的特殊性，相互间的竞争主要表现在产品竞争、渠道竞争、价格竞争等的较为低的竞争层面；真正靠品牌拉动销售的品牌很少或没有；有龙头品牌，但其市场份额非常小，没有哪一个内衣品牌的市场占有率能超过10%，内衣业的航空母舰还远没有出现。所以，这对每一个内衣品牌来说，都存在一个巨大的成长发展空间。又有资料显示，中国女性内衣知识非常缺乏，60%以上的女性存在穿错内衣的现象。中国女性内衣消费意识还有待提高，内衣市场还需要各内衣企业的大力引导培植，来共同做大这块蛋糕。目前，内衣企业面临的主要问题是人才的缺乏、库存的压力和营销模式的陈旧等，而各地的内衣行业协会通常都只是有名无实，行业还缺乏既成的市场规则，这些直接制约着内衣业的发展。随着越来越多内衣品牌的介入，行业的竞争必将加剧，一些竞争力相对较弱的中小品牌也必将被淘汰出局。2.3营销渠道当今社会进入了新时代，电子商务的应用改变了传统的经营模式，网上购物额及其比例逐渐增强，在互联网环境下，分销渠道不再仅仅是实体的而是虚体结合，甚至完全虚拟，在线销售网上拍卖，网上采购，网上配送等新的分销形式使分销渠道多元化，又宽变窄，由实变虚，由单向静止变互动。在日渐成熟的企业发展中，我们将专门建立自己的网上销售平台，借用早已成熟的B2C电子商务平台。三、投资分析3.1目前股本结构与规模表3.1-1 股本来源股本规模风险投资创业团队自筹资金三河燕郊多斯纺织有限公司来源引进技术入股资金入股专利权金额1200万元600万元200万元200万元比例54%28%9%9%图3.1-1在企业的股本结构中，现金比例为63%（公司属于商业零售行业，需要的流动资金比较大），创业团队人员技术入股28%，团队自筹资金9%，无形资产的比例为9%，其中风险投资方面，打算引入3-6家风投机构的风险投资资金，风投机构入股54%，主要是资金投资，满足企业的开设及期初的运营所需的资金。3.2资金来源与运用公司成立初期，除了风投机构投资的资金以及自筹资金外，还必须从银行借入短期借款500万（贷款利息计为6.56%），用作流动资金。借款以每月计提利息，年末本息一起还的方式进行处理。 公司的流动资金主要用于构建和安装固定资产，以及经营过程中的租赁费用、店面的装修费用，开办费、广告费、销售人员的工资及管理部门所需费用等其他各项期间费用。在第三年初，由于电脑等设备的特殊性，需要追加投资资金1100万用作于设备的更新改造。3.3投资收益分析主要假设：公司的设备安装、办公室设置以及店面装修等前期准备工作在1-3个月全部投入使用，委外加工的商品可以在第一季度满足供应，即当公司店面等一切就绪后即可进行销售。租赁办公的场所选址，在北京东燕郊经济技术开发区，支付租金后，进行办公室的装修以及办公设备的安装配备后即可投入使用。销售场所在北上广深四大城市的黄金地段。选址完成后，在1-2个月内装修完毕，即可开始运营。表3.3-1投资项目的现金流量 单位：万元012345原始投资-2000.00000-1100.000营运资金垫支-150.0000000营业现金流量0-164.481049.915475.668334.3110194.16固定资产残值000004410营运资金回收000000现金流量合计-2150.00-164.481049.915475.667234.3110238.26投资项目的营业现金流量 单位：万元第一年第二年第三年第四年第五年销售收入2073.604536.6012960.0018612.0021600.00-付现成本2238.083155.605678.007521.808030.00-折旧16.6416.6416.6426.6426.64-无形资产摊销4040404040税前利润-221.121324.367225.3611023.5613503.36-所得税0331.091806.342755.893375.84税后利润-221.12993.275449.028267.6710127.52营业现金流量-164.481049.915475.668334.3110194.16表3.3-2（注：前1-2月为建设期，安装工作完成后后即开始运营，无形资产专利权共计为800万，分20年摊销，净残值为0）3.3.1投资净现值NPV=11327.860银行短期借款利率为6.56%，考虑8%的通货膨胀率，取K=15%，此时，NPV=11327.86，远大于0，计算期内盈利水平较高，因此投资方案可行。3.3.2投资回收期通过营业现金净流量、折现率、投资额等数据计算：投资回收期=累计净现值出现正值年数-1+（未收回现金/当年现值）=2.23年，约为26个月（包括建设期）3.3.3内含报酬率根据现金流量表，计算IRR如下：NPV(IRR)=nt=1NCFT/（1+r）tC=0 利用插值法得出内含报酬率为88%，远大于资金成本率15%，主要原因是本产品的技术含量和推广模式较新，其次主要销售点在北上广深四大发达城市，并且针对30-40岁的白领女性，这样有针对性的销售，需求市场广阔，因此销售利润较高。3.3.4项目敏感性分析假设公司在经营中的不确定性因素有销售收入、投资、经营成本。因此，对这三个因素按10%的区间进行敏感性分析，计算内部收益率。取销售收入、投资、经营成本不确定性因素的净现值分别为NPV1、NPV2、NPV3,变化率分别为、，内部收益率为IRR。敏感性分析表3.3-3项目名称投资经营成本销售收入-10%+10%-10%+10%-10%+10%内含报酬率95%86%94%75%67%100.5%投资回收期25月27月25月28月29月25月图3.3-1通过项目的敏感性分析，公司对销售收入的提高的降低最为敏感，第二是经营成本，主要是由于本公司经营中的销售费用比较多，在经营成本中，要注意成本的合理控制。在变化率10%范围内，内含报酬率最低仍可以达到67%，说明企业能承担一定的风险。3.4收益分配政策公司的各项财务报表可见第四章财务报表，公司第一年投入较多流动资金，为了使企业得到更稳健的发展，公司第一年不发红利。从第二年开始，暂定每年以税后净利的20%作为利润分配，按本年利润的10%的比例提取法定盈余公积，5%计提任意盈余公积。当公司以后的经营过程中的资金遇到困难或者公司要增加发展的规模时可以用公司的未分配利润及盈余公积转增为公司的实收资本。3.4.1主要费用备注：表3.4-1商品成本主要是委托加工商品的成本、运输费以及检验合格并存入到仓库这期间发生的各项费用都计入发出商品的成本。销售费用主要包括店面的租金，装修费，广告费，销售人员的工资等用于商品销售的各项费用。管理费用主要包括办公室的租金，设备的购置及安装费，办公室的装修费，管理部门人员的工资，办公室固定资产的累计折旧等管理部门所花费的各项费用。财务费用主要是支付的银行短期借款的利息以及公司的银行存款收到的利息等有关于银行存款的各项费用。3.4.2主要费用的明细办公室租金每年估计30万，每月摊销2.5万 ，计入长期待摊费用每月摊销，计入管理费用购进运输车辆12辆 ，共计120万元 ，车辆的净残值率为10%，分十年计提 ，计提的折旧计入销售费用 短期借款500万元按每月计提利息 ，年末一次还本付息 利息计入财务费用办公室电脑和安装费合计12万 净残值率为5% 每月计提折旧, 电脑计入固定资产，折旧计入管理费用 四个城市12家店的租金每年大约估计合计360万 计入长期待摊费用 每月摊销的费用计入销售费用委托加工商品的成本每件约为100元 ，销售的价格定位为每件300元 在销售和运输的费用每次按2万估计。广告费用第一年800万元 从第二年到第三年减少到500万，由于第四年的规模扩大，并且销售市场加大，因此广告费会增加到1000万。办公室装修费用及销售点的装修费用合计105万。直接计入管理费用和销售费用。管理人员和销售人员的工资每年估计按合计300万元 。每月总共生产预计委托加工一万件 第一月中旬开始销售了大约四千千件 从第二月开始计划销售六千件产品 按先进先出来提取库存商品。每月剩余的大约四千件左右的存货用于各店面之间的应急调拨。 四、财务分析4.1公司财务报表表4.1-1： 利润表编制单位：吾爱服饰有限公司单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收入2073.604536.6129601861221600减：营业成本552.961209.634565068.86760销售费用1071.581741.625283220.84220.8管理费用496.4887.69352.283688390.8财务费用32.80000二、营业利润-80.221497.716623.729953.610228.4加：营业外收入000100100三、利润总额-80.221497.716623.7210053.610328.4减：所得税费用0354.371655.932513.42582.1四、净利润-80.221143.344967.87540.27764.3表4.1-2： 资产负债表编制单位：吾爱服饰有限公司 单位：万元资产第一年第二年第三年第四年第五年流动资产：货币资金1713.532584.967762.969046.8810682.30应收账款00050.0050.00存货13824234.65331.06560.00660.00流动资产合计1851.772819.618094.029656.8811392.30非流动资产：固定资产82.0082.00144.001144.001144.00- 折旧16.6433.2873.70112.28135.94固定资产净值65.5648.7270.301031.721008.06无形资产800.00800.00800.00800.00800.00-累计摊销40.0080.00120.00160.00200.00无形资产净值760.00720.00680.00640.00600.00非流动资产合计825.36768.72750.301671.721608.06资产合计2676.533588.338844.3211328.6012052.30流动负债应付账款569.45307.901207.881520.402028.00应付福利费9.0018.0028.0038.0048.00预提费用10.0010.0010.0030.0030.00其他应付款50.000000流动负债合计638.45335.591245.881588.402106.00所有者权益：实收资本2200.002200.002200.002200.002200.00盈余公积0315.821619.532262.062323.89未分配利润-161.92736.923778.915278.145422.41所有者权益合计2038.083252.747598.449740.209946.30负债及所有者权益合计2676.533588.338844.3211328.6012052.30附注：因为本公司在第一个五年计划期内采用是委外加工的方式进行产品供应，所以目前是集设计、销售于一体，因此需要的流动资金量较大，所以流动比率偏大。表4.1-3： 现金流量表编制单位：吾爱服饰有限公司 单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一经营活动产生的现金流量销售商品.提供劳务收到的现金2073.604536.6012960.0018612.0021600.00现金流入小计2073.604536.6012960.0018612.0021600.00购买商品.接受劳务支付的现金1937.642450.895738.287590.4010283.60经营租赁所支付的现金390.00390.00390.00780.00780.00支付给职工及为职工支付的现金189.00198.00208.00288.00308.00支付的各项税费0354.371655.932513.402582.10经营活动有关的现金流出小计2516.642440.087990.2111171.8013953.70经营活动产生的现金流量净额-443.042096.524967.797440.207646.30二投资活动产生的现金流量：构建固定资产所支付的现金95.94032.001100.000投资活动产生的现金流量净额-95.940-32.00-1100.000三筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金1400.000000取得借款所收到的现金500.000000现金流入小计1900.000000偿还借款及利息所支付的现金532.800000分配股利利润所支付的现金0228.67993.561508.041549.26筹资活动有关的现金流出小计532.80228.67993.561508